證券從業資格考試重點歸納 基礎（數字類）1602年第一個證券交易所阿姆斯特丹1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經紀人在此交易成名1790年美國費城證券交易所成立（第一個）1773年英國第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準）（最初交易政府債券后來公司債券礦山運河股票鐵路股票盛行）1792年5月17日24名經紀人“梧桐樹協議”訂了交易傭金的最低標準中國最早證券交易機構是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業所”1918年夏北平證券交易所成立（中國人自己創辦第一家）1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業1920年7月上海證券物品交易所成立（當時規模最大的）1987年9月深圳特區證券公司成立（中國第一家專業證券公司中）1992.10國務院證券管理委員會和中國證監會成立（標志全國性監管和市場發展）1998.04國務院證券委撤消（建立了集中統一的市場監管體制）1997.11證券投資基金管理暫行辦法（規范基金發展）xx.12.11中國加入WTO外資合營外資比例不超過33%加入后3年內不超過49%xx.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準日本內藤證券直接申請B股席位xx.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII記名股東發起設立方式設立公司發起人首次出資不得低于注冊資本的20%其余部份2年內繳足募集方式發起人認購股份不低于35%全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%,股東大會作出決議須經出席會議表決權半數通過，修改公司章程，增減資，合并分立須23通過募集公司上市條件向社會公開發的股份數要達到25%以上股本總額超4億的比例為10%以上公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為同時最近3年現金流量凈額超過5000萬或者3個會計年度營業收入超3億，為近3年凈利潤的10倍股權分置改革后原非流通股12個月內不得轉讓。 股份超5%出售在12個月內不超5%在24個月內不超10%1994年開始發行憑證式（銀行網點發行，提前兌付需付千分之2手續費）和記賬式國債（證券帳戶發行，特點發行時間短效率高，交易手續簡便成本低安全），可記名可掛失50年代發行過兩種國債1950年人民勝利折實公債19541958國家經濟建設公債（發行5次）1981恢復發行國債2000年無記名國債退出市場1982年開始發行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發行外國金融債券1993中國投資銀行被批準境內發行外幣金融債券國債發行方式1991之前行政攤派1991開始引入承購包銷1996年引入招標發行方式xx.07.02開始在銀行間債券市場實行凈價交易混合資本債券是商業銀行為補充資本發行的，清償位于股權資本之前列在一般債務和次級債之后期限在15年以上，10年內不可贖回保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付xx.08證監會頒布實施公司債券發行試點辦法標志我國公司債券（1年以上期限內還本付息的有價證券）發行正式啟動，金額不少于5000萬1987.10財政部在德國法蘭克福發了了3億馬克公募債券（經濟體制改革后政府首次在國外發行債券）基金起源于英國18世紀末19世紀初產業革命推動下出現的1997.11國務院頒布證券投資基金管理暫行辦法xx.06.01我國基金法實施（法律形式確認了基金在資本市場和社會主義市場經濟中的地位和作用）封閉基金存續期5年以上，一般1015年10%以上基金持有人有權招開基金持有人大會基金公司設立注冊資本不低于1億必須是實繳資本。 主要股東3年內無違法記錄注冊資本不低于三億我國基金管理費一般為1.5%，貨幣基金0.33%債券基金不低于1%封基托管費按0.25%開放基金低于0.25%封基年度收益分配比例不低于年度已經實現收益的90%股票基金應有60%投資于股票債券基金應有80%投資于債券一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10%外匯期貨1972在國際貨幣市場（屬于芝加哥商業交易所）率先推出可轉換公司債最短1年最長6年。 發行起6個月后可轉換公司股票首次公開發行股票4億股以上可以向戰略投資者配售發行面值超5000萬元應當由承銷團承銷上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營業深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經中國人民銀行批準成立，1991.07.03營業xx.05國務院批準中小企業板設立中證指數公司的指數中證流通指數中證規模指數中證100指數（基期xx.12.30基點1000點）滬深300指數滬深300行業指數滬深300風格指數中證規模指數中證200500700800指數（基期xx.12.31基點1000）中證100（排名前100）滬深300-中證200中證700中證500+中證200中證800中證500+滬深300上證交易所股價指數上證綜合指數（基期1990.12.19基點100點）公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時可不提取。 法定公積金轉為資本時留成比例不得少于轉贈前注冊資本的25%xx年12月底我國共有證券公司106家證券公司設立主要股東要求最近3年無重大違規，凈資產不低于2億元證券監督機構自受理證券公司設立申請之日起6個月內進行審查，作出答復。 不批準要說明理由單獨或合并持有5%股權股東可以向股東會提議案，可以提名董事監事候選人風險控制指標經紀業務凈資本不低于2000萬承銷，自營，資產管理之一凈資本不低于5000萬經紀業務+一項凈資本1億經紀業務+2項及以上的凈資本2億凈資本風險準備之和100%凈資本凈資產40%凈資本負債8%凈資產負債20%流動資產流動負債100%經紀業務凈資本營業部家數500萬自營股票規模 公開市場業4財政政策5市場利率6通貨膨脹7匯率變化8國際收支）C政治因素（1戰爭2政權更迭3政府重大經濟政策出臺4國際社會政治經濟的變化）D心理因素E穩定市場的政策與制度安排（技術性停牌臨時停市）F人為操縱因素普通股股東的權利1重大決策參與權2公司資產收益權和剩余資產分配權3優先認股權4查閱公司資料5交易股票清償順序清算費用職工工資社保費用法定補償所欠稅款公司債務普通股東我國股票按投資主體分國家股法人股社會公眾股外資股債券的特征償還性流動性安全性收益性債券分類發行主體分（政府債券金融債券公司債券）按付息方式分零息債券附息債券息票累積債券浮動利率債券按形態分類實物債券憑證式債券記賬式債券廣義政府債券屬于公共部門債務狹義屬政府部門債務政府債券特征安全性高流通性強收益穩定免稅待遇國債按資金用途分赤字國債建設國債戰爭國債特種國債儲蓄債券是以個人為發行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲蓄為主記賬式國債利率由記賬國債承銷團投標確定儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關系確定公司債券類型信用公司債（無擔保）不動產抵押公司債保證公司債收益公司債可轉換公司債附認股權證公司債國際債券特征資金廣發行規模大存在匯率風險有國家主權保障以自由兌換貨幣作計量貨幣龍債券是指除日本以外亞洲地區發行的一種以非亞洲國家貨幣標價的債券投資基金的特點集合投資分散風險專業理財基金的作用為中小投資者拓寬了渠道利于證券市場的穩定和發展基金托管人可磋商酌情調低基金托管費經證監會核準后公告無須召開持有人大會基金投資風險市場風險管理能力風險技術風險巨額贖回風險金融衍生工具基本特征跨期性杠桿性聯動性不確定高風險性（信用風險市場風險流動性風險結算風險運作風險法律風險）金融衍生工具按產品形態和交易場所分內置型衍生工具交易所交易衍生工具OTC交易的衍生工具金融衍生工具按自身交易方法及特點分類金融遠期合約金融期貨金融期權金融互換結構化金融衍生工具按基礎工具分類股權類（股票期貨股票期權股票指數期貨股票指數期權及混合交易合約）利率類（遠期利率協議利率期貨利率期權利率互換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約貨幣期貨貨幣期權貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換信用聯結票據）其它類金融衍生工具的創新風險管理型創新增強流動型創新信用創造型創新股權創造型創新期權的權利期間與時間價值存在同方向但非線性影響基礎資產產生收益將使看漲期權價格下跌，看跌期權價格上長升權證的要素包括類別標的行權價格存續時間（6個月以上24個月以下）行權日期行權結算方式行權比例可轉債換發行時證券的性質分可轉換債券可轉換優先股存托憑證（DR）也稱預托憑證對發行人的優點A市場容量大，籌資能力強B避開直接發行股票債券的法律要求，上市手續簡單成本低ADR對投資者的優點以美元交易,國內清算ADR須經美國證監會注冊有助于保障投資者的權益股利發放以美元支付規避投資政策限制資產證券化分類按基礎資產分類（不動產證券化應收賬款證券化信貸資產證券化未來收益證券化債券組合證券化）按地域分類（境內資產證券化離岸資產證券化）證券化產品的屬性分類（股權型債權型混合型）資產證券化當事人包括發起人（原始權益人大型工商企業及金融機構）特定目的機構（為發起人的資產為基礎發行證券化的產品機構）資金和資產存管機構信用增級機構信用評級機構承銷人投資者證券發行市場無固定場所是一個無形市場證券發行制度（注冊制核準制）我國股票實行核準制由審核委員會審核證監會核準保薦人及保薦代表應勤勉盡責誠實守信我國首次公開發行股票以詢價方式確定股票發行價格初步詢價確定價格區間及市盈率區間，保薦機構在發行價格區間向詢價對像累計投票詢價荷蘭式招標（最低中標價最高收益率）短期貼現債券采用單一價格方式美式招標按各自的價格成交長期附息債券采用多種收益率的方式會員大會是交易所最高權力機構，理事會是交易所決策機構交易所總經理由國務院證監會任免深圳證券交易所設立中小企業板塊實施方案包括四項基本原則（審慎推進統分結合從嚴監管統籌兼顧）中小板的“兩個不變”（尊守的法律法規不變發行上市條件信息披露要求不變）“四個獨立”（運行獨立監察獨立代碼獨立指數獨立）基期加權股價指數又叫拉斯貝爾加權指數（采用基期發行量和成交易作為權數）計算期加權股價指數又叫派許加權指數（采用計算期發行量和成交量為權數）幾何加權股價指數又叫費雪理想式（是對上面二種指數作幾何平均，實際很少用）股票收益股息收入資本利得公積金轉增收益股息種類現金股息股票股息財產股息負債股息建業股息（無盈利無股息的一個例外）債券收益債息收入資本利得再投資收益公積金A溢價發行的部份B稅后利潤中提存的C資產重估增值部分D外部贈與資產系統風險政策風險經濟周期波動利率風險購買力風險（通脹）非系統性風險信用風險經營風險財務風險證券資產管理是實現委托資產收益的最大化證券經紀業務及其它二項業務的董事會應設薪酬與提名委員會，審計委員會和風險控制委員會證券公司內部控制應當貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則經紀業務內部控制主要內容防范挪用客戶資金資產非法融入融出資金及結算風險自營業務重點A防范規模失控，決策失誤超越授權，變相自營，賬外自營，操縱市場，內幕交易B建立決策程序加強決策管理C合理的預警機制投資銀行重點防蕩法律風險財務風險道德風險研究咨詢業務應重點防范傳播虛假信息誤導投資者，無資格執業，違規執業及利益沖突業務創新應重點防范違法違規，規模失控，決策失誤分支機構應重點防范越權經營，預算失控及道德風險凈資本凈資產-金融產品投資風險調整-應收款的風險調整-其它流動資產項目的風險調整-長期資產的風險調整-或有負債的風險-/+證監會認定的其證券登記結算公司設立條件A自有資金不少于2億元B必要的場所及設施C主要管理及從業人員要有從業資格D其它條件證券市場監管手段法律手段經濟手段必要的行政手段證券市場監管的意義保障投資者權益B維護市場良好秩序C發展和完善證券市場體系C準確全面的信息利于參與者的決策國際證監會公布了監管的三個目標保護投資者保證市場公平效率和透明降低系統風險信息披露全面性真實性時效性操縱市場行為A單獨或合謀集中資金持股優勢連續賣買B與他人串通事先約定時間，價格，方式影響價格和數量C在自已的賬戶間對倒內幕信息包括1分配股利或增資計劃2股權結構的重大變化3債務擔保的重大變更4營業用主要資產的抵押，出售報廢一次超過資產的30%5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責任6上市公司的收購方案證券業協會三大職能自律服務傳導證券從業人員行為規范內容正直誠信勤勉盡責廉潔保密自律守法交易（數字類）1986.08沈陽開辦企業債券轉讓業務（新中國證券市場建立的標志）1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉讓市場1992年B股在上海證券交易所上市證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定每月7個工作日內報送上月統計表及風險控制指表監管表深圳1個標準流速為15筆/秒單個企業年金計劃最多開產10個證券帳戶證券自營開產多帳戶每500萬注冊資本開一個證券發行人在發行結束2個交易日向登記公司申請發行登記1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度申報最小變動單位上交所基金，權證為0.001深交所基金為0.001B股為0.001美元B股0.01港元*債券質押回購0.005,A股，債券，買斷回購0.01A股，債券，質押回購0.01上交所申報時間915925,9301130,13001500（920925為開盤集合競價階段，不能撤單）深交所申報時間9151130,13001500（920925,14571500不能撤單集合競價階段）925930只申報中小企業板連續競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續競價開時是調整為前收盤價的上下3%上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50%B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70%債券回購無限制連續競價階段申報要求A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90%同時不高于上述最高最低申報價格平均數的130%且不低于平均數的70%深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發行價的900%，（連續競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）債券首日集合競價為發行價的上下30%，（同上一樣，都是10）質押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續競價，收盤集合競價為最近成交價的100%證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收xx.04.24,交易印花稅由3下調為1大宗交易時間上交所為930113013001530深交所為915113013001530股票在實行退市風險警示前1個交易日發布公告中小板退市警示的情形A一個會計年度審計結果對外提保超過1億元且占凈資產的100%B為關聯方提供資金超2000萬元或者占凈資產值50%以上C24個月內再次受到公開譴責D連續20個交易日收盤價低于面值E連續120個交易日成交量低于300萬股上交所收盤價，深圳集合競價無法產生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業部超過10%以上的異常情況實行臨時停市上交所固定收益平臺交易于xx.07.25開始試行，（交易時間為9301130,13001400），每筆買賣報價數量為5000手的整數倍固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。 漲跌幅為10%，1手為1000元面值公布賣買最大5家營業部的條件A收盤價偏離值達7%的前3只股票（基金）B價格振幅達到15%的前3只C換手率達到20%的前3只異常波動情形A連續3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達20%的B ST，*ST連續3個交易日漲跌幅偏離值達15%C連續3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達到30倍且連續3個交易日累計換手率達20%QFII境內證券投資制度啟動于xx年年底OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數不超過20%分紅派息公告時間為股權登記日3個工作日前R+1日紅股到帳配股認購于R+1日開始，認購期為5天。 公司股票及衍生品在R+1R+6日停牌如開股東大會上市公司提前30天公告基金認購申報最小為100,單筆最大不超過99999900元。 但單筆贖回份額不超過99999999份權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，行權以現金方式結算行權的以前10個交易日的收盤價的平均數來計算行權時過戶費為面額的0.05%代辦股份轉讓的證券公司應具備年度凈資產不低于8億，凈資本不低于5億報價轉讓的每筆委托數量應在3萬股以上，股份和資金T+1到帳IB業務的資格條件1）前6個月風險指標合規2）資金第三方存管3）控股期貨公司或者同時被控股4）公司總部5名，營業部2名具有期貨從業資格人員5）已建立相關的業務規則，內部控制，風險隔離制度6技術系統達標證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬自營股票規模 維持擔保比例超300%后可提現，但提現后擔保比例不低于300%對單一客戶融資融券規模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20%上交所1993.12深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質押式回購交易上交所xx.12.30深交所xx.01.03分別推出了企業債的回購交易上交所新質押式（買斷式）國債回購分為12347142891182（9種）上交所質押式企業債品種有137（3種）深交所質押式國債回購品種1234714286391182273（11種）深交所質押式企業債品種1237（4種）xx年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）銀行間1997年6月5日老的回購期限7天14天21天1個月2個月3個月4個月七種結算備付金利息每季結一次，結息日為第三個月的20日資金交收透支結算公司按透支金額的120%暫扣托管證券國債買斷式回購到期購回結算交收時點為R+1日（R為到期日）1400權證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終交易總結證券交易特征收益性風險性流動性證券交易公開原則的核心是實現市場信息的公開化證券交易的對象是委托合同中的標的物（股票交易債券交易基金交易其他衍生工具交易）證券交易的方式現貨交易遠期交易期貨交易債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易證券交易市場的作用1提供充分交易的條件2提供充分的價格競爭發現合理的價格3實施公開，公正及時的信息披露4提供便捷的交易和服務場外市場的交易活動呈現非集中性，銀行間債券市場（交易品種政府債，金融債和央行債）已經成為一個重要的場外交易市場自主報價分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價證券結算風險基金用于技術故障，操作失誤，不可抗力造成的損失成交的優先原則主要有價格，時間，比例分配，數量，客戶，做市商，經紀商優先原則證券交易機制的目標流動性（速度價格）穩定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率低成本）定期交易系統特點A價格穩定B成本想對較低指令驅動系統是一種競價市場也叫訂單驅動市場連續交易系統特點A交易的即時性B交易過程中提供更多的信息報價驅動系統是一種連續交易商市場也叫做市商市場證券交易所會員由交易所理事會批準存在問題的會員采取的措施口頭書面整改談話調查暫停業務提請證監會處理普通席位（A股席位）買賣A股，債券，基金專用席位（B股席位債券專用席位質押席位剩余賣出席位基金租用席位）深交所A股席位（普通席位投資基金專用網上委托專用）B股席位（會員B股境外B股）特別席位（國債基金股票質押代辦股份轉讓）境內經營機構要取得B股席位須外管局的許可證境外經營機構要取得B股席位須證監會的外資股業務資格證書交易席位轉讓要會員部審核批準，方能轉讓上交所交易單元是交易權限的技術載體證券經紀業務分柜臺代理和交易所代理二種證券經紀商的作用A充當買賣媒介B提供咨詢C提高了證券市場的充動性和效率風險提示書提示的風險有宏觀經濟風險，政策風險，公司經營風險，技術風險，不可抗力風險委托人的權利1選擇經紀商2要求經紀商忠誠辦理受托業務3對自己的股票有持有權和處置權4交易過程的知情權5尋求司法保護權證券經紀業務的特點1業務對象的廣泛性2經紀商的中介性3客戶指令的權威性4客戶資料的保密性證券帳戶開戶代理機構證券公司商業銀行中國結算公司境外B股結算會員證券投資基金帳戶可以買賣上市國債證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監會發的證券經營機構許可證和證券賬戶自律管理承諾書證券登記按證券種類分為股份登記基金登記債券登記按性質劃分初始登記變更登記退出登記同一證券公司的不同席位之間當日買入可以轉托管，不同證券公司席位間當日買入不可以轉托管委托指令內容賬戶號碼證券代碼買賣方向委托數量委托價格市價委托優點1沒有價格上的限制2指令執行較容易3成交迅速成交率高全價交易指買賣債券時以含有應計利息的價格申報并成交的交易上交所公司債現貨交易采用凈價交易凈價交易指買賣買賣債券時以不含應計利息的價格申報并成交的交易深交所公司債券現貨交易仍采用全價交易非柜臺委托電話委托傳真委托函電委托自助終端委托網上委托集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交我國債券和權證實行當日回轉交易。 固定平臺交易商中“一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。 （做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差小于10個基點單筆不得低于5000手營業部經紀業務內部控制的重點防范挪用客戶結算資金非法融入融出資金業務操作的合規性結算風險證券經紀業務的風險法律風險管理風險（防范1嚴格操作規程2提高員工素質3嚴格內部管理4提高差錯的處理效率）技術風險網上發行的優點經濟性高效性網上累計投標詢價和網上定價市值配售屬于網上定價發行模式新股申購過程T+0投資者申購T+1資金凍結，驗資及配號（承銷商需做回撥要在驗資當日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理T+3資金解凍上海A股現金紅利派發日程T-5向結算公司提交申請材料T-3結算公司做出答復T-1申請信息披露T日發布分派公告T+3權益登記T+4除息日T+8紅利放發日我國A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管配股繳款是向場內申報賣出配股權證（實質是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅深交所認購基金以基金份額為單位申報ETF基金當日申購的可以賣出但不可贖回當日買入的證券當日可以用于申購當日買入的可以贖回不可以賣出當日贖回的證券當是可以賣出但不可以申購權證發行人不可以買賣自己的權證當日行權取得的標的證券當日不可以賣出現金方式行權是自動行權，持有人無需申報指令代辦股