1、貨幣市場區別于其他市場的重要特征：市場交易量大2、投資資金的基本特點：規模經營低成本、分散投資低風險、專家管理有更多的投資機會、服務專業方便3、金融市場的功能微觀：價格發現機制、提供流動性、降低交易成本宏觀：聚斂、配置、調節、反映聚斂功能：金融市場具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會再生產的資金的能力，起著資金“聚水池”的作用配置功能：資源配置、財富的再分配、風險的再分配調節功能：金融市場對宏觀經濟的調節作用，直接調節：金融市場上的參與者的自我完善；間接調節：政府宏觀調控的傳導途徑反映功能：國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”，是公認的國民經濟信號系統，反映上市企業的經營管理情況、發展前景和宏觀經濟運行。4、短期政府債券的發行方式：貼現，公開5、金融衍生工具之間的區別期貨合約：指由期貨交易所統一制訂的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標準化合約。期權合約：以金融衍生產品作為行權品種的交易合約。指在特定時間內以特定價格買賣一定數量交易品種的權利。合約買入者或持有者以支付保證金期權費的方式擁有權利；合約賣出者或立權者收取期權費，在買入者希望行權時，必須履行義務。遠期合約：遠期合約是買賣雙方在指定的限期內按當日同意價格購買及出售資產的現貨合約協議互換協議：6、貨幣市場基金的主要內容：貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期（一年以內，平均期限120天）有價證券的一種投資基金。該基金資產主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券等短期有價證券。貨幣基金只有一種分紅方式紅利轉投資。貨幣市場基金每份單位始終保持在1元，超過1元后的收益會按時自動轉化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產。而其他開放式基金是份額固定不變，單位凈值累加的，投資者只能依靠基金每年的分紅來實現收益。貨幣市場基金均為開放式基金。貨幣市場基金除具有收益穩定、流動性強、購買限額低、資本安全性高等特點外，還有其它一些優點，比如可以用基金賬戶簽發支票、支付消費賬單；通常被作為進行新的投資之前暫時存放現金的場所，這些現金可以獲得高于活期存款的收益，并可隨時 撤回用于投資。一些投資人大量認購貨幣市場基金，然后逐步贖回用以投資股票、債券或其他類型的基金。許多投資人還將以備應急之需的現金以貨幣市場基金的形式持有。有的貨幣市場基金甚至允許投資人直接通過自動取款機抽取資金。7、什么情況下正常的收益率曲線：斜率為正。 什么情況下反向的收益率曲線：斜率為負。8、預期理論與分割理論的聯系與區別：預期假說的基本命題是：長期利率相當于在該期限內人們預期的所有短期利率的平均數。因而收益率曲線反映所有金融市場參與者的綜合預期。前提假定：(1) 投資者對債券的期限沒有偏好，其行為取決于預期收益的變動。如果一種債券的預期收益低于另一種債券，那么，投資者將會選擇購買后者；(2) 所有市場參與者都有相同的預期；(3) 在投資人的資產組合中，期限不同的債券是完全替代的；(4) 金融市場是完全競爭的；(5) 完全替代的債券具有相等的預期收益率。預期假說解釋了利率期限結構隨著時間不同而變化的原因。(1) 收益率曲線向上傾斜，短期利率預期在未來呈上升趨勢。 (2) 收益率曲線向下傾斜，短期利率預期在未來呈下降趨勢。(3) 收益率曲線呈水平狀態，短期利率預期在未來保持不變。市場分割假說基本命題：期限不同的債券市場是完全分離的或獨立的，每一種債券的利率水平在各自的市場上，由對該債券的供給和需求所決定，不受其它不同期限債券預期收益變動的影響。前提假定：(1) 投資者對不同期限的債券有不同的偏好，因此只關心他所偏好的那種期限的債券的預期收益水平；(2) 在期限相同的債券之間，投資者將根據預期收益水平的高低決定取舍，即投資者是理性的；(3) 理性的投資者對其投資組合的調整有一定的局限性，許多客觀因素使這種調整滯后于預期收益水平的變動；(4) 期限不同的債券不是完全替代的。按照市場分離假說的解釋，收益率曲線形式之所以不同，是由于對不同期限債券的供給和需求不同。(1) 收益率曲線向上傾斜表明，對短期債券的需求相對高于對長期債券的需求，結果是短期債券具有較高的價格和較低的利率水平，長期利率高于短期利率。(2) 收益率曲線向下傾斜表明，對長期債券的需求相對高于對短期債券的需求，結果是長期債券有較高的價格和較低的利率水平，短期利率高于長期利率。(3) 由于平均看來，大多數人通常寧愿持有短期債券而非長期債券，因而收益率曲線通常向上傾斜。9、債券投資中的系統風險指什么？非系統？系統風險：利率風險、通貨膨脹風險、政策風險非系統風險：違約風險和流動性風險 債券定價的五個原理定理一：債券的價格與債券的收益率成反比例關系。定理二：當市場預期收益率變動時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度成正比關系。定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，并且是以遞增的速度減少；定理四：對于期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。定理五：對于給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度成反比關系。一級市場：發行市場 二級市場：交易市場市場風險的特征市場風險是指證券市場行情變動引起實際收益率偏離預期收益率的可能性。當出現看漲行情時，多數證券的價格通常會上升；當出現跌行情時，多數證券的價格通常會下跌。證券投資基金價格波動的影響因素，主要因素是？資產證券化，內外部信用增集有哪些，抵押支持證券有哪些風險，最大的風險是？內部信用增級通過對交易結構進行合理安排，將交易風險進行適當的再組合，加大部分交易參與者（包括部分投資者）的風險以弱化減少另一部分投資者的風險。主要方式有建立優先/次級結構、超額抵押、資產發起人承擔相關義務（如回購違約資產、保留次級權益、為證券提供擔保等）、以及利用支持資產產生的部分現金流設立利差帳戶和儲備基金或現金擔保基金來實現自我擔保等。 外部信用增級通過金融擔保來實現，如保險公司保險、信用證等提前償付風險金融期權的特征期權交易的對象是一種權利；期權交易具有很強的時間性；期權投資具有杠桿效應；期權的供求雙方具有權利和義務的不對稱；期權的購買者具有選擇權交叉匯率套算，套算原則（1）若報價方報出的兩個即期匯率都是以美元為基準貨幣或者都是以美元為計價貨幣，則采用交叉相除的方法進行套算； （2）若報價方報出的兩個即期匯率一個是以美元為基準貨幣另一個是以美元為計價貨幣，采用同邊相乘的方法進行套算。外匯買賣的交易規則，外匯短期交易，掉期交易外匯交易步驟：詢價、報價、成交、證實、結算外匯短期交易，交易雙方以當時外匯市場的價格成交，并在成交后的兩個營業日內辦理有關貨幣收付交割的外匯交易掉期交易，又稱時間套匯，是指同時買進和賣出相同金額的某種外匯但買與賣的交割期限不同的一種外匯交易。分為三種形式：即期對遠期、明日對次日、遠期對遠期票據的主要特征，票據行為中的承兌票據的主要特征：融資成本低、融資的靈活性、利率的敏感性、票據的信譽度高、票據期限短、票據面額大提示承兌、承兌、交還票據債券實際收益率，實際收益率取決于什么？債券的票面利率、期限、面值、持有時間、購買價格和出售價格股票的基本特點不可償還性、參與性、收益性、流通性、風險性、永久性、權責性、穩定性、價格與面值的不一致性、法定性金融市場交割方式有哪些？根據方式的不同分類有哪些？當日交割、次日交割、例行交割金融市場按交割方式可分為（現貨市場）、期貨市場）和（期權市場）貨幣市場共同基金顯著特征（為啥貨幣市場共同基金受歡迎）1、專家理財，分散投資2、投資于高質量證券（初期無限制） 國債、政策性金融債、 AAA企業債3、可基于基金帳戶簽發支票 有限制的存款賬戶4、受法律限制較少（因為不屬于存款）5、貨幣市場工具要求參與金融金額較大，一般投資者難以直接進行投資6、可設計為免稅基金債券發行的方式，公募私募直接間接，直接間接投資方式定向發行,又被稱為“私募發行”、“私下發行”,即面向特定投資者發行。一般由債券發行人與某些機構投資者,如人壽保險公司、養老基金、退休基金等直接洽談發行條件和其他具體事務,屬直接發行。承購包銷,指發行人與由商業銀行、證券公司等金融機構組成的承銷團通過協商條件簽訂承購包銷合同,由承銷團分銷擬發行債券的發行方式。招標發行,指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式。按照國際慣例,根據標的物不同,招標發行可分為價格招標、收益率招標;根據中標規則不同,可分為荷蘭式招標(單一價格中標)和美式招標(多種價格中標)。購買力評價理論，基本結論，其匯率變動購買力平價理論是一種研究和比較各國不同的貨幣之間購買力關系的理論。本國人之所以需要外國貨幣或外國人之所以需要本國貨幣，是因為這兩種貨幣在各發行國均具有對商品的購買力；兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的“首先的最基本的依據”；匯率的變化也是由兩國貨幣購買力之比的變化而決定的，即匯率的漲落是貨幣購買力變化的結果。這個理論 購買力平價理論又分兩部分：絕對購買力平價、相對購買力平價期權交易能否做套期保值，若能，是否與期貨套期是同一回事？能。不是同一回事。運用期貨進行的套期保值，在把不利風險轉移出去的同時，也把有利風險轉移出去；而運用期權進行的套期保值時，只是把不利風險轉移出去而把有利風險留給自己。可轉債的利率特征遠期利率協議遠期利率協議是指交易雙方約定在未來某一日期，交換協議期間內一定名義本金基礎上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約。交易日遠期利率協議成交的日期結算日名義借貸開始日期確定日確定參照利率的日期到期日合約結束之日協議期限結算日至到期日的天數協議利率協議中雙方商定的利率參考利率某種市場利率結算金在結算日，根據協議利率和參考利率之間的差額計算出來，由交易一方付給另一方的金額。分離交易可轉債的概念分離交易可轉債是一種附認股權證的公司債，可分離為純債和認股權證兩部分，賦予了上市公司一次發行兩次融資的機會。分離交易可轉債是債券和股票的混合融資品種，它與普通可轉債的本質區別在于債券與期權可分離交易。回購利率的概念及其決定因素（1）用于回購的證券的質地。 （2）回購期限的長短。（3）交割的條件。 （4）貨幣市場其他子市場的利率水平。債券投資風險債券預期收益變動的可能性及變動幅度久期久期也叫存續期，即收益率變化100個基點（1%）時，債