PPP模式及北京地鐵四號線介紹 2010年12月 2 第一部分軌道交通PPP模式簡介 3 公私合伙制 Public Private Partnership 簡稱PPP PPP是指政府部門與社會投資者之間建立合作伙伴關系來提供基礎設施 社會公共設施的建設和相關服務的一種方式 PPP模式的理解廣義的PPP指公共部門與社會投資者為提供公共產品或服務而建立的各種合作關系狹義的PPP是一系列項目融資模式的總稱 指政府部門與社會投資者共同將資金或資源投入項目 并由社會投資者建設并運營該項目的方式 包含BOT BTO R P等多種模式 一 PPP模式的概念 4 項目性質是應由政府投資并提供的社會公共產品或服務項目本身的收益不足以彌補建設和運營成本可通過政府和社會投資者以某種形式共同出資 政府提供前補貼 后補貼 使其變成一個商業運作的項目可通過引入社會投資者投資和運營 提高項目的建設和運營效率政府既是投資主體 又是監管主體 社會投資者既是投資和建設主體 又是運營主體注 社會投資者 指既擁有建設和運營技術 又擁有融資能力的境內外投資主體 包括國有全資和參股企業 及其組成的投資聯合體 前補貼 又稱建設補償 SBOT 即政府給予項目的一次性建設補償 后補貼 又稱運營補償 BSOT 即項目建成后政府給予的運營補償 二 PPP項目成立的前提 5 籌集部分項目建設資金 解決項目建設資金不足的問題政府和社會投資者以契約的形式固定雙方的權利和義務 實現降低項目建設和運營成本 并使成本相對可控通過社會投資者專業化 高效率的運作 可以為用戶提供更優質的產品和服務 三 引入PPP模式的目的 6 1 政府全投資模式 1 定義 指政府以財政收入和信貸為基礎籌集資金并投資建設的模式 2 投融資主體 指代表政府從事投融資活動的國有獨資公司 即政府組建的融資平臺 如 上海申通地鐵 北京京投公司等 3 融資方式 一是財政預算內出資 二是債務融資 如銀行貸款 發行債券 商業票據等 三是財政預算外出資 如土地出讓金收益等 4 優點 依托政府財政信用 融資速度快 操作簡便 成功的可靠性較高 缺點 方式一只能依靠政府財政收入增長 對政府財政造成壓力 方式二融資量受政府財政能力和信用程度限制 造成政府負債 還本付息壓力大 方式三受土地資源和土地政策限制 不可持續發展 四 軌道交通投融資模式分析 7 四 軌道交通投融資模式分析 續 2 市場化投資模式 1 定義 指企業以獲取盈利為目的 以企業信用和項目收益為基礎籌集資金并投資建設的模式 2 投融資主體 指社會投資者 3 融資方式 企業自有資金 商業貸款 發行股票 債券以及PPP等 4 優點 減輕政府財政壓力 實現投資主體多元化缺點 融資速度慢 操作復雜 成功的可靠性相對較低 8 3 以地養鐵 R P 港鐵 模式 1 指政府將擬建地鐵項目的建設權 運營權與地鐵周邊的土地使用權同時授予鐵路公司 由鐵路公司將鐵路與物業同步規劃 同步建設 2 通過鐵路建設使物業實現快速增值 通過物業發展為鐵路帶來新的客流 實現 1 1 2 的協同效應 3 以出售或出租優質物業所創造的資本收益彌補鐵路建設和運營成本 并取得合理的投資 運營回報 四 軌道交通投融資模式分析 續 9 10 四 軌道交通投融資模式分析 續 4 PFI PrivateFinanceInitiative倫敦 模式 圖 倫敦地鐵PPP的架構 11 PPP應用的外部條件法律方面 清晰 完善的政策法規制度 如北京市已出臺 北京市城市基礎設施特許經營條例 經濟層面 軌道線路本身的票務和非票務收入 不足以彌補運營成本和滿足社會投資者合理的投資回報 因此需要政府和社會投資者經過一種商業安排使投資項目能夠滿足國際上通行的商業回報率要求 市場環境 健全完善的PPP應用的內部條件有效的組織管理機構復合型的專業人才合理的風險分配 五 軌道交通PPP模式的成立條件 12 社會投資者組建PPP公司 政府授予PPP公司地鐵項目的特許經營權 整個地鐵項目的投資分為A B兩部分 A部分由政府投資建設并持有 建成后租賃給PPP公司使用 B部分由PPP公司投資 建設并持有 特許期滿后 全部資產無償移交給政府 PPP公司在特許期內負責整個地鐵項目的運營管理 五 軌道交通項目PPP模式 社會投資者 政府 特許協議 租賃協議 監管 投資并持有 運營 B部分資產 A部分資產 地鐵項目 投資 建設并持有 政府融資平臺 PPP公司 成立 無償移交 13 第二部分軌道交通PPP模式案例 北京地鐵四號線介紹 14 可編輯 15 線路全長 公里 車站數目換乘站全程運行時間 分鐘 開通日期駕駛模式最小運行間隔 分鐘 28 224 其中23座地下站 10 其中待建6座 482009年9月28日自動駕駛模式 ATO 3 北京地鐵4號線南起豐臺區南四環公益西橋 途經宣武區和西城區 北至海淀區安河橋北 是貫穿北京城區南北的軌道交通主干線之一 一 四號線簡介 16 京投BIIC 首創BCG 港鐵MTR 2 49 49 北京京港地鐵有限公司 PPP公司 北京市政府 北京4號線投資公司 特許協議 租賃協議 BIIC子公司 PartB資產 PartA資產 監管 代表市政府持有 持有 北京京港地鐵有限公司于2006年1月16日注冊成立 二 四號線PPP公司 17 北京市基礎設施投資有限公司 BIIC 北京市國有獨資公司 代表北京市政府承擔北京市基礎設施項目的投融資和資本運營 擁有或通過控股公司擁有北京市全部地鐵運營線路 目前總里程為228公里 2015年將達到561公里 北京市國有獨資大型集團公司 公司以基礎設施 房地產 金融為三大核心主業 擁有境內外6家上市公司 其中2家在香港上市 香港特區政府控股的上市公司 運營著全港11條共計212公里的城市鐵路系統 公司以其系統的安全 可靠程度 卓越顧客服務及高成本效率著稱 香港鐵路有限公司 MTR 17 二 四號線PPP公司 續 北京首都創業集團有限公司 BCG PPP公司股東 18 PartA 土建 隧道 由北京市政府出資PartB 機電 車輛 由PPP公司出資建立客流及票價補償機制 由PPP公司運營整個項目30年 北京地鐵4號線項目總投資153億元人民幣 是中國大陸第一個社會投資者參與投資的地鐵項目 也是京港兩地在基礎設施領域投資額最大的合作項目 其中 PPP項目是市場化運作項目 需要有一個合理的投資回報 同時它又是不盈利的公益性項目 因此仍然需要政府給予前補貼和 或后補貼 三 四號線PPP項目 19 票價機制 1 目前 北京地鐵的票制票價實行政府統一定價機制 2 地鐵運營成本隨著CPI 工資 電價等因素的變化而變化 1 4號線 特許協議 中約定了開通年的初始票價 同時也約定了根據上述3項因素進行調整的測算票價 2 若實際票價低于測算票價 政府就其差額向PPP公司進行補償 反之 若實際票價高于測算票價 政府與PPP公司分成 19 三 四號線PPP項目 續 20 PPP公司承擔的風險建設成本控制的風險 價格 利率 匯率 工期等運營成本控制的風險客流風險不可抗力的風險 20 三 四號線PPP項目 續 21 項目A B部分的業主將A B部分均委托建管公司進行建設管理 京港地鐵作為項目A部分的業主和整個項目的運營商全程參與建設工程 由于A部分車輛段等拆遷延誤14個月 導致后續工期均在不同程度上延誤 為保證4號線按特許協議規定的時間通車試運營 在北京市有關部門的大力支持下 京港地鐵和建管公司共同努力 通過分段施工 分段調試等措施 使4號線于2009年9月28日按時通車試運營 2009年3月 香港特區政府行政長官曾蔭權視察4號線 四 四號線項目建設 22 五 港鐵理念在四號線的體現 23 四號線裝修體現地域文化 主打 城市畫廊 效果 分重點站及標準站設計 其中重點站7個 標準站17個 動物園站 裝修充滿童趣 壁畫為動物歡快地奔向動物園方向 宣武門站 以歷史題材為主 體現皇城文化 西單站 老北京 浮雕作品 映襯其 核心商業區 地位 圓明園站 復原的遠景浮雕以及站臺殘缺形狀的立柱裝飾 歷史特色鮮明 國家圖書館站 四大鎮館之寶在站臺壁畫中體現 海淀黃莊站 標準站 設計簡約 明快 五 港鐵理念在四號線的體現 續 24 順利實現全線ATO運行 最小間隔3分鐘的開通試運營 實現國內地鐵開通最好水平 開通當天列車兌現率100 正點率99 31 開通至2010年9月底 地鐵4號線共運送乘客2 35億人次 日均客流為63 7萬人次 平均兌現率99 73 平均正點率99 40 最高日客流量已達到99 6萬人次 2010年5月1日 六 四號線運營效果理想 胡錦濤總書記乘坐地鐵4號線 對京港地鐵引入港鐵的運營理念給予了充分肯定 25 彌補建設資金不足 加快地鐵建設速度 就4號線而言 為政府節省初始投資46億元 追加投資6億元 更新改造投資40億元 提升城市綜合競爭力 4號線PPP模式的成功對全國大城市軌道交通建設起到示范效應 投資 建設 運營主體明確 可以促使PPP公司在保證工程質量和運營安全的前提下 努力降低建造成本和運營成本 在項目建設和運營的整個周期內均以合同的方式固定政府和公司的權利及責任 公司具有充分的經營自主權 政府也有明確的監管權力 可以最大限度