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文檔簡介

.一個公司的上市要走哪些流程？A股上市流程1、改制中國的公司分為有限責任公司和股份有限公司兩種。一般早期的、中小型的公司都是有限責任公司，但是法律規定上市的必須是股份有限公司，所以要把法律形式改變為股份有限公司。2、輔導改制為股份公司之后，券商必須對企業進行上市輔導，一般時間需要一到三個月，偶爾也有更長的。主要是讓企業建立起完全符合上市要求、相對完善的運營體制。3、申報輔導完成以后就是制作上市的申報材料，然后將申請文件提交證監會。從開始制作到申報順利的話大概需要兩三個月時間。4、溝通反饋證監會受理申報材料之后會和企業以及相關中介機構反饋溝通，通過開見面會、出具書面的反饋意見等方式。企業和中介機構要根據證監會的要求繼續深入核查、說明，相應的修改完善申報文件。5、發審會溝通得差不多以后，證監會就會組織召開發行審核委員會，俗稱“上會”。7名委員現場開會，請企業和保薦代表人當場答辯，5個人以上同意的話就算“過會”。6、發行上市通過發審會后，一般來說意味著證監會同意了企業的發行申請。再對申報材料進行一些小的修改完善以后，證監會就會給發行批文（正式名稱叫做核準文件），企業拿著這個文件就開始發行，然后向交易所申請掛牌上市。上市最重要的事情我理解有兩件。第一是整改規范。 法律法規對發行上市企業有相當高的規范要求，財務要真實準確完善，法律方面也不能有重大問題，一般來說企業或多或少的總是不符合要求，所以必須整改規范。法律形式上這個工作是在輔導階段做的，但實際上會貫穿13階段，甚至有的企業會在階段4還在解決一些遺留問題。這方面主要考驗的是中介機構出具的整改方案是否完善、可行，企業執行起來是否到位。這話說來簡單，但是如果涉及到大筆的金錢、企業很多關鍵人員的利益，做起來就比較困難了。第二是和證監會的溝通。法律法規的紅線不能碰，但是一些原則性的規定如何理解，沒有細則的規定具體如何掌握，這其間還是有很多解釋溝通的空間。通過溝通讓監管層理解、認可企業的具體情況，這是最重要的工作。當然如果整改工作做得到位，溝通就好辦一些，否則這個階段就會很麻煩了。境外上市流程A股上市的程序羅璞的答案很清晰。境外上市則比較復雜，各個交易所要求不一，如果是“大紅籌”（直接海外上市）還要增加國內證監會審批的環節。比較標準的境外上市工作程序大致為：（1）批準上市計劃；（2）選取中介機構；（3）項目啟動會；（4）確定重組上市方案；（5）完成重組和上市結構設計；（6）完成中介機構文件；（7）完成招股說明書；（8）首次遞交海外審批機關申請文件；（9）準備路演材料；（10）獲得發行上市批準；（11）組織承銷團；（12）預路演；（13）路演與定價；（14）股票分配；（15）股票上市。如果對境外上市的具體細節感興趣，可以讀讀德勤會計師事務所的IPO上市策略（

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