湖南科技學院二一四年上學期期末考試 市場營銷 專業 2012 年級 企業財務管理 試題考試類型：閉卷 試卷類型： B卷 考試時量：120分鐘題 號一二三四五總分統分人得 分閱卷人復查人 一 、單選題（每小題1分，共20分)1. 下列關于企業財務管理目標的表述中，最適合于作為財務管理目標的是（D ）。 A. 利潤最大化指標 B. 每股盈余最大化指標 C. 股東財富最大化 D. 企業價值最大化指標 2. 下列指標中屬于非折現指標的是（A ）。 A. 靜態投資回收期 B. 現值指數 C. 內部收益率 D. 凈現值 3. 企業資金中資本與負債的比例關系稱為（B ）。 A. 財務結構 B. 資本結構 C. 成本結構 D. 利潤結構 4. 按時價或中間價格發行股票，股票的價格低于其面額，稱為（B ）。 A. 等價發行 B. 折價發行 C. 溢價發行 D. 平價發行 5. 在下列各項中，計算結果等于股利支付率的是（B ）。 A. 每股收益除以每股股利 B 每股股利除以每股收益 C. 每股股利除以每股市價 D 每股收益除以每股市價 6. 在判斷一個投資項目是否具有財務可行性時，其中的一個必要條件是（B ）。 A. 凈現值小于 0 B. 凈現值大于或等于 0 C. 獲利指數大于 0 D. 內部收益率大于 1 7. 只有現值，沒有終值的年金是 ( C ) 。 A. 普通年金 B. 遞延年金 C. 永續年金 D. 先付年金 8. 企業置存現金，主要是為了滿足（C）。 A. 交易性、預防性、盈利性需要 B. 交易性、預防性、投機性需要 C. 交易性、投機性、盈利性需要 D. 交易性、預防性、穩定性需要 9. 投資項目的現金流出量不包括（ D ）。 A. 固定資產投資 B. 流動資產投資 C. 經營成本 D. 固定資產殘值 10. 留存利潤資金成本與普通股資金成本在計算上的區別是前者不考慮（B ）。A 資金占用費 B 資金籌集費 C 所得稅 D 預計以后每年增長率 11.下列各項中，不屬于靜態投資回收期優點的是( D )。A.計算簡便B.便于理解C.直觀反映返本期限D.正確反映項目總回報12. 某公司發行優先股100萬股，每股面值100元，固定年股利支付率為12%，發行費用率為4%，則優先股的資本成本為（ D ）A 4.54% B 8% C 12% D 12.5%13. 若某項目的貝塔系數為1.5，無風險報酬率為10%，所有項目平均風險報酬率為14%，則該項目的必要報酬率為（ C ）A 14% B 15% C 16% D 18%14. 某企業資本總額1000萬元，借入資金占總資本的40%，當銷售收入為800萬元時，EBIT為200萬元，則DFL為（ C）A 1.2 B 1.26 C 1.25 D 2.515. 下列可用來衡量企業償債能力的財務指標是（A ） A產權比率 B. 存貨周轉率 C 銷售凈利率 D.市盈率16.下列關于存貨周轉速度表述正確的有（B） A存貨周轉天數越多，表明存貨周轉越快 B存貨周轉天數越少，表明存貨周轉越快C存貨周轉次數越少，表明存貨周轉越快 D存貨周轉次數越多，表明存貨管理水平越低17. 下列關于償債基金系數的若干表述，正確的是（C）A 償債基金系數與復利終值系數互為倒數B償債基金系數與復利現值系數互為倒數C償債基金系數與普通年金終值系數互為倒數D償債基金系數與普通年金現值系數互為倒數18.在項目投資決策指標中，屬于非貼現現金流量評價指標的是（A）A 平均會計報酬率 B獲利指數 C 內含報酬率 D 凈現值19. 當市場利率高于債券票面利率時，債券應當（ C ）發行 A 溢價 B 平價 C 折價 D 視情況而定20.“在股利收入與股票價格上漲產生的資本利得收益之間，投資者更傾向于前者”， 該觀點體現的股利理論是( C ) A MM理論 B 代理理論C “一鳥在手”理論 D 信號傳播理論二、多選題（每小題2分，共20分，多選、少選都不給分）1.利潤最大化作為財務管理目標的缺點是 ( ABCD )。 A. 片面追求利潤最大化，可能導致公司的短期行為 B. 沒有反映投入與產出之間的關系 C. 沒有考慮風險因素 D. 沒有考慮貨幣的時間價值 2. 下列關于最佳資本結構的表述，正確的是（ ABC ）。 A. 公司總價值最大時的資本結構是最佳資本結構 B. 在最佳資本結構下，公司綜合資本成本率最低 C. 若不考慮風險價值，銷售量高于每股收益無差別點時，運用負債籌資，可實現最佳資本結構 D. 若不考慮風險價值，銷售量高于每股收益無差別點時，運用股權籌資，可實現最佳資本結構 3. 隨機模式中最佳現金返回線的影響因素包括（ ABCD ）。 A. 有價證券日利息率 B. 企業每日的最低現金需要 C. 每次有價證券的固定轉換成本 D. 企業管理人員的風險承受傾向 4. 下列各項中，與凈資產收益率密切相關的有（ABD ）。 A. 銷售凈利率 B. 總資產周轉率 C. 總資產增長率 D. 權益乘數 5. 下列籌資活動會加大財務杠桿作用的是（ BCD ）。 A. 增發普通股 B. 利用留存收益 C. 增發公司債券 D. 增加銀行借款 6. 貼現的現金流量指標有 ( ABD ) 。 A . 投資回收期 B . 凈現值 C . 內部報酬率 D . 獲利指數 7. 反映企業短期償債能力的財務指標有 ( AB ) 。 A . 流動比率 B . 速動比率 C . 資產負債率 D . 存貨周轉率 8 . 企業的財務活動包括 ( ABCD ) 。 A . 企業籌資引起的財務活動 B . 企業投資引起的財務活動 C . 企業經營引起的財務活動 D . 企業分配引起的財務活動 9. 下列各項中，可用于確定企業最優資金結構的方法有 ( BCD ) 。 A . 公司價值法 B . 因素分析法 C . 比較資金成本法 D . EBITEPS分析法 10 . 我國規定股份公司分配股利的形式有 ( AB ) 。 A . 現金股利 B . 股票股利 C . 財產股利 D . 負債股利 三、判斷題（每小題2分，共10分）1. 市場經濟條件，報酬和風險是成反比的，即報酬越大，風險越小。（ ）2. 杜邦財務分析法是一種只能診斷病因不能治療病情的綜合財務評價法。( )3. 企業向顧客提供現金折扣的主要目的是為了促進銷售。（ ） 4. 因為現金的管理成本是相對固定的，所以在確定現金最佳持有量時，可以不考慮它的影響。（ ）5. 凈現值以絕對數表示，不便于在不同投資規模的方案之間進行對比。（ ） 四 、計算題（每小題10分，共30分）1、 一個投資人持有甲公司的股票，他要求的最低投資報酬率為15%。預計甲公司未來3年股利將高速增長，成長率為20%。在此以后轉為正常增長，增長率為10%。公司最近支付的每股股利是3元，試確定該股票的內在價值。（P/F,15%,1）=0.8696 （P/F,15%,2）=0.7561 （P/F,15%,3）=0.6575。 2、某公司2010年資本總額為1000萬元，其中普通股600萬元（24萬股），債務400萬元，利率10%，所得稅率40%。該公司2011年預追加資本500萬元，現有兩個方案：發行債券500萬元，利率12%；發行債券250萬元，利率14%，股票10萬股，每股25元。要求： 測算無差別點的EBIT、EPS； 若2011年的EBIT分別為140萬元、160萬元、180萬元，應采取何種籌資方式。3、甲項目的年收益率及概率分布如下表所示：市場狀況概率年收益率較好0.340一般0.520較差0.25%要求：(1)計算甲項目年收益率的期望值； (2)計算甲項目年收益率的標準離差； (3)計算甲項目年收益率的標準離差率； (4)假設乙項目年收益率期望值為25，標準離差為18，比較甲、乙兩項目風險大小。五、綜合分析題（20分）某企業年度賒銷收入凈額為1200萬元，信用期為30天，壞帳損失率為3%，收賬費用為10萬元，應收帳款管理費用10萬元，變動成本率為60，資金成本率（或有價證券利息