擬上市公司員工股權激勵有關問題一、股份支付制度2011年6月底以來，證監會開始推動股份支付制度在擬上市公司中的施行，該制度與擬上市公司股權激勵實施的密切相關。目前，主板、中小板、創業板（首發辦法16年修訂，已經明確不再將業績持續增長作為創業板IPO的發行條件）、新三板均已實施該項制度。根據財政部企業會計準則股份支付的有關規定，股份支付是指企業為獲取職工和其他方提供服務而授予權益工具或者承擔以權益工具為基礎確定的負債的交易。擬上市公司的股權激勵實質上多為通過權益對價換取職工的服務，符合準則特征，股份支付準則是更能反映股權激勵經濟實質的會計處理方式。按照證監會目前的要求，擬上市公司股權激勵（適用增資、股東股權轉讓等方式）按照股份支付準則處理，相關折價直接計入當期損益。即股權激勵價與公允價格的差額部分根據企業會計準則相關規定，在申報審計報告中相應確認了股份支付，扣減公司當期凈利潤。舉例說明：某企業管理層及PE機構分別各獲得公司100萬股份，但員工獲得股權價格為每股1元，而PE機構獲得股權價格為每股10元，雙方之間差價9元。按證監會規定，此時，員工所獲股權應按股份支付原則處理，視同公司給予員工900萬元的權益獎勵（差價9元每股乘以100萬股），該900萬元直接從公司當年凈利潤中扣除，調整到管理費用或資本公積金的會計科目中。按照上述處理方式，如果擬上市公司在報告期內存在金額較大的股份支付行為時，會對公司當年的凈利潤產生較大影響，甚至可能導致部分企業當年實施股份支付后，當年凈利潤較低或為負數，從而不再符合上市條件。二、股權激勵的方式1、擬上市公司員工股權激勵主要有兩種方式：一是股東低價轉讓股份給相關職工，二是職工低價對擬上市公司進行增資。結合股份支付定義、特征以及財政部、證監會相關文件規定，均屬于股份支付。2、員工持有公司股份的形式有兩種：一是員工以其個人名義直接持有股份，即員工出資，股份登記在其個人名下。該種方式的股份登記在員工名下后，屬于員工個人合法資產，其依法獨立行使股權權利不受限制，亦可自由將相關股份轉讓給愿意接手的下家。二是由獲股權激勵的員工成立持股公司或有限合伙企業（目前以有限合伙居多，畢竟合伙企業少一道稅，以下均簡稱持股公司），由持股公司代表各員工持有擬上市公司股份，相關股份登記在持股公司名下，員工通過持有持股公司股權來間接持有擬上市公司股份。此種方式，員工行使股東權利必須通過持股公司來實施。3、重點問題員工獲得股權的價格根據前述股份支付的規定，員工獲得股權的價格應當公允。建議股權激勵前未有PE，激勵后一年內也不打算引入PE的，定價盡量高于每股凈資產，管理層及員工薪酬水平不能顯著低于地方及行業平均水平。擬上市公司實施股權激勵一定要選好時點，在PE機構前進入且要有適當的間隔期間（建議間隔一年以上）。4、現行股份支付規則下，員工如何實際實現低價股權激勵如果公司每股凈資產值較低，員工直接以此值取得倒也可以。但很多公司每股凈資產值較高，有的達到每股凈資產值數元甚至更高，此時，老板和員工有低價激勵的想法時，就需要采取其他方式。例如：老板自掏腰包以現金流走一下賬（全程財務操作并監管）。老板個人以現金先把相應價款匯入員工個人賬戶，員工以其個人實際出資款加上老板匯來的錢（總額為表面所見的公允價格）匯入轉讓方即老板的賬戶（當然轉讓方也可以是老板控制的公司）。這樣，從核查角度，獲取的證據是雙方按公允價值實施了交易，未發生股份支付。當然，具體實施時，還可采取符合中介機構核查要求的其他方式（這種私底交易就不要明確告之中介機構了）。5、未來實現股權價值的方式直接持股方式時，股權變現較為便利，未來如果上市成功，在證監會規定的股份禁售期滿后，員工可直接在二級市場轉讓股票；如果上市未成功，員工可將股份轉讓給愿意收購其股權的下家。間接持股方式時，股權變現較繁瑣，未來如果上市成功，個別員工擬轉讓股份時，可將其所持有的持股公司股權轉讓給下家，若無下家接手，則可通過持股公司在二級市場出售相應股票，然后持股公司以注冊資本減資的方式將所獲售股款交至相關股東。如上市未成功，員工可將其所持有的持股公司股權轉讓給愿意收購其股權的下家。5、根據中國證監會的穿透核查的要求，員工持股后擬上市公司的股東人數（包括間接持股情況）合計不得