一、 通貨緊縮與通貨膨脹（一）通貨緊縮：通貨緊縮就是產品和勞務價格等不停頓的持續下跌，而且全部處于供過于求的狀況。在經濟實踐中，判斷某個時期的物價下跌是否屬于通貨緊縮，一看通貨膨脹率是否由正轉變為負，二看這種下降的持續是否超過了一定時限。通貨緊縮的成因從理論上講有以下幾個方面： 1.社會生產能力總體性過剩。此時商品供過于求，出現物價普遍持續下跌。 2.投資和消費預期變化。如預期未來實際利率會降低、商品價格會下降，則投資者和消費者都會減少現期投資和消費，導致現期有效需求不足，物價下跌。 3.政府緊縮預算，削減支出。會導致社會總需求下降，供求格局發生變化，從而容易引發通貨緊縮。 4.技術進步和放松管制。生產能力得以提高，使成本下降，導致產品價格下跌。 5.匯率因素。如果一國高估本幣匯率，會造成用外幣表示的本過出口商品的價格上升，從而導致外部需求降低，出口下降；進而導致國內外向型企業開工不足，工人收入下降，個人購買力和需求下降，從而導致物價持續下跌。 6.貨幣政策變動。如中央銀行采取緊縮的貨幣政策，則會使大量商品流向貨幣，可能會產生物價持續下跌。 7.金融體系效率低下或信貸過度擴張產生大量不良投資也會引起通貨緊縮。（二）通貨膨脹：一般是指商品和勞務價格水平的普遍、持續上升。第一：通貨膨脹是指產品和勞務價格普遍上升，是價格總水平上升，而一種或幾種產品或勞務價格上升，不是通貨膨脹；第二：通貨膨脹是指價格持續上漲，是價格總水平持續上升，產品和勞務價格一次性時上漲不是通貨膨脹。通貨膨脹的原因很復雜，影響因素眾多，我們應從最重要的原因即從商品供求關系方面分析，則有以下三種情況：1.需求拉動通貨膨脹。是指社會總需求增長過快所引起的一般價格水平的普遍持續上漲。在社會總需求中，無論是消費、投資增加，還是政府支出或凈出口的增加，都可能使需求增加，都可能引起通貨膨脹。在未充分就業時，總需求增加，不會引起價格上漲，不會產生需求拉動通貨膨脹。在正常供給曲線條件下，總需求增加，使價格水平提高。但在長期總供給曲線條件下，總需求增加，價格水平提高，但國民收入不再增加，這是由于充分就業時的國民收入所致。此時，社會總需求的增加，對價格水平提高的影響更大。在上述正常的和長期的總供給曲線條件下，由于社會總需求增加引起價格總水平普遍持續的提高，就是需求拉動通貨膨脹。主要是由政府支出、投資及轉移支付增加過快、貨幣投放過多、刺激消費力度過大等原因引起的。 2.成本推動通貨膨脹。是指在沒有超額需求的條件下，由于供給方面成本的提高所引起的價格水平的普遍持續上漲。我們在理解上應注意兩點：一是成本提高可能使價格上漲，但不是必然上漲；二是當社會總需求不變或增加不大時，成本提高會使價格上漲，但社會總需求增加很快，成本提高時價格不一定不漲。那么，我們來分析成本提高為什么價格會上漲：原因是由于成本提高，供給曲線上升，則國民收入減少，價格提高；如果成本進一步提高，總供給曲線繼續上升，則國民收入進一步減少，而價格更進一步提高，這種由于成本提高所引起的價格普遍持續上漲就構成了成本推動通貨膨脹。 聯系實際說明，在我國當前經濟形式下，如何借鑒消費理論擴大消費需求 1、簡述凱恩斯的絕對收入理論 實際消費支出是實際收入的穩定函數。凱恩斯指出：在通常情況下，總需求函數中的消費部分，確以總所得（以工資單位計算）為其主要變數。 凱恩斯所說的收入是指現期絕對實際收入水平。所說現期是指本期收入，不考慮過去的和未來的收入；所說絕對是指收入的絕對水平，不考慮收入的相對水平；所說實際是指按貨幣購買力計算的收入，不考慮按貨幣計算的名義收入。這種對收入的限定，是凱恩斯的收入理論與其他收入理論的重要區別。 消費支出隨收入增加而增加，但消費支出增加幅度小于收入增長幅度，0MPC1。 邊際消費傾向遞減是一種規律，隨著收入的提高，在增加的收入中增加的消費支出所占比例逐漸下降，即邊際消費傾向遞減，這就是凱恩斯著名的邊際消費傾向遞減規律。凱恩斯認為，這一規律之所以起作用，是基于人類的基本心理法則。 邊際消費傾向小于平均消費傾向，這是由邊際消費傾向遞減規律推導出來的。2、簡述杜森貝的相對收入理論 在穩定的收入增長時期，儲蓄率和平均消費傾向不取決于收入水平，這一點和弗里德曼的持久收入理論相同。 從長期考慮，平均消費傾向和儲蓄傾向是穩定的，因為其影響因素在長期中變化不大，這種長期消費傾向的穩定性對消費函數之謎是一個很好的解釋。這一點和莫迪利安尼的生命周期理論、弗里德曼的持久收入理論的結論相同。 從短期考察，儲蓄率和邊際消費傾向取決于現期收入與高峰收入的比例。由此使短期消費會有波動，但由于習慣效應的作用，收入減少對消費減少作用不大，而收入增加對消費增加作用較大。 把長期和短期影響結合在一起，引起儲蓄率或平均消費傾向變化的自變量為現期收入與高峰收入之比。3、簡述莫迪利安尼的生命周期理論 莫迪利安尼對生命周期假說的研究主要圍繞這樣一個中心論點：每個人都根據他自己一生的全部預期收入來安排他的消費支出，就是說，各個家庭在每一時點上的消費與儲蓄決策都反映了該家庭謀求在其生命周期內達到消費的理想分布的或多或少的企圖，而各個家庭的消費要受制于該家庭在其整個生命期間內所獲得的總收入。4、簡述佛里德曼的持久收入理論 弗里德曼認為，人們在計劃自己的消費水平時，不是依據短期的實際收入，而是把消費與持久的、長期的收入聯系在一起。短期的可支配收入由于受許多偶然因素的影響，是一個經常變動的量，人們的消費不會隨它的波動而經常變動。消費者為了實現其效用最大化，實際上是根據他們在長期中能保持的收入水平來進行消費的。一時的非經常性的短期收入變動只有在影響持久收入水平預期時，才會影響消費水平。由此得出的結論是，人們的收入可以分為兩部分，一部分是暫時收入，一部分是持久收入，只有持久收入才影響人們的消費，即消費是持久收入的穩定函數。一、我國采取的消費政策 中國政府工作告中就指出：積極擴大消費需求，實行有利于擴大消費的財稅、金融和產業政策。穩步發展消費信貸等新型消費方式。努力改善消費環境，尤其是加快改善農村公共基礎設施，進一步搞活農村流通，開拓農村市場。培育新的消費熱點，擴大服務性消費；引導消費預期，增強消費信心，增加即期消費。十七大告中也提出，要“堅持擴大國內需求非凡是消費需求的方針，促進經濟增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費、投資、出口協調拉動轉變”。因此，無論是從保持我國經濟持續穩定增長的需要來看，還是從現有的資源約束條件來看，我國現在都急需讓消費在未來經濟增長中從“配角”轉為“主角”、經濟增長模式向消費驅動轉變。要真正實現經濟增長向消費驅動轉變，最重要的就是要實現從盲目追求總量擴張的發展思維，向以提高全民福利水平為最高目標的發展戰略轉變。所以說擴大內需是我國經濟發展的一項長期的消費政策。二、效果 與1998年應對亞洲金融危機類似，本次政府采取的擴大內需政策仍然把擴大投資作為一個重點。中央政府不僅果斷地將財政政策從“穩健”轉為“積極”，貨幣政策從“從緊”轉為“適度寬松”，并且推出了總值4萬億元的經濟刺激計劃，大規模地增加政府對民生工程、基礎設施、生態環境建設和災后重建等領域的公共投資。據報道，繼國務院4萬億刺激方案后，各地政府先后公布的投資計劃總額已達到18萬億元。從目前經濟運行的實際情況來看，擴大投資的政策效果已經開始顯現。（一）投資持續回暖，投資需求回升 固定資產投資是衡量投資需求的一項重要宏觀經濟指標，同時也是拉動中國經濟增長的主要因素之一。根據2009年3月11日國家統計局公布的數據，2009年前兩個月城鎮固定資產投資10276億元，同比增長26.5%，較2008年12月的26.1%有所上升，也是繼2008年9月以來該指標的首次上升。這一明顯高過預期的數據，直觀反映了2008年底政府4萬億經濟刺激計劃的效果初步顯現。中央項目和國有企業投資快速拉升是投資持續回暖的主要原因。在2009年1至2月城鎮固定資產投資中，地方項目9206億元，增長25.1%，自2008年7月份以來持續第6個月增速放緩；中央項目1070億元，同比增長40.3%，為2008年下半年以來的最快增速。政府大型基建項目的巨額投入加上幾乎翻倍的新開工項目，彌補了房地產以及外圍經濟衰弱造成的疲軟影響，并為整體經濟復蘇爭取了時間。 （二）貨幣供應量止跌回升，銀行貸款增加 自2008年9月起，央行在百日之內連續5次降低存貸款基準利率、4次降低存款準備金率。適度寬松的貨幣政策使得各個層次的貨幣供應量增長率均有所回升。2009年1月末，廣義貨幣供應量(M2)余額為49.61萬億元，同比增長18.79%，相比2008年12月末的47.5萬億，一個月就增加了2.1萬億。2009年2月末，全國廣義貨幣供應量(M2)達到50.71萬億元，同比增長20.48%，為2003年8月以來的最高增速。同時，狹義貨幣供應量(M1)余額達到3.51萬億元，同比增長10.87%，較1月份的6.68%有所反彈。M1增速的反彈顯示出企業營運資本增多，企業存款增多或表明商業活動更加活躍。 積極的財政和貨幣政策帶動了銀行貸款的增加。繼2008年12月新增人民幣貸款7720億元之后，2009年1月份全國新增人民幣貸款出現“井噴”，創下了1.62萬億元的歷史高點；2月貸款新增1.07萬億元，增加較多，增量小于1月份的原因主要是銀行傾向于在年初放貸。新增貸款多為重大項目建設的配套貸款，主要涌向基礎設施項目及相關的交通和公共事業行業。雖然大部分屬于長期貸款，對短期內的經濟周期影響不大，但是新增信貸的大幅反彈仍可視為中國經濟趨于好轉的重要跡象。（三）工業生產勢頭逐好 2009年2月全國工業增加值同比增長11%，已接近2008年9月的增速。其中，國有及國有控股企業增長3.6%，集體企業增長10.8%，私營企業增長率更是達到25.1%，這一數據可暫時打消人們對民間投資可能被政府投資“擠出”的擔心。不過，2009年前兩個月工業增加值同比僅增長3.8%，較2008年12月下滑1.9個百分點，為7年來最低值。由數據對比不難發現，這主要是受到1月工業增加值增速偏低的拖累。2月工業增加值相對1月的強勢表現，亦表明經濟刺激政策的迅猛和強效超出預期。2月份的數據還顯示，在政府投資政策和產業振興規劃所涉及的原煤、水泥、粗鋼、鋼材、氧化鋁和汽車等行業，工業品產量都或多或少地出現同比正增長，其中前2個月水泥產量同比凈增達42.5%。與PMI（制造業采購經理人指數）可以互為印證的是，由于新增訂單增加，使企業生產上升、補充庫存活動增加，間接拉動貸款走高、發電量上升。原煤、發電量、鋼材、水泥等基礎原材料產品生產的升溫是總體經濟回暖的一個重要先行指標。三、拉動消費需求的效果尚未充分顯現 內需包括投資需求和消費需求兩個方面。從對經濟增長作用的特點來看，理論上擴大投資需求對拉動經濟增長的短期作用十分明顯，但投資需求在一定意義上只是消費需求的派生需求，從社會再生產的角度，只有消費需求才是經濟增長真正和持久的拉動力量。不僅如此，在消費需求沒有回升跡象的情況下，投資需求的大幅回升只能反映出行政力量的推動。這種行政推動短期內有利于阻止增長率下滑，刺激經濟回升，但經濟啟動后的正常運行必須有消費增長的配合。如果沒有消費需求的支持，不能將行政啟動轉變為市場啟動，這種投資增長和經濟回升都不會持久。 在拉動居民消費方面，國家出臺了降低住房交易稅費和住房貸款利率、家電下鄉等措施，杭州、成都等地還發放了購物券。但是，與在擴大投資需求層面取得積極成效相比，擴大內需政策對拉動居民消費的作用尚未顯現，從幾大重要指標走勢來看，對經濟啟動的效果不如預期大。 一方面，在5次降低銀行存款利率的背景下，居民儲蓄存款持續增長且增速加快，截至2009年1月，全國居民儲蓄存款余額已達37935.36億元，僅1月份就新增存款15224.96億元，反映出居民儲蓄傾向的進一步提高；另一方面，消費者對未來經濟形勢的不確定造成消費需求不足。自2008年8月以來，消費者預期指數、消費者信心指數、社會消費品零售總額三項指標的增長率持續下降。2009年前兩個月，全國社會消費品零售總額為20080.4億元，同比增長15.2%，較2008年同期下滑了5個百分點。從分商品類別來看，限額以上批發和零售業吃、穿、用商品類零售額同比分別增長14.2%、15.9%和7.6%，顯示居民在保持吃穿需求的同時，降低了對其他消費品的購買。其中，家用電器和音像器材類、體育和娛樂用品類、汽車類產品的消費下滑較快。以汽車銷售為例，據乘聯會的統計數據，2009年2月乘用車銷量為60.8萬輛，環比下跌了6.9%。盡管消費品零售額增速的放緩有CPI下降的因素，實際消費品零售額的增速應比15.2%稍快，但是居民消費傾向下降，捂緊錢包過日子仍然是各級決策者需要正視的現實情況。 居民消費需求沒有隨投資需求擴大導致了政府投資孤軍深入的局面，這將直接影響到擴大內需政策的長期效果。一是投資乘數的大小與居民邊際消費傾向有關。根據凱恩斯理論，投資乘數l/1-b(l-t)，其中t為個人所得稅率，b為邊際消費傾向。在稅率不變的情況下，居民邊際消費傾向越高，投資乘數則越大；居民邊際儲蓄傾向越高，投資乘數則越小。從目前的情況看，我國居民邊際消費傾向仍沒有明顯的回升跡象，邊際儲蓄傾向在5次降息的情況下仍不斷提高，投資乘數作用減小，使擴大投資的政策效果大打折扣；二是居民消費活躍與否與民營經濟的生存和發展密切相關。長期以來，國有經濟經營的優勢領域主要在于生產資料，非國有經濟經營的優勢領域則更多的與生活消費有關。在消費沒有顯示出新需求熱點的情況下，民營企業不會貿然投資，如此一來，大規模的財政支出計劃便難以轉化為社會再生產的良性循環，經濟增長缺乏長期動力的支持。四、激活消費需求應成為下一步政策重心 2009年繼續擴大內需能否取得成功，在很大程度上要看擴大消費需求的政策措施能否跟上和奏效。要確保2009年“保八”目標的實現，需改變目前政府投資孤軍作戰局面，在激活消費需求方面加大政策力度。首先，政府投資規模進一步擴張的空間有限。2009年我國將繼續實行積極財政政策，中央財政支出規模在2008年的基礎上還會有所增加。據業內人士預測，2009年國債發行規模將達到1.3萬億以上，甚至可能超過1.4萬億。雖然從2008年末17.7%的國債負擔率(國債余額占GDP比重)和24%的居民應債率(當年國債余額占居民儲蓄余額比重)來看，國債發行仍有較大擴充空間，但直接影響國債償還能力的并不是GDP和居民儲蓄，而是國家財政收入。由于我國公共支出基本由國家財政承擔，國債發行也由中央財政掌握，因此，中央財政債務依存度指標(當年債務收入占中央財政支出的比重)直接反映國家財政依賴國債的程度。這一指標國際上公認的安全線為25%30%，而我國2008年已達到64.4%，即在中央政府每1000元的支出中，就有644元來自國債收入。2009年初，在國際金融危機的背景下，財政收入已經開始受到影響，1月2月全國財政收入與2008年同期相比減少1315.55億元，下降11.4%。如果說，實施積極的財政政策、擴大公共投資是擴大內需政策第一級助推“火箭”的話，那么由于這種擴張性財政不可能一直持