從財務報告看企業的盈利能力摘要盈利能力是指企業獲取利潤的能力，而利潤的構成和質量又是企業價值最直接的體現，因此，分析企業的盈利能力，探析利潤的構成和質量，對于企業的投資者、債權人和其他各類會計信息使用者來說，都具有十分重要的意義。關鍵詞利潤構成；營業利潤；利潤質量盈利能力指企業獲取利潤的能力，也稱為企業資金或資本增值能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。一個企業具有良好的盈利能力，企業的發展前景就會被看好，企業的發展后勁就更足，短期償債能力和長期償債能力都會有保證，企業就能籌集到更多發展所需要的資金，由此帶來公司股票市價上升，最終實現企業價值最大化。因此，分析企業的盈利能力，探析利潤的數量和質量，對于企業的投資者、債權人和其他各類會計信息使用者來說，都具有十分重要的意義。一、企業利潤的構成分析利潤是企業一定時期生產經營活動的最終成果。從利潤表上可以看出，利潤由營業利潤、利潤總額和凈利潤三部分組成，不同的利潤來源及其各自在利潤總額中所占比重，往往能反映出企業不同的經營業績和經營風險。(一)營業利潤分析營業利潤是企業在正常生產經營中帶來的利潤，由于它具有穩定性和持續性的特點，因此，營業利潤在企業的利潤總額中占據十分重要的地位。為了規避市場風險，逐漸提高企業的產品市場競爭力，增加企業的利潤增長點，企業原有的生產單一產品和從事單一行業經營的傳統模式逐漸被多元化經營模式所取代。多元化經營模式可能會給企業帶來新的利潤增長點，增加企業的營業利潤，但在經營中也會面臨許多風險：有些企業在經營中盲目跟風，產品品種和生產規模急劇擴張，企業在一段時期內沒有主業和副業之分，有可能會造成什么都做，但什么都做不好的尷尬局面，有的企業甚至會因此走向破產倒閉。因此，每個企業的經營活動在一段時期內都應緊緊圍繞著自己的主業來展開，由主業產生的利潤應在利潤總額中占較大比重，這樣才能說明企業的經營業績好，盈利水平高。1.提高收入的可行性分析。根據“收入-費用=利潤”的公式可以知道，企業要獲得足夠的利潤，一方面要擴大收入，做到“開源”；另一方面要厲行節約，合理降低成本費用，做到“節流”。因此，要提高收入可以通過擴大產品的銷量和提高產品的單價來實現，但市場本身就是一塊蛋糕，每個企業在市場上占有的份額是相對固定的，因此，要擴大產品市場占有率，企業必須投入大量的廣告費等，但對于一個成熟的市場來說，宣傳費用的投入可能與銷量的增加并不會成正比；另一個提高收入的途徑是提高產品單價，提高單價最直接的影響是產品的市場銷售數量下降，產品市場份額的降低，進而導致收入的降低。2.降低成本費用的可行性分析。成本費用是企業為了獲得利潤所必須付出的代價。企業在生產經營中對成本費用要做到控制合理。一個企業不能嚴格控制成本，降低各項費用，即便有再高的營業收入，也會被成本費用所侵蝕，形不成較高的營業利潤。因此，企業為了獲得較高的利潤，必須進行全方位的成本費用控制。形成全員參與成本控制的管理體制，對材料的采購成本、產品的生產成本和產品的銷售成本進行多角度控制。但成本費用的降低不是無限的，對于產品成本的組成部分料、工、費如果無節制地降低，又會帶來產品質量的下降，給企業帶來損失。因此，企業應在保證產品質量的前提下合理控制產品的成本費用；成本費用的另一個組成部分是期間費用，即管理費用、財務費用和銷售費用。在分析營業利潤時，還應對營業利潤產生較大影響的期間費用進行分析，以便進一步降低期間費用的支出規模。(二)利潤總額分析利潤總額是反映企業一定時期內經營成果的很重要的財務指標，它由營業利潤和營業外收支兩部分組成。對于一個正常生產經營的企業來說，營業利潤應該占利潤總額的主要部分，而營業外收入對利潤不會產生主要貢獻，但也不能忽視新會計準則的變化對企業利潤的影響。比如債務重組收益由原來計入資本公積的做法改為計入營業外收入，直接確認為當期損益，無法支付的應付賬款確認為營業外收入，企業都可以由此獲得巨額利潤，提高每股利潤；相反，企業固定資產盤虧損失計入營業外支出，企業經營中因違約支付賠償金和違約金作為營業外支出都會降低企業的利潤。作為企業的管理者，除了在報表分析中關注企業的營業利潤和利潤總額，還要關注營業外收支凈額，特別是收支凈額為負數時，則應引起管理者的重視。(三)凈利潤分析根據計算公式“凈利潤=利潤總額-所得稅費用”，所得稅費用是盈利企業按照規定上繳國家的這部分稅款，是國家參與企業利潤分配的一種途徑，它從一個側面反映企業社會貢獻的多少。從企業自身來說，它希望通過合理的途徑減少稅收支出，比如稅收籌劃來避稅，但如何減少企業的稅收支出同時又不違反國家的法律法規，對于企業來說本身就是一個需要統籌規劃的問題。凈利潤是企業上繳所得稅后的最終經營成果，是企業可以自由支配的部分，企業可以用它來償還到期的債務，為職工發放福利或者是向股東發放現金股利，剩余部分重新投入企業的生產經營，以滿足企業擴大再生產的需要。一般來說，剩余股利分配政策是較為理想的股利政策，因為它可以首先滿足生產經營的需要；另一方面又可以使有股利發放需求的這部分股東的權益得到保證，不失為企業的最佳選擇。二、利潤的質量分析利潤質量(亦稱收益質量)就是指利潤的含金量。一般來說，企業的凈利潤高表示企業盈利能力強，企業的發展前景看好，利潤構成不僅存在結構問題，還存在著質量問題，對利潤的質量進行分析，對企業的經營決策有著十分重要的現實意義。(一)企業的會計政策會計政策是企業在進行會計處理時應遵循的一系列會計處理程序和方法，收益質量高的企業其會計政策應該是持續、穩健的。我國會計政策在設計時充分考慮到不同企業的核算特點和差異性，因此在會計政策的選擇上給企業留有較大的選擇余地，比如存貨的發出就有先進先出法、加權平均法和個別計價法三種選擇；固定資產的折舊方法有直線法和加速折舊法兩種類型等，它在滿足企業會計核算需要的同時，也為企業調節會計利潤提供了便利條件，很多企業通過頻繁變更會計政策以達到調節利潤的目的。因此，會計信息使用者應依靠自己的分析，判斷企業會計政策的變更是否合理，是否會對利潤質量造成影響。(二)企業的收入來源收入是企業在日常銷售產品或提供勞務中所獲取的經濟利益的總流入，它是企業利潤的源泉。從廣義上來說，收入包括營業收入和營業外收入(利得)兩部分。在進行收入來源分析時，應首先看企業的收入是主要來自于經常性業務收入還是一次性收入。健康的企業其收益應主要來自于日常發生的營業收入，而不應依賴于一次性收入。因為一次性收入缺乏連續性，比如企業利用資產重組、非貨幣性資產置換等獲取的收益，這些收益不會對企業的長期盈利能力產生實質性影響。另一方面，會計信息使用者要關注收入確認的真實性，有些上市企業為了粉飾財務報表會虛增企業收入，一方面可以從注冊會計師出具的審計報告中能夠發現；另一方面還要報表使用者有較強的會計知識，以增強判斷的準確性。(三)企業的現金流量在市場經濟條件下，企業的現金流轉情況在很大程度上影響著企業的生存和發展。在實際工作中，有些企業利潤表上反映的是盈利，卻沒有現金支付能力，償還不了到期的債務；而有些企業利潤表上反映的是虧損，卻現金充足，不僅能經營運作，甚至還能對外投資。這是因為利潤表是按照權責發生制編制的，而現金流量表是按照收付實現制編制的。現金流量包括經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三部分，其中經營活動產生的現金凈流量是企業現金的首要來源，與凈利潤相比，經營活動產生的現金流量能夠更確切地反映企業的經營業績。所以，在評價企業收益質量時，現金流量分析是非常有力的工具。現金流量與利潤之間的差異往往可以暴露出企業收益質量存在的問題。(四)企業的審計報告審計報告是注冊會計師對上市公司進行審計后發表的意見，是投資人對企業收益質量能得到的惟一公正的評價。審計報告的意見類型包括無保留意見審計報告、保留意見審計報告、否定意見審計報告和拒絕表示意見審計報告四種類型。若出具無保留意見審計報告，則表明注冊會計師對企業的財務狀況、經營成果和現金流量持肯定態度，盈利質量較高；若審計報告中有異常的措辭，如保留意見、否定意見和拒絕表示意見等情況出現，則表明注冊會計師與公司管理當局在報表某些方面存在分歧，報表收益質量令人懷疑。另外，對于一個企業來說，如果經常更換會計師事務所和報表審計人員，也說明財務報表的質量值得懷疑，收益質量令人擔憂。在我國，每年的1月1日到4月30日，是上市企業信息披露的法定時間，一般來說上市企業的年報披露越早，說明企業的盈利質量越高，盈利能力越強，財務報告和審計報告的質量也就越高。吳繼良:從財務報告看企業的盈利能力參考文獻1王秀麗.企業利潤結構的特征與質量分析j會計研究，2005(9)2馮麗霞.企業財務分析與業績評價m湖南人民出版社，20083張新民.企業財務質量分析與管理透視m中國財政經濟出版社，2006.abstract: profit ability is refers to the ability of enterprise to gain the profit.the profit constitution and the quality are also most direct manifestations of enterprise value.therefore，analysising enterprises profit ability，searches analyzes the profit the c