1、“十一五”規劃與項目策劃,宏觀經濟研究院投資研究所 王元京,中國企業聯合會,一 “十一五”投資重點？,（一）農業投資的重點選擇,提高農業綜合生產能力，推進農業結構調整，加強農村基礎設施建設，發展農村社會事業。,農業四大投資主戰場,提高綜合產能 糧食主產區產能建設、 水利設施為重點的農田基本建設，節水農業,結構調整 發展 優勢農產品、延長農業產業鏈條，發展休閑觀光農業；,基礎設施建設 “水、氣、路、電”上做文章。安全飲水、大建沼氣池、改建新建鄉村公路、完善中西部地區農網,發展社會事業 加強環境保護、發展衛生事業、義務教育、勞動力培訓、文化事業，農村社會保障；,全力保障農業十四大重點工程,（二）交

2、通運輸業投資重點 加快發展鐵路運輸，進一步完善公路網絡，積極發展水路運輸，優化民用機場布局，優化運輸資源配置.,加快發展鐵路運輸的投資重點,客運專線建設北京至廣州至深圳、哈爾濱至大連、寧波至深圳、鄭州至西安、石家莊至太原等客運專線，開工建設北京至上海高速鐵路，新建客運專線 17 000公里；,新線開工建設北煤外運新的通道、蘭州(西寧)至重慶(成都)鐵路、太原至中衛(銀川)鐵路和青藏鐵路延伸線等,新線1.7萬公里;,集裝箱系統發展鐵路集裝箱系統，建成18個集裝箱中心站，推動雙層集裝箱通道建設；,軌道交通加快發展城際軌道交通，重點建設津冀、長江三角洲、珠江三角洲地區城際軌道交通，建成城際軌道交通1

3、 000公里。,進一步完善公路網絡的投資重點,高速公路基本貫通北京至上海、北京至福州、北京至 港澳、北京至昆明、北京至哈爾濱、沈陽至海口、包頭至茂名、 青島至銀川等14條高速公路，基本形成國家高速公路網骨架；,干線繼續完善國道、省道干線公路網絡，打通省際通道，發揮路網的整體效率；,村村通加快農村公路建設，基本實現全國所有具備條件的鄉鎮通油路、建制村通公路，促進社會主義新農村的建設。,成果新增公路通車里程35萬公里，其中高速公路25萬公里。2010年，公路通車里程達到230萬公里，其中高速公路65萬公里。,積極發展水路運輸的投資重點,港口沿海主要港口的煤炭、進口油氣、進口鐵礦石中轉運輸系統和集裝

4、箱運輸系統，建設上海、天津北方、大連東北亞三大國際航運中心；,深水泊位實施長江水系、珠江水系和京杭運河航道整治工程。新增深水泊位650個，2010年達到1 750個。,水上安全救助加強水上安全救助設施的建設；,運輸船隊鼓勵發展大型油輪等運輸船隊；,優化民用機場布局的投資重點,三大樞紐加強北京、上海和廣州三大樞紐機場建設，完成首都機場三期工程，實施上海浦東機場和廣州機場二期擴建，啟動首都第二機場前期工作；,大機場擴建加快上海虹橋、杭州、成都、西安、深圳、海口等機場擴建和昆明機場遷建；,中型機場擴建擴建天津、武漢、長沙、太原、呼和浩特、烏魯木齊、南寧、廈門等機場，遷建大連、合肥機場；,增加密度中、

5、西部和東北地區機場密度，建設榆林、阿爾山、喀納斯、玉樹、康定、河池、仁懷、漠河、伊春、佳木斯、長白山等支線機場；,（三）能源發展的投資重點展望 能源產業，要強化節約和高效利用的政策導向，堅持節約優先、立足國內、煤為基礎、多元發展，構筑穩定、經濟、清潔的能源供應體系。,能源四大投資主戰場,煤炭建設大型煤炭基地，調整改造中小煤礦，開發利用煤層氣，鼓勵煤電聯營。,油氣實行油氣并舉，加強國內石油天然氣勘探開發，擴大境外合作開發，增強石油戰略儲備能力，穩步發展石油替代產品。,電力 以大型高效機組為重點優化發展煤電，在保護生態基礎上有序開發水電，積極發展核電，加強電網建設，擴大西電東送規模。,新能源 加快

6、發展風能、太陽能、生物質能等可再生能源。,煤炭的三大投資主攻方向,綜合利用-加快煤層氣開發利用步伐 ,鼓勵低熱值煤、煤矸石發電、建材等綜合利用,煤矸石與煤泥綜合利用率達到70。發展煤化工，有序推進煤炭液化示范工程建設，開發煤基液體燃料，促進煤炭深度加工轉化。,基地 以神東、陜北、黃隴(含華亭)、晉北、晉中等13個大型煤炭基地為重點，加快建設大型現代化煤礦。大中型煤礦產量比重達到70以上，采掘機械化程度達到90以上。打造若干個億噸級產能的大型企業(集團)。,勘探研究建立煤炭地質勘探周轉資金，增加勘探投入；,電力投資的四大主攻方向,優化發展煤電-建設大型高效環保機組, 在富煤少水地區建設大型空冷機

7、組 ,著力發展60萬千瓦級循環流化床電站，發展坑口電站，建設大型煤電基地。,有序開發水電-重點建設金沙江、雅礱江等水電基地和溪洛度、向家壩等大型水電站。加強東部水電挖潛改造。因地制宜地開發小水電，適當建設抽水蓄能電站。,積極推進核電建設-依托百萬千瓦級核電項目的 建設，加快引進消化吸收和再創新，實現先進壓水堆核電站工程設計、設備制造、工程建設和運營管理的自主化。,加強電網建設 -與加快西部電源開發同步建設西電東送三大輸電通道和跨區域輸變電工程，繼續推進西電東送、南北互濟和全國聯網，加強區域、省級電網建設，加強城鄉電網建設和改造.,石油天然氣投資的三大主攻方向,勘探加快主要油氣盆地和陸地油氣新區

8、的勘探，挖潛東部、發展西部，增加陸地油氣資源儲量。開展煤層氣、油頁巖、油砂和天然氣水合物等非常規油氣資源調查勘探；,管網加快建設西油東送、北油南運通道、 沿江原油管道，西南成品油管道，陸上進口原油或成品油管道。適時建設第二條西氣東輸管道，液化天然氣(LNG)接收設施及管網 。,開發 加快深海海域和準噶爾、鄂爾多斯、柴達木、四川盆地等地區的油氣資源開發，擴大境外油氣資源合作開發，適度建設進口液化天然氣項目，擴建和新建國家石油儲備基地。,可再生能源投資增長的主攻方向,風能 建設大型和特大型風電場。擬建成 30個10萬千瓦以上的大型風電項目，在內蒙古、河北、江蘇、甘肅等地形成百萬千瓦風電基地，并網風

9、電裝機容量達到 500萬千瓦左右。,太陽能積極發展太陽能光伏發電。太陽能熱利用。 積極推進地熱能和海洋能的開發利用。,生物質能 發展秸稈、稻殼、蔗渣、灌木林和木材廢棄物、垃圾焚燒、沼氣為燃料的生物質能發電廠，開展生物質顆粒燃料應用示范點建設。建設生物質液體燃料加工企業和原料供應基地。繼續發展燃料乙醇，加快發展燃料乙醇的技術。,（四）裝備制造業投資目標與重點,為使我國裝備大國成為裝備強國，振興重大技術裝備、提升汽車工業水平、壯大船舶工業實力，在重大、核心、關鍵上下功夫。,重大裝備制造業投資的重點,數控機床 環保及資源綜合利用裝備。 軌道交通裝備。 大型船舶裝備。 煤礦綜合采掘設備。 大型冶金設備

10、。 大型煤化工成套設備。 大型乙烯成套設備。 超高壓輸變電設備。 大型高效清潔發電裝備,提升汽車工業水平的投資重點,自主創新加快發展擁有自主知識產權的汽車產品。汽車生產企業要建立、健全產品研究開發機構，加快形成各類汽車產品、發動機、汽車電子等關鍵總成和零部件的自主研發能力。,大企業發揮骨干企業作用，提高自主品牌乘用車市場占有率， 形成若干產能百萬輛的企業。,節能 鼓勵開發使用節能環保和新型燃料汽車。到“十一五”末期實現新車平均單車百公里油耗比2005年降低15的目標。,壯大船舶工業實力投資重點,大型造船設施重點建設以30萬噸級以上船塢為代表的大型造船設施和船用中、低速柴油機生產項目。,新船舶重

11、點發展高技術、高附加值的新型船舶和海洋工程裝備。,配套設施優先發展船用動力裝置、甲板機械等已具備一定基礎和優勢的產品；,相關產業大力發展低速柴油機曲軸、船用大型鑄鍛件、 鍋爐、發電機組等對產業發展具有較大影響的產品； 促進機艙、裝卸和觀通導航等自動化系統產品的本土化生產 。,（五）高技術產業發展的任務和重點 “十一五”期間，高技術產業要引導形成一批具有核心競爭力的先導產業、一批集聚效應突出的產業基 地、一批跨國高技術企業和一批具有自主知識產權的知名品牌，必須提升電子信息制造業、培育生物產業、推進航空航天產業、發展新材料產業。,高新科技的四大投資主題,提升信息產業大力發展集成電路、軟件和新型元器

12、件等核心產業，重點培育光電通信、無線通信、高性能計算機及網絡設備等信息產業群。,生物產業跨越式發展實施若干重大專項，著力培育生物醫藥、生物農業、生物能源、生物制造等產業，形成三個綜合性生物產業基地和若干專業生物產業基地。,航空航天產業研制先進 支線飛機，大型客機，促進通用飛機、直升機的規模生產；完善民用飛機、先進發動機和機載設備的研發和生產基礎設施 ；形成空間、地面與終端產品制造、運營服務的航天產業鏈。,發展新材料產業圍繞信息、生物、航空航空、重大裝備、新能源等產業發展的需求，大力發展新材料制工藝技術與成套裝備，形成新材料生產體系。,（六）發展房地產業的重點與方向,房地產業發展的四大主題,節約

13、型商品要大力發展節能省地型住宅， 要嚴格控制各類建設用地比例，加強規劃項目審批，嚴格控制建筑容積率，鼓勵公共服務設施共建共享。,大眾型商品要優化供地結構，嚴格控制高檔商品房建設用地規模，進一步加大普通商品房、經濟適用房建設用地供應力度。,必須型商品 抑制投資和投機性住房需求，加強加強房地產項目資金來源審核，嚴格實行資本金制度， 完善個人住房貸款擔保制度和房地產抵押登記制度 。,創新型商品 人們永遠對新穎獨特的、無法企及的、多功能交叉的、有效替代的、精雕細刻的東西感興趣。 在全新的房地產設計理念指引下，將形成一種新流派。,二、項目策劃,（一）、項目策劃的重要性,（二）、項目策劃的意義,項目策劃是

14、投資項目走向成功的通道投資的項目，生產的產品，以及投資的地區和規模，都要有一個完整的、成熟的、可操作的項目投資與建設的方案。這就必然要進行項目的選定與科學的構思，這也恰好是項目策劃的功能和目標，以及所要完成的任務。,項目策劃是決策觀念上的一種突破可以避免產生沖擊企業領導人權威和能力的印象，還可以充分發揮企業領導人組織、領導項目策劃的積極作用，并承擔最終決策的責任，從而為科學、民主決策提供有力的保證,項目策劃是一種科學的系統運籌方法是在項目建設完成前在各個環節不斷創意、不斷完善，在總體上經過系統運籌而逐步形成的系統性思路和完整的投資與建設方案的過程，分為前、后兩個部分，前一個部分可以稱為“戰略性

15、策劃”，后一個部分可以稱為“戰術性策劃”,（三）項目策劃的原則,項目策劃的戰略雖然沒有絕對的固定模式，但也仍有一些基本的規律和思考模式。然后通過參考、運用這些基本的戰略思考模式和策劃戰略的指導思想，結合具體項目的實際情況進行“創新”就能夠逐步形成項目策劃的總體戰略構思。,以“獨”制勝的戰略模式能夠搜索到獨有信息，開拓獨有項目，生產獨有產品，是非常重要的(你無我有， “獨有資源、獨有技術、獨有產品”三個方面的優勢元素）,以“特”制勝的戰略模式具有資源優勢，根據市場的特殊需求進行項目策劃,以“精”制勝的戰略模式并通過細致地調查、認真地分析，作好市場細分，然后選準定位，周密地策劃 ，打造“精品” ，

16、就是你泛我專。,以“奇”制勝的戰略模式主要體現在創新意識和聯想式的思維上，以獲得使人們意想不到的創意。,以“多”制勝的戰略模式即規模化生產，可以降低生產成本；產品生產的標準化程度容易提高；易于與客戶建立長期的供貨關系，就是“你小我大” “可開發的資源儲量大、形成的生產能力大、主導產品市場占有率大”,以“合”制勝的戰略模式從合作方獲得新的項目、新的技術和新的產品，以及新的資金的注人，包括引入現代管理的理念與方法，從而也就有了繼續生存與發展的基礎,以“學”制勝的戰略模式通過調研等手段來分析我們的市場和資源，通過學習”和“借鑒”的經驗來規劃企業,以“人”制勝的戰略模式通過尋求人才來發現項目或挖掘項目

17、，然后進行項目策劃的方法,以“變”制勝的戰略模式變是發展，離不開項目的策劃。應加大項目策劃的力度，從而順應市場變化的需要。并通過不斷地開拓、不斷地變化而不斷地發展,拾遺補缺的戰略模式企業剛剛進人一個行業時 ，選擇一些難度相對比較低的、掙錢相對比較少的，大企業目前還不愿意做或還沒有做的 項目，逐步提升了自身競爭力后，再轉向關鍵性項目和產品。,后發制勝的戰略模式關鍵在于把握時機 ，這種戰略多屬于是在國家性戰略規劃之下的發展性項目，或者是企業中的巨無霸所采用的戰略性動作,以“轉”制勝的戰略模式企業常常是在將面臨死亡之時，通過“轉”而轉向了生存，再由生存而走向了發展。,（四）項目策劃的常用方法,PES

18、T分析法 對企業外部環境包括政治(Politics)、經濟(Economy)、社會(Society)和技術(Technology)四大方面進行全面綜合分析的方法，簡稱PEST分析 SWOT分析法 S(Strengths)是指企業內部的優勢； W(Weaknesses)是指企業內部的劣勢； O(Opportunities)是指企業外部環境中的機會； T(Threats)是指企業外部環境中的威脅。,（五）項目策劃方案的制定,1、投資項目戰略構思,2、投資項目策劃方案的制定,(1)項目概況 (2)項目策劃的背景 (3)項目策劃的總體戰略思路 (4)項目建設的總體方案 (5)投資額的估算與資金籌措方案

19、 (6)項目的市場分析與營銷策略 (7)項目經濟效益與社會效益的分析與預測 (8)項目風險分析與抗風險措施 (9)環保評價 (10)項目建設的實施計劃 (11)結論與建議,（六）項目策劃案例,案例1:某城市新區圍海造地項目投資價值分析,項目背景 要打造未來城市的政治、文化、商住中心，是為未來大發展、大產業配套的高檔居住社區。省里在干部配備和人才引進上、在資金投入上、在資源配置上傾斜、在項目布局上傾斜。,1、全國新城開發的經驗與教訓,主要探討新城區開發（城市中心的再造）成功的一般規律，從而總結出成功的基本要素，得出規律性的認識與條件，照貓畫虎。,2、政府政策對新區地產的影響。,主要回答新區地產具

20、有的政策含金量與風險。包括對土地開發收益、土地使用數量、投資開發成本、土地開發用途、投資開發融資等政策的有利或無利影響，是否可持續等等。尤其要了解政府部門的配套支持政策的落實情況（如省里土地指標落實情況、新區的土地規劃編制情況），國家對土地等優惠政策的認可程度（包括填海造地特殊土地是否有特殊政策、老城區與新區的土地規劃是否得到國家批準等等）。,3、新區未來發展機遇分析,主要回答新區開發進入時機是否成熟，是否過了村沒有這個店。 對發展機遇的判斷應當采取幾個方面：新區周邊的大工業園是否已經超前建設、招商情況如何、全市城市房地產開發是否已經進入高增長期、港口城市（包括臨港工業發展前景）、省里對新區的

21、優惠政策有沒有時間表等等。,4、新區土地開發資源優勢分析,分析新區地產是否具有比較資源優勢。是否具有區位優勢（靠近大工業園等）、是否具有稀缺優勢（別的地方都開發完了）、是否具有成本價格優勢、環境優勢分析（ 比較物美環境）、是否具有設施完善、是否具有適宜開發（鹽堿地非農業、非自然保護區）優勢。,5、新區發展的地產競爭力分析,主要分析新區房地產是否可以成為經濟增長點。了解商界巨頭對連云港及新區發展前景（規劃目標、優惠政策與投資價值）的看法；了解新區房地產開發與臨近周邊地區、老城區相比有沒有競爭優勢；周邊工業土地的開發利用情況（大企業是否進入、開發前景）等等。,6、新區發展的地產市場前景分析,主要分

22、析新區房地產是否具備市場號召力。全市土地房產需求是否旺盛（土地價格、二級土地交易量、土地儲備、住宅、寫字樓、酒店等）、全市是否具有不斷增長的購買力（中等收入群體數量與潛在增長）等等。,7、新區發展的風險因素分析,主要分析新區房地產開發的不確定性或制約性因素。等于把上面分析的不利因素或需要解決的問題歸結起來加以分析。包括新區水資源供給是否充足、一級開發盈利模式是否完備、政府的土地政策是否可持續等等。,8、分析結論。,綜合以上分析，對該項目是否適合上馬、是否抓緊上馬給出結論性意見。,9、需要訪問的單位,政府部門（省市兩級國土資源部門、兩級城市規劃部門、兩級政府發改委、兩級政府建設部門、兩級政府招商

23、部門、經濟技術開發區管委會等） 企業部門（城市建設投資有限公司、知名房地產開發公司、國際500強企業、大型物流企業、金融機構等等）,案例2: 青藏高原某肉羊綠色產業工程開發項目戰略構思,1、項目的背景與由來 青藏高原過度放牧引起草場退化，農牧民生存與草原生態環境形成了較為突出的矛盾。如何能夠在保護生態的同時提高農牧民收入，是今后發展的前提和重點。,2、項目優劣勢分析,3、特色肉羊綠色產業工程開發的總體戰略構想,4、項目實施途徑,(1)、突出伊斯蘭特色，開創出口新路把市場定位于占世界人口15的中東阿拉伯國家和世界其他伊斯蘭國家。,(2)用資源優勢，立主導產業，建龍頭企業地處 “黃金玉米帶，玉米總

24、產量占到谷物總產量的7 75，飼料作物多；原料牛的優勢明顯，牛肉產量達1 10萬噸；已被農業部確定為優勢產區的龍頭企業，扶持政策相配套。,(3)、實行職工全員持股人人持有公司股份、企業興衰，徹底打破了“大鍋飯的傳統經營管理方式，把農村閑置的校舍、鄉鎮企業的廠房及倉庫利用起來養牛,(4)帶動農民養牛致富奔小康與115個鄉鎮5萬余農戶簽訂了委托飼養育肥牛協議，集中建立養殖基地，采取自辦示范養殖場，聯辦股份制肉牛育肥場和“公司+農戶等三種飼養模式。,(5)組建了全國最大的室內活牛交易市場為了保證牛源質量，合同牛每公斤高于市價23毛錢回收。肉牛進場不交錢，只是在出場時每頭牛交10元場地費,(6)出口創

25、品牌，國內占市場部分通過中東轉口貿易進入歐洲市場，國內成為康師傅、麥當勞的主要供應商；在全國建1 00家專賣店、開1000個專柜,案例3: 茶多酚等茶葉提取物深加工項目策劃戰略構思,1、項目策劃的由來 近年來我國大部分茶葉生產企業因循守舊，與其他亞洲國家相比加工技術落后、產品技術含量與附加值較低，出口下降。因此，除了要不斷提高加工水平外，還要在深加工產品上下工夫。,2、茶葉深加工發展的新趨勢分析,3、茶多酚生產加工項目的建設思路,項目建設地點的選擇可以選擇在以綠茶生產為主的茶葉主產區，并選擇交通比較便利、且具有較強輻射能力的中型城市或縣級城市為宜,項目產品方案應以茶多酚生產為主并根據市場的需求

26、兼顧生產一些新型茶如綠茶粉及茶多酚的副產品如咖啡因等,項目的建設規模以中等規模為宜 ，我國最大的茶多酚生產企業年生產量可達300多噸，也是全球最大的蔡多酚企業。其余均為年生產幾十噸的小型企業。因此，項目的建設規模可選擇為年生產茶多酚100150噸左右為宜,工藝技術設備及資金籌措加工技術及設備可以依托我國茶葉加工技術的研發部門來進行總體方案設計和設備選型，資金可以由主辦企業直接投資 ，地方金融部門提供部分貸款 ，或邀請其他投資商采用股份制,4、結論與建議,根據以上分析，可以說茶葉深加工是我國茶產業今后重點發展的方向之一，而茶多酚市場的潛力很大，產品附加值很高， 因此，該項目是十分可行的。,案例4

27、：貴陽發展循環經濟模式案例,1、背景,經濟發展粗放前期的發展主要依賴于本地資源的采掘和初級加工，19782002年間，GDP增加96倍的同時，主要資源投入量(包括生物量、化石燃料、金屬礦石、非金屬礦石、建材)由443萬噸增加到1 903萬噸，增長了33倍年均增長6.3，遠高于同期的全國平均水平。,在一些企業進行試點,生態環境脆弱地處我國喀斯特地貌發育最成熟的貴州高原的中心區，由人類活動所造成的“石漠化”現象日益擴大，陸生生態系統面臨著加速失穩的危險。,2、制定總體發展規劃,總體目標 經過近20年的努力， 將貴陽建設成為經濟運行高效良好，基礎設施配備齊全，城市布局科學合理，人居環境優美舒適，生態

28、循環健康協調，支撐體系健全有力，居民生態意識和文化素質良好的生態型中心城市之一,分階段目標 近期目標(到2005年)，循環經濟試點和基礎建設階段；中期目標(2006-2010年)，重點建設、跨越發展階段；遠期目標(20112020年)，全面提高、協調發展階段。,（1）目標,圖2 貴陽市循環經濟建設整體框架,（2）建設內容,一個目標：全面建設小康社會，保持經濟持續快速增長， 不斷改善人民的生活水平并保持生態環境美好 轉變兩種模式：轉變生產環節模式、轉變消費環節模式； 構建三個核心系統：循環經濟產業、城市基礎設施、生態保障 推進八大循環體系建設：鋁產業循環體系、中草藥產業循環體系、煤產業循環體系、

29、生態農業循環體系、建筑與城市基礎設施產業循環體系、旅游和循環經濟服務產業體系、循環型消費體系,3貴陽市發展循環經濟所開展的工作,（1）建立貴陽市循環經濟領導小組和循環經濟辦公室,（4）開展宣傳教育活動，增強循環經濟意識 （5）擴大對外聯絡，尋求廣泛支持加強與國家環保總局、發改委、財政部、科技部，清華大學、中國環境科學院，外國政府，聯合國環境規劃署等國際組織的聯系德國政府前不久已經決定在中德兩國環境保護合作總體框架內將貴陽作為兩個重點支持城市之一。總經費達350萬歐元。,（2）編制貴陽市建設循環經濟城市條例 （3）抓好示范工作，推進項目建設貴陽市重點推進的基于循環經濟理念的生態工業項目主要有：開

30、陽磷煤化工示范基地建設、可持續生產與消費地方政府能力建設試點項目、金陽新區零排放系統項目、貴陽市水污染治理項目、清鎮煤化工示范基地建設、貴陽市循環經濟中德合作項目,4、項目具體規劃,在循環經濟理論的指導下，提高技術水平和資源利用率，降低能耗和污染指標，創造就業崗位，實現基地經濟、環境和社會的協調發展。,案例5 廣元市成立“全力小額貸款有限公司”案例 1、公司成立背景,2、“三農”從正規渠道得到信貸資金非常困,每年全國“三農資金缺口在1萬億元左右。 對于低收入的農民來說，銀行和農信社資金借貸的要求較高，一般的農戶無法達到。目前，僅有20的農戶能得到農業銀行或農村信用社的貸款支持。,2地下金融的兩

31、面性,高利貸往往是80的農戶借款的惟一渠道，而高利貸又暗藏著各種風險。 據統計，我國地下信貸規模在74008300億元。2004年，浙江、福建、河北三省民間融資規模分別達到550億、450億和350億，相當于各省當年貸款增量的1525。為我國民間金融尋找到了“合情合理合法”的突破口，規范和引導地下金融走向陽光地帶。,3文件要求,“有條件的地方，可以探索建立更加貼近農民和農村需要、由自然人或企業發起的小額信貸組織。在農村金融服務體系不完備，農村資金大量外流的情況下，開展小額信貸成為當下豐富農村金融體系多層次格局、滿足農村金融需求的必然之選。,4、小額貸款公司的國際經驗,國際上的小額信貸流派分為福

32、利型和制度型兩大類，制度型以高于商業銀行的貸款利率來維持財務上的可持續發展；而福利型以扶貧為目標，不要求利息收入覆蓋運營成本。,這一模式概括為：好的公司治理、適當的激勵機構、自由的貸款定價、專業的技術和行業經驗、專業的產品和服務開發。最重要的是，自由貸款定價應能夠覆蓋金融機構的成本和風險。這類機構要接受外部的監管及監督，嚴格按照國際會計準則和財務標準編制報表并及時公布。,采用小額、低利率、短期、多人聯保貸款的方式，專門服務于特定的人群，即那些急需資金用于生產或生活、未來又具備還款能力的貧困、農村人口。,5公司成立,2005年4月10日，四川省廣元市“全力小額貸款有限公司正式掛牌營業，這是央行將

33、小額貸款試點確定在山西平遙縣、廣元市中區、貴州江口縣以及陜西一縣(未定)之后，全國推出的第三家商業性小額貸款公司。,6、廣元小額貸款的具體做法,（）公開競標采取了完全市場化的公開競標模式，四川和重慶兩地企業家組成的川渝財團以3905萬元的投標金額中標，超出山西平遙先期成立的兩家小額貸款公司資本金一倍多。 （2）市場化運作小額信貸公司被設計成一家工商企業，實行純粹市場化運作，自主經營、自負盈虧，政府不幫忙兜底。,（3）服務對象服務對象主要是農戶和個體工商業者。經營范圍在市中區，不得跨區服務。,（4）貸款期限單戶貸款余額不能超過注冊資本金的2，貸款期限不得超過1年。,（5）經營規模由于存在“只貸不

34、存”、“出資人不超過5個的限制，又沒有放開銀行同行業拆借的口子，小額貸款公司的經營規模不可能太大,（7）風險控制以“全力小額貸款公司”為例，他們聘任各村村長為信貸員，對想貸款農戶的資信做出風險判斷；對農戶貸款采用“信用連坐制”。即將有貸款需求的農戶作為一個信用聯合體，只要其中一戶出現逾期不還貸款的情況，將影響其余各戶的貸款信用。,（6）吸收存款與轉型政策制定時可考慮以三年為限，監管機構對小額貸款組織進行考核，達到標準允許其經營范圍擴大，如在本鄉本縣吸收存款；達到五年滿足標準，可以在本地區來拓展融資渠道；進而，可允許其向標準的商業銀行轉化。,（8）贏利通過較高利率來贏利。根據小額貸款公司的制度設

35、計，其利率可從10%到22,7、地方政府需要為小額貸款服務承擔的職責,形成旺盛的貸款有效需求政府的宣傳工作尤其重要。 地方政府還應利用自己信息資源豐富的特點，為小額貸款公司提供信息支持。同時還應支持人民銀行及小額貸款公司對小額貸款客戶的信用評級工作.,提供良好的社會信用環境一是要從政府自身做起，要通過司法和行政的手段打擊社會上的逃廢債行為，二是大力開展金融知識教育，加強社會信用制度建設，向農民和個體工商戶宣傳誠實守信的觀念，創建信用社區和信用村落。,必要的引導人民銀行應在制定公司章程、貸款辦法、財務制度，選擇適宜的經營專業人才等方面給予公司必要的輔導，讓小額貸款公司起好步，開好頭。,地方政府的

36、功能定位市委及市政府要幫助小額貸款公司拓展業務、培育和創造適宜的經營環境、保持正常的金融秩序以及出面解決一些棘手的問題。,案例6：鄭州市建設投資公司融資模式,1、背景 鄭州市位于河南省中部偏北，是全國東、中、西三大經濟帶的結合部。鄭州市政府致力于把鄭州建設成為國家區域性中心城市和現代化商貿城，但鄭州市建設投資總公司成立后在資金方面力不從心。因此，開展籌融資活動，應是公司起步階段的重點工作。,2、近期融資重點與融資策略,融資重點 ： 政府注資性質的融資工作。 組織銀團貸款。,策略 ： 推動政府以立法的方式來確立基礎設施專項基金 銀行組織各金融機構間聯合貸款,3、長期融資戰略,4、融資方案的實施步

37、驟,三、投資項目與國家政策,（一）投資項目與區域政策,在推進城市化、工業化過程中，固然要集約使用土地，但是不是全國所有的國土空間都適合進行城市化、工業化的土地開發。正是從統籌經濟、資源、環境、人口空間均衡的大局出發，國家“十一五”規劃提出了要推進形成四類主體功能區的建設，明確了哪些區域是禁止開發區，哪些區域屬于控制開發或限制開發區，哪些區域屬于結構調整區，哪些區域屬于重點開發區，引導經濟布局、人口分布與資源環境承載能力相適應。可見，不同的地區空間布局政策對土地集約化開發形成了深刻的影響。,制定主體功能區的政策與土地集約化利用之間總體上并不矛盾，其影響作用體現在兩個方面： 在禁止與限制開發地區實

38、行嚴格的土地用途管制。我國幅員遼闊，但水土資源短缺，生態環境脆弱，相當一部分地區不適合人類居住，真正可利用的土地資源非常有限，許多區域不適合大規模地推進工業化和城鎮化，甚至不適宜高強度的農牧業開發，一些城鎮也不適宜再大規模集聚人口。如果不顧資源環境承載能力的盲目、過度開發土地等資源，將使越來越多的國土空間成為不適宜人類生存的空間。 在重點發展區適當擴大建設用地。與禁止開發區和限制開發區、結構優化區不同的是，在發展經濟條件較好和適宜人居的重點區域，具有生產功能，居住功能等多種土地承載功能，要大力推進實現工業化和城鎮化，加大建設土地的力度，從而形成人口和經濟密集區，千方百計地提高土地產出率，以減緩

39、禁止區與限制區土地承載力不足的困難。,（二）土地政策投資項目的限制,禁止用地項目（2006年本）,國家土地投融資的總體政策,（四）國家土地投融資的有關政策,（四）國家土地投融資的有關政策,（四）國家土地投融資的有關政策,四、城市基礎設施投融資,(一)、城市基礎設施投融資特點,（）、在生產方面的自然壟斷性。,城市公用事業具有網絡傳輸系統導致的規模經濟特性，其公用設施投資一旦完成，隨后的產品或服務流量越大，平均成本就越低，邊際成本呈遞減之勢。這種生產的規模經濟特性決定了由少數企業提供服務比多家企業提供更有效率。,（）在消費方面的不可獨占性即公益性。,一定服務容量內的無競爭性(在服務臨界點之內，一部

40、分人的消費不減少可供其他人消費的供給量)，表現出正外部效應，具有公共產品的經濟特征。,（）突出的外在性。,城市公用事業所提供的產品和服務的經濟效益具有這些外在效益的絕大部分并不能直接被城市公用事業的投資、經營和管理者所獲得。而是通過城市整體的社會效益、環境效益等的改善和提高間接地體現出來的。一些城市公用事業，如環境保潔、園林綠化等，其效益幾乎全部體現在其間接的外在效益上。,（4）替代彈性小。,基礎設施提供的產品、服務為公眾日常所需，沒有 充裕的替代選擇，需求彈性很小。自來水、電等幾乎不存在可替代品，而公共汽車、地鐵、出租車等雖有相應的可替代品，但往往因可替代品在品質、 價格等方面差別較大，實際

41、上可替代性仍較小。,（5）、系統性。,城市基礎設施是一個相對獨立運行的大系統，其各個組成部分又都是相對獨立的子系統。只有它的內部各分支系統之間相互適應、相互配合、互為補充，形成一個有機整體，才能保障一個城市的正常運轉。,（6）地域性。,如自來水、供熱、燃氣、公共交通等產品和服務的供應只在管網和路網的覆蓋范圍內進行，因此只能服務于特定區域。并且這種網絡傳輸系統具有很強的資產專用性，它只能用來傳輸某一種服務，而不能移作他用。,（7）建設的超前性。,城市公用事業設施的建設在時序上具有適當超前 性，并留有余量。只有這樣，才能保證城市公用事業設施與城市其他社會、 經濟建設同步形成，協調發展。,（8）資本

42、密集性和沉沒成本性。,相對于一般工商企業，一些市政公用事業屬于需要大量投資的大型資本密集型企業，例如軌道交通、城市供排水設施，沉沒成本巨大，一旦投資后，一般很難轉移做其他之用，殘值都極有限。,（9）一定程度的競爭性。,市政公用事業通常只有網絡具有自然壟斷性質，并非所有的業務都具有自然壟斷性。其生產的某些環節上可以通過市場化機制的設計進行競爭。如水、暖、氣供應管線、軌道確有自然壟斷性，但是諸如水廠、電廠、鐵路運輸公司等卻是可以開展競爭的，服務的提供者可以通過事前公開競爭的方式選擇。同一部門中具有自然壟斷性的部分與可以競爭的部分能夠區分開來。,2、城市基礎設施融資的特點,1、融資規模大、公益、資本

43、多、周期長,城市軌道交通投資額巨大，建設周期長，一般分散資金的社會主體都無法承擔。,具有公益性，需要補貼融資。為城市公共基礎設施，軌道交通有著一定的公益性特征，屬于準經營性基礎設施，單靠運營收入難以彌補巨額的建設資金投入,資本金要求高，融資成本較低；,融資周期長。,2、可以劃分為四大類型,（）資源融資,（）權益融資,（）、債務融資,（）項目融資,（二）資源融資類：城市基礎設施的大財源,資源融資的含義,目前，掌握在政府手里（地方政府也有部分權利）的資源產權有土地所有權、水權、礦權，相應的資源使用權有許可證、管理權、特許權、開發權等。我們認為，通過引入規范的資源市場交易機制，使這些稀缺的資源產權權

44、益得以實現，就可以籌措到巨額的資金，為 城市基礎設施的發展提供財力支撐。,1、水資源融資的分析,（1）水權融資 ：以義烏與東陽為例,浙江中部的東陽市和義烏市地處金華江上下游，東陽水資源豐富，而義烏水資源嚴重缺乏。2005年1月6日，我國首例城市水權交易在浙江省義烏市正式“交貨” ，既實現了東陽水資源價值，又獲得了城市基礎設施發展資金。,實施方法,在用水權上,東陽市以人民幣2億元的價格一次性把橫錦水庫每年49999萬立方米水的永久用水權轉讓給義烏市，水質達到國家現行一類飲用水標準。,在付款方式上,供水合同簽訂生效后支付10，供水管道等工程動工建設時支付40，建設一周年后支付20，供水工程全部竣工

45、通水后支付10，其余20在供水工程正常使用一年后付清。,在運行費用上，義烏市負責向供水方支付當年實際供水每立方米01元的綜合管理費(含水資源費、工程運行維護費、折舊費、大修理費、環保費、稅收、利潤等所有費用),在管道工程建設上，整個管道工程由義烏市投資建設。除不可抗力因素外，東陽市應保證為義烏市留足49999萬立方米水量,（2）水價融資：張家口供水價格改革,水價改革對拓寬水務市場融資渠道及改革現行供排水管理體制至關重要，水價直接影響水務企業的經營狀況和投資回報，只有在價格達到補償成本及償還投資的水平時，才能廣泛吸引各類資本參與中國水務事業。保護和合理利用水資源，促進 節約用水，解決 水廠貸款償

46、還和 供水公司長期經營虧損問題。,張家口具體做法,開征城市污水處理費；把污水處理費的征收標準盡快提高到保本微利的水平。 保障城市污水處理產業良性循環發展。,一次規劃，分步實施。水價改革規劃為期6年，首次調價幅度為48，以后每隔兩年調整1次，每次調整幅度為32。按此規劃，到2003年供水公司可實現保本運營；到2005年凈資產利潤率由2001年的-5.1上升為2005年的8.3，6年后還清貸款；以后進入資金積累階段。,推行新的水價計價方式。居民生活用水，用3年時間推行階梯式水價。基本水價；按基本水價的15倍收取； 按基本水價的2倍收取。非居民生活用水實行類似的超計劃用水加價辦法。,2、土地資源融資

47、的分析,地方政府通過拍賣、招標、掛牌、抵押貸款和資本化融資等方式，運用土地利用總體規劃和城市總體規劃，通過商業運作，使土地資源整體增值，使地方政府在土地出讓的整體活動中獲得最大的利益。土地使用權出讓所獲收益用于補償基礎設施投資的支出，盈余部分可以投入新地塊的開發和利用。實現上述過程的良性循環和投資資金的周轉使用，從而達到融資目的。,（二）權益資本融資類：城市基礎設施的大財源,權益資本融資類之一：,1、股票融資的分析,（1）市政企業上市融資好處,有實力的市政企業上市，可以籌集巨額、低成本、多元化資本，形成好的組織形式，轉變公司治理結構，提高運營的效率和業績，建立現代企業制度,（2）市政類上市公司

48、的資本運作機制。,為基礎設施建設項目籌資四大著力點：一是發行新股上市融資；二是通過ST公司向優質基礎設施項目“讓殼”融資；三是通過資產重組將部分工商業類上市公司轉變為公益上市公司進行融資；四是通過國有股和法人股轉讓，盤活存量進行融資。,（3）探索出臺建業股票制度。,所謂建業股票是按建設項目預算確定所需資金和股份數，按建設計劃，逐年發行股票，籌集當年需要的資金，同時將已發行的股票上市的一種特殊融資制度。建業股票非常適合城市項目大規模融資的要求。第一，適應投資額特別大，工期長的投資項目。第二，可以保證逐年所需的資金到位為建設順利實施創造條件；第三，受到投資人和資本市場的監督。第四，對投資者來說最初

49、購買股票的價格較低，項目投產后實現巨大效益，則股票價大幅度上揚，獲得較好的收益。,（4）股票融資空間非常大,權益資本融資類之二：,2、引進戰略投資者,前言：引進戰略投資者的著力點,城市基礎設施引進戰略投資者可以考慮四個方面：一是在保持國有控股地位的前提下，吸引中外民間資本參股；二是社會資本興辦新企業；三是中外資本合資合作新企業（項目）；四是鼓勵中外資本投資并購老企業（股權轉讓）；五是其他方式；,1、民營收購模式：十堰市公交改革,（1）背景。 十堰市公交公司擁有職工1510人，營運車輛372臺。到1998年公司已累計虧損3000萬元，銀行債務800萬元，職工工資無法按時發放，每年需要靠政府的財政

50、補貼才能賴以生存，企業的生存舉步維艱。1998年，公司實行了承包、租賃等不涉及產權的改革措施后，企業的經營效益有所提高，但是總體上還是處于虧損的局面。,（2）、改制。 2002年11月，十堰市政府創造性的地提出了向外資和社會開發十堰市公交市場的改革舉措。2003年4月29日，溫州五馬汽車出租公司正式簽下了收購十堰市公交集團的合同，以3816萬元獲得了十堰市公交公司68的股份，剩余32的股份被1510名原單位職工持有，組成新公司十堰市公交集團有限責任公司，每年出資800萬元買斷十堰市已開通的23條公交線18年的經營權，成為我國第一家進入國有公交行業的民營企業。,（3） 取得四大成效,政府從公司7

51、000萬元的評估資產中，拿出4870萬元用于給1510名在職職工補償，內退職工生活費、離退休職工的生活補貼，為離退休和在職職工辦理了養老保險、醫療保險等。,新公司除了上交財政2320萬元資金置換國有資產外，每年還要上交市政府800萬元的線路經營權，還必須依法納稅，政府不僅不需要對公交公司進行補貼，還能獲得穩定的收益。,民營的公交企業將嚴格按照公司法經營，有利于轉變政府職,企業投入巨額資金用于運營車輛的更新，在政府不掏一分錢的情況下，改善了公共服務設施。,2、政府控股模式：深圳水廠改制,2003年12月，深圳市政府以4億美元的價格將其下屬水廠深圳水廠45的所有權出售給私營企業。北京首創集團和威立

52、雅成立的合資公司成為其買方，其中首創取得其中的40所有權，威立雅取得5。深圳水廠擁有在深圳經濟特區進行供水和水處理的特許經營權。至此，深圳水廠又展示了一種新的合作模式。在這個模式中，政府保留了對戰略資產的控制權，而私營成分帶來了更多的資金和管理經驗。,3、多元合資模式：深圳燃氣集團,城市基礎設施行業產業分散，規模不足。二是缺乏能適應新的產業特征和市場需求的市場主體。三是產業鏈發育欠缺。需要整合。 2004年4月15日，深圳投資管理公司、香港中華煤氣有限公司及四川新希望集團有限公司合資經營的企業深圳燃氣集團有限公司正式成立。合資公司的股權比例為：深圳市投資管理公司持有60的股權，香港中華煤氣有限

53、公司持有30的股權， 四川新希望集團有限公司持有10的股權，注冊資本為472億元人民幣，經營期限為50年。,4、外資投資并購模式：中華煤氣等,2002年2月，香港燃氣巨頭中華煤氣獲得國家批準，成立投資性控股公司港華投資有限公司，負責管理內地各項業務投資。 先后投資了江蘇宜興、安徽馬鞍山、山東濟南、威海等地的燃氣市場，至今投資總額已經超過20余億元人民幣，合資成立了20余家管道燃氣公司。 2002年上半年，香港李嘉誠旗下的和記黃埔斥資25億港元收購在香港創業板上市的百江燃氣128的股份，借此進入內地燃氣市場，現正全力搶占西氣東輸沿線城市。,（三）債務融資類：城市基礎設施的大財源,債務融資之一,1

54、、貸款融資板塊,（1）、積極發展銀團貸款。,對于融資數額大、期限長的城市基礎設施建設，政府通常采用銀團貸款的方式。組成的銀團將擁有強大的資金實力用以向貸款單位提供巨額、中長期的銀團貸款。 銀團貸款融資模式適合于大型、建設周期長的基礎設施建設項目，如高速公路、鐵路、城市軌道交通、水電站、體育場館等。 可采用“認定總額、各成員分擔”的銀團貸款方式，為大項目的順利實施提供切實的資金保障。,銀團貸款介入模式流程圖,（2）捆綁組合式貸款,捆綁式組合型融資方式的要求比較特殊，它是一種通過兩個或兩個以上項目（通常是經營性項目與公益性項目或準公益性項目的組合）的捆綁與組合，形成一個項目成為另一個項目的信用保證

55、的融資方式。 以經營性項目和公益性項目的捆綁式組合為例，政府以經營性項目的經營收入作為貸款擔保向銀團融入資金用于經營性項目和公益性項目的建設，并以經營性項目的經營收入為基礎，逐期償還銀團貸款。,捆綁式貸款融資模式流程圖,（3）集合委托貸款。,集合委托貸款是一種介于儲蓄、國債和股票之間的中間產品。銀行將分散于廣大儲戶手中的儲蓄存款集中起來，再以貸款的方式發放給需要的基礎設施企業。 好處在于：一方面利率高于同期銀行存款利率和國債利率，有較大存款吸引力；另一方面，貸款利率又低于同期銀行貸款及企業債券的利率，可減少企業的財務費用。 集合委托貸款產品，為居民儲蓄投向重點基礎設施項目建立了一個很好的通道，

56、也為銀行解決長期以來的存貸差額嚴重的問題提供了一個方法。,（4）特許經營權質押貸款。,對預期收益比較穩定的經營性基礎設施項目，允許以政府授權的特許經營收費權和收益權為質押權益，向金融機構申請質押貸款。,（5）政策性貸款,開發銀行貸款與商業銀行的貸款相比，有以下幾個突出的特點：其一是貸款期限長、資金量大，適應基礎設施項目的融資需求；其二具有一批各行業專家，可以為項目提供高質量的評審和技術支持；其三是具有軟貸款、支援貸款等有特色的業務品種。,（6）優勢貸款,所謂“優勢貸款”，是指世界銀行、亞洲開發銀行等國際開發性金融機構為支持第三世界國家的基礎建設所提供的貸款，這類貸款一般有數額大、期限長、利率低

57、的特點，很適合用于社會公共事業的開發建設，因此政府相關部門可以通過爭取此類“優勢貸款”為公共投資項目融資。 從1981年至2002年，世界銀行共向我國提供貸款約360億美元，支持了240多個項目，涉及國民經濟各個部門，遍及中國的大多數省、直轄市、自治區，其中交通、能源、工業、城市建設等基礎設施項目占貸款總額的一半以上，其余資金投向農業、環保、教育、衛生、供水等項目。亞洲開發銀行于1986年3月開始對我國開展貸款業務，截至2001年12月，以累計批準對華貸款1129億美元，共計90個項目，主要用于能源、交通和環境等基礎設施的開發建設，對我國的經濟建設和社會事業發展起到了積極的推動作用。,債務融資

58、大類之二：,2、債券融資板塊,債券融資具有較低成本的資金融入、保持政府控制權、促進資金使用效率的提高和吸引更多市場投資者等優勢。無論是發達國家還是發展中國 家，債券融資都已經或正在被很好地利用，并且在城市基礎設施建設中發揮了至關重要的作用。我國利用債券市場為軌道建設融資方式主要包括國 債和企業債券。,（1）發行市政債券（項目收益債）,發達國家，尤其是美國，是一種非常重要的融資工具，融資額約占整個基礎設施投資額的13。 在我國地方政府尚不能發債。未來可以嘗試發行市政項目收益債券，以項目未來的經營收入作為擔保。,發行市政債券融資模式流程圖,（2）利用國債資金,自1998年開始發行國家財政債券以來，

59、每年都有相當部分用于軌道交通項目建設，但是相比較軌道交通巨大成本而言，也只是杯水車薪。廣州地鐵2號線工程的11959億元的投資額的構成中，國債為6億元，只占其中的5。目前我國國家財政赤字已接近國際認定的警戒線，因此國債的發放規模將會縮小。,（3）企業債券：北京道路建設,道路建設投資大，籌集資金必須多渠道，除了用養路費、貸款外，發行建設債券也不失是一種有效的途徑。2002年5月29日6月25日，首都公路發展有限公司經有關部門批準，發行了2002年北京市首都公路發展有限公司企業債”，主要用于106國道北京段、八達嶺高速路三期工程和六環路建設。債券發行總額度為15億元，期限10年，票面利率為432 95，銷售對象為個人和機構投資者。這項政策措施的出臺，大大地加快了首都的公路建設。,（四）項目融資類（經營權）：城市基礎設施的大財源,1項目融資模式之一：“有償供給”,所謂“有償供給”是指公共服務設施的經營者在經營相應設施的同時，可以合法地向設施或服務的享用者收取一定的使用費或服務費的行為。以“有償供給”為擔保的融資模式以讓渡經營性或準經營性產品與服務未來有償供給的收入權益為信用基礎，可以大大降低融資方的投資風險，同時又可以為政府公