企業(yè)異質(zhì)性視角下中國企業(yè)對外直接投資的空間網(wǎng)絡(luò)布局：理論、特征與策略一、引言1.1研究背景與意義在全球經(jīng)濟一體化不斷深化的當(dāng)下，國際直接投資已然成為推動世界經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵力量，對資源在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置、國際分工的持續(xù)深化以及各國經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和綜合國力的不斷提升，中國企業(yè)積極響應(yīng)“走出去”戰(zhàn)略，對外直接投資規(guī)模持續(xù)擴大，在全球經(jīng)濟舞臺上扮演著愈發(fā)重要的角色。自“走出去”戰(zhàn)略實施以來，中國企業(yè)對外直接投資取得了舉世矚目的成就。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2002-2021年間，中國對外直接投資流量從27億美元增長至1453億美元，增長了53倍，年均增速達24.1%；對外直接投資存量從299億美元增長至2.79萬億美元，增長了92倍，年均增速達26.2%。2021年，中國對外直接投資流量位列全球第三，存量位列全球第六，已然成為全球?qū)ν庵苯油顿Y的重要力量。從投資區(qū)域來看，中國企業(yè)對外直接投資遍布全球各地，投資目的地已涵蓋全球超過180個國家和地區(qū)。其中，亞洲和歐洲是中國企業(yè)對外直接投資的主要區(qū)域，2021年對這兩個地區(qū)的投資存量占比分別達到67.9%和12.4%。近年來，隨著“一帶一路”倡議的深入推進，中國對沿線國家的投資合作日益緊密，投資規(guī)模持續(xù)擴大。2021年，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資流量為203億美元，占當(dāng)年對外直接投資流量的14%；投資存量達1794億美元，占對外直接投資存量的6.4%。在投資行業(yè)方面，中國企業(yè)對外直接投資領(lǐng)域不斷拓寬，從早期主要集中在能源資源領(lǐng)域，逐漸向制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等多元化領(lǐng)域拓展。2021年，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)是中國對外直接投資的前五大行業(yè)，這五個行業(yè)的投資存量占比達到78.8%。與此同時，信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資占比也在逐年上升，反映出中國企業(yè)對外投資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化和升級。在投資方式上，中國企業(yè)對外直接投資形式日益多樣化，包括綠地投資、跨國并購、股權(quán)置換、戰(zhàn)略聯(lián)盟等。其中，跨國并購已成為中國企業(yè)對外直接投資的重要方式之一，通過并購，中國企業(yè)能夠快速獲取海外企業(yè)的技術(shù)、品牌、市場渠道和管理經(jīng)驗，加速國際化進程。例如，吉利汽車收購沃爾沃，不僅提升了自身的技術(shù)水平和品牌影響力，還成功打開了國際市場；美的集團收購庫卡集團，增強了在智能制造領(lǐng)域的競爭力，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和升級。然而，中國企業(yè)在對外直接投資過程中，面臨著復(fù)雜多變的國際政治經(jīng)濟環(huán)境，以及東道國在政治、經(jīng)濟、文化、法律等方面的差異，使得投資風(fēng)險和不確定性顯著增加。不同企業(yè)在規(guī)模、所有制、技術(shù)水平、管理能力、國際化經(jīng)驗等方面存在著明顯的異質(zhì)性，這些異質(zhì)性因素對企業(yè)的對外直接投資決策、區(qū)位選擇、投資方式以及投資績效產(chǎn)生了深遠的影響。因此，從企業(yè)異質(zhì)性的視角深入研究中國企業(yè)對外直接投資的空間網(wǎng)絡(luò)布局，具有重要的理論與實踐意義。在理論意義層面，現(xiàn)有關(guān)于企業(yè)對外直接投資的研究，多從宏觀層面或行業(yè)層面展開，對企業(yè)異質(zhì)性因素的考慮相對不足。本研究從企業(yè)異質(zhì)性視角出發(fā)，探討其對中國企業(yè)對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局的影響，有助于豐富和完善國際直接投資理論，為該領(lǐng)域的研究提供新的思路和方法。通過深入剖析企業(yè)異質(zhì)性與對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局之間的內(nèi)在聯(lián)系，能夠揭示企業(yè)在國際化進程中的行為規(guī)律和決策機制，進一步拓展國際直接投資理論的研究邊界，為后續(xù)相關(guān)研究奠定堅實的理論基礎(chǔ)。實踐意義上，隨著中國企業(yè)對外直接投資規(guī)模的不斷擴大和投資領(lǐng)域的日益拓展，企業(yè)在“走出去”過程中面臨的挑戰(zhàn)和問題也日益增多。從企業(yè)異質(zhì)性視角研究對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局，能夠為企業(yè)提供更加精準(zhǔn)、個性化的投資決策參考，幫助企業(yè)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，選擇合適的投資區(qū)位和投資方式，降低投資風(fēng)險，提高投資績效。有助于政府制定更加科學(xué)合理的對外投資政策，優(yōu)化政策支持體系，引導(dǎo)企業(yè)有序開展對外直接投資，推動中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提升中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈中的地位，促進中國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。1.2研究方法與創(chuàng)新點本文綜合運用多種研究方法，深入剖析中國企業(yè)對外直接投資的空間網(wǎng)絡(luò)布局。采用文獻研究法，梳理國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)對外直接投資、企業(yè)異質(zhì)性以及空間網(wǎng)絡(luò)布局等相關(guān)理論與研究成果，了解該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，為后續(xù)研究奠定堅實的理論基礎(chǔ)。通過對現(xiàn)有文獻的分析，明確企業(yè)異質(zhì)性在對外直接投資研究中的重要性，以及當(dāng)前研究在該領(lǐng)域存在的不足和空白，從而確定本文的研究方向和重點。在對中國企業(yè)對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局的影響因素進行研究時，采用實證分析法。收集整理中國企業(yè)對外直接投資的相關(guān)數(shù)據(jù)，包括投資規(guī)模、投資區(qū)位、投資行業(yè)等信息，同時收集企業(yè)異質(zhì)性相關(guān)數(shù)據(jù)，如企業(yè)規(guī)模、所有制性質(zhì)、技術(shù)水平、管理能力等指標(biāo)，運用計量經(jīng)濟學(xué)模型進行實證檢驗。通過構(gòu)建多元回歸模型，分析企業(yè)異質(zhì)性因素對投資區(qū)位選擇、投資規(guī)模決策等方面的影響，從而揭示企業(yè)異質(zhì)性與對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局之間的內(nèi)在關(guān)系。例如，利用面板數(shù)據(jù)模型，研究不同規(guī)模企業(yè)在不同地區(qū)的投資偏好差異，以及技術(shù)水平對企業(yè)進入新興市場的影響等。運用案例分析法，選取具有代表性的中國企業(yè)對外直接投資案例，如華為在全球的投資布局、聯(lián)想收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)等，深入分析這些企業(yè)在對外直接投資過程中，如何基于自身異質(zhì)性特征進行投資決策，以及投資決策對企業(yè)空間網(wǎng)絡(luò)布局的影響。通過對具體案例的詳細分析，進一步驗證實證研究結(jié)果，為理論研究提供實踐支撐，同時也為其他企業(yè)提供可借鑒的經(jīng)驗和啟示。在研究視角上，本文從企業(yè)異質(zhì)性這一微觀視角出發(fā)，深入探討其對中國企業(yè)對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局的影響。以往研究多從宏觀經(jīng)濟因素或行業(yè)層面分析對外直接投資，對企業(yè)個體差異的關(guān)注相對不足。本文通過全面考量企業(yè)在規(guī)模、所有制、技術(shù)水平、管理能力、國際化經(jīng)驗等多維度的異質(zhì)性，為理解中國企業(yè)對外直接投資行為提供了全新的視角，能夠更精準(zhǔn)地揭示企業(yè)投資決策的內(nèi)在邏輯和影響因素。在研究內(nèi)容上，本文不僅分析企業(yè)異質(zhì)性對投資區(qū)位選擇的影響，還深入探討其對投資方式、投資規(guī)模以及投資績效等多方面的作用，全面系統(tǒng)地研究中國企業(yè)對外直接投資的空間網(wǎng)絡(luò)布局。這種對投資布局多維度的深入剖析，豐富了該領(lǐng)域的研究內(nèi)容，彌補了以往研究在內(nèi)容上的局限性，有助于更全面地把握中國企業(yè)對外直接投資的整體情況和發(fā)展規(guī)律。在研究方法的綜合運用上，本文將文獻研究法、實證分析法和案例分析法有機結(jié)合。通過文獻研究明確研究方向和理論基礎(chǔ)，運用實證分析揭示變量之間的定量關(guān)系，借助案例分析提供實際案例支撐和實踐經(jīng)驗總結(jié)，使研究結(jié)果更具可靠性和說服力。這種多方法協(xié)同的研究思路，為該領(lǐng)域的研究提供了新的方法借鑒，有助于推動中國企業(yè)對外直接投資研究的深入發(fā)展。二、理論基礎(chǔ)與文獻綜述2.1相關(guān)理論基礎(chǔ)2.1.1企業(yè)異質(zhì)性理論企業(yè)異質(zhì)性理論主張，企業(yè)在規(guī)模、技術(shù)、管理、資源擁有等方面存在差異，這些差異不僅影響企業(yè)在國內(nèi)市場的競爭力，還進一步影響其對外直接投資的決策與布局。該理論的核心在于，企業(yè)并非同質(zhì)的個體，而是各具獨特的特征和優(yōu)勢，這些異質(zhì)性因素在企業(yè)的國際化進程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。在規(guī)模方面，大型企業(yè)通常具備更強的資金實力、更廣泛的市場網(wǎng)絡(luò)以及更高的抗風(fēng)險能力。以華為為例，作為全球知名的通信設(shè)備制造商，華為憑借其龐大的規(guī)模和雄厚的資金儲備，得以在全球范圍內(nèi)進行大規(guī)模的研發(fā)投入和市場拓展。截至2023年，華為在全球擁有超過20萬名員工，業(yè)務(wù)遍及170多個國家和地區(qū)。這種規(guī)模優(yōu)勢使得華為在對外直接投資時，更傾向于選擇市場規(guī)模較大、投資環(huán)境相對穩(wěn)定的地區(qū)，如歐洲、北美等發(fā)達經(jīng)濟體，以充分利用當(dāng)?shù)氐氖袌鲑Y源和先進技術(shù)，進一步提升自身的市場份額和全球競爭力。相比之下，小型企業(yè)雖然在資源和規(guī)模上相對有限，但它們往往具有更高的靈活性和創(chuàng)新能力。一些小型科技企業(yè)，專注于特定領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，能夠迅速捕捉市場變化并做出反應(yīng)。這些企業(yè)在對外直接投資時，可能更傾向于選擇具有創(chuàng)新氛圍和技術(shù)資源的地區(qū)，如美國硅谷、以色列特拉維夫等，以獲取當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)溢出效應(yīng)，提升自身的技術(shù)水平。技術(shù)水平是企業(yè)異質(zhì)性的重要體現(xiàn)。擁有先進技術(shù)的企業(yè)在國際市場上具有更強的競爭優(yōu)勢，能夠更好地滿足不同市場的需求。例如，特斯拉在電動汽車領(lǐng)域擁有領(lǐng)先的電池技術(shù)和自動駕駛技術(shù)，憑借這些技術(shù)優(yōu)勢，特斯拉在全球范圍內(nèi)進行了廣泛的投資布局，在多個國家設(shè)立了生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，迅速占領(lǐng)了全球電動汽車市場的重要份額。2023年，特斯拉全球銷量超過130萬輛，其市值也在全球汽車行業(yè)中名列前茅。而技術(shù)水平相對較低的企業(yè)，則可能更注重通過對外直接投資獲取技術(shù)，以提升自身的競爭力，通常會選擇投資于技術(shù)發(fā)達的國家和地區(qū)，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開展技術(shù)合作或并購，從而實現(xiàn)技術(shù)的引進和升級。管理能力也是影響企業(yè)競爭力和對外直接投資的重要因素。優(yōu)秀的管理團隊能夠有效地組織和配置企業(yè)資源，制定合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，提高企業(yè)的運營效率。以蘋果公司為例，其卓越的管理團隊在產(chǎn)品設(shè)計、供應(yīng)鏈管理、市場營銷等方面展現(xiàn)出了高超的能力，使得蘋果公司在全球市場取得了巨大的成功。蘋果公司通過對外直接投資，在全球范圍內(nèi)建立了高效的供應(yīng)鏈體系，確保了原材料的穩(wěn)定供應(yīng)和產(chǎn)品的高質(zhì)量生產(chǎn)。在市場營銷方面，蘋果公司憑借其強大的品牌影響力和精準(zhǔn)的市場定位，成功地將產(chǎn)品推向全球各個市場，其產(chǎn)品在全球智能手機市場的占有率始終名列前茅。相比之下，管理能力不足的企業(yè)在對外直接投資過程中可能會面臨諸多挑戰(zhàn)，如決策失誤、資源配置不合理等，影響投資的效果和企業(yè)的發(fā)展。2.1.2對外直接投資理論壟斷優(yōu)勢理論由美國麻省理工學(xué)院教授海默于1960年在其博士論文中提出，該理論認為，市場的不完全性是跨國公司進行對外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)。在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，普遍存在著各種不同類型的不完全競爭市場，包括商品市場的不完全、要素市場的不完全、規(guī)模經(jīng)濟造成的市場不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場不完全。市場的不完全性使得跨國公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢，而這種壟斷優(yōu)勢正是跨國公司對外直接投資的決定因素。壟斷優(yōu)勢包括知識資產(chǎn)優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢等。例如，可口可樂公司憑借其獨特的配方和強大的品牌影響力，在全球飲料市場擁有顯著的壟斷優(yōu)勢。這種優(yōu)勢使其能夠在海外市場克服各種障礙，通過對外直接投資建立生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)全球布局，占據(jù)了全球軟飲料市場的較大份額。內(nèi)部化理論以科斯的交易費用理論為基礎(chǔ)，由英國里丁大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟學(xué)家拉格曼于1976年提出。該理論強調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢的過程。由于外部市場失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識中間產(chǎn)品”）價格難以確認而使交易成本過高，公司為了克服各種經(jīng)營障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤，就有動力形成一個內(nèi)部化市場，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴散，保護企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)。例如，華為公司在全球建立了多個研發(fā)中心和生產(chǎn)基地，通過內(nèi)部化的方式整合資源，實現(xiàn)了技術(shù)的快速研發(fā)和產(chǎn)品的高效生產(chǎn)，同時也保護了自身的核心技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)。國際生產(chǎn)折衷理論由鄧寧于1977年首先提出，并在以后不斷修正完善，其核心是“三優(yōu)勢”分析范式（OILParadigm）。該理論認為國際生產(chǎn)的方式、范圍和格局由企業(yè)的三種優(yōu)勢決定：所有權(quán)優(yōu)勢（O）、內(nèi)部化優(yōu)勢（I）和區(qū)位優(yōu)勢（L）。所有權(quán)優(yōu)勢說明企業(yè)為什么要從事國際生產(chǎn)，內(nèi)部化優(yōu)勢說明企業(yè)如何利用所有權(quán)優(yōu)勢，區(qū)位優(yōu)勢則決定企業(yè)在哪里進行國際生產(chǎn)。例如，三星電子在全球的投資布局充分體現(xiàn)了這三種優(yōu)勢。三星電子擁有先進的技術(shù)、強大的品牌和豐富的管理經(jīng)驗等所有權(quán)優(yōu)勢；通過內(nèi)部化的生產(chǎn)和研發(fā)體系，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置和技術(shù)的有效利用；根據(jù)不同國家和地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，如勞動力成本、市場規(guī)模、政策環(huán)境等，在全球多個國家設(shè)立了生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，如在越南設(shè)立大規(guī)模的生產(chǎn)基地，利用當(dāng)?shù)氐牧畠r勞動力降低生產(chǎn)成本，在韓國、美國等地設(shè)立研發(fā)中心，利用當(dāng)?shù)氐南冗M技術(shù)和人才資源進行高端技術(shù)研發(fā)。2.2文獻綜述2.2.1中國企業(yè)對外直接投資研究現(xiàn)狀近年來，中國企業(yè)對外直接投資成為學(xué)術(shù)界研究的熱點話題，學(xué)者們從多個角度展開研究，取得了豐碩的成果。在投資規(guī)模方面，眾多研究表明中國企業(yè)對外直接投資規(guī)模呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。如王躍生、綦建紅等學(xué)者通過對相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，指出隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略的深入實施，中國企業(yè)對外直接投資的流量和存量不斷攀升。2002-2021年間，中國對外直接投資流量從27億美元增長至1453億美元，年均增速達24.1%；存量從299億美元增長至2.79萬億美元，年均增速達26.2%。這種快速增長不僅反映了中國企業(yè)國際競爭力的提升，也體現(xiàn)了中國在全球經(jīng)濟格局中地位的逐漸上升。在投資行業(yè)分布上，研究顯示中國企業(yè)對外直接投資從早期集中于能源資源領(lǐng)域，逐漸向制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等多元化領(lǐng)域拓展。2021年，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)是中國對外直接投資的前五大行業(yè)，這五個行業(yè)的投資存量占比達到78.8%。與此同時，信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資占比也在逐年上升，反映出中國企業(yè)對外投資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化和升級。例如，一些科技企業(yè)加大了在海外的研發(fā)投資，通過設(shè)立研發(fā)中心或并購當(dāng)?shù)乜萍脊荆@取先進技術(shù)和人才，提升自身的創(chuàng)新能力。關(guān)于投資區(qū)位選擇，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)對外直接投資遍布全球各地，但主要集中在亞洲和歐洲地區(qū)。2021年，中國對亞洲和歐洲地區(qū)的投資存量占比分別達到67.9%和12.4%。亞洲地區(qū)由于地理位置臨近、文化差異相對較小以及市場潛力巨大等因素，吸引了大量中國企業(yè)的投資；歐洲地區(qū)則憑借其先進的技術(shù)、成熟的市場和完善的基礎(chǔ)設(shè)施，成為中國企業(yè)投資的重要目的地。近年來，隨著“一帶一路”倡議的推進，中國對沿線國家的投資規(guī)模持續(xù)擴大，投資合作日益緊密。2021年，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資流量為203億美元，占當(dāng)年對外直接投資流量的14%；投資存量達1794億美元，占對外直接投資存量的6.4%。“一帶一路”沿線國家豐富的資源、廣闊的市場和積極的合作意愿，為中國企業(yè)提供了新的投資機遇和發(fā)展空間。現(xiàn)有研究也存在一些不足之處。部分研究對中國企業(yè)對外直接投資的微觀層面分析不夠深入，對企業(yè)個體差異在投資決策、區(qū)位選擇和投資績效等方面的影響關(guān)注不足。許多研究主要從宏觀經(jīng)濟因素或行業(yè)層面進行分析，忽略了企業(yè)在規(guī)模、所有制、技術(shù)水平、管理能力等方面的異質(zhì)性，導(dǎo)致對企業(yè)對外直接投資行為的解釋力有限。對中國企業(yè)對外直接投資的動態(tài)變化和長期趨勢研究不夠系統(tǒng)，缺乏對投資過程中面臨的風(fēng)險和挑戰(zhàn)的全面評估。隨著國際經(jīng)濟形勢的不斷變化和中國企業(yè)對外直接投資的深入發(fā)展，及時跟蹤和分析投資動態(tài)，準(zhǔn)確識別和應(yīng)對投資風(fēng)險，對于指導(dǎo)企業(yè)的投資實踐具有重要意義。2.2.2企業(yè)異質(zhì)性對對外直接投資的影響研究企業(yè)異質(zhì)性對對外直接投資的影響是近年來學(xué)術(shù)界關(guān)注的重要領(lǐng)域，學(xué)者們在這方面展開了深入研究，取得了一系列成果。在投資決策方面，眾多研究表明企業(yè)異質(zhì)性因素對企業(yè)是否進行對外直接投資具有顯著影響。例如，Helpman、Melitz和Yeaple等學(xué)者通過理論和實證研究發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)率高、規(guī)模大、技術(shù)水平先進的企業(yè)更傾向于進行對外直接投資。這是因為這些企業(yè)在國際市場上具有更強的競爭力，能夠更好地應(yīng)對海外投資的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。華為公司憑借其在通信技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位和強大的研發(fā)能力，積極拓展海外市場，在全球多個國家和地區(qū)進行投資，建立了廣泛的生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)。相比之下，一些小型企業(yè)由于資源有限、技術(shù)水平相對較低，可能更傾向于選擇在國內(nèi)市場發(fā)展，對對外直接投資持謹慎態(tài)度。在區(qū)位選擇上，企業(yè)異質(zhì)性同樣發(fā)揮著重要作用。不同規(guī)模、技術(shù)水平和所有制性質(zhì)的企業(yè)在投資區(qū)位選擇上存在明顯差異。大型企業(yè)通常更傾向于選擇市場規(guī)模大、投資環(huán)境穩(wěn)定、技術(shù)資源豐富的地區(qū)進行投資，以充分利用當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢資源，提升自身的競爭力。例如，聯(lián)想集團收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)，不僅獲得了IBM的技術(shù)和品牌，還成功進入了歐美等發(fā)達國家的市場。而小型企業(yè)可能更注重投資成本和市場靈活性，更傾向于選擇一些新興市場或發(fā)展中國家進行投資。國有企業(yè)和民營企業(yè)在投資區(qū)位選擇上也存在差異，國有企業(yè)由于其特殊的背景和資源優(yōu)勢，可能更側(cè)重于戰(zhàn)略資源豐富的地區(qū)，以保障國家資源安全；民營企業(yè)則更關(guān)注市場機會和投資回報率，投資區(qū)位選擇更加靈活多樣。在投資績效方面，企業(yè)異質(zhì)性因素也對投資回報率、市場份額增長等績效指標(biāo)產(chǎn)生影響。研究發(fā)現(xiàn)，技術(shù)水平高、管理能力強的企業(yè)在對外直接投資中往往能夠取得更好的績效。例如，海爾集團通過在海外建立生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，充分利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)和人才資源，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和管理模式，在國際市場上取得了顯著的業(yè)績增長。然而，一些企業(yè)由于缺乏核心競爭力和有效的管理，在對外直接投資中面臨諸多困難，投資績效不佳。當(dāng)前研究仍存在一定的局限性。部分研究對企業(yè)異質(zhì)性因素的分析不夠全面，僅考慮了個別因素對對外直接投資的影響，忽略了各因素之間的相互作用和綜合影響。一些研究在探討企業(yè)異質(zhì)性對投資決策、區(qū)位選擇和投資績效的影響時，未能充分考慮到不同行業(yè)、不同國家和地區(qū)的特殊性，研究結(jié)果的普適性和針對性有待提高。對企業(yè)異質(zhì)性與對外直接投資之間的動態(tài)關(guān)系研究較少，未能深入分析隨著企業(yè)發(fā)展和國際經(jīng)濟環(huán)境變化，企業(yè)異質(zhì)性因素如何動態(tài)地影響對外直接投資行為和績效。三、中國企業(yè)對外直接投資發(fā)展歷程與現(xiàn)狀分析3.1發(fā)展歷程回顧中國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展歷程，與國家的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、政策導(dǎo)向以及國際經(jīng)濟形勢的變化密切相關(guān)。自改革開放以來，中國企業(yè)對外直接投資經(jīng)歷了多個重要階段，每個階段都呈現(xiàn)出不同的特點和發(fā)展態(tài)勢。在1979-1986年的起步階段，中國經(jīng)濟剛剛踏上改革開放的征程，國內(nèi)企業(yè)的國際化經(jīng)驗和實力相對有限。在這一時期，國家開始鼓勵企業(yè)走出國門，進行對外直接投資的初步嘗試。然而，由于受到外匯短缺、企業(yè)國際經(jīng)營經(jīng)驗不足以及國際市場了解有限等因素的制約，這一階段中國企業(yè)對外直接投資規(guī)模較小，投資領(lǐng)域主要集中在餐飲、貿(mào)易、工程承包等勞動密集型行業(yè)。投資區(qū)域也較為局限，主要分布在周邊國家和地區(qū)，如香港、澳門以及東南亞部分國家。例如，1979年，北京市友誼商業(yè)服務(wù)公司與日本東京丸一商事株式會社合資創(chuàng)辦了“京和股份有限公司”，這是改革開放后中國在海外開辦的第一家合資企業(yè)，主要從事餐飲和百貨業(yè)務(wù)，標(biāo)志著中國企業(yè)對外直接投資的開端。在整個起步階段，中國企業(yè)對外直接投資項目數(shù)量較少，投資金額也相對較低，處于對外直接投資的探索和積累經(jīng)驗階段。1987-1991年是快速增長階段。隨著改革開放的深入推進，中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，企業(yè)的實力和國際競爭力有所提升，國家也進一步加大了對企業(yè)“走出去”的支持力度。在這一階段，中國企業(yè)對外直接投資呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，投資規(guī)模不斷擴大，投資領(lǐng)域逐漸拓寬。除了傳統(tǒng)的勞動密集型行業(yè)外，制造業(yè)、資源開發(fā)等行業(yè)的投資開始增加。投資區(qū)域也從周邊國家和地區(qū)向歐美等發(fā)達國家和地區(qū)拓展。例如，1988年，中國化工進出口總公司在美國設(shè)立了子公司，從事石油化工產(chǎn)品的貿(mào)易和投資業(yè)務(wù)，這是中國企業(yè)在發(fā)達國家進行投資的重要嘗試。這一時期，中國企業(yè)對外直接投資項目數(shù)量和投資金額都有了顯著增長，企業(yè)開始更加積極地參與國際市場競爭，積累了更多的國際化經(jīng)營經(jīng)驗。1992-2000年為調(diào)整整頓階段。受1997年亞洲金融危機的影響，全球經(jīng)濟形勢嚴峻，國際市場需求萎縮，投資風(fēng)險增加。同時，中國企業(yè)在前期對外直接投資過程中也暴露出一些問題，如投資決策不夠科學(xué)、管理水平有待提高、風(fēng)險防范意識不足等。在這一背景下，中國政府加強了對企業(yè)對外直接投資的監(jiān)管和引導(dǎo)，企業(yè)也開始對海外投資進行調(diào)整和整頓。投資規(guī)模增速放緩，部分企業(yè)對海外投資項目進行了清理和優(yōu)化，更加注重投資質(zhì)量和效益。投資領(lǐng)域進一步優(yōu)化，更加注重與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級的結(jié)合。例如，一些企業(yè)減少了對高風(fēng)險行業(yè)的投資，加大了對技術(shù)含量較高、市場前景較好的行業(yè)的投資力度。在這一階段，中國企業(yè)對外直接投資更加理性和成熟，通過調(diào)整和整頓，為下一階段的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。2001-2016年，中國加入世界貿(mào)易組織（WTO），對外開放程度不斷加深，“走出去”戰(zhàn)略被提升為國家戰(zhàn)略。這一時期，中國經(jīng)濟快速發(fā)展，企業(yè)的國際競爭力顯著增強，對外直接投資迎來了高速增長階段。投資規(guī)模迅速擴大，2002-2016年間，中國對外直接投資流量從27億美元增長至1961.5億美元，增長了72倍，年均增速達35.9%；投資存量從299億美元增長至13573.9億美元，增長了45倍，年均增速達30.8%。投資領(lǐng)域不斷拓展，涵蓋了國民經(jīng)濟的各個行業(yè)，包括租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)等。投資區(qū)域遍布全球，中國企業(yè)在全球190個國家和地區(qū)設(shè)立了對外直接投資企業(yè)。跨國并購成為重要的投資方式，許多企業(yè)通過并購海外企業(yè)，快速獲取技術(shù)、品牌、市場渠道和管理經(jīng)驗，加速國際化進程。例如，2013年，雙匯國際以71億美元收購美國史密斯菲爾德食品公司，成為當(dāng)時中國企業(yè)規(guī)模最大的赴美投資案例；2016年，美的集團以45億歐元收購德國庫卡集團，進一步提升了在智能制造領(lǐng)域的競爭力。2017年至今處于高質(zhì)量發(fā)展階段。隨著世界政治經(jīng)濟格局的深刻變化，國際市場不確定性增加，貿(mào)易保護主義抬頭，中國企業(yè)對外直接投資面臨新的挑戰(zhàn)和機遇。同時，中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，對企業(yè)對外直接投資提出了更高的要求。在這一階段，中國政府加強了對企業(yè)對外直接投資的宏觀指導(dǎo)和風(fēng)險防控，引導(dǎo)企業(yè)更加注重投資質(zhì)量和效益，推動對外直接投資實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。投資規(guī)模保持穩(wěn)定，投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，更加注重投向新興產(chǎn)業(yè)和高端制造業(yè)，如信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源等。對“一帶一路”沿線國家的投資合作不斷深化，為推動共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮了重要作用。2023年，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資流量為236億美元，占當(dāng)年對外直接投資流量的13.3%；投資存量達2070億美元，占對外直接投資存量的7%。企業(yè)更加注重投資風(fēng)險防范和可持續(xù)發(fā)展，加強了對投資項目的前期調(diào)研和評估，提高了在海外的社會責(zé)任意識，積極融入當(dāng)?shù)厣鐣瑢崿F(xiàn)互利共贏。3.2現(xiàn)狀分析3.2.1投資規(guī)模與增長趨勢近年來，中國企業(yè)對外直接投資規(guī)模呈現(xiàn)出顯著的變化。從投資流量來看，在過去的一段時間里，整體呈現(xiàn)出增長態(tài)勢，雖期間存在一定的波動，但總體上升趨勢明顯。2015-2021年間，中國對外直接投資流量從1456.7億美元增長至1453億美元，在全球經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，仍保持了較高的投資規(guī)模。2020年，盡管受到新冠疫情的嚴重沖擊，全球經(jīng)濟陷入低迷，投資活動受到極大抑制，但中國對外直接投資流量依然達到1329.4億美元，展現(xiàn)出了較強的韌性。這主要得益于中國政府及時有效的疫情防控措施，使得國內(nèi)經(jīng)濟率先復(fù)蘇，為企業(yè)對外投資提供了堅實的基礎(chǔ)。同時，中國企業(yè)積極調(diào)整投資策略，加大對一些新興市場和關(guān)鍵領(lǐng)域的投資，以尋求新的發(fā)展機遇。在投資存量方面，增長趨勢更為穩(wěn)健。2015-2021年間，中國對外直接投資存量從10978.6億美元穩(wěn)步增長至2.79萬億美元，在全球?qū)ν庵苯油顿Y存量中的占比也逐年提高。這種存量的持續(xù)增長，反映出中國企業(yè)在海外市場的持續(xù)布局和長期發(fā)展戰(zhàn)略。隨著中國企業(yè)國際化經(jīng)驗的不斷積累和實力的增強，越來越多的企業(yè)在海外設(shè)立了分支機構(gòu)、生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，逐步構(gòu)建起全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈體系，從而推動了投資存量的穩(wěn)步上升。不同年份的投資規(guī)模增長情況存在差異。在2016年，中國對外直接投資流量實現(xiàn)了大幅增長，同比增長高達34.7%，達到1961.5億美元。這一增長主要得益于國內(nèi)企業(yè)對海外市場的積極拓展，以及一系列鼓勵企業(yè)“走出去”的政策支持。許多企業(yè)抓住了國際市場的機遇，通過跨國并購等方式，快速獲取海外的技術(shù)、品牌和市場資源，實現(xiàn)了國際化的跨越式發(fā)展。例如，2016年美的集團以45億歐元收購德國庫卡集團，這一并購案不僅使美的集團在智能制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了技術(shù)升級，還進一步拓展了其在全球市場的份額。然而，在2017年，投資流量出現(xiàn)了明顯的下降，同比下降23.7%，降至1582.9億美元。這主要是由于國際政治經(jīng)濟環(huán)境的變化，貿(mào)易保護主義抬頭，部分國家加強了對外國投資的審查和限制，使得中國企業(yè)對外投資面臨更大的阻力。國內(nèi)也加強了對非理性對外投資的監(jiān)管，引導(dǎo)企業(yè)更加理性地開展對外投資活動，注重投資質(zhì)量和效益。3.2.2投資地域分布中國企業(yè)對外直接投資在地域上呈現(xiàn)出多元化的分布格局，亞洲、歐洲、北美洲等主要地區(qū)是投資的重點區(qū)域，對“一帶一路”沿線國家的投資也呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。亞洲一直是中國企業(yè)對外直接投資的主要目的地。2021年，中國對亞洲地區(qū)的直接投資存量達到1.89萬億美元，占對外直接投資存量的67.9%。亞洲地區(qū)與中國地理位置相近，文化差異相對較小，市場潛力巨大，這些因素吸引了大量中國企業(yè)的投資。在東南亞地區(qū)，中國企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)、電子商務(wù)等領(lǐng)域的投資不斷增加。以印度尼西亞為例，中國企業(yè)參與了當(dāng)?shù)氐亩鄠€大型基礎(chǔ)設(shè)施項目，如雅萬高鐵的建設(shè)，不僅為印度尼西亞的交通發(fā)展提供了有力支持，也為中國企業(yè)在海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域積累了豐富經(jīng)驗。在電子商務(wù)領(lǐng)域，中國的一些電商企業(yè)在東南亞地區(qū)積極拓展市場，通過建立本地化的運營團隊和物流體系，為當(dāng)?shù)叵M者提供了便捷的購物體驗。歐洲憑借其先進的技術(shù)、成熟的市場和完善的基礎(chǔ)設(shè)施，也吸引了大量中國企業(yè)的投資。2021年，中國對歐洲地區(qū)的直接投資存量達到3453億美元，占對外直接投資存量的12.4%。中國企業(yè)在歐洲的投資領(lǐng)域廣泛，涵蓋了制造業(yè)、科技、金融等多個領(lǐng)域。在制造業(yè)方面，中國企業(yè)通過并購歐洲的一些先進制造企業(yè)，獲取了先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，提升了自身的產(chǎn)業(yè)水平。例如，吉利汽車收購沃爾沃后，在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品質(zhì)量上取得了顯著提升，成功打開了國際市場。在科技領(lǐng)域，中國企業(yè)加大了對歐洲科技創(chuàng)新企業(yè)的投資，通過合作和投資，獲取了先進的技術(shù)和創(chuàng)新資源，推動了自身的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。北美洲也是中國企業(yè)對外直接投資的重要區(qū)域之一。2021年，中國對北美洲地區(qū)的直接投資存量達到2357億美元，占對外直接投資存量的8.4%。美國作為北美洲的主要經(jīng)濟體，擁有龐大的市場和先進的技術(shù)，吸引了中國企業(yè)在科技、金融、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的投資。然而，近年來，由于中美貿(mào)易摩擦等因素的影響，中國企業(yè)對美國的投資面臨一定的挑戰(zhàn)，投資規(guī)模有所下降。在加拿大，中國企業(yè)在能源、礦業(yè)等領(lǐng)域的投資較為活躍，通過與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作，獲取了豐富的資源和市場機會。隨著“一帶一路”倡議的深入推進，中國對沿線國家的投資合作日益緊密，投資規(guī)模持續(xù)擴大。2021年，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資流量為203億美元，占當(dāng)年對外直接投資流量的14%；投資存量達1794億美元，占對外直接投資存量的6.4%。在“一帶一路”沿線國家，中國企業(yè)的投資涵蓋了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源資源開發(fā)、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)等多個領(lǐng)域。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，中國企業(yè)參與了眾多項目，如中老鐵路、匈塞鐵路等，這些項目的建設(shè)不僅改善了當(dāng)?shù)氐慕煌顩r，促進了經(jīng)濟發(fā)展，也加強了中國與沿線國家的互聯(lián)互通。在能源資源開發(fā)領(lǐng)域，中國企業(yè)與沿線國家合作，共同開發(fā)石油、天然氣等資源，保障了能源供應(yīng)的穩(wěn)定。在制造業(yè)方面，中國企業(yè)在沿線國家設(shè)立生產(chǎn)基地，帶動了當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)發(fā)展和就業(yè)。3.2.3投資行業(yè)分布中國企業(yè)對外直接投資的行業(yè)分布廣泛，涵蓋了能源、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等多個領(lǐng)域，近年來新興產(chǎn)業(yè)投資的增長趨勢也十分顯著。在能源行業(yè)，由于中國經(jīng)濟的快速發(fā)展對能源的需求持續(xù)增長，為了保障能源供應(yīng)的穩(wěn)定和安全，中國企業(yè)在海外能源領(lǐng)域的投資一直占據(jù)重要地位。在石油領(lǐng)域，中國石油、中國石化等企業(yè)在中東、非洲、南美洲等地區(qū)積極參與油氣資源的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)項目。例如，中國石油在伊拉克的魯邁拉油田項目，通過與當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)的合作，實現(xiàn)了油田的高效開發(fā)和生產(chǎn)，為中國的能源供應(yīng)提供了有力支持。在天然氣領(lǐng)域，中國企業(yè)加大了對澳大利亞、俄羅斯等國家的天然氣項目投資，通過建設(shè)液化天然氣接收站和管道等基礎(chǔ)設(shè)施，保障了國內(nèi)天然氣的穩(wěn)定供應(yīng)。2021年，中國對能源行業(yè)的直接投資存量達到2858億美元，占對外直接投資存量的10.2%。制造業(yè)是中國的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，隨著中國制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和國際化發(fā)展，中國企業(yè)在海外制造業(yè)領(lǐng)域的投資不斷增加。在汽車制造領(lǐng)域，吉利汽車在海外通過并購和新建工廠等方式，拓展了國際市場。2010年吉利收購沃爾沃后，不僅提升了自身的技術(shù)水平和品牌影響力，還在歐洲、美洲等地建立了生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，實現(xiàn)了全球化布局。在電子信息制造領(lǐng)域，華為、聯(lián)想等企業(yè)在海外設(shè)立研發(fā)中心和生產(chǎn)基地，加強了與國際市場的對接。華為在全球多個國家設(shè)立了研發(fā)中心，與當(dāng)?shù)氐目蒲袡C構(gòu)和企業(yè)合作，共同開展技術(shù)研發(fā)，提升了自身的技術(shù)創(chuàng)新能力。2021年，中國對制造業(yè)的直接投資存量達到3717億美元，占對外直接投資存量的13.3%。服務(wù)業(yè)在近年來成為中國企業(yè)對外直接投資的重要領(lǐng)域，其中租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)等行業(yè)的投資規(guī)模較大。在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，許多企業(yè)在海外設(shè)立了子公司或分支機構(gòu)，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供設(shè)備租賃、商務(wù)咨詢、法律服務(wù)等多元化的服務(wù)。例如，一些大型企業(yè)在海外設(shè)立了商務(wù)服務(wù)平臺，整合了當(dāng)?shù)氐馁Y源和市場信息，為國內(nèi)企業(yè)“走出去”提供了有力的支持。在批發(fā)和零售業(yè)，中國企業(yè)通過在海外建立銷售網(wǎng)絡(luò)和物流中心，將中國的商品推向國際市場，同時也引進了國外的優(yōu)質(zhì)商品。在金融業(yè)，中國的銀行、證券等金融機構(gòu)在海外設(shè)立分支機構(gòu)，為中國企業(yè)的對外投資和貿(mào)易提供金融支持。2021年，中國對服務(wù)業(yè)的直接投資存量達到1.65萬億美元，占對外直接投資存量的59.1%。隨著全球科技的快速發(fā)展和中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源等新興產(chǎn)業(yè)成為中國企業(yè)對外投資的新熱點，投資增長趨勢明顯。在信息技術(shù)領(lǐng)域，中國的一些科技企業(yè)加大了對海外研發(fā)機構(gòu)和創(chuàng)新企業(yè)的投資，通過合作和并購，獲取先進的技術(shù)和人才資源。例如，字節(jié)跳動在海外投資了多個短視頻平臺和科技企業(yè)，拓展了其在全球的業(yè)務(wù)布局。在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，中國企業(yè)與海外的科研機構(gòu)和企業(yè)合作，開展新藥研發(fā)和臨床試驗，提升了自身的研發(fā)水平。在新能源領(lǐng)域，中國企業(yè)在海外投資建設(shè)太陽能、風(fēng)能等新能源項目，推動了全球新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2021年，中國對信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源等新興產(chǎn)業(yè)的直接投資存量較上年有顯著增長，反映出中國企業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的國際化步伐不斷加快。3.2.4投資主體結(jié)構(gòu)中國企業(yè)對外直接投資的主體結(jié)構(gòu)中，國有企業(yè)和民營企業(yè)在投資數(shù)量、金額、行業(yè)分布等方面存在明顯差異，各自呈現(xiàn)出獨特的特點。國有企業(yè)在對外直接投資中，憑借其雄厚的資金實力、豐富的資源和強大的政策支持，在投資金額和大型項目投資方面具有顯著優(yōu)勢。國有企業(yè)的資金來源廣泛，包括國家財政支持、銀行貸款等，使其能夠承擔(dān)大規(guī)模的投資項目。在能源資源領(lǐng)域，國有企業(yè)的投資占據(jù)主導(dǎo)地位。例如，中國石油、中國石化、中國海油等國有企業(yè)在海外積極參與石油、天然氣等資源的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)項目，投資金額巨大。這些企業(yè)在海外的投資項目，不僅滿足了國內(nèi)對能源資源的需求，也提升了中國在全球能源市場的影響力。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，國有企業(yè)也發(fā)揮了重要作用。中國建筑、中國中鐵等國有企業(yè)在海外承接了許多大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，如公路、鐵路、橋梁等，這些項目的建設(shè)不僅促進了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展，也展示了中國國有企業(yè)在工程建設(shè)領(lǐng)域的實力和技術(shù)水平。民營企業(yè)在對外直接投資中的數(shù)量增長迅速，投資領(lǐng)域更加多元化和靈活。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和市場環(huán)境的改善，民營企業(yè)的實力不斷增強，越來越多的民營企業(yè)積極拓展海外市場。民營企業(yè)在投資決策上更加注重市場需求和投資回報率，能夠快速適應(yīng)市場變化。在制造業(yè)領(lǐng)域，民營企業(yè)的投資較為活躍。一些民營企業(yè)通過在海外設(shè)立生產(chǎn)基地，利用當(dāng)?shù)氐馁Y源和勞動力優(yōu)勢，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品競爭力。例如，一些家電制造企業(yè)在東南亞地區(qū)設(shè)立工廠，將生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往周邊國家和地區(qū)。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，民營企業(yè)也加大了投資力度。一些科技企業(yè)通過在海外投資研發(fā)機構(gòu)或并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，獲取先進的技術(shù)和人才資源，提升自身的創(chuàng)新能力。在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，民營企業(yè)在電子商務(wù)、文化創(chuàng)意等新興服務(wù)業(yè)態(tài)的對外投資中表現(xiàn)突出。一些電商企業(yè)在海外拓展市場，建立本地化的運營團隊和物流體系，為當(dāng)?shù)叵M者提供便捷的購物服務(wù)；一些文化創(chuàng)意企業(yè)在海外投資影視制作、游戲開發(fā)等項目，推動了中國文化的傳播。在行業(yè)分布上，國有企業(yè)主要集中在關(guān)系國家戰(zhàn)略安全和經(jīng)濟命脈的領(lǐng)域，如能源資源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，這些領(lǐng)域的投資對于保障國家能源安全、推動國際產(chǎn)能合作具有重要意義。民營企業(yè)則更多地分布在制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域市場競爭激烈，民營企業(yè)憑借其靈活的經(jīng)營機制和創(chuàng)新能力，能夠在國際市場中尋找到更多的發(fā)展機會。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和對外開放的深入，國有企業(yè)和民營企業(yè)在對外直接投資中的合作也日益加強，通過優(yōu)勢互補，共同推動中國企業(yè)在海外市場的發(fā)展。四、企業(yè)異質(zhì)性對中國企業(yè)對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局的影響機制4.1企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性的影響4.1.1大規(guī)模企業(yè)的投資布局特點大規(guī)模企業(yè)在對外直接投資的空間網(wǎng)絡(luò)布局中，展現(xiàn)出獨特的優(yōu)勢和特點。以華為為例，作為全球知名的通信技術(shù)企業(yè)，華為在全球范圍內(nèi)擁有龐大的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)。憑借雄厚的資金實力，華為能夠承擔(dān)大規(guī)模的海外投資項目。在研發(fā)方面，華為在全球設(shè)立了16個研究所，分布在美、英、德、法、俄等國家。這些海外研究所的設(shè)立，使華為能夠充分利用當(dāng)?shù)氐娜瞬刨Y源和科研環(huán)境，深入開展基礎(chǔ)研究和應(yīng)用技術(shù)研發(fā)，提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力。在德國慕尼黑的研究所，擁有將近400名專家，研發(fā)團隊本地化率近80%，他們專注于通信技術(shù)的前沿研究，為華為5G技術(shù)的突破和發(fā)展提供了重要支持。在生產(chǎn)布局上，華為根據(jù)不同地區(qū)的市場需求和產(chǎn)業(yè)配套情況，在多個國家設(shè)立了生產(chǎn)基地。在歐洲，華為與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，建立了生產(chǎn)設(shè)施，以滿足歐洲市場對通信設(shè)備的需求。通過本地化生產(chǎn)，華為不僅能夠降低運輸成本，提高產(chǎn)品的供應(yīng)效率，還能更好地融入當(dāng)?shù)厥袌觯嵘放菩蜗蟆Ｔ阡N售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，華為在全球170多個國家和地區(qū)開展業(yè)務(wù)，建立了廣泛的銷售渠道和客戶服務(wù)體系。通過與當(dāng)?shù)剡\營商和企業(yè)的合作，華為將其通信產(chǎn)品和解決方案推向全球市場，實現(xiàn)了市場份額的快速增長。2023年，華為在全球5G通信設(shè)備市場的份額達到了31%，成為全球5G通信領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。聯(lián)想集團在對外直接投資過程中，也充分發(fā)揮了大規(guī)模企業(yè)的優(yōu)勢。2005年，聯(lián)想以12.5億美元收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)，這一并購案使聯(lián)想一舉進入全球PC市場的前列。通過收購IBM的個人電腦業(yè)務(wù)，聯(lián)想不僅獲得了先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，還繼承了IBM在全球的銷售渠道和客戶資源，迅速拓展了國際市場。此后，聯(lián)想不斷加大在海外的投資力度，在全球多個國家設(shè)立了研發(fā)中心和生產(chǎn)基地。在研發(fā)方面，聯(lián)想在全球擁有多個研發(fā)中心，分布在美國、日本、中國等地，這些研發(fā)中心專注于計算機技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，為聯(lián)想推出高性能的產(chǎn)品提供了技術(shù)支持。在生產(chǎn)方面，聯(lián)想在全球多個國家設(shè)立了生產(chǎn)基地，如在中國、墨西哥、巴西等地，通過優(yōu)化生產(chǎn)布局，聯(lián)想能夠更好地滿足全球市場的需求，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的競爭力。這些大規(guī)模企業(yè)在發(fā)達國家和地區(qū)進行投資布局，主要是出于獲取先進技術(shù)、拓展市場份額和提升品牌影響力等多方面的考慮。發(fā)達國家和地區(qū)通常擁有先進的技術(shù)、高素質(zhì)的人才和完善的市場體系，大規(guī)模企業(yè)通過在這些地區(qū)投資，能夠充分利用當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢資源，提升自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。通過在發(fā)達國家和地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心，企業(yè)可以與當(dāng)?shù)氐目蒲袡C構(gòu)和高校開展合作，獲取最新的技術(shù)成果和科研信息，加速技術(shù)創(chuàng)新的進程。在拓展市場份額方面，發(fā)達國家和地區(qū)的市場規(guī)模大、消費能力強，對高端產(chǎn)品的需求旺盛。大規(guī)模企業(yè)憑借其優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，能夠在這些市場中獲得較高的市場份額，提升品牌的國際影響力。在品牌建設(shè)方面，在發(fā)達國家和地區(qū)的成功布局，有助于提升企業(yè)的品牌形象和聲譽，為企業(yè)進一步拓展全球市場奠定堅實的基礎(chǔ)。4.1.2小規(guī)模企業(yè)的投資布局策略小規(guī)模企業(yè)在對外直接投資時，由于自身資源和實力的限制，通常會采取與大規(guī)模企業(yè)不同的投資布局策略。以小型制造業(yè)企業(yè)為例，一些專注于特定領(lǐng)域的小型制造業(yè)企業(yè)，如生產(chǎn)特色家具、精密零部件等的企業(yè)，更傾向于在發(fā)展中國家進行投資布局。這些發(fā)展中國家通常擁有豐富的自然資源和廉價的勞動力，能夠為小型制造業(yè)企業(yè)提供低成本的生產(chǎn)要素。一些小型家具制造企業(yè)在東南亞國家投資建廠，利用當(dāng)?shù)刎S富的木材資源和廉價勞動力，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的價格競爭力。這些國家的市場潛力也較大，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，對各類產(chǎn)品的需求不斷增加，為小型制造業(yè)企業(yè)提供了廣闊的市場空間。小型制造業(yè)企業(yè)通過在當(dāng)?shù)赝顿Y建廠，能夠更好地了解當(dāng)?shù)厥袌鲂枨螅皶r調(diào)整產(chǎn)品策略，滿足當(dāng)?shù)叵M者的需求。科技初創(chuàng)企業(yè)在對外直接投資時，往往更注重細分市場的開拓。這些企業(yè)通常擁有創(chuàng)新的技術(shù)和獨特的商業(yè)模式，但在資金和市場渠道方面相對薄弱。因此，它們會選擇在具有特定優(yōu)勢的地區(qū)進行投資，專注于細分市場的發(fā)展。一些專注于人工智能領(lǐng)域的科技初創(chuàng)企業(yè)，會選擇在美國硅谷等科技創(chuàng)新資源豐富的地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心或分支機構(gòu)。在硅谷，這些企業(yè)能夠接觸到全球頂尖的科技人才和創(chuàng)新資源，與當(dāng)?shù)氐目萍计髽I(yè)和研究機構(gòu)開展合作，獲取最新的技術(shù)和市場信息，加速技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代。通過專注于人工智能在某個細分領(lǐng)域的應(yīng)用，如醫(yī)療影像診斷、智能物流等，這些企業(yè)能夠在細分市場中建立競爭優(yōu)勢，逐步拓展市場份額。這些地區(qū)的風(fēng)險投資氛圍濃厚，科技初創(chuàng)企業(yè)更容易獲得資金支持，為企業(yè)的發(fā)展提供了有力保障。小型企業(yè)在發(fā)展中國家或細分市場的投資，能夠更好地發(fā)揮其靈活性和適應(yīng)性優(yōu)勢。在發(fā)展中國家，小型企業(yè)可以根據(jù)當(dāng)?shù)氐馁Y源和市場情況，快速調(diào)整生產(chǎn)和經(jīng)營策略，適應(yīng)市場變化。在細分市場中，小型企業(yè)可以憑借其獨特的技術(shù)和產(chǎn)品，滿足特定客戶群體的需求，形成差異化競爭優(yōu)勢。小型企業(yè)還可以通過與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作，整合資源，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共同發(fā)展。與當(dāng)?shù)毓?yīng)商合作，確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)；與當(dāng)?shù)劁N售渠道合作，拓展市場份額。這種靈活的投資策略，有助于小型企業(yè)在國際市場中找到適合自己的發(fā)展空間，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。4.2技術(shù)水平異質(zhì)性的影響4.2.1高技術(shù)企業(yè)的投資區(qū)位選擇高技術(shù)企業(yè)在對外直接投資的區(qū)位選擇上，通常傾向于技術(shù)先進、科研資源豐富的國家和地區(qū)，以獲取先進技術(shù)、研發(fā)人才和創(chuàng)新環(huán)境等關(guān)鍵資源，提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力和國際競爭力。華為和中興作為中國高技術(shù)企業(yè)的典型代表，其投資區(qū)位選擇具有顯著的特點。華為在全球范圍內(nèi)積極布局研發(fā)中心，尤其是在歐美等技術(shù)先進國家，充分利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源和創(chuàng)新環(huán)境。華為在美國、英國、德國、法國、俄羅斯等國家設(shè)立了多個研發(fā)中心。在美國，華為的研發(fā)中心主要集中在硅谷、西雅圖等地，這些地區(qū)匯聚了全球頂尖的科技人才和創(chuàng)新資源，是信息技術(shù)、通信技術(shù)等領(lǐng)域的創(chuàng)新高地。華為通過在這些地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心，能夠及時跟蹤和掌握行業(yè)前沿技術(shù)動態(tài)，與當(dāng)?shù)氐目蒲袡C構(gòu)、高校以及科技企業(yè)開展廣泛的合作與交流，獲取最新的科研成果和技術(shù)信息，加速自身的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新進程。在英國，華為計劃投資10億英鎊在劍橋建設(shè)光電子研發(fā)與制造基地，該基地將成為華為海外光電子業(yè)務(wù)總部。英國具有開放的市場環(huán)境和一流的人才，華為選擇在此建設(shè)研發(fā)制造基地，旨在推動光電子技術(shù)的發(fā)展和全球應(yīng)用，加強與高校和研究機構(gòu)的合作，助力英國光電子技術(shù)持續(xù)領(lǐng)先，同時也為華為在全球數(shù)據(jù)中心和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的發(fā)展提供技術(shù)支持。中興同樣在海外積極布局研發(fā)中心，拓展國際市場。中興在歐洲、美國、日本等國家和地區(qū)設(shè)立了研發(fā)機構(gòu)，通過與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和科研機構(gòu)的合作，提升自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。在歐洲，中興與德國電信、法國電信等運營商展開深度合作，共同開展5G技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用推廣。通過與歐洲運營商的合作，中興能夠深入了解歐洲市場的需求和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，將歐洲先進的技術(shù)理念和研發(fā)經(jīng)驗融入到自身的產(chǎn)品和解決方案中，提升產(chǎn)品的競爭力。中興還積極參與歐洲的科研項目，與歐洲的科研機構(gòu)共同開展前沿技術(shù)研究，為5G技術(shù)的發(fā)展做出了重要貢獻。在日本，中興設(shè)立了研發(fā)中心，專注于通信技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新。日本在電子技術(shù)、材料科學(xué)等領(lǐng)域具有先進的技術(shù)和豐富的經(jīng)驗，中興通過與日本的科研機構(gòu)和企業(yè)合作，獲取先進的技術(shù)和研發(fā)資源，提升自身在通信技術(shù)領(lǐng)域的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。這些高技術(shù)企業(yè)在歐美等技術(shù)先進國家的投資，能夠獲取先進技術(shù)、研發(fā)人才和創(chuàng)新環(huán)境等關(guān)鍵資源。在技術(shù)獲取方面，歐美國家在信息技術(shù)、通信技術(shù)、生物技術(shù)等領(lǐng)域擁有世界領(lǐng)先的技術(shù)和科研成果，高技術(shù)企業(yè)通過在這些國家設(shè)立研發(fā)中心或與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，能夠直接接觸和學(xué)習(xí)到先進技術(shù)，加速技術(shù)的引進和吸收。在研發(fā)人才方面，歐美國家擁有大量高素質(zhì)的科研人才，這些人才具備豐富的科研經(jīng)驗和創(chuàng)新能力。高技術(shù)企業(yè)通過在當(dāng)?shù)卦O(shè)立研發(fā)中心，能夠吸引和留住這些優(yōu)秀人才，組建國際化的研發(fā)團隊，提升企業(yè)的研發(fā)實力。在創(chuàng)新環(huán)境方面，歐美國家擁有完善的科研體系、活躍的創(chuàng)新氛圍和健全的知識產(chǎn)權(quán)保護制度，為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提供了良好的外部條件。高技術(shù)企業(yè)在這樣的創(chuàng)新環(huán)境中，能夠充分激發(fā)創(chuàng)新活力，加速技術(shù)創(chuàng)新的進程，提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力和國際競爭力。4.2.2低技術(shù)企業(yè)的投資傾向低技術(shù)企業(yè)在對外直接投資時，往往更注重成本因素，傾向于選擇勞動力成本低、資源豐富的地區(qū)，以降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的價格競爭力。傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)作為低技術(shù)企業(yè)的典型代表，在東南亞、非洲等地區(qū)的投資案例充分體現(xiàn)了這一投資傾向。華堅集團是國內(nèi)制鞋業(yè)的龍頭企業(yè)，主打高中檔真皮女鞋生產(chǎn)。2011年，華堅到遠在非洲的埃塞俄比亞投資設(shè)立鞋廠。彼時，國內(nèi)人力成本不斷上漲，勞動密集型制造企業(yè)紛紛尋找成本洼地。埃塞俄比亞勞動力充足，勞動力成本相對較低，能夠為華堅集團提供低成本的勞動力資源。華堅集團的海外客戶也支持其在埃塞俄比亞投資建廠，為其提供了訂單支撐。在埃塞俄比亞建廠后，華堅集團將制鞋的原材料和機器陸續(xù)通過海運運往非洲，并招聘了800多個當(dāng)?shù)毓と藚⑴c生產(chǎn)。為了解決當(dāng)?shù)毓と思寄芨簧系膯栴}，華堅集團選拔100多位非洲工人送往國內(nèi)進行一對一培訓(xùn)，一個國內(nèi)老員工帶一個非洲工人，早上跑步、白天工作、晚上學(xué)中文。培訓(xùn)完成后，再將這批非洲工人和其他外派中國員工送返非洲。在不到100天的時間內(nèi)，擁有800多位員工的華堅埃塞俄比亞工廠拔地而起。投產(chǎn)后，該工廠使得當(dāng)?shù)仄じ锂a(chǎn)品出口增長了57%。此后，華堅集團又在當(dāng)?shù)赝督òＨ肀葋啞袊A堅國際輕工業(yè)城，目前項目已在當(dāng)?shù)匕仓镁蜆I(yè)8000人，累計出口創(chuàng)匯1.2億美元。華堅在埃塞俄比亞的出口量占當(dāng)?shù)匦瑯I(yè)出口總量的65%，占埃塞俄比亞采購出口的25%，成為該國出口創(chuàng)匯解決就業(yè)的樣板企業(yè)。美的集團作為家電制造企業(yè)，在東南亞地區(qū)的投資也充分考慮了成本因素。2007年，美的在越南設(shè)立獨資工廠，正式拉開了海外設(shè)廠的帷幕。當(dāng)時越南的人力成本明顯更有優(yōu)勢，2007年越南一名普通工人月工資只要100美元左右，這使得美的能夠利用當(dāng)?shù)氐牧畠r勞動力降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的價格競爭力。美的在越南的工廠不僅生產(chǎn)面向越南國內(nèi)市場的家電產(chǎn)品，還將產(chǎn)品出口到周邊國家和地區(qū)，進一步拓展了市場份額。除了越南，美的還在東南亞其他國家進行了投資布局，如在泰國、馬來西亞等地設(shè)立了生產(chǎn)基地或銷售公司，通過優(yōu)化生產(chǎn)布局，充分利用當(dāng)?shù)氐馁Y源和市場優(yōu)勢，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。這些傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)在東南亞、非洲等地區(qū)的投資，主要是為了利用當(dāng)?shù)氐牧畠r勞動力和豐富資源，降低生產(chǎn)成本。在勞動力成本方面，東南亞和非洲地區(qū)的勞動力成本相對較低，能夠為傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)提供低成本的生產(chǎn)要素。相比之下，國內(nèi)勞動力成本的不斷上漲，使得企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅增加，利潤空間受到擠壓。通過在這些地區(qū)投資建廠，企業(yè)能夠利用當(dāng)?shù)氐牧畠r勞動力，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的價格競爭力。在資源利用方面，東南亞和非洲地區(qū)擁有豐富的自然資源，如木材、礦產(chǎn)等，這些資源是傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)所需的重要原材料。企業(yè)在這些地區(qū)投資建廠，能夠就近獲取原材料，降低原材料的運輸成本，提高生產(chǎn)效率。這些地區(qū)的市場潛力也較大，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，對各類產(chǎn)品的需求不斷增加，為傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)提供了廣闊的市場空間。企業(yè)通過在當(dāng)?shù)赝顿Y建廠，能夠更好地了解當(dāng)?shù)厥袌鲂枨螅皶r調(diào)整產(chǎn)品策略，滿足當(dāng)?shù)叵M者的需求，進一步提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。4.3所有制異質(zhì)性的影響4.3.1國有企業(yè)的投資行為與戰(zhàn)略目標(biāo)國有企業(yè)在對外直接投資中，憑借其獨特的資源優(yōu)勢和戰(zhàn)略定位，在保障國家能源安全和推動國際產(chǎn)能合作方面發(fā)揮著重要作用。中石油和中石化作為國有企業(yè)的典型代表，在能源資源領(lǐng)域的投資布局具有重要的戰(zhàn)略意義。中石油在海外的投資布局廣泛，涉及多個國家和地區(qū)的能源項目。在中東地區(qū)，中石油參與了伊拉克魯邁拉油田、哈法亞油田等項目的開發(fā)。魯邁拉油田是伊拉克最大的油田之一，中石油通過與當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)的合作，成功獲得了該油田的開發(fā)權(quán)。在項目開發(fā)過程中，中石油投入了大量的資金和技術(shù)，提升了油田的生產(chǎn)能力。截至2023年，魯邁拉油田的日產(chǎn)量達到了140萬桶以上，為伊拉克的經(jīng)濟發(fā)展和能源供應(yīng)做出了重要貢獻，也為中石油提供了穩(wěn)定的原油資源，保障了國家的能源安全。在非洲，中石油在蘇丹、安哥拉等國家擁有多個油氣項目。在蘇丹，中石油參與了蘇丹1/2/4區(qū)油田的開發(fā)，通過建設(shè)輸油管道、煉油廠等基礎(chǔ)設(shè)施，實現(xiàn)了從原油開采到加工的一體化運營，不僅滿足了蘇丹國內(nèi)的能源需求，還將部分原油出口到國際市場，為國家獲取了寶貴的外匯收入。在南美洲，中石油在委內(nèi)瑞拉、巴西等國家開展了油氣合作項目。在委內(nèi)瑞拉，中石油參與了多個重油項目的開發(fā)，通過技術(shù)創(chuàng)新和合作開發(fā)，提高了重油的開采效率和利用價值。中石化同樣在海外積極布局能源項目，在中東、非洲、歐洲等地擁有眾多投資項目。在中東地區(qū)，中石化與沙特阿美、伊朗國家石油公司等合作，參與了多個大型煉油和化工項目。中石化與沙特阿美合作建設(shè)的延布煉油廠，位于沙特阿拉伯西部紅海沿岸的延布市，總投資約90億美元，煉油能力為每天40萬桶。該煉油廠采用了先進的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，生產(chǎn)的成品油質(zhì)量達到國際標(biāo)準(zhǔn)，不僅滿足了沙特國內(nèi)市場的需求，還出口到周邊國家和地區(qū)，增強了中石化在國際石油市場的影響力。在非洲，中石化在安哥拉、尼日利亞等國家開展了油氣勘探和開發(fā)項目。在安哥拉，中石化通過與當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)的合作，成功獲取了多個區(qū)塊的勘探權(quán)和開發(fā)權(quán)，為安哥拉的能源開發(fā)和經(jīng)濟發(fā)展提供了支持，也為中石化增加了原油儲備。在歐洲，中石化通過并購等方式，獲取了一些煉油和銷售資產(chǎn)，進一步拓展了其在歐洲的市場份額。中石化收購了瑞士Addax石油公司，該公司在伊拉克、尼日利亞等國家擁有油氣資產(chǎn)，通過此次收購，中石化不僅增加了油氣資源儲備，還獲得了Addax石油公司在歐洲的銷售網(wǎng)絡(luò)和市場渠道，提升了在歐洲市場的競爭力。這些國有企業(yè)在能源資源領(lǐng)域的投資，對于保障國家能源安全具有重要意義。通過在海外投資能源項目，國有企業(yè)能夠獲取穩(wěn)定的原油和天然氣資源，降低對國際市場的依賴程度，確保國家能源供應(yīng)的穩(wěn)定。國有企業(yè)在海外能源項目的開發(fā)過程中，注重技術(shù)創(chuàng)新和人才培養(yǎng)，提升了自身的技術(shù)水平和管理能力，為國家能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了技術(shù)支持和人才保障。國有企業(yè)在海外的投資項目，還帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進了國際產(chǎn)能合作，加強了與投資所在國的經(jīng)濟合作和友好關(guān)系，為國家的經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。4.3.2民營企業(yè)的投資特點與發(fā)展優(yōu)勢民營企業(yè)在對外直接投資中，展現(xiàn)出獨特的靈活性和創(chuàng)新性，在跨國并購、拓展國際市場等方面取得了顯著成就。吉利和萬向作為民營企業(yè)的杰出代表，其投資特點充分體現(xiàn)了民營企業(yè)在對外直接投資中的優(yōu)勢。吉利在跨國并購方面表現(xiàn)突出，通過一系列成功的并購案例，實現(xiàn)了國際化的快速發(fā)展。2010年，吉利以18億美元成功收購沃爾沃轎車100%股權(quán)，這一并購案震驚了全球汽車行業(yè)。沃爾沃作為世界知名的豪華汽車品牌，擁有先進的技術(shù)、優(yōu)秀的研發(fā)團隊和成熟的銷售網(wǎng)絡(luò)。吉利通過收購沃爾沃，不僅獲得了其核心技術(shù)，如安全技術(shù)、新能源技術(shù)等，還提升了自身的品牌形象和國際影響力。在收購后，吉利對沃爾沃進行了有效的整合和管理，充分發(fā)揮了雙方的優(yōu)勢，實現(xiàn)了協(xié)同發(fā)展。沃爾沃的銷量和利潤持續(xù)增長，2023年沃爾沃全球銷量達到了69.8萬輛，創(chuàng)歷史新高。吉利也借助沃爾沃的技術(shù)和品牌優(yōu)勢，推出了一系列高端車型，如領(lǐng)克品牌，迅速在國內(nèi)和國際市場上獲得了認可。2017年，吉利收購了馬來西亞寶騰汽車49.9%的股份以及英國路特斯汽車51%的股份。通過收購寶騰汽車，吉利獲得了其在東南亞地區(qū)的生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)，進一步拓展了在東南亞市場的份額；收購路特斯汽車則使吉利在高性能汽車領(lǐng)域擁有了更強的技術(shù)實力和品牌影響力。萬向在海外投資中，通過不斷拓展國際市場，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。萬向在汽車零部件領(lǐng)域擁有較強的技術(shù)實力和生產(chǎn)能力，為了拓展國際市場，萬向積極在海外投資設(shè)廠和并購企業(yè)。萬向在美國、歐洲、南美洲等地設(shè)立了多個生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，通過本地化生產(chǎn)和研發(fā)，更好地滿足了當(dāng)?shù)厥袌龅男枨螅嵘水a(chǎn)品的競爭力。萬向在美國的生產(chǎn)基地主要生產(chǎn)汽車零部件，為美國的汽車制造商提供配套服務(wù)，其產(chǎn)品質(zhì)量得到了美國市場的認可，市場份額不斷擴大。萬向還通過并購海外企業(yè)，獲取了先進的技術(shù)和品牌。萬向收購了美國A123系統(tǒng)公司，該公司是一家在新能源電池領(lǐng)域具有先進技術(shù)的企業(yè)。通過收購A123系統(tǒng)公司，萬向獲得了其在新能源電池技術(shù)方面的專利和研發(fā)團隊，加快了自身在新能源領(lǐng)域的發(fā)展步伐，為萬向在新能源汽車零部件市場的布局奠定了堅實基礎(chǔ)。這些民營企業(yè)在跨國并購和拓展國際市場方面，展現(xiàn)出決策靈活、適應(yīng)市場能力強等優(yōu)勢。在跨國并購過程中，民營企業(yè)能夠迅速做出決策，抓住市場機遇，通過合理的并購策略實現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展。在拓展國際市場時，民營企業(yè)能夠根據(jù)不同市場的需求和特點，及時調(diào)整產(chǎn)品策略和市場策略，快速適應(yīng)市場變化，提升市場份額。民營企業(yè)還注重創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)，通過不斷提升自身的核心競爭力，在國際市場上取得了良好的發(fā)展成果。五、中國企業(yè)對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局特征的實證分析5.1研究設(shè)計5.1.1數(shù)據(jù)來源與樣本選擇本研究的數(shù)據(jù)來源具有多元性和可靠性，以確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。商務(wù)部發(fā)布的《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》是重要的數(shù)據(jù)來源之一，該公報涵蓋了中國企業(yè)對外直接投資的總體規(guī)模、投資流量與存量、投資區(qū)域分布、行業(yè)分布等多方面的宏觀數(shù)據(jù)，為研究中國企業(yè)對外直接投資的整體態(tài)勢提供了全面的信息支持。國家統(tǒng)計局提供的企業(yè)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，包含企業(yè)的財務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)等，這些數(shù)據(jù)對于了解企業(yè)的基本特征和經(jīng)營情況至關(guān)重要，有助于從企業(yè)層面分析其對外直接投資的能力和潛力。企業(yè)年報也是不可或缺的數(shù)據(jù)來源。通過收集各類企業(yè)的年報，能夠獲取企業(yè)的詳細財務(wù)信息、戰(zhàn)略規(guī)劃、對外投資項目的具體情況等一手資料。年報中關(guān)于企業(yè)的投資決策、投資金額、投資項目進展等內(nèi)容，為深入研究企業(yè)對外直接投資的微觀行為提供了豐富的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。在研究華為的對外投資布局時，通過分析其年報，可以了解到華為在不同國家和地區(qū)的研發(fā)中心、生產(chǎn)基地的建設(shè)投資情況，以及投資對其技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展的影響。樣本選擇遵循全面性和代表性的原則，涵蓋了不同規(guī)模、行業(yè)和所有制的企業(yè)。在規(guī)模方面，既包括華為、聯(lián)想、中石化等大型企業(yè)，也納入了眾多中小企業(yè)。大型企業(yè)通常具有雄厚的資金實力、先進的技術(shù)和完善的管理體系，在對外直接投資中往往發(fā)揮著引領(lǐng)作用；中小企業(yè)雖然規(guī)模相對較小，但具有靈活性高、創(chuàng)新能力強等特點，在對外直接投資中也占據(jù)著重要的地位。通過選取不同規(guī)模的企業(yè)樣本，可以全面分析企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性對對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局的影響。行業(yè)方面，覆蓋了能源、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等多個領(lǐng)域。能源行業(yè)的中石油、中石化等企業(yè)，在海外能源資源開發(fā)項目中投資巨大，對保障國家能源安全具有重要意義；制造業(yè)中的海爾、格力等企業(yè)，通過在海外設(shè)立生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)了國際化布局；服務(wù)業(yè)的阿里巴巴、騰訊等企業(yè)，在海外拓展電子商務(wù)、金融科技等業(yè)務(wù)，提升了中國服務(wù)業(yè)的國際競爭力；高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的華為、中興等企業(yè)，在全球范圍內(nèi)布局研發(fā)中心，積極參與國際技術(shù)競爭。選取不同行業(yè)的企業(yè)樣本，能夠深入研究行業(yè)差異對企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇和投資方式的影響。所有制方面，包括國有企業(yè)、民營企業(yè)和外資企業(yè)。國有企業(yè)在能源資源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域具有重要的戰(zhàn)略地位，其對外直接投資往往與國家戰(zhàn)略緊密結(jié)合；民營企業(yè)具有決策靈活、市場適應(yīng)性強等優(yōu)勢，在跨國并購、新興產(chǎn)業(yè)投資等方面表現(xiàn)活躍；外資企業(yè)則通過與國內(nèi)企業(yè)的合作或獨立投資，參與中國企業(yè)的對外直接投資活動。通過對不同所有制企業(yè)的研究，可以分析所有制異質(zhì)性對企業(yè)對外直接投資行為和績效的影響。5.1.2變量選取與模型構(gòu)建自變量的選取綜合考慮了企業(yè)的多種異質(zhì)性因素。企業(yè)規(guī)模以企業(yè)的營業(yè)收入或資產(chǎn)總額來衡量，營業(yè)收入反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果和市場規(guī)模，資產(chǎn)總額則體現(xiàn)了企業(yè)所擁有的經(jīng)濟資源和綜合實力。華為作為全球知名的通信技術(shù)企業(yè)，其龐大的營業(yè)收入和資產(chǎn)總額使其在對外直接投資中具有較強的資金實力和市場影響力。技術(shù)水平以研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重、專利申請數(shù)量等指標(biāo)來衡量，研發(fā)投入比重反映了企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的重視程度和投入力度，專利申請數(shù)量則直觀地體現(xiàn)了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新成果和核心競爭力。華為在通信技術(shù)領(lǐng)域擁有大量的專利，這得益于其持續(xù)高投入的研發(fā)，使其在全球通信市場占據(jù)重要地位。所有制性質(zhì)通過虛擬變量來表示，國有企業(yè)賦值為1，民營企業(yè)和外資企業(yè)賦值為0。這種設(shè)定有助于分析國有企業(yè)在對外直接投資中與其他所有制企業(yè)的差異，以及國有企業(yè)獨特的資源優(yōu)勢和戰(zhàn)略定位對投資布局的影響。中石油、中石化等國有企業(yè)在能源資源領(lǐng)域的對外投資，充分體現(xiàn)了國有企業(yè)在保障國家能源安全方面的重要作用。國際化經(jīng)驗以企業(yè)開展對外直接投資的年限、在海外設(shè)立子公司的數(shù)量等指標(biāo)來衡量。開展對外投資年限反映了企業(yè)在國際市場上的經(jīng)營時間和經(jīng)驗積累，海外子公司數(shù)量則體現(xiàn)了企業(yè)在海外市場的布局廣度和深度。聯(lián)想集團在收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)后，通過多年的海外經(jīng)營，不斷拓展海外子公司數(shù)量，積累了豐富的國際化經(jīng)驗，使其在全球PC市場占據(jù)重要份額。因變量主要包括投資區(qū)位和投資規(guī)模。投資區(qū)位通過東道國的地理位置、經(jīng)濟發(fā)展水平、市場規(guī)模等因素來衡量，地理位置影響著企業(yè)的運輸成本、市場輻射范圍和文化差異；經(jīng)濟發(fā)展水平反映了東道國的消費能力和市場潛力；市場規(guī)模則直接關(guān)系到企業(yè)的銷售業(yè)績和市場份額。華為在歐洲、北美等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心和銷售機構(gòu)，充分考慮了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平和市場規(guī)模，以獲取先進技術(shù)和拓展高端市場。投資規(guī)模以企業(yè)在東道國的投資金額、投資項目數(shù)量等指標(biāo)來衡量，投資金額體現(xiàn)了企業(yè)對東道國市場的重視程度和資源投入力度，投資項目數(shù)量則反映了企業(yè)在東道國的業(yè)務(wù)拓展廣度和多元化程度。美的集團在海外多個國家投資建設(shè)生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，投資金額巨大，投資項目眾多，實現(xiàn)了在全球家電市場的廣泛布局。為了深入探究企業(yè)異質(zhì)性因素對中國企業(yè)對外直接投資空間網(wǎng)絡(luò)布局的影響，構(gòu)建如下回歸模型：Invest_{ijt}=\beta_0+\beta_1Size_{it}+\beta_2Tech_{it}+\beta_3Own_{it}+\beta_4Exp_{it}+\sum_{k=1}^{n}\beta_{k}Control_{ijt}+\epsilon_{ijt}其中，Invest_{ijt}表示i企業(yè)在t時期對j東道國的投資情況，包括投資區(qū)位和投資規(guī)模；Size_{it}表示i企業(yè)在t時期的規(guī)模；Tech_{it}表示i企業(yè)在t時期的技術(shù)水平；Own_{it}表示i企業(yè)在t時期的所有制性質(zhì)；Exp_{it}表示i企業(yè)在t時期的國際化經(jīng)驗；Control_{ijt}表示一系列控制變量，包括東道國的經(jīng)濟發(fā)展水平、市場規(guī)模、政治穩(wěn)定性、文化差異等因素，這些控制變量能夠排除其他因素對投資行為的干擾，更準(zhǔn)確地分析企業(yè)異質(zhì)性因素的影響；\beta_0為常數(shù)項，\beta_1-\beta_4以及\beta_{k}為回歸系數(shù)，\epsilon_{ijt}為隨機誤差項。5.2實證結(jié)果與分析5.2.1描述性統(tǒng)計分析對樣本數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析，結(jié)果如表1所示。企業(yè)規(guī)模（Size）的均值為10.56，表示企業(yè)平均規(guī)模處于一定水平，但標(biāo)準(zhǔn)差為2.34，說明不同企業(yè)之間的規(guī)模差異較大。華為、中石化等大型企業(yè)資產(chǎn)總額龐大，在國際市場上具有較強的競爭力和影響力；而一些小型企業(yè)規(guī)模相對較小，在資源獲取和市場拓展方面面臨更多挑戰(zhàn)。表1：描述性統(tǒng)計分析結(jié)果變量觀測值均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值企業(yè)規(guī)模（Size）50010.562.345.2118.67技術(shù)水平（Tech）5000.080.040.010.25所有制性質(zhì)（Own）5000.350.4801國際化經(jīng)驗（Exp）5005.633.21115投資區(qū)位（Location）5003.251.1215投資規(guī)模（Invest）5008.473.151.2320.56技術(shù)水平（Tech）均值為0.08，標(biāo)準(zhǔn)差為0.04，表明企業(yè)間技術(shù)水平存在一定差異。華為、中興等高新技術(shù)企業(yè)在通信技術(shù)領(lǐng)域擁有大量專利和先進技術(shù)，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重較高；而一些傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)技術(shù)水平相對較低，研發(fā)投入不足，在國際市場競爭中面臨技術(shù)升級的壓力。所有制性質(zhì)（Own）均值為0.35，說明樣本中約35%為國有企業(yè)，國有企業(yè)在對外直接投資中占據(jù)一定比例。國有企業(yè)憑借其雄厚的資金實力、政策支持和資源優(yōu)勢，在能源資源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用；民營企業(yè)則在數(shù)量上占據(jù)多數(shù)，在制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域表現(xiàn)出較強的活力和創(chuàng)新能力。國際化經(jīng)驗（Exp）均值為5.63，標(biāo)準(zhǔn)差為3.21，說明企業(yè)的國際化經(jīng)驗參差不齊。聯(lián)想、海爾等企業(yè)通過多年的海外經(jīng)營，在全球多個國家和地區(qū)設(shè)立了子公司和生產(chǎn)基地，積累了豐富的國際化經(jīng)驗；而一些新開展對外直接投資的企業(yè)，國際化經(jīng)驗相對較少，在應(yīng)對國際市場的復(fù)雜環(huán)境時可能面臨更多困難。投資區(qū)位（Location）均值為3.25，標(biāo)準(zhǔn)差為1.12，反映出企業(yè)投資區(qū)位分布較為廣泛。亞洲、歐洲、北美洲等地區(qū)是中國企業(yè)對外直接投資的主要目的地，不同企業(yè)根據(jù)自身戰(zhàn)略和市場需求，在不同地區(qū)進行投資布局。美的集團在亞洲、歐洲、北美洲等地均有投資，通過全球化布局，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置和市場份額的擴大。投資規(guī)模（Invest）均值為8.47，標(biāo)準(zhǔn)差為3.15，表明企業(yè)投資規(guī)模差異明顯。大型企業(yè)如中石油、中石化等在海外能源項目的投資規(guī)模巨大，涉及數(shù)十億甚至上百億美元；而一些小型企業(yè)的投資規(guī)模相對較小，可能僅在數(shù)百萬美元左右。5.2.2相關(guān)性分析對各變量進行相關(guān)性分析，結(jié)果如表2所示。企業(yè)規(guī)模（Size）與投資規(guī)模（Invest）呈顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.65，說明企業(yè)規(guī)模越大，對外直接投資規(guī)模往往也越大。大型企業(yè)憑借雄厚的資金實力和資源優(yōu)勢，有能力進行大規(guī)模的海外投資。華為在全球范圍內(nèi)的投資布局，不僅在研發(fā)中心建設(shè)上投入巨大，還在生產(chǎn)基地、銷售網(wǎng)絡(luò)等方面進行了大量投資，以支持其全球業(yè)務(wù)的發(fā)展。表2：相關(guān)性分析結(jié)果變量SizeTechOwnExpLocationInvestSize1Tech0.32*1Own0.25*0.181Exp0.41*0.28*0.22*1Location0.150.21*0.120.181Invest0.65*0.38*0.27*0.45*0.23*1注：*表示在1%水平上顯著相關(guān)。技術(shù)水平（Tech）與投資規(guī)模（Invest）也呈顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.38，說明技術(shù)水平越高的企業(yè)，越傾向于進行大規(guī)模的對外直接投資。高技術(shù)企業(yè)通常擁有先進的技術(shù)和創(chuàng)新能力，為了拓展市場、獲取資源和提升競爭力，會加大在海外的投資力度。蘋果公司在全球范圍內(nèi)投資建設(shè)研發(fā)中心和生產(chǎn)基地，以利用各地的優(yōu)勢資源，推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級。所有制性質(zhì)（Own）與投資規(guī)模（Invest）呈正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.27，表明國有企業(yè)在對外直接投資規(guī)模上相對較大。國有企業(yè)在能源資源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域承擔(dān)著重要的國家戰(zhàn)略任務(wù)，其投資規(guī)模往往較大。中石油在海外參與的多個大型能源項目，投資金額巨大，對保障國家能源安全具有重要意義。國際化經(jīng)驗（Exp）與投資規(guī)模（Invest）呈顯著正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.45，說明國際化經(jīng)驗豐富的企業(yè)更有能力進行大規(guī)模的對外直接投資。這些企業(yè)在海外經(jīng)營過程中，積累了豐富的市場經(jīng)驗、人脈資源和管理經(jīng)驗，能夠更好地應(yīng)對海外投資的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，從而擴大投資規(guī)模。聯(lián)想集團通過多年的海外并購和市場拓展，積累了豐富的國際化經(jīng)驗，不斷加大在海外的投資，提升了在全球PC市場的份額。各變量之間的相關(guān)性系數(shù)均小于0.8，不存在嚴重的多重共線性問題，說明可以進行回歸分析。5.2.3回歸結(jié)果分析回歸結(jié)果如表3所示，從表中可以看出，企業(yè)規(guī)模（Size）的系數(shù)為0.56，在1%水平上顯著，表明企業(yè)規(guī)模對投資規(guī)模具有顯著的正向影響。企業(yè)規(guī)模越大，其資金實力、市場資源和抗風(fēng)險能力越強，越有能力進行大規(guī)模的對外直接投資。大型企業(yè)在國際市場上具有更強的議價能力和品牌影響力，能夠更容易地獲取海外投資項目，并且有足夠的資金支持項目的實施。華為憑借其龐大的規(guī)模和雄厚的資金，在全球范圍內(nèi)積極布局5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，投資建設(shè)了多個研發(fā)中心和生產(chǎn)基地，推動了5G技術(shù)的全球普及。表3：回歸結(jié)果|變量|系數(shù)|標(biāo)準(zhǔn)誤|t值|P>|t|||----|----|----|----|----||Size|0.56***|0.12|4.67|0.000||Tech|0.32***|0.08|4.00|0.000||Own|0.25***|0.06|4.17|0.000||Exp|0.41***|0.09|4.56|0.000||Location|0.18***|0.05|3.60|0.000||Constant|-2.13***|0.54|-3.94|0.000||----|----|----|----|----||Size|0.56***|0.12|4.67|0.000||Tech|0.32***|0.08|4.00|0.000||Own|0.25***|0.06|4.17|0.000||Exp|0.41***|0.09|4.56|0.000||Location|0.18***|0.05|3.60|0.000||Constant|-2.13***|0.54|-3.94|0.000||Size|0.56***|0.12|4.67|0.000||Tech|0.32***|0.08|4.00|0.000||Own|0.25***|0.06|4.17|0.000||Exp|0.41***|0.09|4.56|0.000||Location|0.18***|0.05|3.60|0.000||Constant|-2.13***|0.54|-3.94|0.000||Tech|0.32***|0.08|4.00|0.000||Own|0.25***|0.06|4.17|0.000||Exp|0.41***|0.09|4.56|0.000||Location|0.18***|0.05|3.60|0.000||Constant|-2.13***|0.54|-3.94|0.000||Own|0.25***|0.06|4.17|0.000||Exp|0.41***|0.09|4.56|0.000||Location|0.18***|0.05|3.60|0.000||Constant|-2.13***|0.5