2025年期貨與衍生品基礎試題1.下列關于期貨交易與現貨交易的描述，錯誤的是（）。A.現貨交易中，商流與物流在時空上基本是統一的B.并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種C.期貨交易不受時空限制，交易靈活方便D.期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品答案：C分析：現貨交易一般不受交易時間、地點、對象的限制，交易靈活方便，而期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內以公開競價的方式進行，C選項錯誤。A選項，現貨交易中買賣雙方達成交易后，商品的所有權和實物會同時轉移，商流與物流在時空上基本統一；B選項，期貨交易的品種需滿足一定條件，不是所有商品都能成為期貨品種；D選項，期貨交易目的主要是套期保值或投機獲利，而非獲得實物商品。2.期貨市場價格發現功能是指（）。A.期貨市場能夠預測未來現貨價格的變動B.期貨市場上的價格具有公開性、連續性、預期性等特點，能反映供求關系變化C.期貨交易形成的價格可以作為現貨交易的基準價格D.以上都是答案：D分析：期貨市場價格發現功能表現為期貨市場能預測未來現貨價格變動，其價格具有公開性、連續性、預期性等特點，能反映供求關系變化，而且期貨交易形成的價格還可作為現貨交易的基準價格，A、B、C選項均正確。3.下列屬于期貨市場作用的有（）。A.鎖定生產成本，實現預期利潤B.利用期貨價格信號安排生產經營活動C.提供分散、轉移價格風險的工具D.以上都是答案：D分析：期貨市場的作用包括為生產經營者鎖定生產成本，實現預期利潤；生產經營者可利用期貨價格信號安排生產經營活動；期貨市場還提供了分散、轉移價格風險的工具，通過套期保值等操作規避價格風險，A、B、C選項都符合。4.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.美國B.英國C.法國D.德國答案：B分析：最早的金屬期貨交易誕生于英國，1876年成立的倫敦金屬交易所（LME）開創了金屬期貨交易的先河。5.目前，全球最大的商品期貨品種是（）。A.農產品期貨B.金屬期貨C.能源化工期貨D.金融期貨答案：C分析：隨著能源需求的增長和能源市場的波動，能源化工期貨在全球期貨市場中占據重要地位，成為目前全球最大的商品期貨品種。農產品期貨、金屬期貨規模相對較小，金融期貨不屬于商品期貨范疇。6.我國第一個商品期貨交易所是（）。A.上海期貨交易所B.鄭州商品交易所C.大連商品交易所D.中國金融期貨交易所答案：B分析：1990年10月12日，鄭州糧食批發市場經國務院批準成立，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，成為我國第一個商品期貨交易所。上海期貨交易所成立于1999年；大連商品交易所成立于1993年；中國金融期貨交易所是金融期貨交易所，成立于2006年。7.期貨合約是指由（）統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。A.期貨交易所B.中國證監會C.期貨業協會D.期貨經紀公司答案：A分析：期貨合約是由期貨交易所統一制定的標準化合約，規定了在將來某一特定時間和地點交割一定數量和質量標的物，A選項正確。中國證監會是監管機構；期貨業協會是行業自律組織；期貨經紀公司是代理客戶進行期貨交易的中介機構。8.期貨合約的標準化條款不包括（）。A.交易數量和單位B.交割地點C.交易價格D.交割時間答案：C分析：期貨合約的標準化條款包括交易數量和單位、交割地點、交割時間等，但交易價格是在期貨市場上通過公開競價形成的，不是標準化條款內容，C選項符合題意。9.下列關于期貨合約最小變動價位的說法，不正確的是（）。A.每次報價的最小變動數值必須是其最小變動價位的整數倍B.商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的物的種類、性質等C.一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加D.最小變動價位越大，交易越頻繁答案：D分析：最小變動價位越大，市場交易的價格波動區間相對較大，投資者可能因為價格變動幅度大而減少交易頻率，交易不會更頻繁，D選項錯誤。A選項，每次報價必須是最小變動價位整數倍；B選項，商品期貨最小變動價位確定受標的物種類、性質等影響；C選項，較小最小變動價位使價格調整更精細，利于市場流動性增加。10.期貨合約漲跌停板的確定，主要取決于（）。A.標的物市場價格波動頻繁程度B.標的物市場價格波動波幅大小C.A和BD.以上都不對答案：C分析：期貨合約漲跌停板的確定主要取決于標的物市場價格波動頻繁程度和波幅大小，通過設置漲跌停板可以控制市場風險，防止價格過度波動，C選項正確。11.期貨交易所實行當日無負債結算制度，應當在（）及時將結算結果通知會員。A.下一交易日開市前B.三個交易日內C.當日收市后D.當日結算后答案：D分析：期貨交易所實行當日無負債結算制度，應當在當日結算后及時將結算結果通知會員，以便會員了解自己的賬戶情況，D選項正確。12.下列關于期貨交易所會員的說法，錯誤的是（）。A.會員資格可以通過繳納會員費取得B.會員享有按規定轉讓會員資格的權利C.交易所對會員進行監督管理D.會員只能是法人答案：D分析：期貨交易所會員可以是法人，也可以是自然人，D選項錯誤。會員資格可通過繳納會員費取得；會員享有按規定轉讓會員資格的權利；交易所對會員進行監督管理，A、B、C選項正確。13.下列不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設計合約、安排合約上市B.發布市場信息C.制定并實施期貨市場交易規則D.代理客戶進行期貨交易答案：D分析：代理客戶進行期貨交易是期貨經紀公司的職能，不屬于期貨交易所職能。期貨交易所職能包括設計合約、安排合約上市，發布市場信息，制定并實施期貨市場交易規則等，A、B、C選項都是交易所職能。14.我國期貨交易所的組織形式分為（）。A.公司制和會員制B.合伙制和公司制C.合伙制和會員制D.股份制和會員制答案：A分析：我國期貨交易所的組織形式分為公司制和會員制，上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所是會員制，中國金融期貨交易所是公司制，A選項正確。15.下列關于公司制期貨交易所的說法，正確的是（）。A.公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建B.公司制期貨交易所盈利來自通過交易所進行期貨交易而收取的各種費用C.公司制期貨交易所的最高權力機構是股東大會D.以上都是答案：D分析：公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建，其盈利來自通過交易所進行期貨交易收取的各種費用，最高權力機構是股東大會，A、B、C選項都正確。16.期貨結算機構的作用不包括（）。A.擔保交易履約B.控制市場風險C.組織和監督期貨交易D.結算交易盈虧答案：C分析：組織和監督期貨交易是期貨交易所的職能，不是期貨結算機構的作用。期貨結算機構的作用包括擔保交易履約、控制市場風險、結算交易盈虧等，A、B、D選項是結算機構作用。17.目前，我國期貨結算機構是（）。A.獨立的結算公司B.交易所的內部機構C.由幾家交易所聯合組建的結算機構D.以上都不對答案：B分析：目前我國期貨結算機構是交易所的內部機構，如上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所都有自己的結算部門，B選項正確。18.期貨公司的職能不包括（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結算和交割手續C.直接參與期貨交易D.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險答案：C分析：期貨公司不能直接參與期貨交易，其職能包括根據客戶指令代理買賣期貨合約、為客戶辦理結算和交割手續、對客戶賬戶進行管理控制交易風險等，C選項符合題意。19.下列關于期貨居間人的說法，正確的是（）。A.居間人與期貨公司有隸屬關系B.居間人從事居間介紹業務時，應客觀、準確地宣傳期貨市場C.居間人可以代理客戶簽交易賬單D.居間人可以從事期貨代理業務答案：B分析：居間人與期貨公司沒有隸屬關系，A選項錯誤；居間人不能代理客戶簽交易賬單，也不能從事期貨代理業務，C、D選項錯誤；居間人從事居間介紹業務時，應客觀、準確地宣傳期貨市場，B選項正確。20.期貨投資者保障基金的籌集、管理和使用的具體辦法，由（）制定。A.國務院期貨監督管理機構會同國務院財政部門B.國務院期貨監督管理機構C.國務院財政部門D.期貨業協會答案：A分析：期貨投資者保障基金的籌集、管理和使用的具體辦法，由國務院期貨監督管理機構會同國務院財政部門制定，A選項正確。21.套期保值的基本原理是（）。A.建立風險預防機制B.建立對沖組合，使得當產生風險的一些因素發生變化時，對沖組合的凈價值不變C.掌握價格變動趨勢D.買賣期貨合約答案：B分析：套期保值的基本原理是建立對沖組合，使得當產生風險的一些因素發生變化時，對沖組合的凈價值不變，通過在期貨市場和現貨市場進行相反操作來規避價格風險，B選項正確。22.生產經營者通過套期保值并沒有消除風險，而是將其轉移給了（）。A.期貨交易所B.其他套期保值者C.期貨投機者D.期貨結算部門答案：C分析：生產經營者通過套期保值將價格風險轉移給了期貨投機者，投機者承擔風險是為了獲取投機利潤，C選項正確。期貨交易所主要提供交易場所和設施，組織交易；其他套期保值者也是轉移和規避風險的主體；期貨結算部門負責結算業務，不承擔價格風險。23.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預期大豆產量為80噸。為規避大豆價格波動的風險，該種植者決定進行套期保值操作，正確的做法應是（）。A.在5月份買人大豆期貨合約80噸B.在5月份賣出大豆期貨合約80噸C.在11月份買入大豆期貨合約80噸D.在11月份賣出大豆期貨合約80噸答案：B分析：該大豆種植者未來要出售大豆，擔心大豆價格下跌，應在5月份賣出大豆期貨合約80噸進行套期保值，若未來大豆價格下跌，期貨市場盈利可彌補現貨市場損失，B選項正確。24.基差的計算公式為（）。A.基差=期貨價格-現貨價格B.基差=現貨價格-期貨價格C.基差=遠期價格-近期價格D.基差=近期價格-遠期價格答案：B分析：基差的計算公式為基差=現貨價格-期貨價格，B選項正確。25.當基差不變時，（）可實現盈虧完全相抵，套期保值者得到完全保護。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.正向市場賣出套期保值D.無論是買入套期保值還是賣出套期保值答案：D分析：當基差不變時，無論是買入套期保值還是賣出套期保值，都可實現盈虧完全相抵，套期保值者得到完全保護，D選項正確。26.某企業利用大豆期貨進行賣出套期保值，當基差從-100元/噸變為150元/噸，意味著（）。A.基差走強，實現完全套期保值B.基差走強，未實現完全套期保值C.基差走強，有凈盈利D.基差走弱，有凈虧損答案：C分析：基差從-100元/噸變為150元/噸，基差數值變大，基差走強。對于賣出套期保值，基差走強有凈盈利，C選項正確。27.下列關于交叉套期保值的說法，正確的是（）。A.當套期保值者為其在現貨市場上將要買進或賣出的現貨商品進行套期保值時，若無相對應的該種商品的期貨合約可用，就可選擇另一種與該現貨商品的種類不同但在價格走勢上大致相同的期貨合約來做套期保值B.交叉套期保值中選擇的期貨合約的標的資產和要保值的資產沒有相關性C.交叉套期保值的效果一定比直接套期保值好D.交叉套期保值是用一種期貨合約為另一種現貨商品進行套期保值答案：A分析：交叉套期保值是當套期保值者為其在現貨市場上將要買進或賣出的現貨商品進行套期保值時，若無相對應的該種商品的期貨合約可用，就可選擇另一種與該現貨商品的種類不同但在價格走勢上大致相同的期貨合約來做套期保值，A選項正確。B選項，兩者有一定相關性；C選項，交叉套期保值效果不一定比直接套期保值好；D選項表述不準確，是選擇價格走勢大致相同的期貨合約。28.期貨投機者的作用不包括（）。A.承擔價格風險B.促進價格發現C.減緩價格波動D.保障交易的流暢性答案：D分析：保障交易的流暢性是期貨市場流動性提供者的作用，不是期貨投機者的主要作用。期貨投機者的作用包括承擔價格風險、促進價格發現、減緩價格波動等，A、B、C選項是投機者作用。29.某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手（10噸/手）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2000元/噸再次買入5手合約，則平均買入價格為（）元/噸。A.2010B.2020C.2013.33D.2030答案：C分析：平均買入價格=（2030×10+2000×5）÷（10+5）=2013.33（元/噸），C選項正確。30.下列關于金字塔式買入賣出的說法，錯誤的是（）。A.金字塔式買入賣出是在現有持倉已經盈利的情況下進行的B.金字塔式買入應遵循每次買入的數量遞減原則C.金字塔式賣出應遵循每次賣出的數量遞增原則D.金字塔式買入賣出的目的是為了增加盈利答案：C分析：金字塔式賣出應遵循每次賣出的數量遞減原則，C選項錯誤。金字塔式買入賣出是在現有持倉已經盈利的情況下進行，買入遵循每次數量遞減原則，目的是為了增加盈利，A、B、D選項正確。31.期貨套利的作用不包括（）。A.有助于期貨價格與現貨價格、不同期貨合約價格之間的合理價差關系的形成B.有助于市場流動性的提高C.有助于承擔價格風險D.有助于減緩價格波動答案：C分析：承擔價格風險是期貨投機者的作用，不是期貨套利的作用。期貨套利有助于期貨價格與現貨價格、不同期貨合約價格之間的合理價差關系的形成，有助于市場流動性的提高，有助于減緩價格波動，A、B、D選項是套利作用。32.某套利者在1月15日同時賣出3月份并買入7月份小麥期貨合約，價格分別為488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假設到了2月15日，3月份和7月份合約價格變為495美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，則平倉后3月份合約、7月份合約及套利結果的盈虧情況分別是（）。A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳B.虧損7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳C.盈利7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損2美分/蒲式耳D.虧損7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損16美分/蒲式耳答案：B分析：3月份合約是賣出開倉，平倉價格495美分/蒲式耳大于開倉價格488美分/蒲式耳，虧損495-488=7（美分/蒲式耳）；7月份合約是買入開倉，平倉價格515美分/蒲式耳大于開倉價格506美分/蒲式耳，盈利515-506=9（美分/蒲式耳）；套利結果盈利9-7=2（美分/蒲式耳），B選項正確。33.下列關于跨期套利的說法，不正確的是（）。A.跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利B.跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利的存在使得近期合約價格上漲幅度大于遠期合約D.熊市套利的存在使得近期合約價格下跌幅度小于遠期合約答案：D分析：熊市套利中，近期合約價格下跌幅度應大于遠期合約，D選項錯誤。A選項是跨期套利定義；B選項，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利；C選項，牛市套利會使近期合約價格上漲幅度大于遠期合約。34.以下屬于跨品種套利的是（）。A.同一交易所3月大豆期貨合約與5月大豆期貨合約之間的套利B.同一交易所3月大豆期貨合約與3月豆粕期貨合約之間的套利C.不同交易所3月小麥期貨合約之間的套利D.同一交易所3月小麥期貨合約與3月玉米期貨合約之間的套利答案：D分析：跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利。A選項是跨期套利；B選項大豆和豆粕有上下游關系，一般不單純作為跨品種套利；C選項是跨市場套利；D選項是同一交易所不同品種小麥和玉米期貨合約之間的套利，屬于跨品種套利。35.外匯期貨交易產生于20世紀70年代的（）。A.美國B.英國C.法國D.德國答案：A分析：外匯期貨交易產生于20世紀70年代的美國，1972年5月，芝加哥商業交易所（CME）的國際貨幣市場（IMM）推出了外匯期貨合約，A選項正確。36.外匯期貨套期保值的種類不包括（）。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.交叉套期保值D.跨期套期保值答案：D分析：外匯期貨套期保值的種類包括賣出套期保值、買入套期保值、交叉套期保值，跨期套期保值是針對同一品種不同交割月份期貨合約的套利方式，不屬于外匯期貨套期保值種類，D選項符合題意。37.某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者可以（）。A.賣出歐元期貨合約進行套期保值B.買入歐元期貨合約進行套期保值C.進行利率互換進行套期保值D.進行貨幣互換進行套期保值答案：A分析：該投資者買入了歐元，擔心歐元貶值，應賣出歐元期貨合約進行套期保值，若歐元貶值，期貨市場盈利可彌補現貨市場損失，A選項正確。38.利率期貨最早是在（）推出的。A.1975年10月，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）B.1976年1月，美國芝加哥商業交易所（CME）C.1977年8月，美國紐約期貨交易所（NYBOT）D.1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）答案：A分析：利率期貨最早是在1975年10月，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）推出了國民抵押協會債券期貨合約，A選項正確。39.利率期貨的標的物是（）。A.貨幣資金B.股票C.債券D.外匯答案：C分析：利率期貨的標的物是債券，因為債券價格與市場利率呈反向變動關系，通過交易利率期貨可以對利率風險進行套期保值等操作，C選項正確。40.某公司將于3個月后收到1000萬美元并計劃將其投資于3個月期的定期存款。該公司擔心3個月后利率下降，就可通過（）來進行套期保值。A.賣出歐洲美元期貨合約B.買入歐洲美元期貨合約C.賣出國債期貨合約D.買入國債期貨合約答案：B分析：該公司擔心利率下降，利率下降時債券價格上升，歐洲美元期貨可以反映短期利率變動。為規避利率下降風險，應買入歐洲美元期貨合約，若利率下降，期貨市場盈利可彌補投資收益減少的損失，B選項正確。41.股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以（）為標的物的標準化期貨合約。A.股票B.股票價格指數C.債券D.外匯答案：B分析：股指期貨是以股票價格指數為標的物的標準化期貨合約，買賣雙方根據事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數交易，B選項正確。42.滬深300股指期貨合約的合約乘數為每點人民幣（）元。A.100B.200C.300D.500答案：C分析：滬深300股指期貨合約的合約乘數為每點人民幣300元，C選項正確。43.某投資者持有價值為1000萬元的股票組合，該組合的β系數為1.5，當時滬深300指數為3000點。若要為該組合進行套期保值，需要賣出（）手滬深300股指期貨合約。A.15B.16C.17D.18答案：C分析：需要賣出的合約數量=現貨總價值÷（期貨指數點×合約乘數）×β系數=10000000÷（3000×300）×1.5≈16.67，應取17手，C選項正確。44.期權是一種選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數量某種特定商品或金融指標的（）。A.權力B.義務C.合約D.責任答案：A分析：期權是一種選擇權，期權買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數量某種特定商品或金融指標的權力，而非義務，A選項正確。45.按照期權買方執行期權的時限，期權可分為（）。A.看漲期權和看跌期權B.歐式期權和美式期權C.現貨期權和期貨期權D.實值期權、虛值期權和平值期權答案：B分析：按照期權買方執行期權的時限，期權可分為歐式期權和