新三板企業財務造假監管存在的問題及防范治理策略摘要上市公司財務造假對我國經濟發展造成了不良影響。因此，財務造假問題受到了廣泛關注。但是，關于新三板企業的財務造假的研究卻很少。而事實上，新三板的企業對于我國經濟發展起著不可替代的作用。但由于我國新三板市場起步晚，起點低，發展不健全，故新三板企業財務造假問題較為突出。本文通過對于新三板市場發生企業財務造假的研究，發現對于新三板企業的監管現狀，從現狀中發現對于新三板監管存在的問題，最后對癥下藥，找到相應的的監管措施。關鍵詞：新三板企業；財務造假；金融監管目錄TOC\o"1-2"\h\z\u1導論 導論1.1選題背景在現在的研究成果中，對于新三板企業財務造假的研究較少。但是，新三板市場的健康發展又直接影響著我國經濟的健康高效發展。新三板市場中大多都是中小企業，由于中小企業存在各種各樣的問題，例如，資金不足，從業人員水平較低等等，導致新三板企業財務造假案件頻繁發生。1.2選題意義對于新三板企業版財務造假案件的監管勢在必行。因為，一方面，新三板企業財務造假，導致許多中小投資者利益受損，另一方面，新三板市場出現財務造假會破壞市場規則，不利于養成良好的市場風氣。1.2.1理論意義對于新三板企業財務造假的監管問題，我國目前的研究還不像上市公司財務造假的研究那樣成熟，故本次論文研究可以彌補對于新三板市場財務造假問題的不足。1.2.2現實意義通過對于這樣現實問題的研究，有利于解決現實市場上存在的問題，提出對于解決新三板企業財務造假的監管措施，引起相關部門對于新三板市場財務造假問題的關注。1.3文獻綜述針對目前我國新三板企業廣泛存在財務造假問題，國內外有不少學者對這一問題進行了深入研究。1.3.1關于財務造假動因方面的研究金鑫（2017）對中國證監會披露的財務造假案件進行了梳理，認為大多數上市公司財務造假的主要原因是從業人員缺乏職業道德，處于經濟利益進行造假。劉琳琳（2019）分析了房地產上市公司佳兆業的財務舞弊案，并結合風險因素理論，加強內部管控和外部監管，健全相關法律法規。李璞玲和楊朝陽（2019）總結了以往的研究成果，通過對于財務舞弊的動因分析，提出對于企業行為的規范。NorazidaMohamed（2015）通過研究表明，財務造假的原因各有不同，因為對于不同的公司，造假的目的不盡相同。由于存在信息搭便車行為，故他們無法第一時間得知所有信息。公司的大股東造假是為了為公司贏得更多利益，從而個人拿到更多分紅。YeonkookJ（2016）通過深入研究發現，財務造假的最大的動因是追求利益最大化。企業的高級管理人員經常出于自身利益進行財務欺詐。選擇適當的手段來達到財務欺詐的目的。1.3.2關于財務造假手段的研究朱文立，任潔（2015）分析了梅化有限公司的非法關聯交易，提出了上市公司在關聯交易中存在的問題，并提出了針對性的治理建議。劉自佳（2019）分析了萬福生物技術有限公司的財務舞弊案，發現它通過虛增利潤和巨額利潤驅動的資產來偽造財務事務。李志英（2019）從萬臺財務造假事件中分析得出，財務造假的手段主要包括：虛增資產，偽造財產所得，無長期減值準備和違法所得。程作陽（2020）研究了財務造假的案件，得出，進行財務造假的方法基本為通過偽造報表，偽造收入等。1.3.3關于財務造假識別方面的研究通過長期研究，劉云（2016）發現，可以通過比較財務數據來識別造假，因為財務數據，尤其是歷年的財務數據反應的是一個企業的發展是否穩定健康，因此可以通過比較財務數據來達到識別財務造假的目的。何家明（2019）研究表明通過證監會披露的財務造假的案件，可以對于一些常見的造假手段進行識別，或是根據市場發展狀況來進行識別。楊松，李金金，葉志峰（2018）分析了輝山乳業的財務舞弊案，發現財務信息與非財務信息的相關性和邏輯性在財務舞弊的識別過程中極為重要。同時，第三方以及市場數據對于財務造假的識別也起到了非常重要的作用。1.3.4關于財務治理方面的研究王秀珍（2020）分析了康美藥業有限公司財務舞弊的成因和手段，指出為防止上市公司財務舞弊，應從加強內部控制的角度出發，減少財務舞弊的實施條件。馬聿赟（2018）研究發現，對于財務造假的治理，主要從以下幾方面入手，內部從股權結構入手，著重加強大股東方面監管，加強對于會計從業人員的監管，外部政府加大監管力度，配合證監會工作，制定相關法律法規等。孫宜興（2020）分析了江蘇“亞貝特”的跨國欺詐過程，強調要加強信息披露制度的落實，督促企業進行準確的信息披露工作。羅艷（2020）分析了日本東芝公司的財務舞弊案，從動機和手段上對財務報表的粉飾行為進行了探討，探討了如何識別上市公司的表白行為，并提出了防止財務報表造假為的措施和手段。IoanOvidiuSpatacean（2013）研究發現，治理財務造假最重要的手段是從公司從業人員以及涉及的董事入手，防止內部腐化造成的財務造假。YangWang，JohnK.Ashton和AzizJaafar（2019）通過研究造假后進行的處罰金額發現，經濟處罰相對于非經濟處罰所帶來的效果更加明顯，故應加大經濟處罰力度，避免財務造假的發生。AbdussalamMahmoudAbuTapanjeh，AshwaqRatebAlTarawneh（2020）通過對于現行會計準則以及相關法律的研究表明，建議成立一個正式且獨立的專業協會，建立法證會計，以制定法證會計的標準和法規，并提高司法機關在解決財務造假犯罪案件中的重要性，這對于治理財務造假非常有效。1.4研究內容本文的研究內容主要分為五部分。第一部分導論部分，包括研究背景及意義，相關文獻綜述，研究內容及研究方法。第二部分財務造假概述與相關理論，主要包括相關概念與理論陳述。第三部分我國新三板企業財務造假與監管現狀，主要包括我國近年來的財務造假情況，金融監管現狀。第四部分我國對于新三板造假監管中存在的問題第五部分對策1.5研究方法文獻研究是目前研究人員廣泛使用的一種方法。所謂文獻研究法，就是查閱國內外大量與該研究主題相關的文獻，對與該主題相關的內容進行歸納整理，然后在此基礎上進行整理和分析。這種方法有助于研究人員對財務造假和監管現狀有更深入，更清晰的了解，便于發現監管問題并找到解決方案。案例分析法能夠更系統，更詳細地分析選定的研究對象。本文結合財務造假案件進行分析研究，對我國財務造假監管的現狀，監管結果和監管存在的問題進行了三個方面的詳細分析，從而提出針對性的防范建議。歸納對比法是通過整合歸納近年來我國新三板企業發展狀況，比較歸納對比他們的各項指標，從而得出結論的方法。2財務造假及相關概念2.1財務造假財務造假是指肇事者違反國家法律，法規和制度的規定，在造假的核算，偽造，變更會計項目中使用各種欺詐手段，掩蓋真實財務狀況，經營狀況的行為。財務造假的行為主要是利用信息披露的不對稱改寫利潤或者操縱資產負債表的方式來進行，以下對常見的粉飾財務報表、會計信息失真的方式進行解釋。2.1.1財務造假手段一、粉飾財務報表報表粉飾是指企業管理層對企業預算、現金流、業績等重要財務指標進行偽造、編造、變造將公司的財務報表包裝得更為漂亮，以博得投資者關注，從而使企業更加順利的完成融資。故意的報表粉飾作為一種常見的財務造假手段，實際上是利用了企業與投資者之間存在信息不對稱性的漏洞，將報表中不利于企業的數據掩蓋起來，在短時間內欺騙投資者，以降低對公司的不利影響。這種欺詐投資者的行為，雖然在短時間內不會造成嚴重的后果，甚至在一定程度上會刺激整個市場，但從長期來看會破壞資本市場的穩定與繁榮。二、會計信息失真會計信息失真是指公司的會計信息質量差、不可靠的現象。失真的會計信息完全喪失其存在的意義，從中無法提供對投資者有幫助的有關于公司財務真實情況以及公司發展前景的真實信息。但會計信息只是反映公司真實經營情況的諸多手段之一，投資者并不一定非要依靠財務報表來獲取其所需要的信息，另外，失真部分的重要程度也不盡相同，這就導致因會計信息失真而導致的財務造假的嚴重程度存在著一定的主觀性。會計信息失真分為無意與故意兩種。無意的失真行為主要是由從業人員的專業技能差、職業素養低而導致的。而故意的失真行為則是在公司利益、團體利益、個人前途等因素的趨勢下故意為之，屬于一種惡劣的欺詐行為，盡管手段存在一定的局限性，但仍要將其定義為財務造假行為。2.2財務造假動因理論在國內外大量文獻研究和分析的基礎上，目前對財務造假動機的分析主要結合了三角理論，GONE理論舞弊風險因素理論和冰山理論。2.2.1三角形理論“三角理論”主要是從造成財務舞弊的動因方面出發，壓力，機會，借口構成了財務造假“三角理論”的三個頂點，它們共同構成了參與者進行財務造假的導火線。壓力主要是指經濟，工作，自身利益以及其他方面所帶來的壓力，這些成為了引起財務造假的因素；機會，以增加造假并減少暴露的可能性，為造假者創造進行財務造假的便利條件和客觀環境；借口是指，造假者進行造假之后，對自己造假行為合理化進行的一種自我勸說。這些因素共同導致造假行為的發生2.2.2冰山理論財物造假的“冰山理論”是指：將財務造假與海上冰山進行比較，并將財務造假分為兩部分：海平面以上和海平面以下。由于公司內部管理不當，海平面以上的部分是欺詐因素的客觀存在。客觀因素往往易被人們發現，但客觀存在并不是造成財務造假的主要原因。海平面以下是指造成財務造假的主觀因素，例如道德水平等等。這是造成財務造假的主要原因。這些因素不容易發現，尤其是當造假者故意隱瞞事實時。2.2.3GONE理論GONE理論主要包括，機會，貪婪，需要，暴露這四個造成財務造假的方面。機會是指機會成本，進行財務造假的機會成本遠比不進行財務造假的機會成本高，故造假者鋌而走險進行財務造假；貪婪是主觀意愿所造成的財務造假；需要是指造假者出于個人利益的原因而進行財務造假；暴露是指，造假被被發現及查明后所需承擔的后果2.2.4舞弊風險理論在現階段，“舞弊風險因素理論”是在G.ack提出的“GONE”理論的基礎上發展起來的，到目前為止是一個相對完整的財務造假動機理論。具體包括以下內容：（1）道德道德因素是指，公司管理層，股東，以及會計人員的個人道德水平。道德水平高，可以防止公司內部腐化，從而避免內部進行財務造假。道德水平低下，則內部人員會出于各種原因而進行財務造假。故公司需要加大對于員工內部公司文化建設。（2）動機進行財務造假的動機一般是出于經濟利益出發。公司從業人員希望通過進行財務造假的手段，滿足自身利益，實現自身利益最大化。同時，除了經濟利益外，還有其他利益驅使從業人員進行造假，例如，為了盡快上市，吸引更多投資，股東會要求有一份漂亮的報表進行披露，從而提高公司聲譽，引入更多投資，最終擴大公司規模，促進公司發展。（3）機會機會是指由于公司內部機制或者外部法律存在漏洞，給了造假者鉆空子的機會。由于會計規則進行記賬報表方式各有不同，因此便有別有用心的在造假者利用漏洞進行造假。因此，要加強相關制度規定的建設，避免造假發生。（4）被發現的可能性被發現的可能性越高，造假發生的概率越低。進行造假監管的主要來自兩方面，內部公司監管和外部證監會監管，要同時發揮內部和外部監管的作用，不重不漏，這樣才能提高監管效率（5）面臨的懲罰程度處罰程度一般參考造假金額以及造假造成的影響進行處罰。對于上市公司，我國法律已經較為嚴格，對于上市公司財務造假絕不姑息，嚴懲不貸，而對于新三板企業存在處罰力度較低的問題。3我國新三板市場及企業財務造假現狀3.1我國新三板市場概述3.1.1新三板市場簡述我國資本市場主要分為兩類，即場內交易市場和場外交易市場。我們主要介紹場外交易，場外交易是指沒有統一交易系統和集中交易場所的證券市場，其中包括國家股票轉讓系統和本地股票交易市場。其中，原始的第三板市場，也稱為“代理股份轉讓系統”，現在的新的第三板市場，即全國性的非上市股份有限公司股權交易市場也稱為“國家中小企業股份轉讓系統”。3.1.2新三板市場基本特點（1）新三板是進行場外交易的全國性場所作為新興的證券轉讓和交易市場，新三板具有全國性和多層次的特點。此外，做市商制度的提議也使得新三板市場具有較高的流動性，極大地增加了新三板上市企業的數量、規模以及融資額。（2）非上市公眾公司的股票是新三板的主要交易對象符合新三板上市要求并獲得主證券交易員推薦的境內股份公司，可以申請在新三板上市，這些股份公司基本上是不符合上市標準的中小企業。3.2新三板市場發展現狀3.2.1近年來新三板企業發展狀況14-18年，新三板企業掛牌數量持續增加，18-20年數量下降，具體數據情況如圖3-1所示-：圖3-12014-2020年度新三板掛牌企業數量圖2020年新三板企業行業分布見表3-4所示。表3-12020年度與2019年度新三板公司掛牌情況由表3-1數據可得出，新三板企業主要分布于制造業，信息軟件方面的新三板企業也有不少，但電力，熱力等以及交通公共設施方面的新三板企業較少，從而可以得出，新三板企業大多是規模不大的中小企業。3.2.2新三板企業融資概況新三板企業融資情況如表3-2所示：表3-2新三板市場統計指標由表可知新三板企業股票發行呈下降趨勢，融資金額下滑市盈率下降總市值也不斷下降。故新三板企業各個方面總體呈下滑趨勢。3.3新三板企業財務造假基本情況3.3.1新三板企業財務造假現狀對于新三板企業和新三版市場的監管仍存在許多問題，這也導致了該市場上的違法違規操作屢見不鮮。到2020年，全國股份轉讓制度發布了751項處罰決議，涉及上市企業及相關控股股東和其他負責人1,914人。盡管證監會對違法違規行為的打擊力度不斷增強，但新三板市場上市公司財務造假的行為不減反增。源參集團2015年通過進行偽造財務報表的方式，進行財務造假金額高達762535元。2018年科創股份有限公司實際控制人兼控股股東王輝使用企業賬戶把2000萬元增資款項金額分成4筆中飽私囊，并通過偽造合同的方式，虛增收入6120萬，占總業務額的68.3%。因此，新三板市場財務造假的治理迫在眉睫。3.3.2新三板企業財務造假動因財務造假的根本動因是出于經濟利益，但同時也有其他原因，促使財務造假的發生。例如，偽造報表來使公司各項數據更加美觀，提高公司知名度，從而吸引投資，擴大企業利潤等。另一方面，新三板企業進行財務造假行為一般具有以下三個特點：（1）造假難度低新三板市場屬于場外市場。與場內交易相比，場外所需的信息披露程度更低，監管并沒有場內呢么嚴格，故進行財務造假的難度比較低，便于進行財務造假。（2）對于新三版市場的關注度低新三板市場發展規模小，大多都是中小企業，知名度較低，故對于新三板的關注度并沒有像場內上市公司那樣高，故進行財務造假造成的影響不會像上市公司財務造假造成的影響那么大，因此，造假者鋌而走險，進行財務造假。（3）處罰結果輕由于新三板市場發展較晚，程度較低，相關政策還不完善。故它造假之后，并不會像上市公司那樣，承擔高額罰款，對于其財務造假處罰程度較輕，因此新三板企業財務造假現象較為嚴重3.3.3新三板企業財務造假危害（1）對公司的影響財務造假會使得公司財務狀況陷入危機，資金流動出現問題，不利于自身可持續發展。同時，財務造假會造成投資者對于該公司的信心受損，不利于其籌集資金，阻礙公司規模擴大。（2）對投資者的影響一方面企業財務造假，財務信息失真，投資者無法利用信息進行有效投資，進而對市場失去信心；另一方面，企業財務造假會使得投資者利益受損，直接對其造成經濟損失。（3）對市場的影響財務造假會造成市場動蕩，投資者無法進行有效投資，企業無法籌集資金進行運轉，那么市場發展就會受到阻礙，市場規模萎縮，效率下降，從而造成整個市場的病態循環，從而對經濟造成不良影響。4我國新三板市場監管現狀及存在的問題4.1我國新三板市場監管現狀4.1.1新三板市場的監管模式對于中國新三板市場的監管，根據《中國證券法》，國務院證券監督管理委員會應當對全國證券市場進行集中統一的監管，其中還包括對新三板市場的監管。中國證券業協會應當在中國證監會監督下進行自我監督。暫行辦法規定，國家股權轉讓系統有限責任公司負責組織和監督上市公司的股票發行，轉讓和有關活動，并實行自我調節。根據《監管辦法》，中國形成了三級監管結構：中國證監會和地方政府對上市公司進行監督；中國政府對上市公司進行監督。中國證監會監督證券公司；證券業協會對證券公司的自我監管和股份轉讓制度對上市公司的自我監管；證券公司對推薦公司的持續監管。總體而言，我國對新三板市場的監管以政府集中監管為主，自律為輔。4.1.2新三板市場的監管制度關于監管，學者認為：“主體（監管者），客體（即被監管者），手段和目標構成監管的四個要素，可以這樣認為：監管者為實現監管目標和使用各種監管手段對被監管者采取了一種積極的干預和控制活動。”下面將從監管主體、監管手段的角度描述新三板市場的現行監管體系。4.1.2.1新三板市場的監管主體中國新三板市場的監管機構是中國證券監督管理委員會，中國證券業協會和股票轉讓系統和證券公司。根據《中國證券法》，中國證監會是證券市場的主要監管者。《監督管理辦法》第五十條規定，中國證監會有權監督在新三板上市的公司的股票發行，轉讓，信息披露和其他行為，并采取《證券法》第一百八十條規定的措施。因此，中國證券監督管理委員會（CSRC）為包括新三板（NEEQ）在內的全國證券市場建立了統一的監管機構。對于證券業協會，《中國證券法》第八條規定，證券業協會必須在國家行政監督的前提下進行自我規范。第176條規定了證協的職能和職責。《監督辦法》第五十二條規定，證券業協會應當對新三屆董事會的證券公司進行監督，并要求其認真履行職責。向中國證監會舉報違法違規行為后，應當采取自律措施。由此可見，證券業協會在中國新三板市場監管中發揮與證監會的合作作用，對證券公司實行自律管理。關于股權轉讓制度，《中國暫行辦法》第五章規定，中國證監會應當監督和管理股權轉讓制度，并進行現場檢查。第八條規定，股票交易制度通過接受和審查上市公司的信息，對推薦的證券公司，上市公司及其信息披露義務人進行監督，并對違法違法行為的當事人采取自律處罰措施。對于證券公司，《監督管理辦法》規定，證券公司在定向發行和股票轉讓過程中應當勤勉負責，持續對上市公司的信息披露和公司治理進行監督。但是，從現實情況來看，證券公司不能有效地發揮自我監管的作用。盡管證券行業協會在證券公司中具有監管作用，但是在其職責范圍內仍缺乏有效的監督措施，只能通過自律規則，對證券公司及其從業人員進行教育培訓，并對其違法行為給予自律處罰，這并不不足以督促證券公司有效的進行自我監督。4.1.2.2新三板市場的監管手段新三板市場的監管手段可以分為事前準入審查、事中控制以及事后懲戒措施。一、事前準入審查新三板市場進入前的審查是為市場參與者設定市場準入標準，例如為證券公司建立備案系統，為投資者制定適當的管理制度以及為上市企業設置準入門檻。其中上市公司的市場準入制度是最重要的。股份轉讓制度頒布的《全國中小企業股份轉讓制度（試行）業務規則》規定了股份有限公司的新三板（NEEQ）市場準入條件。中國證監會和股份轉讓制度主要負責審查上市公司的市場準入。根據中國證監會[2019]49號公告，一般意義上的非上市公眾公司，應當接受中國證監會的行政許可審查；非上市公眾公司可以從股票轉移系統進行審計。因此，中國證監會和股票轉讓系統共同負責上市企業的市場準入審查。二、事中控制新三板市場過程中的監管主要是通過信息披露制度、做市商制度和交易行為監督來控制證券交易的市場風險。1.信息披露制度根據有關規定，信息披露的基本要求是真實性，準確性，完整性和及時性。具體如下：對于公開發行股份或進行非公開發行的公司要披露年度報告和半年度報告，對于擁有200多名股東的上市公司要求披露年度報告；完善上市公司信息披露制度，任命董事會秘書或專業人士為信息披露代理人，由上市公司及其董事，監事和高級管理人員以及其他信息披露代理人負責真實性。故加強信息披露制度的落實對于新三板企業至關重要。2.做市商制度做市商制度，具有促進資源合理分配，活躍市場氛圍的作用。做市商是指在證券市場發布雙邊報價并以自有資金與投資者買賣證券的證券公司或其他機構。2019年6月，證券交易所系統發布了《做市商做市業務管理規定（試行）》，從制度建設的角度規范了做市業務的發展。根據規定，股票交易系統對做市商進行自我調節。首先，證券公司需要滿足相應條件才能開展做市業務，并向股票轉讓系統申請備案。其次，股票交易系統要對做市商進行檢查，檢查其從業人員是否具有職業資格，并通過股票交易系統對其進行管理，實現對其的監督。3.對交易行為進行監管中國證券監督管理委員會（CSRC）依法履行對在新三板上市的公司的股份轉讓和定向發行的監管職責。股份轉讓系統是通過交易支持平臺直接監督交易行為，利用該平臺實現證券交易市場化，防止造假行為的發生。三、事后懲戒措施事后懲戒措施是指違反法律，法規的當事人的民事責任，行政責任或刑事責任來實現的。根據規定，證券業協會和股票交易系統協會可以根據實際情況，對其采取警告措施并記入檔案。4.2我國新三板市場監管存在的問題4.2.1監管模式存在問題當前，我國的監管以政府監管為主，自我監管為輔，但這與新三板市場所要求的自我監管為主，政府及其他監管為輔相背離。這表明新三板市場監管應以自律性監督為主，政府規制模式是相輔相成的。因此目前我國新三板市場監管模式存在問題。在我國，自我監管的作用是有限的。在新三板市場方面，還存在自我監管作用有限的問題：1.從新三板市場的有關規定看，證監會在事前，事中和事后都起著重要作用。但與此同時，這增加了監管成本，加劇了中國證監會的責任，這與“最小化行政審批”的改革思路背道而馳。此外，作為新興市場，新三板應帶頭實施登記制度，以實現“寬大，準入，嚴格監督”的要求。其次，證券期貨交易委員會對上市公司股票的轉讓，發行與信息披露等具有與主板，創業板相同的做法，無法對新三板進行個性化監管；第三監管主要依靠證監會而不是新三板市場本身。2.證監會的自我監管主要是對從業人員的資格審查，注冊和培訓水平，缺乏有效的方法和措施來監控證券公司。3.市場的自主性監管方面。由于新三板企業還不成熟，處于成長階段，且成長型企業不能按時進行信息披露，故新三板市場的信息不對稱性遠遠超過了主板，創業板市場。4.2.2具體監督制度存在問題現在，新三板市場已經有了完善的監管體系。但是，我國仍然存在需要改進的方面，主要體現在以下幾個方面：（1）信息披露制度信息披露制度以我國信息披露為核心，嚴格要求上市公司履行信息披露義務，該信息披露制度主要由自律性股份轉讓制度組成，但僅限于違反上市公司信息披露制度的情況。主辦券商會采取諸如聊天等監管措施，警告缺乏威懾力，大大降低了信息披露系統的實施效果。（2）做市商制度新的三板市場的業務規則遵循中國法律中“粗而不精”的規則，特別是在做市商制度的法規中。粗劣和不完善的制度導致缺乏對做市商監管的約束力。根據中國的規定，連續3天50%的波動才是異常波動，上市公司應在下一個轉讓日公告，對做市商管理過于粗糙，無法做到有效監督約束。5新三板企業財務造假防范與治理通過對以上新三板企業財務造假的動因、手段及后果的分析，以及現階段我國新三板市場監管現狀與存在問題的研究表明，多因素造成財務造假，因此需要多層次進行解決。5.1針對企業內部監管5.1.1調節新三板企業股權機制在企業股權分配中，常常出現一種情況，那就是極多的股份掌握在極少數的人手中，甚至全由一人掌握。如果出現掌權人道德水平低下的情況，那么便會從公司內部發生造假，因此需進行股權結構優化，避免出現一人獨大的現象。一方面，可以吸引多方投資，是的投資結構多元化，股東持股平均化，這不僅提高了籌資規模，更有利于股權結構的優化；另一方面，可以加強公司內部制度建設，避免一人獨大，同時對股東所持有的股份上限進行規定，避免某一股東持有過多股份。5.1.2加強新三板企業監事會權力內部監事會是為了監督股東和董事會而成立的，故為了其指責更好的發揮，需選擇和股東沒有直接利益且道德水平較高的人來組成。監事會應保護公司以及所有股東權利不受侵犯，促進公司內部治理體系的發展，避免財務舞弊的發生。一方面，監事會需制定有效可行的監督制度，做到對公司負責，另一方面，需責任到人，對監管人員進行培訓，使其掌握監管知識，當監管出現披紕漏時，需追究相關監管者的責任。5.1.3建立新三板企業獨立董事制度建立獨立董事制度對于新三板企業內部監管非常重要，獨立的董事制度需獨立于普通董事之外，指脫離于公司業務之外，不參與公司業務，因而可以更為客觀判斷公司實際情況的董事。我國證監會于2001年規定上市公司應當建立獨立董事會制度，但對新三板市場卻并沒有相關規定，故對于新三板企業，建議設立獨立董事。對于獨立董事，應確保其獨立性，不受其他股東影響，。此外還要建立健全完善的獨立董事會培養機制，要做到定期培訓，培養高素質的獨立董事會；獨立董事應起到對應的監管作用，在造假發生后應適當追究其責任。5.2新三板市場監管5.2.1完善新三板信息披露應遵循相關會計準則。投資者進行投資的標準是企業所披露的信息。但是，根據股票轉移系統中發布的公告，可以發現新三板企業的信息披露質量不是很高。許多企業因非法信息泄露而受到懲罰，但信息披露仍存在問題。因此，有必要進一步完善新三板市場的信息披露。對于信息披露，一方面應使企業披露所必須披露的信息，并確保其準確性，保證投資者權力；另一方面，需鼓勵企業進行自主性信息披露，促進其積極性，更好的貫徹自主監管的號召。5.2.2優化新三板市場退市機制新三板市場由于大多數是中小企業，發展水平低，市場建設不完善，故有必要根據適者生存的原則，加強新三板市場退出機制的建設。加強退出機制有利于新三板市場健康發展，有利于減少新三板企業財務造假事件的發生。在實際實施過程中，我們需要建立一個可以具體評估的透明的定量評分系統。例如，建立某一強制指標，如營業額或者負債率等，如不符合指標則強制使其退出。加強退市制度有利于創造良好的新三板市場環境，從而減少財務造假的發生。5.2.3完善新三板市場法律法規需制定針對新三板發展現狀的法律法規。制定相關政策提高新三板企業財務造假的成本。不僅做到從經濟上對財務造假行為進行懲戒，也要從行政上對其進行處罰，例如禁止其像銀行進行貸款交易等，從而促進新三板市場健康有序發展，保護投資者的合法權益。5.3政府方面的監管監管5.3.1加大對新三板企業扶持力度新三板市場上多以規模不大的中小企業為主，中小企業發展較為困難，故政府可以進行相關幫扶，以減輕企業的生存和經營壓力。制定相關政策，優化中小企業發展環境，進行資金投入，便于其進行轉型發展，保障市場健康運轉。5.3.2加強會計監管主體建設為了最大限度地提高社會福利，政府作為社會福利的代表，應盡其職責。在中國，提高政府會計監督的效率，有必要劃分各部分的職責，嚴格區分一級和二級的順序，并對企業進行分類。政府只專注于監督該國的一些重要企業。其余的小企業可以分配給其他中介機構并接受監督，而政府只需要負責指導和重新監督它們。政府在其監管過程中，有必要把握權力，做到政府職能的良好發揮。5.4中介方面的監管5.4.1加強相關人員的道德培養加強會計職業人員的道德培養，提高其責任感，會計師若不具有較高的獨立性或自身的職業道德低下，更容易發生財務舞弊的行為。因此，提高企業注冊會計師的職業素質極為重要。對于公司會計人員的選取規則除了其專業水平外，也許增加對其道德方面的測試。5.4.2提高相關人員的專業素質對于新三板企業的會計人員，更需要提高其專業素質，以便于設計出針對新三板企業發展的相關計劃。一方面需定期進行專業培訓，時刻緊跟市場發展腳步；另一方面，可以進行企業之間會計人員的溝通，便于其了解新三板市場狀況，提高其對于風險控制以及公司財務狀況的把握。5.4.3提高主辦券商執業能力由于新三板市場發展水平較低，發展空間較大，故對于主辦券商的要