我國證券業發展存在的主要問題及對策摘要我國的證券市場也在市場經濟中發揮著日益關鍵的作用，對推動國家經濟發展作出了巨大貢獻。以中國證券市場為研究對象，發現我國證券市場存在市場機制不健全，監管力度不夠，信息披露制度不完善，上市公司質量參差不齊，業務結構雷同且種類單一，專業人才儲備不足，投資者盲目從眾等問題，并提出完善市場機制，加強市場監督能力，完善信息披露配套制度建設，提高上市公司質量，加強投資者權益保護力度，加強人才培養以及樹立正確的投資理財觀念等對策。關鍵詞：證券業；現狀；問題；對策引言研究背景隨著中國特色社會主義市場經濟的發展，我國證券業經歷了從無到有，從無債到恢復的過程。我國金融市場在不斷的探索和學習中成為市場經濟體系的一個重要組成部分。從上世紀八十年代上海創建的第一個證券柜臺交易點，我國證券市場慢慢步入正規化交易。在經過了三十多年的發展，我國證券業逐步從青澀走向成長，從嶄露頭角到蓬勃發展，最終形成了以債券、股票和基金為主的多種證券類型，包括交易所、金融和非金融機構以及監查機構在內的初步健全的市場體制。但其發展歷程中仍存在各種問題，如業務模式較為單一、專業人才儲備不足、信息披露不完善等。為此專家學者們為促進證券業發展而共同努力已迫不容緩。研究意義證券市場是完整的市場機制的關鍵部分，它不僅反映和調節資金的運動，而且影響著整個經濟的運行。經過多年的發展，中國證券市場在促進經濟發展方面發揮出了非常關鍵的作用，現在已經成為中國市場經濟體系中非常重要的組成成分。通過文獻研究法查閱大量文獻系統歸納前期學者對中國證券市場發展存在的問題研究，從監管機制、信息披露制度、上市公司、人才儲備等方面分別提出解決對策，推動中國證券業向著規范化、規模化、差異化及國際化發展。文獻綜述對我國證券市場的分析具有代表性的研究文獻主要有：虞康妮（2015）在分析我國證券業區域發展現狀中發現：證券業發展與經濟發展水平密切相關。國內證券業發展呈現出明顯的區域性特征。張玲艷、石榮（2019）以廣西省為例對影響證券市場的因素進行進一步分析得出一個國家或地區的經濟、法律、市場、政策等都是影響證券市場的因素的結論。楊帆（2019）在分析我國證券業現狀中指出我國證券行業存在著整體盈利模式單一、創新不足、缺乏專業人才等一系列問題。安青松（2020）在分析證券業高質量發展路徑中提出解決證券市場問題需積開放水平更高，經紀問責制更完善，投資銀行的核心功能更強大，資產管理業務更先進等，可以有效解決證券市場存在的問題。何誠穎（2020）提出中國證券業必須牢牢抓住新時代的發展機遇,朝著規模化、規范化、差異化及國際化發展方向邁進。孫迎辰（2021）在分析注冊制下我國證券市場信息披露制度中提出我國證券市場在信息披露制度配套措施方面存在缺位現象，披露違法成本高，投資者權益保護不足，監督主體單一等問題。前期學者對證券市場中存在的問題大多數是從證券市場的監督管理，法律法規，上市公司的行為方面分析研究，而很少包括從投資者、市場專業人才等參與者全面系統的歸納總結。我國證券市場發展現狀自1986年我國完全恢復證券交易業務后，我國上市公司就如雨后春筍般迅速發展起來，證券市場大力發展。近年來國家更加注重改革，改善市場經營環境，證券業正處于產業升級、轉軌、調整、創新和發展的關鍵時期。證券行業的地位和作用越來越舉足輕重。行業內經營業績從中國證券業協會公布的數據來看，2010年至2012年證券領域的經營業績一直不斷下降，在2012年為0.129萬億元。2013-2018年營業收入分別是0.159萬億元、0.260萬億元、0.575萬億元、0.328萬億元、0.311萬億元、0.266萬億元；從2013年開始，證券業營業收入開始快速增長。2014-2015年證券業營業收入增長幅度最強。2015年證券領域營業收入在2014年的基礎上又增加了120.97%，達到0.575萬億元。2016-2018年，證券行業營業收入呈現出較大的下降趨勢，這是受到二級市場形式不利因素的影響，因此導致成交量減少，呈現出低迷狀態，競爭加劇。2019年起開始回升，2020年收入達到0.448萬億元，同比增長24.41%。圖1國內證券業營業收入注：數據來源中國證券業協會從圖1可以看出2016年證券市場經營收入達到巔峰漲幅超過百分百。2013年收入最低市場不景氣，然而回顧近十年中國證券市場營業收入狀況雖然上下波動幅度較大但整體呈現上升趨勢，這主要是受國家經濟形式和經濟政策影響。資產規模狀況根據中國證券業協會公布數據顯示，2011-2020年，我國證券行業總資產分別為：1.57萬億元、1.72萬億元、2.08萬億元、4.09萬億元、6.42萬億元、5.79萬億元、6.14萬億元、6.26萬億元、7.26萬億元、8.90萬億元，各年度凈資產分別為：0.63萬億元、0.69萬億元、0.75萬億元、0.92萬億元、1.45萬億元、1.64萬億元、1.85萬億元、1.89萬億元、2.02萬億元、2.31萬億元。從證券行業凈資產和總資產的變化情況來看，2014年和2015年總資產上漲速度最快，2016年稍有下降，但總體呈現上漲趨勢。截至到2020年12月31日，證券行業總資產已經達到8.90萬億元，凈資產為2.31萬億元，與2019年相比增加了14.10%。圖2國內證券業的發展注：數據來源中國證券業協會信息化發展迅速隨著經濟全球化的迅速發展，我國證券市場也急速進入信息化時代。目前我國所有證券公司都建立了線上交易系統，在全公司實現互聯和集中交易。證券公司通過電子網絡技術定制了交易系統并根據客戶的個人喜好和文化背景提供個性化服務進行服務業務創新，降低了公司的交易成本。通過內部管理和部門間的合作，公司的運營過程、發展過程、銷售過程的效率都得到了提高解決問題的能力也得到了提升。此外，證券公司還通過信息技術集合管理客戶的交易量和交易額，實現風險防范，成本管控和改進公司體制等各種目標。[朱道奇,竇爾翔.我國證券業信息化現狀與發展探析[J].中國金融電腦,2008(06):42-44.]上世紀90代初，我國就已經在上海和深圳證券交易所采用了電腦自動聯合的競價系統。目前，上海和深圳交易所的交易和結算網絡已經覆蓋到了全國各地，交易聯合和價格發布可以依靠網絡和機器進行處理。上海和深圳交易所還都創建了自己的網站，能夠及時的讓社會公眾接收到有利于自己的信息從而規避風險。朱道奇,竇爾翔.我國證券業信息化現狀與發展探析[J].中國金融電腦,2008(06):42-44.我國證券行業存在的問題證券市場機制不健全由于經濟和社會發展方式的轉變有延遲，因此證券市場的進入和退出機制存在一些問題。總的來看，我國目前的證券企業市場退出機制較為雜亂，概念運用較為隨意，缺乏必要的劃分，各種措施之間的關系也缺少梳理。比如上市公司在沒有經過合格審查的情況下進入證券市場。又比如有些上市公司在經營耗損的情況下仍然存在于證券市場，在一定程度上破壞了市場的公平、公開的競爭原則。其次，發行機制不健全，注冊制還沒達到預期目的。最后，證券市場督察能力不能滿足市場發展的需要，證券投資方欺瞞顧客或者不法投資等。[馮曉京.中國證券市場存在的問題與對策分析[J].商業文化(上半月),2011(12):233.]馮曉京.中國證券市場存在的問題與對策分析[J].商業文化(上半月),2011(12):233.監管制度不夠健全，監管力度不夠健全的證券市場監管體系不僅是證券市場交易的基礎同時也是建立公平高效有序的市場的基本出發點。目前，投資者接收不到相對透明的信息，決策得不到完全支持，收益得不到保證。從證券機構來看，一些企業在于國際交易的過程中所遇到的問題得不到解決，無論是發布過程還是交易過程缺乏外部管理。由于企業內部結構的缺陷，上市公司往往會出現自己購買自己的股票的現象，操作股票價格，不能有效保護股東和投資者利益。[章傳利,李濤.我國證券業現狀及問題研究[J].技術與市場,2012,19(04):273-274.]章傳利,李濤.我國證券業現狀及問題研究[J].技術與市場,2012,19(04):273-274.信息披露制度不完善2020年3月1日起，新《證券法》正式實施，標志著我國股票發行進入注冊制時代。與修訂前的《證券法》相比，新的《證券法》更加全面、實用，信息披露制度實行特殊的規則和制度，主要體現為：改進了披露原則和要求，擴大了披露義務的范圍，擴大了國內外同時披露的范圍，擴大了“重大活動”的確定范圍，適當安排了董事、托管人和實際控制人的職責，增強了非法成本和處罰力度，并為提高證券市場的效率提供了有效的制度供給，降低證券市場信息不對稱、道德風險等問題。但是，在保護投資者權益方面仍存在一些不足，如缺乏補償投資者因信息披露而遭受損失的機制，以及信息披露責任的確定。信息披露監督的主體比較單一。目前，證監會是國內上市公司信息披露質量的主要監督者和主體。就人力和物力支持而言，證監會及其派出機構不足以實現對滬深股市4000多家上市公司的全面公眾監督。上市公司質量參差不齊，業務結構雷同且種類單一我國資本市場主要是由國有企業主導，國有企業的瘋狂擴張，導致證券市場上市企業質量參差不齊。公司規模小并且發布的商品種類少，投資者選擇的商品種類簡單。證券公司創立之初都是為了追求企業規模，一般來說，公司規模越大，收入越高，公司發展越好。[高星宇.我國證券公司的現狀研究[J].現代經濟信息,2018(07):78.]然而《證券法》規定的公司實繳注冊資本較高，這使得證券公司的創立門檻高，讓許多想要投資證券市場的人躊躇不前，更重要的是，如今中國的大多數經紀公司都從事傳統業務，這些業務只涉及傳統承銷和經紀業務，很少涉及資本管理、公司財務和國際業務，而資本管理、公司財務和國際業務是經紀公司的另一個關鍵部分。[袁賀.我國證券業發展現狀及問題[J].合作經濟與科技,2006(04):39-40.]此外，公司內部組織體制也存在許多問題，如公司經營水平質量低，管理部門內部缺乏適當檢查和平衡，內部管理組織權力過大，監督機構力量較弱，以致公司內部腐敗嚴重，公司的對外業務戰略與市場發展不一致，對應的風險防控管理部門無法提供有價值的預警、解決辦法。高星宇.我國證券公司的現狀研究[J].現代經濟信息,2018(07):78.袁賀.我國證券業發展現狀及問題[J].合作經濟與科技,2006(04):39-40.在國際競爭中存在的問題行業集中度較低，雖然到2019年我們占比已經過半，但是在成熟市場，前幾位證券公司的業務量一般能占到全行業業務量的60%甚至75%。其次盈利模式同質化嚴重，創新能力不足，國內經紀業務收入存量高，投資銀行業務主要集中在證券承銷上，股權融資、直接投資和并購財務顧問等業務服務效率低。[吳玉鑫.淺析中國證券業存在的問題——基于國際競爭力視角[J].商,2016(05):91吳玉鑫.淺析中國證券業存在的問題——基于國際競爭力視角[J].商,2016(05):91專業人才儲備不足證券業屬于人才密集型行業，行業的快速發展依賴于高素質人才的培養。目前隨著證券公司的業務創新和公司內部組織結構的有效管理，影響證券公司發展的一大障礙就是缺乏專業知識的人才，因此，人才的培養是最重要的。此外，通過人力資源教育、人才教育計劃的構建、專業人才培養、優質人才交流研究的推進等全面提高證券公司的整體實力，促進證券公司的快速、優質發展，促進中國證券市場的金融創新。[楊帆.我國證券行業發展現狀及問題[J].經營與管理,2019(12):112-114.]楊帆.我國證券行業發展現狀及問題[J].經營與管理,2019(12):112-114.投資者也存在一定的問題由于普及力度不夠，我國人民認識證券公司的業務和銷售產品具有局限性，并且對高風險高收入的投資觀望時間過長相信力度不夠，所以不能真正的了解證券公司的新產品。目前我國證券市場的投資者在投資過程中過于依賴投資顧問，缺乏投資主見，容易沖動投資，雖然投資者數量驚人高達1億，但是當涉及人口和年齡時，投資者的水平比較復雜，存在質量缺陷。很多投資者不能充分理解理財和謀利之間的根本區別，無法應對投資的收益和風險，使得他們的投資和投機行為失衡，在交易過程中喜歡隨波逐流、沖動投資，從而容易造成與預期相差較大偏差，蒙受不必要的損失。政策建議完善證券市場機制沒有漏洞的市場機制不僅可以促進證券市場的發展還可以檢測金融公司的行為是否違法，是否符合證券市場的要求。嚴格遵循市場運行規律，積極應對市場中出現的各種復雜的情況和問題。其具體措施為：第一，創建符合證券市場發展方向的進入和退出機制。政府可以加大對上市公司進入市場的檢查力度，對公司的各項資產和運行行為的檢測不遺余力。同時，政府還可以不定期抽查已上市公司，規范其行為標準，剔除違反標準的公司。第二，彌補證監會監督管理過程中的漏洞。證監會在我國證券監管過程中扮演重要角色是主要監察機構，但是國家目前對其行使權利的規定過于嚴謹，對此可以引進其他國家的管理方式和管理主見，但要符合我國現存的證券市場，以解決實際問題為目標，同時尋找適合中國特色的證券市場管理方式，正確引導國內外的各類資本有序的自由進出資本市場。加強證券市場的監督能力加大對證券市場的監管力度，保證有關部門的信服力，改善有關制度并且加強宣傳力度；有關部門應當調整自身結構，在決策過程中秉承科學與嚴謹的態度；建立和完善證券監管法規的實施機制，排除違法現象，加強執法；充分發揮證券業自律性監管組織的作用，對現場發揮的違法犯罪行為做出迅速而有效的反應；加強派出機構的監督職能，建立和提高派出機構的監督績效評估機制；提高社會公眾監督積極性，杜絕違法行為。完善信息披露制度配套制度建設信息披露具有典型的公共物品性質，服務于廣大證券投資者，具備非競爭性和非排他性。完善的信息披露制度體系，在一定程度上可以減少證券市場發布的信息與投資者接收的信息不一致以及雙方交易過程所出現的問題，使證券市場的效率得到提升。結合證券市場信息披露制度存在的客觀不足，在后續配套制度完善上，還應著重完善信息披露過程中各個主體責任機制、健全信息披露違法責任認定、劃分與銜接機制以及加強對外部監管主體的保護和支持等方面進行加強和補充。提高上市公司質量政府方面可以加大對上市公司大股東和實控人的處罰力度，嚴格監管證券公司的業務是否合理，過程是否規范，態度是否認真。嚴格管理證券公司內部結構，及時調整和優化，增強投資者對公司的信任程度，增強公司的業務質量并提升其透明度。時刻保持對業務和商品的創新理念，重視人才。上市公司對外需要維護自身公司名譽，以誠信為本，提高公司知名度，及時、準確、真實地披露公司的報告。加強投資者保護權益力度政府行政監督層面，在加強信息披露違法處罰力度的基礎上，還需要在投資者主體層面進一步完善投資者權利行使、保障和接濟的體制機制，完善證券先行賠付制度，引導證券民事集體訴訟機制發展實施，降低預期違規收益，落實虛假信息披露賠償機制，建立投資者保護保險制度，進一步優化各板塊投資者適當性要求，發展機構投資者信用評價體系，細化機構投資者信義義務等，全方位保駕護航投資者權益保護。加強金融人才培養第一，努力建立合理的課程體系。可以將各大高校的投資理財專業課程分為專業知識基礎課和實訓技術課兩個模塊，拓展學生的知識面。注重培養全方面人才。學校應該及時更新金融知識庫并教授給學生，促進學生快速適應金融業的發展新形勢，學生可以互相學習探討不同種類的營業模式，在舊的觀念上混合新的知識。第二、增加實踐課的比例，使培養目標達到要求的標準，使學生能夠在實踐中靈活、輕松使用所掌握的金融知識。能夠對各種國內外的經濟信息加以識別、整理和加工，從而為政府、企業、金融組織機構等部門解決困難提供對策建議。因此，學校必須改變原先的教學模式和教育方法。學校要在充分完善金融投資學理論知識的基礎上，增加實踐操作課程，培養學生的自主動手能力和風險意識。操作培訓課程應當與時俱進與教學方式相匹配。樹立正確的投資理財觀念為了迅速發展證券市場、樹立合理的投資理念，證監會提出“超常規發展機構投資者”的指導思想是正確的。證券市場要想保持步伐一直前進就必須保證制度規范，如果只盲目的追求利益和擴大公司市場而忽略制度的缺陷，必然會讓證券公司和投資者的風險成度提升。因此，證券市場的各個組成部分不僅僅要追求自身的發展，還要追求發展的質量與其他部分之間的平衡，在約束自己的基礎上還監督其他組成部分的規范性，確保證券市場在正確的軌跡上運行。其次投資者需要合理安排資金結構，培養最基本的市場及產品觀念。要正確認識自我投資的屬性，正確認識投資過程中蘊含的風險并且根據自己可承受的成度進行規避和解決，正確了解證券公司銷售產品的特性進行合理選擇，制定合理的投資目標，克服依賴心理，而善用學習資源做個人投資者。投資者可以及時向證券公司了解風險程度和收益程度確保資金流動合理及時關注證券市場的動向確定信息對稱。總之，證券市場對我國經濟發展具有非常重大的影響力。我們只有正確分析出現的問題并且制定合適的政策加以解決，在吸取歷史經驗的基礎上結合實際情況不斷的在正確的方向上前進。參考文獻[1]朱道奇,竇爾翔.我國證券業信息化現狀與發展探析[J].中國金融電腦,2008(06):42-44.[2]馮曉京.中國證券市場存在的問題與對策分析[J].商業文化(上半月),2011(12):233.[3]章傳利,李濤.我國證券業現狀及問題研究[J].技術與市場,2012,19(04):273-274.[4]孫迎辰.注冊制下我國證券市場信息披露制度淺析[J].經濟師,2021(03):83-84[5]高星宇.我國證券公司的現狀研究[J].現代經濟信息,2018(07):78.[6]袁賀.我國證券業發展現狀及問題[J].合作經濟與科技,2006(04):39-40.[7]吳玉鑫.淺析中國證券業存在的問題——基于國際競爭力視角[J].商,2016(05):91[8]楊帆.我國證券行業發展現狀及問題[J].經營與管理,2019(12):112-114.[9]何誠穎.中國證券業改革發展回顧與新時代發展方向[J].特區經濟,2020(11):9-11.[10]虞康妮.國內證券業區域發展的現狀和趨勢[J].中國商論,2015(24):107-111.[11]梁衛平.個人投資者在投資理財過程中存在的問題分析與解決建議[J].農村經濟與科技,2016,27(12):119+122.[12]孫迎辰.注冊制下我國證券市場信息披露制度淺析[J].經濟師,2021(03):83-84.[13]駱端端,陳哲,杜寶康.淺論我國證券業存在的問題及對策[J].經貿實踐,2018(12):170.[14]顏剩勇,王典.大數據時代企業社會責任信息披露創新研究[J].邵陽學院學報(自然科學版),2021,18(02):75-84.[15]胡志強,王雅格.審核問詢、信息披露更新與IPO市場表現——科創板企業招股說明書的文本分析[J/OL].經濟管理:1-18[2021-05-04]./10.19616/ki.bmj.2021.04.010.[16]靳毅.中國資本市場30年發展歷程[J].金融博覽,2020(12):9-11.[17]薛吉如.新《證券法》下的證券市場高質量發展研究[J].北方金融,2020(09):59-62.[18]郭明,賈建軍.培育長期戰略投資者促進證券市場健康發展[J].清華金融論,2020(09):83-86.[19]邵宇,齊魯駿.以對外開放激活證券市場新發展[J].中國經濟評論,2020(02):48-49.[20]尹海員,李忠民.我國證券市場監管目標研究——基于國外監管制度的考察[J].海南大學學報(人文社會科學版),2011,29(03):67-71.[21]董雨茵.我國證券市場監管的現狀及優化對策[J].才智,2014(02):4.[22]KuoKuoCheng,LuWenMin,DinhThanhNhan.AnintegratedefficiencyevaluationofChinastockmarket[J].JournaloftheOperationalResearchSociety,2021,72(4).[23