項目六現金流量表分析

任務一現金流量表分析概述

任務二現金流量結構分析

任務三現金流量質量分析

任務四現金流量比率分析

學習目標

知識目標

?理解現金流量表的結構和內容

?理解現金流量表分析的目的

?熟悉現金流量表結構分析方法

?熟悉現金流量表質量分析方法

?熟悉現金流量表比率分析方法

能力目標

?能夠進行現金流量結構分析

?能夠進行現金流量質量分析

?能夠進行現金流量比率分析

素質目標

?提高會計專業(yè)素養(yǎng)，對財務報表提供的數據資料進一步加工整理、

分析，獲取報表中的可靠信息

?培養(yǎng)學生風險憂患意識，發(fā)揮其主觀能動性去預防和控制風險

投資決定未來

“三年前的選擇決定了你今天的生活，今天的選擇決定了你三年后的生

活”這句當今流行語用到公司上面來就是，三年前的投資活動決定了公司今天的

成果，今天的投資活動決定了公司三年后的成果。因此，在公司管理中，銜接戰(zhàn)

略和財報的核心就是公司的投資活動。

一家公司在確定戰(zhàn)略以后，需要通過其投資活動來貫徹和執(zhí)行戰(zhàn)略。比

如，華為提出“全球領先的信息與通訊技術（ICT）解決方案供應商”的戰(zhàn)略，

就要不斷地在ICT領域進行投資，包括研發(fā)投資、生產投資、服務投資。公司的

大多數投資活動，體現在現金流量表中的投資活動的現金流量中。因此，我們可

以通過投資活動的現金流量來分析一家公司的戰(zhàn)略及未來發(fā)展。

投資活動現金流量包括構建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的

現金項目和處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額項目。它們

是與公司戰(zhàn)略密切相關的項目。長期資產是一家公司的生產資料，需要經過比較

長的時間才能收回初始投入的現金。公司選擇什么行業(yè)，就必須配置與該行業(yè)相

關的長期資產。由于長期資產的專用屬性，一旦公司構建了長期資產后就很難用

于其他行業(yè)和用途，因此一家公司的長期資產決定了未來一段時間內這家公司所

處的行業(yè)及經營特征，從這個角度來說，構建長期資產的決策和活動對公司的長

遠發(fā)展具有重大戰(zhàn)略意義。

任務一現金流量表分析概述

任務描述：

?掌握現金流量表的概念、結構和內容，理

解現金流量表的作用，掌握現金流量表分析的

概念、目的和內容，理解現金流量表分析的注

意事項。'

一、現金流量表概述

?（一）現金流量表的概念

?現金流量表是以現金為基礎編制的反映公

司財務狀況變動的報表，它反映出公司一定

會計期間內有關現金和現金等價物的流出

和流入的信息。

現金及現金等價物

現金：不僅包括庫存現金，也包括企業(yè)銀行存款

賬戶核算的存入金融企業(yè)、隨時可以用于支付的

存款，還包括其他貨幣資金賬戶核算的外埠存款、

銀行匯票存款、銀行本票存款等其他貨幣資金。

現金等價物:指企業(yè)持有的期限短、流動性強、

易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的

投資。期限短，一般是指從購買日起，三個月內到

期。

（二）現金流量表的結構和內容

現金流量表

編制單位:

項目金額

一、經營活動產生的現金流量

二、投資活動產生的現金流量

三、籌資活動產生的現金流量

四、匯率變動對現金的影響

五、現金及現金等價物凈增加額

六、期末現金及現金等價物余額

現金流量表補充資料

（二）現金流量表的結構和內容

?現金流量表的內容：現金流量表被劃分為

經營活動、投資活動和籌資活動三個部分，

每類活動又分為各具體項目，這些項目從不

同角度反映企業(yè)業(yè)務活動的現金流入與流

出，彌補了資產負債表和利潤表提供信息的

不足。

（二）現金流量表的結構和內容

<1.經營活動產生的現金流量

經營活動產生的現金流量是指企業(yè)投資活動和籌

資活動以外的所有交易活動和事項的現金（及現金等

價物，下同）流入和流出量，包括：銷售商品、提供勞務

、經營租賃等活動收到的現金；購買商品、接受勞務

、廣告宣傳、支付工資、交納稅金等活動支付的現金

0

（二）現金流量表的結構和內容

?2.投資活動產生的現金流量

投資活動產生的現金流量是指企業(yè)長期資產的購

建和對外投資活動（不包括現金等價物范圍的投資）的

現金流入和流出量，包括：收回投資、取得投資收益、

處置長期資產等活動收到的現金；購建固定資產、在

建工程、無形資產等長期資產和對外投資等活動所支

付的現金等。

（二）現金流量表的結構和內容

，工籌資活動產生的現金流量

籌資活動產生的現金流量是指企業(yè)接受投資和借入

資金導致的現金流入和流出量，包括：接受投資、發(fā)行

股票、借入款項、發(fā)行債券等活動收到的現金；償還

借款、償還債券、支付利息、分配股利等活動支付的

現金等。償付應付賬款、應付票捱等商業(yè)應付款屬于

經營活動現金流量。

（三）現金流量表的作用

>1,提供企業(yè)的現金流量信息

>2.提供新的財務狀況變動信息

〉3,預測企業(yè)未來的發(fā)展情況

>4.與國際慣例相協調

【小思考】

現金流量表和資產負債表、利潤表之

間有怎樣的勾稽關系？

7

、現金流量表分析概述

—（一）現金流量表分析的概念

所謂現金流量表分析，是指對現金流量表上的有關

數據進行比較、分析和研究，從而了解企業(yè)的財務

狀況，發(fā)現企業(yè)在財務方面存在的問題，預測企業(yè)

未來的財務狀況,，為報表使用者進行科學決策提供

依據。

二、現金流量表分析概述

（二）現金流量表分析的目的

1.對獲取現金的能力作出評價

2.對償債能力、支付能力作出評價

3.對收益的質量作出評價

4.對投資活動和籌資活動作出評價

二、現金流量表分析概述

（三）現金流量表分析的內容

1.現金流量結構分析

2.現金流量質量分析

3.現金流量比率分析

（四）現金流量表分析應注意的問題

1.應將過程和結果相結合

2.不能據此判斷各項活動的效果

3.注意不同企業(yè)或同一企業(yè)不同時期的可比性

本節(jié)小結

現金流量表概述

現金流量表分析概述

任務二現金流量結構分析

任務描述:

?理解現金流量結構分析的概念，掌握現金

流量結構分析的主要方法，能進行現金凈流量

結構分析'現金流入結構分析和現金流出結

構分析。

、現金流量結構分析的概念

?現金流量結構包括現金流入結構、現金流出結

構、流入流出比例。

?現金流量結構分析一般采用結構百分比法，其計

算公式為：

某一類或一類中某個項目金額

總體金額

二、現金凈流量結構分析

表6—1ABC公司現金流量表

編制單位：ABC公司2021年度單位：萬元

項目本期金額上期金額（略）

一、經營活動產生的現金流量

銷售商品、提供勞務收到的現金3689.40

收到的稅費返還

收到其他與經營活動有關的現金

經營活動現金流入小計3689.40

購買商品、接受勞務支付的現金2211.00

支付給職工以及為職工支付的現金641.00

支付的各項稅費222.00

支付其他與經營活動有關的現金43.00

經營活動現金流出小計3117.00

”管活動產牛的現金流量凈額572.40

續(xù)前表

項目本期金額上期金額（略）

二、投資活動產生的現金流量

收回投資收到的現金

取得投資收益收到的現金12.00

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回

的現金凈額

處置于公司及其他營業(yè)單位收到的現金凈額

收到其他與投資活動有關的現金

投資活動現金流入小計12.00

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付

的現金70.00

投資支付的現金120.00

取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現金凈額

支付其他與投資活動有關的現金

投資活動現金流出小計190.00

投資活動產生的現金流量凈額-178.00

續(xù)前表

項日本期金額上期金額（略）

三、籌資活動產生的現金流量

吸收投資收到的現金100.00

取得借款收到的現金

收到其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流入小計100.00

償還債務支付的現金

分配股利、利潤或償付利息支付的現金9.60

支付其他與籌資活動有關的現金

籌資活動現金流出小計9.60

籌資活動產生的現金流量凈額90.40

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響

五、現金及現金等價物凈增加額484.80

力口：期初現金及現金等價物余額82.30

六、期末現金及現金等價物余額567.10

表62ABC公亙現金凈流量結構分析表

項目金額(萬元)結構百分比(%)

經營活動現金凈流量572.40118.07

投資活動現金凈流量-178.00-36.72

籌資活動現金凈流量90.4018.65

匯率變動的影響

現金凈流量合計484.80100.00

ABC公司在2021年時，其現金流量主要來源于經營活動，經營活動的

凈現金流量不僅滿足了日常經營的需要，而且補充了一部分用于投

資活動，這就說明該企'也的現金流量質量高，企'也經營狀態(tài)良好，其現

金流結構合理。

三、現金流入結構分析

尢：6_q小司千川人涌入幺板?分析夫：ABC公司的現金流入中，經營活動現金流入

及63ABe/、司心，血入二口樹”機人占整個現金流入的97%以上，說明其現金來

力穩(wěn)定程

項目

經營活動的現金流入5007.4097.05

其中：銷售商品、提供勞務收到的現金3689.4097.05

收到的稅費返還

收到其他與經營活動有關的現金

投資活動的現金流入12.000.32

其中：收回投資收到的現金

取得投資收益所收到的現金12.000.32

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收

回的現金凈額

處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現金凈額

收到其他與投費活動有關的現金

籌資活動的現金流入100.002.63

其中：吸收投資收到的現金100.002.63

取得借款收到的現金

收到其他與籌資活動有關的現金

現金流入合計3801.40100

【小思考】

經營活動的現金流入結構比率是不是

越高越好？如果這一比率達到100%,說

明什么問題?

1?

U!現金流出結構分析

表6—4ABC公司現金流出結構分析表

金額（萬元

項目結構百分比照）

經營活動的現金流出3117.0093.98

其中：購買商品、接受勞務支付的現金2211.0066.66

支付給職工以及為職T支付的現金641001933

支付的各項稅費222.006.69

支付其他與經營活動有關的現金43.001.30

投資活動的現金流出190.005.73

其中：購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金70.002.11

我資支付的現金120.003.62

取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現金凈額

支付其他與投資活動有關的現金

籌資活動的現金流出9.600.29

其中：償還債務支付的現金

分配股利、利潤或償付利息支付的現金9.600.29

支付其他與籌資活動有關的現金

現金流出合計

3316.60100

,證明企業(yè)經

ABC公司的現金流出中，經營活動現金流出占整個現金流出的94%左右

營活動現金流出很大，企業(yè)的主要資金需求就是經營活動，這就進一步印證了經營活

動是企業(yè)主導的事實。

本節(jié)小結

3現金流量結構分析的概念

，②現金凈流量結構分析

等現金流入結構分析

現金流出結構分析

任務三現金流量質量分析

任務描述:

理解現金流量質量分析的概念，掌握現金流量和

企業(yè)生命周期之間的關系，掌握現金流量質量分析的

主要內容，能進行經營活動產生的現金流量質量分析、

投資活動產生的現金流量質量分析和籌資活動產生

現金流量質量分析。

一、企業(yè)的生命周期與現金流量

萌芽期：經營活動現金凈流量為負數，投資活動現金凈流量為負

數，籌資活動現金凈流量為正數。

成長期：經營活動現金凈流量為正數，投資活動現金凈流量為負

數，籌資活動現金凈流量為正數。

成熟期：經營活動現金凈流量為正數，投資活動現金凈流量為正

數，籌資活動現金凈流量為負數。

衰退期：經營活動現金凈流量為負數，投資活動現金凈流量為正

數，籌資活動現金凈流量為負數。

萌芽期成長期成熟期衰退期

二、經營活動產生的現金流量質量分析

（一）經營活動產生的現金流量小于零

說明企業(yè)通過正常的商品購、產、銷所帶來

的現金流入量不足以支付因上述經營活動而引起

的貨幣流出。企業(yè)正常經營活動所需的現金支付

則需要通過擠占本來可以用于投資活動的現金，

或進行額外貸款融資，或拖延債務等方式來解決

O這是一種比較危險的狀態(tài)。

二、經營活動產生的現金流量質量分析

（二）經營活動產生的現金流量等于零

說明企業(yè)通過正常的商品購、產、銷所帶來

的現金流入量恰恰能夠支付因上述經營活動而引

起的貨幣流動，企業(yè)的經營活動產生的現金流量

處于收支平衡的狀態(tài)。企業(yè)正常經營活動不需要

額外補充流動資金，企業(yè)的經營活動也不能為企

業(yè)的投資活動以及融資活動貢獻現金。

二.經營活動產生的現金流量質量分析

（三）經營活動產生的現金流量大于零但不足以

補償當期的非現金消耗性成本

說明企業(yè)通過正常的商品購、產、銷所帶來的現金流入量不

但能夠支付因經濟活動而引起的貨幣流出，而且有余力補償一部分

當期的非現金消耗性成本。如果處在成長期和成熟期的企業(yè)在正

常生產經營期間持續(xù)出現這種狀態(tài)，則企業(yè)經營活動產生的現金流

量的質量仍然不能給予較高評價。而對于處在萌芽期和衰退期的

企業(yè)來說，如果企業(yè)的經營活動現金流量呈現出這種狀態(tài)，則可以

認為此時的企業(yè)經營活動產生的現金流量的質量良好。

二、經營活動產生的現金流量質量分析

（四）經營活動產生的現金流量大于零且能夠補償

當期的非現金消耗性成本

說明企業(yè)通過正常的商品購、產、銷所帶來的現金流入量不但

能夠支付因經營活動而引起的貨幣流出、補償全部當期的非現金消

耗性成本，而且有余力為企業(yè)的投資等活動提供現金流量的支持。應

該說，在這種狀態(tài)下，企業(yè)經營活動產生的現金流量已經處于良好的

運轉狀態(tài)。無論對于處在哪個發(fā)展階段的企業(yè)來說，這種狀態(tài)都是企

業(yè)經營活動產生的現金流量質量最好的表現。

三、投資活動產生的現金流量質量分析

（一）投資活動產生的現金流量小于零

>投資活動支付的現金〉投資活動收到的現金。

>一般是企業(yè)挖掘利潤增長點、擴大投資行為產生的結果。

（二）投資活動產生的現金流量大于零

>投資活動支付的現金〈投資活動收到的現金。

>這種情況的發(fā)生，或者是因為企業(yè)在本會計期間的投資回收活動

的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，或者是因為企業(yè)在經營活動與籌資活動

方面急需資金而不得不處理手中的長期資產以求變現等.必須對企業(yè)

投資活動的現金流量原因進行具體分析。

【小思考】

投資活動產生的現金流量是不是越大

越好?應該怎樣對投資活動產生的現

金流量進行分析?7

!1>籌資活動產生的現金流量質量分析

（一）籌資活動產生的現金流量大于零

企業(yè)籌資活動收到的現金》籌資活動支付的現金。

在企業(yè)處于發(fā)展的起步階段、投資需要大量資金、企業(yè)經營活動的現金

流量小于零的條件下，企業(yè)的現金流量的需求主要通過籌資活動來解決。

主動行為：正常被動行為：不正常

（二）籌資活動產生的現金流量小于零

>說明企業(yè)籌資活動收到的現金〈籌資活動支付的現金。

>或者是因為企業(yè)在本會計期間集中發(fā)生償還債務、支付籌資費用、分

配股利或利潤、償付利息、融資租賃等業(yè)務；或者是因為企業(yè)經營活動與

投資制在腌流量方面運轉較好，有能力栽坎各項支付；也可能是

業(yè)在投資和企業(yè)擴張方面沒有更多作為的一種表現。

本節(jié)小結

J）企業(yè)的生命周期與現金流量

?經營活動產生的現金流量質量分析

投資活動產生的現金流量質量分析

」&籌資活動產生的現金流量質量分析

任務四現金流量比率分析

任務描述:

理解現金流量比率分析的概念，掌握現金流量比

率分析的主要方法，掌握現金流量比率分析主要指標

的計算方法和含義，能進行獲取現金能力分析、現金

償債能力分析和現金支付能力分析。

一、獲取現金能力分析

（一）銷售現金比

經營活動現金凈流量

銷售現金比

銷售額

該比率反映每元銷售得到的凈現金，該數胞大越好。

銷售現金比越大，表明貨款回收速度越快，發(fā)生壞賬的

風險越小，對應收賬款的管理越好。

、獲取現金能力分析

例題：

假設現金流量表顯示2021年ABC公司經營活動現金

凈流量為572.40萬元，利潤表顯示銷售額為3749.40萬

元，則ABC公司2021年銷售現金比為：

銷售現金比二包土二0.15

3749.4

表明ABC公司在2021年，每銷售1元的商品，付完所有該

付的錢后，自己能取得的現金收益為0.15元，這一數值已

經相當可觀了。

一、獲取現金能力分析

（二）每股經營現金流量凈額

經營活動現金凈流量

每股經營現金流量凈額二

普通股股數

該指標反映企業(yè)最大的分派股利的能力，超過此限度,

企業(yè)分紅就要受到影響。

一、獲取現金能力分析

（三）全部資產現金回收率

經營活動現金凈流量

全部資產現金回收率;平均資產總額

經營活動現金凈流量

（期初資產總額+期末資產總額）+2

一、獲取現金能力分析

例題：

假設現金流量表顯示2021年年初ABC公司經營活動現

金凈流量為572.40萬元，資產負債表顯示2021年年初資

產總額為1654.30萬元，2021年年末資產總額為2528.70

萬元，則ABC公司2021年全部資產現金回收率為：

全部資產現金回收率=二——空J—=0.27

(1654.3+2528.7)+2

這表明ABC公司在2021年，每1元的資產，能最終取得的現

金收益為0.27元，這說明企業(yè)資產的收現能力相當強。

二、現金償債能力分析

（一）現金流動負債比

經營活動現金凈流量

現金流動負債比--------------------------x

平均流動負債

100%

現金流動負債比反映企業(yè)最真實的償債能力，該比率太低,

說明企業(yè)短期償債能力差，債權人利益無保障；該比率太高,

說明企業(yè)雖然短期償債能力不成問題，但是存置現金太多，

投資機會。

二、現金償債能力分析

例題：

假設現金流量表顯示2021年年初ABC公司經營活動現金

凈流量為572.40萬元，假設資產負債表顯示2021年年初流動

負債為551萬元，2021年年末流動負債為534萬元，則ABC公司

2021年現金流動負債比為：

現金債務總額比二7—衛(wèi)工一X100%=105.51%

（551+534）+2

ABC公司的現金流動負債比大于1,這說明企業(yè)僅僅依靠經營

收入，就有足夠的現金償還所有的短期債務，企業(yè)的償債能力

較好。

二、現金償債能力分析

（二）現金債務總額比

經營活動現金凈流量

現金債務總額比二X

平均債務總額

100%

該指標反映了企業(yè)當年現金凈流量負荷債務總額的能力,

可衡量當年現金凈流量對全部債務償還的滿足程度。

二、現金償債能力分析

例題：

假設現金流量表顯示2021年年初ABC公司經營活動現金凈流

量為572.40萬元，資產負債表顯示2021年年初負債總額為1091

萬元，2021年年末負債總額為1074萬元，則ABC公司2021年現金

債務總額比為：

現金債務總額比二-7—咨J—X100%=52.88%

(1091+1074)+2

如果考慮到只要能按時付息就能借新債還舊債，維持債務規(guī)模，那

么ABC公司的債務資金成本率只要低于52.8896就能夠實現這一

目標，因此，ABC公司的償債能力較強，