2016康復行業的機遇與挑戰

前言

（本報告特別感謝北京長和系國際醫療投資管理有限公司）

康復醫學是一門有關促進患者康復的醫學學科，包括有關功能障礙的預防、

診斷和評估、治療、訓練和處理。康復醫學也被稱為第三醫學，臨床醫學為第一

醫學，預防醫學為第二醫學。

康復醫學的治療方式涉及到利用電、光、熱、聲等，以診斷、治療和預防殘

疾和疾病（包括疼痛），使病、傷、殘患者在體格上、精神上、社會上、職業上

得到康復，消除或減輕功能障礙，幫助他們發揮殘留功能，恢復其生活能力和工

作能力。幾乎每種康復治療方式都有相對應的康復設備。康復治療團隊中角色隨

治療方式的變化而變化，通常以跨團隊合作的方式運作。

本文將簡要闡釋康復行業在中國的狀況，文章共分為四部分：

（一）政策利好康復行業的發展

（二）中國康復行業的發展現狀和挑戰

（三）康復領域的風險投資分布

（四）值得關注的五大細分領域

1

前言：康復治療的對象及病種\|二只蛋殼研究院

?早期的康基治療以預防或減少功

能降礙的發生為主疾病的急忖期、

各種慢性

?促進疾病的臨床痊愈，預防并發亞急性期及恢影族人

病患者

癥和疾病復發且期的患者

?為疾病后期的功能康發創造條件

裨經系統疾病和佛殘廢官及智力殘疾

?腦損傷：腦卒中（偏睡及其他殘疾）.?兒童聽力及語言隙礙.

版I腦損傷，帕金森病,兒童腦性癱瘓?弱智、精神發育遲滯，自閉癥

?有前損傷:截癱、四肢癱及其他殘疾?阿爾茲海默癥

?周圍襁心疾病和損飭，育施灰質炎（小

兒麻痹）后遺癥等心血管及呼吸系統疾病

?冠心病（冠狀朗脈搭僑術后、急性心肌

澳塞后）,原發性高血壓痛.周圍血管

借關節肌肉痛痛和飭殘

疾病，慢性阻塞性肺部疾患

?截肢、斷肢再植術后,腰腿痛及頸椎病，

手外傷,各類關節炎、關節困陵術后，精神殘疾

骨折后及百關節手術后，脊柱側彎環形?楮神病，結神神羥癥

刖百黃復的治療方式\i：n蛋殼研究院

治疔方式治療目的方法

物理治療：減輕炎癥、緩解疼痛、改善肌使用電、光、聲、磁、水、緒、

因子療法肉痛瘓、抑制痙攣力等物理因子治療

物理治療：通過手法操作或體操或借助器械

改善或代償肢體或臟器功能

運動療法等主動和被動運動的方式

改善或恢復病、傷、殘者的功從日常生活活動、手工操作勞動

作業治療

能障礙或文體活動中

通過評定，鑒別言語降礙的類型

言語治療矯治it?對腦卒中、顱腦外傷后

或小兒腦癱等引起的言語降調給予針對性練習

通過觀察、談話、實驗和心理測

心理治療對心理異常進行診斷和治療

驗法

文體治療從娛樂及鍛煉中進行功能訓縛通過文娛、體育活動

使殘疾者、慢性病者、老年病運用中醫整體觀念和辯證施護理

中國傳統治療

者盡用恢復到健康狀態論，傳統康復訓練和養生方法

應用現代工程學的原理和方法，

康復工程恢復、代償或主建患者的功能制造假月支、矯形器、自助具與進

行環境改造、環境控制

2

羲復治療的設備\|二只蛋殼研究院

物理治療設餐

霰其艷測設備

?肌力,關節活動物理治療設備

水療設?壓力波治療

矯形器及輔II

?病人轉移系統

力膝

支具.助行器、輪

?訓照設備

幅.哉旅行走架等

胃重運動設嗇

?漏

作業治療設備天花懸吊、

?基礎作業治療匣平板、空氣;

力訓練系統

?游戲互動式治療

?質空機器人等

虛擬現實迨母語宮認知治療設蓄

.情景互動?失腕臺行設備

?人與虛以環境

百咽治療設備

.電網激否咽治療

?非電洌激吞咽治

電計.中藥外

數及離子導入

前言：康復團隊運作模式蛋殼研究院

?■■nB?PK

綜合醫院康復醫學

綜合醫院臨社區朦庭

床科室科/康復專科醫院

與上游臨床科?對患者及其

室互動，迸行冢屬進行再

早期介入、康教育

復評定.床旁?對社區康復

治療進行支持

?到家庭、學

校指導

護士

以患者為中心、跨學科團隊運行模式

3

一、政策趨勢利好康復產業的發展

中央的政策利好正在推動康復行業的快速發展，從2009年至今，國務院、

衛計委、中醫藥管理局等部位相繼出臺政策，鼓勵、支持康復醫學的發展和壯大。

根據國務院《關于深化醫藥衛生體制改革的意見》和國務院《衛生事業發展

“十二五”規劃》的意見，醫療產業從只關注急性期疾病診治的基本需求，轉向

建立以預防、治療、康復相結合，涵蓋針對急、慢病服務的完整醫療健康產業鏈

發展。《關于促進健康服務業發展的若干意見》專門提出公立二級綜合醫院、企

業醫院等轉型為康復醫院。《關于加快發展社會辦醫的若干意見》更是鼓勵社會

資本舉辦康復醫院。

北京、遼寧、江蘇、上海、貴州、湖北、陜西等省和直轄市的地方政府紛紛

推出配套政策，支持康復行業的發展。

中央的政策開放推動康復行業成為N二a蛋殼研.

最熱門的投資領域之一(1/2)

發布機關相關政策文件時間

國務院關于深化醫藥衛生體制改革2009.03

的意見

國務院衛生事業發展“十二五”規2012.10

劃

國務院關于促進健康服務業發展的2013.10

若干意見

國家衛計委、中醫藥管理局關于加快發展社會辦醫的若20141

干意見

國家人力資源和社會保障部、關于新增部分醫療康復項目2016.03

國家衛計委、民政部、財政部、納入基本醫療保障支付范圍

中國殘聯的通知

國家衛討委醫療機構設置規劃指導原則2016.08

(2016-202班)

4

中央的政策開放推動康復行業成為蛋殼研究院

最熱門的投資領域之一（2/2）

指引醫療產業從只

“，主聲預防.治療.康后二者結合“

關注急性期疾病診

一國務院《關于深化醫藥衛生體制改革的意見》（20093.17）治的基本需求，轉

向建立以預防,治

”大力發展康宜醫院、護理院等延續性醫療機構，提高康復醫學療、康復相結合，

服務能力和護理水平，到2015年，初步實現怠慢分治.”涵蓋針對急、慢病

——國務院《衛生事業發展“十二五”規（2012.10.8）服務的完整醫療健

康產業鏈發展

?鼓勵以城市二級醫院轉電新建等多種方式，合理布局、積極

指引公立二級綜合

發展康裝醫院、老年病醫院、護理院、臨終關懷醫院等醫療機構”

醫院、企業醫浣等

—《關于促進健康服務業發展的若干意見》（40號文）轉型為康更醫院

“鼓勵出本宜博投向胡源稀缺及滿足多元需求服務領域.舉指引社會資本舉辦

辦康宜醫院、老年痛醫院、護理院、臨終關懷麼院等醫療機構，康登醫院等，滿足

鼓勵社會資本舉辦高水平.規模化的大型醫療機構或向醫院集團多元服若需求，作

化發展"為公立醫院的補充

—《關于加快發展社會辦醫的若干意見》（54號文）并形成差異化

各地區政策紛紛將康復作為優先\|：q蛋殼研究院

鼓勵發展的專科領域

北京

■康復、護理、中西醫結合

遼寧

陜西■老年護理、康復、醫療

■康復、護理、老年美容、中醫、民族醫

病、慢性病治療

江蘇

■整形美容、健康體

檢、療養康復

湖北

■康復、護理、老年

病、慢性病治療上海

■老年醫療、護理、康復、

貴州精神衛生、）閑、產科

■中醫、康復、護理、

老年病

二、中國康復行業的發展現狀與挑戰

中國康莫行業的供給正在不斷增長,全國康第編制床位數從2009年底的5.2

5

張，占衛生機構床位總數的1.18%,上升到7.6萬張，占床位總數的1.2巡。

2015年，北京和上海全市每千常住人口編制床位數達到5張以上，其中每

千常住人口公立康復醫院和護理院編制床位數為0.5張。按照規劃，兩市將分別

擁有康復護理床位共計1萬張。此外，北京市22家市屬醫院中己經有6家關院

規劃轉型為康復醫院。

新增康復醫療服務的供給的來源有四種:

令綜合醫院康復醫學科的新設；

令已有康復醫學科的綜合醫院，按照政策要求增配康復病房、設備、及康復技

術人才；

令公立二級綜合性醫院、企業職工醫院等，轉型為康復醫院;

令社會資本進入康復領域，包括新建康復醫院、合作管理綜合醫院康復科、社

區康復等。

澳服務的供給將顯著增大（1/2）\1中闞府院

廉宜機構數是增長預測（率）康復機構專業技術從業人員增長預測（人）

15000

4OCOOO

?全國康位編制床位數從2009年底的5.2萬張，占衛生機構床位總數的1.18%,

上升到7.6萬張,占床位總數的1.21%

?北京、上海2015年，全市每千常住人口編制床位數達到5張以上，其中每千

常住人口公立康宜醫院和護理院編制床位數為0.5張.按照規劃，兩市將分別

擁有康夏護理床位共計1萬張

?北京市22家市屬醫院中已經有6家醫院規劃轉型為康復醫院

數據來源：勵建安《中國及全球康短醫生教育的發展趨勢》

6

康復服務的供給將顯著增大（2/2）口蛋殼研究院

■令穴

新增康復醫療服務的供給的來源：

?綜合醫院康宜醫學科的新設

?已有摩登醫學科的綜合醫院，按照政策要求增配康魚病房、設備、及康魚技術人才

.公立二級綜合性醫院、企業職工醫院等，轉型為康蝮醫院

.社:會資本進入康算領域,包恬新建康與醫院、合作管理紇合醫院康金科、社區康蝮等

"二圾I壯（含二徽,下同）熔合醫院應當畸《綜合醫院旗色

政策規定二級以上醫學科基本標準》獨立設置科室開展陵^醫療服務，科室名稱統

綜合醫院必需設一為康京醫學科”

立“康^醫學科"—4續合醫院康復醫學科建設與管理指

康復治康復

康復醫

對于床位及專業醫護人疔師護士

床位數師（人/

費的配置要求（人/床）

衛生部對對康道床）（A/

機構的床付數、▲床）

康且技術人員數，三鍛綜合醫院＞醫院總床位

0.250.50.3

有明確的規定康旦醫學科數的2-5%

二皴綜合醫院＞醫院起床位

0.250.50.3

康發族學科數的2.5%

三皴康H醫院>3000.20.40.3

二皴康旦醫院>1000.150.30.3

除開政策利好的因素，中國康復行業的快速發展主要是基于人口老齡化和疾

病譜的變化。中國人口老齡化加劇，到2050年1/4的人超過65歲。老齡化催生

了大量的康復需求。2。13年醫院康復醫學科門急診人次達2367萬次，較2011

年的1687萬次，增加了680萬次，復合增幅達16%o截止2012年底，需要康復

服務的殘疾人數占總殘疾人數72%,正在等待康復服務的殘疾人占殘疾人總數

53%o

同時，隨著生活水平的提高，以及急性期醫療的不斷發展，傳染病在中國已

經變得不那么重要主要，這一點已與發達國家的趨勢一致。中國人口越來越多患

有非傳染性慢性病如糖尿病、內分泌失調和心血管疾病。疾病譜的變化也導致了

康復需求的增加。

7

人口老齡化是驅動康復市場巨大q蛋殼研究院

需求的因素之一

中國康復市場容量還存在巨大潛力中國人口老齡化加劇，到2050年

1/4的人超過65歲

?預計健康服務業到

202瞬達到8萬億美國

增

速15%

人口3.3億13.氾

康復霰若住院100BN美元

I.旗20BN美元

住院，門診3BN人民幣

859790

?2013年醫院康復醫學科門急診人次達2367(63%)(61%)

萬次,較2011年的1687萬次，增加了680

萬次,復合增幅達16%185174

(15%)(14%)(13%)

?截止2012年底，需要康愛服務的殘疾人數

占總殘疾人數72%.正在等待康切E等的200020102020203020402050

殘疾人占殘疾人總數53%

數據來源：區營院院藍皮書：一創摩根；中國衛生統計年鑒

疾病譜變化產生了大量康復護理需求N;I蛋殼陰強

■傳染性和營養性疾痛心藏和循環系統疾病

■骨骼肌肉場■偎癥中國人口越來越多

■脩尿病、m液病■喙病患有非傳染性慢件

■精神、神經系統、行為麗■研

■慢性呼吸系統慶慶■其他病如曲尿病、內分

泌失調和心血管疾

病

隨者生活水平的提

高，以及急性期醫療

的不斷發展，傳染病

在中國已經變得不那

么重要主要,這一點

已與發達國家的趨勢

一致

中國馬來西蔓新加坡日本印度英國美國

:McKinseyperspectives,ChinaRehabMarket

不同梯次的康復需求催生應對各階段的康復機構。在新建整個康復體系的過

程中，最大的挑戰在于受過正規培訓的康復專科培訓的人員供給不足。以康復醫

師為例.預計我國2015-2020年市場需求為4-5萬人,每年通過專業住院醫師培

訓的為1000人，期間存在明顯的專業人才缺口。根據普華永道的調研，在發達

國家，康復師與基本人群的比例平均為10萬：5,而在中國，比例僅為10萬：

0.4,兩者相差12.5倍。

不同梯次的康復需求催生應對各

階段的康復機構

急性醫療后急性醫疔

康復作為墉助治應急

的具他機杵&

綜合性康復醫短中心康復門診

（準序復機均）

專料性（相當于IRFS）存復i

臨床科室綜合性康復醫院/中心

如:中國序位研究中他復診室:

早期介隸?各部委、軍隊

/輯入收費：心（網愛醫院）

床旁訓科病房，

家庭/社區

專科性后通醫院/中心治療室

:康白醫學Z+病床：

如：廣州工傷康宜中

：or康愛科（無病

|床卜，睡院）

理療科、康毅理療科、

理醫學與康舞科.中西醫

結合康重科、運的伏學

科.體行科

公立康震醫院，隸?中國私人養者院、福利院.

隸屆：衛生部門殘聯爸中心隸展民政I

9

主要挑戰在于受過正規培訓的康復口蛋殼研究院

專科培訓的人員供給不足（1/2），

康復醫師的主要來源：

?科班正規出身：臨床醫學應屆畢業生:2018年第一批住院醫師才完成規范化住院醫專科輪轉

及培訓

?科班非正規出身中醫院校針推專業、體育學院養生保健專業等畢業生.有文憑及學歷，但

與國際公認的康經專業尚有距思

?半路出家：二級綜合性臨床醫院轉型為康宜醫院，臨床醫師轉為專科南總醫師：急要9?15個

月培訓，成為亞專科康魚醫師

四年本科臨床醫學敦育五年住院醫怖祝培

臨

院

床

醫

醫

師

學?201獨中包的的醫學華業生物全都進入

規

畢二年專科輪轉二年亞專科培訓

住院醫生規范化培訓.H櫻學是18個培

培

業醫科康霞《，個月）骨科”

過

生儡營料之一

南手康■（孫月復

程

的?傘國有住院慝怖觀塔曲的三級偉白醫院

g（2

住內科個月?1躲歷康.

<3oor

兒童康費（2個月）心研”

?每年規堵物k1000人，2018年才見臺

兒現

主要挑戰在于受過正規培訓的康復、|二q蛋殼研究院

專科培訓的人員供給不足（2/2）

從不同來源得到的數據：

“康自醫師數量（每10萬人口）：美國3.40（2013年），德國數據從不同里道收集、

1.96,法國2.97,瑞士3.59.韓國3.11,澳大利亞209.日本

由于從統計口徑、統計

1.45.中國大約為1.20（2009）”

——勵建安《中國及全球康魚醫生教盲的發展玲勢》時間等的不同，難以找

到修確切的數據

”世界各國物騰臺療師和作業治療師的人數與人口的比例平均大約

但均可得出結論：我國

為70人/10萬人口,而我國明顯短缺"

—罟蘭貝格《自興醫療的2014?2019年醫療產業戰略規劃報與國際上發達國家相

告》比，專業人才缺口收大

“在發達國家，■復師與基本人群的比例平均為1。萬：5,而在中以原負醫師為例，預計

國,比例僅為10萬：04,兩者相差12.5信-

我國2015-2020年市場

—普華永道調研統計

需求為4?5萬人.抵年

"臺灣數據（2013）:物理治療師4000人，每10萬人17人：職i重過專業住院醫稀培訓

能治療師2300人，每10萬人10”

的為1000人，期間存在

—畢馬威調講統計

明顯的專業人才缺口

蛋殼研究院梳理了近幾年上市公司在康復領域的布局，截止2016年9月30

日，共有9家上市公司（海寧皮城、昆藥集團、三星醫療、湖南發展、天士力、

復星醫藥、和佳股份、華邦健康、萬方發展）重金投入康復市場,以重資產模式

10

投資線下的康復醫院和康復診所。比較有代表性的是天士力投資湘雅博愛康復醫

院。

此外，還有泰康集團。雖然泰康集團并非上市公司，但考慮其體量且有上市

計劃，其在康復領域的布局也值得考量。

上市公司重金投入康復市場，以重資蛋殼研究院

產模式投資線下康復醫院/診所為主

上市公司類別在康復領域的布局時間

海寧皮城(002344SZ)商業百貨公司擬斥資2億元設立健康產姓201512

資公司，投資康夏醫院等

昆藥集團(600422sh)生物制藥多方合作設立康基醫院201608

三星醫療(601567sh)儀器儀表旗下浙江明州康復醫院獲批修醫保201608

定點單位

湖南發展(000722SZ)電力收感湘雅博愛康旦醫院的49%股權201509

天士力(600535sh)生物制藥投資湖南湘雅博愛康夏醫院201202

復星醫藥(600196sh)生物制藥通過收購、新建和改制等方式，在201512

養老基礎上構建護理康基醫院

和佳股份(300273SZ)儀器儀表引入美國康基醫療模式，五年內建201504

30家康宜醫院

華邦健康(002004sz)生物制藥擬收19德國萊茵醫院201509

萬方發展(00638SZ)房地產擬收購北京和諧康紅醫院201507

泰康集團*保險在泰康養老社區建立康夏醫院201609

★注：泰康集團不是上市公司，但有上市計劃且規模較大，有一定代表性

三、康復領域的風險投資分布

蛋殼研究院統計了2010年至今，中國和美國的康復類初創公司融資和和項

目數量。2010年至2013年間，兩國在該領域的投資額和交易數量均低，但在2014

年有不小幅度的上升。爆發點出現在2015年，中國和美國在該領域的初創公司

融資額分別突破了80億美元和100億美元，中國的交易數量則遠高于美國，有

24起，這顯示中國的初創公司處于更早期階段，其中不少是康復類020項目。

2016年上半年，隨著整個風險投資市場的熱度下降，康復市場的投資幅度和交

易數量也有所下降。在中國，不少康復類020項目死亡。

11

2010年至今，中美的數字科技+康復\|:R蛋殼研究院

初創公司的融資額及數量均有較快增長

2010-2016H1中美數字科技+康復創業項目融資（百萬美元）

12025

2016H1中

100美的數字科

20技+康復投

80資熱度均有

所放緩

60

中國的投資

卜0

40滑坡更為顯

著，因為14

/5

20和15年獲得

融密的不少

00為技術含量

201020142015—2616H1較彳KMO2O

康復項目

,融資額（中國）■融資額（美國）

項目數（美國）一項目數（中國）來源:VBRData

從項目分布階段的角度而言，根據蛋殼研究院掌握的數據，從2014年到2016

年上半年，中國康復市場的風險投資偏好的階段正在呈現多元化態勢，但尚未出

現新三板掛牌或IP0為案例。這顯示出康復市場在一些細分領域逐步成熟，具

有可觀的投資潛力。

12

就中國的情況而言，數字科技+\|二1蛋殼研究院

復項目的分布正在變得更加多元

2010-2016H1中國數字科技,康復融資階段分布

早期項目占絕

對多數

分布變得多

元,反映出康

復市場的投資

潛力

’尚未出

三板掛牌或

IPO的案例

■天使輪?Pre?A輪?A輪

■B輪C輪■已被收購:VBRData

在研究分析了大量中美兩國的康復類創業項目之后，蛋殼研究院梳理了六種

模式，分別是康復電商、康復服務020、康復社交平臺、智能康復系統、智能可

穿戴硬件和康復機器人。其中，蛋殼研究院認為值得重點關注的領域有康復服務

020、智能康復系統和康復機器人。

沒有選擇康復電商和康復社交平臺的理由分別是：前者倉儲物流成本高、運

營難、切入不易，后者的精度差、難以直接幫助臨床。

13

中美在數字科技+康復領域的創業細分蛋殼研究院

方向有所不同，這與團隊技術實力有關’

康復電椅■2■中國.美國倉儲、物流難，成

本高,切入不

康復服務02023無服務閉環，

及護工體驗均不佳

低頻需求,社交作

康復社交平臺(

■■i5為切入口流量低

.需有較好的4淳

智能康復系統技術和市場打法?

康復機器人―技術門檻高,

前景看好

02040源：VBRData

在蛋殼研究院看來，康復領域目前最大的難點在于康復專'業人員的供給不

足，而且短期內不會有顯著增加。而且，已經有諸多上市公司正在花重金布局線

下康復醫院和康復診所，于是創業機會在于用輕資產的方式提升現有康復人員/

康復機構的效率。

四、值得重點關注的五大細分領域

(-)康復機器人

結合上一章的分析，本章將重點介紹康復行業值得重點關注的五大細分方

向，分別是康復機器人