螞蟻集團主要業務及收入模式分析綜述（一）螞蟻集團的主要業務1.按客戶類別劃分從客戶類別劃分的角度來看，螞蟻集團目前的業務主要分為面向個人消費者用戶的業務、面向商家、小微企業、小微經營者等用戶的業務和面向金融機構等用戶的業務。螞蟻集團所提供的主要業務服務集中于支付寶平臺即支付寶APP中。支付寶中涵蓋了數字支付服務、數字金融服務、數字生活等幾乎覆蓋了人們商業生活中的所有線上線下服務端口。支付寶APP始終堅持創新，關注客戶需求并不斷滿足客戶需求，成為人們日常生活中極受歡迎且幾乎必不可很少的APP。截至2020年6月30日，支付寶已成為全球最大的商業類APP[25]。不同的用戶可以從支付寶平臺上獲得不同的價值：對于個人消費者來說，支付寶幾乎可以提供生活、商業等所有場景的服務，消費者可以使用支付寶進行數字支付或獲得數字金融服務（包括信貸、理財及保險）。此外，支付寶還與大量商家或線上程序合作，消費者還可以利用支付寶APP直接獲得各種各樣的生活服務。（見圖4.1）。相對應的，商家利用支付寶APP能夠接受消費者的付款，也能利用支付寶APP獲得小微信貸、精英貸等服務，商家還可以和支付寶合作向消費者提供日常生活服務。在支付寶搜索搜索界面搜索或添加自定義應用，就能夠找到和使用這些生活服務（見圖4.2）。圖源：螞蟻集團招股說明書圖4.1支付寶APP提供的全方位服務Figure4.1AlipayAPPprovidesafullrangeofservices圖源：螞蟻集團招股說明書圖4.2支付寶APP主頁Figure4.2AlipayAppHomePage對于金融機構等企業用戶，螞蟻集團以其多年經營所積累的經驗為其客戶提供智能化商業問題解決方案、風險防控措施等服務。從螞蟻集團的官網來看，螞蟻集團主要向金融機構提供數字金融、區塊鏈、監管科技三大塊兒技術服務（見圖4.3）。數字金融即幫助傳統金融機構將數據庫“上云”，降低金融數據計算成本，提高金融數據安全級別，同時提高搜索與計算能力、提升金融服務水平。區塊鏈通過供應鏈金融服務平臺等建立起能夠遠程協同作業的價值互聯網。監管科技則是利用螞蟻集團是今年的風險防范經驗及數據積累，利用人工智能、大數據、云計算和區塊鏈等前沿科技手段，整合各地金融監管實踐建立智能監管科技系統。圖源：作者截圖圖4.3螞蟻集團官網首頁Figure4.3AntGroupofficialwebsite’shomepage2．按在數字金融布局業務的領域劃分螞蟻集團對于自身的定位為中國領先的金融科技開放平臺，故其重點業務都主要布局在數字金融服務領域，分為微貸板塊、理財板塊和保險板塊（見圖4.4）。圖源：螞蟻集團招股說明書圖4.4支付寶APP中數字金融服務的主頁Figure4.4ThehomepageofdigitalfinancialservicesintheAlipayAPP微貸板塊主要面向個人消費者的消費需求和小微企業經營者的經營貸款需求，這類人群大多是傳統金融機構或商業銀行無法服務得到的或者服務不充分的群體，而他們卻有著非常大的信貸金融服務需求。螞蟻集團抓住了這些長尾客戶的痛點，通過其微貸板塊向這些群體提供服務。借貸者在螞蟻集團平臺上發起貸款需求，之后由螞蟻集團的銀行或金融機構合作者接收需求并決定是否向借貸者發放貸款，螞蟻集團只作為中介平臺按照所促成的信貸規模作為客戶資源和渠道的提供者向銀行或金融機構收取技術服務費。部分情況螞蟻集團也會提供少量資金。理財板塊主要面向個人用戶和投資者，螞蟻集團為金融機構和投資者之間建立平臺，利用人工智能、大數據等技術為投資者推薦合適的理財產品，普及理財知識，投資者在移動端利用手機就可以輕松進行理財與資金管理，大大增加了投資者理財的便捷程度，也推進了理財市場的發展。螞蟻集團主要按照促成的理財投資規模向其合作金融機構收取服務費。保險板塊也是螞蟻集團發力的又一重點，螞蟻集團利用先進互聯網技術提供多種多樣的險種，提升保險業服務速率，在中國保險市場發展迅速的大背景下將進一步促進保險市場的興盛繁榮。螞蟻集團的保險公司方基于螞蟻集團保險平臺促成的保費及分攤金額，向螞蟻集團支付技術服務費。（二）螞蟻集團主要業務的收入模式據螞蟻集團公開數據顯示，2017年至2020年，螞蟻集團的全部收入來自數字支付與商家服務、數字金融科技平臺（包括微貸科技平臺、理財科技平臺、保險科技平臺）、以及創新業務及其他，各業務板塊主要收入模式概述如下：1.數字支付與商家服務數字支付是螞蟻集團的第一大主要收入來源，螞蟻集團從幾方面來獲得收入：在商家與消費者交易時通過支付寶付款后向商家扣除一定的服務費用；在個人用戶通過支付寶轉賬、提現或投資時收取用戶一定的服務費；在跨境支付過程中也會收取用戶一定的手續費；另外螞蟻集團新近還通過幫助商家開展一些營銷優惠活動、幫助商家運營客戶等，為商家提供更好的獲客和營銷服務以提升經營水平，從而獲取一定收入。2.數字金融數字金融是螞蟻集團的最大收入來源，在微貸板塊螞蟻集團通過促成用戶向其金融機構合作伙伴貸款而收取金融機構或銀行合作方的中介服務費；理財板塊同樣是根據促成的投資理財規模收取其合作方的服務費；保險板塊則按照達成的分攤保額來收取一定比例的手續費。值得一提的是，螞蟻集團在微貸板塊幾乎不承擔任何風險，然而如果有收益螞蟻集團獲得極大的回報卻付出極小的成本。3.創新業務及其他螞蟻集團還提供金融創新技術等服