2、風險提示目錄1、本期并購動態回顧1.

本期并購動態回顧注：本期為5.6-5.11，（如無特殊說明）后文同。

3一：政策更新證監會印發《推動公募基金高質量發展行動方案》，支持基金公司市場化并購重組，推動嚴重違規機構依法出清；證監會正在抓緊修訂上市公司重大資產重組管理辦法，進一步完善并購6條的配套措施，以更大力度支持上市公司并購重組。日期主體文件/會議/事件主要內容2025/05/09深圳市地方金融管理局、中國證券監督管理委員會深圳監管局印發《深圳市關于發揮資本市場作用

建設產業金融中心行動方案（2025-2026年）》支持科技企業多元股權融資，服務高水平科技自立自強。聚焦新質生產力建立健全科技企業庫，搭建“鏈主”科技企業引領、“專精特新”企業支撐、科技型中小企業筑基的科技企業梯度培育機制。支持“硬科技”企業用好上市融資、并購重組等“綠色通道”政策。支持深圳證券交易所加大科創相關制度供給，豐富并購重組支付及融資工具，健全股權激勵和員工持股制度。2025/05/07廣州市委全面深化改革委員會研究討論《廣州市2025年全面深化改革重點工作安排》等有關文件稿要推動內外貿一體化改革，緊密對接國家及省工作部署，緊扣企業需求精準施策，積極推進內外貿規則對接、電商平臺賦能，支持企業外貿轉內銷、開拓多元化市場，堅決穩住外貿基本盤。要健全企業并購重組機制，加快出臺支持國資并購政策措施，健全長周期考核機制，更好發揮鏈主企業和國資基金作用，聚焦產業鏈關鍵環節并購招引一批大項目好項目，帶動產業鏈整合提升。2025/05/07證監會《推動公募基金高質量發展行動方案》優化行業發展格局。支持優質頭部基金公司業務創新發展，促進資產管理和綜合財富管理能力雙提升。制定中小基金公司高質量發展示范方案，支持特色化經營、差異化發展。出臺《公募基金運營服務業務管理辦法》，推動降低信息技術系統租賃與使用費，助力行業機構降本增效。支持基金公司市場化并購重組，推動嚴重違規機構依法出清。2025/05/07證監會主席吳清國新辦新聞發布會支持上市公司通過并購重組轉型，目前證監會正在抓緊修訂上市公司重大資產重組管理辦法，進一步完善并購6條的配套措施，以更大力度支持上市公司并購重組。2025/04/28國家能源局印發《關于促進能源領域民營經濟發展若干舉措的通知》探索拓寬融資渠道，推動利用超長期特別國債資金支持能源重點領域設備更新和技術改造，持續支持能源領域民營企業發行上市、再融資、并購重組和債券融資，鼓勵金融機構提高綠色金融服務能力，開發更多符合能源領域民營企業特點的專項信貸產品。2025/04/27湖北省委湖北省委書記于武漢市調研省屬國企改革發展工作并主持召開座談會各省屬國企要樹立明確目標，心無旁騖攻主業，堅定推動傳統產業轉型、產業層次提升、未來產業培育，加大并購重組布局力度，積極擴大有效投資。要持續深化改革，進一步激發企業活力。加快完善中國特色現代企業制度，全面構建市場化經營機制，繼續深化監管機制改革，牢牢守住不發生系統性風險底線。2025/04/25重慶證監局舉辦“資本筑基，渝時俱進“企業上市掛牌與并購重組培訓活動結合兩江新區產業優勢和特點，上交所西部基地就交易所股債協同發展格局進行深度剖析；深交所西部基地圍繞全面注冊制下的IPO與并購重組政策，

詳解發行審核要點及并購重組六條要義；北交所西南基地則聚焦創新型中小企業成長路徑，解讀直聯審核等創新機制，展現了北交所與中小企業成長曲線的精準適配性。2025/04/21中國人民銀行、金融監管總局、國家外匯局、上海市人民政府印發《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》拓展境內外雙向融資渠道。支持具備條件的銀行參照國際慣例，探索研究在上海自貿試驗區為“走出去”企業提供非居民并購貸款服務，貸款金額不高于并購交易價款80

，貸款期限不超過10年。2025/04/18國家新聞出版署等十部門印發《網絡出版科技創新引領計劃》強化科技創新融資支持。支持符合條件的網絡出版企業通過掛牌上市、發行債券、并購重組、再融資等方式進行融資，助力科技創新。積極為網絡出版企業科技創新提供多種形式的融資對接服務，更好發揮國家產融合作平臺等作用，實施好“科技產業金融一體化”專項，支持技術先進、聚焦關鍵核心技術研發的早期科技項目。2025/04/18上海市人民政府印發《新時代新征程促進民營經濟高質量發展的若干措施》拓寬民營企業融資渠道。加強上市輔導、法律服務等，助力民營企業在科創板、創業板、主板等多層次資本市場上市融資。提升并購服務水平，鼓勵民營企業聚焦新質生產力強鏈補鏈和傳統產業轉型升級開展并購重組，培育科技領軍民營企業和鏈主型龍頭民營企業。2025/04/11中國人民銀行、體育總局、金融監管總局、中國證監會《關于金融支持體育產業高質量發展的指導意見》鼓勵發展股權融資，提升體育產業直接融資比重。以全面實行股票發行注冊制為契機，支持符合條件的、產品有競爭力的體育企業通過發行上市、再融資、并購重組、新三板掛牌等方式融資發展。注：本報告所涉及個股/公司僅代表與產業或交易熱點有關聯，所引述資訊/數據/觀點僅以展示為目的，不構成投資建議，個股層面請參照東吳證券研究所各行業組所推薦標的。

4數據來源：Wind，東吳證券研究所5.6-5.11，以上市公司作為競買方的并購事件中，共計1例為“失敗”，剔除失敗事件后，共發生并購重組事件57例，重大并購重組19例；其中并購重組完成5例，重大并購重組完成1例，競買方為羅博特科二：并購事件統計數據來源：Wind，東吳證券研究所5.6-5.11，以上市公司為競買方的并購事件整理：競買方為國央企的共計4例5月6日慧博云通公告定增收購寶德計算機部分股權并停牌籌劃，由于5月13日最新公告需要繼續停牌，故并未統計在下表中（下表按照最新披露日統計）三：重大并購重組更新以上市公司為競買方的重大并購重組最新披露日交易競買方競買方屬性交易標的首次披露日最新事件進度交易總價值(本幣/萬元)幣種標的方Wind二級行業120250510000695.SZ濱海能源民營企業滄州旭陽100

股權20250430停牌籌劃--材料Ⅱ220250510603007.SH花王股份民營企業尼威動力55.50

股權20250315董事會預案66600CNY汽車與汽車零部件320250510688206.SH概倫電子公眾企業銳成芯微100

股權;納能微45.64

股權20250328董事會預案--半導體與半導體生產設備;--420250510688368.SH晶豐明源民營企業四川易沖100

股權20241022股東大會通過328263.75CNY商業和專業服務520250510000777.SZ中核科技中央國有企業中核西儀98.88

股權20241230董事會預案--資本貨物620250509002510.SZ天汽模民營企業東實股份50

股權20250410達成轉讓意向--汽車與汽車零部件720250509600575.SH淮河能源地方國有企業電力集團89.3

股權20241217國資委批準1169412.85CNY能源Ⅱ820250509000722.SZ湖南發展地方國有企業銅灣水電90

股權;清水塘水電90

股權;筱溪水電95

股權;高灘水電85股權20250319董事會預案----;--;--;公用事業Ⅱ920250509300065.SZ海蘭信民營企業海蘭寰宇100

股權20250124董事會預案--軟件與服務1020250509600150.SH中國船舶中央國有企業中國重工100

股權(601989.SH)20240903上交所/深交所受理11515027.84CNY資本貨物1120250509688625.SH呈和科技民營企業映日科技51

股權20250409達成轉讓意向--技術硬件與設備1220250509300417.SZ南華儀器民營企業嘉得力39.4745

股權(831992.NQ)20241011董事會預案7638.32CNY資本貨物1320250508000559.SZ萬向錢潮民營企業WanxiangAmerica100

股權20240417董事會預案----1420250508688126.SH滬硅產業公眾企業新昇晶睿48.7805

股權;新昇晶投46.7354

股權;新昇晶科49.1228

股權20250222董事會預案--技術硬件與設備;半導體與半導體生產設備;半導體與半導體生產設備1520250508300757.SZ羅博特科民營企業斐控泰克81.18

股權;FSG

6.97

股權;FAG6.97

股權20230812過戶101177.46CNY技術硬件與設備;半導體與半導體生產設備;技術硬件與設備1620250508600539.SH獅頭股份民營企業利珀科技100

股權(851888.ZJE)20250222董事會預案--軟件與服務1720250507688432.SH有研硅外資企業高頻北京60

股權20250305達成轉讓意向--公用事業Ⅱ1820250507002379.SZ宏創控股民營企業宏拓實業100

股權20241223董事會預案--資本貨物1920250506002277.SZ友阿股份民營企業深圳尚陽通100

股權20241127董事會預案--半導體與半導體生產設備注：本報告所涉及個股/公司僅代表與產業或交易熱點有關聯，所引述資訊/數據/觀點僅以展示為目的，不構成投資建議，個股層面請參照東吳證券研究所各行業組所推薦標的。

6數據來源：Wind，東吳證券研究所四：并購失敗事件上周發生1例并購失敗事件，競買方為寧波富達5月10日寧波富達公告稱，自籌劃重大資產重組事項以來，公司按照相關法律法規要求，積極組織交易雙方以及中介機構穩步推進本次重大資產重組各項工作，開展了商業、法律、財務等專項盡職調查。交易各方對本次重大資產重組交易方案進行了多次協商，但雙方未能就交易最終方案達成一致。為切實維護各方及公司股東利益，經公司充分審慎研究及與相關交易方友好協商，同意終止本次重大資產重組事項以上市公司為競買方的并購重組失敗動態最新披露日交易競買方競買方屬性交易標的首次披露日最新事件進度交易總價值(本幣/萬元)幣種標的方Wind二級行業120250510600724.SH寧波富達地方國有企業晶鑫材料45

股權20250117失敗--技術硬件與設備注：本報告所涉及個股/公司僅代表與產業或交易熱點有關聯，所引述資訊/數據/觀點僅以展示為目的，不構成投資建議，個股層面請參照東吳證券研究所各行業組所推薦標的。

7數據來源：Wind，東吳證券研究所五：實控人變更上周共計5家上市公司披露控制權變更，其中藏格礦業、孚能科技實現國資入主注：本報告所涉及個股/公司僅代表與產業或交易熱點有關聯，所引述資訊/數據/觀點僅以展示為目的，不構成投資建議，個股層面請參照東吳證券研究所各行業組所推薦標的。

8數據來源：Wind，東吳證券研究所證券代碼證券名稱公司屬性所屬SW二級行業城市發生日期變更前實際控制人變更后實際控制人披露日期1000408.SZ藏格礦業地方國有企業能源金屬格爾木市2025-04-30肖永明上杭縣財政局2025-05-072002367.SZ康力電梯民營企業專用設備蘇州市2025-05-08王友林朱美娟2025-05-093300149.SZ睿智醫藥外資企業醫療服務江門市2025-05-06曾憲經胡瑞連2025-05-064688153.SH唯捷創芯公眾企業半導體天津市2025-05-07孫亦軍、榮秀麗無公布實際控制人2025-05-085688567.SH孚能科技地方國有企業電池贛州市2025-05-07Keith

D.Kepler、YUWANG廣州市人民政府2025-05-08六：市場表現5.6-5.11，