識別風險，發現價值請務必閱讀末1/38ERP廠商積極擁抱AI浪潮，管理范式升級程驅動升級為數據和決策驅動，有望帶來企業的業務流程與管理范式流程，可接近“指令驅動”的終局形態。行業側重、生態合作等方面有所差異。lAI有望從降低開發門檻、強化數據安全國產廠商可以通過云架構與開源框架等實現功能模塊的快速開發迭不再局限于業務人員，企業決策管理層也可以通過可視化看板等直觀know-how積累和生態整合能力等維度展開。未形成對企業經營流程的系統性改造能力，下游客戶的付費意愿也較模化，中小型客戶將快速跟進，呈現加速滲透趨勢，60%44%28%12%-4%05/2408/2410/2412/2403/2505/25-20%計算機滬深300wuzupeng@請注意，吳祖鵬,周源并非香港證券及期貨事務監察委員會的注冊持牌人，不可在香港從事受監管活動。務實靈活識別風險，發現價值請務必閱讀2/38金蝶國際識別風險，發現價值請務必閱讀末3/38 6 6（二）長期看AIAGENT有望重塑ERP系統，MCP加速A 7二、海外：多層次產品服務布局，多元化商業模式 （一）SAP：BUSINESSAI解決方案，將AI深度融入企業 （一）金蝶國際：AI優先，驅動企業管理 22（三）鼎捷數智：推出雅典娜數智原生底座，多場景落地AI 24 26 29 31 34 識別風險，發現價值請務必閱讀末4/38 8 9 9 20 20 21 21 22 22 23 23 24 24 25 25 26 27 27 28 28 28 29 30 30 31 31 32 33 34識別風險，發現價值請務必閱讀末5/38 7 識別風險，發現價值請務必閱讀末6/38一、AI賦能ERP，驅動企業業務流程與管理范式升級產等功能模塊，可以幫助企業提升資源管理水平。企業應用ERP時會根據自身所處階段與環境設立不同的目標層次，以達到合適的管理標準。ERP系統歷經多個階段逐漸發展成熟。ERP起源于庫存管理，由MRP（Material資源的配置問題，主要面向制造業，用于采購管理和庫存控制。在市場環境和企業AI正在賦能ERP系統，驅動企業業務流程與管理范式全面升級。AI通過數據分析與預測、流程自動化和個性化服務等方式，將ERP系統由傳統的流程驅動升級為數據和決策驅動，可以實現企業管理效率、準確度和響應速度的全面提升，有望帶來企業的業務流程與管理范式升級。具體而言，主要分為三類場景：（2）流程自動化：AI通過自動化處理重復性任務，減少人工參與，提升運營效率；提升用戶體驗與客戶粘性。識別風險，發現價值請務必閱讀末7/38可以采集用戶行為等數據，完整的反映用戶對系統的使用情況，比如單據作鏈路、周期頻率、數據范圍等等，此類數據的采集有助于后續應用人機交互弱，效果單一針對系統數據庫本身存儲的業務或者財務數據，以及用戶行為兩類數據，可以通過AI算法將這兩部分數據結合起來，然后按照多維相當部分員工每日都在干重復且繁雜效AI助手則可以根據用戶指令，進行輔助操作，比如用戶給AI下達指還會繼續詢問選擇哪家供應商、收貨點、到貨時間等等，人工再去繼續發出指令，可語音指令取代手工操作通過人工設置AI助手執行的標準參數或閾值，可實現業務系統自動運轉，庫存，當庫存低于時自動觸發生成采購單據，關于供應商的選擇可以根據歷史合作交付質量、交貨周期、信用額度、風險等級、用戶數據等通過AI對客戶行為數據的深度分析，企業可以精準識別客戶需求，并根史和偏好提供個性化的服務。不僅可以提高客戶滿意CRM等核心系統涉及復雜的審計和合規要求，基于企業級流程的穩定性術能力與產品成熟度仍需時日打磨，難以完全取代傳統軟件流程邏輯，因此在ERP領域應用仍局限于財務分析、客戶服務等單點場景，影響尚淺。進行自主決策，實現效率提升。據金蝶國際業績材料援引GarGenAI將與ERP深度融合，60%的客戶在更換ERP應用程序時會選擇具有平臺能力和業務流程編排能力的軟件。控制，可以實現供應鏈的動態響應與風險預判，完成從需求輸入到資金償付的全鏈識別風險，發現價值請務必閱讀末8/38定制等，由客服Agent進行處理。然后物控Agent將審核訂單完整性及合理性（核驗），行分配調度并產生物流訂單。最后進入結算階段，實現貨物運單回收以及對賬確認的所有專用Agent，異常處理Agent將進行全流程風險監控與應急響應，預測分析Agent將對整體流程進行監控優化、動態調整等。AIAgent底層工作流程分析：AIAgent首先會基于預設的業務目標或用初始化以及步驟拆解，并創建一個任務列表，以及從內外部數據庫和實時數據流等持可靠響應。識別風險，發現價值請務必閱讀末9/38LLM之間交換上下文信息的方式，類似于USB-C端口提供的將設備與周圍設備以及配件相連接的模式，讓開發者能夠以標準化的方式將各種數據源、工具和功能連接到LLM。對于ERP系統，采用MCP協議可以提升ERP系統與AI大模型以及其它外部AIAgent搭建。構建自身AI能力矩陣，形成了多層次產品服務體系，同時亦對應多元化的商業變現1.AI模型：基于積累的數據和行業know-how訓練垂類模型，不僅提識別風險，發現價值請務必閱讀末10/382.AI工具：提供無代碼/低代碼AI開發工具與套件，降低企業AI應用開發門檻；3.AI應用：將Agent等AI能力封裝為開箱即用的功能模塊，賦能具體業務場景；通常需要強定制化，同時對于數據安全性要求較高，通常偏好私有化部署。而SMB不同類型的客戶將根據自身業務情況與場景需求來選擇不同的AI產品/服務。行業基準模型或微調模型提供API接口，按調用量付費；收取模型授權使用費按月/年訂閱費；按資源消耗計費；分成模式（開發應用后，按效果分成）按業務規模/功能模塊訂閱；按資源消耗計費；按結果付費AI驅動企業業務流程與管理范式升級，期待ERP系統全面重塑。總結來看，AI將傳統的流程驅動升級為數據和決策驅動，有望帶來企業的業務流程與管理范式升級。但目前AI對于復雜業務場景的深度處理能力不足，技術能力與產品成熟度仍需時日打磨，在ERP領域應用仍局限于財務分析、客戶服務等單點場景，影響尚淺。長期主決策，實現效率提升。期待未來，AI賦能ERP不僅是簡單的技術集成，更能實現識別風險，發現價值請務必閱讀末11/38二、海外：多層次產品服務布局，多元化商業模式體系發，為開發者提供標準化可復用的AI開發工具鏈，降低企業自建AI的門檻；②活擴展，支持企業根據需求定制AI解決方案；④智能助手J交互簡化復雜系統操作，目前已經滲透80%高頻任務。此外，生態方面，通過與Anthropic、Cohere、Meta等AI大模型廠商以及AWS、Googl建立良好的合作關系，賦予開發者靈活調用前沿模型的能力。而構建，作為BusinessAI的技術底座，為開發者提供構建、擴展和運行AI解決方案識別風險，發現價值請務必閱讀末12/38EmbeddedAI將AI功能預置到云ERP、供應鏈管理、人力資源管理、支出管理戶關系管理等SAP現有核心產品中，用戶無需額外開發即可通過標準化模塊使用AI功能。例如，人力資源管理人員可通過預置的AI功能進行薪酬方案指導并保持團隊 識別風險，發現價值請務必閱讀末13/38SAP已交付超130個生成式AI用例，JouleAI助手具備1300余項技能。提效方面，的客戶交易中已經包含AI應用，AI成為客戶簽約的主要價值驅動因25%的云收入中包含AI應用，以及AI功能營收貢獻率大約為10%，可粗略測算得出2024年AI貢獻收入為4.29億歐元（2024年AI貢獻收入=2024年云收入×AI合同占比總收入的1.2%，短期貢獻較為有限。但考慮到AI功能對于客戶續費率提升以及促進 識別風險，發現價值請務必閱讀末14/38（2）50%的客戶交易中已經包含AI應用，AI成為客戶簽約的（4）全球2萬名開發者使用AI助手Joule，（5）24年新增9000名員工，集中在AI的數據科學家作為全球企業軟件巨頭，SAP入局AI是一種必然選擇，我們總結其核心優勢主要包 （二）Salesforce：推出Agentforce，構建“無限數字勞動力”從傳統AI能力構建到生成式AI創新，AI能力逐步深化。2016年，Salesforce便已推Copilot和Agentforce等，其中EinsteinGPT集成在CRM中，可以售效率，而Agentforce用于創建AIAgent并自動化客服和銷售等任務。推出Agentforce2.0構建“無限數字勞動力”。2024年12月，Salesforce推出通過AI賦能Salesforce應用程序，例如通過機器學習預測客幫助企業用戶構建和微調AI應用Agentforce識別風險，發現價值請務必閱讀末15/38首先，Atlas推理引擎可進行分層問題處理，簡單問題采用基礎推理快速響應，而復雜問題則通過高級數據檢索器優化查詢，并結合DataCloud中相關數據和上下文元數據來改進答案。其次，Atlas推理引擎將通過各種工具和資源來評估自身響應和循Cloud通過使用Salesforce平臺的元數據來豐富RAG塊構化內容中快速查找相關信息，提升復雜請求的準確性與業務適配性，并通過內聯引用標注答案來源，增強用戶對AI決策的信任。數據整合及分析能力是Agentforce的亮點之一。連接企業內部系統和外部數據湖，并且構建統一的配置文件以及保護敏感信息，滿），這些提示通過RAG（檢索增強生成）技術實時查找和檢索數據。所負責的工作內容以及工作目標，比如告訴系統“你是一名招聘官，通過郵件與候崗位說明、面試反饋等內容，以豐富Agent知識庫。⑥完成以上設置即可得到招聘能招聘流程。識別風險，發現價值請務必閱讀末16/382.定義應用場景，配置核心功能3.根據核心能力，配置細分功能4.選擇應用部署場景及通路5.添加公司內部相關底層數據6.投入使用：篩選簡歷，提供最優候選人企業只需為實際使用的服務付費，無需承擔固定的訂閱費用。對于中小型企業或對財報電話會議，僅FY25Q4單季度便獲得超3000名付費客戶并簽署超3000筆交易，FY25全年，與DataCloud和AI相關的年度經常性收入達9億美元，同增120%。 識別風險，發現價值請務必閱讀17/38（2）EinsteinAI幫助施耐（2）超過25%的百萬美元級交易通過D），（3）EinsteinAI每天生成數百（2）AI產品新預訂量環比翻倍，FY2025Q2單季度簽署1（2）Agentforce支持的使用場景將從最初上線的客服和銷售向更多行業、更多場景、更多角色拓展，并能夠將適用范圍拓展客服介入識別風險，發現價值請務必閱讀末18/38三、國內：ERP廠商擁抱AI浪潮，釋放核心應用場景價值內部核心應用場景價值。我們梳理了金蝶國際、用友網絡、鼎捷數智、賽意信息和漢得信息等國產廠商在ERP領域的AI布局，發現各家廠商在AI領域均布局較早，戰略級別高，產品多元，但在具體產品布局、行業側重、生態合作等方面有所差異。技術架構，聚焦財務、供應鏈等領域。銷服全價值鏈的多場景產品模塊服務，幫助企業實現智能化運營和管理。5.漢得信息：得·靈產品/服務系列全面助力企業構建AI能APP+AIAgent研發垂直行業大模型和發設計類業務客單價提升約財務領域AI原生能力與展較快信創適配能力領先業）場景數據積累深厚，與華為深度綁定出數據來源：各公司財報，各公司官網，各公司官方公眾號，廣發證券發展研識別風險，發現價值請務必閱讀末19/38人力等高價值場景落地。整體看，金蝶通過“企業級AI平臺（企業可快速開發AI應用）”+“AI管理助手及蒼穹APP”+“AIAgent”等模式來云·蒼穹升級為新一代企業級AI平臺，發布AI管理助手及蒼穹APP，并提供豐富場景2023年8月，金蝶發布金蝶云·蒼穹GPT。作為金蝶云·蒼穹PaaS平臺的智能引擎，的企業管理知識庫和專業垂域模型。基于金蝶云·億級的參數規模財務大模型，圍繞“人財稅”進行企業管理智能應用建設與場景創新，另一方面也以開放合作、模型共建的模式，積極與行業客戶及生態在其它垂直2024年5月，金蝶發布AI管理助手Cosmic和新一代企業級AI平臺金蝶云·蒼穹。識別風險，發現價值請務必閱讀末20/38Cosmic定位為企業級AI智能助手，基于超過740萬家企業的實踐場景沉淀和萬億級開發等場景的需求，為企業提供全鏈條的智能化一代企業級AI平臺，整合了自研垂域大模型與第三方通用模型，支持模型精調與推理優化，并提供無代碼/低代碼工具鏈，企業可通過拖拉拽配置業務流程系統等自定義智能體功能。AI平臺金蝶云·蒼穹所構建，結合了金蝶自研大模型和AIagent技術架構，能夠在自用場景，不僅能提供公司注冊、財稅優惠政策解讀等財務通識問答，而且能提供企業財務制度、差旅制度、法務政策等企業知識問答及智能分析服務。識別風險，發現價值請務必閱讀末21/38蒼穹Agent平臺提供了豐富的模版與工具，可以快速對接企業數據與業務流程,實現AI應用敏捷落地。同時支持MCP及A2A標準協議，可以實現跨平臺、跨系統的無縫 需要向公司支付垂類AI大模型使用費（中小客戶多支付云化費用，大型客戶可私有識別風險，發現價值請務必閱讀末22/383月，用友發布了服務企業數智化的新一代產品——用友BIP企業AI，將AI嵌入企業核心業務，為企業提供從戰略規劃到執行落地的全鏈路智能化服務。知識和各類行業knowhow訓練而成的企服領域大模型。2024年8月，用友發布了平臺、Agent和RAG框架實現專業數據訓練和調優，實現了更強的專業能力。進行人機交互；數智員工則融合了RPA、大模型和虛擬人技術，具備智能規劃、自動執行、快速反饋、自主決策等核心能力，不僅能夠管理用友預制的1000多個企業業務與管理智能體，還可以管理企業自主開發的海量智能體。此外，還推出了包括智能合同、智能訂單生成、智能月結、AI面試等多個場景化的企業智識別風險，發現價值請務必閱讀末23/38果可靠、安全合規四大特性，通過三層架構將AI技術與第三層：以“數智員工2.0”為代表的Agents智能體集群用友BIP持續落地。根據用友網絡官方公眾號，目前，已有超過6.5萬家大中型企業科通過與用友合作，上線17個數智員工，解決稅碼維護、藥品器械首營管理、集中支付與銀行對賬等提效問題，處理效率提高近8倍，準確率達到100%。識別風險，發現價值請務必閱讀末24/38生成與運行平臺及AI技能中心。2024年11月，發布鼎捷多模態大模型，并集成模型生態，為客戶AI應用提供更為豐富的多模態能力。模型應用領域，采取開放協同策略，一方面與全球領先云服務商深度合作，整合前平臺等，構建了覆蓋AI全生命周期的工具鏈。基于雅典娜平臺作為數智底座，一方面，鼎捷結合各行業屬性持續發展與迭代了裝識別風險，發現價值請務必閱讀末25/38計和“娜娜”AI數智員工系列通用應用。數智員工系列可分為企業AI助理類與個人AI助理類，其中企業AI助理提供了智能問識別風險，發現價值請務必閱讀末26/38政助理、差旅助理、會務助理等，可以幫助實現工作流程的自動化與智能化。沉淀了汽配、裝備、電子、家電、化工等行業的可復制標桿案例。2024年，中國臺灣地區AI業務營收同增135%，AI帶動研發設計類業等創新業務場景。在智能制造領域，賽意提供了貫穿制造業研產供銷服全價值鏈的多場景產品模塊服務，幫助企業實現智能化運營和管理。2發布了PCB行業大模型和善謀GPTV2.0。識別風險，發現價值請務必閱讀末27/38數據來源：賽意官網，賽意官方公眾號，廣發證券發展研向量管理、私有模型預訓練與應用等能力，幫助其快速構建部署AI來實現客戶訂單資料的解析、識別和理解，目前已覆蓋工程圖紙識別、工程圖紙解識別風險，發現價值請務必閱讀末28/38提升工程設計到制造的流程效率。未來，公司將利用在PCB等優勢行業的經驗，向華為攜手推出融合了華為云盤古大模型預測能力與天籌求解器的數字化集成供應鏈聯合解決方案。未來，公司有望通過與華為協同合作，探索更多泛ERP和智能制造數據來源：賽意官方公眾號，廣發證券發展識別風險，發現價值請務必閱讀末29/38突破1300萬元。這些落地案例初步驗證了AI大模型的商業化可行性，在泛ERP與智年7月，漢得推出AIPaaS融合平臺，通過預置成足B端管控要求的管理工具，幫助企業快速搭建AI應用。基于A財務共享精靈等智能體已率先在頭部客戶實際場景中落地。識別風險，發現價值請務必閱讀末30/38私有模型接口，同時提供了簡化基礎管理、預制應用功能和預制低代碼編排工具等發形成外購物料清單、供應商長名單資質審核、關鍵工藝驗證到分品類材料成本評估，每個環節都可以有對應的專業崗位或單體Agen識別風險，發現價值請務必閱讀末31/38萬。2024年，公司AI業務營收約7800萬，同增超200%。用復合式AI架構，通過MCP協議接入眾多工具軟件，拓展了應用生態；海岳軟件包含海岳智能ERPGSCloud和海岳PaaS平臺iG力轉化為開箱即用的智能體，并形成“AI即服務”的交付模式。官方公眾號，在某建筑施工方案智能編制項目中，海岳大模型動態構建了1500余個減少50%人力投入以及90%人工錯誤。目前，海岳智應鏈等領域開發完成200+開箱即用的業務智能體。識別風險，發現價值請務必閱讀末32/38言生成SQL等智能能力，打破了傳統數據分析工具復雜性的壁壘，讓BI能夠自主完業經營管理智能應用場景和解決方案。在信創環境下，普聯借鑒SAP、Oracle等公司和為超大型集團企業二十多年信息化服務的經驗，研發出針對大型集團客戶的建設智能化基礎應用開發能力，并配合各客戶交付項目AI團隊進行場景了智能化項目的交付能力和創新水平。識別風險，發現價值請務必閱讀末33/38識別風險，發現價值請務必閱讀末34/38四、AI有望帶來國內ERP行業格局優化，機遇與挑戰在財務軟件方面積累了較多經驗，隨后逐步擴大規模并開始向ERP領域布局，開發但高端ERP市場仍由海外廠商主導。SAP、Oracle等海外龍頭廠商起步較早，長期服務大型企業，具備較強的技術積累和產品研發能力，尤其可以通過定制化能力和行業深度解決方案來滿足大型企業需求。而本土廠商的技術積累相對薄弱，難以滿足大型企業ERP系統高度定制化需求。因此