第第我國碳排放權的傳統評估方法及改進設計目錄TOC\o"1-3"\h\u20802我國碳排放權的傳統評估方法及改進設計綜述 120638一、傳統評估方法適用性分析 13154（一）成本法 19418（二）收益法 219927（三）市場法 215295二、影子價格模型適用性分析 313704三、影子價格模型的不足 316799四、影子價格模型改進的必要性 49532五、改進的影子價格模型 517966（一）改進的生產函數-超越對數生產函數 55546（二）改進的線性規劃函數-結合公平原則 6碳排放權作為新型資產具有特殊性，目前評估協會還未對碳排放權規定統一的評估方法。但每一種評估方法都具有各自的使用前提，本章對碳排放權使用傳統評估方法的適用性進行分析，對碳排放權影子價格的理論部分進行分析，闡述本文將從改進的生產函數——超越對數生產函數以及改進的線性規劃函數——基于公平原則的線性規劃函數，這兩個部分對于碳排放權價格進行評估，將碳排放權資產作為評估對象進行分析，對二氧化碳影子價格進行分析。一、傳統評估方法適用性分析（一）成本法成本法是圍繞重置成本、貶值核算為基礎的方法。成本法是首先對被評估資產的重置成本進行評估，在此基礎上對存在的貶值因素進行扣減。要考慮現有條件下資產的重置成本，而且需要關注其貶值情況。其計算公式如下：（4-1）碳排放權資產具有特殊性，不能通過勞動量化來衡量其價值，國家政策的變革以及企業的參與度都會對碳排放權價格大小產生影響，難以量化。第一，碳排放權從政府免費分配取得與二級市場的購買取得在重置成本的計量上存在一定的差異。當大部分碳排放權資產免費分配時，企業屬于無償取得，企業難以核算其取得成本。第二，碳排放權對于工業企業與其他行業來說，不同經營主體對其資產價值定義存在差異。第三，成本法需要被評估資產具有完善的成本資料，而碳排放權的成本數據在前期發展過程中存在較大缺失。根據公式（4-1）所示，成本法中的貶值因素包括三個方面，第一種貶值是物理性因素造成的損失，第二種貶值是由于評估資產新技術的產生造成的舊技術的落后，第三種貶值是指資產受到外界經濟環境變化的影響。碳排放權的貶值主要來自于經濟性貶值，但導致經濟性貶值的外部因素較為龐雜，難以確定。另外，成本法對于評估資產的時間價值具有一定的缺陷性，對于衡量碳排放權的內在價值較為困難，往往需要與其他方法協同使用更具有說服力。（二）收益法利用收益法評估碳排放權，在于對資產未來預期時間內的收益現值進行估計，需要對碳排放權的獲利能力進行估測。利用收益法評估碳排放權存在以下局限，首先，在衡量碳排放權價值的同時應當考慮其產生的協同效應，碳排放權是企業的重要資產之一，同時碳排放權也會與企業的其他生產因素結合在一起產生間接收益，這一部分的價值也是收益法難以衡量的缺陷。其次，碳排放權的價值會受到區域內的政策影響，收益法更多考慮到經濟性影響因素，對于區域性因素的差異難以計量。最后，在評估碳排放權時，難以選擇準確的折現率與資本化率，由此評估結果的準確度造成影響。其計算方式如下： （4-2）將碳排放權定義為無形資產屬性時，使用收益法與另外兩種傳統方法相比更容易被大眾所接受，但碳排放權作為企業的資產之一如何進行現金流預測，如何界定折現率都較為困難，由此，采用此方法進行評估，缺乏普遍適用性。（三）市場法市場法是選取與評估對象同樣或者相似的資產的近期價格進行對比分析，通過對相似對象資產價格的調整分析，得出評估對象的價格。根據市場法的評估公式（4-3）所示，某評估對象具有充分競爭、具有可比條件的市場是市場法應用的重要前提條件，評估結果需要遵循市場的發展規律，評估結果較為直觀。碳排放權利用市場法進行評估，關鍵在于尋找合適的交易案例，以目前的碳排放權市場交易現狀來看，市場中的交易案例數量適中但差異極大，不具有可比條件市場，采取何種方式對碳排放權交易案例之間的差異進行調整還難以定論。（4-3）雖然我國于2017年開始建立統一的碳排放權交易市場，但與成熟的碳排放權交易市場相比還有一定的差距，不同區域內的行業、市場政策存在差異，不同區域內的行政管理制度導致碳排放權交易市場的市場化條件有限。除了碳排放權交易試點城市，國內其他地區的碳排放權交易市場較不滿足其方法的使用前提，但隨著碳排放權交易市場的逐步完善，市場法在未來也將會被廣泛使用。綜上所述，以上傳統的評估方法，在不同的角度上評估資產都有各自的優勢以及劣勢。我國碳排放權交易市場處于未完善階段，數據資料難以獲得，采取傳統評估方法說服性較差，本文選取影子價格方法對碳排放權價格進行評估，以碳排放權的邊際產出值計算碳排放權影子價格，同時也表示出碳排放權的資源稀缺性特點，為其價值評估提供參考。二、影子價格模型適用性分析詹恩·丁伯根對影子價格進行了定義，后續的研究多基于此定義進行改進分析。認為影子價格多用于沒有確定市場價格的商品價格預測。薩綴爾遜最先將影子價格通過數學公式進行表示，表現為資源的最優利用。針對碳排放權這種新型資產，影子價格模型用于評估碳排放權最優配置下的邊際價格，為企業進行碳排放權評估提供數據參考。影子價格作為自然資源定價模型，是資源在最優使用的前提下所表現的邊際生產力，充分考慮了資源的稀缺性和有限性，表現了每單位碳排放權給企業帶來的收益，能更合理的表現碳排放權的內在價值。三、影子價格模型的不足影子價格的計算主要是由兩種方法所組成，第一種方式以經濟學中的邊際理論為基礎，建立生產函數經濟計量模型，計算碳排放的邊際生產力。第二種方式利用了數學中的線性規劃理論，對區域內最優利用前提下碳排放權的價格進行估計。本文利用上述兩種方式的改進模型對碳排放權的影子價格進行估計，通過實證分析進行具體闡述，對交易市場提供建議，具體內容見第五章。第一種方式，是對資本、勞動力、生產力三個變量之間關系的分析，是傳統生產函數所考慮的主要因素。超越對數生產函數是在過往研究基礎上，加入碳排放量投入變量。超越對數生產函數對原始的生產函數進行改進包括在模型中加入了投入因素的交叉項，對數項等，包容性更強，同時在原始資本和勞動力投入的基礎上加入碳排放量變量。考慮將碳排放量作為投入變量在于，工業等二氧化碳排放企業，為了擴大生產，必然會產生大量二氧化碳污染物，生產過程中二氧化碳等溫室氣體排放必然會對環境造成破壞，國家為控制溫室氣體排放，減輕環境的承載壓力，必然會對企業排放二氧化碳的行為進行限制，此時碳排放則會對經濟生產帶來負外部性的影響，由此會對其產出變量生產力產生影響。第二種方式，線性規劃函數存在以下不足：首先，影子價格模型中的線性規劃函數意在計算所有生產要素共同配合下產生的最大生產力，沒有考慮總量的公平分配，改進的線性規劃函數建立在碳配額公平分配的基礎上，加入公平原則計量模型，計算某區域內一單位的碳排放權的使用給區域內帶來的生產總值的貢獻大小，從而為某企業是否使用碳排放權提供參考。其次，線性規劃函數著重在對總量的控制，而不考慮區域間分配的公平性，則不利于整體減排目標的推進。不論是以國家視角來看，存在發展中國家人均配額遠小于發達國家的問題，還是從國內區域角度來看，經濟欠發達地區的碳排放權交易價格遠小于經濟發達地方的問題，各方面都存在不公平的因素。最后，在線性規劃的基礎上增加公平分配原則的優勢在于，我國正在全面建立統一的碳排放權交易市場，若一昧的考慮高效節能減排，則忽略了不同地區的經濟發展差異，尤其對于經濟發展后梯隊的區域，生產壓力加上減排壓力，往往會對其經濟發展產生不利的影響。四、影子價格模型改進的必要性第一、在衡量GDP產出的同時，不能忽視二氧化碳排放對于經濟發展的影響，隨著國家節能減排政策的進一步推進，大量二氧化碳排放企業被納入碳配額的管理，若發生碳配額量的需求不足的情況時，應當有效評估是選擇節能減排技術的改進還是進行碳排放權的購買，本文通過超越對數生產函數衡量一單位二氧化碳排放對經濟產出值的影響。第二、區域內的碳排放權分配應當考慮公平的原則，傳統的數學規劃函數主旨在于對碳排放總量的的限制，而本文中加入的公平原則，更有利對資源的最優分配，考慮歷史年份分配效果、經濟發展情況、人口規模因素，使得碳排放權分配效果更為有效。五、改進的影子價格模型（一）改進的生產函數-超越對數生產函數根據影子價格定義，在其他生產因素不變的基礎上，將碳排放權的邊際生產力量化。在使用超越對數生產函數模型時，選取與過往研究成果中相類似的參數，在考慮固定資產和勞動力的基礎上，探究碳排放量與生產總值之間的數據關系，本文認為污染物排放是經濟發展中不可忽視的問題，環境問題也同屬于經濟發展問題，碳排放量與資本，勞動力一樣都是企業正常生產經營的重要部分之一。并且如今溫室效應話題得到廣泛關注，二氧化碳與勞動力、固定資產投入一樣都可以作為重要的生產要素，由此將二氧化碳排放因素引入生產函數模型，計算碳排放權的邊際生產力，簡單來說是增加一單位的二氧化碳排放對區域內生產總值的增加量。將二氧化碳、資本與勞動一同作為自變量，資本在日常的生產經營中給予勞動力支持作用，而勞動力要素是生產經營正常展開的必不可少條件，各行各業為推進經濟發展不可避免將會因為能源消耗帶來二氧化碳的排放，同時為了踐行保護環境的大國擔當，在發展經濟的同時理應考慮二氧化碳等溫室氣體的排放額度。將GDP作為產出變量，通過模型的回歸分析，得出相應的參數值，反映每增加一單位二氧化碳的排放對GDP產生的影響。與傳統的生產函數相比具有更好的靈活性，計算二氧化碳排放量對于GDP的影響的模型為：（4-4）表4-1變量解釋表Table4-1Variableinterpretationtable變量含義GDP變量第年的對數化變量資本變量第年的對數化變量勞動力變量第年的對數化變量二氧化碳排放量第年的對數化變量資本變量與勞動力變量對數化處理后第年交叉項勞動力變量與二氧化碳排放量對數化處理后第年的交叉項資本變量與二氧化碳排放量對數化處理后第年的交叉項資本變量第年對數化平方勞動力變量第年對數化平方二氧化碳排放量第年對數化平方隨機誤差項估計的參數對自變量二氧化碳進行求導，求導公式如下：（4-5）（二）改進的線性規劃函數-結合公平原則在對碳排放權的邊際生產力進行估測時，需要計算碳排放權在區域內的價值貢獻，再利用影子價格中的第二種計算方式——線性規劃函數，進一步評估碳排放權的具體影子價格。線性規劃函數被廣泛使用在資源定價中，往往將資源定價與線性規劃問題聯系在一起，間接計算資源的利潤。在計算影子價格時，第一，需要對區域內的碳排放總量進行限制，才夠體現碳排放權的資源稀缺性特點，第二，需要設定相關的假設條件才能使得結果根據說服性，其中假設條件如下：假設條件1：政府對某公司限制其碳排放額度，并且該地已經具備一定的碳排放權交易市場的前提條件，假設某地二氧化碳的排放總量為，某地排放二氧化碳的企業共有個。假設條件2：某地的產值收益為，年產值為，化石燃料燃燒會產生溫室氣體排放，由于企業的生產總值與化石燃料燃燒成一定比例關系，自身產量與碳排放量總是呈正比，設定比例系數為，由此。（4-6）（4-7） （4-8）（4-9）（4-10）根據研究對象的選取角度，設定不同的目標函數，企業在向環境排放污染物時，需要對排放總量進行控制，表示該區域內最高總產值，使用拉格朗日乘子法對約束函數求偏導，得出拉格朗日乘子即為某一區域內的影子價格。通過以上公式分析得出，碳排放權的評估影子價格應當等于產值收益率與碳排放強度的比值，企業的生產經營狀況影響碳排放權影子價格。在利用上述影子價格中第二種方式——線性規劃函數，計算碳排放權價值時，碳排放量作為重要變量選取極為重要，本文在計算碳排放量時考慮碳排放權配額的公平分配原則，將區域內的歷史情況，人口規模以及經濟狀況考慮在內，兼顧碳排放權配額的公平性。本文最終以三個原則計算結果均值作為最終的碳排放量。歷史平均原則的計算公式如下：（4-11）表示評估目標年份全國碳排放量，表示湖北省評估年份碳排放量，表示基準年份碳排放量。人口平均原則表示按照某區域內人口數量與全國人口數量的占比進行碳排放量分配。將人口數作為