2025年CFA特許金融分析師考試備考指南及模擬試題考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、財務(wù)報表分析要求：根據(jù)所給財務(wù)報表，分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。1.某公司2024年度財務(wù)報表如下：（1）資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)：流動資產(chǎn)1500萬元，非流動資產(chǎn)2000萬元；負(fù)債：流動負(fù)債1000萬元，非流動負(fù)債500萬元；所有者權(quán)益：2000萬元。（2）利潤表：營業(yè)收入3000萬元，營業(yè)成本2000萬元，營業(yè)稅金及附加100萬元，銷售費用200萬元，管理費用300萬元，財務(wù)費用50萬元，利潤總額500萬元，所得稅費用200萬元，凈利潤300萬元。請回答以下問題：（1）計算該公司的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。（2）分析該公司的盈利能力、償債能力和營運能力。（3）根據(jù)財務(wù)報表，對該公司的未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測。2.某公司2024年度財務(wù)報表如下：（1）資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)：流動資產(chǎn)800萬元，非流動資產(chǎn)1200萬元；負(fù)債：流動負(fù)債500萬元，非流動負(fù)債600萬元；所有者權(quán)益：1800萬元。（2）利潤表：營業(yè)收入2000萬元，營業(yè)成本1500萬元，營業(yè)稅金及附加50萬元，銷售費用100萬元，管理費用150萬元，財務(wù)費用20萬元，利潤總額350萬元，所得稅費用100萬元，凈利潤250萬元。請回答以下問題：（1）計算該公司的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。（2）分析該公司的盈利能力、償債能力和營運能力。（3）根據(jù)財務(wù)報表，對該公司的未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測。二、投資組合管理要求：根據(jù)所給投資組合，計算其預(yù)期收益率和風(fēng)險。1.某投資組合包含以下資產(chǎn)：（1）股票A：占投資組合的40%，預(yù)期收益率為15%。（2）債券B：占投資組合的30%，預(yù)期收益率為5%。（3）現(xiàn)金C：占投資組合的30%，預(yù)期收益率為0%。請計算該投資組合的預(yù)期收益率。2.某投資組合包含以下資產(chǎn)：（1）股票D：占投資組合的50%，預(yù)期收益率為12%。（2）債券E：占投資組合的30%，預(yù)期收益率為4%。（3）股票F：占投資組合的20%，預(yù)期收益率為18%。請計算該投資組合的預(yù)期收益率。三、證券市場分析要求：根據(jù)所給信息，分析證券市場的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。1.某股票價格在過去一年內(nèi)波動如下：（1）年初：100元。（2）3個月：120元。（3）6個月：150元。（4）9個月：160元。（5）年末：180元。請分析該股票價格波動的原因，并預(yù)測其未來走勢。2.某行業(yè)在過去五年內(nèi)營業(yè)收入和凈利潤如下：（1）2019年：營業(yè)收入100億元，凈利潤10億元。（2）2020年：營業(yè)收入120億元，凈利潤12億元。（3）2021年：營業(yè)收入150億元，凈利潤15億元。（4）2022年：營業(yè)收入180億元，凈利潤18億元。（5）2023年：營業(yè)收入200億元，凈利潤20億元。請分析該行業(yè)的發(fā)展趨勢，并預(yù)測未來幾年該行業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤。四、衍生品市場要求：根據(jù)所給信息，分析衍生品市場的特點和風(fēng)險。1.某公司通過場外期權(quán)合約鎖定未來6個月的石油采購成本，合約價格為每桶60美元。（1）若6個月后石油市場價格上漲至每桶70美元，請分析該合約對公司的成本影響。（2）若6個月后石油市場價格下跌至每桶55美元，請分析該合約對公司的成本影響。2.某投資者購買了某股票的看漲期權(quán)，行權(quán)價格為每股50元，期權(quán)費用為每股2元。（1）若6個月后股票價格上漲至每股60元，請計算投資者的收益。（2）若6個月后股票價格下跌至每股45元，請計算投資者的收益。五、風(fēng)險管理要求：根據(jù)所給信息，評估企業(yè)的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度。1.某公司采用以下風(fēng)險管理和內(nèi)部控制措施：（1）定期進(jìn)行風(fēng)險評估。（2）建立風(fēng)險報告制度。（3）實施員工培訓(xùn)和考核。（4）設(shè)立獨立的風(fēng)險管理部門。請分析該公司的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度是否健全，并指出可能的改進(jìn)措施。2.某企業(yè)面臨以下風(fēng)險：（1）市場風(fēng)險：產(chǎn)品需求下降。（2）信用風(fēng)險：客戶違約。（3）操作風(fēng)險：信息系統(tǒng)故障。請為企業(yè)制定相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對策略。六、公司治理要求：根據(jù)所給信息，分析公司治理對企業(yè)經(jīng)營的影響。1.某公司董事會成員構(gòu)成如下：（1）董事長：具有豐富行業(yè)經(jīng)驗。（2）副董事長：具有財務(wù)背景。（3）獨立董事：具有法律背景。請分析該董事會成員構(gòu)成對公司治理的積極影響。2.某公司實行以下公司治理措施：（1）定期召開股東大會。（2）設(shè)立獨立董事。（3）建立信息披露制度。請分析這些措施對公司治理的改善作用。本次試卷答案如下：一、財務(wù)報表分析1.（1）計算該公司的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。解析思路：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額。答案：流動比率=1500/1000=1.5，速動比率=(1500-0)/1000=1.5，資產(chǎn)負(fù)債率=(1000+500)/3500=0.74。1.（2）分析該公司的盈利能力、償債能力和營運能力。解析思路：盈利能力通過凈利潤率、毛利率等指標(biāo)衡量；償債能力通過流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)衡量；營運能力通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)衡量。答案：盈利能力較好，凈利潤率為10%；償債能力一般，流動比率和速動比率均為1.5；營運能力較好，存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)正常。1.（3）根據(jù)財務(wù)報表，對該公司的未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測。解析思路：根據(jù)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)，結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢和市場環(huán)境，預(yù)測未來營業(yè)收入、成本、利潤等。答案：預(yù)測未來營業(yè)收入增長，成本控制良好，凈利潤持續(xù)增長。2.（1）計算該公司的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。解析思路：同上題解析思路。答案：流動比率=800/500=1.6，速動比率=(800-0)/500=1.6，資產(chǎn)負(fù)債率=(500+600)/2000=0.85。2.（2）分析該公司的盈利能力、償債能力和營運能力。解析思路：同上題解析思路。答案：盈利能力一般，凈利潤率為12.5%；償債能力較差，流動比率和速動比率均為1.6，資產(chǎn)負(fù)債率較高；營運能力一般，存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)正常。2.（3）根據(jù)財務(wù)報表，對該公司的未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測。解析思路：同上題解析思路。答案：預(yù)測未來營業(yè)收入增長，成本控制需加強，凈利潤增長空間有限。二、投資組合管理1.計算該投資組合的預(yù)期收益率。解析思路：預(yù)期收益率=各資產(chǎn)預(yù)期收益率×各資產(chǎn)占比。答案：預(yù)期收益率=15%×40%+5%×30%+0%×30%=6%。2.計算該投資組合的預(yù)期收益率。解析思路：同上題解析思路。答案：預(yù)期收益率=12%×50%+4%×30%+18%×20%=9%。三、證券市場分析1.分析該股票價格波動的原因，并預(yù)測其未來走勢。解析思路：分析價格波動可能與市場供需、公司業(yè)績、宏觀經(jīng)濟等因素有關(guān)。答案：價格波動可能與市場供需、公司業(yè)績等因素有關(guān)。預(yù)測未來走勢需關(guān)注市場環(huán)境、公司基本面等。2.分析該行業(yè)的發(fā)展趨勢，并預(yù)測未來幾年該行業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤。解析思路：分析行業(yè)發(fā)展趨勢需關(guān)注行業(yè)政策、市場需求、技術(shù)進(jìn)步等因素。答案：行業(yè)發(fā)展趨勢良好，預(yù)測未來幾年營業(yè)收入和凈利潤將持續(xù)增長。四、衍生品市場1.（1）分析該合約對公司的成本影響。解析思路：價格上漲時，合約鎖定成本，公司成本降低；價格下跌時，合約鎖定成本，公司成本增加。答案：價格上漲時，公司成本降低；價格下跌時，公司成本增加。1.（2）分析該合約對公司的成本影響。解析思路：同上題解析思路。答案：價格上漲時，公司成本增加；價格下跌時，公司成本降低。2.（1）計算投資者的收益。解析思路：收益=（股票價格-行權(quán)價格）×股票數(shù)量-期權(quán)費用。答案：收益=（60-50）×100-2×100=800元。2.（2）計算投資者的收益。解析思路：同上題解析思路。答案：收益=（45-50）×100-2×100=-500元。五、風(fēng)險管理1.分析該公司的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度是否健全，并指出可能的改進(jìn)措施。解析思路：分析制度是否涵蓋風(fēng)險評估、報告、培訓(xùn)和考核等方面。答案：該公司的風(fēng)險管理和內(nèi)部控制制度較為健全。可能的改進(jìn)措施包括加強風(fēng)險評估、完善報告制度、提高員工風(fēng)險意識等。2.為企業(yè)制定相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對策略。解析思路：針對不同風(fēng)險，制定相應(yīng)的應(yīng)對措施。答案：針對市場風(fēng)險，制定多元化經(jīng)營策略；針對信用風(fēng)險，加強客戶信用評估；針對操作風(fēng)險，提高信息系統(tǒng)穩(wěn)定性。六