償債能力分析重要考核：資產負債率、流動比率、速動比率、現金比率等三項指標。（1）資產負債率：（又叫負債率）是指企業在一定產生經營期間負債總額與所有資產的比率。用于衡量企業運用債權人提供資金進行經營活動的能力，以及反應債權人發放貸款的安全程度。計算公式為：負債資產率=資產總額/負債總額×100％資產負債率一般不高于50％為宜。（2）流動比率：是企業在一定經營期間的流動資產與流動負債的比率。他是衡量企業流動資產的短期債務到期此前可以變為現金用于償還流動負債的能力，是反應流動財務狀況的比率之一；是衡量企業短期償債能力常用的比率。計算公式為：流動比率＝流動資產/流動負債×100％這個比率一般原則為200％，根據企業經營規模，行業種類不一樣可以在140％以上為宜。（3）速動比率：是指企業在一定經營期間的速動資產與流動負債的比率。其中速動資產是流動資產減去存貨的金額。速動比率是反應流動財務狀況的比率之一，是衡量企業流動資產中可以立即用于償付流動負債的能力。計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債×100％速動資產＝流動資產－存貨速動比率的原則一般應保持1:1，根據目前的狀況到達60％以上即可。流動比率大，速動比率小時，闡明企業存貨過多。現金比率現金比率是企業現金類資產與流動負債的比率。現金類資產包括企業所擁有的貨幣資金和持有的有價證券（即資產負債表中的短期投資）。它是速動資產扣除應收帳款后的余額。速動資產扣除應收帳款后計算出來的金額，最能反應企業直接償付流動負債的能力。現金比率一般認為20%以上為好。但這一比率過高，就意味著企業流動負債未能得到合理運用，而現金類資產獲利能力低，此類資產金額太高會導致企業機會成本增長。現金比率計算公式為：現金比率=（現金+有價證券）÷流動負債根據表3-2資料，XYZ企業的現金比率為：年初現金比率=（125+60）÷1100=0.168年末現金比率=（250+30）÷1500=0.186XYZ企業雖然流動比率和速動比率都較高，而現金比率偏低，闡明該企業短期償債能力還是有一定風險，應縮短收帳期，加大應收帳款催帳力度，以加速應收帳款資金的周轉。經營能力分析流動資產分析應收賬款周轉率應收賬款和存貨同樣，在流動資產中具有舉足輕重的地位。應收賬款的及時收回，不僅增強了企業的短期償債能力，也反應了企業管理應收賬款方面的效率。反應應收賬款周轉速度的指標是應收賬款周轉率，詳細有應收賬款周轉次數和應收賬款周轉天數。應收賬款周轉次數是銷售收人與平均應收款余額的比值，反應了年度內應收賬款轉為現金的平均次數；用時間表達的周轉速度是應收賬款周轉天數，又稱為平均應收款回收期或平均收現期，它表達企業從獲得應收賬款的權利到收回款項所需的時間。其計算公式為：公式中的“銷售收人”數來自利潤表，是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額；“平均應收賬款”是指未扣除壞賬準備的應收賬款金額，它是資產負債表中“期初應收賬款余額”與“期末應收賬款余額”的平均數。一般來說，應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，闡明應收賬款的收回越快，否則，闡明企業的營運資金會過多地呆滯在應收賬款上，會影響企業資金的正常周轉。在運用這個指標時，要注意某些原因也許會影響到該指標的對的計算。這些原因重要有：(1)季節性經營；(2)大量使用分期付款結算方式；(3)大量銷售使用現金結算；(4）年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。存貨周轉率和應收賬款周轉率以及兩者相結合的營運周期是反應企業資產運行效率的最重要的指標，如下是反應企業資產運行效率的此外兩個指標。應收帳款周轉率應收帳款在流動資產中有著舉足輕重的地位，及時收回應收帳款，不僅增強了企業的短期償債能力，也反應出企業管理應收帳款的效率。應收帳款周轉率（次數）是指一定期期內應收帳款平均收回的次數，是一定期期內商品或產品銷售收入凈額與應收帳款平均余額的比值。其計算公式為：應收帳款周轉次數=銷售收入凈額÷應收帳款平均余額其中：銷售收入凈額=銷售收入-銷售折扣與折讓應收帳款平均余額=（期初應收帳款+期末應收帳款）÷2應收帳款周轉天數=計算期天數÷應收帳款周轉次數

=計算期天數×應收帳款平均余額÷銷售收入凈額公式中的應收帳款包括會計報表中“應收帳款”和“應收票據”等所有賒銷帳款在內，且其金額應為扣除壞帳后的金額。應收帳款周轉率反應了企業應收帳款周轉速度的快慢及企業對應收帳款管理效率的高下。在一定期期內周轉次數多，周轉天數少表明：1）企業收帳迅速，信用銷售管理嚴格。2）應收帳款流動性強，從而增強企業短期償債能力。3）可以減少收帳費用和壞帳損失，相對增長企業流動資產的投資收益。4）通過比較應收帳款周轉天數及企業信用期限，可評價客戶的信用程度，調整企業信用政策。根據表3-2、3-3資料，XYZ企業銷售收入凈額15000萬元，年末應收帳款、應收票據凈額為2030（1990+40）萬元，年初數為1050（995+55）萬元；則該企業應收帳款周轉率指標計算如下：在評價應收帳款周轉率指標時，應將計算出的指標與該企業前期、與行業平均水平或其他類似企業相比較來判斷該指標的高下。存貨周轉率在流動資產中，存貨所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業的流動比率。因此，必須尤其重視對存貨的分析。存貨流動性的分析一般通過存貨周轉率來進行。存貨周轉率（次數）是指一定期期內企業銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理效率的綜合性指標。其計算公式為：存貨周轉次數=銷貨成本÷存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷2存貨周轉天數=計算期天數÷存貨周轉次數

=計算期天數×存貨平均余額÷銷貨成本根據表3-2、3-3資料，XYZ企業銷售成本為13220萬元，期初存貨1630萬元，期末存貨595萬元，該企業存貨周轉率指標為：一般來講?存貨周轉速度越快?存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現金或應收帳款的速度就越快，這樣會增強企業的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉速度分析，有助于找出存貨管理中存在的問題，盡量減少資金占用水平。流動資產周轉率流動資產周轉率是反應企業流動資產周轉速度的指標。流動資產周轉率（次數）是一定期期銷售收入凈額與企業流動資產平均占用額之間的比率。其計算公式為：流動資產周轉次數=銷售收入凈額÷流動資產平均余額流動資產周轉天數=計算期天數÷流動資產周轉次數

=計算期天數×流動資產平均余額÷銷售收入凈額式中：流動資產平均余額=（期初流動資產+期末流動資產）÷2在一定期期內，流動資產周轉次數越多，表明以相似的流動資產完畢的周轉額越多，流動資產運用效果越好。流動資產周轉天數越少，表明流動資產在經歷生產銷售各階段所占用的時間越短，可相對節省流動資產，增強企業盈利能力。根據表3-2、3-3資料，XYZ企業銷售收入凈額15000萬元，流動資產期初數為3