期貨從業人員資格必考題含答案2024年1.期貨合約與現貨合同、現貨遠期合約的最本質區別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標準化答案：D分析：期貨合約是標準化的合約，而現貨合同和現貨遠期合約條款通常是根據雙方具體協商確定，不具有標準化特點，這是本質區別。2.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.價格發現C.減少風險D.套期保值答案：B分析：期貨市場有價格發現和套期保值兩大基本功能，A選項風險不能被消滅，C選項表述不準確，D選項是功能之一，但本題選基本功能應是價格發現。3.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20％以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資C.采用保證金的方式使期貨交易具有高收益和高風險的特點D.保證金比率越低，杠桿效應就越大答案：A分析：期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5％15％，而非20％以上，B、C、D表述正確。4.下列屬于結算機構作用的是（）。A.直接參與期貨交易B.管理期貨交易所財務C.擔保交易履約D.管理經紀公司財務答案：C分析：結算機構的作用是擔保交易履約，它不直接參與期貨交易，也不管理期貨交易所和經紀公司財務。5.目前，我國實行分級結算制度的期貨交易所有（）。A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所答案：D分析：中國金融期貨交易所實行分級結算制度，其他三家商品期貨交易所采用全員結算制度。6.期貨公司應將客戶所繳納的保證金（）。A.存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶B.存入期貨公司在銀行的賬戶C.存入期貨經紀合同中所列的公司賬戶D.存人交易所在銀行的賬戶答案：A分析：期貨公司應將客戶所繳納的保證金存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶，以保障客戶資金安全。7.以下不屬于期貨中介與服務機構的是（）。A.期貨公司B.保證金安全存管銀行C.期貨保證金存管監控機構D.交割倉庫答案：C分析：期貨保證金存管監控機構是獨立于期貨公司的非營利性監控機構，不屬于期貨中介與服務機構，A、B、D都屬于中介與服務機構。8.期貨合約是指由（）統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。A.期貨交易所B.期貨公司C.中國證券會D.中國期貨業協會答案：A分析：期貨合約由期貨交易所統一制定，規定了交易的各項要素。9.關于合約交割月份，以下表述不當的是（）。A.合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份B.某種商品期貨合約交割月份的確定，與該商品的生產、使用、消費等特點無關C.目前各國交易所交割月份只有以固定月份為交割月這一種規范交割方式D.合約交割月份的確定，是期貨合約設計的重要內容答案：B分析：某種商品期貨合約交割月份的確定，與該商品的生產、使用、消費等特點密切相關，A、D表述正確，C選項目前交割月份有固定月份等多種規范交割方式表述錯誤。10.關于期貨合約的標準化，說法不正確的是（）。A.減少了價格波動B.降低了交易成本C.簡化了交易過程D.提高了市場流動性答案：A分析：期貨合約標準化降低了交易成本、簡化了交易過程、提高了市場流動性，但不會減少價格波動，價格波動受多種因素影響。11.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.德國B.法國C.英國D.美國答案：C分析：最早的金屬期貨交易誕生于英國。12.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是（）。A.大豆B.鋁C.豆粕D.玉米答案：B分析：鋁是上海期貨交易所的上市品種，A、C、D是大連商品交易所上市品種。13.目前，在芝加哥商業交易所集團上市交易的外匯期貨品種包括（）。A.歐元期貨B.人民幣期貨C.新加坡元期貨D.巴西雷亞爾期貨答案：A分析：目前芝加哥商業交易所集團上市交易的外匯期貨品種有歐元期貨等，人民幣期貨在港交所等有交易，C、D目前不是其主要上市品種。14.金融期貨最早產生于（）年。A.1968B.1970C.1972D.1982答案：C分析：1972年5月，芝加哥商業交易所（CME）設立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元等在內的外匯期貨合約，標志著金融期貨的誕生。15.期貨市場上套期保值的效果主要是由（）決定的。A.現貨價格的變動程度B.期貨價格的變動程度C.基差的變動程度D.交易保證金水平答案：C分析：套期保值效果主要由基差的變動程度決定，基差變化影響套期保值的盈虧。16.當判斷基差風險大于價格風險時（）。A.仍應進行套期保值B.不應進行套期保值C.可考慮進行部分套期保值D.無所謂答案：B分析：當基差風險大于價格風險時，套期保值無法有效規避風險，不應進行套期保值。17.下列情形中，適合采取賣出套期保值策略的是（）。A.加工制造企業為了防止日后購進原料時價格上漲的情況B.供貨方已簽訂供貨合同，但尚未購進貨源，擔心日后購進貨源時價格上漲C.需求方倉庫已滿，不能買入現貨，擔心日后購進現貨時價格上漲D.儲運商手頭有庫存現貨尚未出售，擔心日后出售時價格下跌答案：D分析：賣出套期保值適用于持有現貨擔心價格下跌的情況，A、B、C都屬于擔心價格上漲，應采取買入套期保值。18.企業的現貨頭寸屬于空頭的情形是（）。A.企業持有實物商品或資產B.企業已按某固定價格約定在未來出售某商品，但尚未持有實物商品或資產C.企業已按固定價格約定在未來購買某商品或資產D.企業已按固定價格出售某商品，但尚未持有實物商品或資產答案：B分析：企業已按某固定價格約定在未來出售某商品，但尚未持有實物商品或資產，此時現貨頭寸屬于空頭。19.套期保值是通過建立（）機制，以規避價格風險的一種交易方式。A.期貨市場與現貨市場之間盈虧沖抵B.以小博大的杠桿C.期貨市場代替現貨市場D.買空賣空的雙向交易答案：A分析：套期保值是通過在期貨市場和現貨市場建立盈虧沖抵機制來規避價格風險。20.基差用簡單公式表示為：基差=（）。A.期貨價格現貨價格B.現貨價格期貨價格C.現貨價格+期貨價格D.期貨價格×現貨價格答案：B分析：基差的計算公式為現貨價格期貨價格。21.某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000元/噸；一個月后，該保值者完成現貨交易，價格為2060元/噸。同時將期貨合約以2100元/噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現了完全保護，則應該保值者現貨交易的實際價格是（）。A.2040元/噸B.2060元/噸C.1940元/噸D.1960元/噸答案：D分析：期貨市場盈利21002000=100元/噸，因為實現完全保護，所以現貨實際價格=2060100=1960元/噸。22.某加工商為了避免大豆現貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為20元/噸，賣出平倉時的基差為50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A分析：基差走弱30元/噸，買入套期保值盈利，盈利=30×10×10=3000元。23.某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為30元/噸，買入平倉時的基差為50元/噸，則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B分析：基差走弱20元/噸，賣出套期保值虧損，虧損=20×10×10=2000元。24.某進口商5月以1800元/噸進口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比7月期貨價（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30答案：A分析：設現貨價格比7月期貨價低X元/噸，期貨盈利18501800=50元/噸，要保證至少30元/噸盈利，則50X≥30，解得X≤20，即最多低20元/噸。25.某企業利用大豆期貨進行賣出套期保值，當基差從100元/噸變為150元/噸，意味著（）。A.基差走強250元/噸，未實現完全套期保值，存在凈虧損B.基差走強250元/噸，實現完全套期保值，有凈盈利C.基差走強50元/噸，未實現完全套期保值，存在凈虧損D.基差走強50元/噸，實現完全套期保值，有凈盈利答案：B分析：基差從100元/噸變為150元/噸，基差走強250元/噸，賣出套期保值基差走強實現完全套期保值且有凈盈利。26.某投資者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5手，成交價格為4000元/噸，之后價格下跌，該投資者對市場趨勢和判斷保持不變，在價格跌到3900元/噸時，買入3手，則該建倉方法為（）。A.平均買低法B.金字塔式建倉C.平均賣高法D.倒金字塔式建倉答案：A分析：平均買低法是在買入合約后，價格下跌，再以較低價格買入更多合約，本題符合該方法。27.某投資者共購買了三種股票A、B、C，占用資金比例分別為30％、20％、50％，A、B股票相對于某個指數而言的β系數為1.2和0.9。如果要使該股票組合的β系數為1，則C股票的β系數應為（）。A.0.91B.0.92C.1.02D.1.22答案：B分析：設C股票的β系數為x，根據β系數計算公式可得0.3×1.2+0.2×0.9+0.5×x=1，解得x=0.92。28.某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入1手（10噸/手）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸。此后價格下降到2020元/噸，該投機者再次買入1手合約，則該投機者的持倉平均價格為（）元/噸。A.2020B.2025C.2030D.2035答案：B分析：持倉平均價格=（2030×1+2020×1）÷2=2025元/噸。29.某投機者以2.55美元/蒲式耳買入1手玉米合約，并在價格為2.25美元/蒲式耳時下達一份止損單。此后價格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價格為（）美元/蒲式耳下達一份新的止損指令。A.2.55B.2.6C.2.7D.2.8答案：C分析：當價格上漲后，為了保護盈利，可將止損指令價格設置在高于買入價格且接近當前價格的位置，C選項合適。30.若市場處于反向市場，做多頭的投機者應（）。A.買入交割月份較遠的合約B.賣出交割月份較近的合約C.買入交割月份較近的合約D.賣出交割月份較遠的合約答案：A分析：反向市場中，遠月合約價格低于近月合約價格，做多頭投機者應買入交割月份較遠的合約。31.下列關于套利與期貨投機的說法，錯誤的是（）。A.期貨投機交易者只是利用單一期貨合約價格的上下波動賺取利潤，而套利是從相關市場或相關合約之間的相對價格差異變動套取利潤B.期貨投機交易在一段時間內只做買或賣，而套利則是在同一時間買入并賣出相關期貨合約C.期貨套利交易賺取的是價差變動的收益D.期貨套利交易成本一般要高于投機交易成本答案：D分析：期貨套利交易成本一般低于投機交易成本，A、B、C表述正確。32.以下屬于跨期套利的是（）。A.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B.賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約C.買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約D.買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約答案：A分析：跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，A選項符合。33.在正向市場中，發生以下（）情況時，應采取牛市套利決策。A.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約B.近期月份合約價格上升幅度等于遠期月份合約C.近期月份合約價格上升幅度小于遠期月份合約D.近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份合約答案：A分析：正向市場牛市套利是買入近期合約賣出遠期合約，當近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約時盈利。34.某投資者在5月份以700點的權利金賣出一張9月到期，執行價格為9900點的恒指看漲期權，同時，他又以300點的權利金賣出一張9月到期、執行價格為9500點的恒指看跌期權，該投資者當恒指為（）時，能夠獲得200點的盈利。A.11200點B.8800點C.10700點D.8700點答案：C分析：設恒指為X，分別計算不同情況下的盈利，當X＞9900時，盈利=700+300（X9900）（9500X），令其等于200，無解；當9500≤X≤9900時，盈利=700+300=1000≠200；當X＜9500時，盈利=700+300（9500X）（X9900），令其等于200，無解；當X=10700時，盈利=700+300（107009900）=200。35.某投資者在2月份以300點的權利金買入一張5月到期、執行價格為10500點的恒指看漲期權，同時，他又以200點的權利金買入一張5月到期、執行價格為10000點的恒指看跌期權。若要獲利100個點，則標的物價格應為（）。A.9400B.9500C.11100D.11200答案：AC分析：設標的物價格為X，當X＞10500時，盈利=X10500300200=100，解得X=11100；當X＜10000時，盈利=10000X300200=100，解得X=9400。36.美式期權的時間價值總是（）零。A.大于B.大于等于C.等于D.小于答案：B分析：美式期權的時間價值大于等于零，因為美式期權可以提前行權。37.某投資者買進執行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳，賣出執行價格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為（）美分/蒲式耳。A.290B.284C.280D.276答案：B分析：該投資者進行的是牛市看漲期權套利，最大盈利=（290280）（1511）=6美分/蒲式耳，損益平衡點=280+（1511）=284美分/蒲式耳。38.期權的時間價值與期權合約的有效期（）。A.成正比B.成反比C.成導數關系D.沒有關系答案：A分析：一般來說，期權合約有效期越長，時間價值越大，二者成正比。39.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.73美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續費）A.大于等于0.23美元B.等于0.23美元C.小于等于0.23美元D.小于0.23美元答案：D分析：投資者進行的是賣出套利，價差縮小盈利，建倉時價差=2.732.5=0.23美元，所以當價差小于0.23美元時獲利。40.以下屬于期權的基本要素的是（）。A.期權價格B.標的資產C.行權方向D.執行價格答案：ABCD分析：期權的基本要素包括期權價格、標的資產、行權方向、執行價格等。41.下列關于期貨市場價格發現功能說法正確的有（）。A.期貨市場特有的機制使它比其他市場具有更高的價格發現效率B.期貨市場價格發現的功能是在期貨市場公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行中形成的C.期貨市場的特殊機制使得它從制度上提供了一個近似完全競爭類型的環境D.期貨交易形成的價格具有預期性、連續性、公開性和權威性的特點答案：ABCD分析：期貨市場的交易機制、運行環境等使得它具有較高價格發現效率，形成的價格有預期性等特點。42.目前，我國鄭州商品交易所上市的期貨品種包括（）等。A.小麥B.豆粕C.天然橡膠D.棉花答案：AD分析：豆粕是大連商品交易所上市品種，天然橡膠是上海期貨交易所上市品種，A、D是鄭州商品交易所上市品種。43.下列屬于利率期貨品種的是（）。A.歐洲美元期貨B.歐元銀行間拆放利率期貨C.短期國債期貨D.長期國債期貨答案：ABCD分析：以上選項都屬于利率期貨品種。44.期貨交易所在指定交割倉庫時，主要考慮的因素是（）。A.倉庫所在地區的生產或消費集中程度B.倉庫所在地區距離交易所的遠近C.倉庫的存儲條件D.倉庫的運輸條件和質檢條件答案：ACD分析：期貨交易所指定交割倉庫主要考慮生產或消費集中程度、存儲條件、運輸條件和質檢條件等，與距離交易所遠近關系不大。45.期貨公司的職能包括（）。A.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險B.為客戶提供期貨市場信息C.充當客戶的交易顧問D.制定交易規則答案：ABC分析：制定交易規則是期貨交易所的職能，A、B、C是期貨公司的職能。46.下列對套期保值的理解，正確的有（）。A.套期保值就是買進或賣出與現貨市場