2024期貨從業人員資格考前沖刺必刷題附答案1.期貨市場上套期保值的效果主要是由（）決定的。A.現貨價格的變動程度B.期貨價格的變動程度C.基差的變動程度D.交易保證金水平答案：C分析：基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。套期保值效果主要由基差變動決定，基差不變或變動較小時，套期保值能取得較好效果。2.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資C.采用保證金的方式使期貨交易具有高收益和高風險的特點D.保證金比率越低，杠桿效應就越大答案：A分析：期貨交易實行保證金制度，通常保證金比例在5%15%左右，并非20%以上。保證金制度使投資者能用少量資金進行較大價值投資，有杠桿效應，導致高收益和高風險，且保證金比率越低，杠桿效應越大。3.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預期大豆產量為80噸。為規避大豆價格波動的風險，該種植者決定在期貨市場進行套期保值操作，正確的做法應是（）。A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約C.買入80噸5月份到期的大豆期貨合約D.賣出80噸5月份到期的大豆期貨合約答案：B分析：該種植者未來要出售大豆，擔心大豆價格下跌帶來損失，應進行賣出套期保值，即賣出與預期產量相當的、11月份到期的大豆期貨合約。4.關于期貨交易所的性質，下列描述不正確的是（）。A.按照章程和交易規則實行自律管理B.不以營利為目的C.自身不參與交易活動D.交易所自身可以進行交易答案：D分析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規則的機構，按照章程和交易規則實行自律管理，不以營利為目的，自身不參與交易活動，僅提供交易平臺和服務。5.目前我國期貨交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易B.柜臺（OTC）交易C.公開喊價交易D.計算機撮合成交答案：D分析：目前我國期貨交易所采用計算機撮合成交方式，它是根據公開喊價原理設計而成的一種自動化交易方式，具有高效、準確等特點。6.以下屬于期貨合約主要條款的是（）。A.合約名稱B.交易單位C.報價單位D.以上都是答案：D分析：期貨合約主要條款包括合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點、交易手續費、交割方式、交易代碼等。7.當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值（）。A.達到最大B.趨于零C.為負值D.無法判斷答案：B分析：時間價值是期權權利金扣除內涵價值的剩余部分。當期權處于極度實值或極度虛值時，內涵價值很大，時間價值趨于零。8.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執行價格為X，則當標的資產價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.XCC.CXD.C答案：B分析：對于看跌期權，投資者的收益=執行價格標的資產價格期權費。當不賠不賺時，收益為0，即執行價格標的資產價格期權費=0，可得標的資產價格=執行價格期權費=XC。9.下列關于期貨套利與期貨投機的區別，說法錯誤的是（）。A.期貨投機交易只是利用單一期貨合約絕對價格的波動賺取利潤，而套利是從相關市場或相關合約之間的相對價格差異變動套取利潤B.期貨投機交易在一段時間內只做買或賣，而套利則是在同一時間買入和賣出相關期貨合約C.期貨投機交易承擔單一期貨合約價格變動風險，而套利交易承擔價差變動風險D.期貨套利交易成本一般高于期貨投機交易答案：D分析：期貨套利交易成本一般低于期貨投機交易，因為套利是同時買賣相關合約，部分風險可相互抵消，交易成本相對較低。其他選項關于套利與投機區別的描述均正確。10.在正向市場中，期貨價格與現貨價格的差額與（）有關。A.持倉費B.利息C.手續費D.預期利潤答案：A分析：在正向市場中，期貨價格高于現貨價格，二者差額主要由持倉費決定。持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。11.下列關于持倉限額制度的說法，正確的是（）。A.持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額B.目前我國大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所都實行了持倉限額制度C.同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額D.以上說法都正確答案：D分析：持倉限額制度就是交易所規定會員或客戶按單邊計算的某一合約投機頭寸最大數額。我國三大商品期貨交易所都實行該制度，且同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，某一合約持倉合計不得超出其持倉限額。12.若某期貨合約的保證金為合約價值的8%，當期貨價格下跌4%時，該合約的買方盈利狀況為（）。A.盈利50%B.虧損50%C.盈利25%D.虧損25%答案：B分析：設合約價值為100，保證金為100×8%=8。價格下跌4%，合約價值變為100×(14%)=96，買方虧損10096=4。虧損比例=4÷8×100%=50%。13.下列關于期貨市場價格發現功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環境B.期貨價格反映了大多數人的預測，因而能夠比較接近地代表供求變動趨勢C.期貨價格具有公開性、連續性、預期性的特點D.期貨價格是由大戶投資者決定的答案：D分析：期貨市場是一個近似完全競爭的市場，眾多參與者的交易行為使期貨價格反映大多數人的預測，接近供求變動趨勢，且具有公開性、連續性、預期性特點。期貨價格是由市場上眾多參與者的買賣力量共同決定的，并非由大戶投資者決定。14.以下屬于商品期貨的是（）。A.農產品期貨B.金屬期貨C.能源化工期貨D.以上都是答案：D分析：商品期貨主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源化工期貨等。農產品期貨如大豆、玉米等；金屬期貨如銅、鋁等；能源化工期貨如原油、橡膠等。15.某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當日結算價為4770元/噸，當日該投資者賣出20手燃料油期貨合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960答案：A分析：當日持倉量=4020=20手，每手10噸。交易保證金=當日結算價×交易單位×持倉手數×保證金比例=4770×10×20×8%=76320元。16.期權的時間價值隨著期權到期日的臨近而（）。A.逐漸減少B.逐漸增加C.保持不變D.無法確定答案：A分析：期權的時間價值是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分。隨著期權到期日臨近，時間價值逐漸減少，到期時時間價值為零。17.以下關于跨期套利的說法，正確的是（）。A.跨期套利是指在不同交易所同時買入、賣出同一期貨品種不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利B.跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利是指買入較近月份合約的同時賣出較遠月份合約D.以上說法都正確答案：D分析：跨期套利是在同一交易所對同一期貨品種不同交割月份合約進行操作，可分為牛市、熊市和蝶式套利。牛市套利是買近賣遠，預期較近月份合約價格上漲幅度大于較遠月份合約。18.期貨公司的職能不包括（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結算和交割手續C.直接參與期貨交易D.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險答案：C分析：期貨公司主要職能是根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續、對客戶賬戶管理及控制交易風險等。期貨公司自身不直接參與期貨交易。19.下列關于期貨交易結算的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的結算，由期貨交易所統一組織進行B.期貨交易所實行當日無負債結算制度C.期貨公司應當及時將結算結果通知客戶D.客戶對交易結算結果有異議的，必須在當日向期貨公司提出答案：D分析：客戶對交易結算結果有異議的，應在期貨經紀合同約定的時間內提出，并非必須在當日。期貨交易結算由交易所統一組織，實行當日無負債結算制度，期貨公司要及時通知客戶結算結果。20.若滬深300指數期貨合約IF1503的價格是2149.6，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（）萬元的保證金。A.12.8976B.12.8776C.12.9176D.12.9376答案：A分析：滬深300指數期貨合約乘數為每點300元。保證金=合約價格×合約乘數×保證金比例=2149.6×300×15%=96732元，約12.8976萬元。21.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規避風險C.減少風險D.套期保值答案：B分析：期貨市場有規避風險和價格發現兩大基本功能。風險只能轉移和分散，不能消滅，套期保值是規避風險的一種手段。22.下列關于期貨合約標準化作用的說法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續買賣B.使期貨合約具有很強的市場流動性C.增加了交易成本D.簡化了交易過程答案：C分析：期貨合約標準化便利了合約連續買賣，增強市場流動性，簡化交易過程，降低了交易成本，而不是增加交易成本。23.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格398美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.0.5B.1.5C.2.5D.3.5答案：C分析：對于看跌期權，到期時市場價格398美元/盎司低于執行價格400美元/盎司，投資者會行權，盈利=4003984.5=2.5美元/盎司；對于看漲期權，對方不會行權，投資者賺取權利金4美元/盎司；期貨合約盈利=398398=0美元/盎司。凈收益=2.5+4+0=1.5美元/盎司。24.以下關于期貨投機的說法，正確的是（）。A.期貨投機者的交易目的是獲取價差收益B.期貨投機者在交易中通常是為了轉移價格風險C.期貨投機者承擔了期貨市場價格波動的全部風險D.期貨投機交易是在現貨市場與期貨市場同時操作答案：A分析：期貨投機者交易目的是獲取價差收益。轉移價格風險是套期保值者的目的，期貨投機者只是承擔部分價格波動風險，并非全部。期貨投機交易主要在期貨市場操作。25.在期貨市場上，套利者（）扮演多頭和空頭的雙重角色。A.會同時B.不會同時C.有時會同時D.只有在跨市套利時會同時答案：A分析：套利是同時買入和賣出相關期貨合約，所以套利者會同時扮演多頭和空頭的雙重角色。26.期貨交易所實行（），應當在當日及時將結算結果通知會員。A.漲跌停板制度B.保證金制度C.當日無負債結算制度D.持倉限額制度答案：C分析：期貨交易所實行當日無負債結算制度，每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約盈虧、交易保證金及手續費等費用，對應收應付款項凈額劃轉，及時通知會員結算結果。27.下列關于期貨市場風險特征的說法，正確的是（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.以上都是答案：D分析：期貨市場風險具有存在的客觀性、因素的放大性、與機會的共生性、風險的可防范性等特征。28.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.73美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續費）A.大于等于0.23美元B.等于0.23美元C.小于等于0.23美元D.小于0.23美元答案：D分析：投資者進行的是賣出套利，價差縮小盈利。建倉時價差=2.732.5=0.23美元/蒲式耳，所以當價差小于0.23美元時，投資者獲利。29.期權合約買方可能形成的收益或損失狀況是（）。A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D.收益無限，損失無限答案：A分析：期權買方支付權利金獲得權利，最大損失就是權利金，而潛在收益可能無限，如買入看漲期權，標的資產價格大幅上漲時。30.以下不屬于期貨中介與服務機構的是（）。A.期貨交易所B.期貨公司C.介紹經紀商D.交割倉庫答案：A分析：期貨交易所是為期貨交易提供場所等服務的機構，不屬于中介與服務機構。期貨公司、介紹經紀商、交割倉庫都屬于期貨中介與服務機構。31.下列關于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。A.客戶可以通過書面、電話、互聯網等方式向期貨公司下達交易指令B.客戶的交易指令應當明確、全面C.期貨公司不得進行全權交易D.期貨公司可以接受以中國證監會規定以外的方式下達的交易指令答案：D分析：期貨公司只能接受以中國證監會規定的方式下達的交易指令，如書面、電話、互聯網等，不得接受規定以外方式下達的指令。客戶可通過多種方式下達指令，指令應明確全面，且期貨公司不得進行全權交易。32.某投資者在2月份以500點的權利金買入一張執行價格為20000點的5月份恒指看漲期權，同時，他又以300點的權利金買入一張執行價格為20000點的5月份恒指看跌期權，則兩份期權的盈虧平衡點分別是（）。A.20500點和19700點B.20500點和19500點C.20300點和19700點D.20300點和19500點答案：B分析：對于看漲期權，盈虧平衡點=執行價格+權利金=20000+500=20500點；對于看跌期權，盈虧平衡點=執行價格權利金=20000300=19700點。33.下列關于套期保值的說法，正確的是（）。A.套期保值的目的是為了獲取投機利潤B.套期保值的結果是實現風險的轉移C.套期保值交易只在期貨市場上進行操作D.套期保值者是價格風險的承擔者答案：B分析：套期保值目的是規避價格風險，實現風險轉移，并非獲取投機利潤。套期保值需在現貨和期貨市場同時操作，套期保值者通過套期保值轉移風險，不是價格風險承擔者。34.期貨市場上的套期保值最基本的操作方式有（）。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.交叉套期保值D.以上都是答案：D分析：期貨市場套期保值基本操作方式有買入套期保值、賣出套期保值，當找不到與現貨品種完全對應的期貨合約時，會采用交叉套期保值。35.下列關于期貨合約交割月份選擇的說法，正確的是（）。A.合約月份的選擇主要受該合約的流動性、合約到期時間等因素影響B.投資者應選擇流動性好的合約月份進行交易C.一般來說，距離交割月越近的合約，其流動性越好D.以上說法都正確答案：AB分析：合約月份選擇受合約流動性、到期時間等因素影響，投資者應選流動性好的合約交易。通常距離交割月越遠的合約流動性越好，臨近交割月時，流動性會變差。36.某投資者在10月份以50點的權利金（每點10美元，合500美元）買進一張12月份到期，執行價格為9500點的道瓊斯指數美式看漲期權，期權標的物是12月份到期的道瓊斯指數期貨合約。若后來在到期日之前的某交易日，12月份道瓊斯指數期貨升至9700點，該投資者此時決定執行期權，他可獲利（）美元。（忽略傭金成本）A.200B.150C.100D.50答案：B分析：執行期權時，投資者盈利=（9700950050）×10=150美元。37.以下關于期貨市場的價格發現功能的說法，正確的是（）。A.期貨價格具有預期性、連續性和公開性的特點B.期貨價格可以反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢C.期貨市場價格發現的效率較高，期貨價格具有較強的權威性D.以上說法都正確答案：D分析：期貨價格具有預期性、連續性和公開性特點，能反映多種生產要素未來變化趨勢，且期貨市場價格發現效率高，價格有較強權威性。38.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國期貨業協會答案：B分析：期貨公司向客戶收取的保證金屬于客戶所有，期貨公司應將客戶保證金與自有資金分開管理。39.下列關于期貨交易保證金的表述，錯誤的是（）。A.保證金比率設定之后維持不變B.保證金是期貨合約價值的一定比率C.保證金是期貨交易最顯著的特點之一D.保證金可以是現金，也可以是有價證券答案：A分析：保證金比率并非維持不變，交易所會根據市場情況、合約風險等因素調整保證金比率。保證金是合約價值一定比率，是期貨交易顯著特點，可用現金或有價證券充當。40.某投資者在3月份以5元/噸的權利金買入一張執行價格為800元/噸的5月份小麥看漲期權，又以7元/噸的權利金賣出一張執行價格為800元/噸的5月份小麥看跌期權，再以市場價格790元/噸買入一張5月份小麥期貨合約。則當合約到期時，該投資者的凈收益是（）元/噸。（不考慮傭金）A.1B.3C.5D.7答案：B分析：對于看漲期權，到期時市場價格790元/噸低于執行價格800元/噸，投資者不行權，損失權利金5元/噸；對于看跌期權，對方不行權，投資者賺取權利金7元/噸；期貨合約盈利=800790=10元/噸。凈收益=5+7+109=3元/噸。41.以下屬于金融期貨的是（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.以上都是答案：D分析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。外匯期貨如歐元兌美元期貨；利率期貨如國債期貨；股指期貨如滬深300指數期貨。42.期貨市場的套期保值功能是將市場價格風險轉移給了（）。A.套期保值者B.生產經營者C.期貨交易所D.投機者和套利者答案：D分析：套期保值者通過套期保值轉移價格風險，這些風險由投機者和套利者承擔，他們希望通過承擔風險獲取收益。43.下列關于期貨交易指令的說法，正確的是（）。A.交易指令包括市價指令、限價指令等B.市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令C.限價指令是指執行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令D.以上說法都正確答案：D分析：期貨交易指令常見的有市價指令、限價指令等。市價指令按當時市場價格即刻成交，限價指令按限定價格或更優價格成交。44.某投資者以3000元/噸的價格買入10手5月份大豆期貨合約，交易保證金比例為10%，則該投資者初始保證金為（）元。A.30000B.3000C.15000D.1500答案：A分析：每手大豆期貨合約一般為10噸。初始保證金=合約價格×交易單位×手數×保證金比例=3000×10×10×10%=30000元。45.期權的內涵價值是指（）。A.立即履行期權合約時可以獲得的總利潤B.期權權利金扣除時間價值的剩余部分C.期權合約本身具有的價值D.以