家庭資產配置現狀和影響因素分析綜述（一）我國家庭資產配置現狀根據CHFS2017和2019年的數據，家庭平均凈財富從80.5萬增加到87.6萬，增長8.8%；金融資產平均值由73000上升至122000，增長67.4%。中國家庭總財富在不斷增加，其中房地產的分配是不可或缺的。家庭財富分配結構不合理。數據顯示，我國的內部資產配置主要集中在非金融融資上。據國家統計局統計，2000年至2017年，我國商品房平均售價從2112元上升到7892元，幾乎翻了四倍。家庭用品的分布在城市和地區之間差別很大。一旦住房生產需求得到滿足，資產較少的家庭就很難在高風險資本市場上分配可轉換資產。根據中國人民銀行公布的數據，到2020年底，中國商業銀行存款總額將達到8137萬億元。到2020年底，中國商業銀行存款218.37萬億元，其中居民存款93.44萬億元。同時，居民最常選擇的投資產品是銀行理財產品（258.6億元）。儲蓄仍然是中國人進行高質量投資的首選。（二）家庭資產配置影響因素分析1.生命周期因素生命周期對于家庭資產選擇行為的影響可以分為兩個方面，一是年齡效應，由于個體年齡不同，存在認知上的差異而影響其選擇行為；二是出生年代效應，特定年代出生的人群存在特定的選擇行為。一個家庭建立合理的資產選擇組合，需要知識積淀、積累信息搜集和整理的經驗，如果家庭成員是非專業人士，獲取投資知識和投資經驗技巧的唯一途徑就是長期的投資實踐。家庭成員隨著年齡的增長，投資經驗逐步豐富，投資自信增強。對于風險性偏高的資產，家庭在青年時期會在實踐中學習，會選取少量的資產用于學習投資技巧，隨著年齡與經驗的增長，家庭會在中年時期將更高比例的資產用于投資，隨著年齡進一步增長，到了退休之后，對于健康和長壽的追求要遠遠勝于對財富的追求，判斷力和決策力也隨著知識的逐漸落伍而減退，因而風險資產的數量逐漸減少，因此從整體上觀察，家庭對于風險性資產的持有比例呈現鐘形。去除掉風險因素對家庭資產選擇的影響，家庭對于非風險性資產的選擇比例或隨著家庭的年齡上升，這是由于家庭積累財富的上升而呈現逐步上升的趨勢，陳登峰和符靜波研究發現家庭在中年期后會選擇安全性較高的資產，因為家庭子女教育壓力逐漸增大。人們總是會預期未來收入是不確定的，因此總會將現有資產中結余的一部分用于儲蓄或購置保值性強的房地產等，用于保障未來可能發生的風險。對于保障型資產，居民一生的持有比例穩定，居民或維持穩定的比例來保障突發事件帶來的家庭損失。2.家庭財富水平因素根據馬斯洛需求層次理論可以知道，通常將個體的需求分為五個層次，按照層次從低到高依次是：生理上的需求，安全上的需求，情感和歸屬的需求，尊重的需求，自我實現的需求。通常只有滿足了低級別層次的需求后，才會需要滿足更高一層次的需求。對于富裕群體即高收入階層而言，他們需要實現被人尊重和自我實現的需求，他們渴望在風險性的金融資產上得到自我滿足，因此這樣的富裕家庭會更多的選擇證券類風險性高的資產。對于中等收入群體，他們需要的更多是安全和情感上的需要。在我國，中等收入群體一般是學歷較高的白領或者是熟練掌握一門技能的工人，具備一定的文化素養，可以用自己的知識技能在一定程度上控制家庭的風險。這一部分人群的財富主要來源于工資收入，他們在日常消費之余還積攢下一定的財富，因而會選取一定量的風險性資產，來額外增加家庭的收入。同時學者還發現，這一部分人群擁有的風險性資產種類豐富，并且他們的交易較為頻繁，具有復雜多變的家庭資產選擇行為。低收入階層社會地位較低，家庭收入較少，因此大多數家庭的金融資產以銀行存款和手持現金為主，并沒有太多余錢來進行金融資產的配置。家庭進行合理資產選擇需要成本，包括固定成本和可變成本，固定成本包括耗費的人力、財力，家庭要了解相關知識、信息，接受教育和培訓等，可變成本則包括交易過程中的傭金、管理費，交通費等。家庭選擇風險高的資產時要遠比家庭配置風險低的資產的固定成本和可變成本高。因此，高財富水平的家庭相較低財富水平的家庭會更傾向于選擇高風險資產，低財富水平的家庭在進行資產選擇時會考慮成本因素。家庭承受風險的能力弱，但隨著家庭財富水平的上升，家庭承受風險損失的能力會上升。在風險資本市場上，長期來看家庭的投資會有一個很好的回報，一定時期內，特定風險下，家庭還是會面臨投資失敗的風險。財富量的上升，提高家庭承擔損失的能力，不會因為投資失敗而造成家庭破產難以維系。因此，高財富水平的家庭會更多的選擇一些風險性資產。GDP（國內生產總值）是一個\t"/item/%E5%9B%BD%E5%86%85%E7%94%9F%E4%BA%A7%E6%80%BB%E5%80%BC/_blank"國家（或地區）所有常住單位在一定時期內生產活動的最終成果。GDP是\t"/item/%E5%9B%BD%E5%86%85%E7%94%9F%E4%BA%A7%E6%80%BB%E5%80%BC/_blank"國民經濟核算的核心指標，也是衡量一個國家或地區經濟狀況和發展水平的重要指標。從圖1可以看到，2020年全年國內生產總值1015986億元，比上年增長2.3%。結合圖1和圖2可以看出，其中，第一產業增加值77754億元，增長3.0%；第二產業增加值384255億元，增長2.6%；第三產業增加值553977億元，增長2.1%。第一產業增加值占國內生產總值比重為7.7%，第二產業增加值比重為37.8%，第三產業增加值比重為54.5%。從圖3可以看出2020年全年城鎮新增就業1186萬人，比上年減少166萬人。CPI（居民消費價格指數,consumerpriceindex）是指城鄉居民購買支付生活消費品和服務項目的價格，是社會產品和服務項目的最終價格，同人民生活密切相關，在整個國民經濟價格體系中具有極為重要的地位。居民消費價格指數