籌資管理基本理論概述綜述（一）籌資管理內涵1.籌資的內涵籌資就是企業在運營過程中遇到資金問題，企業為保證資金鏈的穩定運行，進行企業的籌資活動，通過各種渠道進行資金籌措。主要包含了籌資成本、籌資渠道、規模、籌資風險等內容。籌資在企業中起著很大程度的作用，企業在正常經營活動中資金是保證企業正常運行的基本條件，所以企業應該制定合理的籌資計劃進行資金籌措。2.籌資管理籌資管理是指根據企業自身經營條件和真實情況對資金需求進行分析，從而確定計劃籌集資金的額度，通過分析籌資的渠道、成本、風險等方面的內容，為企業籌資管理降低籌資成本、提高籌資效率、加快籌資速度的手段。籌資的主要方式：吸收直接投資、發行股票、發行債券、向金融機構借款、籌資租賃、利用商業信用、利用留存收益。表1企業籌資方式（二）資本成本與資本結構1.資本成本資本成本就是指用于投資的資本所產生的機會成本。資本成本是一種預計收益，不是等價支付的，也就是說如果把這筆資金用于別的項目將會得到的收益，就是機會成本，該收益越大那么成本就越大，所以企業將這種機會成本定義為企業的資本成本。企業在籌資時，作為投資者投資回報的主要支付方，其投資收益率就是企業主要的融資成本，也是企業在獲得融資的同時所必須負擔的費用。不管企業方還是投資方，資本成本都是一個重要指標。2.資本結構資本結構就是指企業內部各種類型資產之間的價值組合比例，是企業采用各種方法實現有效籌資目標的具體體現。資本結構也是企業融資的主要內涵。企業資本結構，體現著公司債務與股權的配比關系，能夠較大程度上確定企業的償債能力和再籌資能力，決定著企業未來的盈利能力。企業可以通過對企業的資本結構作出合理的調節與控制，來減少融資成本。企業在不同的發展期，自身企業的資本構成就會有所不同，資本構成是隨著企業需求變化而變化的，不是一成不變的。所以企業要根據自身的資金需要，對股權資本和債權資本進行一個合理的配置。找到一個最優的配置比例才是最重要的，籌資管理也就發揮了積極的作用，使得企業能夠用最少的成本籌到所需的資金需求。并且，在要求企業最優資本結構的基礎上，還要對企業潛在的籌資風險，那就是資產負債率，要保證企業有一個良好的債資比。（三）籌資風險籌資風險又稱財務風險，是指企業借入資金而形成的缺乏還款能力的可能性以及企業盈利的不確定性。企業無論在投資、籌資還是經營活動中，均會承擔各種程度的經營風險，而企業會因負債方式、期限、利率、資金使用用途等因素影響風險程度的大小。所以，企業在籌資時不僅要根據企業自身的情況作出籌資決策，還要考慮采用不同籌資方法和渠道存在的風險。按照籌資風險的成因不同，負債籌資風險可以分為現金性籌資風險和收支性籌資風險。現金性籌資風險是指企業由于某個時間點現金流入小于現金支出，造成企業沒有資金償債的風險。但是這種風險是暫時性的，它主要是個別現象，對企業的正常運營影響不大，并且也不能根據現金性風險來衡量企業的盈利情況，只是暫時的資金短缺而不能按時償還負債，這種風險一般是由于理財不當，造成企業籌資結構不合理使得償還債務的期限太集中，一時間企業不能夠承擔償還本金及利息的支出。每個企業都不能避免這種風險的產生，但是只要掌握好償債的的各個時間點，就能夠有效的控制現金性風險。收支性籌資風險，即是一種持續的現金性籌資風險，企業持續收入小于支出，在這種情況下企業不能按時還本付息，持續的入不敷出意味著企業面臨著經營虧損的問題。導致這種風險的重要原因就是企業管理者經營模式出現了問題，使得企業資不抵債，要想通過再籌資的方式來緩解企業壓力就成為了一件很困難的事。因此，企業一旦出現了收支性籌資風險如果不及時挽回局面，企業將承擔很大的財務風險，甚至破產風險。按照籌資風險的來源，可以分為債務籌資風險和權益籌資風險。債務籌資風險是指企業通過企業發行債務的方式籌集資金，如果籌集的資金最終沒有達到預期收益或者資金回報率太低，企業就會出現不能按時還本付息的風險。因此，怎樣合理的運用籌集資金是很重要的決策，為降低企業的籌資風險就要合理的運用籌集資金。權益籌資是指企業老板或者股東為企業注入的資本。這種籌資方式的融資成本相比之下較低，因為企業無須支付本金，而只是要求按照企業的實際收益情況繳納利潤和股息。而權益籌資風險主要因為企