期貨從業人員資格考試必備資料2025期貨市場概述期貨市場是進行期貨交易的場所，是多種期交易關系的總和。它由期貨交易所、期貨結算機構、期貨中介與服務機構、期貨投資者、期貨監督管理機構與行業自律機構組成。期貨市場具有規避風險、價格發現、資產配置等功能。規避風險功能是通過套期保值實現的，套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現貨數量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制。價格發現功能是指在期貨市場通過公開、公平、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格的過程。資產配置功能是指借助期貨能夠為其他資產進行風險對沖，期貨市場的杠桿機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活，吸引投資者將期貨納入投資組合。期貨合約與期貨交易制度期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。期貨合約的條款包括合約名稱、交易單位/合約價值、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份（或合約月份）、交易時間、最后交易日、交割日期、交割等級、交割地點、交易手續費、交割方式、交易代碼等。期貨交易制度主要包括保證金制度、當日無負債結算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度、強行平倉制度、信息披露制度等。保證金制度是指在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率（通常為5%-15%）繳納資金，用于結算和保證履約。當日無負債結算制度是指在每個交易日結束后，由期貨結算機構對期貨交易保證金賬戶當天的盈虧狀況進行結算，并根據結算結果進行資金劃轉。漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。大戶報告制度是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規定的持倉報告標準時，會員或客戶應向交易所報告。強行平倉制度是指當會員、客戶違規時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。信息披露制度是指期貨交易所按有關規定公布期貨交易有關信息的制度。期貨交易流程期貨交易流程一般包括開戶、下單、競價、結算、交割等環節。開戶是指投資者開設期貨賬戶和資金賬戶的行為。投資者可以選擇期貨公司進行開戶，需要提供相關的身份證明文件等資料。下單是指投資者在每筆交易前向期貨經紀公司業務人員下達交易指令，說明擬買賣合約的種類、數量、價格等的行為。交易指令的類型主要有市價指令、限價指令、止損指令等。市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令，這種指令的特點是成交速度快，但不能保證成交價格最優。限價指令是指執行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為市價指令予以執行的一種指令。競價方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式。公開喊價方式又可分為連續競價制和一節一價制。連續競價制是指在交易所交易池內由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。一節一價制是指把每個交易日分為若干節，每節交易由主持人最先叫價，所有場內經紀人根據其叫價申報買賣數量，直至在某一價格上買賣雙方的交易數量相等時為止。計算機撮合成交是根據公開喊價的原理設計而成的一種計算機自動化交易方式，是指期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程。結算包括交易所對會員的結算和期貨公司對客戶的結算。結算的內容包括交易盈虧、保證金、手續費等的計算和資金的劃轉。交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移，或者按照規定結算價格進行現金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。交割方式分為實物交割和現金交割。實物交割是指期貨合約到期時，根據交易所的規則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移，了結未平倉合約的過程。現金交割是指合約到期時，交易雙方按照交易所的規則、程序及其公布的交割結算價進行現金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。套期保值套期保值是指企業為規避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現金流量變動。套期保值的原理是同一品種的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致，以及現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。套期保值的操作原則包括種類相同或相關原則、數量相等或相當原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則。套期保值的種類分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現貨商品或資產空頭，或者未來將買入的商品或資產的價格上漲風險的操作。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作。例如，某大豆加工企業預計3個月后需要購進1000噸大豆，為了防止大豆價格上漲帶來的成本增加風險，該企業可以在期貨市場買入100手（每手10噸）大豆期貨合約。如果3個月后大豆價格上漲，期貨市場的盈利可以彌補現貨市場多支付的成本；如果大豆價格下跌，現貨市場的成本降低可以彌補期貨市場的虧損。期貨投機與套利交易期貨投機是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨投機者根據持有期貨合約時間的長短，可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。長線交易者一般持倉時間較長，通常是數周、數月甚至一年以上；短線交易者一般持倉時間較短，一般是幾天到幾周；當日交易者是指日內開倉、平倉的交易者，他們不持倉過夜；搶帽子者是指利用微小的價格波動來賺取微小利潤的交易者，他們頻繁地買賣期貨合約。期貨投機的操作方法包括：選擇入市時機，一般應選擇在市場趨勢明朗的時候入市；平均買低和平均賣高，當買入合約后價格下降則進一步買入合約，以降低平均買入價，當賣出合約后價格上升則進一步賣出合約，以提高平均賣出價；金字塔式買入賣出，即在開倉后，隨著價格的上升或下降，逐步增加或減少持倉量，持倉的增加應漸次遞減；合約交割月份的選擇，一般應選擇交易活躍、流動性好的合約月份。期貨套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發生有利變化而獲利的交易行為。期貨套利可分為價差套利和期現套利。價差套利又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關聯的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約而獲利。金融期貨金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎工具的期貨交易。主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨等。外匯期貨是指以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。外匯期貨交易產生于20世紀70年代的美國市場。目前，外匯期貨交易的主要品種有美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等。利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨。短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業票據期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。長期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以上的各種利率期貨，即以資本市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬長期利率期貨，包括各種期限的中長期國庫券期貨和市政公債指數期貨等。股指期貨是指以股票指數為標的物的期貨合約。它是為適應人們控制股市風險，尤其是系統性風險的需要而產生的。股指期貨的交易特點包括：以現金交割，而不是實物交割；交易成本低；杠桿效應大等。股票期貨是以單只股票作為標的的期貨，屬于股票衍生品的一種。股票期貨的優點包括交易費用低廉、賣空股票期貨便捷、具有杠桿效應等。期權期權是一種選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數量某種特定商品或金融指標的權利。期權的基本要素包括期權的價格（權利金）、標的資產、行權價格、到期日等。期權的類型按照標的物不同可分為商品期權和金融期權；按照買方行權方向的不同可分為看漲期權和看跌期權；按照行權時間的不同可分為歐式期權和美式期權。看漲期權是指期權的買方享有在規定的有效期限內按某一具體的敲定價格買進某一特定數量的相關商品期貨合約的權利，但不同時負有必須買進的義務。看跌期權是指期權的買方享有在規定的有效期限內按某一具體的敲定價格賣出某一特定數量的相關商品期貨合約的權利，但不同時負有必須賣出的義務。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。美式期權是指期權買方可以在期權到期日前的任何一個營業日行使權利的期權。期權交易的基本策略包括買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權、賣出看跌期權等。買入看漲期權可以在標的資產價格上漲時獲得無限的盈利潛力，同時風險有限，最大損失為權利金。賣出看漲期權可以獲得權利金收入，但在標的資產價格大幅上漲時可能面臨巨大的損失。買入看跌期權可以在標的資產價格下跌時獲得盈利，最大損失為權利金。賣出看跌期權可以獲得權利金收入，但在標的資產價格大幅下跌時可能面臨損失。期貨市場監管與風險控制期貨市場監管是指政府通過制定法律、法規和規章，對期貨市場的各類主體和交易活動進行監督和管理，以維護期貨市場的正常秩序，保護投資者的合法權益，促進期貨市場的健康發展。期貨市場監管的主要機構包括中國證券監督管理委員會及其派出機構、中國期貨業協會、期貨交易所等。中國證券監督管理委員會是國務院直屬正部級事業單位，依照法律、法規和國務院授權，統一監督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。中國期貨業協會是期貨行業的自律性組織，是社會團體法人。協會的主要職責包括教育和組織會員遵守期貨法律法規和政策，制定行業自律規則，對會員之間、會員與客戶之間發生的糾紛進行調解等。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規則的機構，它對期貨交易進行一線監管，包括制定并實施期貨交易規則、監督會員的交易行為、監控市場風險等。期貨市場風險主要包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等。市場風險是指由于市場價格波動而導致投資者損失的風險，是期貨市場最主要的風險。信用風險是指由于交易對手不履行履約責任而導致的風險。流動性風險是指由于市場流動性不足而導致投資者無法及時平倉或建倉的風險。操作風險是指由于內部程序、人員和系統的不完備或失效，或由于外部事件而導致的損失的風險。為了控制期貨市場風險，投資者應采取合理的投資策略，如分散投資、控制倉位、設置止損等。期貨公司應加強風險管理，建立健全風險管理制度，加強對客戶的風險教育和管理。期貨交易所應加強市場監管，完善交易規則，加強對會員的管理和監督。監管機構應加強對期貨市場的宏觀調控和監管，維護市場的穩定和健康發展。練習題1.期貨市場的功能不包括以下哪一項（）A.規避風險B.價格發現C.投機獲利D.資產配置答案：C解析：期貨市場具有規避風險、價格發現、資產配置等功能，投機獲利不是期貨市場的主要功能，而是部分投資者參與期貨市場的目的。2.期貨合約的標準化條款不包括（）A.交易價格B.交易單位C.報價單位D.最小變動價位答案：A解析：期貨合約的標準化條款包括交易單位、報價單位、最小變動價位等，但交易價格是在交易過程中根據市場供求關系形成的，不是標準化條款。3.保證金制度是指（）A.期貨交易雙方必須繳納全額資金B.期貨交易雙方必須按照一定比率繳納資金C.只有期貨買方需要繳納資金D.只有期貨賣方需要繳納資金答案：B解析：保證金制度是指在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率（通常為5%-15%）繳納資金，用于結算和保證履約。4.當日無負債結算制度是指（）A.每個交易日結束后，對客戶的盈虧狀況進行結算B.每個交易日結束后，對會員的盈虧狀況進行結算C.每個交易日結束后，對期貨交易保證金賬戶當天的盈虧狀況進行結算，并根據結算結果進行資金劃轉D.每個交易日結束后，對期貨交易所的盈虧狀況進行結算答案：C解析：當日無負債結算制度是指在每個交易日結束后，由期貨結算機構對期貨交易保證金賬戶當天的盈虧狀況進行結算，并根據結算結果進行資金劃轉。5.漲跌停板制度的作用不包括（）A.控制市場風險B.防止價格過度波動C.提高市場流動性D.保證市場的穩定運行答案：C解析：漲跌停板制度可以控制市場風險、防止價格過度波動、保證市場的穩定運行，但它在一定程度上會限制價格的波動，可能會降低市場的流動性。6.持倉限額制度是指（）A.交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額B.交易所規定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額C.交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約所有頭寸的最大數額D.交易所規定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的某一合約所有頭寸的最大數額答案：A解析：持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。7.大戶報告制度是指（）A.當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規定的持倉報告標準時，會員或客戶應向交易所報告B.當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規定的持倉報告標準時，交易所應向會員或客戶報告C.當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規定的持倉報告標準時，會員或客戶應向期貨公司報告D.當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規定的持倉報告標準時，期貨公司應向交易所報告答案：A解析：大戶報告制度是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規定的持倉報告標準時，會員或客戶應向交易所報告。8.強行平倉制度是指（）A.當會員、客戶違規時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施B.當會員、客戶的保證金不足時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施C.當會員、客戶的持倉量超過規定限額時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施D.以上都對答案：D解析：強行平倉制度是指當會員、客戶違規、保證金不足、持倉量超過規定限額等情況時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。9.信息披露制度是指（）A.期貨交易所按有關規定公布期貨交易有關信息的制度B.期貨公司按有關規定公布期貨交易有關信息的制度C.投資者按有關規定公布期貨交易有關信息的制度D.以上都對答案：A解析：信息披露制度是指期貨交易所按有關規定公布期貨交易有關信息的制度。10.期貨交易流程不包括以下哪個環節（）A.開戶B.下單C.交割D.分紅答案：D解析：期貨交易流程一般包括開戶、下單、競價、結算、交割等環節，分紅不是期貨交易的環節。11.投資者開設期貨賬戶和資金賬戶需要提供（）A.身份證明文件B.收入證明文件C.工作證明文件D.以上都需要答案：A解析：投資者開設期貨賬戶和資金賬戶需要提供相關的身份證明文件等資料。12.以下哪種交易指令的成交速度最快（）A.市價指令B.限價指令C.止損指令D.以上都一樣答案：A解析：市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令，這種指令的特點是成交速度快，但不能保證成交價格最優。13.公開喊價方式可分為（）A.連續競價制和一節一價制B.計算機撮合成交和公開喊價制C.集合競價制和連續競價制D.以上都不對答案：A解析：公開喊價方式又可分為連續競價制和一節一價制。連續競價制是指在交易所交易池內由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。一節一價制是指把每個交易日分為若干節，每節交易由主持人最先叫價，所有場內經紀人根據其叫價申報買賣數量，直至在某一價格上買賣雙方的交易數量相等時為止。14.計算機撮合成交是指（）A.期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程B.期貨公司的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程C.投資者的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程D.以上都不對答案：A解析：計算機撮合成交是根據公開喊價的原理設計而成的一種計算機自動化交易方式，是指期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程。15.結算包括（）A.交易所對會員的結算B.期貨公司對客戶的結算C.以上都包括D.以上都不包括答案：C解析：結算包括交易所對會員的結算和期貨公司對客戶的結算。結算的內容包括交易盈虧、保證金、手續費等的計算和資金的劃轉。16.交割方式分為（）A.實物交割和現金交割B.現貨交割和期貨交割C.商品交割和金融交割D.以上都不對答案：A解析：交割方式分為實物交割和現金交割。實物交割是指期貨合約到期時，根據交易所的規則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移，了結未平倉合約的過程。現金交割是指合約到期時，交易雙方按照交易所的規則、程序及其公布的交割結算價進行現金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。17.套期保值的原理不包括（）A.同一品種的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致B.現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致C.期貨市場具有杠桿效應D.以上都不對答案：C解析：套期保值的原理是同一品種的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致，以及現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。期貨市場具有杠桿效應不是套期保值的原理。18.套期保值的操作原則包括（）A.種類相同或相關原則B.數量相等或相當原則C.月份相同或相近原則D.以上都包括答案：D解析：套期保值的操作原則包括種類相同或相關原則、數量相等或相當原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則。19.買入套期保值是指（）A.套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現貨商品或資產空頭，或者未來將買入的商品或資產的價格上漲風險的操作B.套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現貨商品或資產空頭，或者未來將買入的商品或資產的價格上漲風險的操作。20.賣出套期保值是指（）A.套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現貨商品或資產空頭，或者未來將買入的商品或資產的價格上漲風險的操作B.套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作C.以上都不對D.以上都對答案：B解析：賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作。21.期貨投機是指（）A.交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為B.交易者通過買賣期貨合約，以獲得實物商品為目的的期貨交易行為C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：期貨投機是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。22.期貨投機者根據持有期貨合約時間的長短，可分為（）A.長線交易者B.短線交易者C.當日交易者和搶帽子者D.以上都包括答案：D解析：期貨投機者根據持有期貨合約時間的長短，可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。長線交易者一般持倉時間較長，通常是數周、數月甚至一年以上；短線交易者一般持倉時間較短，一般是幾天到幾周；當日交易者是指日內開倉、平倉的交易者，他們不持倉過夜；搶帽子者是指利用微小的價格波動來賺取微小利潤的交易者，他們頻繁地買賣期貨合約。23.期貨投機的操作方法包括（）A.選擇入市時機B.平均買低和平均賣高C.金字塔式買入賣出D.以上都包括答案：D解析：期貨投機的操作方法包括選擇入市時機，一般應選擇在市場趨勢明朗的時候入市；平均買低和平均賣高，當買入合約后價格下降則進一步買入合約，以降低平均買入價，當賣出合約后價格上升則進一步賣出合約，以提高平均賣出價；金字塔式買入賣出，即在開倉后，隨著價格的上升或下降，逐步增加或減少持倉量，持倉的增加應漸次遞減；合約交割月份的選擇，一般應選擇交易活躍、流動性好的合約月份。24.期貨套利是指（）A.利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發生有利變化而獲利的交易行為B.利用不同市場或不同合約之間的價格差異，在不同市場或不同合約上進行交易方向相同的交易，以期價格發生有利變化而獲利的交易行為C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：期貨套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發生有利變化而獲利的交易行為。25.期貨套利可分為（）A.價差套利和期現套利B.跨期套利、跨品種套利和跨市套利C.以上都包括D.以上都不包括答案：C解析：期貨套利可分為價差套利和期現套利。價差套利又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關聯的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約而獲利。26.金融期貨是以（）為基礎工具的期貨交易。A.金融工具（或金融變量）B.商品C.股票D.債券答案：A解析：金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎工具的期貨交易。主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨等。27.外匯期貨是指（）A.以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險B.以利率為標的物的期貨合約，用來回避利率風險C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：外匯期貨是指以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。外匯期貨交易產生于20世紀70年代的美國市場。28.利率期貨是指（）A.以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險B.以股票為標的物的期貨合約，它可以回避股票價格波動所引起的風險C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨。29.股指期貨是指（）A.以股票指數為標的物的期貨合約B.以單只股票為標的物的期貨合約C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：股指期貨是指以股票指數為標的物的期貨合約。它是為適應人們控制股市風險，尤其是系統性風險的需要而產生的。30.股票期貨是以（）作為標的的期貨。A.單只股票B.股票指數C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：股票期貨是以單只股票作為標的的期貨，屬于股票衍生品的一種。31.期權是一種（）A.選擇權B.債權C.債務D.以上都不對答案：A解析：期權是一種選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數量某種特定商品或金融指標的權利。32.期權的基本要素不包括（）A.期權的價格（權利金）B.標的資產C.行權時間D.交易手續費答案：D解析：期權的基本要素包括期權的價格（權利金）、標的資產、行權價格、到期日等，交易手續費不是期權的基本要素。33.按照買方行權方向的不同，期權可分為（）A.看漲期權和看跌期權B.歐式期權和美式期權C.商品期權和金融期權D.以上都不對答案：A解析：按照買方行權方向的不同，期權可分為看漲期權和看跌期權。看漲期權是指期權的買方享有在規定的有效期限內按某一具體的敲定價格買進某一特定數量的相關商品期貨合約的權利，但不同時負有必須買進的義務。看跌期權是指期權的買方享有在規定的有效期限內按某一具體的敲定價格賣出某一特定數量的相關商品期貨合約的權利，但不同時負有必須賣出的義務。34.按照行權時間的不同，期權可分為（）A.看漲期權和看跌期權B.歐式期權和美式期權C.商品期權和金融期權D.以上都不對答案：B解析：按照行權時間的不同，期權可分為歐式期權和美式期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。美式期權是指期權買方可以在期權到期日前的任何一個營業日行使權利的期權。35.買入看漲期權可以（）A.在標的資產價格上漲時獲得無限的盈利潛力，同時風險有限，最大損失為權利金B.在標的資產價格下跌時獲得盈利，最大損失為權利金C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：買入看漲期權可以在標的資產價格上漲時獲得無限的盈利潛力，同時風險有限，最大損失為權利金。36.賣出看漲期權可以（）A.獲得權利金收入，但在標的資產價格大幅上漲時可能面臨巨大的損失B.獲得權利金收入，但在標的資產價格大幅下跌時可能面臨損失C.以上都不對D.以上都對答案：A解析：賣出看漲期權可以獲得權利金收入，但在標的資產價格大幅上漲時可能面臨巨大的損失。37.買入看跌期權可以（）A.在標的資產價格上漲時獲得無限的盈利潛力，同時風險有限，最大損失為權利金B.在標的資產價格下跌時獲得盈利，最大損失為權利金C.以上都不對D.以上都對答案：B解析：買入看跌期權可以在標的資產價格下跌時獲得盈利，最大損失為權利金。38.賣出看跌期權可以（）A.獲得權利金收入，但在標的資產價格大幅上漲時可能面臨巨大的損失B.獲得權利金收入，但在標的資產價格大幅下跌時可能面臨損失C.以上都不對D.以上都對答案：B解析：賣出看跌期權可以獲得權利金收入，但在標的資產價格大幅下跌時可能面臨損失。39.期貨市場監管的主要機構不包括（）A.中國證券監督管理委員會及其派出機構B.中國期貨業協會C.期貨交易所D.商業銀行答案：D解析：期貨市場監管的主要機構包括中國證券監督管理委員會及其派出機構、中國期貨業協會、期貨交易所等，商業銀行不是期貨市場監管的主要機構。40.中國證券監督管理委員會的職責不包括（）A.統一監督管理全國證券期貨市場B.維護證券期貨市場秩序C.制定期貨交易規則D.保障證券期貨市場合法運行答案：C解析：中國證券監督管理委員會是國務院直屬正部級事業單位，依照法律、法規和國務院授權，統一監督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。制定期貨交易規則是期貨交易所的職責。41.中國期貨業協會的主要職責包括（）A.教育和組織會員遵守期貨法律法規和政策B.制定行業自律規則C.對會員之間、會員與客戶之間發生的糾紛進行調解D.以上都包括答案：D解析：中國期貨業協會是期貨行業的自律性組織，是社會團體法人。協會的主要職責包括教育和組織會員遵守期貨法律法規和政策，制定行業自律規則，對會員之間、會員與客戶之間發生的糾紛進行調解等。42.期貨交易所的職責不包括（）A.制定并實施期貨交易規則B.監督會員的交易行為C.監控市場風險D.為投資者提供投資咨詢服務答案：D解析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規則的機構，它對期貨交易進行一線監管，包括制定并實施期貨交易規則、監督會員的交易行為、監控市場風險等。為投資者提供投資咨詢服務不是期貨交易所的職責。43.期貨市場風險主要包括（）A.市場風險B.信用風險C.流動性風險和操作風險D.以上都包括答案：D解析：期貨市場風險主要包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等。市場風險是指由于市場價格波動而導致投資者損失的風險，是期貨市場最主要的風險。信用風險是指由于交易對手不履行履約責任而導致的風險。流動性風險是指由于市場流動性不足而導致投資者無法及時平倉或建倉的風險。操作風險是指由于內部程序、人員和系統的不完備或失效，或由于外部事件而導致的損失的風險。44.為了控制期貨市場風險，投資者應采取的措施不包括（）A.分散投資B.控制倉位C.盲目跟風操作D.設置止損答案：C解析：為了控制期貨市場風險，投資者應采取合理的投資策略，如分散投資、控制倉位、設置止損等，盲目跟風操作會增加投資風險，不是控制風險的措施。45.期貨公司應加強風險管理，建立健全風險管理制度，以下不屬于風險管理制度的是（）A.保證金管理制度B.風險預警制度C.員工考勤制度D.強行平倉制度答案：C解析：期貨公司的風險管理制度包括保證金管理制度、風險預警制度、強行平倉制度等，員工考勤制度不屬于風險管理制度。46.某投資者預計大豆價格將上漲，他應該（）A.買入大豆期貨合約B.賣出大豆期貨合約C.買入大豆看跌期權D.賣出大豆看漲期權答案：A解析：如果投資者預計大豆價格將上漲，他應該買入大豆期貨合約，待價格上漲后平倉獲利。賣出大豆期貨合約適用于預計價格下跌的情況；買入大豆看跌期權適用于預計價格下跌的情況；賣出大豆看漲期權會在價格上漲時面臨較大損失。47.某企業有一批庫存大豆，擔心大豆價格下跌，他應該（）A.買入大豆期貨合約進行套期保值B.賣出大豆期貨合約進行套期保值C.買入大豆看漲期權進行套期保值D.賣出大豆看跌期權進行套期保值答案：B解析：該企業有庫存大豆，擔心價格下跌，應賣出大豆期貨合約進行套期保值，若價格下跌，期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的損失。48.某投資者買入一份執行價格為50元的股票看漲期權，權利金為3元。當股票價格為55元時，該投資者的盈利為（）A.2元B.5元C.8元D.無法確定答案：A解析：該投資者的盈利為股票價格減去執行價格再減去權利金，即55-50-3=2元。49.某投資者賣出一份執行價格為60元的股票看跌期權，權利金為4元。當股票價格為65元時，該投資者的盈利為（）A.-4元B.4元C.5元D.9元答案：B解析：當股票價格高于執行價格時，看跌期權不會被行權，該投資者的盈利為權利金4元。50.以下關于跨期套利的說法正確的是（）A.只能在同一交易所進行B.可以在不同交易所進