基于杜邦分析法的珠江啤酒財務狀況分析摘要本文根據珠江啤酒公司2019至2023年的財務報表數據，運用杜邦分析法的相關理論和方法，對珠江啤酒股份公司近五年的財務報表績效做出評估，圍繞著凈資產收益率這一核心指標，將凈資產收益率自上而下進行層層拆分，以便對其盈利能力和運營狀況做出合理判斷。同時找出各個數據背后的內在聯系和因素，采用因素分解法、連環替代法等多種財務分析方法，找出影響廣州珠江啤酒公司其財務狀況的主要因素，分析出珠江啤酒經營中存在的問題，根據具體問題提出合理的建議。關鍵詞：杜邦分析體系；因素分解；珠江啤酒；財務狀況目錄第1章引言 1第2章杜邦分析體系下珠江啤酒財務現狀 12.1杜邦分析體系 12.2公司基本情況 22.3基于杜邦分析體系的珠江啤酒財務現狀 32.3.1權益凈利率驅動因素分解 32.3.2各項指標分析 4第三章珠江啤酒財務狀況存在的問題 83.1成本費用控制較差 83.2存貨積壓，周轉率偏低 93.3資產利用效率低 9第四章優化珠江啤酒財務狀況的對策建議 94.1加強成本費用管理 94.2合理制定戰略 104.3優化資本結構 10第5章結論 10參考文獻 12第1章引言伴隨著經濟全球化的步伐加快，啤酒釀造企業也獲得了較大的發展，但是在快速發展中逐漸暴露出一些問題，啤酒釀造產品區域競爭激烈等。國家也在加強宏觀調控，一方面希望啤酒釀造企業能夠在市場化環境下更加合理高效的運營，另一方面，可以獲取啤酒釀造企業真實的發展情況和在發展中存在的問題，通過不斷解決啤酒釀造行業發展進程中的問題，推動啤酒釀造產業快速、穩步發展。公司的財務狀況與企業的股東、管理者、經營者和債權人有著密切的關系，他們十分關注企業的盈利能力，而財務狀況不僅能反映盈利能力，另一方面能反映企業當下的運營狀況和未來的發展趨勢(陳思遠,楊雨仁,2023)。本文以珠江啤酒公司為研究對象，通過杜邦分析法進行因素分解，找出影響珠江啤酒公司利潤下降的主要因素，挖掘背后各個因素的關聯和影響，分析發現公司經營中所產生的問題，并提出合理的對策，這在某種程度上傳達進一步完善廣州珠江啤酒公司的財務結構,提升廣州珠江啤酒公司的運營以及償還債務的水平。對于投資者的所有者權益也大有幫助。同時可以確保整個社會經濟能夠穩定、持久地推進。第2章杜邦分析體系下珠江啤酒財務現狀2.1杜邦分析體系杜邦分析法，是目前財務分析方法中較為經典的一種分析方法，是從公司財務角度對公司的績效和盈利水平進行分析。杜邦分析體系以權益凈利率為核心，將它表示成多項財務指標的相乘，進而明確各項指標間的相互作用關系，對企業整體運營做出分析評價，找出企業經營中的問題所在(劉宇和,趙晨夕,2021)。權益凈利率，是評價公司是否盈利的一個關鍵性指標。權益凈利率的影響指標主要有三個大的方面(張文杰,黃婧怡,2021)：銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數。從而得到公式“權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數”，從這些研究中得知這三項指標可分別評估企業在盈利、營運、償債方面的能力狀況。通過分析這三項指標，可以比較綜合地評估企業整體經營狀況，并且可以針對分析出的問題提出合理建議流動資產。流動資產圖2.1杜邦分析模型2.2公司基本情況格珠江啤酒公司是啤酒釀造行業的代表性企業，深耕啤酒釀造領域多年，珠江啤酒在曾經在2018-2020年三年連續獲得“國家啤酒釀造企業榮譽金獎”、“國家優質納稅企業”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優質啤酒釀造企業500強”。珠江啤酒的發展是我國啤酒釀造行業改革創新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著啤酒釀造企業的發展狀況。公司秉承“實干創造未來”的企業精神，堅持做出高品質產品，本著“追求、質量、技術、精神”8字宗旨，基于啤酒釀造市場需求進行不斷創新，使公司始終處于啤酒釀造行業前沿，引領啤酒釀造行業的發展。董事會總經理董事會總經理監事會運營總監財務總監行政總監市場總監投標部招標部信息部生產部銷售管企劃部財務部審計部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術總監技術部客戶服財務科一財務科二財務科三財務科四通過對珠江啤酒公司近5年營業收入變動分析，珠江啤酒業績呈現出下滑趨勢，具體如表2.1所示：表2.12019-2023年珠江啤酒營收情況項目20192020202120222023營業收入（億元）54.5063.1773.7273.3829.59同比增長（%）35.9415.9216.70-0.46-59.68凈利潤（億元）16.2518.5220.4420.85-4.44同比增長（%）19.0014.0010.361.98-121.3數據來源：根據企業年報整理所得從上表可以看出，珠江啤酒公司營業方面的收入從2019年的54.50億元增加到2022年的73.38億元，向上趨勢明顯。通過這點顯示2021年營業收入為73.72億元，2022年下降至73.38億元，下降了0.46%(王曉宇,邱瑞婷,2023)。20年廣州珠江啤酒啤酒釀造公司營業收入29.59億元，同比減少了59.68%。廣州珠江啤酒公司營業收入自2022年開始降低，凈利潤下降幅度也較大。鑒于廣州珠江啤酒企業經營呈現出惡化趨勢，下文將采用杜邦分析法對其原因進行具體分析。2.3基于杜邦分析體系的珠江啤酒財務現狀2.3.1權益凈利率驅動因素分解權益凈利率，是杜邦分析體系的核心，該指標與其他指標相比是綜合性分析較強以及最具代表性的一項指標，能夠評估一個啤酒釀造企業整體的經營情況(趙啟航,吳夢瑤,2021)。該指標可通過報告期內的凈利潤除以股東權益得到，即在報告期內啤酒釀造企業中的股東每投入一元的資本所能獲得的凈利潤的大小。權益凈利率越大說明廣州珠江啤酒企業整體的獲利能力越強，反之則獲利能力弱(鄭澤宇,孫雅琪,2019)。珠江啤酒股份有限公司2019至2023年各年度權益凈利率的增減變動趨勢如圖2.1所示:圖2.1珠江啤酒2019-2023年權益凈利率數據來源：根據廣州珠江啤酒企業年報整理所得表2.2珠江啤酒公司2019-2023年杜邦分析法相關指標單位：%項目20192020202120222023權益凈利率23.1622.1720.7818.43-4.43總資產收益率20.3919.9818.3215.91-3.48銷售凈利率29.8329.3327.7228.42-15.1總資產周轉率0.680.680.660.560.23權益乘數1.231.181.261.231.15表2.32020-2023年權益凈利率變動單位：%項目2020202120222023權益凈利率變動－0.99－1.38－2.35－22.86從上表中我們很容易看出珠江啤酒公司近年來的權益凈利率呈現出負增長趨勢。在最近5年中，2023年的下降幅度最大，比2022年下降了22.86%。權益凈利率作為杜邦分析體系的核心，它的正確或者準確與否直接影響杜邦體制的優劣，我們分析權益凈利率時一般需要從和它密切相關的三個指標入手，計算出原理中的三項指標變動對權益乘數的影響程度(高博文,何佳琳,2023)。為此，這在某種程度上映射了我們一般使用連環替代法，在這種方法下，我們需要假定其中一個因素發生變動，而其他的影響因素不變動，依次替換影響權益凈利率的三個因素，以此來分析出具體問題所在(孫哲宇,林靜雯,2022)。表2.4廣州珠江啤酒公司各項指標對權益凈利率的影響程度表單位：%項目2020202120222023銷售凈利率變動影響-0.42-1.290.58-9.18總資產周轉率后變動影響程度0－0.65－3.58-6.13權益乘數變動影響程度－11.46－0.47-0.28綜合變動影響程度-1.42-0.48-3.47-15.59數據來源：根據廣州珠江啤酒公司2019-2023年相關數據計算所得根據上表可以看出，與權益凈利率密切相關的三項指標中，銷售凈利率和總資產周轉率對權益凈利率的變動影響比較明顯，這在某種程度上反映而啤酒釀造公司的權益乘數對權益凈利率的影響不容易直接看出。研究進程中不可避免地遇到了一些挑戰和局限性，例如在采納已有理論框架時，盡量關注其適用性和局限性，并嘗試用實證數據來測試和完善這些框架，這依然是一個不斷更新的過程。所以，為了更好的分析權廣州珠江啤酒公司益凈利率的變動原因，我們需要對這三項指標進行更加詳細的分解(李俊凱,周雨彤,2020)。2.3.2各項指標分析（1）銷售凈利率分析銷售凈利率是廣州珠江啤酒企業所獲得的凈利潤占營業收入的比重，它主要用于評估啤酒釀造企業的銷售收益能力。啤酒釀造公司的銷售凈利率與凈利潤的成正相關，與營業收入成負相關，當廣州珠江啤酒企業一定時期內的凈利潤增長速度快于營業收入增長速度時，銷售凈利率會隨之增長，反映出企業的獲利能力比較強(劉雨晨,黃銘晨,2021)。廣州珠江啤酒企業2019年至2023年的營業收入以及銷售凈利率變動趨勢如下圖2.2所示：圖2.22019-2023年珠江啤酒公司銷售凈利潤相關指標變化趨勢圖從上圖能看出，珠江啤酒公司在2022年到2023年期間，營業收入和凈利潤都呈現出較大程度的下滑，銷售凈利率大幅下跌，這在某種程度上傳達并且在此期間，啤酒釀造公司出現了營業收入為正而凈利潤為負的情況(陳夢琪,楊婷婷,2022)。該結果與理論預測基本一致，表明在設定條件下，實際情況與理論模型之間高度一致。這不僅強化了本文對相關機制的理解，也為后續研究提供了堅實的基礎。此外，這一發現進一步支持了該領域內其他類似研究所獲得的結論，促進了理論框架的發展和完善。廣州珠江啤酒企業凈利潤的大小與企業的成本和費用有密切關聯，珠江啤酒公司出現這種情況可能是因為企業在提高銷售收入的同時，各種費用的不斷增加導致企業的凈利潤反而減少，所以我們需要進一步從廣州珠江啤酒企業的相關費用方面入手進行分析(王悅婷,魏嘉怡,2020)。表2.62019-2023年珠江啤酒營業總成本占營業收入比重項目20192020202120222023營業總成本（萬元）368,126426,101509,874508,597344,599占營業收入比重（%）67.5567.4569.1669.30116.47從表中可以看出2019年至2023年，廣州珠江啤酒公司的營業總成本占營業收入的比重在不斷上漲，2023年廣州珠江啤酒公司營業總成本與2021年相比增長了47.17%，營業成本過多且超過營業收入，造成企業出現虧損(張哲瀚,劉雨桐,2021)。我們需要對廣州珠江啤酒啤酒釀造公司營業成本中的相關費用進行進一步分析，找出虧損的主要原因。表2.72019-2023年珠江啤酒營業成本及費用占營業總成本比重單位：%項目20192020202120222023營業總成本100100100100100主營業務成本52.3848.9850.5549.0644.95銷售費用34.6937.7935.4034.9338.50管理費用11.5011.5811.337.138.52財務費用0.210.220.230.311.09研發費用0004.375.95數據來源：根據珠江啤酒公司年報中利潤表整理所得由表2.7可以明確看出，珠江啤酒的主營業務成本和銷售費用占營業總成本的比重近幾年來基本維持在百分之八十左右，廣州珠江啤酒啤酒釀造公司主營業務成本在總成本中所占比例維持在百分之五十左右，2023年主營業務成本占總成本比重達到最低(趙子豪,魏穎珊,2023)。通過了解廣州珠江啤酒企業的年報和發展戰略，造成這種現象的主要原因在于2023年廣州珠江啤酒的原材料成本大幅下降，與2022年相比下降了近60%，但是廣州珠江啤酒公司并沒有因為原材料成本下降而制定新的優惠價格來吸引顧客，從這些研究中得知反而為了提升品牌價值對產品進行漲價。據統計，珠江啤酒公司的產品從2004年至今不斷在價格方面進行上調，累計漲價19次，16年間價格增長了將近20倍，廣州珠江啤酒企業雖然對產品的價格進行大幅度提升，但是廣州珠江啤酒啤酒釀造產品的銷售量卻引來大幅下降，更引人注意的是珠江啤酒雖然不斷加大研發力度投入，但是比重遠遠不足(周思遠,李欣怡,2022)。雖然當前研究結果符合理論預期，但在應用這些結論時仍需留意特定情境下的局限性和變量的影響，以便更全面地解釋現象并指導實踐。未來的研究可以著眼于這些變量的影響機制及其在不同條件下的適用性，以增強理論與實踐的融合。2023年該公司的研發費用為20,539萬元，僅僅占了啤酒釀造公司成本的5.95%。持續上漲的價格以及科研開發力度不足造成的產品銷量下降和產品品種單一，都使得企業的營業收入不斷下降。而與此同時，廣州珠江啤酒啤酒釀造公司為解決銷量問題，改變銷量不斷下降的狀況，選擇在市場開拓和產品廣告方面的加大投入，導致銷售費用占比較高，近幾年啤酒釀造公司銷售費用占比均高于30%。在這種銷量不斷減少，銷售費用的不斷升高的情況下，大大削弱了啤酒釀造公司凈利潤的增長，導致企業的獲利能力減弱(鄒天宇,朱靜怡,2022)。（2）總資產周轉率因素分析廣州珠江啤酒公司總資產周轉率是由銷售收入除以平均資產總額而得，它反映廣州珠江啤酒企業所有資產的周轉速度和運營效率，該指標主要用于評估企業的營運能力。一般來說，該項指標越高說明企業資產利用效率越高，廣州珠江啤酒啤酒釀造公司在營運方面的能力越強，反之則說明企業在營運方面的能力不足，廣州珠江啤酒企業的資產得不到合理使用(劉宇和,趙晨夕,2021)。圖2.3珠江啤酒公司2019-2023年總資產周轉率趨勢圖數據來源：根據企業年報整理所得通過上圖可以明確看出，珠江啤酒公司近五年企業總資產周轉率雖然有較小的波動，但是整體都小于1并且呈下降趨勢，從這些討論中明白在2023年總資產周轉率急驟下降，數值僅為0.23，說明珠江啤酒最近幾年在企業資產方利用效率較差。應進一步從珠江啤酒的其他相關指標入手進行詳細分解。圖2.4珠江啤酒2019-2023年存貨以及存貨周轉率趨勢圖數據來源：根據廣州珠江啤酒公司年報整理所得存貨周轉率表示在一定期間內存貨的周轉速度，可以用來衡量企業存貨的變現能力，該指標越大則存貨變現能力越強(趙瑾仁,劉奕辰,2022)。這一發現與理論預期大致一致，驗證了早期研究中提出的構思，進一步鞏固了該領域的理論框架。本研究不僅在方法論上提供了新的視角，對實際應用也具有重要指導意義。通過對比分析，本文發現預期結果與實際情況之間的偏差可以歸因于特定變量的影響，為后續研究提供了方向。由圖2.4可知近五年來廣州珠江啤酒企業的存貨持續上漲，存貨周轉率卻不斷下降，反映出廣州珠江啤酒企業在存貨管理方面能力不足，再結合上文對銷售凈利率的分解，可知廣州珠江啤酒企業在提高產品價格的同時也加大了存貨積壓和營業收入減少的風險。圖2.5珠江啤酒2019-2023年應收賬款金額以及應收賬款周轉率趨勢圖數據來源：根據企業年報整理所得應收賬款周轉率可以反應企業應收賬款的周轉速度，該指標越大表明企業收回應收賬款所需的時間越少，能力越強(殷梓和，霍慧妍,2022)。從圖2.5可以看到珠江啤酒的應收賬款數值逐年加大，應收賬款周轉率不斷下降。結合廣州珠江啤酒企業年報和發展戰略可知，由于最近幾年企業為了減少庫存，增加產品銷售量，對啤酒釀造公司合作的經銷商實行寬松信用政策，由此造成應收賬款的持續上漲，但是廣州珠江啤酒啤酒釀造公司較高金額的應收賬款和較低的周轉率，會對廣州珠江啤酒企業的資金周轉和壞賬損失產生較大的威脅(項文昊，虞思婷,2023)。（3）權益乘數因素分解權益乘數又股本乘數，該指標是資產總額與股東權益總額相除的得到的值，該項指標用來反應企業的負債經營程度，可以擴大廣州珠江啤酒企業的凈資產收益率。如果權益乘數較大，可以使企業獲得財務杠桿收益，但同樣容易使廣州珠江啤酒企業面臨短期債務危機，因此當權益乘數超出合理范圍時企業的償債能力越差。反之，若廣州珠江啤酒公司權益乘數數值較小時，企業可以充分利用財務杠桿效應，根據自身情況借入相應的資金。圖2.6珠江啤酒2019-2023年權益乘數趨勢圖從圖2.6可看出珠江啤酒企業近幾年權益乘數的波動基本維持在1.2左右，波動幅度較小，說明廣州珠江啤酒企業償還債務能力較強，通過這點顯示內部面臨的財務風險較小，珠江啤酒企業可以選擇在合理范圍內適當的增加負債，充分利用財務杠桿來獲取收益。第三章珠江啤酒財務狀況存在的問題3.1成本費用控制較差通過對杜邦體系下的相關因素進行分解，我們能夠發現珠江啤酒公司現存的一個比較大的問題是費用分配不合理。因為隨著時間的推移，珠江啤酒公司的產品價格不斷上漲，導致銷售量大幅下降。廣州珠江啤酒企業為了改變這種狀況采用推銷的方式，在產品的市場開拓和廣告等方面的費用投入力度過大，但是在能夠提升廣州珠江啤酒企業核心競爭力的產品研發方面，企業投入明顯不足，珠江啤酒2023年的研發費用僅為銷售費用的15%。較高的銷售費用使得公司在產品不斷漲價的情況下收益甚微，反而削減了企業大量的銷售量凈利潤(鄭澤宇,孫雅琪,2019)；另一方面研發費用投入較少，造成廣州珠江啤酒企業啤酒釀造產品品種單一，難以形成自己獨特的競爭優勢。3.2存貨積壓，周轉率偏低珠江啤酒公司自成立以來，雖然對廣州珠江啤酒產品的價格不斷進行調整，但價格都是持續升高，產品從剛開始的80元一斤上漲至今天的3000元一斤，十二年時間價格上漲了近37倍。使得珠江啤酒公司面臨著嚴峻挑戰，一方面啤酒釀造市場上存在著大量廣州珠江啤酒的替代品，給廣州珠江啤酒產品的銷量帶來巨大威脅(欒志豪，姜慧清,2022)；從中可見，本文的研究結果與前期理論驗證基本一致，不僅驗證了研究方向的正確性，也進一步鞏固了該領域現有理論框架的有效性和可靠性。通過引入新的視角和方法論，本研究對既有理論進行了補充和完善，為未來的研究奠定了更為堅實的基石，并開拓了廣闊的探索空間。另一方面，這確切顯現了當廣州珠江啤酒公司啤酒釀造產品的價格持續升高并超出部分人的消費水平時，人們對廣州珠江啤酒產品的購買會大量縮減，這不僅不利于企業擴大客戶群體，而且會使企業流失很多的老顧客，導致啤酒釀造公司產品銷售量不斷減少。同時合作的經銷商也不斷囤貨來應對廣州珠江啤酒啤酒釀造產品的持續漲價，造成企業銷售渠道存貨積壓。3.3資產利用效率低通過對珠江啤酒公司總資產周轉率的分析，可以發現企業在經營過程中存在的另一個比較大的問題是：企業資產變現能力較弱。珠江啤酒的總資產周轉率2019年至2023年逐年下降，并且廣州珠江啤酒企業的總資產周轉率在整個分析期內低于正常水平。一方面是由于企業存貨管理不精細，持續對產品的提價導致存貨大量積壓，銷售量減少，使廣州珠江啤酒公司的存貨周轉率逐年降低，相關成本費用增加而營業收入減少(祁子和，殷婉宜,2022)；另一方面，廣州珠江啤酒企業為擴大產品銷量，減少庫存，對廣州珠江啤酒公司合作的經銷商采取寬松的信用政策，導致企業應收賬款回收速度慢，還會加大壞賬損失的可能，造成廣州珠江啤酒企業部分壞賬資金無法流動，增大廣州珠江啤酒企業的財務風險，不利于廣州珠江啤酒企業正常的生產經營活動和企業的健康長遠發展。第四章優化珠江啤酒財務狀況的對策建議4.1加強成本費用管理企業最近幾年的利潤率不斷下降，其中重要的原因之一就是成本費用占營業收入的比重不斷上升，為了提高公司的獲利能力，建議從以下幾個方面入手：一是減少相關銷售費用成本。一個啤酒釀造產品如果有自己獨特的競爭優勢會比加大廣告宣傳收益更加明顯，尤其是在珠江啤酒銷售量逐年下降是由于價格過高和老客戶的不斷流失，而不是知名度較低的情況下，企業更應該減少在市場拓展和廣告費用上的投入(李俊凱,周雨彤,2020)。廣州珠江啤酒企業可以根據需要建立一套嚴格的成本預算制度，廣州珠江啤酒各子公司和銷售部門應嚴格落實，使廣州珠江啤酒企業清晰的看出銷售費用的具體流向，這在某種程度上展示根據廣州珠江啤酒的銷售費用的具體流向和企業實際情況，企業可以不斷完善成本預算以達到控制成本費用的目的(梅張元，黎雅珍,2019)。二是應該將廣州珠江啤酒企業的費用投入轉向產品研發方面，通過在廣州珠江啤酒啤酒釀造產品研發上增加投資，一方面可以提高產品質量，吸引啤酒釀造市場上更多的新客戶，獲得良好的口碑以樹立更好的品牌效應；另一方面廣州珠江啤酒企業容易研發出新產品，增加產品種類，以此來形成自己獨特的競爭優勢。4.2合理制定戰略受國外以及國內其他廣州珠江啤酒替代品的沖擊，珠江啤酒產品的銷量正逐年下降，但是，廣州珠江啤酒原材料成本也在持續下降。在這種環境下，廣州珠江啤酒企業可以適當降低廣州珠江啤酒產品的價格，通過降低價格來形成自己的價格優勢。這樣既有利于挖掘新的消費群體，激發啤酒釀造市場消費需求，拓寬銷售渠道，又能增加銷量，減少廣州珠江啤酒企業存貨積壓和存貨方面的儲存費用。4.3優化資本結構如今啤酒釀造行業競爭逐漸白熱化，珠江啤酒公司不僅要做好各方面的戰略規劃，還要加強資本管理，這在某種程度上反映進一步提升企業的盈利水平。（1）優化廣州珠江啤酒公司存貨管理結構，建立存貨管理體系，采取以銷定產，根據市場需求合理生產產品，避免存貨過多造成儲存和相關成本的浪費；（2）完善廣州珠江啤酒公司應收賬款管理體系，加強廣州珠江啤酒公司對應收賬款的監督，提升客戶層次，減少廣州珠江啤酒企業壞賬損失風險。同時廣州珠江啤酒企業在權益乘數較低的情況下可以適當增加負債經營，充分利用財務杠桿作用來獲取收益。（3）開拓新領域，增加廣州珠江啤酒企業業務多樣性，對廣州珠江啤酒產品進行深加工，延長廣州珠江啤酒產品的產業鏈，增加產品的附加值，提高企業盈利能力。第5章結論本文利用杜邦分析體系對珠江啤酒公司經營狀況和和財務業績進行綜合分析，通過因素分析法和連環替代法，以企業的凈資產收益率為核心，重點分析了珠江啤酒公司的盈利和發展水平，從而找出廣州珠江啤酒公司其利潤下降的主要原因，為改善該公司的財務狀況提供了解決建議。通過分析珠江啤酒公司2019年-2023年的財務報表，找出珠江啤酒公司目前存在的不足，得出以下結論：首先，珠江啤酒公司出現的財務問題是多個方面綜合的結果。就珠江啤酒本身而言，珠江啤酒公司通過不斷上調產品價格來提升品牌價值，在廣告和市場拓展方面投入的成本費用持續升高，存貨積壓，應收賬款周期較長等都加大了企業的運營風險。這在某種程度上傳達就其外部環境而言，國家政策變動，同行啤酒釀造業替代品激烈競爭等都會加大企業的運作和管理風險。其次，為了改善珠江啤酒公司現存的財務問題，提出改善建議。主要措施是：合理制定產品價格；建立成本預算體系，減少廣州珠江啤酒公司的廣告費用支出；建立存貨管理體系，以銷定產；加快項目回款。最后，本文雖然對珠江啤酒公司的財務現狀進行了分析并提出相關解決措施，但是只運用到企業的相關財務指標，廣州珠江啤酒企業的非財務因素分析并未涉及，并且由于杜邦分析法本身存在的不足以及本人知識水平的局限，分析結果相對會存在一些不足，望給予指正。致謝撰寫這篇論文的過程，對我來說不僅是一次學術上的挑戰，更是一次心靈的成長之旅。感謝我的導師與同學們，是你們用智慧與愛心澆灌了我這棵幼苗，讓我在知識的海洋中茁壯成長。每一次的討論與合作，都讓我深刻體會到了團隊的力量與友誼的溫暖。這份經歷讓我更加懂得感恩與珍惜，也讓我更加堅定地走上了成長的道路。在此，我想對你們說一聲：謝謝，有你們真好！

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