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一、工作簡況

（一）任務來源：本地方標準項目是根據2021年1月廣東省市場

監督管理局發布《廣東省市場監督管理局關于批準下達2020年第二

批廣東省地方標準制修訂計劃項目的通知》（粵市監標準﹝2021﹞25

號）的要求進行編制的。下達任務名稱為《碳配額抵質押融資》。

（二）協作單位：本標準由廣東省生態環境廳提出，由廣東省碳

達峰碳中和標準化技術委員會歸口，負責起草單位為廣州碳排放權交

易中心有限公司、廣東省標準化研究院和南方電網能源發展研究院有

限責任公司。

（三）具體分工：廣州碳排放權交易中心作為本標準的牽頭起草

單位，負責牽頭推動本標準的研制工作，組織行業及學界共同開展標

準的調研、起草、編制與論證工作。廣東省標準化研究院和南方電網

能源發展研究院作為本標準的主要參與單位，負責共同推進該標準研

制，協助標準的起草、編制與論證工作。

二、編制目的和意義

近年來，隨著我國全國碳市場建設正式啟動以及各地試點碳市場

的深入發展，已有越來越多的金融投資機構參與到碳金融市場交易

中，涌現出多種碳金融產品。其中，碳配額抵質押融資是目前發展較

為成熟的碳金融產品之一，全國碳市場和湖北、廣東、深圳、北京、

上海等試點碳市場及部分銀行均已參與其中。

目前，我國在碳金融領域正逐步建立相關標準，包括已發布的金

融行業標準《環境權益融資工具》（JR/T0228—2021）、《碳金融

產品》（JR/T0244—2022）和正在修訂的《綠色金融術語》國家標

準等。在《環境權益融資工具》標準中，涉及了包括碳排放權融資在

內的環境權益融資實施規范。本標準的制定是參考國內已發布的相關

碳交易法規、全國七省市碳交易試點碳金融產品相關交易規則，中國

金融學會綠色金融專業委員會碳金融工作組的相關研究，以及廣東省

出臺的團體標準《企業碳排放管理術語》（T/GDES7-2016）和《廣

東省碳排放權交易標準體系框架》的基礎上，結合《環境權益融資工

具》和《碳金融產品》金融行業標準和一系列金融標準及法規，在碳

配額抵質押融資標準方面開展了一系列研究工作。

制定碳配額抵質押融資地方標準對于推動廣東省構建碳達峰碳

中和標準體系、發展綠色金融、服務產業結構轉型以及金融機構、控

排企業綠色發展都有著長遠的意義，有利于引導廣東省行政區域內金

融機構搭建綠色信貸體系，完善碳金融產品設計、流程制定、風險管

理等，在廣東省內形成可復制推廣的經驗做法，從而為我國碳金融產

品的標準完善和碳金融市場建設提供參考，進一步助力我國和粵港澳

大灣區碳金融發展。

三、標準編制過程

（一）成立標準起草小組，制定工作方案

2021年2月，成立標準起草小組，制定標準編制工作方案和進

度安排表。

（二）收集相關資料，起草標準

2021年2月-2021年8月，起草小組廣泛收集碳配額抵質押融資

相關資料，在此基礎上起草標準，形成工作組討論稿。

（三）標準研討過程

2021年8月-2022年2月，起草小組向專家征詢意見，并根據專

家反饋意見對標準文本進行修改完善。經過多輪內部討論和修改，形

成本標準的定向征求意見稿。

（四）定向征求意見

2022年2月-2022年3月，起草小組向廣東省內金融機構進行定

向意見征求，共發送征求意見函25份，收到有意見反饋8份，無意

見反饋9份，未回復8份。起草小組根據反饋意見經研究討論后，對

標準文本進行修改完善，形成本標準的公開征求意見稿。

（五）公開征求意見

2022年3月-2022年5月，起草小組掛網進行公開征求意見，并

向相關單位和專家發送征求意見函99份，收到反饋意見7份，其中

有意見反饋3份，無意見反饋4份，剩余92份未回復。起草小組根

據各專家意見經研究討論后，對標準文本進行修改完善，形成本標準

的送審稿。

（六）主管部門征求意見

2022年6月-2023年2月，主管部門廣東省生態環境廳向中國人

民銀行廣州分行和廣東省地方金融監督管理局發送征求意見函，收到

中國人民銀行廣州分行反饋意見1份，廣東省地方金融監督管理局無

意見。起草小組根據各主管部門意見，經研究討論后，對標準文本進

行修改完善，為保證標準的可操作性，修改后再次向中國人民銀行廣

州分行和5家金融機構征求意見，最終根據各機構專家意見，經研究

討論后，再次對標準文本進行修改完善，形成本標準最終送審稿。

四、標準編制原則和主要內容

（一）編制原則

本標準嚴格按照規范性、適用性、可操作性和統一性原則進行編

制。

1.編制規范性

嚴格按照GB/T1.1—2020《標準化工作導則》的規定起草。

2.保證標準適用和可操作性

《碳配額抵質押融資》的制定，充分考慮到廣東地區落地實踐情

況以及不同機構在實施應用過程中的差異性、復雜性，并從可操作性

出發，向金融機構定向征求意見。與此同時，編制過程符合國家以及

廣東省法律法規、產業政策以及金融監管制度的規定，確保標準切實

可行，適用于廣東省內金融機構開展碳配額抵質押融資業務。

3.注重標準統一性

《碳配額抵質押融資》在編制過程中注重與相關標準協調，依據

《環境權益融資工具》（JR∕T0228-2021）和《碳金融產品》（JR/T

0244—2022）等標準的基礎上，對碳配額抵質押融資相關術語進行編

制，并規范了碳配額抵質押融資具體實施流程。

（二）主要內容

《碳配額抵質押融資》包括前言、引言和正文的5個章節，各章

節名稱如下：

第一章：范圍

第二章：規范性引用文件

第三章：術語和定義

第四章：總體要求

第五章：碳配額抵質押貸款實施流程

1.引言

主要對《碳配額抵質押融資》標準制定背景、意義和目的以及基

本結構進行了說明。

2.范圍

對標準的涵蓋范圍和適用范圍進行了描述。

3.規范性引用文件

沒有規范性引用文件。

4.術語和定義

主要界定了碳排放權配額（碳配額）、碳配額抵質押融資（碳配

額抵質押貸款）、綠色評估認證服務機構的術語和定義。其中部分術

語來自《碳金融產品》（JR/T0244-2022）標準。

5.總體要求

包括：實施主體、抵質押物條件、貸款利率、貸款用途以及風控

和評估五個部分。

6.碳配額抵質押貸款實施流程

包括：提出貸款申請，抵質押物評估、貸款審批，簽訂合同，抵

質押登記，貸款發放，貸后管理，貸款到期七個部分的實施流程。

五、主要內容的解釋和說明

（一）總體要求

1.實施主體

界定參與碳配額抵質押融資實施主體的范圍，包括借款人、貸款

人和登記機構。

2.抵質押物條件

碳配額作為抵質押物，應符合國家法律法規、碳交易主管部門、

登記機構以及貸款人的相關規定要求，具體規定要求以辦理抵質押貸

款當時的相關規定為準。

3.貸款利率

遵守中國人民銀行貸款利率政策是貸款業務開展的基本合規性

要求，碳配額抵質押貸款利率由貸款人和借款人在遵守中國人民銀行

現行利率政策的前提下協商。

4.貸款用途

根據貸款期限和使用途徑的不同，可用于企業減排項目建設運

維、技術改造升級、購買更新環保設施等節能減排活動，也可用于借

款人補充流動資金。但不得用于購買股票、期貨等有價證券和從事股

權投資，不得用于違反國家有關法律、法規和政策規定的用途。

5.風控與評估

包括審查及核驗登記文件、貸前調查和審批、碳配額價值評估風

險控制、貸后風險控制、信息披露和擔保物風險控制六個方面。

作為碳配額抵質押融資的重要環節，做好碳配額價值評估等一系

列風險控制程序有利于金融機構降低壞賬機率，除了在貸前、貸中以

及貸后環節均關注企業和碳配額市場情況、抵質押的碳配額價值和有

效性之外，還應及時關注相關行業主管部門通過環境（碳）信息披露

平臺對借款人節能環保違規等異常信息的披露。

（二）碳配額抵質押貸款實施流程

碳配額抵質押貸款具體實施流程在制定過程中充分考慮與普通

抵質押貸款的差異性，參考《環境權益融資工具》標準有關環境權益

抵質押貸款典型流程，以引導和規范金融機構開展碳配額抵質押融資

為主要要務。

在提出貸款申請部分，由于碳配額是屬于環境權益的一種，是特

殊的資產，目前省內部分金融機構已嘗試開展碳配額抵質押貸款，但

仍未大范圍推廣。因此，本標準在對辦理碳配額抵質押貸款的借款人

應具備的條件、應提交的資料以及辦理抵質押貸款的碳配額應符合的

條件，提出了關鍵性指引要求，以作為金融機構在開展碳配額抵質押

貸款初期的參考，有利于業務規范性的開展和推進。

在抵質押物評估、貸款審批部分，是本標準的重點部分，結合金

融機構實際落地實踐經驗，創新性提出了碳配額抵質押貸款評估指標

和抵質押物評估價值計算辦法，對金融機構開展碳配額抵質押貸款抵

質押物的評估提出了原則性和方向性的指引。原則性方面，提出碳配

額可作為主要抵質押物或輔助保障措施，原則上不超過抵質押物評估

價值的100%。方向性方面，一是提出碳配額抵質押貸款的抵質押物

評估價值計算公式；二是提出碳配額評估單價參考建議，具體可由貸

款人自行制定；三是碳配額抵質押貸款額度評估方式。以此引導更多

暫未開展該業務或有需要完善評估體系的金融機構進行了解和判斷。

在簽訂合同部分，遵循辦理抵質押貸款合同簽署的要求，提出以

書面形式訂立碳配額抵質押貸款合同和抵質押合同。

在抵質押登記部分，碳配額抵質押登記設立、變更、展期、異議

和注銷涉及碳配額注冊登記系統或中國人民銀行征信中心動產融資

統一登記公示系統，本標準規定對碳配額抵質押登記內容可包括抵質

押主體，債權金額、期限、利率，碳配額以及其他擔保物作為補充抵

質押物的內容、來源、期限、變化等狀況以及相關限制或提示事項等。

在貸款發放部分，主要涉及貸款人向借款人發放碳配額抵質押貸

款的步驟。

在貸后管理部分，就貸款期間碳配額抵質押登記事項發生變化以

及貸款用途信息披露等作出規定。碳配額抵質押貸款可用于企業減排

項目建設運維、技術改造升級、購買更新環保設施等節能減排活動，

也可用于借款人補充流動資金。不得用于購買股票、期貨等有價證券

和從事股權投資，不得用于違反國家有關法律、法規和政策規定的用

途。

在貸款到期部分，還款期屆滿時，按借款人是否償還全部本息和

相關費用的情況進行不同處理。如已正常還款，則貸款人向登記機構

提出解除碳配額抵質押登記申請，辦理解押手續。如未償還全部本息

和相關費用，則按實際已償還的金額對部分碳配額進行解押。

在實際業務中，如發生當事人約定的實現抵質押權的情形的，目

前碳配額的處置問題亟需規范化，本標準以保障貸款人的應有權益為

出發點，提出貸款人可以依法處置抵質押的碳配額，并就處置所得優

先受償。同時，提出碳配額抵質押物處置方式包括通過符合規定的第

三方機構掛牌點選或競價等方式，優先向符合要求的第三方轉讓以及

法律規定的其他方式。

六、與現行法律法規、強制性標準等上位標準關系

本標準符合國家相關法律、法規、規章及相關標準。

七、標準有何先進性或特色性

本標準對碳配額抵質押貸款評估指標和碳配額評估價值計算提

出了具體的要求——抵質押貸款評估指標和評估價值計算是碳配額

抵質押貸款的重要環節，金融機構在進行該業務時需要尤為關注。目

前現有公開的相關標準僅限于實施流程的規定，缺乏在該業務實施過

程中關于評估指標、評估價值計算等方面的指引。本標準根據碳配額

抵質押貸款業務開展的實際情況，既對實施主體、抵質押物條件、貸

款利率、貸款用途以及風控與評估提出了總體要求，又在實施流程中

增加碳配額抵質押貸款評估指標和碳配額評估價值計算，并提出評估

價值計算辦法，具備一定先進性。該模式保證了碳配額抵質押評估的

科學性和客觀性，也對金融機構實際業務開展有一定的指引作用。

八、技術指標設置的科學性和可行性

本標準旨在規范廣東省內碳配額抵質押融資業務。為保障內容和

細則設置的合理性和科學性，在編寫過程中結合碳配額抵質押融資業

務操作過程的實際情況，廣泛公開征求廣東省內金融機構意見，同時

參考了中國人民銀行對貸款業務的相關管理制度、國內相關標準、廣

東省地方規范和同類機構實施規定，制定了碳配額抵質押融資的總體

要求和實施流程，并在廣東省標準化研究院和南方電網能源發展研究

院有限責任公司專家的共同參與下，對內容的專業性和標準化程度做

出了充分的研究和考量，最終形成了現文本。

九、與國際、國家、行業、其他省同類標準技術內容的對比情況，

或者與測試的國外樣品、樣機的有關數據對比情況。采標情況，以及

是否合規引用或采用國際國外標準

國內方面，2021年7月22日，中國人民銀行正式發布《環境

權益融資工具》（JR/T0228—2021）金融行業標準，該標準屬于推

薦行行業標準，明確了環境權益融資工具的分類，從實施主體、融資

標的、價值評估、風險控制等方面規定了環境權益融資工具的總體要

求，提出了三種目前典型的環境權益融資工具（包括碳排放權融資工

具）的實施流程。2022年4月12日，中國證券監督管理委員會發布

《碳金融產品》（JR/T0244—2022）金融行業標準，對碳資產抵質

押融資的術語定義、實施主體和實施流程提出了要求。

廣東省外的其他多省市陸續發布了碳排放權抵質押貸款操作指

引，如中國人民銀行紹興市中心支行與紹興市生態環境局在2021年

6月發布《紹興市碳排放權抵押貸款業務操作指引(試行)》（以下簡

稱《紹興指引》）；2021年9月，人民銀行濟南分行聯合山東省生

態環境廳、山東省地方金融監管局、山東銀保監局制定印發《關于支

持開展碳排放權抵質押貸款的意見》，鼓勵銀行業金融機構結合碳排

放權權能屬性，合理確定碳排放權價值測算方法和抵質押率參考范

圍，暫未對細節流程進行規范化；2021年12月，中國人民銀行上海

分行、上海銀保監局、上海市生態環境局聯合印發的《上海市碳排放

權質押貸款操作指引》（以下簡稱《上海指引》）。

《紹興指引》共六章27條，從總則、貸款條件、貸款期限、額

度和利率、貸款流程、貸后管理附則等方面提出了意見；《上海指引》

共四章20條，從貸款條件、碳排放權價值評估、碳排放權質押登記、

質押物處置等方面提出具體意見。

廣東省方面，2019年7月17日，《廣東省廣州市綠色金融改革

創新試驗區碳排放權抵質押融資實施方案》（粵金監[2019]（61）號）

由廣東省地方金融監督管理局和廣東省生態環境廳聯合印發，該文件

對碳排放權抵質押融資的實施提出了框架性的要求。2018年11月，

由廣東金融學會綠色金融專業委員會、廣州碳排放權交易中心起草

《廣東省廣州市綠色金融改革創新試驗區碳排放權抵質押融資實施

規范》，并向香港品質保證局、澳門銀行公會征求意見，最終形成《廣

東省廣州市綠色金融改革創新試驗區碳排放權抵質押融資實施規范》

第二次征求意見稿。

本標準是在結合《環境權益融資工具》（JR/T0228—2021）、

《碳金融產品》