財務管理學知識點歸納20XX年財務管理學知識點歸納(二)第一章,企業財務關系1、企業同其所有者之間的財務關系;2、企業同其債權人之間的財務關系;3、企業同其被投資單位的財務關系;4、企業同其債務人的財務關系;5、企業內部各單位的財務關系;6、企業與職工之間的關系;7、企業與稅務機關之間的財務關系,財務管理的目標財務管理的目標是企業理財活動所希望的實現的結果，是評價企業理財活動是否合理的基本標準,以利潤最大化為目標缺點:1、沒有考慮利潤實現的時間，沒有考慮項目收益的時間價值;2、沒能有效地考慮風險問題;3、沒有考慮利潤和投入資本的關系;4、不能反映企業未來的盈利能力;5、它往往會使企業財務決策帶有短期行為的傾向;6、可能反映不了企業的真實情況,以股東財富最大化為目標優點:1、考慮了現金流量的時間價值和風險因素;2、在一定程度上能夠克服企業在追求利潤上的短期行為;3、反映了資本與收益之間的關系**注**:股東所持有的財務要求權是“剩余要求權”，是在其他相關利益者得到滿足之后的剩余權益。股東財富最大化的約束條件:1、利益相關者的利益受到了完全的保護以免受到股東的盤剝;2、沒有社會成本。,企業組織的類型個人獨資企業、合伙企業、公司制企業(有限責任公司、股份有限公司)有限責任公司與股份有限公司的差別:1、股東的數量不同;2、成立條件和募集資金的方式不同;3、股權轉讓的條件限制不同第二章,復利計算和年金計算(見知識點一)貨幣的時間價值原理正確地揭示了在不同時點上資金之間的換算關系，是財務決策的基本依據。(時間價值產生于生產流通領域，消費領域不產生時間價值，大小取決于資金周轉速度的快慢)時間價值是扣除了風險收益和通貨膨脹貼水后的真實收益率。包括相對數形式(時間價值率)和絕對數形式(時間價值額)。**注**:重點掌握現金流量時間線的使用復利的概念充分體現了資金時間價值的含義;年金是指一定時期內每期相等金額的收付款項,貝塔系數的含義及計算股票風險中通過投資組合能夠被消除的部分稱為可分散風險，而不能夠被消除的部分則稱為市場風險。(可分散風險也被稱為公司特有風險或非系統風險。市場風險則又被稱為不可分散風險或系統風險，或貝塔風險，是分散之后仍然殘留的風險)產生市場風險的因素:經濟危機、通貨膨脹、經濟衰退及高利率,i市場風險:=(),,iiM,M(,:第只股票收益的標準差，,:市場組合收益的標準差，iiM,:第只股票收益與市場組合收益的相關系數)iiM值度量了股票相對于平均股票的波動程度,n,,,,證券組合的系數計算:,,Piii,1RRR,,,()R所有股票平均收益R無風險收益率證券組合的風險收益率:PPMFMF,資本成本定價模型主要資產定價模型包括:資本資產定價模型、多因素定價模型和套利定價模型RRR,，市場預期收益:MFPRRRR,，,,()資本資產定價模型一般形式:iFiMF無風險利率由兩方面構成:1、無通貨膨脹的收益率(真正的時間價值部分);2、通貨膨脹貼水，它等于預期的通貨膨脹率證券市場線(SML)反映了投資者回避風險的程度，直線越陡峭，投資者越回避風險,債券契約典型的債券契約包括:票面價值、票面利率、到期日票面利率>市場利率:溢價發行票面利率<市場利率:折價發行,債券估價與股票估價債券估價方法:nIM,，IPVIFAMPVIF()(),，V,rnrn,,Bnndd(1)(1)，，rr,1ndd債券投資優點:1、本金安全性高;2、收入比較穩定;3、許多債券都具有較高的流動性債券投資缺點:1、購買力風險比較大;2、沒有經營管理權;3、需要承受利率風險股票估價方法:(見知識點二)股票投資優點:1、能獲得比較高的報酬;2、能適當降低購買力風險;3、擁有一定的經營控制權P股票投資缺點:(主要缺點是風險大，收入不穩定)詳見66第三章,財務分析方法財務分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法,比率分析法構成比率:又稱結構比率，是反映某項經濟指標的各個組成部分與總體之間關系的財務比率;效率比率:是反映某項經濟活動投入與產出之間關系的財務比率相關比率:是反映經濟活動中某兩個或兩個以上相關項目比值的財務比率,比較分析法縱向比較分析法，又稱趨勢分析法，是將同一企業連續若干期的財務狀況進行比較，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以此來揭示企業財務狀況的發展變化趨勢的分析方法;橫向比較分析法，是將本企業的財務狀況與其他企業的同期財務狀況進行比較，確定其存在的差異及其程度，以此來揭示企業財務狀況中所存在的問題的分析方法。,財務分析基礎財務分析是以企業的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，打出一系列科學的、系統的財務指標，以便進行比較、分析、和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務報告，但財務分析主要是以財務報告為基礎，日常核算資料只作為財務分析的一種補充資料。財務報告主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益(或股東權益)變動表、財務報表附注以及其他反應企業重要事項的文字說明。,財務指標的計算(見知識點三),財務綜合分析—杜邦分析等式(見知識點四)資產凈利率是反映企業盈利能力的一個重要財務比率，它揭示了企業生產經營活動的效率，綜合性也極強。資產凈利率是銷售凈利率與總資產周轉率的乘積。因此，可以從企業的銷售活動和資產管理兩個方面來進行分析。,財務綜合分析方法常用的綜合分析法:財務比率綜合分析法和杜邦分析法財務比率綜合分析法，也稱為沃爾評分法，是指通過對選定的幾項財務比率進行評分，然后計算出綜合得分，并據此評價企業的綜合財務狀況的方法杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合分析企業的財務狀況;此方法由美國杜邦公司首創，故稱杜邦分析法。,財務趨勢分析方法財務趨勢分析的主要方法有比較財務報表、比較百分比財務報表、比較財務比率、圖解法。第四章,財務戰略的綜合類型,SWOT分析的四個方面,全面預算的內容,籌資數量的預測第五章,長期籌資的動機,長期籌資的渠道,注冊資本制度模式,股票發售方式和發行價格,補償性余額的計算,發行債券的資格條件,決定債券發行價格的因素和債券價格,租賃的種類,融資租賃方式和租金測算方法,每種長期投資的優缺點第六章,資本結構的價值基礎,資本成本的內容和種類,,保留盈余資本成本率的測算,綜合資本成本率、邊際資本成本率的測算,三個杠桿系數及變化分析,資本結構決策方法第七章,企業投資分類,投資現金流量組合,折現現金流量方法,非折現現金流量方法第八章,風險性投資分析方法第九章,營運資本的含義,營運資本的現金周轉,短期資本的持有政策,現金預算,現金分析模型,短期金融資產分類,應收賬款的功能、機會成本和信用政策,信用條件,應收賬款收賬期的計算,存貨成本,最佳經濟批量、批數,再訂貨點、保險儲備,ABC分類管理第十章,短期籌資的特征與分類,短期籌資的類型與特點,自然性融資內容,資金成本計算,短期銀行借款成本第十一章,利潤分配程序,股利的種類,