在企業內職工持股相關財務問題的探討職工持股，是指企業職工和經營者持有本企業股份而成為企業所有者的投資行為。它包括兩種投資方式：以自然人直接投資形成的直接持股；以職工持股會會員間接投資形成的間接持股，兩者統稱職工持股。本文擬就職工持股操作過程中的財務問題進行一些探討。

資產評估的問題

國有企業改制成為由職工股和國有股共同組成的有限責任公司時，要先對原企業進行清產核資，了解企業的財務狀況，主要從以下幾個方面考慮：一是企業未予披露的財務事項；二是與負債有關的事項；三是對存貨的審查時，要注意是否存在人為地高估或低估存貨價值的情況；四是對財務報表的審查。這些都要由會計師事務所對企業進行財務狀況的審查。資產評估主要涉及到四大問題：

土地資產的評估目前，絕大部分國有企業土地是無償使用的，在實行職工持股改制中，應對其價值進行評估。各地在試驗中采取的做法不盡相同，但主要可歸納為三種：一是忽略土地價值，不列入資產評估范圍。二是將土地使用權作價折股，其折股標準，有的按照當地土地現價，有的參照國家土地管理中有關國家建設用地的征地費用標準進行。三是轉讓土地使用權，由企業一次性繳付土地轉讓費。

企業的債務

在改制中如何處置企業的債務，是一大難題，各地做法也不盡相同。有的企業實行“債隨資走”，將債務分攤到每個股東身上，設虛股，通過年終分紅逐步沖減債務。負債較大的一些企業把債務分類，將銀行貸款和財政周轉金等債務轉為企業債務，其余債務在取得債權人同意后，全部轉為債權人股份；有的企業把債務劃為主管部門所有，主管部門負責還本金，企業負責還利息；一些企業將債務置于一旁不予考慮，試圖乘改革之機，卸掉企業債務包袱。因此，企業改制一定要妥善處理債務問題。

無形資產的評估

對商標品牌等無形資產的價值的評估要以市場信譽度為依托，根據其形成時所需的實際成本、使用價值和獲利能力來確定，防止無形資產低估造成資產流失的情況出現。

應收賬款的可變現值

應收款項的管理是大部分企業財務管理中的最薄弱環節，企業資金在這方面流失和沉淀量很大，這是長期以來不少企業只重視產品經營而忽視資產經營造成的后果。當前企業外部經營環境不善，應收賬款資金在經營過程中的安全系數不高，加強對應收賬款的管理非常必要。如何評價應收賬款的可變現值對企業資產評估有現實意義，因為一個經營期結束，大部分經營指標都可以比較準確計算和評價，而應收賬款的可變現值評價則非常困難，這直接影響企業的資產價值。

產權界定的問題

產權界定的難點

主要是國有企業按照國家法律、法規和國家政策規定享受的優惠，包括稅前還貸和各種減免稅所形成的資產歸屬的問題，資產的劃分缺乏統一的規范。實行職工持股的前提是明確產權關系。由于缺乏統一的法律規范，且各地政策不一，致使在實行職工持股的實際操作中，或將應無償劃撥給職工的股份取消，造成職工的怨氣和不滿；或將國家的資產不規范無償量化到職工個人，造成國有資產的流失等等。國有企業在職工持股改制時，由于對資產的劃分缺乏統一的規范，由此引發出許多問題。

產權界定的原則

在理論上堅持“誰投資，誰所有，誰收益”；在操作上應實行“實事求是、公正有效、簡便易行”。就理論上的原則來講，任何投資主體，通過投資形成資產，相應取得資產所有權和收益權。以此為依據，在界定資產時，必須追溯資金的原始投入，而不能僅僅考慮企業會計登記時的經濟性質。就操作上的原則來講，我國國有企業資產形成的情況十分復雜，更由于企業隸屬關系和財務制度多變、歷史資料不全等因素，使得產權界定工作很難完全規范。因此，應當實事求是，宜粗不宜細，力求簡便易行。

股權設置的問題

國家股設置問題

國家股占改制后有限責任公司中的比重目前通常是50%左右。這要根據每個企業的具體情況而定，并不一定要國有股持大股。為了國有資產的保值增值，有些企業將國家股設為優先股。在中小企業中的股權設置中，應把國家股降到50%以下。

職工股設置問題

將國有企業凈資產量化為職工產權股職工產權股是對改制企業在崗職工改變國有企業職工身份所給予的補償。職工產權股只分配股額，不兌現現金，按股分紅，與企業共負盈虧。從凈資產中提取職工產權股的比例及具體做法各地標準不一，量化的依據主要有三個：工齡、貢獻和責任大小。總的說來，企業領導一般所占比例較大，中層干部次之，普通職工人數最多，但資產量化分配時所占比例最小。企業領導、中層干部資產量化時分配多于普通職工，這符合十六大按要素分配的精神，但是差距過大時，會引起職工的不滿，不利于調動職工的積極性。

職工持股現金購買與無償配送問題職工持股的資金來源應以職工現金出資為主，這是職工與企業之間建立產權紐帶的重要條件，也是建立企業激勵與約束機制的基礎。為了保證企業改制能夠順利推進，應鼓勵職工以現金購買國有產權，有些地方對職工一次性購買國有產權給予一定比例的優惠，這一政策不應視為國有資產流失。但是，對不同企業優惠應有所區別。有些企業可以將歷史積累根據企業具體情況拿出一部分，作為職工持股的基金，在職工認購企業股份時按比例配股。

職工持股認購價格的確定在職工持股改制過程中，國有企業資產置換或轉移必須通過產權交易來實現。但在產權交易中，經常遇到一個交易作價和資產評估高低的問題。企業的產權交易定價由所有者權益決定。目前通行的做法是通過資產評估確定存量資產的所有者權益的底價，然而再由買賣雙方通過協商議定價格。由于目前我國仍處在市場經濟發展的初級階段，資本市場發育不良，社會評估機構尚不成熟，政府的有關法律法規也不健全，因而經常在產權交易中造成國有資產的流失。

經營者持股比例職工持股，如果股份分散而平均化，不利于公司治理，經營者控股有利于減少企業運作中的交易成本。為了鼓勵經營者持股，使經營者與企業之間形成風險共擔、利益共享的關系，在改制中應鼓勵經營者持大股。

職工股份能否退股、繼承、轉讓、饋贈目前規定較為混亂，自相矛盾。比如，職工股份因其具有身份的特定性，按理不宜繼承和饋贈，但職工股份又是職工個人的財產。

離退休職工安置問題

扣除標準問題。目前，很多地方都采取了扣除的辦法，但所扣出來的資金遠不足以覆蓋離退休職工的平均余命。

基金管理問題。從國有資產轉讓收入中扣除用于離退休職工養老費用的資金，就其性質而言已經是一種養老基金，其終極所有權屬于職工個人。這些資金如何使用，是一個突出的問題。目前常見的辦法，一種是向社會保障部門買保險，即把扣出來的資金交給社會保障部門，由其負責離退休職工的全部養老金；另一種是向改制后的企業買保險，即把扣出來的資金留在企業，由企業繼續按現行體制為這些職工支付養老金。

除此之外，還應加強會計師事務所中介的監督作用，同時國家也應出臺一系列法規及相應的配套政策，使職工持股工作做到有章可循，有法可依。一項政策措施要想達到預期的效果都需要一定的制度環境為前提。而財務制度的建設和完善對于職工持股的有效運作是至關重要的，因此，對于職工持股的相關財務問題必