備考2023年四川省遂寧市注冊會計財務成

本管理預測試題（含答案）

學校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.

第16題甲公司為一般納稅企業，增值稅稅率為17%,采用債務法核算

所得稅，所得稅稅率為33%。2004年6月將其生產的產品通過中國紅

十字會向災區捐贈。該產品賬面成本為150萬元，售價為210萬元，未

計提存貨跌價準備。2004年甲公司按照會計制度計算的會計利潤為2250

萬元。不考慮其他納稅調整項目。則所得稅為（）萬元。

A.2423.1B.799.59C.OD.2495.7

2.假設ABC企業只生產和銷售一種產品，單價100元，單位變動成本

40元，每年固定成本500萬元，預計明年產銷量30萬件，則單價對利

潤影響的敏感系數為（）o

A.1.38B.2.31C.10D.6

3.某企業年銷售收入為2000萬元，凈利潤為1000萬元，應收賬款余額

的年初數和年末數分別為105萬元、95萬元，該公司年應收賬款周轉天

數為（）o

A.10天B.18.25天C.20天D.36.5天

4.通常，邊際貢獻是指產品邊際貢獻，即（）。

A.銷售收入減去生產制造過程中的變動成本和銷售、管理費用中的變動

費用之后的差額

B.銷售收入減去生產制造過程中的變動成本

C.銷售收入減去生產制造過程中的變動成本和銷售費用中的變動費用

之后的差額

D.銷售收入減去生產制造過程中的變動成本和管理費用中的變動費用

之后的差額

5.領用某種原材料550千克，單價10元，生產甲產品100件，乙產品

200件。甲產品消耗定額1?5千克，乙產品消耗定額2.0千克。甲產

品應分配的材料費用為元C

A.1500B.183.33C.1200D.2000

6.下列各項中，不屬于發行可轉換債券公司設置贖回條款目的的是

()o

A.促使債券持有人轉換股份

B.能使發行公司避免市場利率下降后，繼續向債券持有人按照較高的債

券票面利率支付利息所蒙受的損失

C.限制債券持有人過分享受公司收益大幅度上升所帶來的回報

D.保護債券投資人的利益

7.下列關于價值評估理論的說法不正確的是()

A.股票的價值實質上是股票的內在價值即現值

B.內在價值、凈現值是以現金流量為基礎的折現精確值

C.按照資本資產定價模型，金融資產投資的風險分為可分散風險和不可

分散風險

D.資本資產定價模型解決了股權資本成本的估計問題

8.某企業本年息稅前利潤12000元，測定的經營杠桿系數為2.5,假設

固定成本不變，預計明年營業收入增長率為6%,則預計明年的息稅前

利潤為0元

A.12000B.10500C.13800D,11000

9.某公司生產單一產品，實行標準成本管理。每件產品的標準工時為5

小時，固定制造費用的標準成本為10元，企業生產能力為每月生產產

品400件。9月份公司實際生產產品500件，發生固定制造費用2250

元，實際工時為3000小時。根據上述數據計算，9月份公司固定制造費

用效率差異為（）元C

A.1000B.1500C.2000D.3000

10.放棄現金折扣成本的大小與（）o

A.折扣百分比的大小呈反向變動

B.信用期的長短呈同向變動

C.折扣期的長短呈同向變動

D.折扣百分比的大小及信用期的長短均呈同向變動

二、多選題（10題）

11.第18題成本中心的特點主要表現在（）。

A.著重考核其成本費用，不考核其收入

B.只對可控成本承擔責任

C.只對責任成本進行考核和控制

D.往往不形成收入，或沒有收入

12.下列籌資方式中，屬于混合籌資的有（）。

A.發行普通股B.發行優先股C.認股權證與債券捆綁發行D.發行可轉

換債券

13.下列各項中，與企業儲備存貨有關的成本有（）。

A.取得成本B.管理成本C.儲存成本D.缺貨成本

14.成本管理具體包括（）等內容。

A.成本規劃B.成本分析C.成本控制D.成本計算

15.企業的下列經濟活動中，影響經營現金流量的有（）o

A.經營活動B.投資活動C.分配活動D.籌資活動

16.下列關于流動資金籌資政策的說法中，正確的有（）。

A.在其他條件相同時，俁守型籌資政策的臨時性流動負債最少

B.激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較低的營運資金籌資政策

C.在三種籌資政策中，保守型籌資政策的風險和收益都較低

D.在激進型籌資政策下，臨時性流動資產大于臨時性流動負債

17.以下關于可轉換債券的說法中，正確的有()。

A.在轉換期內逐期降低轉換比率，不利于投資人盡快進行債券轉換

B.轉換價格大幅度低于轉換期內的股價，會降低公司的股權籌資額

C.設置贖回條款主要是為了保護發行企業與原有股東的利益

D.設置回售條款可能會加大公司的財務風險

18.生產成本在完工產品和在產品之間進行分配的下列方法中，會導致每

月發生的生產費用全部由本月完工產品負擔的方法有()

A.在產品成本按其所耗用的原材料費用計算

B.在產品成本按定額成本計算

C.在產品成本按年初數固定計算

D.不計算在產品成本法

19.下列關于售后租回的說法中，正確的有()。

A.售后租回是一種特殊形式的租賃業務

B.在售后租回方式下，賣主同時是承租人，買主同時是出租人

C.售后租回交易的判定標準是承租人在資產轉移給出租人之前已經取

得對標的資產的控制

D.融資性售后回租業務中，承租人出售資產的行為確認為銷售收入

20.以公開間接方式發行股票的特點是()。

A.發行成本低B.股票變現性強、流通性好C.有助于提高發行公司知名

度D.發行范圍廣、易募足資本

三、1.單項選擇題(10題)

21.資本資產定價模型是確定普通股資本成本的方法之一，以下說法中正

確的是()。

A.確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征無重大變化時，可以

采用近一兩年較短的預測期長度

B.確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征有重大變化時，應當

使用變化后的年份作為預測期長度

C.應當選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風險利率的代

表

D.在確定收益計量的時問間隔時，通常使用年度的收益率

22.下列有關成本計算制度說法中正確的是()。

A.變動成本計算制度只將變動成本計入產品成本，而將固定成本計入期

間費用

B.標準成本計算制度計算出的是產品的標準成本，無法納入財務會計的

主要賬簿體系

C.產量基礎成本計算制度往往會夸大低產量產品的成本，并導致決策錯

沃

D.作業基礎成本計算制度的間接成本集合數量多，具有“同質性”

23.甲產品在生產過程中，需經過兩道工序，第一道工序定額工時2小

時，第二道工序定額工時3小時。期末，甲產品在第一道工序的在產品

40件，在第二道工序的在產品20件。以定額工時作為分配計算在產品

加工成本（不含原材料成本）的依據，其期末在產品約當產量為（）件。

A.18B.22C.28D.36

24.下列關于企業價值評估現金流量折現法的表述中，不正確的是（）。

A.現金流量模型是企業價值評估使用最廣泛、理論上最健全的模型

B.實體現金流量只能用企業實體的加權平均資本成本來折現

C.由于股利比較直觀，因此股利現金流量模型在實務中經常被使用

D.企業價值等于預測期價值加上后續期價值

25.M公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補償性余額為10%,貸

款的年利率為12%,且銀行要求采用貼現法付息，計算貸款的有效年利

率為（）。

A.15.38%B.14.29%C.12%D.10.8%

26.某企業需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數額的20%

作為補償性余額，故企業需向銀行申請的貸款數額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

27.分配折舊費用時，不可能借記的科目是（）。

A.”基本生產成本”B.“輔助生產成本”C.“制造費用”D.“生產費用”

28.某企業經營杠桿系數為4,每年的固定經營成本為9萬元，利息費用

為1萬元，則下列表述不正確的是()。

A.利息保障倍數為3

B.盈虧臨界點的作業率為75%

C.銷量增長10%,每股收益增長60%

D.銷量降低20%,企業會由盈利轉為虧損

29.若某一企業的經營處于盈虧臨界狀態，錯誤的說法是()。

A.此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點

B.此時的經營杠桿系數趨近于無窮小

C.此時的營業銷售利潤率等于零

D.此時的邊際貢獻等于固定成本

30.在下列關于財務管理“引導原則''的說法中，錯誤的是()。

A.引導原則只在信息不充分或成本過高，以及理解力有局限時采用

BEI導原則有可能使你模仿別人的錯誤

C.引導原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案

D.引導原則體現了“相信大多數”的思想

四、計算分析題(3題)

31.A公司是一個高成長的公司，目前公司總價值10000萬元，沒有長期

負債，發行在外的普通股5000萬股，目前股價2元/'股。該公司的資

產(息稅前)利潤率12%,所得稅率25%,預期增長率6%。

現在急需籌集債務資金5000萬元，準備發行10年期限的公司債券。投

資銀行認為，目前長期公司債的市場利率為7%,A公司風險較大，按

此利率發行債券并無售出的把握。經投資銀行與專業投資機構聯系后，

建議債券面值為每份1000元，期限10年，票面利率設定為4%,同時

附送30張認股權證，認股權證在5年后到期，在到期前每張認股權證

可以按2.5元的價格購買1股普通股。

假設公司的資產、負債及股權的賬面價值均與其市場價值始終保持一致。

要求：(1)計算每張認股權證的價值；

(2)計算發行債券前的每股收益；

(3)計算發行債券后的公司總價值，債券本身的內在價值和認股權證的價

值；

(4)假設公司總價值未來每年的增長率為6%,計算公司在未來第5年末

未行使認股權證前的公司總價值、債務總價值和權益的價值、每股價格

和每股收益；

(5)計算第5年末行權后的每股股價和每股收益；

(6)計算投資該可轉換債券的內含報酬率。

32.某公司每年需用某種材料6000件，每次訂貨成本為150元，每件材

料的年儲存成本為5元，該種材料的采購價為20元/'件，一次訂貨量

在2000件以上時可獲2%的折扣，在3000件以上時可獲5%的折扣。

要求：

(1)公司每次采購多少時成本最低？

(2)若企業最佳安全儲備量為400件，再訂貨點為1000件，假設一年工

作50周，每周工作5天，則企業訂貨至到貨的時間為多少天？

(3)公司存貨平均資金占用為多少？

33.DBX是一家深交所的上市公司。公司董事長在2011年的工作會上提

出，“要遙過并購重組、技術改造、基地建設等舉措，用5年左右的時間

使集團規模翻一番，努力躋身世界先進企業行列根據集團發展需要，

經研究決定，擬建設一個項目，該項目已經國家有關部門核準，預計兩

年建成。為解決資金缺口，公司決定在2012年實施股權再融資計劃。

初步擬定了兩個方案：

(1)公開增發新股；

(2)非公開增發新股。

DBX公司2009?2011年度部分財務數據如下：

2009年2010年2011年

項目

2832816723820

歸屬于上市公司股東的凈利潤(萬元)

167243139210

歸屬于上市公司股東的扣除非經常損益

的凈利潤(萬元)

加權平均凈資產收益率1.82%5.04%11.97%

扣除非經常損益后的加權平均凈資產收1.58%3.93%6.64%

益率

現金股利分配無無無

DBX公司股票面值1元，不考慮其他因素。要求：

（1）根據有關規定，判斷兩個融資方案的可行性；

（2）根據⑴所確定的具有可行性的方案，按照發行底價作為發行價（假設

公告招股意向書前20個交易日公司股票均價為20元），假設共發行4000

萬股（現金認購），其中發行費用占籌資總額的2%。計算本次增發導致

的股本和資本公積的變化額。

五、單選題（0題）

34.

第13題在下列預算編制方法中，以預算期可預見的各種業務量水平為

基礎，能適應多種情況的預算是（）o

A.彈性預算B.固定預算C.增量預算D.零基預算

六、單選題（0題）

35.若甲企業的經營處于盈虧臨界狀態,則下列關于甲企業的相關表述中,

錯誤的是0

A.此時的經營杠桿系數趨近于無窮大

B.此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點

C.此時的邊際貢獻等于固定成本

D.此時的銷售凈利率等于零

參考答案

1.B設2004年度應納稅所得額為X

X=2250+210-150+（150+210x17%）-X、3%

X+Xx3%=2495.7（萬元）

2004年度應納稅所得額=2423.01（萬元）

2004年度應交所得稅=2423.01x33%=799.59（萬元）

借:所得稅799.59

貸：應交稅金-應交所得稅799.59

2.B

B

【解析】預計明年利潤=（100?40）x30?500=1300（萬元）。假設單價提高10%,

即單價變為110元，則變動后利=（1104））x30-500=1600（萬元）,利潤變

動百分比=（1600-1300）/1300x100%=23.08%,單價的敏感系數

=23.08%/10%=2.31。

3.B

平均應收賬款=（應收賬款余額年初數+應收賬款余額年末數）/2=（105

+95）/2=100（萬元），應收賬款周轉天數=365;（銷售收入:應收賬款）=

365:（2000700）=18.25（天）。

4.A本題的考點是邊際貢獻的理解。由于變動成本既包括生產制造過程

的產品變動成本，又包括銷售、管理費用中的變動成本，所以邊際貢

獻也分為制造邊際貢獻和產品邊際貢獻，制造邊際貢獻二銷售收入一產

品變動成本；產品邊際貢獻=制造邊際貢獻一銷售和管理變動成本。通

常情況下邊際貢獻是指產品邊際貢獻。

5.A分配率=550x10/（100x1.5+200x2.0）=10,甲產品應分配的材

料費用=100x1.5x10=1500（元）。

6.D設置贖回條款是為了促使債券持有人轉換股份，因此又被稱為加

速條款。它同時也能使發行公司避免市場利率下降后，繼續向債券持

有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失；或限制債券持有人過分

享受公司收益大幅度上升所帶來的回報。選項D,設置贖回條款保護

的是發行公司的利益。

7.B價值評估理論是關于內在價值、凈增加值和價值評估模型的理論。

價值評估理論是財務管理的一個核心理論。

從財務學的角度，價值主要是指內在價值、凈增加值。譬如，股票的

價值實質上是指股票的內在價值即現值（選項A正確），項目的價值

實質上是指項目的凈增現值即凈現值。內在價值、凈現值是以現金流

量為基礎的折現估計值，而非精確值（選項B錯誤）。

按照資本資產定價模型，金融資產投資的風險分為兩類：一種是可以

通過分散投資來化解的可分散風險（非系統風險），另一種不可以通

過分散投資化解的不可分散風險（系統風險）（選項C正確）。

資本資產定價模型解決了股權資本成本的估計問題，為確定加權平均

資本成本掃清了障礙，進而使得計算現值和凈現值成為可能（選項D

正確）。

綜上，本題應選B。

8.C經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/營業收入變動率，本題中，經

營杠桿系數為2.5,表明銷售增長1倍會引起息稅前利潤以2.5倍的速

度增長，所以增加的息稅前利潤=2.5x6%xl2000=l800（元），預計

明年的息稅前利潤=12000+1800=13800（元）。

綜上，本題應選C。

9.A

固定制造費用效率差異=（實際工時=實際產量標準工時）x固定制造費用

標準分配率=（3000-500x5）x10/5=1000（元）

10.C

放棄現金折扣成本=X______當Q__

放棄兒金折和成本I⑺i二一；口0-折扣期

放棄現金折扣成本的大小與折扣百分比、折扣期的同向變動；與信用

期反向變動。

H.ABCD成本中心不形成或不考核其收入,而著重考核其所發生的成本

和費用。成本中心只對可控成本負責，因此只對其責任成本考核。

12.BCD混合籌資指的是既有債務籌資性質又有股權籌資性質的籌資，

由此可知選項A不是答案。優先股是一種混合證券，有些方面與債券類

似，另一些方面與股票類似，因此選項B是答案；認股權證與債券捆綁

發行時，發行的債券籌集的是債務資金，通過認股權證籌集的是股權資

金，所以選項C是答案；可轉換債券是一種特殊的債券，它在一定時期

內依據約定的條件可以轉換成普通股，因此，選項D是答案。

13.ACD

這是一個很常規的題目，在舊制度的考試中經常涉及，考生應該比較熟

悉。

14.ABC此題暫無解析

15.ABCD

根據教材384頁的表10-14可知，經營活動現金流量=凈利潤+折舊+

應收賬款的減少-存貨的增加+應付賬款的增加。對于選項A（經營活

動）不需要解釋；對于選項B（投資活動）的解釋如下，購置流動資產

和長期資產都屬于廣義的投資活動（見教材第4頁），會影響存貨、應

付賬款、折舊，因此，選項B是答案；對于選項C（分配活動）的解釋

如下：繳納所得稅和支付利息屬于廣義的分配活動，會影響凈利潤，因

此，也是答案；對于選項D（籌資活動）的解釋如下：籌資活動會影響

利息，影響凈利潤，所以，是答案。

【點評】本題難度較大，綜合性較強，也可能存在很大爭議。

16.AC激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資

政策，所以選項B的說法錯誤；在激進型籌資政策下，臨時性流動資產

小于臨時性流動負債，所以選項D的說法錯誤。

17.BCD可轉換債券在轉換期內逐期降低轉換比率，就意味著逐期提高

轉換價格，逐漸提高了投資者的轉換成本，有利于促使投資人盡快進行

債券轉換。如果可轉換債券的轉換價格遠低于轉換期內的股價，可轉換

債券的持有人行使轉換權時，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票,

便會降低公司的股權籌資額。可轉換債券設置贖回條款主要是為了促使

債券持有人轉換股份，即所謂的加速條款；同時也能使發行公司避免市

場利率下降后，繼續向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損

失；另一方面，公司提前贖回債券后就減少了公司每股收益被稀釋的可

能性，即有利于保護原有股東的利益。可轉換債券設置回售條款是為了

保護債券投資者的利益，使投資者避免由于發行公司股票價格過低而可

能遭受過大的投資損失，從而降低投資風險，但可能會加大公司的財務

風險。

18.CD選項A不符合題意，在產品成本按其所耗用的原材料費用計算,

其他費用全部由完工產品成本負擔，每月發生的原材料由完工產品和在

產品分擔；

選項B不符合題意，在產品成本按定額成本計算法是月終根據在產品數

量，分別乘以各項定額單位成本，計算得出月末在產品的定額成本，生

產費用由本月完工產品和月末在產品負擔，不符合題意；

選項C符合題意，在產品成本按年初數固定計算，本月發生的生產費用

就是本月完工產品的成本，所以這種情況下生產費用全部由完工產品負

擔；

選項D符合題意，不計算在產品成本，也就是在產品的成本被假設為0.

相當于月初月末的在產品成本是相等的，所以這種情況下生產費用也是

由完工產品承擔的。

綜上，本題應選CD。

19.ABC選項D錯誤。在融資性售后回租業務中，承租人出售資產的行

為不確認為銷售收入，對融資性租賃的資產，仍按承租人出售前原賬面

價值作為計稅基礎計提折舊。

20.BCD解析：公開間接發行是指通過中介機構，公開向社會公眾發行

股票。這種發行方式的發行范圍廣、發行對象多，宜于足額募集資本；

股票的變現性強，流通性好力殳票的公開發行還有助于提高發行公司的

知名度和擴大其影響力。但發行成本高。

21.B在確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征無重人變化時,

可以采用5年或更長的預測長度，如果公司風險特征發生重大變化，應

當使用變化后的年份作為預測期長度，所以選項A錯誤，選項B正確；

在確定無風險利率時，應當選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率

作為無風險利率的代表，所以選項C錯誤；在確定收益計量的時間間隔

時，廣泛采用的是每周或每月的收益率，年度收益率較少采用，選項D

錯誤。

22.D【答案】D

【解析】變動成本計算制度只將生產制造過程中的變動生產成本計入產

品成本，而將固定制造費用、全部的銷售、管理及財務費用全都計入期

間費用。標準成本計算制度計算出的產品的標準成本，納入財務會計的

主要賬簿體系。產量基礎成本計算制度往往會夸大高產量產品的成本，

而縮小低產量產品的成本，并導致決策錯誤。所以選項A、B、C錯誤。

23.B【答案】B

【解析】第一道工序的完工程度為：(2X50%)/(2+3)X100%=20%,第

二道工序的完工程度為：(2+3X50%)/(2+3)x100%=70%,期末在產品

約當產量：40x20%+20x70%=22（件）。

24.C由于股利分配政策有較大變動。股利現金流量很難預計，所以，股

利現金流量模型在實務中很少被使用。

25.A有效年利率=12%/（I—10%—12%）=15.38%O

26.C申請的貸款數額=600000/（1—20%）=750000（元）。

27.A

28.D經營杠桿系數：（息稅前利潤+固定成本）/息稅前利潤=1+（9/息

稅前利潤）=4,解得：息稅前利潤=3（萬元），故利息俁障倍數=3/1=

3,選項A正確；經營杠桿系數：1/安全邊際率，所以安全邊際率二1

/4二25%,因此盈虧臨界點的作業率為75%,所以選項B正確；財務

杠桿系數二EBIT/（EBIT—1）=3/（3—1）=1.5,總機桿系數=4x1.5

=6,所以選項C正確；銷量降低25%,企業會由盈利轉為虧損，選項

D錯誤。

29.B解析：當企業的經營處于盈虧臨界狀態時，說明此時企業不盈不虧,

利潤為零,即此時企業的總收入與總成本相等，因此選項A說法正確。由

于利潤為零,營業銷售利潤率自然也為零，選項C說法正確。又由于:邊際

貢獻=固定成本+息稅前利潤，所以選項D說法是正確的。又因為:經營杠

桿系數=邊際貢獻+息稅前利潤，由于此時企業息稅前利潤為零，所以，經

營杠桿系數趨向無窮大。

30.C【答案】C

【解析】本題的主要考核點是問導原則”的有關表述。引導原則是指當

所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的弓I導。

引導原則是行動傳遞信號原則的一種運用。引導原則不會幫你找到最好

的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動，它是一個次優化準則。

引導原則的一個重要應用是行業標準概念，另一個重要應用就是“免費

跟莊”概念。

31.⑴每張純債券價值=40x（P/A,7%,10）+1000x（P/F,7%,

10）=40x7.0236+1000x0.5083=789.24（元）

30張認股權價值=1000?789.24=210.76（元）每張認股權價值210.76/

30=7.03（元）

（2）息稅前利潤=10000'12%=1200（萬元）

發行債券前的每股收益=（1200-0）x（1.25%）/5000=0.18阮/股）

⑶發行債券后的公司總價值=10000+5000=15000（萬元）

發行債券張數=5000/1000=5（萬張）

債券本身的總價值=789.24x5=3946.2（萬元）

認股權證價值=7.03X30x5=1054.5（萬元）

（4）公司總價值=15000x（l+6%）5=20073.38（萬元）

每張債券價值一利息現值+本金現值

=40x（p/A,7%,5）+1000x（P/F,7%,5）

=40x4.1002+1000x0.7130

=877.01（元）

債務總價值=877.01x5=4385.05（萬元）

權益價值=20073.38-4385.05=15688.33（萬元）

每股股價=權益價值/股數=15688.33/5000=3.14（元/股）

總資產=公司總價值=20073.38（萬元）

息稅前利潤=20073.38xl2%=2408.81（萬元）

稅后利潤=（息稅前利潤?利息）x（1-所得稅率）=（2408.81-40x5）x（1-25%）

=1656.61（萬元）

每股收益=稅后利潤/股數=1656.61/5000=0.33（元/股）

⑸計算第5年末行權后的每股股價和每股收益

公司總價值=行權前價值+行權收入=20073.38+2.5x5x30=20448.38（萬

元）

權益價值=公司總價值■債務價值=20448.38-4385.05=16063.33（萬元）

股數=行權前股數+行權股數=5000+5x30=5150（萬股）

股價=權益價值/股數=16063.33/5150=3.12（元/段）

總資產=公司總價值=20448.38（萬元）

息稅前利潤=20448.38xl2%=2453.81（萬元）

稅后利潤=（息稅前利潤-利息）x（1-所得稅率尸（2453.81-5x40）x（1-25%）

=1690.36（萬元）

每股收益=稅后利潤/股數=1690.36/5150=0.33（元/股）（6）計算投資

該債券的內含報酬率第1年初：流出現金1000元，購買債券和認股權

證；第1—10年，每年利息流入40元；第5年末，行權支出=2.5元/

股x30股=75元，取得股票的市價=3.12元/股x30股=93.6元，現金

凈流入=93.6-75=18.6（元）。

第10年末，取得歸還本金1000元。

-1000=40x（p/A,I,10）+18.6x（P/F,I,5）+1000x（P/F,I,10）1=4.19%

(7)因為可轉換債券的投資報酬率小于普通債券，對投資人沒有吸引力,

所以不可行。

32.(1)①若不享受折扣：

等工丹爺I軋600g

相關總成本=6000x20+,…用xho.<

=123000(元)

②若享受折扣：

訂貨量為2000件時：

相關總成本=6000x20x(1.2%)+6000/2000x150+2000/2x5=123050(元)

訂貨量為3000件時：

相關總成本=6000x20x(1-5%)+6000/3000x150.+3000/

2x5=121800(元)

所以經濟訂貨量