PBST公司

風險管理方案

目錄

一、產業環境分析...................................................3

二、推動纖維新材料高端化發展......................................3

三、必要性分析.....................................................4

四、風險管理的程序.................................................5

五、風險管理的組織................................................10

六、金曲蟲A（險......................................................11

七、危害性風險及其損失...........................................13

八、巨災風險的現狀和發展趨勢.....................................15

九、巨災的定義及特點..............................................16

十、巨災風險保險與再保險.........................................18

十一、美國水災風險管理的發展歷程.................................20

十二、國家洪水保險計劃的管理.....................................28

十三、風險管理的程序.............................................30

十四、風險管理的組織.............................................35

十五、考察風險的角度.............................................36

十六、不確定的水平與風險.........................................36

十七、項目基本情況................................................40

十八、項目經濟效益分析...........................................43

營業收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................44

綜合總成本費用估算表..............................................45

利潤及利潤分配表..................................................47

項目投資現金流量表................................................49

借款還本付息計劃表................................................51

十九、投資方案....................................................52

建設投資估算表....................................................54

建設期利息估算表..................................................55

流動資金估算表....................................................57

總投資及構成一覽表................................................58

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................59

一、產業環境分析

在堅持高標準要求、加快高水平開放、推動高質量發展中更加自

信、更加堅定，經濟社會發展取得新的成績，建設在西部地區有影響

力的國際化都市、打造中高端消費品貿易之城和制造之城取得新的成

效，為全面建成小康社會、按時高質量打贏脫貧攻堅戰、圓滿完成

“十三五”規劃打下了堅實基礎。經濟運行健康平穩。地區生產總值

突破4000億元，達到4039.6億元，增長7.4%,連續4年榮獲“中國

最佳表現城市”稱號。三次產業結構調整為4：37：59,新經濟、綠色經

濟占地區生產總值比重分別提高到23%、45%O城鄉居民收入分別增長

8.9%和10.4%,達到38240元和17275元。今年經濟社會發展主要預期

目標是：地區生產總值增速力爭高于全省平均水平，規模以上工業增

加值、固定資產投資、社會消費品零售總額、進出口總額以及一般公

共預算收入、城鄉居民人均可支配收入等主要經濟指標增速與地區生

產總值增速相適應，城鎮登記失業率、居民消費價格漲幅控制在省調

控目標范圍內，森林覆蓋率達到55%,環境空氣優良率保持在95%以上,

單位地區生產總值綜合能耗下降率、新增能源消費總量和主要污染物

排放總量、單位地區生產總值二氧化碳排放量控制在省下達目標范圍

內。

二、推動纖維新材料高端化發展

（一）提高常規纖維附加值

實現常規纖維高品質、智能化、綠色化生產，開發超仿真、原液

著色等差別化、功能性纖維產品，提升功能纖維性能和品質穩定性，

拓展功能性纖維應用領域，推進生物醫用纖維產業化、高端化應用。

加強生產全流程質量管控，促進優質產品供給，滿足消費升級和個性

化需求。

（二）提升高性能纖維生產應用水平

提高碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維、聚酰亞胺纖維、聚

苯硫醒纖維、聚四氟乙烯纖維、連續玄武巖纖維的生產與應用水平，

提升高性能纖維質量一致性和批次穩定性。進一步擴大高性能纖維在

航空航天、風力和光伏發電、海洋工程、環境保護、安全防護、土工

建筑、交通運輸等領域應用。

（三）加快生物基化學纖維和可降解纖維材料發展

提升生物基化學纖維單體及原料純度，加快穩定、高效、低能耗

成套技術與裝備集成，實現規模化、低成本生產。支持可降解脂肪族

聚酯纖維等可降解纖維材料關鍵技術裝備攻關，突破原料制備和高效

聚合反應技術瓶頸，加強纖維可降解性能評價，引導下游應用。

三、必要性分析

1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求

作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過100%。預計未來幾年公司的

銷售規模仍將保持快速增長。

隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的

市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能

潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，

公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場磯遇奠

定基礎。

2、公司產品結構升級的需要

隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不

斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產

品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水

準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才

能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。

四、風險管理的程序

無論是個人、企業還是政府機構，風險管理的程序都是大致相同

的，這一過程可以分為如下五個步驟。

1.制訂風險管理計劃

制訂合理的風險管理計劃是風險管理的第一步。它主要包括：（1）

明確風險管理的目標

風險管理的成功與否很大程度上取決于是否預先有一個明確的目

標。因此，組織在一開始就要權衡風險與收益，表明對風險的態度。

（2）確定風險管理人員的責任以及與其他部門的合作關系

在實踐中，風險管理計劃常通過風險管理策略書來表達。

從上面這兩張表5以看出，企業和政府在某些風險管理策略方面

有共同之處，但目標就有非常顯著的差異了。通用壓榨機公司是一家

公眾持股的公司，其經營目標是股東財富最大化，而明尼蘇達州州政

府的目標就比較難概括，包括提供社會安全和基礎設施、管理商業活

切、保護個人合法權利、執行法律等。

2.風險識別

風險識別就是識別出公司所面臨風險的類別、形成原因及其影響。

這一過程的重點，包括：

（1）將公司人員和資產的構成與分布進行全面總結和歸類

風險識別的方法有很多，但首先都要了解公司的人員和資產的情

況，這有助于全面地掌握風險。

（2）對人和物所面臨的風險進行識別與判斷

這一步是風險識別的核心，實踐中可以按照業務流程的順序進行

分析，也可以按照風險承受對象逐一排查，我們將在第五章介紹一些

不同的風險識別方法。

(3)分析損失原因

(4)對后果與損失形態進行歸類與分析

得出“可能面臨風險”這樣的結論并不意味著風險識別工作就完

成了，接下來還要分析風險的影響，是人員損失、財務損失、營業費

用損失還是責任損失。當然，在實踐中，這一步經常是和上面一步結

合在一起的。

風險識別是風險管理的基礎。有未來就有風險，而且未來的風險

不僅有過去曾經面臨的這些類型，還可能會面臨新的風險，因此，風

險識別是一項制度性、系統性的持續工作，它是風險管理成功的關鍵。

3.風險分析與評價

風險評估是指在風險識別的基礎上，估算損失發生的概率和損失

幅度，并依據個人的風險態度和風險承受能力，對風險的相對重要性

以及緩急程度進行分析。

風險評估既有定性分析的內容，也有定量的分析，它需要一定的

專業技術知識，如風險估算中概率統計的應用。風險估算是一項極其

復雜和困難的工作，尤其是對于那些發生概率低且損失巨大的風險，

如核風險，由于缺乏足夠的歷史數據，很難應用傳統的統計方法進行

評估，必須探索新的途徑。

得到風險估算的結果以后，公司還要根據自身的風險承受能力對

風險給出一個主觀的認識。對同樣一個風險，不同的承擔者對它的感

知可能是不同的。

4.風險管理措施的選擇

根據風險評估的結果，本著增加股東企業價值的目的，公司要設

計并選擇恰當的風險管理措施。

(1)控制型風險管理措施

控制型措施通過避免、消除和減少意外事故發生的機會以及控制

損失幅度來減少期望損失成本。主要的控制型風險管理措施包括風險

規避、損失控制和控制型風險轉移。

(2)融資型風險管理措施

融資型措施的著眼點在于獲得損失一旦發生后用于彌補損失的資

金，其核心在于將消除和減少風險的成本分攤在一定時期內，以避免

因隨機的巨大損失發生而引起財務上的波動。其中，風險自留是將風

險的影響在公司內部的財務上分攤，而保險、套期保值和其他合約化

風險轉移手段更多的是將風險轉移給他方。

(3)內部風險抑制

控制型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風險

的，而內部風險抑制的作用在于降低未來結果的變動，即降低方差，

這使得風險管理者對未來的判斷更有把握。

在實踐中，通常將各種風險管理措施進行一定的優化組合，使得

在成本最小的情況下達到最佳的風險管理效果。我們將在后面的章節

中詳細討論這些措施的選擇標準。

5.措施的實施與效果評價

在執行風險管理決策的過程中，風險管理人員一般對風險管理措

施有執行權限，而對管理方面只有參謀權限。例如，當需要投保時，

風險管理人員可以選擇保險人，設定適當的保險責任限額和免賠額，

并就投保事項與保險人商談。又如，如果決定對所面臨的火災風險選

擇損失控制的措施，則風險管理人員就要確定是安裝自動噴淋裝置，

還是安裝煙霧報警器，但對于這些裝置，風險管理人員就不能直接命

令工人在什么時候安裝和怎樣安裝，這是其他部門經理的執行雙限。

措施實施后并不等于風險管理就告一段落，還必須對其實施的效

果進行評價。評價的目的主要有兩個：一是考察是否達到預先設定的

標準，二是適應新的變化。

首先，預先設定的標準包括行動標準和結果標準。行動標準是指

圍繞風險管理所開展的一些活動的標準，如每個月召開一次匯很會，

每年檢查一次消防系統等；結果標準是指所要達到的風險程度，如員

工受傷的機會由5%降到2%。對預定標準進行考察的原因包括：有時先

前所做的風險管理決策是錯誤的，一些措施在執行中可能存在很大的

困難等。

其次，當前最佳的風險管理決策，并不見得以后也是最佳，原因

主要有：首先，風險是不斷變化的，人們對風險的認識水平具有一定

的階段性；其次，風險管理技術處于不斷完善的過程中；最后，服務

于企業經營目標的風險管理目標可能會隨著整體目標階段性的變化和

調整而發生變化。

因此，要對風險識別、風險評估以及風險管理措施的適用性和收

益性進行定期檢查，及時了解過去一段時間的工作績效，發現現行中

的困難及新的風險，進而調整既定的決策以適應新環境，是相當重要

而且必要的。也就是說，整個風險管理工作并不是直線型的，而是上

述步驟周而復始的循環。

五、風險管理的組織

不同的公司中，由什么部門負責風險管理以及風險管理人員的責

任，可能是不同的，這取決于高層管理者對風險管理的認識及需求。

風險管理部通常設有戰略組和監控組。戰略組的職責是制定公司

的風險管理政策、風險管理制度、風險度量模型和標準等，及時修訂

有關辦法或調整風險管理策略，并且指導業務人員的日常風險管理工

作。

監控組的職能是貫徹風險管理戰略，具體包括三個方面：第一，

根據戰略組制定的風險度量模型進行風險的衡量、評估，持續檢測風

險的動態變化，并及時、全面地向戰略組匯報風險狀況；第二，監督

業務部門的操作流程，促使各部門嚴格遵循風險管理程序；第三，審

核和評價各業務部門實施的風險管理措施，評估各業務部門的風險管

理業績。

雖然風險管理主要是由風險管理部來完成的，但由于產生損失的

原因多種多樣，因此理論上來說，風險管理的整個過程不可能由風險

管理部獨立完成，而是和公司的其他主要部門一起完成的，包括人力

資源部、生產操作部門、市場營銷部門以及財務部門等。風險經理也

很可能介入一個公司很多方面的活動，例如為雇員建立養老基金和醫

療保險，調查影響收購兼并和公司收益的風險因素，購買保險以轉移

一些類型的風險。

六、金融風險

大部分金融風險源自市場中商品價格、利率或匯率波動，如果是

涉及股票和金融衍生品業務的金融機構，還會受到這些交易的影響。

由這些因素造成的風險也常稱為價格風險，它是企業普遍面臨的一種

風險。例如，一個石油生產商面臨石油價格降低的風險，同時又面臨

勞動力價格上升的風險；他在籌融資的過程中，將面臨利率波動的風

險，利率上漲會影響授信的條件；如果其產品出口到國外，則匯率波

動也會對他產生影響。由此可見，這三種價格風險對企業的影響是廣

泛的，企業在進行經營管理和策略管理的過程中，不可避免地都會涉

及對現有以及未來的產品和服務在銷售和生產過程中的價格風險進行

分析與管理。

信用風險是企業所面臨的另一類風險，它是指企業客戶和當事人

不能履行承諾的支付時所面臨的一種風險。信用風險具有純粹風險的

性質，因為信用風險事故一旦發生，帶給企業的只能是損失，不存在

收益的可能性。絕大多數企業在應收賬目上都面臨一定程度的信用風

險，尤其是對于商業銀行這樣的金融機構，由于它們有相當數量的貸

款業務，這些貸款面臨的主要風險就是借款人拖欠不還的信用風險。

流動性風險源于流動性的不確定變化。這里的流動性有兩層含義,

一種指的是某項金融產品以合理的價格在市場上流通、交易以及變現

等的能力，另一種含義是指一個人或一個機構的金融產品運轉流暢、

銜接完善的程度。也就是說，前者的流動性是針對某項產品而言的，

后者的流動性是針對某個機構而言的，如第一章所提及的“百富勤”

的案例中，“百富勤”就因自身流動性不足而陷于不利境地。

經營風險是指在經營管理過程中，因某些金融因素的不確定性，

導致經營管理出現失誤而使經濟主體遭受損失的不確定性。

因外國政府的行為而導致經濟主體發生損失的不確定性即國家風

險。例如，一家銀行對某外國政府或由外國政府擔保的經濟實體發放

跨國界貸款，如果該外國政府發生政權更迭，新的政府拒付前政府所

欠的外債，則這家銀行就將收不回貸款。又如，一家銀行對某外國公

司發放跨國界貸款，但由于該外國政府實行嚴格的外匯管制，導致外

匯無法匯出，也將使這家銀行遭受損失。

七、危害性風險及其損失

1、危害性風險

危害性風險指的是對安全和健康有危害的風險，它們都是純粹風

險。對于企業而言，傳統上的“風險管理”指的就是對這類風險進行

管理。

影響企業的主要危害性風險包括：

(1)財產損毀風險

由于物理損壞、被盜或政府征收(被外國政府沒收財產)而引起

的公司資產價值減少的風險。

(2)法律責任風險

由于給客戶、供應商、股東以及其他團體帶來人身傷害或者財產

損失，從而必須承擔相應的法律責任的風險。

(3)員工傷害風險

員工受到了工傷范圍內所指的人身傷害，按照員工賠償法必須進

行賠償，以及承擔其他法律責任的風險。

(4)員工福利風險

一般公司都會制仁員工福利計劃，當員工死亡、生病或傷殘時同

意給予一定的費用支付，而這些費用的支付是不確定的，我們彌之為

員工福利風險。

2、危害性風險的損失

危害性風險的損失可以分為直接損失和間接損失。

任何一次危害性風險所致風險事故造成的損失形態均離不開這些

類型。如一個制造類企業遭受火災，被燒毀的廠房和機器設備為直接

損失，如果有員工受到傷害，或者燒毀了寄托人存放在此的財物，所

發生的費用也都是直接損失。

如果機器設備被燒毀，則會使得這些設備未受損失時可以產生的

正常利潤減少甚至完全喪失；企業的生產中斷很可能永久失去一些客

戶，或者企業按合同必須在一定時期內交付產品，那么企業就可能需

要以很高的成本租賃替代設備來繼續維持生產；當直接損失很大時，

企業的實力下降，這可能會使得其獲取貸款或發行新股的成本增加，

當融資成本很高時，企業還可能會放棄一些盈利很好的投資項目；如

果損失巨大，企業還有可能要進入破產程序，進行費用昂貴的破產清

算，以上這些都屬于純粹風險的間接損失。

八、巨災風險的現狀和發展趨勢

（一）巨災風險的現狀

聯合國國際減災十年委員會于1994年在日本橫濱召開的世界減災

大會上發表的災情報告指出，世界上發生的大災在過去20年因增加了

數倍。根據新界定的大災標準判斷（財產損失超過該國國民收入的1%,

受災人口超過該國總人口的1%,死亡人數超過100人），1963年至

1992年的30年中，全球共發生大災1531起，受災人口達30億，因災

害死亡人數360萬人，直接經濟損失超過3400億美元。20世紀90年

代以來，災情有增無減，全球由于自然災害而造成的保險損失居高不

下。

（二）巨災風險的發展趨勢

近年來，年度巨災風險損失呈上升趨勢。導致這種趨勢的原因很

多，社會的經濟發展以及人類對高風險區的開發利用都是重要的影響

因素。諸如1992年美國佛羅里達州的Andrew颶風,因素年歐洲冬季

的暴風雪以及2002年夏季歐洲的洪水等，這些損失上百億美元的巨災。

九、巨災的定義及特點

（一）巨災的界定

巨災通常是指洪水、地震、颶風、火災、暴風雨等破壞力強大的

自然災害一一即狹義的巨災概念。2001年的“9.11”事件，更將“恐

怖主義巨災”這一新名詞擺在了人類面前。此外，巨災還包括航空、

航海、宇航業等的重大事故。

美國保險業界對巨災有如下的定義：造成超過500萬美元的財物

損失且同時影響到多位保險人與被保險人，它通常是指突發的、無法

預料的、無法避免的而且嚴重的災害事故。0這個概念似乎更傾向于廣

義的巨災概念一包括了以上列舉的各種災難。

（二）巨災風險的特點

1.客觀性

巨災風險是一種不以人們主觀意志為轉移的客觀存在。人們可以

采取以降低損失頻率和損失幅度為目的的控制型措施進行風險管理，

也可以將風險轉移到保險公司或資本市場，但巨災風險是不可能從根

本上消除的。而且，對于某些災害來說，例如水災，一味地想要控制

它，采取大量的工程性措施進行圍堵是沒有太多效果的，從長期來看,

對付災害的科學的做法只能是“和平共處”。

2.損失巨大

如果把巨災造成的損失與普通災害事故加以比較，可以看出，雖

然普通災害事故發生的頻率高，但每一次事故造成的損失較小；而巨

災發生的頻率雖然低，但其一旦發生就會造成巨大損失。如一次火災

事故可以燒毀一幢建筑物或數幢建筑物，從而造成幾萬、幾十萬甚至

上百萬的損失，但一次大地震、大洪水則可導致一個大范圍內的眾多

建筑被破壞，從而造成數億、數十億甚至更多的損失。例如，1993年

美國西部洪水造成的經濟損失高達120億美元，1995年，日本的阪神

大地震造成的損失估計高達1200億美元。

3.不確定性程度高

由于巨災發生概率小，發生機理復雜，可供研究的歷史資料少，

因此，人類對巨災風險的認識與評估尚在探索之中。

4.不完全滿足可保風險的條件

完全可保風險的特征包括損失的可預測性，以及足夠多的同類或

相似的承災體，而且這些承災體不會因大的災難全部或大部分受損，

這是由保費厘定的基礎一一大數定理決定的。

對于這兩個條件，嚴重的地震、洪水和風暴潮等巨災都沒有滿足。

首先，數據的不完備以及發生機制的復雜性使得人類對某些巨災的發

生頻率估計還處于研究階段。其次，巨災往往造成同類或相似承災體

的大面積損失，而且較為嚴重。這就使得對巨災風險的管理不能單純

依靠商業保險。

十、巨災風險保險與再保險

傳統觀點認為，對付巨災風險最好的辦法無過于進行再保險。關

于這一點，許多學者都通過建立模型給予了嚴格的證明。但實際上的

情況又是如何呢？

一般而言，一次巨災發生以后，對于保險公司而言，一般都有正

反兩方面的效果。負面效果就是它要支付更多的損失賠償，但同時巨

災的發生也有助于提高人們的風險防范意識。因此一旦例如洪水、地

震、颶風這樣的巨災發生以后，投保的人數也會大為增加，保險公司

就可以相應提高保費，并獲得更高的收入。但奇怪的是，現實的情況

正好與此相反。一旦一次巨災發生以后，保險公司非但不積極提供這

方面的保險，反而往往會把這個風險列為除外責任，對它的投保也加

上一系列非常嚴格的限制。最典型的一個例子莫過于"9.11"事件以

后，許多美國保險公司不僅不趁此機會銷售“恐怖襲擊保險”，反而

紛紛在保單中把“恐怖主義”列為除外責任，不予保險。而且即便保

險，也要加上非常嚴格的限制。

隨著承保損失的增加，再保險的比例逐漸下降。而且在實際中，

再保險的保費也是遠遠高于期望損失。通過許多保險公司的做法，我

們可以發現，與理論的預測正好相反，現實中的保險公司對于那些巨

災損失，往往不是通過再保險的方式將其轉移出去，而是把它自留下

來。

由此可見，在現實世界中，再保險并沒有像理論預測的那樣發揮

其應有的作用，甚至它的表現還讓人感到非常失望。比如，一旦一次

巨災發生以后，許多再保險公司往往不是在考慮積極進入該行業，而

是在考慮是否應該部分或全部退出該行業。另外一些評級機構，如

Moody也紛紛調低對再保險公司的信用評級。也就是說，在這個問題上,

現實與理論之間存在著巨大的差距，這也被稱為“再保險之謎”。

造成這一現象的原因主要有：

(1)資本市場的缺陷

由于資本市場是不完善的，巨災風險發生以后，保險公司不可能

一下子就從資本市場籌措到大量的資金以進行賠付。這就要求保險公

司擁有大量的流動性很強的資產以應付突然出現的賠付，但一系列因

素(如會計、稅收、被收購的風險等)卻使得保險公司不愿意這樣做。

（2）再保險公司擁有市場勢力

當前的再保險市場由幾家公司壟斷經營（例如瑞士再保險公司、

慕尼黑再保險公司等）。一個市場如果被幾家公司壟斷，它們往往就

會采取少承保、提高保費的做法，以獲取更高的利潤。此外，與保險

市場存在著嚴重的信息不對稱，從而引發出道德風險與逆向選擇問題;

再保險公司內部在公司治理結構方面也存在代理問題等。

由于再保險公司以及再保險市場的一些缺陷，使得采用再保險來

應付巨災風險往往并不會達到最優的結果。

十一、美國水災風險管理的發展歷程

美國國土總面積的7%受到洪水威脅，1/6的城市處在百年一遇的

洪泛平原內，兩萬個社區易受水災。從生命財產損失以及發生頻率來

看，洪水是美國最嚴重的自然災害之一。在水災損失的驅動下，美國

的水災管理政策經歷了以工程性措施為主到工程性措施與非工程性措

施并重的演變，人們逐漸認識到，對水災的風險管理只有建立本人與

自然系統全面協調的基礎上，才能最終確保經濟與生態環境的可持續

發展。

美國的水災風險管理經歷了以下幾個階段：1.1928年以前：“堤

防萬能”

美國的密西西比河下游是最早開始建設防洪工程的地區之一，早

期的防洪堤壩是由居民自己興建的，政府不僅不參與，還出臺相應的

法規要求居民建壩。

1794年，美國陸軍工程兵團開始負責美國境內港灣、河流的航運

通道。最初的工作主要是繪制水運航線圖以及設立燈塔標志，1825年

開始進行河流航運治理，開鑿渠道。但洪水頻繁沖毀兩岸堤防，尤其

是1849年和1850年密西西比河下游發生了大洪水，這引起了美國國

會和聯邦政府的高度重視，授權美國陸軍工程兵團進行勘查。1961年,

在勘查結果上形成的一份報告提交國會，這份報告成為此后65年間密

西西比河水利發展的基石。報告極力要求在密西西比河兩岸，根據最

大洪水流量設計并大規模修建相應高度的堅固堤壩，這樣才能既改善

航運，又兼顧防洪，把1858年型的洪水“遏制”在河道內。報告還旗

幟鮮明地反對以水庫蓄洪、裁彎取直和使用滯洪區作為防洪手段。這

就是著名的“堤防萬能”政策。

由于“堤防萬能”的觀點容易被廣泛接受，因此它很快成為美國

當時大江大河防洪的主要政策。到了20世紀初，密西西比河兩岸已經

建成了完善的堤防體系，從伊利諾伊一直延續到密西西比三角洲，而

且由于過分堅持“堤防萬能”，此時密西西比河上游尚無以防洪為目

的的水庫。直到1913年俄亥俄州邁阿密河流域發生了災害性大洪水之

后，美國才開始在河流上游大規模蓄水。這是美國國會第一次把防洪

放在與航運同樣的政治地位上。

1917年，國會認識到防洪應獨立于航運，由此頒布了防洪法，授

權聯邦參與防洪建設，并于當年和1923年分別撥款4500萬美元和

6000萬美元用于建造和加固大壩。

1927年，密西西比河下游發生大洪水，80—160千米的大壩被沖

毀，70萬人無家可歸，經濟損失超過236億美元，成為美國最嚴重的

水災之一。這次災害使人們認識到，大堤不可能高到足以防御任何水

文記錄的洪水，也不可能堅固到可抵御任何漫堤或水力沖刷，那么僅

靠堤防來阻止洪水的措施必定會失敗。1928年，國會修訂了防洪法，

結束了“堤防萬能”政策。

2.1928—1956年：綜合性工程措施

“堤防萬能”的失敗使人們意識到，應該構建綜合的工程性防洪

體系，如修建水庫，使之預留庫容蓄滯洪水，以減輕河道堤防的壓力,

還應該開辟行洪區和分洪區以緩解其他，重點地區的防洪壓力。于是,

1928年之后，一個由水庫、行洪區、分洪區與堤防協調防洪的計劃開

始實施。此時正值美國經濟大蕭條，為刺激經濟，政府實施的新政掀

起了大規模的水利建設高潮，如1933年成立的田納西河流域管理局在

成立后的20年內就，在田納西河谷上陸續新建了20座水庫，形成了

水庫調度系統。1936年，美國新頒布了防洪法，繼續支持堤防之外的

輔助保護措施、土壤保持和水域保護措施，對防洪工程的財政支持力

度也進一步加大。

1935年和1936年發生的大洪水使國會深刻認識到，洪水威脅著國

家的繁榮和穩定，這促使1936年新頒布了防洪法，繼續支持堤防之外

的輔助保護措施、土壤保持和水域保護措施，對防洪工程的財政支持

力度也進一步加大。新的防洪法要求，降低洪水重現頻率，減少災害

人員死亡，同時把陸軍工程兵團負責的防洪區域從密西西比河流域擴

展到全國。聯邦通過陸軍工程兵團承擔上游具有防洪作用的水庫與大

壩的建設資金，而提防維護仍由地方政府負責。

在1928年以前，美國政府認為防洪主要是地方政府的責任，此后

開始將“控制”洪水作為國家政策問題，聯邦政府承擔領導責任。

3.1956—1993年：國家洪水保險計劃與其他非工程性措施

(1)《聯邦洪水保險法》

隨著災害頻頻發生，人們再一次對現有政策提出了質疑。盡管幾

十年來，政府投入了大量資金用于防洪工程的興建，但水災損失依然

不斷增長，政府救災費用的負擔越來越重。美國人認為，其原因在于

洪泛區土地不合理的開發與利用。洪泛區地價低廉，防洪工程的興建

更是大大激發了投資者的開發熱情，使得洪泛區內經濟發展迅速，水

災損失節節攀升。因此，單純的工程性措施無法從根本上解決問題，

水災的風險管理應該從工程性措施和非工程性措施的有機結合人手。

而在此之前，美國的保險業經歷了一個迅速發展的階段，以營利

為目的的私營保險，公司為了吸引更多的保費，將水災風險積極列入

保險保障的范圍。起先，洪泛區中參加保險的居民較少，水災質失的

賠付對保險公司并不構成負擔，收少賠多的實例正好作為保險公司廣

告宣傳的樣板。但隨著保戶覆蓋率的增加，水災發生后的賠付逐漸增

多，一些保險公司因此遭受了災難性的損失。此時，保險業認識到洪

水保險與一般事故損失的保險有完全不同的特點，于是將洪水列入保

障范圍之外，至多只受理汽車和活動房屋的水災保險。所以，單純的

以商業保險為核心的辛工程性措施對于水災風險的降低來說也沒有很

好的效果。

為此，1956年美國國會通過了《聯邦洪水保險法》，創設了聯邦

洪水保險制度。國會希望通過對洪泛區征收洪水保險費，一方面可以

部分抵消地價低廉的誘惑，另一方面減輕政府救災補助的財政負擔。

但當時洪水保險業務仍由私營保險公司承擔，國會雖然意識到民間保

險業應得到聯邦政府的支持，若政府不予資助，一場大的洪水甚至可

以導致數家保險公司破產，但是，由于保險行業意見分歧和對保險措

施有效性的懷疑，保險基金一直未獲批準。

(2)《國家洪水保險計劃》

1964年阿拉斯加地震和1965年百斯特臺風使得聯邦救災費用增加

了4.5倍，這促使美國頒布了1968年的《聯邦洪水保險法》，又于次

年制定了《國家洪水保險計劃》，建立了國家洪水保險基金。國家下

決心將洪水保險作為推動洪泛區管理的重要經濟手段，以抑制洪災損

失急劇上升趨勢。

國家洪水保險計劃由聯邦保險管理局負責管理。FIA與國家洪水保

險者協會建立了合作關系，該協會是120多家私營保險公司的聯合體。

洪水保險就由私營保險公司直接承保，并由其在保費收入的范圍內先

行賠付。當這方面的賠款和費用支出超過保費收入時，聯邦政府再對

二者的差額給予補助。聯邦補貼率大約占實際保險費的10%。

但1968年的洪水保險法實施之后并沒有立即得到積極響應，雖然

1969年國會對原法規做了一些修改，制訂了洪水保險應急計劃，但由

于自愿性等問題，直到1973年5月，仍然有85%的面臨洪水風險的社

區沒有參加。1973年12月，國會通過了《洪水災害防御法》，強制推

行洪水災害保險，要求所有受洪水威脅的社區無條件參加保險，否則

在享受聯邦的災害救濟和援助方面就有所限制。

1977年年底，由于對洪水保險中權益的爭論到了無法協調的地步,

FIA解除了與國家洪水保險協會的合作關系，而于1979年轉歸聯邦緊

急事務管理局統一領導。1979年年底，共有16732個社團購買了180

萬份保險。這一年，國家洪水保險計劃支付66175個申請者4.275億

美元，總統災害基金以不同形式提供了2.295億美元的救濟資金，聯

邦小企業管理局和農民家庭管理局向災區發放的救災貸款達18億美元,

洪水保險計劃投入的救災經費約占總投入的l/6o

1981年開始，FIA推行了新的管理模式，充分利用了私營保險公

司的業務網絡。從1985年起，NFIP實現了自負盈虧，不需再用納稅人

的錢來補貼賠償和運營費用。

(3)洪水預警及現代技術的應用

除了保險以外，洪水預警也是美國防洪減災非工程措施的核心內

容之一。預測洪水并及時發出預警對于防洪減災意義重大，美國的做

法是：把全國劃分為13個流域，每個流域均建立了洪水預警系統，每

天進行一次洪水預報(可實時預報)，最長的洪水預報是3個月。短

期預報由國家海洋與大氣管理局向社會發布，中長期預報一般不向社

會發布，僅限于聯邦政府內部使用。在全美兩萬多個洪水多發區域中,

其中3000個在國家海洋與大氣管理局的預報范圍內，1000個由當地的

洪水預警系統預報，其余由縣一級系統預報。

此外，美國還利用先進的專業技術和現代信息技術，對洪水可能

造成的災害進行及時、準確的預測，發布警示信息，并逐步建立以地

理信息系統、遙感系統、全球衛星定位系統為核心的“3S”洪水預警

系統。

4.1993年至今：洪泛平原管理統一規劃

1993年，美國中西部發生了特大水災，共有9個州的525個縣被

列為災區，洪水淹沒土地210萬公頃，淹沒或倒塌房屋近10萬幢，造

成的經濟損失估計在120億―160億美元。這次特大洪水使得美國對水

災政策重新進行思考。總統特許成立了一個洪水泛濫區域管理審查委

員會，專門調查洪水狀況及其成因，評估人類在改造環境中的作用，

確定未來降低水災損失應當采取的辦法。

1994年，國會頒布了《國家洪水保險改革法案》，該法案主要包

括以下內容：

（1）大幅度提高水災保險的保險金額，使投保人得到充分的保險

保障；

（2）將水災保險生效前的等待期從5天延長到30天，以減少投

保人潛在的逆選擇傾向；

（3）增加投保人的選擇擴展權，以便幫助他們按照洪泛區的管理

要求來重建遭受水災損壞的房屋和營業場所。

1995年3月，克林頓政府向國會提交了《1994年國家洪泛平原管

理統一規劃》，報告從減輕人類的脆弱性和保護洪泛區功能等角度提

出了洪泛區管理的新戰略。

1993年的大洪水是美國水災風險管理歷史上的一個轉折點，它改

變了官方對水災的觀念，促使美國走上一條從流域范圍著手，重視多

部門協作，追求生態環境與經濟發展協調平衡的道路一一實行更全面、

更協調的措施保護，并管理人與自然系統，以確保長期的經濟運行與

生態環境的可持續發展。

十二、國家洪水保險計劃的管理

聯邦緊急事務管理局，是負責國家洪水保險計劃的唯一行政和財

政代理人。

美國是由50個州組成的聯邦制政府，各州政府具有相對獨立的行

政和管理權力。1950年以后，聯邦政府通過法律，必要時可以向各州

地方政府提供緊急事務幫助。1979年，震驚全球的“三里島事件”發

生后，卡特總統隨即簽發總統執行法案，組建一體化的應對災難和危

機的機構一一聯邦緊急事務管理局，作為危機應對中事后管理的牽頭

機構。FEMA總部設在華盛頓特區，在全美設有10個區域辦公室，負責

協調若干州的緊急事務管理。各州也設有州緊急事務管理機構。

美國的防洪救災主要依靠州政府和州以下的縣、市事務管理局提

出申請報告，聯邦緊急事務管理局立即組織審查，并派人到現場調查;

當FEMA認為發生的災害超出州政府的救災能力時，會立即向總統報告。

同時FEMA協調各部門做好進入災區一切準備，在總統簽字授權后，

FEMA立即協調各部門按計劃開展救災工作。對于總統宣布的災害，

FEMA將負責：（1）評估災害損失并決定救援的需求；（2）組織災害救

援，處理貸款和保險理賠的申請、審批和發放等；（3）建立聯邦與州

的災區辦公室，根據聯邦應急反應計劃，協調其他26個在聯邦應急反

應計劃上簽約的聯邦部委的抗災減災活動；（4）通過FEMA主辦的報

紙、廣播和電子郵箱及時向公眾通報災情；（5）探討減輕未來災害的

途徑。

此外，FEMA的職責還包括與保險業合作開展洪水保險的銷售和售

后服務，與國家的助貧機構合作保護個人抵押，增強洪水保險效益意

識以及為方便洪水保險的購買途徑提供幫助。

國家洪水保險計劃的具體管理工作由FEMA下屬的聯邦保險管理局

負責。FIA最初是由匡會授權住宅建設與城市發展部組建的，1979年

FEMA成立后，F1A轉歸FEMA領導。除了管理工作以外，它還負責對參

加了洪水保險的居民提供聯邦資助的洪水保險費。目前，私營保險公

司根據國家洪水保險計劃的指導出售洪水保險，FIA僅負責有關管理工

作，并代表政府撥付保險賠償費的補助款。

十三、風險管理的程序

無論是個人、企業還是政府機構，風險管理的程序都是大致相同

的，這一過程可以分為如下五個步驟。

1.制訂風險管理計劃

制訂合理的風險管理計劃是風險管理的第一步。它主要包括：（1）

明確風險管理的目標

風險管理的成功與否很大程度上取決于是否預先有一個明確的目

標。因此，組織在一開始就要權衡風險與收益，表明對風險的態度。

（2）確定風險管理人員的責任以及與其他部門的合作關系

在實踐中，風險管理計劃常通過風險管理策略書來表達。

從上面這兩張表可以看出，企業和政府在某些風險管理策略方面

有共同之處，但目標就有非常顯著的差異了。通用壓榨機公司是一家

公眾持股的公司，其經營目標是股東財富最大化，而明尼蘇達州州政

府的目標就比較難概括，包括提供社會安全和基礎設施、管理商業活

動、保護個人合法權利、執行法律等。

2,風險識別

風險識別就是識別出公司所面臨風險的類別、形成原因及其影響。

這一過程的重點，包括：

(1)將公司人員和資產的構成與分布進行全面總結和歸類

風險識別的方法有很多，但首先都要了解公司的人員和資產的情

況，這有助于全面地掌握風險。

(2)對人和物所面臨的風險進行識別與判斷

這一步是風險識別的核心，實踐中可以按照業務流程的順序進行

分析，也可以按照風險承受對象逐一排查，我們將在第五章介紹一些

不同的風險識別方法。

(3)分析損失原因

(4)對后果與損失形態進行歸類與分析

得出“可能面臨風險”這樣的結論并不意味著風險識別工作就完

成了，接下來還要分析風險的影響，是人員損失、財務損失、營業費

用損失還是責任損失。當然，在實踐中，這一步經常是和上面一步結

合在一起的。

風險識別是風險管理的基礎。有未來就有風險，而且未來的風險

不僅有過去曾經面臨的這些類型，還可能會面臨新的風險，因此，風

險識別是一項制度性、系統性的持續工作，它是風險管理成功的關鍵。

3.風險分析與評價

風險評估是指在風險識別的基礎上，估算損失發生的概率和損失

幅度，并依據個人的風險態度和風險承受能力，對風險的相對重要性

以及緩急程度進行分析。

風險評估既有定性分析的內容，也有定量的分析，它需要一定的

專業技術知識，如風險估算中概率統計的應用。風險估算是一項極其

復雜和困難的工作，尤其是對于那些發生概率低且損失巨大的風險，

如核風險，由于缺乏足夠的歷史數據，很難應用傳統的統計方法進行

評估，必須探索新的途徑。

得到風險估算的結果以后，公司還要根據自身的風險承受能力對

風險給出一個主觀的認識。對同樣一個風險，不同的承擔者對它的感

知可能是不同的。

4.風險管理措施的選擇

根據風險評估的結果，本著增加股東企業價值的目的，公司要設

計并選擇恰當的風險管理措施。

(1)控制型風險管理措施

控制型措施通過避免、消除和減少意外事故發生的機會以及控制

損失幅度來減少期望損失成本。主要的控制型風險管理措施包括風險

規避、損失控制和控制型風險轉移。

(2)融資型風險管理措施

融資型措施的著眼點在于獲得損失一旦發生后用于彌補損失的資

金，其核心在于將消除和減少風險的成本分攤在一定時期內，以避免

因隨機的巨大損失發生而引起財務上的波動。其中，風險自留是將風

險的影響在公司內部的財務上分攤，而保險、套期保值和其他合約化

風險轉移手段更多的是將風險轉移給他方。

(3)內部風險抑制

控制型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風險

的，而內部風險抑制的作用在于降低未來結果的變動，即降低方差，

這使得風險管理者對未來的判斷更有把握。

在實踐中，通常將各種風險管理措施進行一定的優化組合，使得

在成本最小的情況下達到最佳的風險管理效果。我們將在后面的章節

中詳細討論這些措施的選擇標準。

5.措施的實施與效果評價

在執行風險管理決策的過程中，風險管理人員一般對風險管理措

施有執行權限，而對管理方面只有參謀權限。例如，當需要投保時，

風險管理人員可以選擇保險人，設定適當的保險責任限額和免賠額，

并就投保事項與保險人商談。又如，如果決定對所面臨的火災風險選

擇損失控制的措施，則風險管理人員就要確定是安裝自動噴淋裝置，

還是安裝煙霧報警器，但對于這些裝置，風險管理人員就不能直接命

令工人在什么時候安裝和怎樣安裝，這是其他部門經理的執行雙限。

措施實施后并不等于風險管理就告一段落，還必須對其實施的效

果進行評價。評價的目的主要有兩個：一是考察是否達到預先設定的

標準，二是適應新的變化。

首先，預先設定的標準包括行動標準和結果標準。行動標準是指

圍繞風險管理所開展的一些活動的標準，如每個月召開一次匯報會，

每年檢查一次消防系統等；結果標準是指所要達到的風險程度，如員

工受傷的機會由5%降到2%。對預定標準進行考察的原因包括：有時先

前所做的風險管理決策是錯誤的，一些措施在執行中可能存在很大的

困難等。

其次，當前最佳的風險管理決策，并不見得以后也是最佳，原因

主要有：首先，風險是不斷變化的，人們對風險的認識水平具有一定

的階段性；其次，風險管理技術處于不斷完善的過程中；最后，服務

于企業經營目標的風險管理目標可能會隨著整體目標階段性的變化和

調整而發生變化。

因此，要對風險識別、風險評估以及風險管理措施的適用性和收

益性進行定期檢查，及時了解過去一段時間的工作績效，發現我行中

的困難及新的風險，進而調整既定的決策以適應新環境，是相當重要

而且必要的。也就是說，整個風險管理工作并不是直線型的，而是上

述步驟周而復始的循環。

十四、風險管理的組織

不同的公司中，由什么部門負責風險管理以及風險管理人員的責

任，可能是不同的，這取決于高層管理者對風險管理的認識及需求。

風險管理部通常設有戰略組和監控組。戰略組的職責是制定公司

的風險管理政策、風險管理制度、風險度量模型和標準等，及時修訂

有關辦法或調整風險管理策略，并且指導業務人員的日常風險管理工

作。

監控組的職能是貫徹風險管理戰略，具體包括三個方面：第一，

根據戰略組制定的風險度量模型進行風險的衡量、評估，持續檢測風

險的動態變化，并及時、全面地向戰略組匯報風險狀況；第二，監督

業務部門的操作流程，促使各部門嚴格遵循風險管理程序；第三，審

核和評價各業務部門實施的風險管理措施，評估各業務部門的風險管

理業績。

雖然風險管理主要是由風險管理部來完成的，但由于產生損失的

原因多種多樣，因此理論上來說，風險管理的整個過程不可能由風險

管理部獨立完成，而是和公司的其他主要部門一起完成的，包括人力

資源部、生產操作部門、市場營銷部門以及財務部門等。風險經理也

很可能介入一個公司很多方面的活動，例如為雇員建立養老基金和醫

療保險，調查影響收購兼并和公司收益的風險因素，購買保險以轉移

一些類型的風險。

十五、考察風險的角度

風險可以從三個角度來考察。

首先，風險與人們活動的目標有關。人們從事某項活動，總是在

事先有一個預期的目標，希望達到某種目的。如果人們對于這一目標

的實現沒有十分的把握，存在偏離目標的可能，那么，人們就會認為

該項活動有風險。

其次，風險同行動方案的選擇有關。對于一項活動，總是有多種

行動方案可供選擇，應該采取哪種方案才能不受或少受損失？如果這

項活動既可能造成損失，也可能帶來收益，那么哪種方案才能既減少

損失，又保證收益？不同的行動方案，風險是不同的。

最后，風險與世界的未來變化有關。當客觀環境或者人們的思想

發生變化時，活動的結果也會發生變化。如果世界永恒不變，人們也

不會有風險的概念。

十六、不確定的水平與風險

風險總是用在這樣的一些場合，即未來將要發生的結果是不確定

的。我們在解釋風，險時，很多時候會用到不確定這個詞。但不確定

并不等同于風險。為了滿足風險測度的需要，有必要將不確定與風險

加以區分。

不確定與確定是特定時間下的概念。在《韋伯斯特新詞典》中，

“確定”的一個解釋是“一種沒有懷疑的狀態“，而確定的反義詞

“不確定”也就成為“懷疑自己對當前行為所造成的將來結果的預測

能力”。因此，不確定這一術語，描述的是一種心理狀態，它是存在

于客觀事物與人們的認識之間的一種差距，反映了人們由于難以預測

未來活動和事件的后果而產生的懷疑態度。

有的時候，一項活動雖然有多種可能的結果，人們由于無法掌握

活動的全部信息，因此事先不能確切預知最終會產生哪一種結果，但

可以知道每一種結果出現的概率。另外一些時候，人們可能連這些概

率都不能估計出來，甚至未來會出現哪些結果都不可知。這些都是不

確定的情況。

一項活動的結果的不確定程度，一方面和這項活動本身的性質有

關，另一方面，也是很主要的一個方面，是和人們對這項活動的認知

有關的。

在不確定的這三個水平中，第1級是不確定的最低水平，這一層

次的不確定只是指不能確定究竟哪一種結果會發生，但未來有哪些結

果以及每種結果發生的概率是確定的，所以通常也被稱為“客觀不確

定”。客觀不確定是自然界本身所具有的、一種統計意義上的不確定,

是由大量的歷史經歷或試驗所揭示出的一種性質，它是指那些有明確

的定義，但不一定出現的事件中所包含的不確定性。例如投幣試驗就

是一個典型的客觀不確定的例子。我們無法確定未來一次投幣的結果

是正面還是反面，但有一點是肯定的，即其正反面出現的概率警為0.5。

由此可知，客觀不確定不是由于人們對事件不了解，而是由于事件結

果所固有的狹義的不唯一所造成的，即雖然結果是正還是反不能唯一

確定，但結果的概率分布唯一確定。概率論是處理客觀不確定的主要

工具。

第2級不確定的程度更高一些，對于這一級的活動，雖然知道未

來會有哪些結果，但事先既不知道未來哪種結果會發生，也不清楚每

種結果發生的概率，即這是一種廣義的結果不唯一。這種不確定是由

于我們對系統的動態發展機制缺乏深刻的認識。這一類活動要么是發

生的可能性很小，目前還沒有足夠的數據和信息判斷各種結果出現的

概率，例如核事故；要么是影響最終結果的因素很多，事先無法判斷,

例如一個司機在行駛的過程中可能遭遇車禍，他可以判斷車禍造成的

結果，但一般情況下很難準確估計卷入到一場車禍中的可能性以及不

同損失程度的可能性，除非事先能夠掌握車輛行駛的地形、行駛的時

間、路況、司機以及其他駕駛員的行駛習慣、車輛的性能、保養程度

和維修費用等信息。由于在這一級中，結果發生的概率的不確定主要

是由于人們沒有足夠的信息來進行判斷，進而帶有一定主觀猜測的成

分，因此也稱為“主觀不確定”。

第3級的不確定程度最高，早期的太空探險等活動都屬于這種類

型。

理論上來說，隨著歷史資料與信息的逐漸增多，高級別的不確定

可以轉化為低級別，的不確定。不確定是存在于客觀事物與人們的認

識之間的一種差距，有關活動的信息掌握得越充分，人們對此活動的

認識越充分，不確定的程度就越小。例如隨著時間的推移，如果得到

了足夠的核事故數據，就可以判斷除去人為破壞或疏忽因素之外的核

事故的發生概率。

風險中的不確定指的是第1級和第2級的不確定，而第3級的不

確定嚴格來說已不是風險管理的范疇。但在實踐中，人們有時也會將

第3級不確定事件的結果劃分為幾類，從而將其簡化為第2級的不確

定事件加以處理。例如，多種形式的責任風險屬于第3級的不確定，

暴露于責任風險的結果取決于法律環境的進一步完善，法律環境包括

決定個體或組織是否承擔責任和承擔多少責任的法律條款。然而保險

商一般會對他們承擔的責任數量進行限制，至少確定為兩個結果(最

小和最大的損失)，這些限制就使得保險商所面臨的不確定由第3級

降到了第2級。

風險的不確定主要來源于以下幾方面：

(1)與客觀過程本身的不確定有關的客觀的不確定；

(2)由于所選擇的為了準確反映系統真實物理行為的模擬模型只

是原型的一個，造成了模型的不確定；

(3)不能精確量化模型輸入參數而導致的參數的不確定；

(4)數據的不確定，包括測量誤差、數據的不一致性和不均勻性,

數據處理和轉換誤差，由于時間和空間限制數據樣本缺乏足夠的代表

性等。

這些不確定的來源分別涉及風險識別、風險分析、風險評價和風

險管理措施的選擇，它們貫穿了風險管理的始終。

十七、項目基本情況

(一)項目投資人

XX集團有限公司

(二)建設地點

本期項目選址位于xxx(以選址意見書為準)。

（三）項目選址

本期項目選址位于XXX（以選址意見書為準），占地面積約81.00

畝。

（四）項目實施進度

本期項目建設期限規劃24個月。

（五）投資估算

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹

慎財務估算，項目總投資30059.18萬元，其中：建設投資23700.84

萬元，占項目總投資的78.85%；建設期利息584.87萬元，占項目總投

資的1.95%；流動資金5773.47萬元，占項目總投資的19.21%。

（六）資金籌措

項目總投資30059.18萬元，根據資金籌措方案，xx集團有限公司

計劃自籌資金（資本金）18123.18萬元。

根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額11936.00萬

兀O

（七）經濟評價

1、項目達產年預期營業收入（SP）：51300.00萬元。

2、年綜合總成本費用（TC）：41250.88萬元。

3、項目達產年凈利潤（NP）：7346.98萬元。

4、財務內部收益率(FIRR)：17.97%O

5、全部投資回收期(Pt)：6.28年(含建設期24個月)o

6、達產年盈虧平衡點(BEP)：19559.31萬元(產值)。

(A)主要經濟技術指標

主要經濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積m254000.00約81.00畝

1.1總是筑面積mJ80758.83容積率1.50

1.2基底面積32940.00建筑系數61.00%

1.3投資強度萬元/畝270.13

2總投資萬元30059.18

2.1建設投資萬元23700.84

2.1.1工程費用萬元19404.79

2.1.2工程建設其他費用萬元3789.83

2.1.3預備費萬元506.22

2.2建設期利息萬元584.87

2.3流動資金萬元5773.47

3資金籌措萬元30059.18

3.1自籌資金萬元18123.18

3.2銀行貸款萬元11936.00

4營業收入萬元51300.00正常運營年份

?V*

5總成本費用萬元41250.88

6利潤總額萬元9795.97

7凈利潤萬元7346.98

8所得稅萬元2448.99

■”

9增值稅萬元2109.59

■”

10稅金及附加萬元253.15

■”

11納稅總額萬元4811.73

12工業增加值萬元16548.27

13盈虧平街點萬元19559.31產值

14回收期年6.28含建設期24個月

15財務內部收益率17.97%所得稅后

16財務凈現值萬元4282.70所得稅后

十八、項目經濟效益分析

（一）生產規模和產品方案

本期項目所有基砧數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假

設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。

（二）項目計算期及達產計劃的確定

為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為

10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后

逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。

（三）營業收入估算

本期項目達產年預計每年可實現營業收入51300.00萬元；具體測

算數據詳見一《營業收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。

營業收入、稅金及附加和增值稅估算表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1營業收入0.0038475.0043605.0051300.00

2增值稅0.001778.812015.982109.59

2.1銷項稅0.005001.755668.656669.00

2.2進項稅0.003222.943652.674559.41

3稅金及附加0.00213.46241.92253.15

3.1城建稅0.00124.52141.12147.