中小企業(yè)融資渠道研究摘要：融資渠道狹窄是我國中小企業(yè)發(fā)展過程中面臨的主要問題，如何突破資金瓶頸，實現(xiàn)長足的發(fā)展是擺在企業(yè)面前的迫切目標，對此，融資租賃是非常適合中小企業(yè)融資的方式之一。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資渠道途徑融資租賃

當前，世界經(jīng)濟早已卷入了全球化的浪潮，人們?nèi)匀涣晳T于將目光投注在大型跨國公司上，似乎將世界經(jīng)濟發(fā)展的希望都寄托在大公司和大集團上。然而，人們生活水平不斷提高使得消費個性化與差別化成為當今社會的時尚，加上高技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用，經(jīng)濟效益已經(jīng)不再完全依靠規(guī)模經(jīng)濟的運作方式來實現(xiàn)。品種豐富、批量較小的生產(chǎn)方式正得到越來越多的重視，這就給中小企業(yè)發(fā)展帶來了希望和生機。雖然零八年以美國次貸危機為禍端引發(fā)的世界金融危機給中小企業(yè)的發(fā)展帶來了一股強大的寒流，然而，個性化的消費方式是人們消費的必然走向，故而中小企業(yè)的發(fā)展仍然具備很大的發(fā)展空間，不過，中小企業(yè)的生存受到很多因素的制約，尤其是融資的順利與否，往往是中小企業(yè)的命脈所在。

一、中小企業(yè)對國民經(jīng)濟發(fā)展的意義

改革開放后，我國的中小企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中起到的作用有目共睹。儼然成為推動我國gdp增長的重要力量。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)的注冊數(shù)目一度超過八百萬，占到全部注冊企業(yè)數(shù)目的百分之九十九，中小企業(yè)創(chuàng)造的銷售收入、工業(yè)總產(chǎn)值和實現(xiàn)利稅占到總量的百分之六十、百分之七十五和百分之四十。近年來，我國的出口總額中超過百分之六十是由中小企業(yè)帶來的。與此同時，中小企業(yè)對緩解緊張的就業(yè)壓力也起到了重要作用。改革開放至今，農(nóng)村大約有二點三億勞動力分布在以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為核心的中小企業(yè)中，隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐的加快和國企整改力度的加大，以非公有制為首的中小企業(yè)對吸納再就業(yè)人口功不可沒。

二、中小企業(yè)在我國的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

（一）中小企業(yè)的現(xiàn)狀

目前，我國中小企業(yè)的發(fā)展對拉動就業(yè)、促進民間投資、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、促進我國經(jīng)濟發(fā)展等戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)具有十分重大的意義。政府曾先后出臺了一些政策法規(guī)，為推動中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)設(shè)良好的環(huán)境。如《中小企業(yè)促進法》，為中小企業(yè)的發(fā)展提出資金、創(chuàng)業(yè)、技術(shù)、市場、服務(wù)等五方面的法律框架，此外《中小企業(yè)標準》、《中小企業(yè)信用擔保管理辦法》及《中小企業(yè)發(fā)展基金與管理辦法》等系列配套措施的產(chǎn)生，使《中小企業(yè)促進法》更富于操作性。

（二）中小企業(yè)的困境分析

在貨幣政策從緊、原材料價格上漲、人民幣持續(xù)升值、國外經(jīng)濟環(huán)境突變的背景下，中小企業(yè)的融資形勢日趨嚴峻，許多中小企業(yè)陷入資金鏈斷裂或者瀕臨斷裂的困境。我國中小企業(yè)的數(shù)目雖多，發(fā)展情況卻不容樂觀，國際統(tǒng)計局頒布的數(shù)據(jù)表明，我國具有成長潛力的中小企業(yè)僅有三成，剩余七成企業(yè)的成長潛力相對較弱。根據(jù)企業(yè)生命周期理論，企業(yè)生命周期包括四個階段：初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期。很多中小企業(yè)僅僅處于初創(chuàng)期就面臨著難以為繼的情況。一般來講，具有成長潛力的中小企業(yè)面臨的主要困境可以分成兩個方面，一是企業(yè)內(nèi)部問題，而是外部環(huán)境問題。

我國經(jīng)濟發(fā)展的過程中，國家傾向于對大型企業(yè)提供各方面的便利，雖然近些年來對小企業(yè)的發(fā)展有所重視，但其扶持力度及實施政策的可操作性仍然不強。另外，中小企業(yè)自身也存在著一定劣勢。首先企業(yè)規(guī)模小，實力比較弱，同大企業(yè)的抗衡非常困難。其次，中小企業(yè)產(chǎn)品的品種較為單一，導(dǎo)致他們抗擊風險的能力比較差。此外，管理上的不規(guī)范，體制建設(shè)上的不健全也是中小企業(yè)內(nèi)部存在的明顯問題。這些問題的影響固然很重要，不過最終制約中小企業(yè)發(fā)展命脈的卻資金問題。資金緊缺，融資的渠道狹窄往往是制約中小企業(yè)長期發(fā)展的關(guān)鍵問題。資金流通渠道不通暢，企業(yè)的發(fā)展就沒有元氣，如同人得了貧血癥一樣，會漸漸地導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。所以，解決融資問題是擺在我國的中小企業(yè)面前的最大問題。

三、拓展中小企業(yè)融資渠道的途徑

（一）中小企業(yè)應(yīng)努力拓展融資渠道

我國中小企業(yè)的發(fā)展一度過于依賴銀行提供的信貸資金，這導(dǎo)致了企業(yè)融資方式過于單一，使企業(yè)發(fā)展處于不利的被動地位。以浙江省為例，浙江省中小企業(yè)局2006年對983家成長型中小企業(yè)的問卷調(diào)查顯示。樣本企業(yè)的資金主要來源于銀行貸款，其中四大國有銀行占了主要份額，有77．8％的企業(yè)主要從四大國有銀行獲取資金，將從四大國有銀行貸款列為最重要的融資途徑的企業(yè)占60.1％。為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，國家也曾提出一些新的融資方式，主要包括投資基金、信用擔保、專項基金等幾方面，但這些措施的順利運行還需要一定的時間范圍。目前看來，發(fā)行股票是最為理想的方式。不過，這種方式并非適用于任何企業(yè)，由于審批程序較為嚴格，故而，也無法解決大多數(shù)中小企業(yè)資金問題的燃眉之急。結(jié)合我國在金融、信用、財政等方面的實際情況，為中小企業(yè)開辟新的融資渠道是目前的當務(wù)之急。

（二）合理利用融資租賃

1、融資租賃的內(nèi)涵

融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。它的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補充；不能達成補充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。

融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表內(nèi)融資，體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表的負債項目中，影響企業(yè)的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。

2、融資租賃能夠滿足我國中小企業(yè)的發(fā)展需要

借由融資租賃，能夠擴大中小企業(yè)的資金來源，此外，融資租賃還具有還款方式更為靈活、能夠促進技術(shù)改造、降低金融風險以及節(jié)稅等多方面的功能。正是由于融資租賃的這些優(yōu)勢，使它日益受到中小企業(yè)的歡迎。

第一個明顯意義是擴大中小企業(yè)的資金來源。大企業(yè)所仰仗的銀行信貸方式并不能滿足中小企業(yè)的需求。銀行方面在進行信貸時出于安全性的考慮，往往樂于將資金流向信譽度更高、實力也更為雄厚的大企業(yè)，中小企業(yè)由于缺乏信譽擔保，難以通過信貸方式從銀行獲得啟動資金。雖然目前有很多專門為中小企業(yè)提供擔保的專業(yè)擔保公司，但也會要求企業(yè)提供質(zhì)押或財產(chǎn)抵押等的復(fù)雜的“反擔保”，這導(dǎo)致很多中小企業(yè)難以走出擔保與反擔保的圈子。相反，融資租賃主要是針對某個項目的融資，以項目的效益為償還，資金提供方對項目以外的財產(chǎn)與收益沒有追索權(quán)。目前的一些融資租賃公司更為看重項目效益，并非企業(yè)的綜合效益，且不需要第三方對企業(yè)進行擔保。對于效益穩(wěn)定的項目，這種融資方式尤為合適。雖然融資租賃的利率比銀行要高，但仍是大多數(shù)中小企業(yè)看重的有效資金渠道。

融資租賃的還款方式比較靈活，效率較高。目前，銀行一般采用整貸整還的貸款方式，租賃公司往往可以針對企業(yè)的資金實力為企業(yè)制定還款安排。租約的條款也比較靈活，延期、遞增、遞減支付都可以滿足。通過融資租賃，采購與融資合二為一，減少了層層報賬等很多麻煩，能夠促進工作效率的提高。由租賃公司進行經(jīng)辦的租賃項目大多都能做到當年簽約、引進、投產(chǎn)和獲益。

融資租賃可以幫助企業(yè)節(jié)稅。國家為融資租賃提供了很多優(yōu)惠政策，比如直接的投資減稅與財政補貼。根據(jù)我國頒布的《關(guān)于促進企業(yè)技術(shù)進步有關(guān)財財政稅收問題的通知》，我國企業(yè)可以按照對企業(yè)最為有利的方式通過折舊，將折舊費打入成本，相比于稅后還貸，這種方式顯然更為有利。另外，為融資租賃提供方便的法律還有《關(guān)于進出口商品免征工商稅收的規(guī)定》等。

四、結(jié)束語

我國的中小企業(yè)在經(jīng)濟危機的浪潮過后應(yīng)努力重整旗鼓，迎合消費者個性化消費需求的大趨勢，努力拓寬自身的融資渠道，積極利