中小企業融資渠道研究摘要：融資渠道狹窄是我國中小企業發展過程中面臨的主要問題，如何突破資金瓶頸，實現長足的發展是擺在企業面前的迫切目標，對此，融資租賃是非常適合中小企業融資的方式之一。

關鍵詞：中小企業融資渠道途徑融資租賃

當前，世界經濟早已卷入了全球化的浪潮，人們仍然習慣于將目光投注在大型跨國公司上，似乎將世界經濟發展的希望都寄托在大公司和大集團上。然而，人們生活水平不斷提高使得消費個性化與差別化成為當今社會的時尚，加上高技術開發與應用，經濟效益已經不再完全依靠規模經濟的運作方式來實現。品種豐富、批量較小的生產方式正得到越來越多的重視，這就給中小企業發展帶來了希望和生機。雖然零八年以美國次貸危機為禍端引發的世界金融危機給中小企業的發展帶來了一股強大的寒流，然而，個性化的消費方式是人們消費的必然走向，故而中小企業的發展仍然具備很大的發展空間，不過，中小企業的生存受到很多因素的制約，尤其是融資的順利與否，往往是中小企業的命脈所在。

一、中小企業對國民經濟發展的意義

改革開放后，我國的中小企業在國民經濟發展中起到的作用有目共睹。儼然成為推動我國gdp增長的重要力量。據統計，我國中小企業的注冊數目一度超過八百萬，占到全部注冊企業數目的百分之九十九，中小企業創造的銷售收入、工業總產值和實現利稅占到總量的百分之六十、百分之七十五和百分之四十。近年來，我國的出口總額中超過百分之六十是由中小企業帶來的。與此同時，中小企業對緩解緊張的就業壓力也起到了重要作用。改革開放至今，農村大約有二點三億勞動力分布在以鄉鎮企業為核心的中小企業中，隨著我國經濟結構調整步伐的加快和國企整改力度的加大，以非公有制為首的中小企業對吸納再就業人口功不可沒。

二、中小企業在我國的發展現狀及問題

（一）中小企業的現狀

目前，我國中小企業的發展對拉動就業、促進民間投資、調整經濟結構、促進我國經濟發展等戰略目標的實現具有十分重大的意義。政府曾先后出臺了一些政策法規，為推動中小企業發展創設良好的環境。如《中小企業促進法》，為中小企業的發展提出資金、創業、技術、市場、服務等五方面的法律框架，此外《中小企業標準》、《中小企業信用擔保管理辦法》及《中小企業發展基金與管理辦法》等系列配套措施的產生，使《中小企業促進法》更富于操作性。

（二）中小企業的困境分析

在貨幣政策從緊、原材料價格上漲、人民幣持續升值、國外經濟環境突變的背景下，中小企業的融資形勢日趨嚴峻，許多中小企業陷入資金鏈斷裂或者瀕臨斷裂的困境。我國中小企業的數目雖多，發展情況卻不容樂觀，國際統計局頒布的數據表明，我國具有成長潛力的中小企業僅有三成，剩余七成企業的成長潛力相對較弱。根據企業生命周期理論，企業生命周期包括四個階段：初創期、發展期、成熟期和衰退期。很多中小企業僅僅處于初創期就面臨著難以為繼的情況。一般來講，具有成長潛力的中小企業面臨的主要困境可以分成兩個方面，一是企業內部問題，而是外部環境問題。

我國經濟發展的過程中，國家傾向于對大型企業提供各方面的便利，雖然近些年來對小企業的發展有所重視，但其扶持力度及實施政策的可操作性仍然不強。另外，中小企業自身也存在著一定劣勢。首先企業規模小，實力比較弱，同大企業的抗衡非常困難。其次，中小企業產品的品種較為單一，導致他們抗擊風險的能力比較差。此外，管理上的不規范，體制建設上的不健全也是中小企業內部存在的明顯問題。這些問題的影響固然很重要，不過最終制約中小企業發展命脈的卻資金問題。資金緊缺，融資的渠道狹窄往往是制約中小企業長期發展的關鍵問題。資金流通渠道不通暢，企業的發展就沒有元氣，如同人得了貧血癥一樣，會漸漸地導致企業的破產。所以，解決融資問題是擺在我國的中小企業面前的最大問題。

三、拓展中小企業融資渠道的途徑

（一）中小企業應努力拓展融資渠道

我國中小企業的發展一度過于依賴銀行提供的信貸資金，這導致了企業融資方式過于單一，使企業發展處于不利的被動地位。以浙江省為例，浙江省中小企業局2006年對983家成長型中小企業的問卷調查顯示。樣本企業的資金主要來源于銀行貸款，其中四大國有銀行占了主要份額，有77．8％的企業主要從四大國有銀行獲取資金，將從四大國有銀行貸款列為最重要的融資途徑的企業占60.1％。為了扶持中小企業的發展，國家也曾提出一些新的融資方式，主要包括投資基金、信用擔保、專項基金等幾方面，但這些措施的順利運行還需要一定的時間范圍。目前看來，發行股票是最為理想的方式。不過，這種方式并非適用于任何企業，由于審批程序較為嚴格，故而，也無法解決大多數中小企業資金問題的燃眉之急。結合我國在金融、信用、財政等方面的實際情況，為中小企業開辟新的融資渠道是目前的當務之急。

（二）合理利用融資租賃

1、融資租賃的內涵

融資租賃又稱設備租賃或現代租賃，是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。它的具體內容是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據融資租賃合同的規定履行完全部義務后，對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協議補充；不能達成補充協議的，按照合同有關條款或者交易習慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權歸出租人所有。

融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新于一體的新型金融產業。由于其融資與融物相結合的特點，出現問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業資信和擔保的要求不高，所以非常適合中小企業融資。此外，融資租賃屬于表內融資，體現在企業財務報表的負債項目中，影響企業的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業而言是非常有利的。

2、融資租賃能夠滿足我國中小企業的發展需要

借由融資租賃，能夠擴大中小企業的資金來源，此外，融資租賃還具有還款方式更為靈活、能夠促進技術改造、降低金融風險以及節稅等多方面的功能。正是由于融資租賃的這些優勢，使它日益受到中小企業的歡迎。

第一個明顯意義是擴大中小企業的資金來源。大企業所仰仗的銀行信貸方式并不能滿足中小企業的需求。銀行方面在進行信貸時出于安全性的考慮，往往樂于將資金流向信譽度更高、實力也更為雄厚的大企業，中小企業由于缺乏信譽擔保，難以通過信貸方式從銀行獲得啟動資金。雖然目前有很多專門為中小企業提供擔保的專業擔保公司，但也會要求企業提供質押或財產抵押等的復雜的“反擔保”，這導致很多中小企業難以走出擔保與反擔保的圈子。相反，融資租賃主要是針對某個項目的融資，以項目的效益為償還，資金提供方對項目以外的財產與收益沒有追索權。目前的一些融資租賃公司更為看重項目效益，并非企業的綜合效益，且不需要第三方對企業進行擔保。對于效益穩定的項目，這種融資方式尤為合適。雖然融資租賃的利率比銀行要高，但仍是大多數中小企業看重的有效資金渠道。

融資租賃的還款方式比較靈活，效率較高。目前，銀行一般采用整貸整還的貸款方式，租賃公司往往可以針對企業的資金實力為企業制定還款安排。租約的條款也比較靈活，延期、遞增、遞減支付都可以滿足。通過融資租賃，采購與融資合二為一，減少了層層報賬等很多麻煩，能夠促進工作效率的提高。由租賃公司進行經辦的租賃項目大多都能做到當年簽約、引進、投產和獲益。

融資租賃可以幫助企業節稅。國家為融資租賃提供了很多優惠政策，比如直接的投資減稅與財政補貼。根據我國頒布的《關于促進企業技術進步有關財財政稅收問題的通知》，我國企業可以按照對企業最為有利的方式通過折舊，將折舊費打入成本，相比于稅后還貸，這種方式顯然更為有利。另外，為融資租賃提供方便的法律還有《關于進出口商品免征工商稅收的規定》等。

四、結束語

我國的中小企業在經濟危機的浪潮過后應努力重整旗鼓，迎合消費者個性化消費需求的大趨勢，努力拓寬自身的融資渠道，積極利