習題

一、判斷題

I.匯率屬于價格范弁。（J）

2.間接標價法是指以一定單位的外國貨幣作為標準來表示本國貨幣的匯率。（X）

3.在直接標價法下，買入價即銀行買進外幣時付給客戶的本幣數(shù)。（V）

4.銀行買入客戶外幣現(xiàn)鈔的價格高于銀行買入客戶外幣現(xiàn)匯的價格。（X）

5.倫敦外匯市場上外匯牌價中前面較低的價格是買入價。（X）

二、不定項選擇題

I.在直接標價法下，如果一定單位的外國貨幣折成的本國貨幣數(shù)額增加，則說明（A）。

A.外幣幣值上升，外幣匯率上升B.外幣幣值下降，外匯匯率下降

C.本幣幣值上升，外匯匯率上升D.本幣幣值下降，外匯匯率下降

2.在間接標價法下，如果一定單位的本國貨幣折成的外國貨幣數(shù)額減少，則說明（B）。

A.外幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率下降

B.外幣幣值上升，本幣幣值下降，外匯匯率上升

C.本幣幣值下降，外幣幣值上升，外匯匯率下降

D.本幣幣值上升，外幣幣值下降，外匯匯率上升

3.若要將出口商品的人民幣報價折算為外幣報價，應選用（A）。

A.買入價B.賣出價

C.現(xiàn)鈔買入價D.現(xiàn)鈔賣出價

4.在人民幣對外幣的匯價表中除列有現(xiàn)匯買入價與賣出價外，一般還公布現(xiàn)鈔價，其

（CD）o

A.現(xiàn)鈔買入價高于銀行購買外幣支付憑證的價格

B.現(xiàn)鈔買入價等于銀行購買外幣支付憑證的價格

C.現(xiàn)鈔買入價低于銀行購買外幣支付憑證的價格

D.現(xiàn)鈔賣出價與銀行賣出外幣支付憑證的價格相同

5.運用匯率的買入價和賣出價報價時，應注意（AD）。

A.把本幣折算成外幣時，用買入價B.把本幣折算成外幣時，用賣出價

C.把外幣折算成本幣時，用買入價D.把外幣折算成本幣時，用賣出價

實訓課堂

1.銀行同業(yè)間進行外匯交易時,已知某銀行報價:USD/HKD即期匯率7.78497乃02,

GBP/USD即期匯率1.2553/57,請解釋該報價含義。

答：USD/HKD即期匯率7.78497/502,即報價方買入1美元，支付詢價方7.78497港元;

報價方賣出1美元，收取詢價方7.78502港元。

GBP/USD即期匯率1.2553/57,即報價方買入1英鎊，支付詢價方1.2553美元；報價方

賣出1英鎊，收取詢價方1.2557美元。

2.中國銀行2023年4月27日的外匯牌價見表1-7。

表中國銀行外匯牌價

日期：2023年4月27日（人民市元/100外幣）

貨幣名稱現(xiàn)匯買入價現(xiàn)鈔買入價現(xiàn)匯賣出價現(xiàn)鈔賣出價基準價

英德861.20834.44867.54871.37863.08

港元88.0687.3688.4188.4188.17

美元691.25685.62694.18694.18692.07

根據(jù)該牌價進行交易，請回答下列問題：

（1）一位出國旅游者到中國銀行兌換3000元港幣現(xiàn)鈔。需要付出多少人民幣現(xiàn)鈔？

（2）一位客戶欲將1000英鎊現(xiàn)鈔兌換等值的人民幣，該客戶能兌換多少人民幣？

（3）一家出口企業(yè)到中國銀行以10000美元即期結匯，兌換多少等值人民幣？

（4）中國銀行港幣/人民幣、美元/人民幣買賣差價是多少點？它們的買賣差價是多少？

答：（1）根據(jù)外匯牌價，中國銀行港元對人民幣的現(xiàn)鈔賣出價為HKD100二CNY88.41,則

出國旅游者3000港元所需人民幣為3000X88.41/100=2652.3元

（2）根據(jù)外匯牌價,中國銀行英鎊對人民幣的現(xiàn)鈔買入價為GBP100=CNY834.44,則客戶

1000英鎊現(xiàn)鈔兌換的等值人民幣為1000X834.44/100=8344.4元。

（3）出口商賣出美元買入人民幣，則銀行買入美元賣出人民幣，使用美元買入價。根

據(jù)外匯牌價，中國銀行美元對人民幣的現(xiàn)匯買入價為USD10OCNY691.25,則出口企業(yè)10000

美元即期結匯，可兌換的等值人民幣為10000X691.25/100=69125元。

（4）根據(jù)牌價表，港元/人民幣的買賣價差為10000*（88.41-88,06）/100=35點，貓

買賣價差為0.0035；美元/人民幣的買賣價差為人000*（694.18-691.25）/100=293點,買

賣價差為0.0293

32023年4月23日，某銀行的匯率報價如下，若詢價者購美元，應使用買入價還是賣

出價？若詢價者要買入基準貨幣，應使用買入價還是賣B價？若詢價者要買入報價貨幣，應

使用買入價還是賣出價？

USD/SGD1.3272/1.3406

USD/JPY135.62/136.98

GBP/USD1.2506/1.2532

AUD/USD0.6602/0.6608

USD/CHF0.8899/0.8989

USD/CAD1.3456/1.3592

答：若詢價者購美元（基準貨幣），則銀行賣出美元，應使用美元賣出價；若詢價者要

買入基準貨幣（英鎊、澳元），則銀行賣出英鎊（澳元）買入美元，應使用英鎊（澳元）賣

出價1.2532（0.6608）。若詢價者要買入報價貨幣（新加坡元、日元），則銀行買入基準

貨幣，賣出報價貨幣，應使用基準貨幣（美元）買入價（L3272和135.62）。

4.4.2018年7月010,某客戶希望賣出瑞士法郎，買入日元。該客戶應首先賣出瑞

士法郎，買入美元；再賣出美元，買入日元。

USD/CHFUSD/JPY

A銀行0.8897/0.8957134.13/135.23

B限行0.8895/0.8959134.12/135.21

C銀行0.8895/0.8958134.12/135.20

D銀行0.88984).8957134.10/135.23

E銀行0.8896/0.8956134.11/138.24

（1）該客戶將從哪家銀行賣出瑞士法郎，買入美元？采用的匯率是多少？

（2）該客戶將從哪家銀行賣出美元，買入日元？采用的匯率是多少？

答：（1）該客戶賣出瑞士法郎，買入美元，則銀行賣出美元，買入瑞士法郎，使用美

元賣出價，根據(jù)報價，E銀行的美元賣出價最低，所以應采用E銀行的USD/CHF報價。采

用的匯率為0.8956。

（2）客戶賣出美元，買入日元，則銀行買入美元，賣出日元，使用美元買入價。而根

據(jù)報價,A銀行的美元買入價最高，所以應采用A銀行的USD/JPY報價。采用的匯率為134.13。

5.下列為甲、乙、丙三家銀行2023年4月29日的報價，就每一匯率的報價而言，若

詢價者要購買美元，哪家銀行的報價最好？

甲乙丙

USD/SGD1.3259/3851.3257/3841.3256/3833

USD/JPY136.13/137.23136.10/137.19136.15/137.26

GBP/USD1.2488/5761.2489/5771.2486/572

EUR/USD1.1015/0241.1016/0231.1014/025

AUD/USD0.6668/7320.6669/7330.6667/734

答：詢價者購買美元，則銀行賣出美元，使用美元賣出價，因此，應選擇美元賣出價報

價較低的銀行。例如，若洵價者用日元或者歐元兌換美元，則采用銀行乙的報價；若使用新

加坡元或者英鎊兌換美元，則采用銀行丙的報價更合算。

6.在匯率報價中，買賣差價大還是買賣差價小對客戶有利？舉例說明為什么？

答：買賣差價大，說明銀行外匯買入價更低，外匯賣出價更高，則客戶賣出價格更低，

買入價更高，所以對客戶不利。因此，買賣差價小相對來說對客戶更有利。

7.2023年4月29日，我國某外貿公司進口儀表，外商提出的商品單價美元報價和瑞

士法郎報價分別為200美元和185瑞士法郎，即期付款。當時紐約外匯市場USD/CHF為

0.8899/989。那么，我公司接受何種報價較為有利？為什么？

答：（1）都則算成瑞士法郎報價。則200美元折合成瑞士法郎二200X0.8899=177.98

<185,所以進口商接受200美元（更正）較為有利；

（2）都則算成美元報價。則185瑞士法郎折合成美元=185+0.8989=222.49>200,所

以接受200美元（更正）較為有利。

綜上，接受200美元（更正）對我公司較為有利。

8.2023年07月20日，我國某公司對外報出口商品每噸MXXX）人民幣，客戶回電要求改報

美元。那么，我公司應報多少美元？（查閱我國當日中國釵行的外匯牌價如下）。

答：

貨幣名稱現(xiàn)匯買入價現(xiàn)鈔買入價現(xiàn)匯賣出價現(xiàn)鈔賣出價基準價

英鎊919.16890.6925.92930.02933.6

港元91.739192.0992.0991.52

美元716.75710.92719.79719.79714.66

解析：公司報美元，賣出給銀行，可兌換人民幣為10000元，則銀行買入美元，賣出

10000元人民幣，使用美元現(xiàn)匯買入價716,75o因此，公司應報的美元為：10000+

716.75/100=1395.187美元/噸。

D.坎斯塔公司在墨西哥的分廠營運的第一個季度就兼到1萬加元的利羽。其中價值2000加元的墨西哥比索作為紅利上

交設在多倫多的坎斯塔公司總部，利余的利潤留在墨西哥分廠作為再投資.

E.加拿大紅十字會寄給埃塞俄比丞政府一張從多倫多道明銀行提款的支票.數(shù)題是5萬加元(CAD50000),用以援助

當?shù)氐酿嚮?

F.美國向中國出口10萬美元小麥,中國以其在美國限行存款支付進D貸款，

G.中國跨國公司國外子公司匯回紅利10萬美元。

H.美國華人為中國的希望工程揭款10萬美元。

要求：

<1)將每一組交易相應地記在去A4和去AS所列的盟戶中的借方和保方.

表加拿大國際收支有關賬戶表

項目子項目貸方(+)借方(-)凈余額

貨物50萬⑴

服務0.5萬⑵1.€萬⑴

經常項目-55.3萬

收無0.8萬(4)

經常轉移5萬(5)

100萬⑶+100(萬)+0.2萬(4)

直接投資-200.2萬

=200.2萬

贊本與金融證券投資100萬⑶100萬

項目￡0萬⑴+1.6萬⑴+100萬

0.5萬(2)+€.8萬(4)

其他投資(3)i0.2萬(4-5萬(5)155.5萬

=1.3萬

=156.8萬

總額258.1萬258.1萬

表▽--中國國際收支有關賬戶表

項目貸方(+)借方(-)凈余額

先物10萬(1)

經常項目收益10萬⑵10萬

經常轉移10萬⑶

資本與金融

其他投資10萬⑴10萬(2)+10萬(3)=20萬-10萬

項目

總?30萬30萬

(2)說明這些交易對加拿大國際收支的影響。(略)

習題

一、判斷題

1.美國某公司3個月后有一筆歐元應付款，若預測歐元對美元的匯率將下跌，該公司

可推遲支付以減輕匯率風電。(?/)

2.最符合安全及時收匯的結算方式是即期信用證。(7)

二、不定項選擇題

1.造成實際損失的匯率風險是(AB)o

A.交易風險B.經濟風險C.經營風險D.折算風險

2.根據(jù)匯率風險管理中選擇有利的計價貨幣這一基本原則，下列正確的是(D)。

A.進出口爭取使用硬貨幣

B.對外借貸爭取使用軟貨幣

C.進口爭取使用硬貨幣

D.爭取使用兩種以上軟硬貨幣搭配的貨幣

3.BSI是一種組合型管理方法，是（ABD）的組合。

A.借款B.即期外匯交易

C.遠期外匯交易D.投資

4.只能消除時間風險的方法有（BC）。

A.即期合同法B.拖延收付法C.提前收付法D.借款法

習題

一、判斷題

1.布雷頓森林體系下，西方各國實行固定匯率制度。（?/）

2.居民個人從境外調入的、經國內境外投資有關主管部門批準的各類直接投資的本金

屬于經常項目外匯收入。（X）

二、不定項選擇題

I.實行嚴格外匯管制的國家和地區(qū)對以下項目的外匯收付進行嚴格管制的是（D）。

A.僅對貿易收支

B.貿易收支和非貿易收支

C.貿易收支和資本項目收支

D.對貿易收支、非貿易收支和資本項目收支

2.就外匯資金收入的管理程度而言，由松到嚴一般依次是（C）o

A.資本輸入、貿易出口、非貿易出口

B.資本輸入、非貿易出口、貿易出口

C.貿易出口、非貿易出口、資本輸入

D.貿易出口、資本輸入、非貿易出口

3.根據(jù)可兌換的程度，貨幣可兌換分為（A）。

A.完全可兌換和部分可兌換B.經常項目可兌換和資本項目可兌換

C.部分可兌換和經常項目可兌換D.對內可兌換和對外可兌換

4.下列屬于逃匯行為的是（ABC）。

A.個人保留巨額外匯

B.將應向國家結售的外匯移存境外

C.將應向國家結售的外匯私自留存

D.將巨額外幣債券、股票私自帶出境外

習題

一、判斷題

1.貨幣和資本的劃分主要是以資金的用途為標準的。（X）

2.通常所說的歐洲貨幣市場，是指在岸金融市場。（X）

3.國家干預外匯市場，當本幣對外幣的匯價偏高時，則買進外匯；當本幣對外幣的匯

價偏低時，則賣出外匯。（V）

二、不定項選擇題

I.歐洲貨幣市場是經營（B）業(yè)務的國際金融市場。

A.歐洲各國貨幣的存放和貸放B.境外貨幣的存放和貸放

C.市場所在國貨幣的存放和貸放D.自由兌換貨幣的存放和貸放

2.歐洲貨幣是指（B）。

A.歐洲各國的貨幣

B.境外貨幣

C.國際金融市場上各種信貸貨幣的泛稱

D.歐洲貨幣就是歐元

3.籌集國際上的各種境外游資，然后主要貸放給本地區(qū)的需要者，這是（C）型

的離岸金融中心。

A.集中型中心B.收放中心

C.基金中心D.功能中心

4.進行套匯活動時，要（AD）。

A.在匯率低的市場買進外匯B.在匯率低的市場賣出外匯

C.在匯率高的市場買進外匯D.在匯率高的市場賣出外匯

實訓課堂

一、技能訓練題

某年某月美國貨幣市場的年利率1.5%,英國貨幣市場的年利率4.75%,GBP/USD即期匯

率為1.7506,某投資者用8萬美元進行套利交易。計算當1年后GBP/USD的匯率為1.7526或

1.7486時，該投資者的損益情況。

分析：

（1）投資者8萬美元按照GRP/USD的即期匯率1.7506買入8,0000+1.7506=45698.62

英鎊：

（2）把45698.62英鎊按照年利率4.75%存入1年；1年后本息和為47869.30英鎊；

（3）若一年后GBP/USD為1.7526,把47869.30英鎊換成的美元為83895.74；

則該投資者的損益為83895.74-80000=3895.74美元＞0,為盈利。

（4）若一年后GBP/USD的匯率變動為1.7486,把47869.30英鎊換成的美元為83704.26；

則該投資者的損益為83704.26-80000=3704.26美元＞0,為盈利。

原因：一年后GBP/USD的匯率為1.7486時，其變動率為-O.I%V英國貨幣市場年率4.75%,

所以該投資者仍然是盈利3704.26美元；因此，只有當一年前后GBP/USD的匯率變動幅度時

大于475%時，該投資者的該筆套利才會出現(xiàn)虧損，其應考慮遠期外匯交易進行防險。

習題

一、判斷題

1.信匯的憑證是由外匯銀行開出的具有密押的信匯付款委托書。（X）

2.商業(yè)銀行在進行外匯買賣時，常常遵循買賣平衡的原則，即出現(xiàn)多頭時，就賣出；出

現(xiàn)空頭時，就買入“（J）

3.即期外匯業(yè)務可分為電匯、信匯、票匯，電匯的憑證是電報付款委托書，信匯的憑

證是信匯付款委托書。（?/）

4.在電匯、信匯和票匯三種即期交易方式中信匯成本最高。（X）

二、不定項選擇題

1.即期外匯交易是指在外匯買賣成交后，原則上（B）完成資金交割的外匯業(yè)務。

A.兩天之內B.兩個營業(yè)日以內

C.交易當天D.隔一天

2.匯出匯款的幾種方式中，（B）成本最低，有利于匯款者，但結算速度較曼。

A.電匯B.票匯C.信匯D.網(wǎng)上銀行

實訓課堂

一、技能訓練題

1.2023年4月30日，國內某銀行美元兌新加坡元的匯率報價為USD/SGD

13330/370,其他各主要貨幣匯率報價如下，請計算:

(I)EUR/USD1.0999/1034,求EUR/SGD。

(2)USD/JPY13615/47,求JPY/SGD。

(3)AUD/USD0.6604/626,求AUD/SGD.

(4)USD/HKD7.8398/592,求HKD/SGD。

(5)GBP/USD1.2549/586,求GBP/SGD。

計算：

（1）兩對匯率中，基準貨幣與報價貨幣為同一幣種，求另一基準貨幣與另一報價貨幣

之間的比價時同向相乘。則:

EUR/SGD的銀行買入價=1.3330x1.0999二1.4662

EUR/SGD的銀行賣出價二1.3370x1.1034=1.4752

所以，EUR/SGD的交叉匯率為1.4662/752。

（2）兩對匯率中，基準貨幣相同，報價貨幣不同，求報價貨幣之間的比價時交叉相除。

則：

JPY/SDG的銀行買入價=1.3330：136.47=0.00976

JPY/SDG的銀行賣出價=1.3370:136.15=0.00982

所以，JPY/SGD的交叉匯率為0.00976/0.00982。

（3）計算過程同（1）。

（4）計算過程同（2）。

（5）計算過程同（1）。

習題

一、判斷題

1.擇期外匯交易的買方既可以選擇交割日，也可以放棄履行合約。（X）

2.出口商可以和銀行簽訂一份遠期買入外匯合約以規(guī)避外匯風險（X）

3.外匯銀行進行遠期外匯交易的目的通常是外匯投機。（X）

二、不定項選擇題

德國某公司進口一批機器設備，6個月后以美元付款，該公司所承受的匯率風險類型及

其管理方法是（A）o

A.交易風險，做遠期外匯交易買入遠期美元

B.交易風險，在期貨市場上做美元多頭套期保值

C.交易風險，買進一筆美元看跌期權

D.折算風險，做遠期外匯交易賣出遠期美元

實訓課堂

一、技能訓練題

1.美國某我行的外匯牌價為GBP/USD,即期匯率1.3485/1.3495,90天遠期差價為

140/150,某美國商人買入90天遠期英鎊1000（）,到期需支付多少美元？

分析：第一步，GPB/USD90天遠期差價為140/150,點數(shù)由小到大，遠期匯

率為升水。

第二步，對位計算：1.3485+0.0140=1.3625

1.3495+0.0150=1.3645

由上述計算可知，GBP/USD三個月遠期匯率為1.3625/645。

則該美國商人買入90天遠期英鎊，到期需支付10000X1.3645=13645美元。

2.某公司在2018年5月8日尚無法確定支付日元貸款的確定日期，只知道在6月份的

上旬，這時就可應用擇期交易，那么，其擇期交易將交割日定在哪段時間？

略

3.某日倫敦外匯市場報價GBP/USD即期匯率1.3345/347,1月期差價為20/10,3月

期差價為40/30,6月期差價為80/90,12月期差價為6850。

請計算GBP/USD1月期、3月期、6月期、12月期的遠期匯率是多少？

分析：

（1）

第一步，GPB/LSD1月遠期差價為20/10,點數(shù)由大到小，遠期匯率

為貼水。

第二步,對位計算：1.3345-0.0020=1.3325

1.3347-0.0010=1.3337

由上述計算可知，GBP/USD1月期遠期匯率為1.3325/337。

（2）三月期遠期匯率的計算參考（1）

（3）第一步，GPB/USD6月期遠期差價為80/90,點數(shù)由小到大，遠期

匯率為升水。

第二步，對位計算:1.3345+0.0080=1.3425

1.3347+0.0090=1.3437

由上述計算可知，GBP/USD6月期遠期匯率為1.3425/437o

（4）12月期遠期匯率計算參考（1）

4.計算下列各貨幣的遠期交叉匯率：

（1）即期匯率GBP/USD=L3345/347,6個月差價318/315；

即期匯率AUD/USD=0.7480/481,6個月差價157/154。

請計算GBP/AUD6八月的雙向匯率。

分析：

GBP/USD1.3345/347,6個月遠期差價318/315,AUD/USD0.7480/481,6個月遠期差價157/154。

GBP/AUD6個月遠期交叉匯率計算如下：

第一步，計算GBP/LSD6個月遠期匯率：

1.3345-0.0318=1.3027

1.3347-0.0315=1.3032

則GBP/USD6個月的遠期匯率為1.3027/032。

第二步，計算AUD/USD6個月遠期匯率：

0.7480-0.0157=0.7323

0.7481-0.0154=0.7327

則AUD/USD6個月遠期匯率為0.7323/327

第三步，計算GBP/AUD6個月遠期交叉匯率，應交叉相除：

1.3027-K）.7327=1.7779

1.3032^0.7323=1.7795

所以GBP/AUD6個月的雙向匯率為1.7779/795。

（2）即期匯率USD/JPY=136.44/46,3個月差價10/B8；

即期匯率GBP/USD=1.2345/347,3個月差價161/158。

請計算GBP/JPY3個月的雙向匯率。

（參見例7-4）

5.某年10月中旬外匯市場行情：即期匯率GBP/USD=I.27OO,3個月遠期差價16/6。

美國出口商簽訂向英國出口62500英鎊儀器的協(xié)議，預計3個月后才收到英鑄，到時需

將英鎊兌換成美元核算盈虧.假若美出口商預測3個月后GRP/USD即期匯率將貶值到

GBP/USD=1.2600o不考慮買賣價差等交易費用，那么：

①若美出口商現(xiàn)在就可收到62500英鎊，可兌換得到多少美元？

分析：即期匯率GBP/USA1.2700,則62500英鎊可兌換62500X1.2700=79,375美元

②若美出口商現(xiàn)在收不到英鎊，也不采取避免匯率變動風險的保值措施，而是延后3

個月才收到62500英鎊，預計到時這些英鎊可兌換多少美元？

分析：3個月后匯率為GBP/USD=1.2600,則62500英鎊可兌換62500X1.2600=78,

750美元

③美出口商3個月后將收到的英鎊折算為美元，相對10月中旬兌換美元將會損失多少

美元？（暫不考慮兩種貨幣的利息因素）

分析：損失為78,750-79,375=-585美元

④若美出口商現(xiàn)在采取保值措施，如何利用遠期外匯交易進行？

分析：和銀行簽訂一份三月月遠期賣出62500英嘮的合約，匯率為GBP/USD=1.2684

（三月期英鎊買入價1.2700-0.0016）。

6.某年6月中旬外匯市場行情：即期匯率USD/JPY=116.40/50,3個月的遠期匯率

USD/JPY=ll5.45/70o

美國進口商簽訂從日本進口價值1000萬日元儀器的協(xié)議，3個月后支付日元。假若美

進口商預測3個月后USD/JPY即期匯率水平將貶值到LSD/JPY=115.00/10,那么：

①如果美進口商現(xiàn)在就支付1000萬日元，需要多少美元用以兌換日元？

②如果美進口商現(xiàn)在不付日元，也不采取避免匯率變動風險的保值措施，而是延后3

個月用美元購買1000萬日元用于支付，屆時需要多少美元？

③美進口商延后3個月支付所需美元比現(xiàn)在支付所需美元預計多支出多少美元？（暫不

考慮兩種貨幣利率因素）

④如果美進口商現(xiàn)在采取保值措施，應如何利用遠期外匯交易進行？

分析：（參考第6題）

7.我國某公司出口零件450箱，原報即期付款價夫每箱124歐元，現(xiàn)外商要求改用英

鎊報價。當時，參考的倫敦外匯市場即期匯率為GBP/EUR1.1318/322,3個月遠期差價100/90。

如外商即期付款，我方應將總貨價報為多少英鎊？如外商要求三個月后付款，并不計利息，

我方應將總貨價改報多少英鎊？

分析：（1）若即期付款，我方應付總貨價該報450X124+1.1318=49302英鎊。

（報英鎊，公司收到英鎊，銀行買入英鎊，賣出歐元，則使用英鎊買入價1.1318）

（2）三個月G3P/EUR遠期匯率=（1.1318-0.0100）/（1.1322-0.0090）

=1.1218/232

則若外商三個月后付款，且不計利息，我方總貨價應報450X124+L1218=49714.49

英鎊

習題

一、判斷題

1.一日掉期主要用于銀行間同業(yè)資金拆借。（?/）

2.貨幣互換的交易過程只涉及本金的互換，不涉及利率差額的交換。（X）

二、不定項選擇題

1.日本家公司某日收到一筆200萬美元的貨幣，需要兌換日元用于國內資金周轉，但

三個月后又需要支付一筆200萬美元的進口設備貨款，則該公司可以（AB）。（可

多選）

A.即期賣出200萬美元，買入相應日元

B.遠期買入200萬美元，遠期賣出相應日元

C.三個月后買入200萬美元，賣出相應日元

D.200萬美元存入銀行，三個月后支付進口貨款

2.利率互換的交易過程涉及（B）。

A.本金互換B,利率差額交換

C.本金和利率差額互換D.本金交換和利息支付

實訓課堂

一、技能訓練題

1.公司有一筆日元貸款，金額為10億日元，期限7年，利率為固定利率3.25%,付息

日為每年6月20日和12月20日。2016年12月20日提款，2023年12月20日到期歸還。

公司提款后，將日元買成美元，用于采購生產設備。產品出口得到的收入是美元收入，

而沒有日元收入。

從以上的情況可以看出，公司的日元貸款存在著匯率風險。具體來看，公司借的是日元，

用的是美元，2023年12月20日時，公司需要將美元收入換成日元還款。那么到時如果日

元升值，美元貶值（相對于期初匯率），則公司要用更多的美元來買日元還款。這樣，由于

公司的日元貸款在借、用、還上存在著貨幣不統(tǒng)一，就存在著匯率風險。

公司為控制匯率風險，決定與銀行敘做一筆貨幣互演交易。雙方規(guī)定，交易于2016年

12月20日生效，2023年12月20日到期，使用匯率為USD1=JPY113。這一貨幣互換在以下

各日期如何進行？

（1）在提款日（2016年12月20日）該公司與我行發(fā)生何種業(yè)務？

分析：即期賣出1（）億日元，買入相應美元；以USD1=JPYU3的匯率遠期買入10億

日元，賣出相應美元。

（2）在付息日（每年6月20日和12月20日）該公司與銀行發(fā)生何種業(yè)務？

分析：即期賣出美元，買入（10億義3.25%）日元，用于支付利息。

（3）在到期日（2023年12月20日）該公司與銀行發(fā)生何種業(yè)務？

分析：按照USD』JPYU3的匯率即期賣出美元，買入1（）億日元。

3.現(xiàn)有A、B兩借款人，各有債務如表8-3所示。

表一T一

A借款人B借款人

現(xiàn)有負債歐洲美元債分歐洲英鎊債多

金額2億美元1億英鎊

息票率