長江電力(600900)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產周轉天數變化原因 (十二)、總資產周轉天數 25(十三)、總資產周轉天數變化原因 (十四)、固定資產周轉天數 (十五)、固定資產周轉天數變化原因 27 28 29 31 4 (三)、凈資產收益率變化原因分析 1長江電力(600900)公司2023年營業收入為7,811,157.32萬元，與2022年萬元，與2022年的2,510,191.51萬元相比有較大幅度增長，增長了11.37%。公司2023年營業成本為3,294,255.45萬元，與2022年的2,952,421.95萬元相比大幅增長，增長了11.58%。2023年銷售費用為19,238.56萬元，與2022年的17,253.81萬元相比大幅增長，增長了11.5%。2023年管理費用為136,331.46萬元，與2022年的153,785.57萬元相比大幅下降，下降了11.35%。2023年財務費用為1,255,640.69萬元，與2022年的958,136.65萬元相比大幅增長，增長了公司2023年總資產為57,200,000萬元，與2022年的57,800,000萬元相比有較大幅度下降，下降了1.04%。2023年流動資產為1,769,453.05萬元，與2022年的2,708,939.22萬元相比大幅下降，下降了34.68%。公司2023年負債總額為36,000,000萬元，與2022年的32,200,000萬元相比大幅增長，增長了11.8%。2023年所有者權益為21,200,000萬元，與2022年的公司2023年流動比率為0.1229,與2022年的0.2952相比有較大幅度下降，下降了0.1723。2023年速動比率為0.1183,與2022年的0.2882相比有較大幅度能力較差。2公司2023年營業利潤率為42.53%,與2022年的44.13%相比有較大幅度下降，下降了1.6個百分比。2023年資產報酬率為7.82%,與2022年的8.68%相比有較大幅度下降，下降了0.86個百分比。2023年凈資產收益率為11.95%,與2022年的11.26%相比有較大幅度增長，增長了0.69個百分比。公司2023年資產周轉天數為2686.8618天，2022年為2403.7174天，2023年比2022年增長283.1444天。2023年流動資產周轉天數為104.6332天，2022年為119.2924天，2023年比2022年縮短14.6592天。2023年營業周期為61.85天，2022年為56.75天，2023年比2022年增長5.1天。公司2023年新創造的可動用資金總額為2,795,640.49萬元。公司2023年營運資本為負12,630,546.95萬元，與2022年的負6,466,172.61萬元相比大幅下降，下降了95.33%。公司2023年的盈虧平衡點為2,530,146.27萬元，從營業安全水平來看，公司擁公司2023年經營現金凈流量為6,471,872.04萬元，投資現金凈流量為負公司資產凈利率為4.86%,與上期相比，有下降趨勢。公司權益乘數為269.81%,與上期相比，有上升趨勢。3一、長江電力(600900)公司實現利潤分析(一)公司利潤總額分析長江電力(600900)2023年實現利潤為3,241,297.99萬元，與2022年的2,976,605.87萬元相比有較大幅度增長，增長了8.89%(二)主營業務的盈利能力從主營業務收入和成本的變化情況來看，長江電力(600900)2023年主營業務收入凈額為7,811,157.32萬元與2022年的6,886,312.84萬元相比大幅增長，增長了13.43%。2023年主營業務成本為3,294,255.45萬元，與2022年的數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入實現利潤4營業利潤投資收益營業外利潤從報表數據來看，長江電力(600900)2023年銷售收入大部分是現金收入，收入質量是可靠的。(四)利潤總結分析在市場份額迅速擴大的同時，公司營業利潤也有所增長，公司在擴大市場方面取得了成功，經營業務開展良好。5二、長江電力(600900)公司成本費用分析2023年長江電力(600900)成本費用總額為4,705,466.16萬元，其中：主營業務成本為3,294,255.45萬元，占成本總額的70.01%;銷售費用為19,238.56萬元，占成本總額的0.41%;管理費用為136,331.46萬元，占成本總額的2.90%;財務費用為1,255,640.69萬元，占成本總額的26.68%。數值(萬元)數值(萬元)成本費用總額主營業務成本銷售費用管理費用財務費用主營業務稅金及附加6長江電力(6009002023年銷售費用為19,238.56萬元與2022年的17,253.81好效果。長江電力(600900)2023年管理費用為136,331.46萬元，與2022年的的比例為1.75%,與2022年的2.23%相比，下降了0.48個百分點。管理費用與長江電力(600900)2023年財務費用為1,255,640.69萬元，與2022年的7三、長江電力(600900)公司資產結構分析長江電力(600900)2023年資產總額為57,200,000萬元，其中：流動資產為1,769,453.05萬元，主要分布在應收賬款、貨幣資金、存貨等環節，分別占公司流動資產合計的48.10%、43.96%和3.31%。非流動資產為55,430,546.95萬元，主要分布在固定資產和其他資產，分別占公司非流動資產的80.28%和19.72%。流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產00其他資產8數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)總資產流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司流動資產中被別人占用的資產數額較大，約占公司流動資產的49.80%,貨幣資產數額較大，約占公司流動資產的43.96%,說明公司擁有較強的支付能密集型企業。2022-2023年長江電力(600900)公司流動資產構成表數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)9流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資0000應收票據000貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據貨幣資金其他流動資產(三)資產增減變化2023年資產總額為57,200,000萬元，與2022年的57,800,000萬元相比有較大幅度下降，下降了1.04%。其他資產增加839,486.17萬元；存貨增加1,916.24萬元；其他流動資產增加固定資產減少500,000萬元；應收賬款減少671,732.46萬元；其他應收款減少2,841.35萬元；應收票據減少27.81萬元；貨幣資金減少285,960.56萬元；共計從資產各項構成與主營業務收入的比例關系來看，2023年應收賬款占比較高。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2023年公司資產(六)資產結構的變動情況2023年與2022年相比，2023年存貨占收入的比例下降，應收賬款占收入的主營業務收入的增長，并且資產的盈利能力水平有所提高。因此與2022年相比，本期的資產結構有所改善。數值(萬元)數值(萬元)流動資產長期投資固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、長江電力(600900)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況長江電力(600900)2023年負債總額為36,000,000萬元，資本金為0萬元，所有者權益為21,200,000萬元，資產負債率為62.94%。在負債總額中，流動負債為14,400,000萬元，占負債和權益總額的25.17%;付息負債合計占資金來源總額的47.20%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數股東權益在流動負債的構成中，短期借款占37.49%、其他流動負債占34.92%、其他應付款占24.92%,其中短期借款占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據其他應付款應交稅金預收賬款00其他流動負債(三)負債的增減變化長江電力(600900)2023年負債總額為36,000,000萬元，與2022年的32,200,000萬元相比大幅增長，增長了11.8%。公司負債規模有大幅度的增加，數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：短期借款增加2,723,307.21萬元；應付賬款增加34,568.19萬元；其他應付款增加413,591.36萬元；應交稅金增加48,493.26萬元；其他流動負債增加2,006,399.15萬元；合計增加5,226,359.17萬元。使負債總額減少的項目包括：應付票據減少1,471萬元；長期負債減少1,500,000萬元；合計減少1,501,471萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總長江電力(600900)2023年所有者權益為21,200,000萬元，與2022年的25,600,000萬元相比大幅下降，下降了17.19%。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積盈余公積0未分配利潤(六)權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：未分配利潤增加452,421.30萬元；合計增加452,421.30萬元。使所有者權益減少的項目包括：資本公積減少3,280,855.55萬元；合計減少3,280,855.55萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共減少2,828,434.25萬元。五、長江電力(600900)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，長江電力(600900)2023年的日常現金支付比較緊張，(二)流動比率從總體上來看，長江電力(600900)的流動比率在逐步減小，也就是說其短況來看，長江電力(600900)2023年流動比率為0.1229,與2022年的0.2952相比有較大幅度下降，下降了0.1723。2023年流動比率比2022年有較大幅度下降的主要原因是2023年流動資產為1,769,453.05萬元與2022年的2,708,939.22增長，致使流動比率較大下降。當期流動比率有較大下降，已經低于行業低線，(三)速動比率從總體上來看，長江電力(600900)的速動比率在逐步減小，也就是說其短年速動比率為0.1183,與2022年的0.2882相比有較大幅度下降，下降了0.1699。2023年速動比率比2022年有較大幅度下降的主要原因是：2023年速動資產為1,703,096.89萬元，與2022年的2,644,541.74萬元相比大幅下降，下降了35.6%。2023年流動負債為14,400,000萬元，與2022年的9,175,111.83萬元相比大幅增長，增長了56.95%。速動資產下降而流動負債增長，致使速動比率較大下降。當期速動比率有較大下降，已經低于行業低線，公司償債能力較差。(四)短期償債能力變化情況公司短期償債能力下降，償債壓力上升，但公司經營業務創造現金的能力并(五)短期付息能力從短期的角度來看，長江電力(600900)經營活動的資金主要來源是短期借款，要全部償還短期債務本息會有一定困難。流動比率速動比率利息保障倍數資產負債率流動資產周轉率從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數為3.5814倍。公司盈利能力對利息支付的保障程度稍低。從資本結構和資金成本的角度出發，長江電力(600900)2023年的付息負債為5,398,543.28萬元，實際借款利率水平為23.26%,公司的財務風險系數為1.3874。從公司的資本結構、實際借款利率和盈利能力水平三者的關系來看，公司增加負債進行經營不會增加公司的盈利能力水平，相反會降低公司現在的盈利六、長江電力(600900)公司盈利能力分析長江電力(600900)2023年的營業利潤率為42.53%,資產報酬率為7.82%,凈資產收益率為11.95%,成本費用利潤率為68.88%。公司實際投入到自身經營業務的資產為49,541,367.22萬元，經營資產的收益率是6.71%,對外投資的收益率是6.62%。主營業務利潤率營業利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率(二)內部資產的盈利能力長江電力(600900)2023年經營性資產利潤率為6.71%,與2022年的5.99%(三)內外部盈利能力比較2023年凈資產收益率為11.95%,與2022年的11.26%相比有較大幅度增長，2023年凈資產收益率比2022年提高的主要原因是：2023年凈利潤為2,795,640.49萬元與2022年的2,510,191.51萬元相比大幅增長,增長了11.37%。2023年平均所有者權益為23,400,000萬元，與2022年的22,300,000萬元相比有較大幅度增長，增長了4.93%。凈利潤的增長速度快于2023年資產報酬率為7.82%,與2022年的8.68%相比有較大幅度下降，下2023年資產報酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息稅前利潤為4,496,938.68萬元與2022年的3,934,742.52萬元相比大幅增長,增長了14.29%。2023年平均總資產為57,500,000萬元，與2022年的45,350,000萬元相比大幅增長，增長了26.79%。息稅前利潤的增長速度慢于平均總資產的增長速度，致使2023年成本費用利潤率為68.88%,與2022年的72.93%相比有較大幅度下降，下降了4.05個百分比。2023年期間費用經濟效益為229.68%,與2022年的263.61%相比大幅下降，下降了33.93個百分比。2023年成本費用利潤率比2022年下降的主要原因是：2023年實現利潤為2023年成本費用總額為4,705,466.16萬元，與2022年的4,081,597.98萬元相比大幅增長，增長了15.28%。實現利潤的增長速度慢于成本費用總額的增長速度，七、長江電力(600900)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數長江電力(600900)2023年存貨周轉天數為6.3927天，2022年為6.4127天，2023年比2022年縮短0.02天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為57,696.68萬元與2022年的51,870.85萬元相比有較大幅度增長增長了11.23%。2023年主營業務成本為3,294,255.45萬元，與2022年的2,952,421.95萬元相比有較大幅度增長，增長了11.58%。平均存貨的增長速度慢于主營業務成本的增長江電力(600900)2023年應收賬款周轉天數為55.4615天，2022年為50.3427天，2023年比2022年增長5.1188天。2023年應收賬款周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均應收賬款為1,186,900.63萬元，與2022年的949,796.37萬元相比大幅增長，增長了24.96%。2023年營業收入為7,811,157.32萬元，與2022年的6,886,312.84萬元相比有較大幅度增長，增長了13.43%。公司應收賬款周轉速度減慢，而盈利能長江電力(600900)2023年應付賬款周轉天數為12.4405天，2022年為10.0922天，2023年比2022年增長2.3483天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均應付賬款為112,279.61萬元與2022年的81,634.39萬元相比大幅增長增長了37.54%。2023年主營業務成本為3,294,255.45萬元，與2022年的2,952,421.95萬元相比有較大幅度增長，增長了11.58%。(七)現金周期長江電力(600900)2023年現金周轉天數為43.0283天，2022年為54.5091天，2023年比2022年縮短11.4808天。長江電力(600900)2023年營業周期為61.85天，2022年為56.75天，2023年比2022年增長5.1天。存貨周轉天數應付賬款周轉天數應收賬款周轉天數營業周期(十)流動資產周轉天數長江電力(600900)2023年流動資產周轉天數為104.6332天，2022年為119.2924天，2023年比2022年縮短14.6592天。2023年流動資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均流動資降了0.51%。2023年營業收入為7,811,157.32萬元，與2022年的6,886,312.84萬元相比有較大幅度增長，增長了13.43%。平均流動資產下降而營業收入增長，長江電力(600900)2023年資產周轉天數為2686.8618天，2022年為2403.7174天，2023年比2022年增長283.1444天。公司資產規模有較大幅度的增長，但營業收入卻沒有相應的增長，致使公司資產周轉天數固定資產周轉天數流動資產周轉天數現金周轉天數(十三)總資產周轉天數變化原因2023年總資產周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均總資產為57,500,000萬元，與2022年的45,350,000萬元相比大幅增長，增長了26.79%。2023年營業收入凈額為7,811,157.32萬元，與2022年的6,886,312.84萬元相比大幅增長，增長了13.43%。(十四)固定資產周轉天數長江電力(600900)2023年固定資產周轉天數為2091.0794天，2022年為1772.9735天，2023年比2022年增長318.1059天。2023年固定資產周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均固定資產凈額為44,750,000萬元，與2022年的33,450,000萬元相比大幅增長，增長了33.78%。2023年營業收入為7,811,157.32萬元，與2022年的6,886,312.84萬元相比有較大幅度增長，增長了13.43%。八、長江電力(600900)公司發展能力分析(一)可動用資金總額長江電力(600900)2023年新創造的可動用資金總額為2,795,640.49萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下,企業用于投資發展的資金如果不超過這一數額，則不會影響企業生產經營活動；相反，如果企業的新增的投資超過這一數額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產經營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經營活動的資金緊張。從企業流動資產周轉速度來看，現在流動資產周轉率為3.4884,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數1.48天，由此可以節約31,641.14萬元資金，用于企業今后發展。九、長江電力(600900)公司經營協調分析(一)投融資活動的協調情況從長期投資和融資的角度出發，長江電力(600900)長期資金來源不能給投資活動提供充足的資金，公司長期資產投資存在12,630,546.95萬元的資金缺口，需要占用企業流動資金。數值(萬元)數值(萬元)營運資本所有者權益少數股東權益長期負債固定資產長期投資其它長期資產長江電力(600900)2023年營運資本為負12,630,546.95萬元，與2022年的負6,466,172.61萬元相比，長期性資金缺口增大。營運資本迅速下降，支付能力也跟著下降，要密切關注經營活動資金占用狀況，防止經營形勢進一步惡化。從長江電力(600900)經營業務的資金協調的角度出發，公司經營業務正常開展，能夠給企業帶來流動資金8,005,770.38萬元，經營業務是協調的。2023年營運資金需求為負8,005,770.38萬元，與2022年的負4,849,220.62萬元相比，經營活動給企業帶來的資金大幅增長，增長了65.09%。營運資金占用下降，銷售收入卻在增長，經營活動管理效率有提高，經營形勢有改善。從企業的現金支付能力來看，企業經營業務的開展，能夠為企業帶來X的流動資金。但企業長期融資活動所取得的資金不能滿足企業長期投資活動所需要的資金，投融資活動出現了12,630,546.95萬元的資金缺口。經營活動所產生的流動資金不足以彌補企業的長期性資金占用缺口，結果出現了支付困難，這種支付困難主要是通過短期借款的方式解決。從兩期的情況來看，企業的經營活動平均每期能夠為企業帶來6,427,495.50萬元的資金，但這部分資金一直不能滿足長期投資活動對資金的需求，企業經營資金比較緊張，整體來看經營資金不太協調。十、長江電力(600900)公司經營風險分析(一)經營風險長江電力(6009002023年盈虧平衡點的主營業務收入為2,530,146.27萬元，虧損。營業安全水平為67.61%,表示公司主營業務收入下降只要不超過5,281,011.05萬元，公司仍然會有盈利。從營業安全水平來看，從營業安全水平從資本結構和資金成本的角度出發，長江電力(600900)2023年的付息負債為5,398,543.28萬元，實際借款利率水平為23.26%,公司的財務風險系數為數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點經營風險系數財務風險系數十一、長江電力(600900)公司現金流量分析長江電力(600900)2023年現金流入總額為34,309,518.87萬元，與2022年的28,941,810.92萬元相比有較大幅度增長，增長金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現金，金額為現金也占不小比重，占公司當期現金流入總額的21.60%。說明公司正在進行投數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流入總額銷售商品稅金返還0收回投資取得投資收益長期資產處置0吸收投資吸收借款0000其他流入長江電力(600900)2023年現金流出總額為34,518,245.33萬元，與2022年的28,928,264.05萬元相比有較大幅度增長，增長了19.32%。現金流出最大的項目是償還債務所支付的現金，占現金流出總額的35.63%。2022-2023年長江電力(600900)公司現金流出結構表數值(萬元)數值(萬元)現金流出總額工資性支出稅金資產購置0000對外投資償還債務利潤分配其他流出2023年長江電力(600900)2023年長江電力(600900)投資活動需要的資動所創造的現金能夠滿足投資活動所需要的資金。2023年長江電力(600900)籌資活動需要支付的資金為5,400,000萬元。總的來說，當期經營、投資、融資數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(現金凈流量經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量現金流動負債比率經營償債能力現金流動資產比率經營還債期債務償還率折舊影響系數在公司經營活動創造的現金凈流量中，有29.45%的現金來自于折舊資金，量來看，公司依靠經營活動創造的現金來償還有息債務約需要4.17年，而公司債務償還率為45.56%,按照本期債務償還速度，還債期為2.19年。(五)現金流動的有效性評價在銷售收入中，有82.85%的是現金利潤。說明公司經營活動創造現金的能力很強，擁有很強的"造血"功能。2023年銷售現金收益率為82.85%,與2022年的63.13%相比有較大幅度增長，增長了19.72