2024/11/211管理會計（第5版）

第5章經(jīng)營決策分析2024/11/212南京大學(xué)商學(xué)院本章導(dǎo)讀：企業(yè)的B產(chǎn)品該不該停2024/11/21南京大學(xué)商學(xué)院某企業(yè)生產(chǎn)三種產(chǎn)品，年終財務(wù)報告計算出來后，發(fā)現(xiàn)三種產(chǎn)品中的B產(chǎn)品是虧損的。為了提高企業(yè)整體效益，公司經(jīng)理認(rèn)為B產(chǎn)品為虧損產(chǎn)品（-10000）應(yīng)當(dāng)停產(chǎn)，以增加公司的盈利水平。

減虧就一定能夠盈利嗎？銷售收入變動成本邊際貢獻(xiàn)固定成本營業(yè)利潤

項目

A產(chǎn)品B產(chǎn)品

C產(chǎn)品

合計1000006000040000300001000080000600002000030000－100003000002400006000030000300004800003600001200009000030000

銷售收入變動成本邊際貢獻(xiàn)固定成本營業(yè)利潤

項目A產(chǎn)品C產(chǎn)品

合計100000600004000045000－500030000024000060000450001500040000030000010000090000100002024/11/216南京大學(xué)商學(xué)院本章內(nèi)容：1、決策概述；2、經(jīng)營決策的常用方法；3、生產(chǎn)決策分析；4、定價決策分析。7第一節(jié)決策概述8

一、決策的意義

9

管理會計定義，通常涉及的關(guān)鍵詞:1、時間。一年（或一個營業(yè)年度）之內(nèi)；一年（或一個營業(yè)年度）以上2、經(jīng)營活動與投資活動10

經(jīng)營決策：

凡是決策行為的影響期間在一年（或一個營業(yè)年度）之內(nèi)，僅對日常生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生影響的決策稱經(jīng)營決策。

11

投資決策：

凡是決策行為的影響期間在一年（或一個營業(yè)年度）以上，對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展有重大影響(如企業(yè)經(jīng)營方向的改變、重大的投資活動等)的決策稱投資決策。12

二、決策的種類

13

（一）按決策項目時間跨度劃分

14

（二）按決策條件的肯定程度劃分

15

三、決策的一般程序16四、與決策有關(guān)的成本概念17

對不同備選方案的擇優(yōu)選擇的基本形式有兩種：

一是將備選方案的所得(如收入)與所費(如成本)比較，只要所得大于所費，該備選方案就具有可取性；

二是將不同備選方案的所費進行比較，凡是所費最少的就越可取。可見，無論采取哪種形式，成本的高低都是決定備選方案取舍的重要因素。18(1)差量成本是指企業(yè)在進行經(jīng)營決策時，根據(jù)不同備選方案計算出來的成本差異。(2)差量成本這一概念還經(jīng)常用于反映不同的生產(chǎn)能力利用率在成本上發(fā)生的差別，也就是由于在原來基礎(chǔ)上因追加批量產(chǎn)品的生產(chǎn)所增加的成本數(shù)額。(3)差量成本與邊際成本的既有聯(lián)系又有區(qū)別。差量成本19

從理論上講，邊際成本是指產(chǎn)量（業(yè)務(wù)量）向無限小變化時，成本的變動數(shù)額。當(dāng)然，這是從純經(jīng)濟學(xué)角度來講的，事實上，產(chǎn)量不可能向無限小變化，至少應(yīng)為1個單位的產(chǎn)量。因此，邊際成本也就是產(chǎn)量每增加或減少一個單位所引起的成本變動數(shù)額。邊際成本20

由此看來，邊際成本和變動成本是有區(qū)別的，變動成本反映的是增加單位產(chǎn)量所追加成本的平均變動，而邊際成本是反映每增加一個單位產(chǎn)量所追加的成本的實際數(shù)額。所以，只有在相關(guān)范圍內(nèi)，增加一個單位產(chǎn)量的單位變動成本才能和邊際成本相一致。

此外，如果把不同產(chǎn)量作為不同方案來理解的話，邊際成本實際就是不同方案形成的差量成本。21

(1)企業(yè)在進行經(jīng)營決策時，必須從多個備選方案中，選擇一個最優(yōu)方案，而放棄另外的方案。此時，被放棄的次優(yōu)方案所可能獲得的潛在利益就稱為已選中的最優(yōu)方案的機會成本。也就是說，不選其他方案而選最優(yōu)方案的代價，就是已放棄方案的獲利可能。

機會

成本22(2)選擇方案時，將機會成本的影響考慮進去，有利于對所選方案的最終效益進行全面評價。23(3)機會成本產(chǎn)生于公司的某項資產(chǎn)的用途選擇。具體講，如果一項資產(chǎn)只能用來實現(xiàn)某一職能而不能用于實現(xiàn)其他職能時，不會樣生機會成本。如公司購買的一次還本付息債券，只能在到期時獲得得約定的收益，因而不會產(chǎn)生機會成本。如果一項資產(chǎn)可以同時用來實現(xiàn)若干職能時，則可能會產(chǎn)生機會成本。如公司購買的可轉(zhuǎn)讓債券，既可以到期獲得約定收益，又可以在未到期前中途轉(zhuǎn)讓以獲得轉(zhuǎn)讓收益，從而可能產(chǎn)生機會成本。24(4)機會成本僅僅只是被放棄方案的潛在利益，而非實際支出，因而不能據(jù)以登記入帳。但由于公司資源的有限性，而必須充分利用資源效益，所以，機會成本在經(jīng)營決策中應(yīng)作為一個現(xiàn)實的重要因素予以考慮。25

沉沒成本是指過去已經(jīng)發(fā)生了并無法由現(xiàn)在或?qū)淼娜魏螞Q策所改變的成本。可見，沉沒成本是對現(xiàn)在或?qū)淼娜魏螞Q策都無影響的成本。

可見，沉沒成本是企業(yè)在以前經(jīng)營活動中已經(jīng)支付現(xiàn)金，而在現(xiàn)在或?qū)斫?jīng)營期間攤?cè)氤杀举M用的支出。因此，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等均屬于企業(yè)的沉沒成本。沉沒成本與付現(xiàn)成本26

付現(xiàn)成本是指由現(xiàn)在或?qū)淼娜魏螞Q策所能夠改變其支出數(shù)額的成本。可見，付現(xiàn)成本是決策必須考慮的重要影響因素。27

固定成本還可以按其所涉及范圍的大小，劃分為專屬成本和聯(lián)合成本。

專屬成本是指可以明確歸屬于企業(yè)生產(chǎn)的某種產(chǎn)品，或為企業(yè)設(shè)置的某個部門而發(fā)生的固定成本。沒有這些產(chǎn)品或部門，就不會發(fā)生這些成本，所以專屬成本是與特定的產(chǎn)品或部門相聯(lián)系的特定的成本。例如專門生產(chǎn)某種產(chǎn)品的專用設(shè)備折舊費、保險費等。專屬成本和聯(lián)合成本28

聯(lián)合成本是指為多種產(chǎn)品的生產(chǎn)或為多個部門的設(shè)置而發(fā)生的，應(yīng)由這些產(chǎn)品或這些部門共同負(fù)擔(dān)的成本。如在企業(yè)生產(chǎn)過程中，幾種產(chǎn)品共同的設(shè)備折舊費、輔助車間成本等，都是聯(lián)合成本。

在進行方案選擇時，專屬成本是與決策有關(guān)的成本，必須予以考慮；而聯(lián)合成本則是與決策無關(guān)的成本，可以不予以考慮。

29

應(yīng)注意的是:專屬成本與聯(lián)合成本的劃分是就固定成本而言的,所有的變動成本都是與決策相關(guān)的成本,無所謂專屬成本或聯(lián)合成本.30

固定成本按照是否能夠隨管理者的行動改變而改變，劃分為可選擇成本和約束性成本兩部分。

由企業(yè)管理者的決策來決定其是否發(fā)生的固定成本，稱為可選擇成本，如廣告費、培訓(xùn)費、職工培訓(xùn)費、管理人員獎金、研究開發(fā)費等。那些為進行企業(yè)經(jīng)營而必須負(fù)擔(dān)的，不能改變的最低限度的固定成本，如廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)所提的折舊，不動產(chǎn)的稅金、保險費以及管理人員薪金等，稱為約束性成本。可選擇成本與約束性成本31

有些固定成本，是依決策者的主觀判斷將其劃分為可選擇成本或約束性成本的。一般說來，可選擇成本是相關(guān)成本，約束性成本是無關(guān)成本。32

企業(yè)有進行經(jīng)營決策時，可供選擇的多種方案中所涉及到的各種成本，有些與方案的抉擇有關(guān)，而有些則無關(guān)。

相關(guān)成本是對決策有影響的各種形式的未來成本，如差量成本、機會成本、邊際成本、付現(xiàn)成本、專屬成本、可選擇成本等。相關(guān)成本

與無關(guān)成本33

那些對決策沒有影響的成本，稱為無關(guān)成本。這類成本過去已經(jīng)發(fā)生，對未來決策沒有影響，因而在決策時不予考慮，如沉沒成本、聯(lián)合成本、約束性成本等。

相關(guān)成本與無關(guān)成本的區(qū)分并不是絕對的。有些成本在某一決策方案中是相關(guān)成本，而在另一決策方案中卻可能是無關(guān)成本。34第二節(jié)經(jīng)營決策分析的常用方法35

經(jīng)常采用的決策方法有：邊際貢獻(xiàn)分析法、差量分析法、成本無差別點分析法、概率分析法等。36

企業(yè)進行不同方案的比較、選擇的過程，實質(zhì)是選擇最大收益方案的過程，最大收益是在各個備選方案收入、成本比較中產(chǎn)生的。當(dāng)兩個備選方案具有不同的預(yù)期收入和預(yù)期成本時，根據(jù)這兩個備選方案間的差量收入、差量成本計算的差量損益進行最優(yōu)方案選擇的方法，就叫差量分析法。差量分析法37

在運用差量分析法時，應(yīng)首先明確幾個概念：

（1）差量，是指兩個備選方案同類指標(biāo)之間的數(shù)量差異；

（2）差量收入，是指兩個備選方案預(yù)期收入之間的數(shù)量差異。

（3）差量成本，是指兩個備選方案預(yù)期成本之間的數(shù)量差異。38

（4）差量損益，是指差量收入與差量成本之間的數(shù)量差異。當(dāng)差量收入大于差量成本時，其數(shù)量差異為差量收益；當(dāng)差量收入小于差量成本時，其數(shù)量差異為差量損失。差量損益實際是兩個備選方案預(yù)期收益之間的數(shù)量差異。39

當(dāng)差量損益確定后，我們就可以進行方案的選擇：

如果差量損益為正（即為差量收益），說明比較方案可取；

如果差量損益為負(fù)（即為差量損失），說明被比較方案可取。

差量分析法的決策過程可用下圖表示：40A方案B方案差量預(yù)期收入預(yù)期成本預(yù)期收益預(yù)期收入預(yù)期成本預(yù)期收益差量收入差量成本差量收益41

當(dāng)差量損益大于零時A方案可取;

當(dāng)差量損益小于零時，B方案可取。

差量分析法并不嚴(yán)格要求哪個方案是比較方案，哪個方案是被比較方案，只要遵循同一處理原則，就可以得出正確的結(jié)論。

42

應(yīng)注意的是，差量分析法僅適用于兩個方案之間的比較，如果有多個方案可供選擇，在采用差量分析法時，只能分別兩個兩個地進行比較、分析，逐步篩選，選擇出最優(yōu)方案。

差量分析的方法，可以應(yīng)用于企業(yè)的各項經(jīng)營決策。例如:是出售半成品還是出售完工產(chǎn)品、虧損或不盈利的產(chǎn)品是否繼續(xù)生產(chǎn)、不需用的機器設(shè)備是出售還是出租等。43

邊際貢獻(xiàn)分析法是在成本性態(tài)分類的基礎(chǔ)上，通過比較各備選方案邊際貢獻(xiàn)的大小來確定最優(yōu)方案的分析方法。

邊際貢獻(xiàn)分析法44“貢獻(xiàn)”是指企業(yè)的產(chǎn)品或勞務(wù)對企業(yè)利潤目標(biāo)的實現(xiàn)所作的貢獻(xiàn)。傳統(tǒng)會計認(rèn)為只有當(dāng)收入大于完全成本時，才形成貢獻(xiàn)；而管理會計則認(rèn)為只要收入大于變動成本，就會形成貢獻(xiàn)。因為，固定成本總額在相關(guān)范圍內(nèi)并不隨業(yè)務(wù)量（產(chǎn)銷量）的增減變動而變動，因此，收入減變動成本后的差額（即邊際貢獻(xiàn)）越大，則減去不變的固定成本后的余額（即利潤）也就越大。也就是說，邊際貢獻(xiàn)的大小，反映了備選方案對企業(yè)利潤目標(biāo)所作貢獻(xiàn)的大小。45

在運用邊際貢獻(xiàn)法進行備選方案的擇優(yōu)決策時，應(yīng)注意以下幾點：

（1）在不存在專屬成本的情況下，通過比較不同備選方案的邊際貢獻(xiàn)總額，能夠正確地進行擇優(yōu)決策；

46

（2）在存在專屬成本的情況下，首先應(yīng)計算備選方案的剩余邊際貢獻(xiàn)（邊際貢獻(xiàn)總額減專屬成本后的余額），然后比較不同備選方案的剩余邊際貢獻(xiàn)（或邊際貢獻(xiàn)）總額，能夠正確地進行擇優(yōu)決策；47

（3）在企業(yè)的某項資源（如原材料、人工工時、機器工時等）受到限制的情況下，應(yīng)通過計算、比較各備選方案的單位資源邊際貢獻(xiàn)額，來正確進行擇優(yōu)決策；48

（4）由于邊際貢獻(xiàn)總額的大小，既取決于單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)額的大小，也取決于該產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，因此，單位邊際貢獻(xiàn)額大的產(chǎn)品，未必提供的邊際貢獻(xiàn)總額也大。也就是說，決策中我們不能只根據(jù)單位邊際貢獻(xiàn)額的大小來擇優(yōu)決策，而應(yīng)該選擇邊際貢獻(xiàn)總額最大的方案作為最優(yōu)的方案。

邊際貢獻(xiàn)分析法適用于收入成本型（收益型）方案的擇優(yōu)決策，尤其適用于多個方案的擇優(yōu)決策。49

前面講的邊防貢獻(xiàn)分析法和差量分析法都是適用于收入成本型（即收益型）方案的選擇。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，面臨許多只涉及成本而不涉及收入即成本型方案的選擇，如零部件自制還是外購的決策、不同工藝進行加工的決策等。這時可以考慮采用成本無差別點分析法進行方案的擇優(yōu)選擇。成本無差別點分析法50

在成本按性態(tài)分類基礎(chǔ)上，任何方案的總成本都可以用Y=a+bx表述。所謂成本無差別點是指在該業(yè)務(wù)量水平上，兩個不同方案的總成本相等，但當(dāng)高于或低于該業(yè)務(wù)量水平時，不同方案就具有了不同的業(yè)務(wù)量優(yōu)勢區(qū)域。利用不同方案的不同業(yè)務(wù)量優(yōu)勢區(qū)域進行最優(yōu)化方案的選擇的方法，稱為成本無差別點分析法。51

假設(shè)：X為成本無差別點業(yè)務(wù)量；a1、a2分別代表方案工和方案II的固定成本總額；b1、b2分別代表方案I和方案II的單位變動成本。y1、y2分別代表方案I和方案II的總成本。

于是：y1=a1+b1xy2=a2+b2x

52

根據(jù)成本無差別點時，兩個方案總成本相等的原理，令：y1=y2

則a1+b1x=a2+b2x

變型得：X=（a1-a2）/（b2-b1）

53

這時，整個業(yè)務(wù)量被分割為兩個區(qū)域：0——X及X——∞，其中X為成本無差別點。0X∞54

在成本無差別點上，方案I和方案II的總成本相等，也就是說兩個方案都可取；而低于或高于該點，方案I和方案II就具有了不同的選擇價值。至于在哪個區(qū)域哪個方案更可取，則應(yīng)通過代入y1、y2公式試解來確定。55

以上三種決策分析方法，都是在有關(guān)條件已知或確定情況下采用的，但如果企業(yè)決策者對未來情況不甚明了，則無法采用上述三種決策分析方法，而應(yīng)采用概率分析法進行決策。

概率分析法就是對企業(yè)經(jīng)營中的諸多因素（如產(chǎn)品售量、變動成本、固定成本等），在一定范圍內(nèi)的變動程度作出估計，從而把影響決策的各種現(xiàn)象都考慮進去，因而使決策更加接近于實際情況。

概率分析法56

在采用概率分析法時，應(yīng)按以下步驟進行：

（1）確定與決策結(jié)果有關(guān)的變量；

（2）確定每一變量的變化范圍；

（3）憑決策者假定或以歷史資料為依據(jù)，確定每一變量的概率；

（4）計算各變量相應(yīng)的聯(lián)合概率；

（5）將不同聯(lián)合概率條件下的結(jié)果加以匯總，得到預(yù)期值。2024/11/2157南京大學(xué)商學(xué)院本章導(dǎo)讀（后半部分）：

管理會計知識的作用2024/11/2158南京大學(xué)商學(xué)院世界上有三種賺錢方式，并由此形成三種人：

一種是出賣勞動力賺錢，即為了錢而工作的人。全世界90%的人都是打工的人。

二是用別人幫自己賺錢，即通過企業(yè)、通過商品、通過價值創(chuàng)造獲取利潤，這就是企業(yè)家。

三是用錢賺錢，這就是資本運作。公司股票上市，通過融資、投資、增發(fā)、兼并，做強做大。

2024/11/2159南京大學(xué)商學(xué)院

要克服按傳統(tǒng)的積習(xí)、以往的辦事方式，從情感和愿望的角度作出決策的習(xí)慣，重視和有效利用管理會計知識。

2024/11/2160南京大學(xué)商學(xué)院管理會計人員要將整個公司的預(yù)算收入、實際成本、最后實際收入三個數(shù)字拿出來。

要明確企業(yè)今年的戰(zhàn)略投資出去以后，大概有多大收益（預(yù)計利潤是多少），相應(yīng)的成本是多少，我們能夠?qū)⒊杀究刂频绞裁闯潭鹊取?024/11/2161南京大學(xué)商學(xué)院

客戶簽單前，先讓管理會計人員介入進去，對這份客戶合同成本和利潤進行審核，一旦不符合盈虧平衡點的要求，就不能簽單。62

第三節(jié)

生產(chǎn)決策分析

63

一、品種決策

64

（一）生產(chǎn)何種新產(chǎn)品的決策

65

（二）虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)的決策

66

（三）自制或外購的決策

67

（四）是否接受特殊價格追加訂貨的決策

68

（五）聯(lián)產(chǎn)品是否深加工的決策69

二、品種最優(yōu)組合決策

70

三、產(chǎn)品組織決策

71

（一）產(chǎn)品最優(yōu)生產(chǎn)批量決策

72

（二）產(chǎn)品生產(chǎn)工藝決策73

第四節(jié)定價決策分析

74

一、影響價格的基本因素

75

（一）成本因素

76

（二）需求因素

77

（三）商品的市場生命周期

78

（四）競爭因素

79

（五）政策法規(guī)因素

80

（六）科學(xué)技術(shù)因素

81

（七）相關(guān)工業(yè)產(chǎn)品的銷售量82

二、產(chǎn)品定價決策

83

（一）以成本為基礎(chǔ)的定價決策

84

（二）以需求為基礎(chǔ)的定價決策85

三、其他定價決策

86

（一）心理定價策略

87

（二）折扣定價策略88

第五章回顧及重點練習(xí)

馮巧根南京大學(xué)商學(xué)院89一、基本概念1、確定性決策與不確定性決策2、差量成本、機會成本與邊際成本等903、確定性下常用的決策分析法：（1）差量分析法（2）邊際貢獻(xiàn)分析法（3）成本無差別點分析法914、不確定性下的分析法：（1）概率分析法921、虧損產(chǎn)品是否停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)的決策

二、重點決策93結(jié)論：

（1）當(dāng)虧損產(chǎn)品的生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移時，只要虧損產(chǎn)品能提供貢獻(xiàn)邊際就不應(yīng)當(dāng)停產(chǎn)。（2）如果虧損產(chǎn)品的生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，且轉(zhuǎn)產(chǎn)產(chǎn)品所創(chuàng)造的邊際貢獻(xiàn)大于虧損產(chǎn)品所創(chuàng)造的邊際貢獻(xiàn)，那么這項轉(zhuǎn)產(chǎn)方案就是可行的。942、是否接受特殊價格追加訂貨的決策

95

應(yīng)針對不同情況區(qū)別對待：（1）當(dāng)追加訂貨不沖擊本期計劃任務(wù)(正常訂貨)的完成，又不要求追加專屬固定成本的情況下，只要特殊訂貨單價大于該產(chǎn)品的單位變動成本，就可以接受該追加訂貨。

96

（2）若該訂貨會妨礙本期原有計劃任務(wù)的完成，應(yīng)將由此而減少的正常收入作為追加訂貨方案的機會成本。當(dāng)追加訂貨的貢獻(xiàn)毛益額足以補償這部分機會成本時，則可以接受訂貸。

97

（3）若該訂貨要求追加專屬成本，則接受此追加訂貨方案的可行條件是，該方案的貢獻(xiàn)毛益大于專屬成本。

98

（4）當(dāng)企業(yè)有關(guān)的剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，則應(yīng)將與此有關(guān)的可能收益作為追加訂貨方案的機會成本，綜合考慮。993、聯(lián)產(chǎn)品是否深加工的決策

100

（1）兩個重要的成本概念：A、共同成本（決策無關(guān)成本）B、可分成本（決策相關(guān)成本）（2）一般采用差量分析法1014、產(chǎn)品最優(yōu)組合決策

102

考慮兩個問題：

（1）工時利用率的最大化（2）利潤的最大化1035、產(chǎn)品定價的決策

104

（1）成本基礎(chǔ)的定價方法A、完全成本定價法B、變動成本定價法C、邊際成本定價法105

（2）需求基礎(chǔ)的定價方法A、彈性定價法B、反向定價法106

重點練習(xí)：1、虧損產(chǎn)品的生產(chǎn)決策2、能否追加訂貨決策3、最優(yōu)產(chǎn)品組合決策4、邊際成本定價決策107謝謝諸位！108管理會計（第5版）

第6章投資決策分析

109南京大學(xué)商學(xué)院本章內(nèi)容：1、投資決策分析概述；2、投資決策分析的基本方法；3、投資決策分析方法的應(yīng)用；4、敏感性分析在投資決策中的應(yīng)用。南京大學(xué)商學(xué)院110本章導(dǎo)讀：

投資決策中的時間價值2024/11/21111湯婆婆是如何變窮的

——33年前，四川的湯婆婆往銀行里存了400元錢，當(dāng)年這筆錢能買1間房子、400斤豬肉、1818斤面粉、727盒中華香煙或50瓶茅臺酒。今天（2011年1月），湯婆取出這筆錢，連本帶息835.82元，僅可買420斤面粉、69斤豬肉、20盒中華香煙或1瓶茅臺酒。南京大學(xué)商學(xué)院112邊際資本成本率投資決策投資項目可接受嗎管理會計投資項目可接受投資項目不可接受邊際資本成本率外源籌（融）資債務(wù)籌（融）資資本結(jié)構(gòu)財務(wù)管理解決錢從哪里來籌資決策資本預(yù)算內(nèi)源籌（融）資股權(quán)籌（融）資債務(wù)籌（融）資方式股權(quán)籌（融）資方式圖1

投資籌資視角的管理會計與財務(wù)管理分工情境導(dǎo)入2024/11/21南京大學(xué)商學(xué)院圖1中的管理會計的教學(xué)內(nèi)容：

（1）增加新生產(chǎn)線或維持現(xiàn)有生產(chǎn)線；

（2）使用新設(shè)備或繼續(xù)使用舊設(shè)備；

（3）購買價高但耐用的設(shè)備或購買價廉但不耐用的設(shè)備投資等。南京大學(xué)商學(xué)院114知識對接

管理會計與財務(wù)管理的區(qū)別與聯(lián)系

（1）虛線是人為劃分的，主觀性較強；

（2）學(xué)科分工導(dǎo)致摩擦成本增加；

（3）影響管理會計決策效率與效益。南京大學(xué)商學(xué)院115知識推進

（1）投融資管理及其工具，比如貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、項目管理、情景分析等；

（2）管理會計邊界擴展；

（3）管理會計知識創(chuàng)新與理論升華。2024/11/21南京大學(xué)商學(xué)院1162024/11/21南京大學(xué)商學(xué)院【補充】為什么“投融資管理”納入管理會計

——對管理會計制度的解讀

2024/11/21南京大學(xué)商學(xué)院1172024/11/21南京大學(xué)商學(xué)院

中國管理會計的制度路徑：

基本指引——應(yīng)用指引——案例指南——咨詢服務(wù)南京大學(xué)商學(xué)院118財政部相關(guān)的管理會計文件：

（1）2014年10月，財政部《全面推進管理會計體系建設(shè)的指導(dǎo)意見》

（2）2016年6月22日，財政部印發(fā)了《管理會計基本指引》

（3）2016年10月，財政部發(fā)布的《會計改革與發(fā)展“十三五”規(guī)劃發(fā)展綱要》

（4）2017年10月，財政部印發(fā)了《管理會計應(yīng)用指引第100號——戰(zhàn)略管理》等22項管理會計應(yīng)用指引。

南京大學(xué)商學(xué)院119

（5）

2108年2月《管理會計應(yīng)用指引第202號——零基預(yù)算》等7項管理會計應(yīng)用指引征求意見稿

（6）2018年6月《管理會計應(yīng)用指引第204號——作業(yè)預(yù)算》等5項管理會計應(yīng)用指引南京大學(xué)商學(xué)院120

決策（應(yīng)用環(huán)境）

適應(yīng)性戰(zhàn)略性

生產(chǎn)組織

（工具方法）融合性計量性（管理活動）

信息（信息與報告）

圖9《管理會計基本指引》中的內(nèi)在聯(lián)系

11/21/2024表2財政部的管理會計工具體系類別基本工具戰(zhàn)略管理（第100號）101戰(zhàn)略地圖預(yù)算管理（第200號）201滾動預(yù)算、202零基預(yù)算（新征）、203彈性預(yù)算（新征）、204作業(yè)預(yù)算（新征）成本管理（第300號）301目標(biāo)成本法、302標(biāo)準(zhǔn)成本法、303變動成本法、304作業(yè)成本法營運管理（第400號）401本量利分析、402敏感性分析、403邊際分析、404約束資源優(yōu)化（新征）、405內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價（新征）、406多維度盈利能力分析（新征）投融資管理（第500號）501貼現(xiàn)現(xiàn)金流法、502項目管理、503情景分析（新征）績效管理（第600號）601關(guān)鍵績效指標(biāo)法、602經(jīng)濟增加值法、603平衡計分卡、604績效棱柱模型（新征）風(fēng)險管理（第700號）（新征）701風(fēng)險矩陣（新征）、702號——風(fēng)險清單（新征）其他（第800）801管理會計報告、802管理會計信息模塊、803行政事業(yè)單位（新征）11/21/2024

結(jié)合上表，應(yīng)用“十字型”決策法，將管理會計工具方法歸結(jié)到下圖之中，如圖10所示。南京大學(xué)商學(xué)院12311/21/2024科學(xué)決策Ⅱ預(yù)算管理

營運管理

成本管理Ⅰ投融資管理

Ⅲ績效管理

其他Ⅳ

戰(zhàn)略管理

可持續(xù)發(fā)展成本信息系統(tǒng)管理控制系統(tǒng)

圖1基于學(xué)科決策與戰(zhàn)略屬性的分析框架

11/21/2024南京大學(xué)商學(xué)院124類別基本工具戰(zhàn)略規(guī)劃與執(zhí)行SWOT（態(tài)勢分析法）PEST（宏觀環(huán)境分析）PESTEL（大環(huán)境分析）BSC（平衡計分卡）KB（看板）SM（戰(zhàn)略地圖）FFM（五力模型）計劃和預(yù)測RP（滾動計劃）ABB（作業(yè)預(yù)算）SCP（情境與應(yīng)急規(guī)劃）CFM（現(xiàn)金流模型）制造與服務(wù)ABC/ABM（作業(yè)成本/管理）LM（精益管理）QM（質(zhì)量管理）績效計量與管理KPI（關(guān)鍵績效指標(biāo)法）BM（標(biāo)桿管理）PPM（績效棱柱模型）公司治理與風(fēng)險管理SSC（戰(zhàn)略計分卡）ERM（企業(yè)風(fēng)險管理）RHM（風(fēng)險熱度地圖）CGMA（職業(yè)道德反思清單）NST（網(wǎng)絡(luò)安全工具）價值識別VC（價值鏈分析）CRM（客戶關(guān)系管理）ERP（企業(yè)資源計劃）CGMA（客戶價值工具）表3英國皇家特許管理會計師公會的管理會計工具體系11/21/2024南京大學(xué)商學(xué)院125

借鑒英國皇家特許管理會計師公會的工具框架，財政部的工具設(shè)計具有權(quán)變性，便于結(jié)合企業(yè)情境特征適時地對管理會計工具進行增減補充。

比如，預(yù)算管理類別中未來可以考慮增加“超越預(yù)算”、“改進預(yù)算”等工具，成本管理中可以考慮增加“質(zhì)量成本管理”、“產(chǎn)品生命周期成本管理”、“資源消耗成本管理”、“物料流量成本管理”等工具，營運管理中可考慮增加“精益管理”、“標(biāo)桿管理”、“全面質(zhì)量管理”等工具。126

第一節(jié)投資決策分析概述127南京大學(xué)商學(xué)院

決策選擇：1、增加新生產(chǎn)線或維持現(xiàn)有生產(chǎn)線；2、使用新設(shè)備或繼續(xù)使用舊設(shè)備；3、購買價高但耐用的設(shè)備或購買價廉但不耐用的設(shè)備投資等。128

一、投資決策的含義

投資決策是對企業(yè)各項投資的備選方案進行分析、評價、選擇，最后確定最佳方案的過程。129

投資決策：

凡是決策行為的影響期間在一年（或一個營業(yè)年度）以上，對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展有重大影響(如企業(yè)經(jīng)營方向的改變、重大的投資活動等)的決策稱投資決策。130

投資決策的重要性：

有些公司在采用某投資方案前，大多沒有詳細(xì)地分析和比較其他可行的投資方案。

一是進行投資決策時并未將方案風(fēng)險考慮在內(nèi)；

二是沒適當(dāng)?shù)卦u估投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量。131投資決策主要是為改善或擴大企業(yè)的生產(chǎn)和服務(wù)能力而進行的決策，它是在企業(yè)原有設(shè)備和經(jīng)營條件上的一種擴充和更新。

這種決策通常需要投入大量資金，它執(zhí)行后產(chǎn)生的效益要在若干年后才能反映出來。132長期投資決策的特點：1、要涉及企業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)能力的變動；2、回收時間長；3、風(fēng)險大。133二、投資決策分析需要考慮的因素1、貨幣時間價值2、投資的風(fēng)險報酬3、資本成本4、現(xiàn)金流量5、投資回收期134

1、貨幣的時間價值（1）概念（書）

放棄現(xiàn)在使用貨幣的機會而換取的按照放棄時間長短計算的報酬。135貨幣時間價值的兩種表現(xiàn)形式：

——絕對數(shù)，即利息，是指獲取的報酬額。——相對數(shù)，即利率，是指報酬占原放棄使用金額的百分比。136

（2）作用：

貨幣時間價值是評價長期投資項目方案優(yōu)劣的重要因素。

在長期投資決策分析時，終值、現(xiàn)值等都涉及有關(guān)貨幣時間價值的計算。137貨幣時間的計量：

——終值與現(xiàn)值：

A、終值：現(xiàn)在的錢在若干年后的價值，即本利和。B、現(xiàn)值：未來錢的現(xiàn)在價值，即本金。138貨幣時間的計量：

——單利與復(fù)利：1、單利：指計算利息時，只就本金來計算利息。2、復(fù)利：指計算利息時，不僅本金要計息，而且利息也要加上去計算利息。139（3）現(xiàn)值把將來的錢換算成現(xiàn)值的過程叫貼現(xiàn)

利率年數(shù)

5%20%15

10

200.9520.7840.6140.3770.8330.4020.1620.026140（4）年金 年金是指一定時期內(nèi)等額、定期的系列收付款項，用符號A表示。 按照收付款項的時間不同，年金可以分為普通年金、即付年金、遞延年金和永續(xù)年金。141例：假定某公司準(zhǔn)備買一臺電腦，現(xiàn)有兩個方案：一是向甲公司購買，可分4年付款，每年末付5000元；另一個是向乙公司購買，一次付清，只要17000元。

如銀行復(fù)利年利率為8%，試問哪個方案較優(yōu)？（4年的年金現(xiàn)值系數(shù)是3.312）142解答：向甲公司購買：PV1=B*R=50000*3.312=16560向乙公司購買:PV2=B*R=170,000*1=17000所以向甲公司購買方案較優(yōu)。143

2、投資的風(fēng)險價值：（1）風(fēng)險的基本概述（A）風(fēng)險定義：如果企業(yè)的一項行動有多種結(jié)果的可能性，其將來的結(jié)果是不肯定的，這就叫做有風(fēng)險。一般來說，風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的波動程度。144(B)風(fēng)險來源：從經(jīng)濟和財務(wù)的眼光看，風(fēng)險來自于兩個方面，即——經(jīng)營方面的風(fēng)險：a)市場、b)生產(chǎn)成本、c)生產(chǎn)技術(shù)、d)其它——籌措資金的風(fēng)險：主要是指因借款而增加的風(fēng)險，即籌措資金決策產(chǎn)生的風(fēng)險。145經(jīng)營風(fēng)險的衡量：主要是通過計算在有風(fēng)險狀況下的期望值來衡量。公式：期望值=∑每種收益下的概率*收益146

例：某企業(yè)明年要賣一種新產(chǎn)品，由市場、生產(chǎn)和財務(wù)部門共同配合，收集有關(guān)信息，做出預(yù)測。據(jù)預(yù)測，市場反映有“好”、“中”、“差”三中可能，預(yù)測的主要數(shù)據(jù)如下：市場反應(yīng)概率收益收益X概率好0.450,00020,000

中0.3520,0007,000

差0.25-10,000-2,500

期望值=24,500147風(fēng)險的控制方法：（1）單一產(chǎn)品經(jīng)營：（2）多角經(jīng)營（多元化經(jīng)營）：148投資的風(fēng)險價值由于冒風(fēng)險投資而取得的“額外利潤”，叫做投資的風(fēng)險價值。而額外利潤占投資總額的百分比就叫作風(fēng)險報酬

“期望投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率”1493、資金成本：資本使用者獲取和使用資本所付出的代價資金成本分為個別資金成本與綜合資金成本（加權(quán)平均資本成本）。150

A、個別資本（資金）成本

個別資本成本是指各種籌資方式的成本，如股票籌資成本,債券籌資成本,長期借款籌資成本等。

151

B、綜合資本成本即加權(quán)平均資本成本

它是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對各種個別資本成本進行加權(quán)平均計算出來的，權(quán)數(shù)可按資本的賬面價值或市場價值、目標(biāo)價值來確定。1524、現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量是一定時期內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金的流出量與流入量的統(tǒng)稱。

153管理會計的現(xiàn)金流量主要指項目現(xiàn)金流量。具體包括： （1）初始投資現(xiàn)金流量；（2）營業(yè)現(xiàn)金流量；（3）終結(jié)現(xiàn)金流量。

154

#現(xiàn)金流量與會計利潤的關(guān)系

現(xiàn)金流量與會計利潤既有聯(lián)系，又有區(qū)別。

155現(xiàn)金流量與利益在本質(zhì)上并無區(qū)別，從單個年度來看，現(xiàn)金凈流量與利潤是不相等的，但從管理會計項目的整個投資有效周期來看，兩者的總額是相等的。156兩者的主要區(qū)別：

（1）確認(rèn)基礎(chǔ)。會計利潤以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)來評價公司的經(jīng)營業(yè)績；而管理會計中的現(xiàn)金流量往往以收付實現(xiàn)制作為確認(rèn)基礎(chǔ)，并以此來評價投資項目的經(jīng)濟效益和可行性。157

（2）對資金時間價值的考慮。計算會計利潤時的收入和支出并一定是當(dāng)期收到和支付的現(xiàn)金，故不利于其現(xiàn)值的確定；而現(xiàn)金流量反映的是當(dāng)期的現(xiàn)金流入和流出量，有利于考慮時間價值因素。158（3）方案評價的客觀性。

會計利潤在各年的分布存在不客觀的成份。首先，利潤的計算缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，并在一定程度上受到人為因素的影響，如存貨計價、費用攤銷、折舊方法等有較大的主觀隨意性；其次，利潤反映的是某一會計期間“應(yīng)計”的現(xiàn)金流量而非實際流量，具有較大風(fēng)險。

現(xiàn)金流量的分布則不受人為因素的影響，能如實反映現(xiàn)金流量發(fā)生的時間和金額，保證方案評價的客觀性。159

（4）現(xiàn)金流的狀況。在投資分析中，對項目效益的評價是以假設(shè)其收回的資本再投資為前提的。

利潤反映項目的盈虧狀況，而有利潤的年份不一定能產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金用于再投資，只有現(xiàn)金凈流量才能用于再投資。160

一個項目能否持續(xù)下去，不是取決于某年份是否有利潤，而是取決于是否有流量用于所需的各種支付。

它表明：在資本決策中現(xiàn)金流動狀況比盈虧狀況更為重要。

因此，投資決策中“現(xiàn)金流量”的重要性高于“會計利潤”。1615、投資回收期確定回收期限時可考慮兩個標(biāo)準(zhǔn)：一是項目（固定資產(chǎn)）本身的自然壽命，它僅考慮固定資產(chǎn)的有形損耗；二是項目的經(jīng)濟壽命，這個標(biāo)準(zhǔn)既考慮有形損耗，又考慮無形損耗。

一般確定回收期限，應(yīng)考慮其小于經(jīng)濟壽命，否則風(fēng)險較大