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《外匯經營管理》2022-2023學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、下列關于留存收益籌資的說法中，不正確的是（）。A.籌資途徑包括資本公積、盈余公積和未分配利潤B.留存收益籌資不需要發生籌資費用，與普通股籌資相比資本成本較低C.留存收益不如外部籌資可以一次性籌集大量資金D.增加的權益資本不會稀釋原有股東的控制權2、下列關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（）。A.應從稅后利潤中提取B.應經股東大會決議C.滿足公司經營管理的需要D.達到注冊資本的50%時不再計提3、甲公司計劃生產A產品，經測算，單位產品的制造成本為150元，下一季度計劃銷售30萬件，下一季度期間費用總額預計為288萬元，采用全部成本費用加成定價法，公司規定成本利潤率至少達到25%，適用的消費稅稅率為5%，甲產品的最低價格為（）元。A.198.42B.210C.215D.220.114、如果某公司以所持有的子公司的股票作為股利發放給本公司股東，則該股利支付方式屬于（）。A.負債股利B.現金股利C.財產股利D.股票股利5、甲公司2019年度歸屬于普通股股東的凈利潤為9000萬元，發行在外的普通股加權平均數為40000萬股，甲公司股票當年平均市場價格為每股10元。2019年1月1日發行在外的認股權證為10000萬份，行權日為2020年4月1日，按規定每份認股權證可按8元的價格認購甲公司1股股票。甲公司2019年度稀釋每股收益為（）元/股。A.0.18B.0.19C.0.21D.0.236、下列各項中，關于貨幣時間價值的說法不正確的是（）。A.貨幣時間價值，是指在沒有風險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值B.用相對數表示的貨幣時間價值也稱為純粹利率C.沒有通貨膨脹時，短期國債的利率可以視為貨幣時間價值D.貨幣時間價值是指不存在風險但含有通貨膨脹情況下資金市場的平均利率7、下列各項中，會導致現金管理隨機模型回歸線上升的是（）。A.增加以日為基礎計算的現金機會成本B.降低有價證券與現金相互轉換的成本C.提高有價證券與現金相互轉換的成本D.降低每日現金流量變動的標準差8、甲公司目前的資本總額為2000萬元，其中普通股800萬元、長期借款700萬元、公司債券500萬元。計劃通過籌資來調節資本結構，目標資本結構為普通股50%、長期借款30%、公司債券20%。現擬追加籌資1000萬元，個別資本成本率預計分別為：普通股15%，長期借款7%，公司債券12%。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為（）。A.13.1%B.12%C.8%D.13.2%9、已知（F/P，9%，4）=1.4116，（F/P，9%，5）=1.5386，（F/A，9%，4）=4.5731，則（F/A，9%，5）為（）。A.4.9847B.5.9847C.5.5733D.4.573310、某企業各季度銷售收入有70%于本季度收到現金，30%于下季度收到現金。已知2019年年末應收賬款余額為600萬元，2020年第一季度預計銷售收入1500萬元，則2020年第一季度預計現金收入為（）萬元。A.1650B.2100C.1050D.123011、某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業現金流量180萬元，投資者要求的最低投資收益率為7%，已知（P/A，7%，10）=7.0236，（A/P，7%，10）=0.14，則該投資項目的凈現值為（）萬元。A.424.25B.420C.814.8D.12612、某產品的預算產量為10000件，實際產量為9000件，實際發生固定制造費用180000元，固定制造費用標準分配率8元/小時，工時標準1.5小時/件，則固定制造費用成本差異為（）。A.節約60000元B.節約72000元C.超支72000元D.超支60000元13、A公司近年來銷售額呈明顯上升趨勢，但賬上存在大量的應收賬款無法回收。為了盡快回籠資金，公司讓業務員小王采取積極的措施收賬，下列各種中屬于該措施導致的結果是（）。A.增加應收賬款投資B.增加壞賬損失C.增加收賬成本D.增加企業收益14、對項目壽命期相同而原始投資額不同的兩個互斥投資項目進行決策時，適宜單獨采用的方法是（）。A.回收期法B.現值指數法C.內含報酬率法D.凈現值法15、某投資項目某年的營業收入為600000元，付現成本為400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%，則該年營業現金凈流量為（）元。A.250000B.175000C.75000D.10000016、已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，則6年期、折現率為8%的預付年金現值系數是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.206417、運用成本模型計算最佳現金持有量時，需要考慮的成本不包括（）。A.管理成本B.機會成本C.轉換成本D.短缺成本18、下列投資項目財務評價指標中，不考慮貨幣時間價值的評價指標是（）。A.凈現值B.現值指數C.靜態回收期D.內含收益率19、下列各項中，屬于不變資金的是（）。A.最低儲備以外的現金B.輔助材料占用資金C.原材料的保險儲備D.直接構成產品實體的外購件占用資金20、在稅法許可的范圍內，下列納稅籌劃方法中，能夠導致遞延納稅的是（）。A.固定資產加速折舊法B.費用在母子公司之間合理分劈法C.轉讓定價籌劃法D.研究開發費用加計扣除法二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、對于以相關者利益最大化為財務管理目標的公司來說，最為重要的利益相關者應當是公司員工（）。2、半變動資金可采用一定的方法劃分為不變資金、變動資金和半變動資金。（）3、固定或穩定增長股利政策符合剩余股利理論，有利于樹立公司的良好形象。（）4、股利無關論認為，公司市場價值的高低，是由公司所選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定，而與公司的利潤分配政策無關。（）5、永續年金由于收付款的次數無窮多，所以其現值無窮大。（）6、混合成本的分解方法中，技術測定法比較粗糙且帶有主觀判斷特征。（）7、在經濟衰退階段，企業一般應當出售多余設備，壓縮管理費用。（）8、利潤表預算中的“所得稅費用”項目是根據“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的。（）9、在固定股利支付率政策下，各年的股利隨著收益的波動而波動，容易給投資者帶來公司經營狀況不穩定的印象。（）10、金融工具的風險性是指金融工具在必要時迅速轉變為現金而不致遭受損失的能力。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）甲公司是一家制造企業，企業所得稅率為25%，公司計劃購置一條生產線，用于生產一種新產品，現有A.B兩個互斥投資方案可供選擇，有關資料如下：

（1）A方案需要一次性投資2000萬元，建設期為0，該生產線可以用4年，按直線法計提折舊，預計凈殘值為0，折舊政策與稅法保持一致，生產線投產后每年可獲得營業收入1500萬元，每年付現成本為330萬元，假定付現成本均為變動成本，固定成本僅包括生產線的折舊費，在投產期初需墊支營運資金300萬元，項目期滿時一次性收回。在需要計算方案的現金流量時，不考慮利息費及其對所得稅的影響。

（2）B方案需要一次性投資3000萬元，建設期為0，該生產線可用5年，按直線法計提折舊，預計凈殘值為120萬元，折舊政策與稅法保持一致，生產線投產后每年可獲得營業收入1800萬元，第一年付現成本為400萬元，以后隨著設備老化，設備維修費將逐年遞增20萬元。在投產期初需墊支營運資金400萬元，項目期滿時一次性收回，在需要計算方案的現金流量時，不考慮利息費及其對所得稅的影響。

（3）甲公司要求的最低投資收益率為10%，有關貨幣時間價值系數如下，（P/F,10%,1）=0．9091，(P/F,10%,2)=0．8264，(P/F,10%,3)=0．7513，(P/F,10%,4)=0．6830，(P/F,10%,5)=0．6209，(P/A,10%,4)=3．1699，（P/A,10%,5）=3．7908。

（4）對于投資所需資金，其中有一部分計劃通過長期借款于以籌集，借款年利率為6%，每年付息一次，到期一次還本，借款手續費率為0．3%。要求：

（1）計算A方案的下列指標：

①邊際貢獻率；

②盈虧平衡點銷售額。

（2）計算A方案的下列指標：

①靜態回收期；

②現值指數。

（3）計算B方案的下列指標：

①第1--4年的營業現金凈流量；

②第5年的現金凈流量；

③凈現值。

（4）計算A方案和B方案的年金凈流量，并判斷甲公司應選擇哪個方案。

（5）計算銀行借款的資本成本率（不考慮貨幣時間價值）。2、（本題10分）甲公司是一家制造企業，近幾年公司生產經營比較穩定，并假定產銷平衡，公司結合自身發展和資本市場環境，以利潤最大化為目標，并以每股收益作為主要評價指標。有關資料如下：資料一：2016年度公司產品產銷量為2000萬件，產品銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為20000萬元，假定單價、單位變動成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二：2016年度公司全部債務資金均為長期借款，借款本金為200000萬元，年利率為5%，全部利息都計入當期費用，假定債務資金和利息水平在2017年保持不變。資料三：公司在2016年末預計2017年的產銷量將比2016年增長20%。資料四：2017年度的實際產銷量與上年末的預計有出入，當年實際歸屬于普通股股東的凈利潤為8400萬元，2017年初，公司發行在外的普通股數為3000萬股，2017年9月30日，公司增發普通股2000萬股。資料五：2018年7月1日，公司發行可轉換債券一批，債券面值為8000萬元，期限為5年，2年后可以轉換為本公司的普通股，轉換價格為每股10元，可轉換債券當年發生的利息全部計入當期損益，其對于公司當年凈利潤的影響數為200萬元。公司當年歸屬于普通股股東的凈利潤為10600萬元，公司適用的企業所得稅稅率為25%。資料六：2018年末，公司普通股的每股市價為31.8元，同行業類似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益計算）。

要求：

（1）根據資料一，計算2016年邊際貢獻總額和息稅前利潤。

（2）根據資料一和資料二，以2016年為基期計算經營杠桿系數，財務杠桿系數和總杠桿系數。

（3）根據要求

（2）的計算結果和資料三，計算：

①2017年息稅前利潤預計增長率；

②2017年每股收益預計增長率。

（4）根據資料四，計算公司2017年的基本每股收益。

（5）根據資料四和資料五，計算公司2018年的基本每股收益和稀釋每股收益。

（6）根據要求

（5）基本每股收益的計算結果和資料六，計算公司2018年年末市盈率，并初步判斷市場對于該公司股票的評價偏低還是偏高。3、（本題10分）泰華公司產銷某種服裝，固定成本500萬元，變動成本率70%。2020年產銷額5000萬元；預計2021年產銷額將達到7000萬元，其他因素不變。要求計算：（1）2021年經營杠桿系數（2）計算2021年息稅前利潤變動率（3）計算2021年的息稅前利潤4、（本題10分）甲公司生產銷售A產品，公司在2021年末編制2022年一季度的經營預算，有關資料如下:

（1）第一