1.有關期貨套利交易和期貨投機交易H勺描述，對的H勺有（）。

A.期貨套利交易可運用有關期貨合約價差的有利變動而獲利

B.期貨投機交易是運用某一期貨合約價格的有利變動而獲利

C.套利交易和投機交易均有助于市場流動性的提高

D.套利交易的風險?般高于投機交易H勺風險

【答案】ABC

【解析】D項，期貨套利交易賺取H勺是價差變動H勺收益，由于有關市場或有關合約價格變化方向大

體一致，因此價差的變化幅度小，承擔的風險也較小。而一般期貨投機嫌取的是單一的期貨合約價格有利

變動的收益，單一價格變化幅度較大，因而承擔的風險也較大。期貨從業資格考試試題-期貨基礎知識試

題

2.如下屬于基差走強的情形是（）。

A.基差從負值變為正值

B.基差從正值變為負值

C.基差為負值，且絕對售越來越大

D.基差為正值，且數值越來越大

【答案】AD

【解析】基差變大，稱為''走強"。基差走強常見的情形有：現貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，以及

現貨價格跌幅不大于期貨價格跌幅。包括三種狀況：由負變正;正值增大;負值的絕對值減小。

3.期貨投機交易的作用包括（）。期貨從業資格考試資格

A.承擔期貨價格風險

B.增進價格發現

C.提高期貨市場波動性

D.增進期貨價格趨穩

【答案】ABD

【解析】期貨投機交易是期貨市場不可缺乏的重要構成部分，發揮著其特有的作用，重要體目前如

下幾種方面：①承擔價格風險;②增進價格發現;③減緩價格波動;④提高市場流動性。

4.導致不完全套期保值的原因重要有()等。

A.運用初級產品的期貨品種對產成品套期保值時，兩者價格變化存在差異性

B.期貨市場建立的頭寸數量與被套期保值H勺現貨數量不完全一致

C.期貨合約標H勺物與現貨商品等級存在差異，導致兩個市場價格變動程度存在差異

D.期貨價格與現貨價格變動幅度并不完全一致

【答案】ABCD

【解析】導致不完全套期保值的原因重要有：①期貨價格與現貨價格變動幅度并不完全?致;②期貨

合約標的物也許與套期保值者在現貨市場上交易的商品等級存在差異;③期貨市場建立的頭寸數量與被套

期保值的現貨數量之間存在差異;④因缺乏對應的期貨品種，某些加工企業無法直接對其所加工的產成品

進行套期保值，只能運用其使用的初級產品的期貨品種進行套期保值時，由于初級產品和產成品之間在價

格變化上存在一定的差異性，從而導致不完全套期保值。期貨從業資格考試歷年試題

5.股指期貨近期與遠期月份合約間的理論價差與()等有關。

A.現貨指數價格波動率

B.現貨紅利率

C.利率

D.現貨市場股票指數

【答案】BCD

【解析】根據股指期貨定價理論，可以推算出不一樣月份的股指期貨之間存在理論價差。現實中，

兩者的合理價差也許包括更多原因，但基本原理類似。設；F(T1)為近月股指期貨價格;F(T2)為遠月股指

期貨價格;S為現貨指數價格;r為利率;d為紅利率。可推出：F（T2）-F（Tl）=S（r-d）（T2-Tl）/365,此即為兩個

不一樣月份的股指期貨的理論價差。

6.如下選項屬于跨市套利的是（）。

A.賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約，同步買入B期貨交易所9月豆粕期貨合約

B.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同步賣出B期貨交易所5月銅期貨合約

C.買入A期貨交易所5月玉米期貨合約，同步買入B期貨交易所5月玉米期貨合約

D.賣出A期貨交易所5月PTA期貨合約，同步買入A期貨交易所7月PTA期貨合約

【答案】AB

【解析】跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同步，在另一種

交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同步對沖在手的合

約而獲利。期貨資格從業證考試

7.下列有關遠期交易和期貨交易的說法中，對的的是（）。

A.期貨交易是由遠期現貨交易演變發展而來

B.遠期交易在本質上屬干現貨交易，是現貨交易在時間上的延伸

C.期貨交易中，大多數期貨合約是通過到期交割方式了結交易的

D.保證金制度使期貨交易具有杠桿作用

【答案】ABD

【解析】期貨交易萌芽于遠期現貨交易。從歷史發展來看，交易方式的長期演進，尤其是遠期現貨

交易的集中化和組織化，為期貨交易H勺產生和期貨市場的形成奠定了基礎。現貨交易可以分為即期現貨交

易和遠期現貨交易，遠期現貨交易是即期現貨交易在時間上的延伸。期貨交易實行保證金制度，是一種以

小博大的杠桿交易，而在證券交易中一般不引入這種杠桿機制。

8.在形態分析中，價格形態分為（）。期貨從業資格考試考試

A.好續整頓形態

【解析】高開低收口勺市況即開盤價高于收盤價，稱為陰線。無上影線陰線即光頭陰線，表達以最高

價開盤。

11.有關國內期貨保證金存管銀行的表述，對H勺的有（）。

A.交易所有權利對存管根行的期貨結算業務進行監督

B.是由交易所指定，協助交易所辦理期貨交易結算業務II勺銀行

C.是負責交易所期貨交易的統一結算，保證金管理和結算風險控制的機構

D.是我國期貨市場保證金封閉運行H勺必要環節

【答案】ABD

【解析】期貨保證金存管銀行（簡稱存管銀行）屬于期貨服務機構，是由交易所指定，協助交易所辦

理期貨交易結算業務的銀行。交易所有權對存管銀行的期貨結算業務進行監督。期貨保證金存管銀行的設

置是國內期貨市場保證金封閉運行的必要環節，也是保障投資者資金安全的重要組織機構。C項，期貨結

算機構是負責交易所期貨交易H勺統一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。

12.企業在套期保值操作上所面臨的風險包括（）。

A.基差風險

B.流動性風險

C.現金流風險

D.操作風險

【答案】ABCD

【解析】套期保值重要以衍生品為避險工具，衍生品具有的高風險特性，除了基差風險之外，套期

保值操作還也許面臨現金流風險、流動性風險、操作風險等。

13.某交易者賣出7月燃料油期貨合約的同步買入9月燃料油期貨合約，價格分別為3400元/噸和

3500元/噸，持有一段時間后.價差擴大的情形是（）。期貨從業考試題型

A.7月合約價格為3460元/噸，9月合約價格為3370元/噸

B.7月合約價格為3480元/噸，9月合約價格為3600元/噸

C.7月合約價格為3400元/噸，9月合約價格為3570元/噸

D.7月合約價格為3470元/噸，9月合約價格為3560元/噸

【答案】BC

【解析】計算建倉時的價差，應用價格較高的一''邊"減去價格較低H勺一''邊在計算平倉時的價差

時，為了保持計算上的一致性，也要用建倉時價格較高合約的平倉價格減去建倉時價格較低合約的平倉價

格。建倉時的價差=3500-3403=100（元/噸）;A項，價差=3370-3460=90（元/噸）;B項，價差=3600-

3480=120（元/噸）;C項，價差=3570-3400=170（元/噸）;D項，3560-3470=90（元/噸）。

14.（）為實值期權。期貨從業考試模擬試題

A.執行價格低于當時標的物價格的看漲期權

B.執行價格高于當時標的物價格的看跌期權

C.執行價格高于當時標的物價格的看漲期權

D.執行價格低于當時標內物價格的看跌期權

【答案】AB

【解析】實值期權也稱期權處在實值狀態，它處指執行價格低于標的物市場價格的看漲期權和執行

價格高于標的物市場價格的看跌期權。

15.下列說法中，（）是對的的。

A.期貨市場與現貨市場同樣，都采用"一手交錢，一手交貨”的交易方式

B.現貨交易都是以買賣實物商品或金融產品為目的

C.現貨交易的對象是既有的實物商品，期貨交易IKJ對象是未來II勺實物商品

D.期貨交易的重要目II勺是為了對沖現貨市場價格波動的風險或運用期貨市場價格波動獲取收益

【答案】BD

【解析】期貨交易不一樣于分散H勺現貨交易，期貨交易采用集中交易方式。現貨交易可以分為即期

現貨交易和遠期現貨交易，兩者均以買入賣出實物商品或金融產品為目的。即期現貨交易在成交后立即交

割，是種體現為''?手交錢，?手交貨”的交易方式。現貨交易的對象是實物商品或金融產品，期貨交易

節J對象是原則化合約。現貨交易的目的是獲得或讓渡實物商品或金融產品。期貨交易的重要目H勺，或者是

為了規避現貨市場價格波動的風險，或者是運用期貨市場價格波動獲得收益。

16.下列對期現套利描述對的的是（）。期貨人員從業資格考或

A.商品期貨期現套利H勺參與者多是有現貨生產經營背兔H勺企業

B.期現套利只能通過交割來完畢

C.期現套利可運用期貨價格與現貨價格的不合理價差來獲利

D.只有期貨與現貨的價差低于持倉費時，才可以進行期現套利

【答案】AC

【解析】B項，在實際操作中，可不通過交割來完畢期現套利，只要價差變化對其有利，便可通過

將期貨合約和現貨頭寸分別了結的方式來結束期現套利操作;D項，假如價差遠遠高于持倉費，套利者就

可以買入現貨，同步賣出有關期貨合約，待合約到期時，用所買入的現貨進行交割。

17.企業現貨頭寸屬于多頭的情形有（）。

A.企業持有實物商品或資產

B.企業已按某固定價格約定在未來發售某商品或資產，但尚未持有實物商品或資產

C.計劃在未來買入某商品或資產

D.已按固定價格約定在未來購置某商品或資產

【答案】AD

【解析】現貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種狀況。當企業持有實物商品或資產，或者已按固定價格

約定在未來購置某商品或資產時，該企業處在現貨的多頭。當企業已按某固定價格約定在未來發售某商品

或資產，但尚未持有實物商品或資產時，該企業處在現貨H勺空頭,

18.有關場內期權權利金的說法，對的的是（）。期貨從業的趣庫

A.權利金是通過買賣雙方競價確定的

B.權利金是由期權合約約定的

C.權利金是由交易所規定的

D.權利金是期權H勺市場價格

【答案】AD

【解析】權利金，也稱為期權費、期權價格，是期權買方為獲得期權合約所賦予的權利而支付給賣

方的費用。場內期權合約與期貨合約相似，是由交易所統一制定的原則化合約。除期權價格外，其他期權

有關條款均應在期權合約中列明。當期權掛牌交易時，對同一種期權合約，交易所會掛出一系列不一樣執

行價格的期權，交易雙方根據所選定H勺執行價格，競價決定期權價格。

19.3個月歐洲美元期貨的報價為93.58時，意味著該合約標的的（）。

A.3個月的貼現率為1.605%

B.年利率為6.66%

C.3個月的存款利率為1.605%

D.年利率為6率2%

【答案】CD

【解析】當3個月歐洲美元期貨合約的成交價格為93.58時，意味著到期交割時合約H勺買方將獲得

一張本金為1000000美元、年利率為（100-93.58）+100xl00%=6.42%、3個月利率為（100-

93.58H100xl00%/4=L605%H勺存單。3個月歐洲美元期貨成交價格越高，意味著買方獲得的存單R勺存

款利率越低;3