一、單項(xiàng)選擇題

1.相對(duì)于債券投資而言，下列關(guān)于股票投資的說(shuō)法不正確的是（）。

A.收益率低

B.收益不穩(wěn)定

C.價(jià)格波動(dòng)性大

D.風(fēng)險(xiǎn)大

【您的答案】A

【正確答案】A【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】股票投資相對(duì)于債券投資而言具有以下特點(diǎn)：（1）股票投資是權(quán)益性投資；

（2）股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大；（3）股票投資的收益率高；（4）股票投資的收益不穩(wěn)定；（5）

股票價(jià)格的波動(dòng)性大。

【該題針對(duì)“股票投資目的與特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

2.下列關(guān)于股票投資的技術(shù)分析法和基本分析法的說(shuō)法不正確的是（）。

A.技術(shù)分析法的主要目的在于分析股票的內(nèi)在投資價(jià)值

B.基本分析法從股票市場(chǎng)的外部決定因素入手，并從這些外部因素與股票市場(chǎng)相互關(guān)系的角

度進(jìn)行分析

C.技術(shù)分析法很少涉及股票市場(chǎng)以外的因素分析

D.基本分析法可以幫助投資者了解股票市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r和股票的投資價(jià)值

【答疑編號(hào)22484,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A

【正確答案】A【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】技術(shù)分析法和基本分析法的區(qū)別：

（1）技術(shù)分析法著重于分析股票市價(jià)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律；基本分析法的主要目的在于分析股票的

內(nèi)在投資價(jià)值。（2）技術(shù)分析法直接從股票市場(chǎng)入手，根據(jù)股票的供求、市場(chǎng)價(jià)格和交易

量等市場(chǎng)因素進(jìn)行分析。基本分析法則是從股票市場(chǎng)的外部決定因素入手，并從這些外部因

素與股票市場(chǎng)相互關(guān)系的角度進(jìn)行分析。

（3）技術(shù)分析法只關(guān)心市場(chǎng)上股票價(jià)格的波動(dòng)和如何獲得股票投資的短期收益，很少涉及

股票市場(chǎng)以外的因素分析。基本分析法不僅研究整個(gè)證券市場(chǎng)的情況，而且研究單個(gè)證券的

投資價(jià)值；不僅關(guān)心證券的收益，而且關(guān)心證券的升值。

（4）技術(shù)分析法通過對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)形式、股票的成交量和投資心理等因素的分析,

幫助投資者選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)和投資方法；基本分析法通過對(duì)宏觀形勢(shì)的分析，幫助投資

者了解股票市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r和股票的投資價(jià)值

【該題針對(duì)“股票投資的技術(shù)分析法和基本分析法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3.下列關(guān)于債券投資的說(shuō)法不正確的是（）。

A.由于到期會(huì)收回本金，因此不必考慮期限的影響

B.投資風(fēng)險(xiǎn)較小

C.投資者權(quán)利最小

D.收益率通常不及股票高

【答疑編號(hào)22485,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A

【正確答案】A【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】債券投資具有以下特點(diǎn)：

(1)不論長(zhǎng)期債券投資還是短期債券投資，都有到期日，債券到期應(yīng)當(dāng)收回本金，投資應(yīng)

考慮期限的影響。

(2)從投資權(quán)利來(lái)說(shuō)，在各種投資方式中，債券投資者的權(quán)利最小，無(wú)權(quán)參與被投資企業(yè)

經(jīng)營(yíng)管理，只有按約定取得利息，到期收回本金的權(quán)利。

(3)債券投資收益通常是事前預(yù)定的，收益率通常不及股票高，但具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，投

資風(fēng)險(xiǎn)較小。

【該題針對(duì)“債券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

4.在契約型基金中，基金資產(chǎn)的名義持有人指的是()。

A.受益人

B.投資者

C.管理人

D.托管人

【答疑編號(hào)22486,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A

【正確答案】D

【答案解析】契約型基金山基金管理人負(fù)責(zé)基金的管理操作；由基金托管人作為基金資產(chǎn)

的名義持有人，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管和處置，對(duì)基金管理人的運(yùn)作實(shí)行監(jiān)督。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

5.把基金分為契約型基金和公司型基金的依據(jù)是()。

A.組織形態(tài)

B.變現(xiàn)方式

C.投資標(biāo)的

D.投資人身份

【答疑編號(hào)22487,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A

【正確答案】A【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】根據(jù)組織形態(tài)的不同，基金可分為契約型基金和公司型基金；根據(jù)變現(xiàn)方式

的不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金；根據(jù)投資標(biāo)的的不同，基金可分為股票基金、

債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、專門基金等。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

6.下列關(guān)于契約型基金和公司型基金的說(shuō)法不正確的是()。

A.契約型基金的資金是公司法人的資本

B.契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利

C.公司型基金的股東享有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利

D.公司型基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)是基金公司章程

【答疑編號(hào)22488,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A

【正確答案】A【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】契約型基金與公司型基金相比：（1）資金的性質(zhì)不同。契約型基金的資金是

信托財(cái)產(chǎn)，公司型基金的資金為公司法人的資本。（2）投資者的地位不同。契約型基金的

投資者購(gòu)買受益憑證后成為基金契約的當(dāng)事人之一，即受益人；公司型基金的投資者購(gòu)買基

金公司的股票后成為該公司的股東，以股息或紅利形式取得收益。因此，契約型基金的投資

者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利，而公司型基金的股東通過股東大會(huì)和董事會(huì)享有管理基金資產(chǎn)

的權(quán)利。（3）基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約運(yùn)營(yíng)基金，公司型基金依據(jù)

基金公司章程運(yùn)營(yíng)基金。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

7.專門基金由股票基金發(fā)展演化而成，屬于分類行業(yè)股票基金或次級(jí)股票基金，下列不屬于

專門基金的是（）。

A.資源基金

B.黃金基金

C.認(rèn)股權(quán)證基金

D.地產(chǎn)基金

【答疑編號(hào)22489,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】D

【正確答案】C

【答案解析】專門基金主要包括黃金基金、資源基金、科技基金、地產(chǎn)基金等，這類基金

的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，收益水平較易受到市場(chǎng)行情的影響。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

8.下列關(guān)于商品期貨投資特點(diǎn)的表述不正確的是（）。

A.以小博大

B.合約的互換性和流通性較差

C.信息公開，交易效率高

D.期貨交易可以雙向操作，簡(jiǎn)便、靈活

【答疑編號(hào)22490,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】B

【正確答案】B【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】商品期貨投資的特點(diǎn)：

（1）以小博大。投資商品期貨只需要交納5%?20%的履約保證金，就可控制100%的虛擬資

金。

（2）交易便利。由于期貨合約中主要因素如商品質(zhì)量、交貨地點(diǎn)等都已標(biāo)準(zhǔn)化，因此，合

約的互換性和流通性較高。

（3）信息公開，交易效率高。期貨交易通過公開競(jìng)價(jià)的方式使交易者在平等的條件下公平

競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，期貨交易有固定的場(chǎng)所、程序和規(guī)則，運(yùn)作高效。

（4）期貨交易可以雙向操作，簡(jiǎn)便、靈活。交納保證金后即可買進(jìn)或賣出期貨合約，且只

需用少數(shù)幾個(gè)指令在數(shù)秒或數(shù)分鐘內(nèi)即可達(dá)成交易。

（5）合約的履約有保證。期貨交易達(dá)成后，須通過結(jié)算部門結(jié)算、確認(rèn)，無(wú)須擔(dān)心交易的

履約問題。

【該題針對(duì)“商品期貨”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

9.金融期貨的規(guī)避、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能主要通過套期保值實(shí)現(xiàn)。套期保值分為賣出套期保值和

買入套期保值。下列關(guān)于賣出套期保值的說(shuō)法不正確的是（）。

A.可以利用利率期貨交易避免將來(lái)利率下降引起的持有債券的價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)

B.可以利用利率期貨交易避免將來(lái)利率上升引起的預(yù)定的借款費(fèi)用上升的風(fēng)險(xiǎn)

C.可以利用外匯期貨交易避免將來(lái)外匯價(jià)值下跌引起持有外幣資產(chǎn)的價(jià)值下跌的風(fēng)險(xiǎn)

D.可以利用外匯期貨交易避免將來(lái)外匯價(jià)值下跌引起將來(lái)外匯收入的價(jià)值減少的風(fēng)險(xiǎn)

【答疑編號(hào)22491,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A

【正確答案】A【答案正確，木題您得1分】

【答案解析】利率上漲會(huì)引起持有債券的價(jià)格下跌，利率下降會(huì)引起持有債券的價(jià)格上漲,

賣出套期保值可以利用利率期貨交易避免將來(lái)利率上漲引起的持有債券的價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

【該題針對(duì)“金融期貨”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

10.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法不正確的是（）。

A.是由股份公司發(fā)行的，能夠按特定的價(jià)格、在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買一定數(shù)量該公司股票的選

擇權(quán)憑證

B.持有人在認(rèn)股之前，擁有債權(quán)和股票認(rèn)購(gòu)權(quán)

C.用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)

D.由于套利行為的存在，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值通常高于其理論價(jià)值

【答疑編號(hào)22492,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】B

【正確答案】B【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】認(rèn)股權(quán)證具有期權(quán)條款，持有人在認(rèn)股之前，既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，

只擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)。

【該題針對(duì)“認(rèn)股權(quán)證”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

11.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的說(shuō)法不正確的是（）。

A.換股比率越大，認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值越大

B.普通股市價(jià)越高，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越大

C.執(zhí)行價(jià)格越低，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越大

D.剩余有效期越長(zhǎng)，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越小

【答疑編號(hào)22493,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A

【正確答案】D

【答案解析】影響認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的主要因素有：（1）換股比率（即認(rèn)購(gòu)數(shù)量）。每份

認(rèn)股權(quán)能認(rèn)購(gòu)的普通股份數(shù)越多，其理論價(jià)值就越大。（2）普通股市價(jià)。市價(jià)越高，認(rèn)股

權(quán)證的理論價(jià)值就越大。（3）執(zhí)行價(jià)格（即認(rèn)購(gòu)價(jià)格）。執(zhí)行價(jià)格越低，認(rèn)股權(quán)證持有者

為換股而付出的代價(jià)就越小，普通股市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的機(jī)會(huì)就越大，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值

就越大。（4）剩余有效期間。剩余有效期越長(zhǎng)，市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的可能性就越大，認(rèn)股

權(quán)證的理論價(jià)值就越大。

【該題針對(duì)“認(rèn)股權(quán)證”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

12.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法不正確的是（）。

A.轉(zhuǎn)換期可能等于債券的期限

B.如果每張債券面值為1000元，轉(zhuǎn)換比率為20,則意味著

每張債券可以轉(zhuǎn)換為50股股票

C.回售條款保護(hù)的是債券持有人的利益

D.贖回條款保護(hù)的是債券發(fā)行公司的利益

【答疑編號(hào)22494,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A

【正確答案】B

【答案解析】轉(zhuǎn)換期，是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票的起始

日至結(jié)束日的期間。可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限

相同，也可以短于債券的期限。轉(zhuǎn)換比率，是指一份債券可

以轉(zhuǎn)換為多少股股票，等于“債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格”。如果

每張債券面值為1000元，轉(zhuǎn)換比率為20,則意味著每張債

券可以轉(zhuǎn)換為20股股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為50元/股。贖回條款

規(guī)定債券的發(fā)行公司有權(quán)在預(yù)定的期限內(nèi)按事先約定的條

件買回尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。回售條款規(guī)定，發(fā)行公司的

股票價(jià)格在一定時(shí)期連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格并達(dá)到一定幅度時(shí)，

債券持有者可根據(jù)規(guī)定將債券出售給發(fā)行公司。

【該題針對(duì)“可轉(zhuǎn)換債券”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

二、多項(xiàng)選擇題

L按照發(fā)行主體的不同，證券可分為（）。

A.政府證券

B.金融證券

C.公司證券

D.國(guó)庫(kù)券

【答疑編號(hào)22495,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C

【正確答案】ABC【答案正確，本題您得2分】

【答案解析】按照證券發(fā)行主體的不同，證券可分為政府

證券、金融證券和公司證券。

【該題針對(duì)“證券及其種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

2.企業(yè)進(jìn)行證券投資的主要目的包括（）。

A.獲得穩(wěn)定的收益

B.獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)

C.暫時(shí)存放閑置資金

D.與籌集長(zhǎng)期資金相配合

【答疑編號(hào)22496,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C,D

【正確答案】BCD

【答案解析】證券投資，是指投資者將資金投資于股票、

債券、基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲取收益的一種投資行

為。企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的主要有以下幾個(gè)方面：（1）

暫時(shí)存放閑置資金；（2）與籌集長(zhǎng)期資金相配合；（3）滿

足未來(lái)的財(cái)務(wù)需求；（4）滿足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求；

（5）獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。

【該題針對(duì)“證券投資的目的、特點(diǎn)與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考

核】

3.股票投資的技術(shù)分析法是從市場(chǎng)行為本身出發(fā)，運(yùn)用數(shù)理

統(tǒng)計(jì)和心理學(xué)等理論及方法，根據(jù)證券市場(chǎng)已有的價(jià)格、成

交量等歷史資料來(lái)分析價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的方法。其主要方法包

括（）。

A.指標(biāo)法

B.K線法

C.形態(tài)法

D.波浪法

【答疑編號(hào)22497,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C,D

【正確答案】ABCD【答案正確，本題您得2分】

【答案解析】技術(shù)分析法是從市場(chǎng)行為本身出發(fā)，運(yùn)用數(shù)

理統(tǒng)計(jì)和心理學(xué)等理論及方法，根據(jù)證券市場(chǎng)已有的價(jià)格、

成交量等歷史資料來(lái)分析價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的方法。其主要方法

有指標(biāo)法、K線法、形態(tài)法、波浪法等。

【該題針對(duì)“股票投資的技術(shù)分析法和基本分析法”知識(shí)

點(diǎn)進(jìn)行考核】

4.為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行債券投資組合，常見的債券組合

包括（）。

A.浮動(dòng)利率債券與固定利率債券的組合

B.短期債券與長(zhǎng)期債券的組合

C.政府債券、金融債券與企業(yè)債券的組合

D.信用債券與擔(dān)保債券的組合

【答疑編號(hào)22498,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C,D

【正確答案】ABCD【答案正確，本題您得2分】

【答案解析】債券組合是回避利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)，甚

至違約風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)有力的手段。常見的債券組合

主要有以下幾種模式：（1）浮動(dòng)利率債券與固定利率債券

的組合；（2）短期債券與長(zhǎng)期債券的組合；（3）政府債券、

金融債券、企業(yè)債券的組合；（4）信用債券與擔(dān)保債券的

組合。

【該題針對(duì)“債券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

5.契約型基金的當(dāng)事人包括（）。

A.受益人

B.投資者

C.管理人

D.托管人

【答疑編號(hào)22499,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】B,C,D

【正確答案】ABCD

【答案解析】契約型基金又稱為單位信托基金，是指把受

益人（投資者）、管理人、托管人三者作為基金的當(dāng)事人，

由管理人與托管人通過簽訂信托契約的形式發(fā)行受益憑證

而設(shè)立的一種基金。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

6.封閉式基金與開放式基金相比，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.期限不同

B.基金單位的發(fā)行規(guī)模要求不同

C.投資策略不同

D.基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同

【答疑編號(hào)22500,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C

【正確答案】ABCD

【答案解析】（1）期限不同。封閉式基金通常有固定的封

閉期，而開放式基金沒有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金管

理人贖回。（2）基金單位的發(fā)行規(guī)模要求不同。封閉式基

金在招募說(shuō)明書中需列明其基金規(guī)模，而開放式基金沒有發(fā)

行規(guī)模限制。（3）基金單位轉(zhuǎn)讓方式不同。封閉式基金的

基金單位在封閉期限內(nèi)不能要求基金公司贖回。開放式基金

的投資者則可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間（多為3個(gè)月）后,

隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購(gòu)買或贖回申請(qǐng)。（4）

基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式基金的買賣價(jià)格

受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn)值。開

放式基金的交易價(jià)格則取決于基金的每單位凈資產(chǎn)值的大

小，基本不受市場(chǎng)供求影響。（5）投資策略不同。封閉式

基金的基金單位數(shù)不變，資本不會(huì)減少，因此基金資產(chǎn)可進(jìn)

行長(zhǎng)期投資。開放式基金因基金單位可隨時(shí)贖回，為應(yīng)付投

資者隨時(shí)贖回兌現(xiàn)，基金資產(chǎn)不能全部用來(lái)投資，更不能把

全部資產(chǎn)用來(lái)進(jìn)行長(zhǎng)線投資，必須保持基金資產(chǎn)的流動(dòng)性。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

7.下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.投資股票基金的風(fēng)險(xiǎn)較個(gè)人投資股票市場(chǎng)要低得多

B.債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益水平通常較股票基金低

C.投資期貨基金可以獲得較高的投資收益，但不會(huì)面臨著較

大的投資風(fēng)險(xiǎn)

D.認(rèn)股權(quán)證的投資風(fēng)險(xiǎn)較通常的股票要低得多

【答疑編號(hào)22501,點(diǎn)擊提問】【加入我的收臧夾】

【您的答案】A,B,D

【正確答案】CD

【答案解析】由于期貨市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的特點(diǎn)，

因此投資期貨基金既可能獲得較高的投資收益，同時(shí)也面臨

著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)股權(quán)證，是指由股份有限公司發(fā)行的、

能夠按照特定的價(jià)格，在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買一定數(shù)量該公司

股票的選擇權(quán)憑證。由于認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格是由公司的股價(jià)決

定的，因此，一般來(lái)說(shuō)，認(rèn)股權(quán)證的投資風(fēng)險(xiǎn)較通常的股票

要大得多。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

8.下列關(guān)于基金投資的說(shuō)法正確的是（）。

A.能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得較高收益

B.具有專家理財(cái)優(yōu)勢(shì)和資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)

C.無(wú)法獲得很高的投資收益

D.在大盤整體大幅度下跌的情況下，投資人可能承擔(dān)較大風(fēng)

險(xiǎn)

【答疑編號(hào)22502,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C,D

【正確答案】ABCD【答案正確，本題您得2分】

【答案解析】基金投資的優(yōu)點(diǎn)是：（1）能夠在不承擔(dān)太大

風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得較高收益；（2）具有專家理財(cái)優(yōu)勢(shì)和資

金規(guī)模優(yōu)勢(shì)。基金投資的缺點(diǎn)是：（1）無(wú)法獲得很高的投

資收益；（2）在大盤整體大幅度下跌的情況下，投資人可

能承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。

【該題針對(duì)“基金投資的優(yōu)缺點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

9.下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法正確的是（）。

A.期權(quán)是一種能在未來(lái)某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出

一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利

B.購(gòu)買看漲期權(quán)可以獲得在期權(quán)合約有效期內(nèi)根據(jù)合約所

確定的履約價(jià)格售出一種特定商品或資產(chǎn)的權(quán)利

C.購(gòu)買看跌期權(quán)可以獲得一種在未來(lái)一定期限內(nèi)根據(jù)合約

所確定的價(jià)格賣出一種特定商品或資產(chǎn)的權(quán)利

D.按所賦予的權(quán)利不同，期權(quán)主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩

種類型

【答疑編號(hào)22503,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C

【正確答案】ACD

【答案解析】購(gòu)買看漲期權(quán)可以獲得在期權(quán)合約有效期內(nèi)

根據(jù)合約所確定的履約價(jià)格買進(jìn)一種特定商品或資產(chǎn)的權(quán)

利。因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

【該題針對(duì)“期權(quán)投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

10.期權(quán)投資可考慮的主要投資策略包括（）。

A.買進(jìn)看漲期權(quán)

B.買進(jìn)看跌期權(quán)同時(shí)買入期權(quán)標(biāo)的物

C.買進(jìn)看跌期權(quán)同時(shí)賣出期權(quán)標(biāo)的物

D.綜合空頭

【答疑編號(hào)22504,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C,D

【正確答案】ABD

【答案解析】期權(quán)投資可考慮的投資策略主要有：（1）

買進(jìn)看漲期權(quán)；（2）買進(jìn)看跌期權(quán)；（3）買進(jìn)看跌期

權(quán)同時(shí)買入期權(quán)標(biāo)的物；（4）買進(jìn)看漲期權(quán)同時(shí)賣出期

權(quán)標(biāo)的物；（5）綜合多頭；（6）綜合空頭。

【該題針對(duì)“期權(quán)投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

11.認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括（）。

A.認(rèn)購(gòu)數(shù)量

B.認(rèn)購(gòu)價(jià)格

C.認(rèn)購(gòu)期限

D.回售條款

【答疑編號(hào)22505,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】A,B,C

【正確答案】ABC【答案正確，本題您得2分】

【答案解析】認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括：（1）認(rèn)購(gòu)數(shù)量；

（2）認(rèn)購(gòu)價(jià)格；（3）認(rèn)購(gòu)期限；（4）贖回條款。

【該題針對(duì)“認(rèn)股權(quán)證”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

12.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法正確的包括（）。

A.已上市的可轉(zhuǎn)換債券，其市場(chǎng)價(jià)格等于評(píng)估價(jià)值

B.新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期啟動(dòng)時(shí)是可轉(zhuǎn)換債券投資的較好時(shí)機(jī)

C.非上市的可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值等于普通債券價(jià)值加上轉(zhuǎn)股權(quán)

價(jià)值

D.進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券投資時(shí)，需要考慮強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)

【答疑編號(hào)22506,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】B,C,D

【正確答案】BCD【答案正確，本題您得2分】

【答案解析】已上市的可轉(zhuǎn)換債券可以根據(jù)其市場(chǎng)價(jià)格適

當(dāng)調(diào)整后得到評(píng)估價(jià)值；非上市的可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值等于普通

債券價(jià)值加上轉(zhuǎn)股權(quán)價(jià)值。可轉(zhuǎn)換債券較好的投資時(shí)機(jī)一般

包括：新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期啟動(dòng)時(shí)；利率下調(diào)時(shí)；行業(yè)景氣回

升時(shí)；轉(zhuǎn)股價(jià)調(diào)整時(shí)。進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券投資時(shí)應(yīng)該考慮如下

風(fēng)險(xiǎn)：（1）股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；（2）利率風(fēng)險(xiǎn)；（3）提前贖

回風(fēng)險(xiǎn)；（4）公司信用風(fēng)險(xiǎn)；（5）公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；（6）

強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。

【該題針對(duì)“可轉(zhuǎn)換債券”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

三、判斷題

1.相對(duì)于實(shí)物資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，證券投資具有價(jià)格不穩(wěn)定、投資風(fēng)

險(xiǎn)較大的特點(diǎn)。（）

【答疑編號(hào)22507,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】對(duì)

【正確答案】對(duì)【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】證券相對(duì)于實(shí)物資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，價(jià)格受人為因素

的影響較大，且沒有相應(yīng)的實(shí)物作保證，其價(jià)格受政治、經(jīng)

濟(jì)環(huán)境等各種因素的影響也較大，因此具有價(jià)格不穩(wěn)定、投

資風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)。

【該題針對(duì)“證券投資的目的、特點(diǎn)與程序”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考

核】

2.企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有兩種：一是獲利，即作為

一般的證券投資，獲取股利收入；二是控股，即通過購(gòu)買某

一企業(yè)的大量股票達(dá)到控制該企業(yè)的目的。（）

【答疑編號(hào)22508,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】對(duì)

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有兩種：一是

獲利，即作為一般的證券投資，獲取股利收入及股票買賣差

價(jià)；二是控股，即通過購(gòu)買某一企業(yè)的大量股票達(dá)到控制該

企業(yè)的目的。

【該題針對(duì)“股票投資目的與特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3.企業(yè)進(jìn)行短期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時(shí)

閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得穩(wěn)定收益。（）

【答疑編號(hào)22509,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】對(duì)

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】企業(yè)進(jìn)行短期債券投資的目的主要是為了合

理利用暫時(shí)閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得收益。企業(yè)進(jìn)行

長(zhǎng)期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。

【該題針對(duì)“債券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

4.投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即

通過發(fā)行基金股份或受益憑證等有價(jià)證券聚集眾多的不確

定投資者的出資，交由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，以謀取投資

收益的證券投資工具。（）

【答疑編號(hào)22510,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】對(duì)

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】應(yīng)該把“以謀取投資收益”改為“以規(guī)避投

資風(fēng)險(xiǎn)并謀取投資收益”。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

5.開放式基金的投資者可以隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)

提出購(gòu)買或贖回申請(qǐng)。（）

【答疑編號(hào)22511,點(diǎn)擊提問】【加入我的收臧夾】

【您的答案】錯(cuò)

【正確答案】錯(cuò)【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】開放式基金的投資者可以在首次發(fā)行結(jié)束一

段時(shí)間（多為3個(gè)月）后，隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提

出購(gòu)買或贖回申請(qǐng)。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

6.股票基金，是所有基金品種中最為流行的一種，它是指投

資于普通股股票的基金。（）

【答疑編號(hào)22512,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】錯(cuò)

【正確答案】錯(cuò)【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】股票基金，是所有基金品種中最為流行的一

種，它是指投資于股票的基金，其投資對(duì)象通常包括普通股

和優(yōu)先股。

【該題針對(duì)“投資基金含義與種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

7.期權(quán)，是期貨合約買賣選擇權(quán)的簡(jiǎn)稱，是一種能在未來(lái)某

特定時(shí)間以特定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。

（）

【答疑編號(hào)22513,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】錯(cuò)

【正確答案】錯(cuò)【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】應(yīng)該把“以特定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的某種特

定商品的權(quán)利”改為“以特定價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的

某種特定商品的權(quán)利”。

【該題針對(duì)“期權(quán)投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

8.基金單位凈值，是指在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位（或基金股

份）所具有的賬面價(jià)值。（）

【答疑編號(hào)22514,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】錯(cuò)

【正確答案】錯(cuò)【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】基金單位凈值，是指在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單

位（或基金股份）所具有的市場(chǎng)價(jià)值。

【該題針對(duì)“投資基金價(jià)值與報(bào)價(jià)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

9.基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金單位凈

資產(chǎn)的價(jià)值變化來(lái)衡量。()

【答疑編號(hào)22515,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】錯(cuò)

【正確答案】錯(cuò)【答案正確，本題您得」分】

【答案解析】基金收益率用以反映基金增值的情況，它通

過基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來(lái)衡量。

【該題針對(duì)“基金收益率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

10.止損點(diǎn)是期貨交易者為避免過大損失、保全已獲利潤(rùn)，

并使利潤(rùn)不斷擴(kuò)大而制定的買入或賣出的價(jià)格最高點(diǎn)。

()

【答疑編號(hào)22516,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】對(duì)

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】止損點(diǎn)是期貨交易者為避免過大損失、保全

已獲利潤(rùn)，并使利潤(rùn)不斷擴(kuò)大而制定的買入或賣出的價(jià)格最

高點(diǎn)或最低點(diǎn)。

【該題針對(duì)“商品期貨”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

11.買入套期保值，可以利用利率期貨交易避免將來(lái)利率下

跌引起的債券投資的預(yù)定利益減少（債券的購(gòu)入價(jià)格上升）

的風(fēng)險(xiǎn)。或者應(yīng)用在外匯交易上，利用外匯期貨交易避免將

來(lái)外匯價(jià)值上升，引起以本幣計(jì)價(jià)的預(yù)定外匯支付額增加的

風(fēng)險(xiǎn)。（）

【答疑編號(hào)22517,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】對(duì)

【正確答案】對(duì)【答案正確，本題您得1分】

【答案解析】買入套期保值，可以利用利率期貨交易避免

將來(lái)利率下跌引起的債券投資的預(yù)定利益減少（債券的購(gòu)入

價(jià)格上升）的風(fēng)險(xiǎn)。或者應(yīng)用在外匯交易上，利用外匯期貨

交易避免將來(lái)外匯價(jià)值上升，引起以本幣計(jì)價(jià)的預(yù)定外匯支

付額增加的風(fēng)險(xiǎn)。（參見大綱）

【該題針對(duì)“金融期貨”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

12.由于供給與需求之間的暫時(shí)不平衡，或是由于市場(chǎng)對(duì)各

種證券的反映存在時(shí)滯，將導(dǎo)致在不同的市場(chǎng)之間或不同的

證券之間出現(xiàn)暫時(shí)的價(jià)格差異，一些敏銳的交易者能夠迅速

地發(fā)現(xiàn)這種情況，并立即買入過低定價(jià)的金融工具或期貨合

約，同時(shí)賣出過高定價(jià)的金融工具或期貨合約，從中獲取風(fēng)

險(xiǎn)較低的利潤(rùn)，這是金融期貨投資的套利策略。（）

【答疑編號(hào)22518,點(diǎn)擊提問】【加入我的收藏夾】

【您的答案】對(duì)

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】應(yīng)該把“獲取風(fēng)險(xiǎn)較低的利潤(rùn)”改為“獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的或幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)”。

【該題針對(duì)“金融期貨”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

四、計(jì)算題

1.乙企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金購(gòu)買股票。現(xiàn)有A公司股票和B公司股票可供選擇。相關(guān)資

料如下：

資料一：A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股4元，上年每股股利為0.18元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的

增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

資料二：B公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股5元，上年每股股利為0.84元，每股股利每年固定不

變。

資料三：假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，證券市場(chǎng)線的斜率為10%,截距為6%；

資料四:A股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.6,A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為21%,

市場(chǎng)組合收益率的方差為12.25%；B股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差為9.8%。

要求：(1)根據(jù)資料四計(jì)算A股票和B股票的B系數(shù)；

(2)根據(jù)證券市場(chǎng)線，確定A股票和B股票的必要收益率；

(3)利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算A、B公司股票價(jià)值，并判斷是否值得投資；

(4)如果乙企業(yè)要求的必要收益率為11.8%,購(gòu)買A股票10000股，則購(gòu)買B股票的數(shù)量

應(yīng)該為多少？

【正確答案】(1)根據(jù)B系數(shù)的計(jì)算公式可知：

B股票的B系數(shù)=8股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差/市場(chǎng)組合收益率的方差=9.8%

/12.25%=0.8

A股票的B系數(shù)=人股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)XA股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/

市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0.6X21%/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

根據(jù)題中資料可知，市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=12.25%皿=35%

所以，A股票的B系數(shù)=0.6X21%/35%=0.36

(2)A股票的必要收益率=6%+0.36X10%=9.6%

B股票的必要收益率=6%+0.8X10%=14%

(3)A公司股票的股利增長(zhǎng)率固定，并且長(zhǎng)期持有，根據(jù)股利固定增長(zhǎng)估價(jià)模型可知：

A公司股票價(jià)值=0.18X(1+6%)/(9.6%—6%)=5.3(元)

B公司股票的股利每年固定不變，根據(jù)股利固定不變的估價(jià)模型可知：

B公司股票價(jià)值=0.84/14%=6(元)

由于A公司股票和B公司股票的現(xiàn)行市價(jià)均低于其價(jià)值，均值得投資。

(4)投資組合的B系數(shù)=(11.8%—6%)710%=0.58

假設(shè)對(duì)A的投資額比例為a,則對(duì)B的投資額比例為(1—a)

并且：aXO.36+(1-a)X0.8=0.58

解得：對(duì)A的投資額比例=0.5=對(duì)B的投資額比例

因此，購(gòu)買B股票的數(shù)量=(10000X4)/5=8000(股)

【該題針對(duì)“股票投資的技術(shù)分析法和基本分析法”知以點(diǎn)進(jìn)行考核】

2.甲公司欲投資購(gòu)買證券，甲要求債券投資的最低報(bào)酬率為6%,有四家公司證

券可供挑選：

(1)A公司債券期限為5年，屬于可轉(zhuǎn)換債券，目前價(jià)格為1050元，已經(jīng)發(fā)行2年，轉(zhuǎn)換

期為5年(從債券發(fā)行時(shí)開始計(jì)算)，每張債券面值為1000元，票面利率為5%,到期一

次還本付息。轉(zhuǎn)換比率為40,打算三年后轉(zhuǎn)換為普通股，預(yù)計(jì)每股市價(jià)為32元，轉(zhuǎn)股之后

可以立即出售。請(qǐng)計(jì)算A公司債券持有期年均收益率，并判斷是否值得投資。

(2)B公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%,每年付息一次，3年后

到期還本，若債券的目前價(jià)格為1020元，甲公司欲投資B公司債券(購(gòu)買之后可以立即收

到債券的第二期利息)，并一直持有至到期日，計(jì)算目前該債券的價(jià)值，并判斷是否值得投

資？

(3)C公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%,單利計(jì)息，到期?次還

本付息，兩年后到期，甲公司欲投資C公司債券，并一直持有至到期日，若債券目前的價(jià)格

為1220元，應(yīng)否購(gòu)買？如果購(gòu)買，其持有期年均收益率為多少？

(4)D公司債券2.5年后到期，是1.5年前發(fā)行的4年期債券，每年付息一次，每次付息

50元，到期還本1000元。如果持有期年均收益率大于6%時(shí)甲才會(huì)購(gòu)買，計(jì)算該債券的價(jià)

格低于多少時(shí)甲才會(huì)購(gòu)買。

【正確答案】(1)A債券在轉(zhuǎn)換之前無(wú)法收到利息，持有期間的收入只有股票出售收入

40X32=1280(元)

HnoA

持有期年均收益率=寸——-1=6.83%

U050

由于持有期年均收益率(6.83%)高于要求的最低報(bào)酬率(6%),所以，A債券值得投資。

(2)每次收到的利息=1000X8%=80(元)，共計(jì)收到4次。到期時(shí)還可以按照面值收

回本金。

B債券價(jià)值=80+80X(P/A,6%,3)+1000X(P/F,6%,3)=1133.44(元)

由于B債券目前的價(jià)格1020元低于其價(jià)值H33.44元，所以值得投資。

(3)C債券的價(jià)值=1000X(1+5X8%)X(P/F,6%,2)=1246(元)

由于目前的價(jià)格低于價(jià)值，所以，應(yīng)該購(gòu)買。

flOOOxd^x5)

持有期攵益率=—1=7.12%

V1220

(4)投資該債券，0.5年、1.5年和2.5年后分別可以收到50元利息，2.5年

后還可以收到1000元返回的本金。計(jì)算債券價(jià)值的思路是：

第一步：計(jì)算債券在0.5年后的價(jià)值(即投資之后收到的利息和本金在投資0.5

年后的現(xiàn)值之和)；

第二步：對(duì)于投資0.5年后的價(jià)值復(fù)利折現(xiàn)，求得目前的價(jià)值。

過程如下：

債券在0.5年后的價(jià)值=50+50X(P/A,6%,2)+1000X(P/F,6%,2)=

1031.67(元)

債券目前的價(jià)值=1031.67X(P/F,6%,1/2)=1031.67:J"'"=1002.05

（元）

所以，只有當(dāng)債券的價(jià)格低于1002.05元時(shí)，甲才會(huì)購(gòu)買。

【該題針對(duì)“債券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

3.已知：ABC公司是一個(gè)基金公司，相關(guān)資料如下：

資料一：ABC公司的某基金持有A、B兩種股票，數(shù)量分別為100萬(wàn)股和150萬(wàn)

股。2007年1月1日，每股市價(jià)分別為20元和30元，銀行存款為200萬(wàn)元，

兩種股票的賬面價(jià)值總和為4000萬(wàn)元。該基金負(fù)債有兩項(xiàng)：對(duì)托管人或管理人

應(yīng)付未付的報(bào)酬為500萬(wàn)元、應(yīng)交稅金為100萬(wàn)元，已售出的基金份數(shù)為5000

萬(wàn)份。

資料二：在基金交易中，該公司收取首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為基金資產(chǎn)

凈值的5%,贖回費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的2%。

資料三：2007年12月31日，累計(jì)售出的基金單位為6100萬(wàn)份。

資料四：2007年該基金的收益率為10%。

要求：

（1）根據(jù)資料一和資料二計(jì)算2007年1月1日該基金的下列指標(biāo)：

①基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額；

②單位資產(chǎn)凈值；

③基金認(rèn)購(gòu)價(jià)；

④基金贖回價(jià)。

（2）根據(jù)資料三和資料四計(jì)算2007年12月31日的ABC公司基金單位凈值。

【正確答案】（1）①基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額

=基金凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值總額

=基金資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值總額一基金負(fù)債市場(chǎng)價(jià)值總額

=（100X20+150X30+200）一（500+100）=6100（萬(wàn)元）

②單位資產(chǎn)凈值

=基金單位凈值

=基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額/基金單位總份數(shù)=6100/5000=1.22（元）

③基金認(rèn)購(gòu)價(jià)

=基金單位凈值+首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)=1.22+1.22X5%=1.28（元）

④基金贖回價(jià)

=基金單位凈值一基金贖回費(fèi)=1.22-1.22X2%=1.20（元）

（2）假設(shè)所求的基金單位凈值為W元，則：

（6100XW-5000X1.22）/（5000X1.22）X100%=10%

解得：W=l.1（元）

【該題針對(duì)“投資基金價(jià)值與報(bào)價(jià)”，“基金收益率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

4.2007年4月1日某股東打算購(gòu)入甲公司的認(rèn)股權(quán)證和附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，當(dāng)日

甲股票市價(jià)為30元。其他相關(guān)資料如下：

資料一：分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原有股票的比例為1：3,新股票每股

認(rèn)購(gòu)價(jià)格為20元。

資料二：如果使用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買股票，則每一認(rèn)股權(quán)可以按照28元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)

3股普通股。

要求回答下列問題：

（1）計(jì)算附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值和無(wú)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價(jià)格；

（2）假設(shè)除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值為1元，其他條件不變，除權(quán)之前的原有股票每

股市價(jià)為25元，計(jì)算除權(quán)之后每股市價(jià)下降幅度；

（3）計(jì)算2007年4月1日認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值；

（4）如果由于套利行為的存在，導(dǎo)致認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值高于理論價(jià)值，實(shí)際

價(jià)值超過理論價(jià)值的溢價(jià)為2