頁第一部分2007年行業運行分析及預測水電在中國能源供應體系中占有重要地位。中國水力資源豐富，理論蘊藏量、技術可開發裝機、經濟可開發裝機規模均居世界首位；在全國能源剩余可采儲量中，水電占比44.6%。而目前中國水電已正開發規模僅占技術可開發量和經濟可開發量的24.2%和32.6%。因此，中國水電產業仍有廣闊的發展空間，在未來能源供應體系中將發揮重要作用。據全國水力資源復查工作領導小組辦公室發布的復查成果：中國大陸水力資源理論蘊藏量在1萬千瓦及以上的河流共3886條，水力資源理論蘊藏量年發電量為60829億千瓦時，平均功率為69440萬千瓦；技術可開發裝機容量54164萬千瓦，年發電量24740億千瓦時；經濟可開發裝機容量40180萬千瓦，年發電量17534億千瓦時。截至2006年末，我國水力發電裝機容量達12857萬千瓦，比05年末增長9.53%。根據國家統計局的統計，2006年我國水電發電量達到4167億千瓦時，同比增長5.1%。根據發改委07年公布的電力工業“十一五”規劃，我國水電經濟可開發容量為4億千瓦，現有裝機1.17億千瓦，實際利用不到三分之一，目前在建的水電相關項目有8000萬千瓦。到“十一五”末期，我國水電裝機要達到1.9億千瓦，這只是比較保守的數字，綜合判斷預計2010年我國水電裝機將達2.1億千瓦，包括建設一部分抽水蓄能電站，其中重點相關項目包括金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江、黃河上游等流域的開發。在開發建設過程中，將繼續發揮國有大型流域公司在水電建設中的主導作用，同時積極引導和規范非公有制經濟主體投資水電開發。根據《可再生能源中長期發展規劃》，到2020年我國水電裝機規模將達到3億千瓦。根據各方信息綜合判斷，預計2020年我國水電裝機將達3.7億千瓦。第一章2007年行業供需分析及預測第一節2007年水電行業資源狀況分析水電在中國能源供應體系中占有重要地位。中國水力資源豐富，理論蘊藏量、技術可開發裝機、經濟可開發裝機規模均居世界首位；在全國能源剩余可采儲量中，水電占比44.6%。而目前中國水電已正開發規模僅占技術可開發量和經濟可開發量的24.2%和32.6%。因此，中國水電產業仍有廣闊的發展空間，在未來能源供應體系中將發揮重要作用。據全國水力資源復查工作領導小組辦公室發布的復查成果：中國大陸水力資源理論蘊藏量在1萬千瓦及以上的河流共3886條，水力資源理論蘊藏量年發電量為60829億千瓦時，平均功率為69440萬千瓦；技術可開發裝機容量54164萬千瓦，年發電量24740億千瓦時；經濟可開發裝機容量40180萬千瓦，年發電量17534億千瓦時。截至2004年底，已開發裝機容量約1億千瓦，年發電量3310億千瓦時。與1980年的普查成果對比，水力資源理論蘊藏量略有增加，技術可開發量和已建、在建開發量均有較大幅度的增加。現理論蘊藏量和技術可開發量按裝機容量分別增加了6.7%和43.1%，按發電量分別增加了6.7%和28.6%。水利資源蘊藏量、已開發情況對比資料來源：水電水利規劃設計總院從我國水力資源的分布情況看，72％集中在西南地區，主要的河流有金沙江、岷江、雅魯藏布江、怒江、瀾滄江，紅河等，這些河流坡度陡，水流急，落差大。金沙江全長2670公里（宜賓以上），約為長江長度的一半。總落差4800米；占長江總落差的95％左右。這些河流不僅落差大，而且水量多，所以水力資源特別豐富，僅怒江在我國境內一段的水力資源就超過了黃河。除西南地區外，黃河、長江（宜賓以下）、珠江、閩江和東北水系也蘊藏有豐富的水力資源。從流域分布情況看，全國水力資源技術可開發量最豐富的三省（區）的排序為：四川第一、西藏第二、云南第三。全國江河水力資源技術可開發量排序前三位為：長江流域25627.3萬千瓦，雅魯藏布江流域6785萬千瓦，黃河流域3734.3萬千瓦，分別占全國技術可開發量的47%、13%和7%。

第二節2007年行業需求分析及預測一、需求總量及速率分析中國電力消費的增長與宏觀經濟發展緊密相關，總體來看，電力消費與宏觀經濟增長趨勢相似，但波動性更高。1996-2006年間，中國電力消費復合年均增速為10.3%，GDP復合年均增速為9.1%，電力消費彈性系數為1.13，其中1998年是電力消費增速的最低點，當年全國用電量增速僅為2.78%；隨后的幾年中，受宏觀經濟景氣度逐步回升的影響,中國電力消費增長逐步被帶動起來，2001-2006年復合平均增速達14.06%。1993-2006年中國電力消費、GDP增長趨勢資料來源：中國電力企業聯合會、世經未來整理從21世紀初期開始，我國經濟發展逐步進入了工業化進程階段，經濟增長方式的變化對電力消費帶來了顯著影響，從單位GDP電耗與電力消費彈性系數的變化中可以看出這種趨勢。

1997-2006年中國電力消費、GDP增長趨勢資料來源：中國電力年鑒、中國電力企業聯合會進入2006年后，電力消費增速在年初明顯趨緩，隨后逐月回升；全國用電量累計增速在年初時（1-2月）曾下降至11.7%，至9月份已回升至13.7%，1-12月用電量增速達到14%。綜合來看，宏觀經濟繼續保持高速發展以及電力供需緊張緩解后潛在用電需求的釋放是帶動用電量增速回升的主要原因。2005-2006年全國用電量月度累計增速變化趨勢資料來源：中國電力企業聯合會二、需求結構變化和2006年需求特點分析（一）分產業結構2006年1-12月，全國全社會用電量達28248億千瓦時，同比增長14%，比上年同期下降0.26個百分點。三次產業及居民生活用電中，居民生活用電量增速最高，達14.7%，第二產業用電增速達14.3%，高于全社會用電量增速。2006年全社會用電量、分產業用電量完成情況指標名稱1-12月用電量增幅份額全社會用電量2824814%100%第一產業8329.9%2.95%第二產業2135414.3%75.59%第三產業282211.8%9.99%居民生活324014.7%11.47%資料來源：中國電力企業聯合會分產業看，電力消費回升主要受第二產業用電增長的拉動。其中，各高耗能行業用電量增速仍保持在較高水平，產能增長、非電成本下降都帶動了相關行業的用電增長。2005-2006年三次產業及居民用電累計增速月度變化趨勢資料來源：中國電力企業聯合會（二）分行業結構分析從不同行業情況看，鋼鐵、有色金屬、化工、建材、設備制造等重化工業代表性行業用電增長是帶動全社會用電量保持快速發展的主要原因，這些行業對全社會用電增長的貢獻率居前列，體現出明顯的重化工業特征。重點行業中，除化工外其他行業用電量增速均高于全社會用電量，有色金屬、設備制造業用電增速在20%以上。

2006年1-11月重點行業用電增長趨勢對比資料來源：中國電力企業聯合會、世經未來2006年1-11月不同行業用電量增長情況累計同比增長結構增長貢獻率全社會用電量總計25627.4914.15%100.00%100.00%各行業用電分類22672.0914.09%88.47%88.14%一、農、林、牧、漁業750.249.71%2.93%2.09%（一）農、林、牧、漁服務業464.5611.54%1.81%1.51%其中：排灌353.4313.96%1.38%1.36%二、工業19116.1814.62%74.59%76.75%a）輕工業3701.5210.34%14.44%10.92%b）重工業15414.6715.70%60.15%65.84%（一）采礦業1268.808.26%4.95%3.05%1.煤炭開采和洗選業492.665.28%1.92%0.78%2.石油及天燃氣開采業264.623.74%1.03%0.30%（二）制造業13928.9215.80%54.35%59.82%1.食品、飲料和煙草制造業（輕）482.659.06%1.88%1.26%2.紡織業（輕）937.0313.63%3.66%3.54%3.造紙及紙制品業（輕）406.8411.11%1.59%1.28%4.石油加工、煉焦及核燃料加工業282.2110.66%1.10%0.86%5.化學原料及化學制品制造業2185.6912.04%8.53%7.39%其中：電石328.2327.58%1.28%2.23%肥料制造644.8812.95%2.52%2.33%6.橡膠和塑料制品業603.2713.98%2.35%2.33%7.非金屬礦物制品業1465.4114.61%5.72%5.88%其中：水泥制造771.4317.80%3.01%3.67%8.黑色金屬冶煉及壓延加工業2756.7218.98%10.76%13.84%其中：鐵合金冶煉558.3916.73%2.18%2.52%9.有色金屬冶煉及壓延加工業1696.0024.04%6.62%10.35%其中：鋁冶煉981.5923.92%3.83%5.96%10.金屬制品業551.3320.23%2.15%2.92%11.通用及專用設備制造業543.1713.73%2.12%2.06%12.交通運輸、電氣、電子設備制造業890.5724.08%3.48%5.44%（三）、電力、燃氣及水的生產和供應業3918.4712.70%15.29%13.90%1.電力、熱力的生產和供應業3704.9212.97%14.46%13.39%其中：電廠生產全部耗用電量1823.8417.95%7.12%8.74%線路損失電量1654.6910.24%6.46%4.84%三、建筑業240.3613.63%0.94%0.91%四、交通運輸、倉儲、郵政業426.747.86%1.67%0.98%1.交通運輸業351.878.27%1.37%0.85%五、信息傳輸、計算機服務和軟件業128.1420.66%0.50%0.69%六、商業、食宿和餐飲業771.7112.48%3.01%2.70%1.批發和零售業470.6414.32%1.84%1.86%2.住宿和餐飲業301.079.71%1.17%0.84%七、金融、房地產、商務及居民服務業500.9211.26%1.95%1.60%八、公共事業及管理管控組織737.8011.67%2.88%2.43%資料來源：中國電力企業聯合會、世經未來注：本表中所列行業為用電量份額在1%以上的行業三、2007-2010年需求預測（用經濟模型來預測）電力需求增長與宏觀經濟增速和經濟增長方式緊密相關，下文以十一五”期間中國宏觀經濟增長預測為基礎，結合經濟增長方式變化對電力需求的影響，預測“十一五”電力需求增長趨勢。（一）中國宏觀經濟增長特征與未來增長趨勢判斷1．2006年中國宏觀經濟運行特征：經濟快速增長，但問題較多，可持續性值得憂慮2001年以來，我國宏觀經濟增速逐步提升，05年出現小幅減速后，06年經濟增長繼續加速，上半年GDP增速高達10.9%，全年增速高達10.7%。2006年經濟的高速增長遠超出了以往“平穩回落”的預測。投資反彈、貿易順差攀升和消費增長加速是推動中國宏觀經濟高速增長的因素。

2001-2006年GDP增速變化資料來源：國家統計局近年來中國投資、消費、貿易增長趨勢單位：億元GDP固定資產投資全社會消費品零售總額凈出口增速當期增速當期增速當期增速200410.1%7047726.8%5950113.3%266827.5%200510.4%8877426.0%6717712.9%8374213.9%200610.7%10987024.0%7641013.7%1384574%資料來源：中國統計年鑒、國家統計局2006年快報注：凈出口根據人民幣美元匯率折算為人民幣投資方面，2006年，我國全社會固定資產投資同比增長24%，比05年全年增速回落2個百分點，投資占GDP比重升至52.5%。雖然投資增速趨緩，但經濟增長對投資的依賴卻有所擴大，這種經濟增長模式能否持續值得憂慮。國務院總理溫家寶在06年中期的國務院常務會議上提出，“當前經濟運行中存在的主要問題，仍然是固定資產投資增長過快、貨幣信貸投放過多，特別是結構性矛盾突出，能源資源和環境壓力增大”。在2007年初國家統計局發布的《2006年國民經濟和社會發展統計公報》中提出，當前經濟運行中的主要問題在于“經濟增長方式粗放、經濟結構矛盾突出”。消費方面，2006年我國全社會消費品零售總額同比增長13.7%，比05全年略有提高，盡管如此，消費在GDP中所占比重仍處于較低水平，低消費/GDP比例是中國經濟發展失衡的重要原因之一。對外貿易方面，2006年我國出口仍保持快速增長，強勁的外部需求是出口增長的主要動力。活躍的對外貿易和匯率競爭性的增強導致貿易順差不斷攀升，全年凈出口增速高達74%。2．“十一五”宏觀經濟增長的特征：消費增長，投資回落根據“十一五”規劃，未來幾年內中國經濟的增長模式將從過分依賴出口和投資逐步向著以內需、消費增長為動力的模式轉變，政府將采取更加嚴厲的措施控制效率低下、破壞環境的投資相關項目和出口相關項目，同時將采用城市化、增加公共教育和醫療支出、完善社會保障體系等手段刺激國內消費。與此同時，中國經濟增長還將受到全球經濟增長減速的影響，綜合來看，預計“十一五”期間中國經濟增長速度將放緩，投資增長將有較明顯回落，GDP增長將更多地來自內需，對出口的依賴將有所下降。“十一五”宏觀經濟主要指標走勢預測20062007200820092010GDP增速10.5%9.5%9.0%8.5%8.0%固定資產投資增速27.0%25.0%18.0%13.0%10.0%消費品零售總額增速13.5%13.5%13.4%13.6%14.0%貿易順差占GDP比重5.5%5.5%5.5%5.1%4.5%資料來源：世經未來整理（二）“十一五”電力需求預測：二次產業用電隨投資減緩，三次產業用電隨消費加速，一次、居民呈內生式增長對“十一五”期間電力需求增長的預測，采用分產業預測加總的方法進行。固定資產投資拉動第二產業用電需求增長，消費帶動第三產業及居民生活用電的增長，而第一產業及居民用電則表現為一種在人口增長、生活水平提高以及城市化進程等因素影響下的內生式增長。1．二次產業用電增速將明顯回落二次產業用電增長主要受投資影響。“十一五”期間，固定資產投資增速將明顯趨緩，從而帶動二次產業用電增速回落。與此同時，在產業升級、節能降耗等因素的影響下，近年來二次產業用電增速與投資增速之間的彈性系數逐年下降，“十一五”期間這種趨勢仍將繼續，受此影響，二次產業用電增速下降幅度將比投資增速下降幅度更大。采用外推法預測彈性系數的下降走勢，并依據對固定資產投資的預測結果，可得二次產業用電“十一五”期間平均增速為8.7%，“十一五”末降至4.1%，2010年二次產業用電量達27941億千瓦時。

“十一五”期間第二產業用電量增速預測資料來源：世經未來2．三次產業用電增速隨消費提升三次產業用電增長主要由消費拉動，隨著消費增長的加速，三次產業用電增速也將有所提升。近年來三次產業用電增速與消費增速之間的彈性系數上下波動，沒有表現出明顯的上升下降趨勢，因此用多年平均值作為“十一五”期間三次產業用電彈性的預測值。依據對消費增長的預測結果，可得三次產業用電“十一五”期間平均增速為14.5%，“十一五”末達16.01%，2010年三次產業用電量達5173億千瓦時。“十一五”期間第三產業用電量增速預測資料來源：世經未來3．一次產業及居民生活用電內生式增長一次產業及居民生活用電增長相對剛性，受經濟形勢變化的影響較小，是一種內生式的增長，采用趨勢外推的方法預測一次產業及居民生活用電增長。“十一五”期間，城鎮化進程有利于促進居民生活用電的快速增長，因此對居民用電采取相對激進的預測。據此，2010年我國一次產業及居民用電將分別達到937和5674億千瓦時。“十一五”期間第一產業及居民生活用電量增長預測資料來源：世經未來4．“十一五”期間全社會用電量復合年均增速10%，2010年用電量達39800.7億千瓦時根據以上對各產業及居民用電增長的預測，匯總得到對2007-2010年用電增長的預測結果。2007-2010年，全國全社會用電量增速將分別達到12.1%、9.6%、7.8%和6.9%，“十一五”期間復合年均增速10%，2010年全社會用電量達39800.7億千瓦時。用電量增速回落的主要原因在于固定資產投資增長趨緩，而消費增長帶動的第三產業用電以及居民生活用電增長加速，將在一定程度上緩解二次產業用電增速趨緩的影響。2007-2010年全社會用電量增長預測2007e2008e2009e2010e全社會用電量（億千瓦時）31502.434524.937222.839800.7同比增長12%9.6%7.8%6.9%資料來源：世經未來

第三節2007年行業供給分析及預測一、裝機容量增長情況分析（一）發電裝機總量發展趨勢從2002年中國電力工業進入供需緊張開始，全國電源建設進入了一個爆發性增長階段。2003-2006年均新增裝機容量約為6636萬千瓦；是1993-2002年均新增規模的3.5倍。1993-2006年中國發電裝機容量增長趨勢資料來源：中國電力年鑒、中國電力企業聯合會（二）水電裝機規模增長趨勢分析與火電相關項目相比，水電建設的周期比較長，在電力緊張階段，電源建設投資更多的投向了火電行業，因而2002年以來水電裝機增長較慢。2003-2006新增電源相關項目中，水電相關項目規模不足20%，2006末水電裝機比重降至20.7%。截至2006年末，我國水力發電裝機容量達12857萬千瓦，比05年末增長9.53%。

1993-2006年中國水力發電裝機容量增長趨勢資料來源：中國電力企業聯合會1993-2006年中國水電、火電發電裝機比重變化趨勢資料來源：中國電力年鑒、中國電力企業聯合會（三）2006年基建新投產水電971萬千瓦2006年1-12月，我國基建新投產水電裝機達到971萬千瓦，占裝機投產總容量的9.6%。從投產時間看，6、7月份以及年末的11、12月是水電發電能力集中投產的階段。

2006年1-12月各月新增水電裝機容量資料來源：中國電力企業聯合會2006年我國新投產的主要水電站情況如下表所示。2006年投產的主要10萬千瓦及以上水電站地區投產相關項目總規模（萬千瓦）裝機構成（萬千瓦）06年投產（萬千瓦）主要10萬千瓦以上水電機組青海中電投公伯峽水電站1505×30150貴州中電投三板溪水電站1004×25100新疆國電集團新疆吉林臺一級水電站464×11.546四川華能磽磧水電站243×816青海中電投黃河蘇只水電站22.53×7.515四川紫蘭壩水電站10.23×3.46.8陜西大唐喜河水電廠183×618云南大唐國際崖羊山水電站122×612四川華能小天都水電站243×824貴州華電烏江索風營水電站603×2020資料來源：世經未來整理二、發電量增長情況分析水電發電量變化主要產能增長以及氣候與來水因素影響，受供需形勢影響不大。總體來看，1993-1995以及2000-2002年間是水力發電量增長比較快的階段，21世紀初期的水電發電量增長主要受三峽工程投產發電的影響。2006年我國水力發電量增速有所下降，一方面是產能增長較慢，另一方面與來水不佳有關。根據國家統計局的統計，2006年我國水電發電量達到4167億千瓦時，同比增長5.1%。1990-2006年全國水力發電量變化情況資料來源：中國電力企業聯合會多年以來我國水電發電量在全部發電量中所占比重變化如下圖所示。從中可以看出，我國水電發電量總體上呈明顯的下降趨勢，由1990年的20%以上降至21世紀初的16%-18%，再降至2006年的14.7%。2006年是近15年以來水電發電量比重最低的一年。因此，加快水電建設，提升水能在能源供應中所占比重，對于我國實現長期可持續發展具有重要意義。1990-2006年全國水力發電量占全國發電總量比重變化資料來源：中國電力年鑒、中電聯水電生產情況主要受來水情況影響。2006年上半年來水情況較好，但進入夏季豐水期后來水情況不佳，導致水電發電量減少。主要水電大省中，湖北省水電量有所下降，1-12月同比降幅為7.2%；四川、云南、福建、湖南、廣東水電量有所增長，1-12月同比增幅達6.5%、7.1%、17.2%、11.9%和23.8%。2006年水電發電量月度變化趨勢資料來源：國家統計局三、2007-2010年供給預測（一）發電裝機總量預測電站相關項目建設進展情況來自于國家發改委、國家電網公司、中電聯的統計信息。國網公司、國家發改委對2010年全國發電裝機容量的判斷分別是86000萬千瓦和84000萬千瓦。2007年投產裝機規模的預測來自于在建建設情況；08年之后新開工相關項目的核準正在進行中，從目前情況看，08年之后裝機增長幅度將有明顯下降。根據建設信息與相關規劃，對“十一五”期間發電裝機容量增長的預測如下。2006-2010年全國發電裝機容量增長預測2007e2008e2009e2010e國家電網公司新增裝機8000600060006000裝機增速13.2%8.7%8.0%7.4%國家發改委新增裝機7600560056005600裝機增速12.6%8.2%7.6%7.1%中電聯新增裝機9500裝機增速12.6%平均值新增裝機8300580058005800年末裝機68551747188051886318裝機增速12.8%9.1%7.8%7.3%“十一五”期間發電裝機容量增長的不確定因素主要來自于兩方面，一是08年之后電源投產進程，二是“十一五”期間小火電的關停進度。08年之后電源投產進程由開工進度決定，主要取決于投資者、政府審批部門對未來供需形勢的判斷，并會隨供需形勢的變化而調整。小火電關停方面，2007年初發改委提出“十一五”期間關停小火電5000萬千瓦，將對裝機增長帶來一定影響。落后產能的關停將減慢當前裝機總量增長速度，但小火電關停隨之帶來的“以大代小、上大關小”政策將帶來新建相關項目機遇，使“十一五”末期電源建設保持合理規模，有利于避免電源建設的大起大落，使裝機規模保持平穩增長。（二）水電裝機規模預測根據發改委07年公布的電力工業“十一五”規劃，我國水電經濟可開發容量為4億千瓦，現有裝機1.17億千瓦，實際利用不到三分之一，目前在建的水電相關項目有8000萬千瓦。到“十一五”末期，我國水電裝機要達到1.9億千瓦，這只是比較保守的數字，綜合判斷預計2010年我國水電裝機將達2.1億千瓦，包括建設一部分抽水蓄能電站，其中重點相關項目包括金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江、黃河上游等流域的開發。在開發建設過程中，將繼續發揮國有大型流域公司在水電建設中的主導作用，同時積極引導和規范非公有制經濟主體投資水電開發。根據《可再生能源中長期發展規劃》，到2020年我國水電裝機規模將達到3億千瓦。根據各方信息綜合判斷，預計2020年我國水電裝機將達3.7億千瓦。2010-2020年我國水能資源開發規劃201020152020常規水電站（億千瓦）2.13.03.7抽水蓄能電站（萬千瓦）180032005000小水電（億千瓦）500062507500資料來源：世經未來整理

第四節2007年供需平衡分析一、供需平衡分析電力供需平衡實際上包含了兩層意思，一是指電量的平衡，二是指負荷的平衡。分析電量平衡時，與其他工業行業一樣，通過分析產能利用率來進行判斷，對于電力工業而言，發電設備年平均利用小時數是反應產能利用率的主要指標。分析負荷平衡時，則要考慮負荷需求達到峰值時，發供電能力與最大負荷之間的缺口。“產供銷同時完成”的特征使得電力行業無法像其他工業行業那樣通過庫存來調節平抑需求的周期性變化，因此若要滿足一年中高峰期的電力負荷需求，電力生產供應能力必須按滿足最大負荷的要求配備，在低谷階段必然會面對一定的發供電能力富裕。電量平衡方面，根據火電機組的設計能力和水電機組的運行經驗，發電設備年平均利用小時達到5000小時可以作為電量供需平衡的一個標志。從發電設備利用小時的變化趨勢看，20世紀80年代以來中國電力供需的變化可以分為兩個階段。一是1981-1995年，此時期內全國發電設備平均利用小時數一直在5000小時以上，整體上一直處于供需相對緊張的狀態，緊張程度隨需求增長和電力建設進度而變化；二是1996年至今，1996-1997年發電設備利用小時首次降至5000小時之下，供需緊張得到真正緩解，從此電力供需處于一個以平衡為中心、在富裕與緊張之間波動的發展階段。1980-2006年利用小時數與裝機容量增長趨勢對比資料來源：世經未來2006年中國電力供需整體上處于由相對緊張向供需平衡逐步轉化的過程。從電量平衡情況看，雖然電力需求增長依然維持高速，但發電能力的迅速增長使得發電設備利用小時數逐步下降。值得注意的是，2006年水電設備利用小時數受來水不佳影響而出現明顯下降，正常情況下水電少發的缺口應由火電填補，在這種形勢下火電設備利用小時數依然出現回落，這說明電力供需形勢正在發生著重要的變化。2006年發電設備利用小時數月度變化資料來源：中國電力企業聯合會對于水電行業來說，電力供需形勢變化對行業的直接影響很小，因為水電為優先發電，不受供需形勢的影響。電力供需形勢變化對水電行業的影響是間接的，在電力供需緊張階段，火電發電能力的增長比較迅速，電源建設投資更多的投向火電，而電力供需相對寬松的階段，各種清潔、可再生能源獲得更多的發展機遇，水電建設也將隨之進入快速發展階段。二、供需平衡預測綜合上文對“十一五”期間電力需求和發電能力增長的判斷，對“十一五”期間電力供需形勢變化趨勢進行判斷，如下表所示。從發電設備利用小時數變化趨勢看，“十一五”期間中國電力工業將經歷由基本平衡到相對富裕的過程，2008-2010年利用小時數在4800-4860小時左右，基本相當于2002年的狀態，與上世紀末的電力過剩相去甚遠。

2007-2010年發電設備利用小時數預測結果2007e2008e2009e2010e裝機容量67951741187991885718全社會用電量31502345253722339801發電設備平均利用小時數當期值4914486048334806下降小時數274542727下降幅度5.27%1.10%0.56%0.56%火電設備平均利用小時數當期值5283524952445215下降小時數28934529下降幅度5.2%0.6%0.1%0.6%資料來源：世經未來對于水電行業來說，電力供需形勢趨于緩和將給水電等可再生能源發電的發展創造良好機遇，再加上政策的支持，“十一五”期間我國水電行業將實現高速的跨越式發展。第二章2007年行業市場競爭分析及預測第一節行業競爭特點分析及預測一、行業發展階段評價中國的水電開發已經有近百年的實踐歷史，行業發展早已進入成熟階段，形成了比較固定的市場格局，業務模式和監管機制。我國對水電開發和利用的認知經歷了不同時代的變化，在新中國的水電開發史上，一直存在著對水電應該如何開發的論爭。伴隨著激烈的論爭，從上世紀50年代后期開始，國家先后提出過“水主火輔”、“水火并舉”、“優先開發水電”、“大力開發水電”、“積極開發水電”等方針。這些方針對中國水電的發展起到至關重要的作用，但由于各種原因，這些方針并未完全落到實處，而且在水電開發上還走過不少彎路。在20世紀90年代以前，中國的水電發展明顯受困于自身的“劣勢”，所謂的“投資大、周期長、移民難”這三頂劣勢一直制約著水電的發展。相關計劃經濟時代的投資都是國家包干，在切分電力投資這塊蛋糕時，大力發展水電往往流于口號。再者，我國電力長期供應緊缺，每每需要靠火電解燃眉之急，水電自然難以做到優先。進入20世紀90年代后，我國水電開發進入了一個快速發展時期。除了一批大型水電相關項目相繼開工外，作為中國水電的代表作三峽工程也在此期間開始建設，一時間，我國的水電開發站在了世界水電建設的高峰。緊接著的世紀之交，中國政府提出了西部大開發戰略，西部一批水電站的開工建設又打開了21世紀我國的水電開發進程。中國水電發展從小到大，裝機容量從1949年的16.3萬千瓦發展到2005年的1.17億千瓦，水電已為我國經濟發展發揮了重要作用。但與經濟發達國家開發狀況相比，與我國豐富的水力資源相比，我國水電開發利用程度還很低。建國以來國家重視水電發展，水電在電力中的比例從1949年的8.8％上升到1984年最高值為32％。改革開放后，由于政策、措施的調整跟不上經濟發展的要求，在缺電情況下，出現了爭上“短、平、快”的火電的情況，使水電比例自1985年開始，一路下滑至1998年的23.4％。1997年提出3年內原則上不開發新的火電相關項目，優先發展水電，2000年水電比例恢復增長到24.8％。但是2000年后，由于全國性缺電，出現了新一輪的火電建設高峰，水電比重又進一步下降。與之相比，世界上有62個國家依靠水電為其提供40%以上的能源，發達國家水電的平均開發程度已在60%以上。由于我國對于水電的戰略地位以及建設、運營的特點、規律正在不斷摸索和認識中，水電開發的力度需要進一步加強。綜合來看，我國水電產業早已進入成熟階段，但與資源儲備、電力工業整體發展態勢、其他國家水電比重等方面因素相對比，仍有相當差距，未來發展空間依然廣闊。二、行業技術水平和能耗水平評價水電行業技術水平的進步主要體現在設備水平的提升。繼20世紀80年代初期我國自行研制成功單機容量17萬kW、轉輪直徑11.3m、世界最大的軸流式水電機組后，近期我國又與國外合作為三峽工程制造了當今世界上最大的單機容量70萬kW混流式水電機組。除抽水蓄能機組設計技術我國尚未掌握外，大型混流式、大型軸流轉漿式和大型燈泡貫流式水電機組設計制造水平均已步入世界先進行列。以大型混流式機組為例，在三峽工程的建設過程中，通過技貿結合、合作生產等方式設計制造26臺70萬kW的大型混流式機組，這標志著我國水電設備的設計、制造水平達到了世界先進水平。三、行業壟斷性分析（一）企業產品產量集中度根據國家統計局的統計，我國水電行業發電量集中度情況如下表所示。從中可以看出，領先企業的優勢十分明顯，前三名企業發電量所占份額高達24.56%，平均達到8.2%；前三名之外企業發電量規模明顯下降，前十名企業平均發電量份額為3.6%；前二十名企業發電量份額為2.3%。2006年1-8月我國水電行業發電量集中度分析單位：千瓦時累計產量所占份額前三名628239024.56%前五名724523528.33%前十名913439435.71%前二十名1160712645.38%資料來源：國家統計局（二）總資產集中度分析從資產集中度看，領先企業的優勢更加明顯，前三家企業資產集中度達到35.17%，平均份額為11.7%，前十名企業占據了行業一半以上的資產份額。

2006年1-8月我國水電行業資產集中度分析單位：億元累計總資產所占份額前三名2103.2035.17%前五名2529.8642.30%前十名3051.7151.03%前二十名3417.6457.14%資料來源：國家統計局四、行業進入退出壁壘分析近年來，水電行業固定資產規模呈現出逐步增長趨勢，但與火電相比增速較低，近四年來水電行業固定資產規模增長趨勢如下圖所示。2003-2006年水電行業固定資產規模增長趨勢資料來源：國家統計局從企業數量與平均規模看，2003-2006年水電企業數量呈緩慢增長趨勢，平均固定資產規模也在逐步提升。2003-2006年水電行業企業數與平均固定資產規模單位：億元2003200420052006固定資產3107.873418.584207.504818.10企業數1679177417601865平均固定資產1.851.932.392.58資料來源：國家統計局水電行業大致可以分為大水電和小水電兩類，不同類型企業進入退出壁壘也有所差別。大水電進入退出壁壘都比較高，而小水電進入退出壁壘相對較低。國家對水力資源豐富的大型江河流域有嚴格的管理管控政策，其資源的開發一般都有國有大型企業（基本都是中央企業）執行。大型水電相關項目開發周期長、投資規模大，一般都屬于國家行為，獲得開發權后，也很難放棄開發的義務，因此大型水電的進入退出壁壘都非常高。小水電方面，所謂小水電是指容量為1.0～0.5MW的小水電站；容量小于0.5MW的水電站又稱為農村小水電。因此，小水電也包括小小型和微型水電站（雖然小小型和微型電站一般完全局限于為局部地區供電）。我國在五十年代，一般稱500千瓦以下的水電站為農村水電站；到六十年代，小水電站的容量界限到3000千瓦，并在一些地區出現了小型供電線路；八十年代以后，隨著以小水電為主的農村電氣化相關計劃的實施，小水電的建設規模迅速擴大，小電站定義也擴大到2.5萬千瓦；九十年代以后，國家計委、水利部進一步明確裝機容量5萬千瓦以下的水電站均可享受小水電的優惠政策，并出現了一些容量為幾萬至幾十萬千伏安的地方電網。適于建造容量達10MW的小水電站的河流很多，開發小水電資源的地點一般都選在經濟上最有吸引力的站址。高水頭和靠近用電中心是小水電站站址必須具備的重要條件。因此，小水電的開發并不僅局限于資源豐富的地區。我國小水電資源豐富，主要分布在兩湖、兩廣、河南、浙江、福建、江西、云南、四川、新疆和西藏等。這13個省區的可開發的小水電資源約占全國90％左右。總體來看，小水電相關項目投資規模小，政策限制少，民間資本亦可以參與，因此進入壁壘很低。小水電相關項目投資回收期比較長，一般來說至少在相關項目投產7、8年后收回初始投資，因此在退出時也面臨一定的壁壘。

第二節行業競爭結構分析及預測一、供應商分析及預測水電行業的生產不需要直接的原材料，因此對于水電行業來說，供應商主要指水電設備生產商。當前，我國水電設備市場形成了以三大發電設備供應商和部分外資企業共同占據大部分市場份額的市場格局，從技術角度分析，國內設備供應商的產品完全能夠滿足水電建設的需求。根據國家統計局的統計，我國水輪發電機生產企業如下表所示。2006年1-8月全國前十名水輪發電機企業產量及集中度分析單位：萬千瓦企業累計產量同比增長所占份額天津阿爾斯通水電設備有限公司300.001032.08%29.23%哈爾濱電機廠XX163.60-2.04%15.94%東方電機XX100.40-38.14%9.78%前三名企業564.0058.52%54.95%四川東風電機廠有限公司64.6218.11%6.30%福建九州南平電機廠62.3434.61%6.07%前五名企業690.9651.25%67.31%重慶水輪機廠XX32.3645.18%3.15%昆明電機XX31.1957.04%3.04%杭州力源發電設備有限公司26.00172.19%2.53%潮州市匯能電機有限公司22.451.60%2.19%富春江富士水電設備有限公司22.2010.12%2.16%前十名企業825.1649.82%80.39%資料來源：國家統計局大型水電相關項目投資建設方都為國家級企業，議價能力很強，能夠在與設備供應商的談判中占據優勢地位，而小水電則由于采購方比較分散，議價能力稍弱。二、購買者分析及預測水電企業所發電量絕大部分要由電網公司收購（少數直供電廠除外），對于大水電來說，其與電網公司所簽署的電量勾售合約多為長期合約，并由國家有關部門直接參與，比較有保障。小水電在向地方電網公司出售電量時，往往處于弱勢地位，有時承諾電價無法兌現，或不讓小水電電量電網，因此小水電面臨的購買者風險比較大。三、替代品分析及預測水電的替代品主要為其他類型電力。與火電、核電、風電等其他類型電力相比，水力發電價格最低，具有明顯的成本優勢。根據電力系統的調度原則，在水電具有發電能力的時候應優先讓水電發電上網，因此水電面臨的替代品競爭很小。四、潛在競爭者分析及預測在大水電領域，大型江河的開發權基本掌握在各國家級發電集團手中，其他投資者難以參與開發，因此國家級發電集團面臨的潛在競爭很小。在小水電領域，由于進入壁壘低，且受到國家政策的鼓勵，因此潛在進入者較多，面臨的潛在競爭風險較大。五、產業內競爭者分析及預測根據國家統計局的統計，2006年1-8月我國水電行業主要企業發電量完成情況如下表所示。2006年1-8月我國主要水電企業發電量完成情況單位：億千瓦時企業發電量同比增長所占份額中國長江三峽工程開發總公司411.171.45%16.07%黃河上游水電開發有限公司青海公司127.3353.22%4.98%二灘水電開發XX89.74-7.33%3.51%福建水口發電有限公司49.5115.33%1.94%興義天生橋發電總廠46.779.67%1.83%水利部小浪底水利樞紐管理管控局45.1034.45%1.76%湖南省五強溪水力發電廠36.51-1.91%1.43%大唐巖灘水力發電廠36.090.72%1.41%云南華能漫灣發電廠35.90-16.82%1.40%國投云南大朝山水電有限公司35.32-15.74%1.38%國電大渡河公司龔嘴水力發電總廠34.34-6.90%1.34%甘肅省電力工業局劉家峽水電廠33.5831.02%1.31%天生橋一級水電開發XX水力發電廠29.3713.54%1.15%福建省電力有限公司28.6752.97%1.12%水利部丹江口水利樞紐管理管控局24.01-7.60%0.94%廣東蓄能發電有限公司22.729.83%0.89%湖南省柘溪水電站22.0212.67%0.86%南安電力總公司18.5914.38%0.73%黃河上游水電開發XX隴電分公司17.3663.33%0.68%華東天荒坪抽水蓄能XX16.62-8.65%0.65%資料來源：國家統計局

第三節行業市場競爭綜合評價從行業發展階段看，我國水電產業早已進入成熟階段，但與資源儲備、電力工業整體發展態勢、其他國家水電比重等方面因素相對比，仍有相當差距，未來發展空間依然廣闊。從進入退出壁壘看，大型水電相關項目開發周期長、投資規模大，一般都屬于國家行為，獲得開發權后，也很難放棄開發的義務，進入退出壁壘都非常高；小水電相關項目投資規模小，政策限制少，民間資本亦可以參與，因此進入壁壘很低，由于相關項目投資回收期比較長，因此在退出時也面臨一定的壁壘。第三章行業投資與效益分析第一節行業投資狀況分析及預測根據相關項目規模不同，水電行業投資表現出不同特點。重點流域的大型水電相關項目以國家投資為主，地方小水電相關項目以民營資本和地方政府為主。根據國家統計局的統計，2005年水電行業城鎮固定資產投資總額達1219.69億元，總體表現出如下特點。一、投資總體狀況：水電投資占電力生產投資的26%根據國家統計局的統計，2005年我國水電行業城鎮固定資產投資額為1219.69億元，占電力生產業投資總額的份額為26.01%。從長期趨勢來看，“二五”至“六五”是水電行業投資份額較高的時期，“七五”時期有所回落，后一直保持在25%左右的水平。2005年火電、水電城鎮固定資產投資完成情況對比單位：萬元電源類型投資額所占份額火電3253551969.37%水電1219690926.01%資料來源：國家統計局建國以來水電、火電投資所占份額變化趨勢資料來源：中國投資協會、國家統計局二、水電投資中內資占絕對主導地位根據國家統計局的統計，2005年我國水電行業投資中內資、外商、港澳臺投資額分別達到1201.39、11.18和7.12億元，所占份額分別為98.5%、0.9%和0.6%。可見水電行業投資中內資占絕對控制地位，外資進入程度很低。2005年水電行業不同類型企業投資額分布資料來源：國家統計局三、水電投資中地方政府占主導地位從投資主導者看，水電行業的投資主要來自于中央。2005年，水電行業中央、省屬、地市屬、縣屬投資額分別達到429.95、183.62、51.59和231.28億元，所占份額分別為35.3%、15.1%、4.2%和19%。縣屬投資額也達到了相當規模，這部分投資主要投向了農村小水電相關項目。

2005年水電行業不同類型企業投資額分布資料來源：國家統計局四、資金來源中企業自籌與國內貸款占相當規模根據國家統計局的統計，2005年水電行業資金來源中不同渠道分布情況如下表所示。從中可以看出，企業自籌資金以及國內貸款所占份額較高，分別達到41.8%和40.2%，來自國家預算的資金占8.6%。2005年水電行業資金來源中不同渠道分布情況資金規模所占份額資金來源12719899100.00%國家預算10896688.57%國內貸款510958740.17%債券187560.15%利用外資2662102.09%自籌531618741.79%其他9194917.23%資料來源：國家統計局

第二節當前水電投資建設中存在的問題水能資源無污染、是清潔可再生能源，符合可持續發展戰略，但同時水電工程帶來的負面影響也不容忽視。水電的建設會引起河流水沙運動機制的改變、淹沒土地、水庫移民、生態環境、泥沙淤積等方面的問題，特別是水庫移民和生態環境問題目前最受關注。一、水電發展中的生態環境問題在水電工程開發中要區分兩種環境問題：一種是按當前的技術經濟水平不可規避的生態環境問題；另外一種是可以規避的生態環境問題。水電工程建設不可規避的生態環境問題主要包括在河流上建設大壩將連續河道變成分段型河道、水庫蓄水使庫區水流速度變緩、河流內水流均勻化，以及以上因素引起的生態環境、景觀的變化等。隨著對生態環境認識的深入，以上不可規避的生態環境問題也可以在不同程度上得以解決。例如新型魚道的設計和有效的網捕過壩及增值措施可以在一定程度上減輕對洄游魚類的影響。目前大型水電站由國家主管部門核準，一般都比較嚴格地按照規劃開發，有詳細的環境保護設計，并經環保主管部門的審批，其中遇到的不可規避的生態環境問題相對較多。可以規避的生態環境問題是按當前的技術經濟水平可以解決，但由于對環境保護重視程度不足、無序開發而造成的環境問題。過去的水電開發受傳統工業經濟生產觀念的影響，即最大限度地開發利用自然資源，不同程度上忽視了水電開發對生態環境的破壞；目前，大中型水電站規劃和設計中仍有片面追求用盡每一米落差、每一段河道，片面追求建設高壩大庫，在有綜合開發任務的河流或梯級電站開發中片面強調發電效益的現象。另外，目前中小型水電相關項目一般由省級政府核準，省級政府更將一些小型水電站的行政審批權限下放到各市、州，小水電開發隨之成為地方招商引資的重點相關項目。但是，在招商引資的熱鬧之后，行政監管被放松和忽視。如一些急于上馬的工程，其環評由業主安排的機構進行，很難保證其客觀性。還有一些工程，環評未獲通過就強行上馬，甚至出現了一些“四無”水電站（無立項、無設計、無驗收、無管理管控）。針對當前出現的小水電無序開發熱的問題，有關部門應該盡快制訂政策，將小水電開發納入統一規劃，做到有序、合理開發。如果重視水電工程的環境報告工作，從規劃、設計、施工，到運行過程中，真正落實在保護中開發、在開發中保護的思想原則，水電工程建設對環境的許多不利影響可以得以減免或消除。某些水電工程的合理建設，甚至可以促進當地生態環境的良性發展。二、水電發展中的移民問題移民搬遷與安置涉及到戶籍的改變、生產生活的恢復、社區的調整、道路等基礎設施的重建以及移民文化、宗教、觀念、生活習俗的適應等各個方面。移民搬遷前的生存狀態是一種均衡狀態，即使是一種低程度的均衡狀態，也是在自然情況下的緩慢發展，而搬遷打破了這種平衡，使原有的社會關系解體，使他們失去了低成本的生活方式、低成本的發展方式。水庫移民問題關系到庫區發展及如何構建和諧社會的問題，而不是單純的經濟補償問題。但以往的水庫移民工作存在這些問題簡單化的傾向。為了盡快上馬水電相關項目，簡化移民安置設計的深度和合適的內容；不充分考慮移民未來的發展，簡單地以后靠等方式安置。有些水電相關項目直到下閘蓄水前尚未落實移民安置合適的方案，結果只能搶搬，對移民安置草草了事。由于移民資金的特殊性（移民資金與移民人數緊密相連），有些地方政府為了能留住移民資金，會無視本區域內的移民環境容量，忽視移民安置的復雜性，導致許多遺留問題。三、綜合利用、統籌開發程度較低河流的開發具有防洪、發電、灌溉、供水等多種綜合效益，但是，目前的開發規劃往往局限于某個方面，如水能開發規劃、防洪規劃、航運規劃等均自成體系，由不同的主管部門管理管控，由不同的設計單位完成，其間的溝通和銜接不夠深入。單就水能開發規劃來講，限于技術水平和管理管控水平，由于每一條河流大都被分割成幾個河段規劃，而每個河段的水能開發利用規劃又局限于某個河段，整個流域的水能開發和綜合調度管理管控線條還很粗。水電相關項目目前一般由企業性的相關項目法人負責開發，一條較大的河流甚至其中的某一段河流均由多個單位單獨或聯合開發，其利益驅動因素主要是發電受益，其它公益性的綜合利用效益往往被忽略或降低。

第三節2007年行業效益分析及預測一、效益影響因素分析及預測（一）成本結構分析及預測一個水電相關項目在完成初始建設投資后，進入正式運營階段后的運行成本費用較低，主要是設備檢修維護費用和人員費用等，運行費用加上初始投資的攤銷，構成了水電生產的成本。與火電相比，水電生產行業成本占收入的比重相對較低，表觀來看在銷售利潤率等盈利能力指標上的表現很好，但是從資產報酬率、凈資產收益率等資產盈利能力類指標來看，水電行業的表現略低于火電行業。（二）相關行業影響分析及預測1．水電設備制造業對于水電行業來說，水電設備是其主要相關行業。根據國家統計局的統計，2006年我國發電設備產量達11881.64萬千瓦，同比增長25.8%。其中，水輪發電機組產量達1922.45萬千瓦，同比增長49.57%，增速比上年提高34個百分點。與汽輪發電機相比，水輪發電機組產量增速更快，顯示出水電建設即將進入高度景氣階段。2006年，天津阿爾斯通水電設備有限公司市場份額的爆發式增長徹底改變了水輪發電機組領域的市場格局，一躍成為我國水輪發電機組產量最高的企業。哈爾濱電機廠、東方電機XX是國內水電設備生產企業的代表。總體來看，我國水電設備業的技術水平已達到了世界先進水平，為國內水電行業的發展提供了有力支持。2．來水情況水電生產主要受來水情況影響。2006年上半年來水情況較好，但進入夏季豐水期后來水情況不佳，導致水電發電量減少。主要水電大省中，湖北省來水量有所下降，四川、云南、福建、湖南、廣東等省有所增長。

主要省份大型水庫蓄水量與多年同期比較資料來源：水利部水文局主要江河來水量與多年同期比較資料來源：水利部水文局二、行業總體經濟運行分析（一）銷售收入及資產變化分析及預測1996年以來，我國水電行業銷售收入變化情況如下圖所示。近年來水電行業銷售收入的變化主要受建設周期和來水情況變化的影響。2004-2005年水電銷售收入增長較快主要受來水相對較好影響，2006年來水不佳，與2005年相比，收入增速出現了明顯下降。

1996-2006年中國水電行業銷售收入變化資料來源：國家統計局20世紀90年代中期以來，我國水電行業資產總額變化情況如下圖所示。水電行業資產主要由固定資產構成，因此水電相關項目的建設是帶動行業資產增長的主要因素。從圖中可以看出，水電行業資產總額的變化表現出明顯的周期性，其波動趨勢與水電裝機容量變化趨勢非常相似，1999和2003年是水電行業資產增長最快的兩年，2006年水電建設進展相對緩慢，因此資產總額增速也較低。1996-2006年中國水電行業資產總額變化資料來源：國家統計局（二）利潤總額變化分析及預測1996年以來，我國水電行業利潤總額變化情況如下圖所示。水電行業利潤額的變化主要受水電發電量、和水電上網電價的影響。2006年，我國水電行業利潤總額增速有明顯回落。1996-2006年中國水電行業利潤總額變化資料來源：國家統計局三、行業運行效益分析與2005年相比，2006年我國水電行業表觀盈利能力略有小幅下降，銷售利潤率由25.05%下降至23.83%，但資產盈利能力卻比上年有所提升，資產報酬率由5.38%提升至6.75%；資產負債率仍保持在61%的水平；利息保障倍數由1.91提高至2.63，這與多樣化的融資手段帶來融資成本降低有關。綜合來看，2006年水電行業運行績效狀況比較平穩，盈利能力的小幅波動與2006年來水不佳有關。由于06年行業資產增長比較平緩，因此資產盈利能力有所提升。2005-2006年水電行業效益水平分析2006年2005年盈利能力銷售毛利率44.4146.04銷售利潤率23.8325.05資產報酬率6.755.38償債能力負債率61.0261.20虧損面28.79-利息保障倍數2.631.91發展能力應收帳款增長率-4.18-利潤總額增長率1.6666.73資產增長率11.8012.60銷售收入增長率8.4625.22營運能力應收帳款周轉率6.225.61產成品周轉率--流動資產周轉率1.221.15資料來源：國家統計局四、2007年行業效益預測水電行業效益水平主要由來水和電價調整情況決定。來水情況受氣候因素影響，由于2006年已降至低于近年平均的水平，2007年預計將有所回升；電價方面，考慮到當前國家對水電建設發展的大力支持，預期中的三次煤電聯動有可能帶來水電電價的提升。綜合判斷，預計2007年水電行業效益水平將比06年有所提升。

第四節2007年水電建設重點相關項目情況分析一、大唐龍灘水電工程成功下閘蓄水2006年9月30日，大唐龍灘水電工程成功下閘蓄水，標志著該工程建設取得重要的階段性成果，將逐步發揮工程發電、防洪和航運等效益。龍灘提前下閘蓄水為1號機組2007年5月提前發電奠定了堅實基礎，明年2號、3號機組也將相繼投產，2009年12月9臺機組全部投產。龍灘水電工程是大唐集團公司在建的最大相關項目，是中國西部大開發標志性工程和“西電東送”標志性的戰略相關項目之一，規劃安裝9臺單機容量為70萬千瓦的水輪發電機組。該相關項目2001年7月正式開工建設，2003年11月實現大江截流。二、我國第三大水電站向家壩水電站正式開工建設2006年11月26日，繼三峽工程、溪洛渡水電站之后我國第三大水電站——向家壩水電站正式開工建設。向家壩水電站是我國“十一五”期間開工的第一座特大型水電站，壩址位于四川省宜賓縣與云南省水富縣交界的金沙江下游河段，是金沙江下游水電梯級開發最末一個電站。電站設計總裝機容量600萬千瓦，建成后年發電量將超過300億千瓦時，是我國西電東送骨干電源點，并兼具防洪、航運、灌溉等經濟社會效益。根據施工進度相關計劃，向家壩水電站預計2008年截流，2010年二期工程大壩混凝土開始澆筑，2012年壩體具備擋水條件，水庫蓄水，2015年機組全部投入運行，工程竣工。三、四川錦屏一級水電站成功截流2006年12月4日，雅礱江上的又一座巨型水電站——錦屏一級水電站成功實現截流。雅礱江的成功截流比國家批準的截流工期提前兩年，創造了中國水電開發史上“開工一年后實現截流”的新紀錄。截流的實現，標志著錦屏一級水電站主體工程在2006年底全面開工已具備了基礎條件，也為錦屏二級水電站順利開工打下了堅實基礎。錦屏一級水電站位于四川省涼山彝族自治州鹽源、木里兩縣交界處，是雅礱江流域梯級開發的控制性工程，分一級和二級開發，總裝機容量840萬千瓦。錦屏一級水電站總投資246億元，設計裝機6臺，總裝機360萬千瓦，年均發電量166.2億千瓦時，攔河壩混凝土雙曲拱壩，最大壩高305米，是世界上第一高壩。2005年11月12日開工，相關計劃2012年首臺機組發電，2015年竣工。總投資約240億元。2005年9月，錦屏一級水電站成為國家實施核準制后第一個獲準建設的特大型水電建設相關項目，是國家西部大開發戰略“西電動送”、“川電外送”的重要電源點，具有規模大、投資省、移民少、調節性能好等特點，是四川省百萬千瓦水電站中經濟效益最好、動遷人口最少的水電站。錦屏一級水電站建成后，將優化四川電網結構，緩解四川電力季節性短缺和結構性短缺的嚴重矛盾，加快四川民族地區經濟發展，都有著十分重要的意義。同時，將送電至重慶和華東地區。其中，50%的電量將送華東。作為雅礱江干流下游卡拉至江口河段規劃的5個梯級電站的龍頭電站——錦屏一級電站擁有多項世界第一，包括305米的世界第一高拱壩、世界規模最大的水工隧洞等。其開發任務主要是發電，它與二灘水電站聯合運行共有150多億立方米的庫容，補償效益還可延伸至金沙江下游和長江葛洲壩、三峽電站，同時具有重要的攔沙、蓄洪作用，減輕長江中下游防洪負擔。雅礱江發源于青海玉樹巴顏喀拉山南麓，干流全長1571公里，是金沙江的最大支流，水能資源豐富，是我國規劃開發的十二大水電基地之一，全流域規劃21個梯級水電站，總裝機容量3000萬千瓦，超過三峽。目前已建成了二灘水電站，裝機330萬千瓦，是我國上世紀已建成的最大水電站。國家已授權國家開發投資公司旗下投資企業二灘水電開發公司負責雅礱江流域的全面開發與管理管控。四、國投錦屏二級水電站獲得國務院核準12月15日，國家發展和改革委員會下發《印發國家發展改革委關于核準四川雅礱江錦屏二級水電站相關項目的請示的通知》（發改能源[2006]2850號），同意建設雅礱江錦屏二級水電站。錦屏二級水電站是雅礱江上和四川省境內（金沙江界河除外）裝機規模最大的水電站，電站利用“中國三大河彎”之一的錦屏大河彎天然落差，通過長約16.7公里的引水隧洞，截彎取直，獲得水頭310米，總裝機容量480萬千瓦，多年平均發電量242.3億千瓦時。錦屏二級水電站經濟指標優越，環境影響較小，水庫無耕地淹沒，無水庫移民，工程總投資298億元，預計2012年底首臺機組投產發電。錦屏二級水電站的建設有利于培育四川電力支柱產業，帶動民族地區經濟發展。此次錦屏二級水電站通過國家核準，大大推動了雅礱江水能資源開發的進程，對實現國家開發投資公司二次創業戰略目標具有重要意義。五、三峽總公司啟動開發我國第三座超千萬千瓦級電站2006年5月29日至6月1日，受國家發展和改革委員會的委托，水電水利規劃設計總院會同四川、云南兩省發展和改革委員會在北京主持召開了《金沙江白鶴灘水電站預可行性研究報告》審查會議。與會代表經過4天的認真審議，認為《金沙江白鶴灘水電站預可行性研究報告》滿足本階段設計深度和合適的內容的要求，基本同意該報告，并提出了審查意見。這為白鶴灘水電站下一步可行性研究工作提供了基礎和依據。白鶴灘水電站壩址位于四川省寧南縣和云南省巧家縣交界的金沙江下游界河上。水電站的開發任務是以發電為主，兼顧防洪，裝機容量12000MW，多年平均年發電量約560億kWh。白鶴灘水電站是我國繼三峽、溪洛渡水電站之后的第三座裝機容量超過千萬千瓦的巨型水電站，是我國“西電東送”的骨干電源點。經過4天的認真審議，會議認為：白鶴灘水電站是金沙江開發的重要工程，壩址地形地質條件良好，水庫調節性能好，地理位置較優，沒有制約工程建設的環境影響因素，技術經濟指標優越。建設該電站，對于加快實施金沙江水電基地的“西電東送”步伐，更好地滿足我國能源不斷增長的需要，變西部資源優勢為經濟優勢，促進當地經濟社會的全面發展等都具有重要的意義。因此，建設白鶴灘水電站是必要的。六、三峽右岸電站即將投產發電2007年4月，三峽工程右岸電站首臺機組22號機已經安裝完成，即將進入有水調試階段，并在不久后投產發電。2007年是三峽右岸電站機組安裝的高峰期，按相關計劃將投產發電4臺機組。三峽電站共相關計劃安裝26臺70萬千瓦水電機組，左岸電站14臺已全部投產，右岸相關計劃安裝12臺，其中8臺為國產機組，4臺為進口機組。2007年4月3日，三峽工程右岸電站26號機組轉子開始起吊，70分鐘后，轉子平穩落入26號機坑，標志著三峽右岸電站首臺國產機組也全面進入總裝階段。26號機組轉子由哈爾濱電機廠XX供貨，葛洲壩機電建設公司負責安裝。轉子組裝工作于2006年7月14日開始，至今年4月2日全部完成，歷時近10個月時間，組裝質量情況優良。除22號機、26號機外，18號機、21號機也正處在施工安裝之中，有望今年內投產發電。七、怒江流域水電開發啟動2006年6月26日，中國水利水電建設集團公司與泰國產電機構在北京簽訂了薩爾溫江哈吉水電站相關項目合作開發備忘錄。薩爾溫江（源頭在我國境內，稱怒江）哈吉水電站相關項目是薩爾溫江流域梯級開發5座水電站中擬首個開發的電站，裝機容量60萬千瓦，總投資約10億美元。該相關項目的啟動，標志薩爾溫江（怒江）流域的實質性開發揭開了序幕，也將是中國、泰國、緬甸三國合作的最大相關項目。據了解，中國水電建設集團公司在該相關項目的合作中，除作為投資開發商之一外，還將承擔設計、采購、施工的總承包。怒江是我國一條很重要的河流，它流經中、緬、泰三國，水流湍急，落差大，具有很大的電力開發價值。如果中、緬、泰三國全力協作，充分利用怒江的優良條件，加快其開發步伐，不僅能促進中國西南經濟的快速發展，也對緬甸、泰國及其周邊國家的經濟發展十分有益。該分析人士還說，由于努江連結東南亞諸國，開發好怒江，對促進中國與東南亞國家在政治、軍事上的和諧穩定關系也十分有利。中國政府目前明顯加大了對中國西南的開發力度，加大了與東南亞國家在經濟、政治上的合作關系。日前，青藏鐵路的開通和試運行，將大大促進西藏經濟的發展，同時，也打通了和印度等南亞國家經貿相聯的通道。而在此前，中國對越南的投資力度也在明顯增加。2005年夏天，越南工業部負責人在廣州和南寧分別舉行的“越中企業論壇”上表示，越南希望并鼓勵更多的中國企業到越南投資經營，特別是加強在電力能源等領域的進一步合作。東南亞與我國地理位置相鄰，文化背景相似，因此，我國政府鼓勵企業前往東南亞投資發展，積極推動企業以東南亞為優先的“走出去”戰略，東盟國家逐步成為中國企業投資的重點地區。近幾年，中國對東南亞的投資年平均增長速度達到60%以上，中國企業也從這些投資中獲得不錯的回報。隨著中國對石油能源進口依賴程度的不斷增加，東南亞國家對我國石油安全的重要性也在不斷提高，出于經濟和安全的考慮，中國對東盟的投資勢必在今后不斷增加。加強在經濟、政治等各方面的合作，對中國與東盟來說，都將是一個雙贏的結果。八、西藏在建最大水電站投產發電2007年5月27日，由武警水電二總隊八支隊承擔安裝的國家西部大開發重點建設工程——西藏直孔水電站最后一臺機組并網發電，至此該電站4臺機組全部投產發電。直孔水電站是西藏自治區“十五”期間最大的一項工程，也是西藏自治區目前裝機容量最大的水電站，電站位于西藏自治區墨竹工卡縣境內拉薩河中游，裝機容量4×2.5萬千瓦，年均發電量4．07億千瓦時，工程總投資13億多元。直孔水電站的建成，將對藏中電網的穩定運行發揮骨干支撐作用，為青藏線的鐵路運輸提供充足的電源，對調節和緩解西藏電力短缺，改善西藏投資環境，促進西藏資源開發和經濟發展，農田灌溉和抵御洪澇災害有著重要的作用。根據全國水能資源復查成果，西藏自治區水能資源理論蘊藏量達20136萬千瓦，占全國的29%，居全國首位，技術可開發裝機容量11000萬千瓦，占全國的20.3%，僅次于四川省，居全國第二位。截至目前，西藏全口徑裝機容量尚不足50萬千瓦，西藏水能開發潛力巨大。九、三板溪水電站成功實現下閘蓄水2006年1月7日，國家“十五”相關計劃、西電東送重點工程——三板溪水電站成功實現下閘蓄水。2002年7月，三板溪水電站主體工程開工；2003年9月，工程順利實現大江截流；2003年12月，大型地下廠房主體開挖結束；2004年4月，實現“一枯搶攔洪”目標。三板溪水電站于2005年12月順利通過了大壩安全鑒定和質量監督，并于2006年1月6日通過由貴州省發改委組織的下閘蓄水驗收。該工程位于貴州省錦屏縣境內，工程以發電為主，兼有防洪、灌溉、旅游、養殖等綜合效益。電站總裝機容量100萬kw，多年平均發電量24.28億kw·h。電站樞紐工程由混凝土面板堆石壩、地下引水發電系統、溢洪道、泄洪洞、上下游駁運碼頭等主要建筑物組成。主壩最大壩高185.50m，屬世界級高壩。十、烏江梯級水電開發力爭2010年全面完成承擔烏江水電開發任務的烏江水電開發XX，力爭到2010年全面完成烏江梯級水電的開發，建成裝機容量850萬千瓦以上；到2015年公司總裝機容量將達到1000萬千瓦以上，真正建成南方重要的能源基地。2005年，烏江水電開發XX新增裝機容量64.5萬千瓦，目前烏江渡增容、東風電站增容和擴機工程全部完成。繼洪家渡、引子渡電站建設和烏江渡發電廠擴建之后，索風營、構皮灘水電站相繼開工。同時烏江思林、沙沱水電站的前期工作已經啟動。2005年隨著索風營水電站實現投產，烏江開發累計增加裝機容量180萬千瓦。烏江流域已建成或投產發電的相關項目，在質量、進度上均得到國內權威機構肯定，為我國流域水電開發積累了成功經驗。第四章2007年行業環境特征評價第一節經濟環境特征評價一、經濟周期與行業發展關系水電行業發展與經濟增長的關系主要通過“經濟增長拉動電力需求進而帶來電源建設需求”而體現，從長期來看，水電行業的增長與經濟增長態勢有正向關系。從中短期趨勢看，由于水電發電量為優先上網，基本不受電力供需變化的影響，主要取決于來水情況，因此水電發電量的變化趨勢與當年經濟增長并沒有明顯的相關。1993-2006年水電發電量與GDP增速變化趨勢對比資料來源：國家統計局二、經濟發展對行業影響分析及預測2001年以來，我國宏觀經濟增速逐步提升，05年出現小幅減速后，06年經濟增長繼續加速，上半年GDP增速高達10.9%，全年增速高達10.7%。2006年經濟的高速增長遠超出了以往“平穩回落”的預測。投資反彈、貿易順差攀升和消費增長加速是推動中國宏觀經濟高速增長的因素。

2001-2006年GDP增速變化資料來源：國家統計局近年來中國投資、消費、貿易增長趨勢單位：億元GDP固定資產投資全社會消費品零售總額凈出口增速當期增速當期增速當期增速200410.1%7047726.8%5950113.3%266827.5%200510.4%8877426.0%6717712.9%8374213.9%200610.7%10987024.0%7641013.7%1384574%資料來源：中國統計年鑒、國家統計局2006年快報注：凈出口根據人民幣美元匯率折算為人民幣投資方面，2006年，我國全社會固定資產投資同比增長24%，比05年全年增速回落2個百分點，投資占GDP比重升至52.5%。雖然投資增速趨緩，但經濟增長對投資的依賴卻有所擴大，這種經濟增長模式能否持續值得憂慮。國務院總理溫家寶在06年中期的國務院常務會議上提出，“當前經濟運行中存在的主要問題，仍然是固定資產投資增長過快、貨幣信貸投放過多，特別是結構性矛盾突出，能源資源和環境壓力增大”。在2007年初國家統計局發布的《2006年國民經濟和社會發展統計公報》中提出，當前經濟運行中的主要問題在于“經濟增長方式粗放、經濟結構矛盾突出”。消費方面，2006年我國全社會消費品零售總額同比增長13.7%，比05全年略有提高，盡管如此，消費在GDP中所占比重仍處于較低水平，低消費/GDP比例是中國經濟發展失衡的重要原因之一。對外貿易方面，2006年我國出口仍保持快速增長，強勁的外部需求是出口增長的主要動力。活躍的對外貿易和匯率競爭性的增強導致貿易順差不斷攀升，全年凈出口增速高達74%。

第二節政策環境特征評價一、宏觀政策影響分析評價（一）《國民經濟與社會發展“十一五”規劃》2006年3月16日，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》發布，《綱要》中對我國電力工業各領域未來五年內的發展方向進行了精要闡述，其中對于電力行業發展方向的論述如下。《十一五規劃綱要》中電力行業相關要點領域十一五規劃指導意見十五規劃回顧節能1．資源利用效率顯著提高，單位國內生產總值能源消耗降低20%左右1．未提出具體降低能耗指標火電1．以大型高效環保機組為重點優化發展火電2．建設大型超超臨界電站和大型空冷電站3．推進潔凈煤發電，建設單機60萬千瓦級循環流化床電站，啟動整體煤氣化燃氣－蒸汽聯合循環電站工程4．鼓勵發展坑口電站，建設大型煤電基地5．適度發展天然氣發電6．加快淘汰落后的小火電機組1．充分利用現有發電能力2．積極坑口大機組火電3．壓縮小火電4．鼓勵熱電聯產和綜合利用發電5．在山西、陜西、內蒙古、寧夏、貴州、云南建設大型坑口電站水電1．在保護生態基礎上有序開發水電2．統籌做好移民安置、環境治理、防洪和航運3．建設金沙江、雅礱江、瀾滄江、黃河上游等水電基地和溪洛渡、向家壩等大型水電站4．適當建設抽水蓄能電站1．積極發展水電2．開工建設龍灘、小灣、水布埡、構皮灘、三板溪、公伯峽、瀑布溝等大型水電站3．抓緊長江上游溪洛渡或向家壩水電站開發的前期論證工作。核電1．積極推進核電建設2．重點建設百萬千瓦級核電站，逐步實現先進壓水堆核電站的設計、制造、建設和運營自主化3．加強核燃料資源勘查、開采、加工工藝改造以及核電關鍵技術開發和核電人才培養1．適