2023會計職稱考試中級財務管理考前練習試題（4）

總分：100分及格：60分考試時間：150分

一、單項選擇題（下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共25分,

每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。）

（1）下面風險中不是系統(tǒng)風險的是（）。

A.利率風險

B.市場風險

C.公司進入破產清算

D.通貨膨脹

⑵某公司預料2023年應收賬款的總計金額為3000萬元，必要的現(xiàn)金支付為2100萬元，應

收賬款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定牢靠的現(xiàn)金流入總額為600萬元，則該公司2023年的應牧賬款

收現(xiàn)保證率為（）。

A.70%

B.20.75%

C.50%

D.28.57%

⑶關于項目投資，下列說法正確的是（）。

A.經(jīng)營成本中包括利息費用

B.項目總投資=建設投資+流淌資金投資

C.維持運營投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運營而須要在運營期投入的固定資產投

資

D.調整所得稅等于稅前利潤與適用的所得稅稅率的乘積

（4）某自然利潤中心的有關數(shù)據(jù)為：銷售收入20000元，已銷產品的變動成本和變動銷售費

用12000元，利潤中心負責人可控固定間接費用1000元，不行控固定間接費用1200元，

安排來的公司管理費用1500元，那么，該部門的“利潤中心負責人可控利潤總額”為（）=

A.8000元

B.7000元

C.5800元

D.4300元

（5）經(jīng)濟進貨批量基本模型所依據(jù)的假設不包括（）。

A.肯定時期的進貨總量可以較為精確地預料

B.存貨進價穩(wěn)定

C.存貨耗用或銷售均衡

D.允許缺貨

(6)某公司一般股發(fā)行價格為100元，籌資費用率為6%,預料第一年年末發(fā)放股利10元，以

后每年增長5%,則一般股成本為()。

A.10%

B.10.6%

C.11%

D.15.6%

(7)與現(xiàn)金股利非常相像的是()o

A.股票股利

B.股票回購

C,股票分割

D.股票出售

(8)某企業(yè)目前信用條件為“n/30”，賒銷額為3600萬元。假如將信用期延長到60天，預料

賒銷額將增加到7200萬元。若該企業(yè)變動成本率為60%,資本成本率為10%,則該企業(yè)應

收賬款占用資金的變更額是()萬元。

A.增加36

B.增加54

C.增加360

D.增加540

(9)下列各項預算的編制中，與存貨計價方法親密相關的是()。

A.銷售預算

B.產品成本預算

C.材料選購預算

D.管理費用預算

(10)各種持有現(xiàn)金的動機中，屬于應付將來現(xiàn)金流入和流出隨機流淌的動機是()。

A.交易動機

B.預防動機

C.投資動機

D.長期投資動機

(11)某企業(yè)下期財務杠桿系數(shù)為1.5,本期息稅前利潤為450萬元，無優(yōu)先股和固定租賃費,

則本期實際利息費用為()萬元。

A.150

B.180

C.300

D.600

(12)關于每股收益無差別點的決策原則，下列說法錯誤的是()。

A.對于負債和一般股籌資方式來說，當預料邊際貢獻大于每股利潤無差別點的邊際貢獻時,

應選擇負債籌資

B.對于負債和一般股籌資方式來說，當預料銷售額小于每股利潤無差別點的銷售額時，應

選擇一般股籌資

C.對于負債和一般股籌資方式來說，當預料EB1I等于每股利潤無差別點的EBIT時，兩種

籌資均可

D.對于負債和一般股籌資方式來說,當預料新增的EBIT小于每股利潤無差別點的EBIT時,

應選擇一般股籌資

(13)影響速動比率可信性的最主要因素是()。

A.存貨的變現(xiàn)實力

B.短期證券的變現(xiàn)實力

C.產品的變現(xiàn)實力

D,應收賬款的變現(xiàn)實力

(14)對證券持有人而言，證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是()。

A.流淌性風險

B.系統(tǒng)風險

C.違約風險

D.購買力風險

(15)某公司擬發(fā)行面值為1000元，不計復利，5年后一次還本付息，票面利率為10%的債券。

已知發(fā)行時資金市場的年利率為12%,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,12%,5)=0.5674?則

該公司債券的發(fā)行價格為()元。

A.851.10

B.907.84

C.931.35

D.993.44

(16)某企業(yè)與銀行商定的周轉信貸額為200萬元，承諾費率為0.5%,企業(yè)借款150萬元，平

均運用8個月，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費()元。

A.10000

B.6000

C.5000

D.8000

(17)以下關于股票股利的敘述，不正確的是()。

A.有派發(fā)股利之“名”，而無派發(fā)股利之“實”

B.可以促進公司股票的交易和流通

C.不變更公司的權益結構

D.傳遞公司將來發(fā)展前景良好的信息

(18)某企業(yè)2023年的營業(yè)收入為1000萬元，2023年的營業(yè)收入為600萬元，2023年的營

業(yè)收入為800萬元，則該企業(yè)2023年營業(yè)收入三年平均增長率為()。

A.7.72%

B.18.56%

C.8.63%

D.9.89%

(19)在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標實現(xiàn)程度的最佳指標是()。

A.總資產酬勞率

B.凈資產收益率

C.每股市價

D.每股利潤

(20)封閉式基金在二級市場上的競價交易，其交易價格由供求關系和基金業(yè)績確定，圍圍著

()上下波動。

A.基金認購價

B.基金贖回價

C.基金單位凈值

D.基金總資產的價值

(21)企業(yè)資金結構探討的主要問題是()。

A.權益資金結構問題

B.長期資金與短期資金的比例問題

C.負債資金占全部資金的比例問題

D.長期負債與短期負債的比例問題

(22)某企業(yè)編制應交稅金及附加預算，預算期的應交增值稅為10萬元，應交消費稅為6萬

元，應交資源稅為4萬元，城建稅及教化費附加的征收率分別為7%和3%,預交所得稅15

萬元，計入管理費用的印花稅0.5萬元，則預料發(fā)生的應交稅金及附加為()萬元。

A.37.1

B.35

C.27.1

D.21.6

（23）某完整工業(yè)投資項目的建設期為0,第一年流淌資產需用額為1000萬元，流淌負債可用

額為400萬元，其次年流淌資產需用額為1200萬元.流淌負債可用額為600萬元，則下列

說法不正確的是（）o

A.第一年的流淌資金投資額為600萬元

B.其次年的流淌資金投資額為600萬元

C.其次年的流淌資金投資額為0萬元

D.其次年的流淌資金需用額為600萬元

（24）計算投資項目現(xiàn)金流勘寸，下列說法正確的是（）。

A.必需考慮現(xiàn)金流量的增量

B.盡量利用將來的會計利潤數(shù)據(jù)

C.不能考慮沉沒成本因素

D.考慮項目對企業(yè)其他部門的影響

（25）某公司擬購置一套設備，付款條件是：從第7年起先，每年年初支付10萬元，連續(xù)支

付10次，共100萬元，假設該公司的資本成本率為10%,則相當于該公司現(xiàn)在一次付款的

金額為（）萬元。

A.10X[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)]

B.10X(P/A,10%,10)X(P/F,10%,6)

C.10X[(P/A,10%,16)-(P/A,10%,6)]

D.10X[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6)]

二、多項選擇題（下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。本類題

共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

（1）信用條件的組成要素有（）?

A.信用期限

B.現(xiàn)金折扣期限

C.現(xiàn)金折扣率

D.商業(yè)折扣

（2）編制生產成本預算的基礎包括（）。

A.生產預算

B.干脆人工預算

C.干脆材料消耗及選購預算

D.制造費用及管理費用預算

⑶復合杠桿具有如下性質（）。

A.復合杠桿能夠起到財務杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用

B.復合杠桿能夠估計出銷售變動對每股利潤的影響

C.復合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越大

D.只要企業(yè)同時存在固定成本和固定財務費用等財務支出，就會存在復合杠桿的作用

⑷下列關于債券投資的說法不正確的有（）。

A.企業(yè)進行長期債券投資的主要目的是為了調整現(xiàn)金余額

B.收益率通常不及股票高，但具有較強的穩(wěn)定性，投資風險較小

C.進行債券投資決策時，只須要考慮收益

D.進行可轉換債券與不行轉換債券的投資組合，目的在于回避投資風險

（5）定期預算的缺點有（）o

A.預算的敏捷性差

B.預算的連續(xù)性差

C.遠期預算指導性差

D.預算工作量大

（6）關于短期借款的表述不正確的有（）。

A.依利息支付方法的不同，分為收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借款

B.在信貸額度內，銀行需無條件供應貸款

C.補償性余額屬于提前歸還借款

D.假如存在周轉信貸協(xié)定，則要對己經(jīng)運用的資金支付承諾費

⑺留存收益籌資的優(yōu)點在于（）o

A.資金成本較一般股低

B.保持一般股股東的限制權

C.增加公司的信譽

D.資金運用不受制約

（8）下列各項中屬于對外投資的有（）。

A.購買其他公司股票

B.發(fā)行股票

C.與其他企業(yè)聯(lián)營

D.購買設備

(9)證券投資的基本程序包括()o

A.選擇投資對象

B.開戶與托付

C.交割與清算

D.過戶

(10)下列屬于固定收益證券的有()。

A.債券

B.優(yōu)先股

C.一般股

D.期貨合約

三、推斷題(本類題共10分，每小題1分。每小題推斷結果正確的得1分，推斷結果錯誤

的扣0.5分，不推斷不得分也不扣分。)

(1)每半年付息一次的債券利息不是年金的形式。()

(2)企業(yè)在編制零基預算時，須要以基期費用項目為依據(jù)，但不以基期的費用水平為基礎。

()

(3)在計算項目投資的經(jīng)營成本時，須要考慮融資方案的影響。()

(4)違約風險和購買力風險都可以通過投資于優(yōu)質債券的方法來避開。()

(5)可以通過資產多樣化達到完全消退風險的目的。()

(6)由于銀行借款的利息是固定的，所以相對而言，這一籌資方式的彈性較小。()

(7)投資，是指企業(yè)為了在將來可預見的時期內獲得收益或使資金增值，在肯定時期向肯定

領域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或實物等貨幣等價物的經(jīng)濟行為。()

⑻采納固定股利支付率政策安排股利時，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票價格

的穩(wěn)定。()

(9)債券在到期日之后償還叫滯后償還。這種償還條款一般在到期日前三個月提前訂立并通

知債券持有人。()

(10)某項目需固定資產投資100萬元，建設期為1年，需墊支流淌資金12萬元，資本化利

息為2萬元，投產后每年的凈現(xiàn)金流量均為30萬元，則包括建設期的靜態(tài)投資回收期為4.8

年。()

四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的項目，除題中特殊

標明的以外，均須列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特殊要求以外，均保留小數(shù)

點后兩位小數(shù)；計算結果有計量單位的，必需予以標明。)

(1)某公司總股本1000萬股，目前股票價格42元。公司為激勵管理層，給他們發(fā)放了9萬

份認購權證。規(guī)定在今后的3年內，每年末可以執(zhí)行認購權證的1/3,在上一年未執(zhí)行的認

購權證可以累計到下一年一并執(zhí)行。第一年末，每張認購權證按40元的價格購買一股一般

股，以后每年末執(zhí)行價格遞增10%。假設管理層認為只要執(zhí)行認購權證能獲利便馬上執(zhí)行。

將來3年末的股票價格分別為48元、39元、52元。要求：

(2)某企業(yè)2023年實現(xiàn)銷售收入2480萬元,全年固定成本和費用570萬元，變動成本率55%,

所得稅率33%。以前年度有40萬元的虧損須要用本年的凈利潤彌補，按10%提取法定盈余

公積金，按5%提取隨意盈余公積金，向投資者安排利潤的比率為可供投資者安排利潤的

40%,不存在納稅調整事項。

⑶已知股票x與股票Y將來收益率可能實現(xiàn)的狀態(tài)有3種，各個狀態(tài)的概率與該狀態(tài)下可

以實現(xiàn)的收益率見下表：

<CENTER>

<TABLEcellSpacing=lcellPadding=0bgColor=#000000border=0>

<TBODY>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=168bgColor=#ffffff>狀態(tài)</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>1</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>2</TD>

<TDvAlign=topwidth=143bgColor=#ffffff>3</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=168bgColor=#ffffff>概率</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>0.3</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>0.4</TD>

<TDvAlign=topwidth=143bgColor=#ffffff>0.3</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=168bgColor=#ffffff>股票X的收益率v/TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>-5%</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>10%</TD>

<TDvAlign=topwidth=143bgColor=#ffffff>25%</TD></TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=168bgColor=#ffffff>股票Y的收益率</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>-10%</TD>

<TDvAlign=topwidth=144bgColor=#ffffff>15%</TD>

<TDvAlign=topwidth=143

bgColor=#ffffff>40%</TD></TR></TBODY></TABLE></CENTER>要求：

(4)某公司預料的年度賒銷收入為6000萬元，信用條件是(2/10,1/20,n60),變動成本率為

65%,資金成本率為8%,收賬費用為70萬元，壞賬損失為賒銷收入的4%。預料占賒銷額

70%的客戶會利用2%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額10%的客戶利用1%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在

第60天付款。一年按360天計算。

五、綜合題（本類題共2題，共25分，每小題12.5分。凡要求計算的項目，除題中特殊標

明的以外，均須列出計算過程：計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特殊要求以外，均保留小數(shù)點

后兩位小數(shù)；計算結果有計量單位的，必需予以標明。）

（1）資料：某企業(yè)采納標準成本法，A產品的正常生產能量為1000件；單位產品標準成本如

下：單位產品標準成本（產品A）

(2)某企業(yè)2023年的有關資料如下：單位：萬元

<TABLEcellSpacing=lcellPadding=0bgColor=#000000border=0>

<TBODY>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>M產</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>年初</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>年末</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>負債及全部者權益</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>年初</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>年末</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>流淌資產</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>流淌負債合計</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>220</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>218</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>貨幣資金</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>130</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>130</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff></TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>應收賬款凈額</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>135</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>150</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>長期負債合計</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>290</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>372</TD></TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>存貨</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>160</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>170</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>負債合計</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>51O</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>59(I</TD></TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>流淌資產合計</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>425</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>450</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>全部者權益合計</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>715</TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff>720</TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>長期投資</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>100</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>100</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff></TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>固定資產原價</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>1100</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>1200</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff></TDx/TR>

<TR>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff>減：累計折113</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>400</TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff>440</TD>

<TDvAlign=topwidth=156bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=72bgColor=#ffffff></TD>

<TDvAlign=topwidth=58bgColor=#ffffff><

答案和解析

一、單項選擇題（下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共25分，

每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。）

⑴:C

公司破產屬于非系統(tǒng)風險。（2）:C

應牧賬款收現(xiàn)保證率=（當期必要現(xiàn)金支付總額-當期其他穩(wěn)定牢靠的現(xiàn)金流入總額）+當期

應收賬款總計金額=（2100-600）/3000X100%=50%（3）:C

經(jīng)營成本與融資方案無關，所以，不應當包括利息費用，選項A的說法不正確；項目總投

資中還包括建設期資本化利息，所以，選項B不正確；維持運營投資是指礦山、油田等行

業(yè)為維持正常運營而須要在運營期投入的固定資產投資，所以，選項c正確；調整所得稅等

于息稅前利潤與適用的所得稅稅率的乘積，因此，選項D不正確。（4）:B

利潤中心負責人可控利潤總額=銷售收入-變動成本總額-利潤中心負責人可控固定成本=20

000-12000-1000=7000（元）。（5）:D

（6）：D

10^[100X（l-6%）]+5%=15.6%?所以本題答案為D選項。⑺:B

股票回購使股價上漲所得的資本利得可替代股利收入，類似給投資的現(xiàn)金股利。（8）:D

此處問的是“應收賬款占用資金的變更額”，而不是應收賬款占用資金應計利息的變更額。

目前，應收賬款占用資金=3600/360X30）＜60%=180（萬元），信用政策變更后應收賬款占用

資金=7200/360X60X60%=720（萬元），應收賬款占用資金的增加額=720—180=540（萬元）。

⑼：B

存貨的計價方法（比如先進先出法或者加權平均法），會影響期末存貨數(shù)額的確定，同時也會

影響產品成本預算中產品期末余額的確定，但是與銷售預算、材料選購預算和管理費用

預算無關。（10）:B

本題主要考查企業(yè)持有現(xiàn)金的動機。企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有交易動機、預防動機、投機動機。

屬于應付將來現(xiàn)金流入和流出隨機波動的動機是預防動機。（11）:A

由于：財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/（基期息稅前禾U潤-利息）即：1.5=450/（450-利息），利息

=（1.5X450-450）/1.5=150（757E）?（12）:D

對于負債和一般股籌資方式來說，當預料EBIT（銷售額、銷售量或邊際貢獻）大于每股利潤

無差別點的EBIT（銷售額、銷售量或邊際貢獻）時，應選擇負債籌資，反之，選擇一般股籌

資。（13）:D

速動比率是用速動資產除以流淌負債，其中應收賬款的變現(xiàn)實力是影響速動比率可信性的最

主要因素。（14）:C

證券發(fā)行人無法按期支付利息或償還本金的風臉，稱為違約風險。（15）:A

債券的發(fā)行價格=1000X（l+10%X5）X（P/F,12%,5）=851.10（元）（16）:C

借款企業(yè)向銀行支付的承諾費=（200-150）X0.5%X8/12+200X0.5%X4/12=0.5（萬元）

=5000（元）或=150*0.5%乂4/12+50乂0.5%義12/12=0.5（萬元）=5000（元）。留意：本題的承

諾費由兩部分組成，一是全年來運用的（200-150）=50（萬元），根據(jù)12個月計算承諾費；另外，

150萬元借款（只運用了8個月）未運用的4個月也應當（根據(jù)4個月計算）支付承諾費。（17）:C

公司發(fā)放股票股利之后，未安排利潤削減，股本增加，資本公積也可能增加，但是，權益總

額不變，因此，權益結構發(fā)生變更，選項C的說法不正確；發(fā)放股票股利既不須要向股東

支付現(xiàn)金，又可以在心理上給股東以從公司取得投資回報的感覺。因此，股票股利有派發(fā)股

利之“名”，而無派發(fā)股利之“實。選項A的說法正確；發(fā)放股票股利可以降低公司股票

的市場價格，一些公司在其股票價格較高，不利于股票交易和流通時，通過發(fā)放股票股利來

適當降低股價水平，促進公司股票的交易和流通。所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股

利可以傳遞公司將來發(fā)展前景良好的信息，增加投資者的信念。因此，選項D的說法正確。

(18):A

營業(yè)收入三年平均增長率(19):C

企業(yè)價值指的是企業(yè)的市場價值。對于上市公司來講，其市價總值等于其總股數(shù)乘以每股市

價，在股數(shù)不變的狀況下，其市價總值的大小取決于其每股市價的凹凸。(20):C

封閉式基金在二級市場上的競價交易，其交易價格由供求關系和基金業(yè)績確定，圍圍著基金

單位凈值上下波動；開放式基金通常采納兩種報價形式：基金認購價和基金贖回價。(21):C

企業(yè)資金結構有廣義和狹義之分。前者是指全部資金(包括長期資金和短期資金)結構；后者

是指長期資金結構。但就籌資方式而言，企業(yè)資金可以分為負債資金和權益資金兩類，因此,

資金結構問題總的來說是負債資金的比例問題。(22):D

某期預料發(fā)生的應交稅金及附加=某期預料發(fā)生的營業(yè)稅金及附加+該期預料應交增值稅，

所以本題中預料發(fā)生的應交稅金及附加=10+6+4+(10+6)X10%=21.6(萬元)。留意：“應交稅

金及附加預算”中不包括預交所得稅和計入管理費用的印花稅。(23):B

某年流淌資金需用額=該年流淌資產需用額一該年流淌負債可用額，由此可知：其次年的流

淌資金需用額為1200-600=600(萬元)，即選項D正確；同時可知，第一年的流淌資金需用額

為1000-400=600(萬元)。由于某年流淌資金投資額=本年流淌資金需用額一上年的流淌資金

需用額，所以，第一年的流淌資金投資額=600-0=600(萬元)，其次年的流淌資金投資額

=600-600=0(萬元)，即選項A、C正確，選項B不正確。

(24):B

計算投資項目現(xiàn)金流量時應留意的問題：

(1)必需考慮現(xiàn)金流量的增量；

(2)盡量利用現(xiàn)有的會計利潤數(shù)據(jù)；

(3)不能考慮沉沒成本因素；

(4)充分關注機會成本；

⑸考慮項目對企業(yè)其他部門的影響。(25):A

在本題中，由于首次付款是在第7年年初，也就是第6年的年末，因此，遞延年金的遞延期

為6-1=5,只有選項A正確。二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以

上符合題意的正確答案。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)

(1)：A,B,C

信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限

和現(xiàn)金折扣率等。(2):A,B,C

產品生產成本預算是反映預算期內各種產品生產成本水平的一種業(yè)務預算。它是在生產預

算、干脆材料消耗及選購預算、干脆人工預算和制造費用預算的基礎上編制的，所以選項

D是不正確的。(3):A,B,D

復合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)X財務杠桿系數(shù)，所以復合杠桿系數(shù)越大，可能是經(jīng)營杠桿系

數(shù)越大，也可能是財務杠桿系數(shù)越大，所以選項c的說法是不正確的。(4):A,C,D

企業(yè)進行長期債券投資的主要目的是為了獲得穩(wěn)定的收益。所以，選項A的說法不正確。

債券投資決策，應當在風險與收益均衡原則的指導下，通過對債券市場狀況的分析探討，對

投資的時機、投資的期限、擬購入的債券等做出選擇。所以，選項C的說法不正確。進行可

轉換債券與不行轉換債券的投資組合，目的在于共享發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營成果，而不在于回避投

資風險。所以，選項D的說法不正確。⑸:A,B,C

本題著重考察對定期預算的駕馭。（6）:B,C,D

信貸額度沒有法律效應，所以，選項B的說法不正確。補償性余額指的是銀行要求借款人

保持按貸款限額或名義借款額肯定百分比的最低存款額，在借款到期前，補償性余額屬于借

款企業(yè)的資產，并不屬于提前歸還借款，所以，選項c的說法不正確。假如存在周轉信貸協(xié)

定，則要對貸款限額未運用的部分支付承諾費，對于已經(jīng)運用的資金須要支付利息，所以，

選項D的說法不正確。（7）:A,B,C

留存收益籌資的優(yōu)點主要有：

（1）資金成本較一般股低；

（2）保持一般股股東的限制權；

（3）增加公司的信譽。

留存收益籌資的缺點主要有：

（1）籌資數(shù)額有限制；

（2）資金運用受制約。⑻:A,C

廣義的投資包括對外投資（如投資購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于

外部項目）和內部運用資金（如購置固定資產、無形資產、流淌資產等）。選項B屬于對外籌

資；選項D屬于內部運用資金。（9）:A,B,C,D

證券投資的基本程序包括選擇投資對象、開戶與托付、交割與清算、過戶。（10）:A,B

固定收益證券在證券票面規(guī)定有固定收益率；債券和優(yōu)先股都有固定收益率，所以符合固定

收益證券的定義，所以選項A、B是答案。

三、推斷題（本類題共10分，每小題1分。每小題推斷結果正確的得1分，推斷結果錯誤

的扣0.5分，不推斷不得分也不扣分。）

（1）：0

在年金中，系列等額收付的間隔期間只須要滿意“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不

是一年。

⑵：0

零基預算中，在編制成本費用預算時，不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，

而是將全部的預算支出均以零為動身點。（3）:0

經(jīng)營成本是指在運營期內為滿意正常生產經(jīng)營而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用，它與融

資方案無關。（4）:0

違約風險可以通過投資于優(yōu)質債券的方法來避開，但購買力風險是由于通貨膨脹引起的風

險，通過購買變動收益證券，可削減購買力風險。（5）:0

系統(tǒng)風險不能被消退，只有非系統(tǒng)風險可以被消退。（6）:0

，，彈性”一般是指借款提前歸還或延期、修改借款數(shù)量和條件的可操作性，由于借款一般是

銀行和借款人一對一的形式，所以借款提前歸還或延期、修改借款數(shù)量和條件的可操作性大,

借款籌資方式的彈性較大。（7）:0

投資，是指特定經(jīng)濟主體（包括國家、企業(yè)和個人）為了在將來可預見的時期內獲得收益或使

資金增值，在肯定時期向肯定領域的標的物投放足夠數(shù)額的資金或實物等貨幣等價物的經(jīng)濟

行為。從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲得收益而向肯定對象投放資金的經(jīng)濟行為。

⑻：0

固定股利支付率政策是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。因

此，采納該安排政策，股利將受經(jīng)營狀況的影響，不利于公司股票價格的穩(wěn)定。（9）:0

債券在到期日之后償還叫滯后償還。這種償還條款一般在發(fā)行時便訂立，主要是賜予持有人

以延長持有債券的選擇權。(10):0

計算靜態(tài)投資回收期時，分子是“原始投資”，“原始投資”中包括“流淌資金投資”但是不

包括“資本化利息”，因此，包括建設期的靜態(tài)投資回收期=1+(100+12)/30=4.73(年)。四、

計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的項目，除題中特殊標明

的以外，均須列出計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特殊要求以外，均保留小數(shù)點后

兩位小數(shù)；計算結果有計量單位的，必需予以標明。)

(1)：

(1)第1年末股票市場價格48元，認購權證執(zhí)行價格40元，管理層執(zhí)行3萬份認購權證。

執(zhí)行后公司權益總額=1000X48+40X3=48120(萬元)；

公司總股本=1000+3=1003(萬股)；

一般股每股價值=48120/1003=47.98(元)；

執(zhí)行認購權證獲利=(47.98-40)X3=23.94(萬元)。

⑵第2年末股票市場價格39元，認購權證執(zhí)行價格44元[40(1+10%)],管理層不行權。

⑶第3年末股票市場價格52元，認購權證執(zhí)行價格48.4元[40(1+10%)(1+10%)],

管理層執(zhí)行6萬份認購權證。

執(zhí)行后公司權益總額=1003X52+48.4X6=52446.4(萬元)；

公司總股本=1003+6=1009(萬股)；

一般股每股價值=52446.4/1009=51.98(元)；

執(zhí)行認購權證獲利=(51.98-48.4)X6=21.48(萬元)。(2):

2023年稅后利潤=(2480-570-2480X55%)X(l-33%)=365.82(萬元)

提取的法定盈余公積金=(365.82-40)X10%=32.58(萬元)

提取的隨意盈余公積金=(365.82-40)X5%=16.29(萬元)

提取的盈余公積金=32.58+16.29=48.87(萬元)

可供投資者安排的利潤=-40+365.82-48.87=276.95(萬元)

應向投資者安排的利潤=276.95X40%=110.78(萬元)

(3)：

Kx=0.3x(-5%)+0.4xl0%+0.3x25%=10%

Ky=0.3x(-10%)+0.4xl5%+0.3x40%=15%

a

a

=0.3X(-5%—10%)X(―10%—15%)+0.4(10%—10%)X(15%—15%)+0.3X(25%—10%)X

(40%—15%)=2.2