II海底撈餐飲股份有限公司的財務業績分析摘要眾所周知,企業財務業績管理體系對實現企業戰略目標的實現具有多重重要意義,財務業績評價能夠反映出企業在一段時期內的綜合經營結果,能夠通過評價指標來衡量企業的各種經營能力。企業通過建立財務業績評價指標體系,了解企業財務狀況和經營狀況,及時防范財務風險,采取相應的措施解決財務問題,保證企業實現穩定發展經營。本篇文章將簡要概述海底撈餐飲股份有限公司的財務現狀以及財務業績評價指標的相關內容,并且就財務經營過程中存在的問題提出幾點個人的看法及建議。通過對企業的財務業績研究，從而使企業及時發現自身財務存在的優勢和劣勢，果斷采取措施積極應對，提升公司的財務業績。關鍵詞:企業經營；財務業績評價；指標體系目錄28701摘要 II248621.引言 1273402.海底撈餐飲股份有限公司簡介 1267693.海底撈財務狀況分析 2142143.1盈利能力分析 2265703.2償債能力分析 3240073.3營運能力分析 432973.4成長能力分析 571874.海底撈財務業績評價 5271184.1盈利能力疲軟 5233534.2償債能力較弱 6202794.3營運效率低下 6210754.4獲利能力較弱 7183475.餐飲行業上市公司財務績效對策及建議 7224745.1加強成本費用控制 7210935.2合理地規劃負債 8121275.3打造新型零售模式，建立企業生態圈 823095.4加強創新能力，加強核心競爭力建設 8259875.5保障資金流通，加強對存貨和應收款項的管控 987446結論 92703參考文獻: 101.引言績效評估既要評估效果，也要評估效率。效果是反映一定時期內公司戰略目標的實現程度，財務結構是目前企業資產負債結構的合理程度；發展能力是指對企業未來發展前景和盈利能力的評價。企業財務績效評價可以利用財務數據分析企業的各個方面，評價企業的整體狀況，檢驗公司發展戰略的實施情況，檢驗企業的經營狀況等。并根據不同的財務指標進行分析。2.海底撈餐飲股份有限公司簡介海底撈火鍋品牌創立于1994年。是一家以經營川式火鍋為主的餐飲服務企業，海底撈是一家來自世界各地的具有火鍋特色的大型跨國直營餐飲私企。公司始終堅持“服務第一，顧客至上”的理念，以創新為核心，改變傳統的標準化、單一化服務，倡導個性化的特色服務，致力于為客戶提供愉悅舒適的餐飲服務；在管理方面，我們倡導“雙手改變命運”的價值，為員工建立公平公正的工作環境，實施人性化、深情化的管理模式，提升員工價值。經過26年的發展，于2018年9月在港股上市，為海底撈的全球擴張奠定了基礎。海底撈的成功得益于火鍋產品的標準化，最大限度的避免了不同店鋪帶給顧客的不同用餐體驗。3.海底撈財務狀況分析因為新冠肺炎疫情影響，餐飲行業在2020年的發展受到了嚴重的限制，所以，本文本文對來海底撈盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力進行縱向分析采用的是2016年到2019年的財務報表數據，根據數據的狀況，以2017到2019年數據分析為主。3.1盈利能力分析企業生存必須要盈利。一個企業生存的關鍵就在于能否獲取收益，能夠反映企業的資金效果、經營規模。對于餐飲行業的海底撈有限公司來說更是如此，現通過絕對量指標收入、利潤等與相對量指標進行綜合分析。表3.1海底撈2016-2019年盈利情況指標表2016201720182019營業收入3,127,146,540.553,236,497,511.843,636,346,287.473,891,222,840.55營業成本1,672,804,039.121,757,232,877.312,025,180,297.382,182,766,690.78營業利潤1,454,342,501.431,479,264,634.53161,563,213.6528,618,093.73利潤總額183,154,915.12195,292,109.86156,499,052.3047,295,460.01凈利潤131,588,503.42134,114,737.80101,369,902.3010,108,986.87所有者權益1,511,984,178.65805,734,998.461,548,763,008.571,602,614,891.79資產總額2,290,408,478.241,461,966,969.232,584,940,605.402,476,462,824.80利息支出6854.16平均資產總額1,876,187,723.742,023,453,787.322,530,701,715.10凈資產收益率17%17%7%1%總資產報酬率16.65%10%8%1.87%銷售凈利潤率4%4%3%0.25%隨著來海底撈自身經營規模快速擴張，但是海底撈的盈利能力并未隨著規模的擴大而提高。從表3.1可知，海底撈的營業收入從2016年的31億元發展到2019年的38億元，漲幅高達1.24倍，但是海底撈的營業成本從2016年的16億至2018年的21億，漲幅為1.3倍，而凈利潤的漲幅僅有0.076倍，能夠說海底撈盈利能力逐漸疲軟。圖1盈利能力指標趨勢圖結合表3.1和圖1中的營業收入、營業成本和凈利率可以看出，海底撈2019年的營業收入和營業成本較2018年大幅增加，但營業收入增速低于營業成本增速，導致2019年銷售凈利率較低，近年來銷售凈利潤呈下降趨勢，這也反映出海底撈的成本控制有待加強。由表6能夠看出海底撈總資產報酬率在2016年至2019年間呈現下降趨勢。2016年僅為16.65%，2019年海底撈總資產報酬率為1.87%，能夠看出海底撈資產投資獲得報酬的能力逐漸減弱。與近年來互聯網的快速發展和線上餐飲行業的迅速崛起有關，使得來海底撈遭遇巨大的沖擊，海底撈必須要觀察市場，分析自身，抓住新的市場機會，進行投資決策，不能盲目投資。凈資產收益率能夠表明企業股東投入資產帶來的利潤情況。由表3.1和圖1能夠看出海底撈凈資產收益率在三年間從17%下降至1%。凈資產收益率受到總資產報酬率、負債利息率、企業資本結構的影響。通過表6及圖4我們能夠發現，總資產報酬率和資產負債率從2017-2019年一直在下降，如果其他因素不變，會導致凈資產收益率下降。3.2償債能力分析企業的償債能力是指企業償還債務的能力，包括長期和短期償債能力。企業可持續發展必須要能夠保證企業資產足以償還企業債務，保證企業的可持續發展。表3.2海底撈公司2016-2019年償債能力指標表2016201720182019流動比率0.691.531.441.42現金比率0.210.660.940.85速動比率0.511.351.031.01產權比率0.430.970.160.55資產負債率0.290.530.090.35（1）短期償債能力由表3.2能夠看出海底撈流動比率從2016年至2019年雖然逐年上升，但是均未達到2以上，表3.2看出流動資產和流動負債在2016-2019年均有上升趨勢，流動資產上升的速度高于流動負債上升的速度，一般最低流動比率為2，由此可見，海底撈有限公司的短期償債能力較弱?？鄢尕浐蟮暮５讚?016年至2019年的速動比率分布在1左右。普遍認為企業中速動比率為1時較為合理，表明海底撈在剔除存貨后償債能力正常。從現金流量來看，海底撈的現金比率從2016年的21%穩步上升至2019年的94%，現金償付能力逐漸提高。但一般情況下，企業的現金比例達到20%。近年來，現金比率較高意味著海底撈的現金和現金等價物沒有得到合理使用。（2）長期償債能力由表3.2能夠看出海底撈2016至2019年間資產負債率波動較大，但是均未上升到50%，負債占比不高，這說明海底撈長期償債能力較強。結合上面的分析，說明海底撈自有資產占總資產的比重很大，長期償債能力較強。3.3營運能力分析資產營運能力反映企業資產的利用率，對其他幾個能力均有影響。周轉率和周轉速度對企業資金利用率有很大的評估。從表3.3能夠看出，海底撈存貨周轉率一直很高，對于餐飲行業存貨周轉率一直很高，但是海底撈從2017年至2019年存貨周轉率呈現下降的趨勢，下降了高于一倍的比率。能夠看出來其存貨變現能力和周轉速度在三年間不斷變差。近幾年餐飲行業市場競爭激烈，加上物聯網的應用，使海底撈的存貨變現能力急劇下降。海底撈的高存貨，低周轉率對于企業來說會增加企業負擔。表3.3海底撈2017-2019營運能力指標分析表201720182019存貨周轉率13.987.325.44流動資產周轉率3.962.752.76固定資產周轉率6.487.197.33總資產周轉率1.731.801.543.4成長能力分析成長能力反映了企業未來可持續發展的可能性，是對企業未來前景的估計。基于目前餐飲行業競爭激烈特點，持續發展是必須途徑。表3.4海底撈2017-2019年發展能力指標表201720182019營業利潤增長率2%-89%-82%凈資產增長率-47%92%3%總資產增長率-36%77%-4%凈利潤增長率2%-24%-90%營業利潤的增長率能夠直接反映企業近期的發展能力，也能夠對企業未來的發展能力做出適當的預測。海底撈2017-2019年營業收入增加。根據以上盈利能力分析，營業收入從2016年的31億元增加到2019年的38億元，增長1.24倍。然而，營業利潤的增長率為負增長率。利潤率低，成長能力差。凈資產增長率和總資產增長率代表了企業生命力的強弱。通過表3.4能夠看出，海底撈資產增長率在2017至2019年間增速不穩定，這主要是由于市場變化巨大，海底撈面對競爭對手采取的戰略措施，2019年左右市場經濟的變化，需要來海底撈及時應變，能夠及時把握機遇，應對市場挑戰。4.海底撈財務業績評價4.1盈利能力疲軟2016年來海底撈海底撈的營業收入為31億元，到2019年上升到38億元，漲了1.24倍，而凈利潤的漲幅僅有0.076倍，營業利潤增長呈現負增長，規模增大，但是盈利能力卻下降，原因主要有：（1）成本費用較高，成本費用對企業利潤的影響巨大，成本低，則盈利越大，海底撈的營業成本從2016年的16億至2018年的21億，漲幅為1.3倍，高于營業收入的增長率，其面對的客戶是社會大眾，最終用戶受到市場的波動很大，市場需求變動，海底撈的策略要改變，導致成本費用的增加，利潤占比相對較小，進一步發展受到一定限制，經營效率相對較低，盈利能力受到限制。（2）市場競爭激烈，近年來餐飲行業公司數量非常多，但是產品卻同質化程度比較高，餐飲行業進出門檻較低，企業擁有的信息基本互通，覆蓋的消費者非常廣；在具體不同的餐飲細分市場，有一些龍頭行業的市場占有率和影響力非常大，足以影響其他企業，品牌對龍頭企業的品牌影響巨大。來海底撈面對更多崛起的餐飲企業，加大其應變能力，適應能力，加速產品結構的升級，不斷創新生產，提高經營效率。這會增長其成本費用的速度。4.2償債能力較弱從上文可知，海底撈流動比率近年來逐步上升，但均沒有達到2以上，表明海底撈短期償債能力較弱。海底撈2016至2019年間資產負債率波動較大，但是均未上升到50%，負債占比不高，這說明海底撈長期償債能力較強。2019年負債總額上漲幅度較大，海底撈應注意償債能力的增強，注意短期償債能力的增強，降低企業財務風險，合理設計企業資本結構和財務風險，實現海底撈的可持續發展。4.3營運效率低下對于海底撈的餐飲行業來說，存貨至關重要，直接影響企業營運效率。存貨量過低意味著餐飲潛在供應量較少，存量較少會嚴重削弱企業的營收能力。存貨量過高則可能導致企業餐飲積壓無法出售，保質期內無法出售，導致企業資金的浪費和占用，資金利用率下降，機會成本增加，對于企業的資金鏈壓力較大。表4.1海底撈2016-2019存貨情況表2016201720182019存貨115611125.8135724534.2417450142.7384615289.8資產總額2290408478146196696925849406052476462825存貨占總資產比例5.048%9.284%16.149%15.531%從表4.1能夠看出，海底撈在2016年至2019年五年間存貨金額翻了3倍，2019年海底撈存貨達到3億元，比較2016你那的1億元，增長了2億元。存貨周轉率2019年為5.45。能夠看出近年來存貨周轉率呈現下降趨勢，下降了高于一倍的比率。能夠看出海底撈存貨變現能力和周轉速度在三年間不斷變差。近幾年餐飲行業市場競爭激烈，加上物聯網的應用，使海底撈的存貨變現能力急劇下降。海底撈的高存貨，低周轉率對于企業來說會增加企業負擔。4.4獲利能力較弱營業利潤增長率產生負增速。利潤率較低，成長能力較差。資產增長率在2017至2019年間增速不穩定，這主要是由于市場變化巨大，海底撈面對競爭對手采取的戰略措施，2019年左右市場經濟的變化，需要來海底撈及時應變，把握市場機遇，應對市場挑戰。海底撈要注重對品牌、渠道、質量等管理，推動餐飲行業的產業升級。5.餐飲行業上市公司財務績效對策及建議5.1加強成本費用控制成本費用對企業財務績效影響非常大，控制好就能提高企業財務績效。由上面章節分析，餐飲越來越多樣化，顧客需求越來越多樣化，在運營成本和人力成本逐步上升的壓力下，海底撈的成本費用拖累了企業的盈利能力的增強，導致雖然收入增長很快，但是凈利潤很少，因此，海底撈要采取措施控制自身成本費用，對企業財務績效進行提升。在管理費用上，海底撈要加強對員工的考核，注意簡單全面。對于管理團隊來說，首先要注意全面性，在全面性的基礎上注意簡潔性，避免多崗人員的浪費。同時，要注重培養具有良好職業素養的管理者。培訓管理者時，要讓員工感受到主人翁感，樹立節約辦公的理念。在企業日常辦公中，加快辦公自動化的投資進度，培養節約員工的精神。同時注重生態圈的建立和完善，與上游供應商、加工廠、研發機構、下游銷售商進行合作，打造餐飲生態圈。生態圈的建設，有利于減少交易成本，降低海底撈股份公司的成本費用。（海底撈也有火鍋周邊產品的生產與銷售：比如底料等等）5.2合理地規劃負債合理規劃負債對于提升企業的償債能力至關重要，籌資方式很多，各有優勢和弊端，在規劃負債結構時，要考慮企業投資收益，風險，市場，對手等，充分考慮收益和風險。要制定償債計劃，首先財務數據必須準確，與債務合同相關的生產計劃、償還安排、資金流必須及時配合，使企業的資金能夠最大程度上得到利用.同時，為了保證企業的財務安全，建立風險防范措施很重要。通過一些手段，預測企業未來的盈利，合理配置債務融資，既能夠讓企業健康可持續發展，還能讓企業的財務風險進一步降低。企業獲利能力的提升會影響企業的償債能力。因此，企業應該重點謀求提升獲利能力的方法。5.3打造新型零售模式，建立企業生態圈當前火鍋餐飲行業面對的主要消費群體是80、90、00后，大多接受高等教育。新的消費群體造就了新的消費觀念：注重產品質量大于價格，愿意為了高質量的產品和服務消費。新零售是推進線上線下一體化，目的是完成電商平臺和實體店的完美結合，使消費者能夠自由選擇購買渠道。因為線上渠道的顧客流量下降，線下渠道的顧客增加，原先線上線下是對抗的狀態，但是現在它們是融合的狀態，實現它們兩者的優勢互補。來海底撈應該要關注在“新零售”當中，公司在這種市場環境下是以消費者的需求出發，不能僅僅滿足顧客需求，要激發顧客需求，轉化為自身的生產力。公司要注意對消費者數據的分析，這就要注重對于大數據的應用，利用大數據對消費者的需求信息進行準確分析；在供應鏈方面，要逐步建立需求個性化產品和服務。在新零售市場中，大數據將虛擬和現實緊密聯系在一起，消費者不再受地區、時間、方式的限制，自由選擇想要購買的產品，海底撈盡快打造全渠道、品類以及時段的零售模式。要注意提前設計建設餐飲行業生態圈使競爭對手在后期試圖建立生態圈時，缺乏合作伙伴而陷入進退兩難的困境。來海底撈如果能夠建立餐飲行業生態圈，未來會立于優勢的地位。5.4加強創新能力，加強核心競爭力建設核心競爭力是要自身獨有，其他企業不能比的，要想建立競爭優勢就必須建立學習能力和資源配置能力，更重要的是新零售時代的餐飲企業價值鏈的控制力。這樣才能能夠獲得較大的利潤和較大的市場份額。若能控制產品價值鏈的控制力，控制重要資源，餐飲行業在整個餐飲行業就有了話語權。這種控制力依賴于企業的創新能力，創新能力意味著新產品的發布，舊產品的改進，產品的質量提升等，適銷對路，在保證企業產品質量的基礎上，不斷降低生產成本，擴大公司規模。5.5保障資金流通，加強對存貨和應收款項的管控首先，注重存貨管理。前面的分析能夠知道，由于存貨的變現能力較差，流動比率和現金比率較差，無論是為了日常管理的囤貨還是存貨積壓，不注重存貨的管理會直接影響企業的償債能力，債權人不會要存貨來抵債。以海底撈股份公司為例，餐飲公司的存貨繁多，更應該注重對于存貨的管理，加強對于市場需求的了解，市場和采購，生產相融合，盡可能加強存貨的利用率和周轉率，保障資金的流通。其次，餐飲公司注重對應收賬款的管理。相比起貨幣資金，其他的一些東西流動性都比較弱，因此日常在賒銷時，要認真考慮收賬成本、賒賬帶來的多余利潤和顧客的信用程度，同時在后續要監督好收賬的情況，對不同的客戶采取不同的信用政策。但也要客觀真實執行。6結論本文主要對近年來來海底撈在餐飲業的財務績效進行評價和分析。