教育教育教育證券分析師證券分析師李旭東資格編號：S0120524020002郵箱：lixd＠市場表現(xiàn)市場表現(xiàn)9% 0% -9%-17%9% 0% -9%-17%-34%-43%-51%2023-102024-02相關(guān)研究相關(guān)研究1.《招錄市場需求強(qiáng)勁，華圖中公揚l引言：近年來人們對于新生人口下滑的討論熱烈，這種擔(dān)憂在教育行業(yè)更加明顯。根據(jù)教育行業(yè)規(guī)模=人口*滲透率*客單價的公式，在需求剛性導(dǎo)致的普遍高滲透率以及公益屬性導(dǎo)致的漲價難度大背景下，人口因素?zé)o疑是最重要的變量。然而單純觀察新生人口指標(biāo)，就下教育行業(yè)未來成長悲觀的結(jié)論，忽視了國內(nèi)教育行業(yè)各學(xué)段結(jié)構(gòu)復(fù)雜以及政策主觀能動性強(qiáng)的現(xiàn)實。本文將對學(xué)前教育、義務(wù)教育、高中、高等教育、碩士等多個階段單獨研究，探討各自人口基本面的趨勢以及結(jié)構(gòu)性特點。l育齡婦女人數(shù)及生育意愿降低，共同導(dǎo)致新生人口下，多年來國內(nèi)教育成就顯著。根據(jù)國家統(tǒng)計局口徑，我國以15-49歲為婦女的生育期。第七次人口普查中，2020年國內(nèi)育齡婦女總數(shù)為3.22億人，相比六普中3.80億下滑15%。分年齡階段看，下滑幅度最大的20-24、15-19年齡組，分別為-44%/-30%。此外受多種因素影響，國內(nèi)總生育率多年來持續(xù)下滑，2022年1.18。多年來國內(nèi)教育成就顯著，人群平均受教育程度明顯提高。l由于各階段教育入學(xué)時間及毛入學(xué)率基礎(chǔ)不同，新生人口下滑對各階段沖擊不一。l學(xué)前教育：新生人口下滑對學(xué)前教育影響已經(jīng)顯現(xiàn)，幼兒園入園人數(shù)/幼兒園數(shù)量均出現(xiàn)拐點。2015年國內(nèi)幼兒園入園數(shù)量在觸及2009萬的高點后，就整體呈現(xiàn)下滑趨勢，而這種趨勢在2020年后有加速跡象，2021年入園人數(shù)為1526萬。幼兒園數(shù)量方面，2021年為29.5萬所，是自2007年以來出現(xiàn)的首次下滑。由于毛入園率已經(jīng)較高（毛入園率為適齡幼兒進(jìn)入幼兒園的比例2022年達(dá)到了89.7%，可以預(yù)計未來入園人數(shù)主要受適齡人口的影響。l義務(wù)教育：入學(xué)人口完全跟隨適齡人口波動，鄉(xiāng)村小學(xué)/初中數(shù)量大幅減少。截至2020年，國內(nèi)小學(xué)/初中階段入學(xué)率分別達(dá)到99.96%/102.5%，在當(dāng)前全員入學(xué)背景下，小學(xué)、初中入學(xué)人口幾乎完全跟隨適齡人口波動。按照小學(xué)6歲/初中12歲計算入學(xué)適齡人口，2017年新生人口下滑，則2023年/2029開始小學(xué)、初中入學(xué)人口或?qū)⒁禄ＰW(xué)數(shù)量方面，1998至2022年，國內(nèi)小學(xué)數(shù)量從61萬所持續(xù)下滑至15萬所。結(jié)構(gòu)上看，鄉(xiāng)村小學(xué)數(shù)量從1997年51.3萬所下降至2021年8.2萬所，貢獻(xiàn)主要下降，主要源自城鎮(zhèn)化率快速提升，農(nóng)村地區(qū)生源減少而進(jìn)行的撤點并校。初中學(xué)校數(shù)量從2001年6.7萬所持續(xù)下滑至2011年5.2萬所后，此后保持穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)上鄉(xiāng)村初中數(shù)量減少最多，且處于持續(xù)下降趨勢。2021年教育部門舉辦小學(xué)/初中占比達(dá)94%/88%，但民辦小學(xué)/初中數(shù)量及占比近年來持續(xù)增長。l高中教育：適齡人口保持增長，普職分流歷經(jīng)多次變遷。2003-2010年高中階段毛入學(xué)率（包括普通高中和中等職業(yè)教育）快速提升，從43.8%提升至82.5%，期間盡管適齡人口從2484萬減少至2074萬，但入學(xué)人口從1268萬增長至1707萬。2022年為高中階段毛入學(xué)率91.60%，未來提升空間有限。2024-2033年高中階段適齡人口預(yù)計將保持在1500萬以上，且2024-2031年呈小幅增長趨勢。國內(nèi)普職分流政策經(jīng)歷了多次變遷，2010年后普職分流政策不再單純?yōu)榱藬U(kuò)大職業(yè)教育規(guī)模而實施強(qiáng)制分流，地方政府在分流過程中對普職比政策放寬執(zhí)行，中職教育招生逐漸下滑。院校數(shù)量方面，1998-2021年，普通高中從1.39萬所增長至1.46萬所，中等職業(yè)教育從2.22萬所下降至0.98萬所。從公辦/民辦屬性上看，2011-2021年，公辦普通高中從11087所下降至10450所，民辦普通高中從2394行業(yè)深度教育3/371.新生人口近年來持續(xù)下滑，多年來國內(nèi)教育成就顯著 61.1.育齡婦女人數(shù)及生育意愿降低，共同導(dǎo)致新生人口下滑 61.2.多年來國內(nèi)教育成就顯著，人群平均受教育程度明顯提高 82.新生人口下滑對各學(xué)段教育影響不一，學(xué)前教育首當(dāng)其沖 3.義務(wù)教育：入學(xué)人口完全跟隨適齡人口波動，鄉(xiāng)村小學(xué)/初中數(shù)量大幅減少 3.1.義務(wù)教育階段入學(xué)率已達(dá)100% 3.2.高入學(xué)率背景下，義務(wù)教育階段入學(xué)人口幾乎完全跟隨適齡人口波動 3.3.小學(xué)數(shù)量持續(xù)下滑，初中數(shù)量下滑后逐漸穩(wěn)定，鄉(xiāng)村小學(xué)/初中數(shù)量大幅下滑 4.高中教育：適齡人口保持增長，普職分流歷經(jīng)多次變遷 4.1.高中階段入學(xué)率提升空間有限，適齡人口2033年前保持在1500萬+ 4.2.普職分流：政策經(jīng)歷多次變遷，2010年后強(qiáng)調(diào)普職融合 5.高等教育：毛入學(xué)率持續(xù)提升，優(yōu)質(zhì)本科仍然稀缺 235.1.適齡人口增長及升學(xué)途徑拓寬，共同驅(qū)動高考報名人數(shù)持續(xù)創(chuàng)新高 235.2.報考率及錄取率提升，共同驅(qū)動高等教育毛入學(xué)率提升 245.3.高等教育毛入學(xué)率：持續(xù)超政策目標(biāo)完成，各省市分化明顯，仍有提升空間 265.4.高等教育中本科招生占比不足一半，名校錄取競爭激烈 286.碩士：考研報名數(shù)近年來首降，專碩招生占比大幅提升 326.1.考研報名數(shù)近年來首降，錄取率持續(xù)下滑 326.2.專碩招生占比持續(xù)提升 347.風(fēng)險提示 364/37 6圖2：國內(nèi)歷年總生育率 7圖3：國內(nèi)各年齡段育齡婦女人數(shù)（萬人） 8圖4：國內(nèi)歷年結(jié)婚登記對數(shù) 8圖5：歷年文盲人數(shù)及文盲率 9圖6：每十萬人擁有的各種受教育程度人口（人） 9圖7：國內(nèi)歷年本專科畢業(yè)人數(shù) 9圖8：國內(nèi)歷年碩士、博士畢業(yè)人數(shù)（人） 9圖9：國內(nèi)教育升學(xué)路線圖 圖10：國內(nèi)歷年幼兒園入園人數(shù) 圖11：國內(nèi)歷年幼兒園毛入園率 圖13：國內(nèi)幼兒園數(shù)量：分行政區(qū)域級別（個） 圖14：2022年各省級行政區(qū)幼兒園數(shù)量同比增長 圖15：國內(nèi)歷年小學(xué)&初中入學(xué)率 圖16：歷年小學(xué)入學(xué)人口&小學(xué)適齡人口 圖17：歷年初中入學(xué)人口&初中適齡人口 圖19：國內(nèi)小學(xué)數(shù)量：分行政區(qū)域（所） 圖20：國內(nèi)總?cè)丝诔擎?zhèn)化率 圖21：國內(nèi)小學(xué)數(shù)量：公辦/民辦（所） 圖22：國內(nèi)小學(xué)數(shù)量：公辦/民辦比例（2022年） 圖23：國內(nèi)歷年初中數(shù)量 圖24：國內(nèi)歷年初中數(shù)量：分行政區(qū)域（所） 圖25：國內(nèi)歷年初中數(shù)量：教育部門辦/民辦（所） 圖26：國內(nèi)高中階段毛入學(xué)率 圖27：歷年高中入學(xué)適齡人口與招生人數(shù) 圖28：歷年普通高中與中等職業(yè)教育招生人數(shù) 20圖29：高中階段教育：普通高中招生占比 20圖30：普通高中與中等職業(yè)教育院校數(shù)量 21圖31：普通高中數(shù)量：分行政區(qū)域（所） 21圖32：普通高中院校：公辦/民辦 225/37圖33：歷年高考報名人數(shù) 23圖34：歷年高考報名人數(shù)與中等教育畢業(yè)人數(shù) 23圖35：國內(nèi)中考后升學(xué)路線 24圖36：歷年高考錄取人數(shù)與錄取率 25圖37：歷年高等教育毛入學(xué)率 25圖38：歷年高考適齡人口、報名人數(shù)、錄取人數(shù) 25圖39：高等教育毛入學(xué)率的三個階段 26圖40：國內(nèi)高等教育歷史五年規(guī)劃目標(biāo)值與實現(xiàn)值 27圖41：各省市常駐人口與高等教育毛入學(xué)率 27圖42：各省市人口出生率（2023年） 27圖43：高等教育：本、?？普猩鷶?shù) 28圖44：高等教育：本科招生占比 28圖45：普通高校：本、?？茖W(xué)校數(shù)量（所） 29圖46：普通高校：本科學(xué)校占比 29圖47：歷年專升本招生 30圖48：歷年?？飘厴I(yè)人數(shù) 30圖49：部分省市專升本報名/招生情況（2022年） 30圖50：各省市高考錄取情況（2023年） 31圖51：歷年考研報名人數(shù) 32圖52：2023研究生報考地區(qū)分布 32圖53：高校畢業(yè)生去向 33圖54：歷年國考人數(shù)及增速 33圖55：歷年考研錄取率 34圖56：2022年剔除保研人數(shù)后的考研錄取率 34圖57：碩士研究生招生專碩占比 35圖58：2024高校專碩招生計劃占比分布情況 35表1：計劃生育相關(guān)政策 7表2：國內(nèi)義務(wù)教育相關(guān)政策 表3：普職分流政策的變遷 行業(yè)深度教育6/37第四次嬰兒潮未能“如期出現(xiàn)”。按照現(xiàn)代人婚24~30年會出現(xiàn)回聲嬰兒潮，中國八十年代兒潮的回聲嬰兒潮。但近年來并沒有出現(xiàn)明顯的對應(yīng)第二、三次嬰兒潮的回聲嬰0行業(yè)深度教育7/37 行業(yè)深度教育8/3700行業(yè)深度教育9/3700800.0600.0400.0200.0行業(yè)深度教育10/37達(dá)的招生計劃錄取的學(xué)生，按教育主管部門認(rèn)可的教學(xué)計劃實施教學(xué)，學(xué)生完成學(xué)業(yè)后，由學(xué)校頒發(fā)國家統(tǒng)一印制的畢業(yè)證書和學(xué)位證書。與之相對的“非學(xué)歷教育”是指各種培訓(xùn)、進(jìn)修，完成學(xué)業(yè)后，由培訓(xùn)部門頒發(fā)相應(yīng)結(jié)業(yè)證書，一般由人社部門主管。非學(xué)歷教育方面，本文所關(guān)心的主要為技工學(xué)校階段，中等技工學(xué)校屬于中資料來源：中國通才教育招股書、弗若斯特沙利文、前瞻產(chǎn)業(yè)按照幼兒園平均3歲入園年齡計算，則在2017年新生人口下滑后，2020年033%。其中農(nóng)村幼兒園數(shù)量2021年下滑2.9%，而城市、縣鎮(zhèn)則分別增長12/37 0中國:幼兒園園數(shù):農(nóng)村:合計中國:幼兒園園數(shù):城市:總計中國:幼兒園園數(shù):縣行業(yè)深度教育13/37教育全面納入財政保障范圍，將義務(wù)教育經(jīng)費保障機(jī)制以法律的形式固定下來，明確義務(wù)教育不收學(xué)費、雜費。截至2020年，國中國:義務(wù)教育:初中:初中階段毛入學(xué)率(%)中國:義務(wù)教育:小學(xué):小學(xué)學(xué)齡兒童凈入學(xué)行業(yè)深度教育14/37在當(dāng)前全員入學(xué)背景下，我們看到，小學(xué)、初中入學(xué)人口幾乎完全跟隨適齡按照小學(xué)6歲計算適齡人口，2017年新生人口下滑，則2023年開始小學(xué)入0資料來源：wind，國家統(tǒng)計局，德邦研究所015/37對于鄉(xiāng)村小學(xué)數(shù)量的大幅下滑，主要原因為城鎮(zhèn)化率快速提升，農(nóng)村地區(qū)生0016/370 公辦普通小從行政區(qū)域來看，鄉(xiāng)村初中數(shù)量減少最多，且處于持續(xù)下降趨勢，從2004從教育部門辦/民辦屬性看，國內(nèi)初中同樣主要為教育部門舉辦，2021年占17/37........0200420052007200820090行業(yè)深度教育18/372003-2010高中階段毛入學(xué)率快速提升，從43.8%提升至82. 82.50:2010年后： 2003-2010年：:毛入學(xué)率快速提升階段02003-2010：毛入學(xué)率快速提升階段:2010后：毛入學(xué)率緩慢提升階段行業(yè)深度教育19/37國內(nèi)普職分流政策經(jīng)歷了多次變遷，參考金金、程天君《普職分流政策的變與高校擴(kuò)招的沖擊，中職招生占比持續(xù)下滑。相關(guān)政策出臺吸引更多的學(xué)生自主課程互選、學(xué)分互認(rèn)的教育體系，在“縱向分流”的基礎(chǔ)上加強(qiáng)普職教育的“橫教育部依然把“全國高中階段職業(yè)教育招生數(shù)和在校生數(shù)與普通高中的規(guī)模大體相當(dāng)資料來源：金金、程天君《普職分流政策的變遷：脈絡(luò)、結(jié)構(gòu)與邏輯》，中國行業(yè)深度教育20/370870-1998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022中國:高中階段教育:普通高中:招生人數(shù)(萬人）中國:高中階段教育:中等職業(yè)教育:中等職業(yè)教育招生人數(shù)（萬人）行業(yè)深度教育21/37 0200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202122/3702012201320142015201行業(yè)深度教育23/37根據(jù)教育部，報名高考需要高級中等教育學(xué)校畢業(yè)或具有同等學(xué)力，這包括普通高中、中等職業(yè)教育（包括普通中專、職業(yè)高中、職業(yè)中專、成人中專、技工學(xué)校）等。以上群體中剔除部分畢業(yè)學(xué)生未參加任何形式高考的，加上參加高0 0行業(yè)深度教育24/37高考報名率與錄取率的提升共同驅(qū)動了高等教育毛入學(xué)率的提升，后者從正是由于高等教育毛入學(xué)率的持續(xù)提升，我們會看到部分時間段高考適齡人行業(yè)深度教育25/37002005-2022年高考適齡人口與錄取人數(shù)背離行業(yè)深度教育26/37從過去幾次國家五年規(guī)劃的完成上看，高等教育毛入學(xué)率的實現(xiàn)值始超出設(shè)鄔大光、王宇翔在《我國高等教育規(guī)模擴(kuò)張進(jìn)程與影響因素分析——基于對 政府出臺的擴(kuò)招政策無疑影響巨大，近二十余年毛入學(xué)率指標(biāo)在國家和省級教育規(guī)劃中的頻繁使用，就是政策因素影響高等教育規(guī)模擴(kuò)張的具體表現(xiàn)。在對各地區(qū)毛入學(xué)率指標(biāo)制定及完成情況的分析中可以發(fā)現(xiàn)，毛入學(xué)率指標(biāo)的完成情況和大幅超額完成目標(biāo)現(xiàn)象的增多，說明毛入學(xué)率指標(biāo)在各省的教育規(guī)劃中不完全是通過科學(xué)方法對未來發(fā)展情況的預(yù)測，更具有一定的“任務(wù)”性質(zhì)。行業(yè)深度教育27/37資料來源：發(fā)改委、教育部、中國教育網(wǎng)、東方網(wǎng)、中教控股0福建（2022）貴州（2023）甘肅（2021）78.4%.9%59.5%52.4%55.6%59.3%59.7%60.8%55.2%48.3%5.04.2%66.65.0%65.0%62.6%58.4%7162.0%48.8%60.2%60.0%58.0%59.5%53.2%59.9%56.4%50.0%基于對各省和地區(qū)高等教育毛入學(xué)率的考察》等，德邦研究所（注：地址后年份為毛入學(xué)率統(tǒng)計節(jié)點，吉林入學(xué)率數(shù)據(jù)為估計值，常駐人口均為人口出生率資料來源：wind，國家統(tǒng)計局，德邦研究所（注：黑龍江、新疆、行業(yè)深度教育28/37行業(yè)深度教育29/370中國:普通高等學(xué)校數(shù):本科院校數(shù)量數(shù)量中國:高等教試的畢業(yè)生數(shù)量占比分別為8.7%/16.4%/18.0%/盡管專升本名額持續(xù)擴(kuò)張，部分省市報錄比數(shù)據(jù)顯示出專升本錄取競爭也較北京、天津、吉林、上海名列前茅，河南、云南、廣行業(yè)深度教育30/378.06.04.02.0報名人數(shù)(萬人）行業(yè)深度教育31/37資料來源：CETV升學(xué)，各省教育考試院，德邦研究所（注：本表主要考慮普通本科批次的錄取情況，不含藝術(shù)、提行業(yè)深度教育32/372023年考研人數(shù)增速便明顯放緩，相比此前雙位數(shù)增速，2023年僅增長0.33/3736%，近年來呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。此外，若剔除保研名額0.00%10.00%02010201120122013201420行業(yè)深度教育34/3728%29%28%26%27%28%