中級會計職稱考試《中級財務(wù)管理》公式匯總

1、單利利息：I=Pxjxn

2、單利終值:F=P(1+ixn)

3、單利現(xiàn)值:P=F/(1+ixn)

4、復(fù)利終值：F=P(1+i)An=P(F/P,i,n)

5、復(fù)利現(xiàn)值：P=F/(1+i)An=F(P/F,i,n)

6、普通年金終值：F=A(F/A,i,n)

7、償債基金：A=F/(F/A,i,n)

8、普通年金現(xiàn)值：P=A(P/A,i,n)

9、年資本回收額：A=P/(P/A,i,n)

10、即付年金終值：F=A(F/A,i,n)(1+i)

11、即付年金的現(xiàn)值：P=A(P/A,i,n)(1+i)

12、遞延年金現(xiàn)值：P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)

13、永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i

14、折現(xiàn)率：通常需要通過內(nèi)插法計算。

15、名義利率與實際利率的換算：

(1)i=(1+r/m)m-1,式中：r為名義利率；m為年復(fù)利次數(shù)

(2)實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1

【提示】上述第一個公式必須掌握，第二個公式需要明確名義利率、

通貨膨脹率和實際利率之間的關(guān)系。

16、必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

n

17、期望值：E=Z(XxPi)

i=\

18、兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的方差：

印2=Wl2CTl2+W22Q22+2WlW2Pl2。1。2

【提示】當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，不會分散任何風(fēng)險；只要相關(guān)系數(shù)小于

1,就能夠分散風(fēng)險，并且越小分散效應(yīng)越明顯。

1s

CT?￡(X(-E)xPt

19、方差:

標(biāo)準(zhǔn)差：

V=5-xl(X)%

標(biāo)準(zhǔn)差率：卜

20、資本資產(chǎn)定價模型：必要收益率=Rf+px(Rm-Rf)

【提示】如果題中告訴的收益率前面有“風(fēng)險”定語，如市場股票的平

均風(fēng)險收益率，市場上所有資產(chǎn)的平均風(fēng)險收益率，那么這個收益率

即為“（Rm-Rf）”（風(fēng)險溢酬）。

【運(yùn)用】①求證券組合的必要收益率；②計算股權(quán)資本成本；③公司

價值分析法中，確定股權(quán)價值計算的折現(xiàn)率；④計算股票價值時，確

定投資人要求的必要收益率Rso

21、高低點(diǎn)法（成本性態(tài)分析）：單位變動成本=（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量

成本-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本）/（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量）

【提示】選擇高低點(diǎn)一定是業(yè)務(wù)量（自變量）的高低點(diǎn)，而不是成本（因

變量）的高低點(diǎn)。

【運(yùn)用】高低點(diǎn)法不僅可以對混合成本進(jìn)行分解，還可以用在資金習(xí)

性預(yù)測法來預(yù)測資金的占用（逐項分析）。

22、總成本模型：總成本=固定成本總額+單位變動成本x業(yè)務(wù)量

23、生產(chǎn)預(yù)算：預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)

計期初產(chǎn)成品存貨

24、直接材料預(yù)算編制：預(yù)計采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初

存量

25、可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收

入可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺

現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用二期末現(xiàn)金余額

【提示】注意利息的支付屬于現(xiàn)金籌措及運(yùn)用范疇，計算現(xiàn)金余缺的

時候不考慮利息支出。

26、可轉(zhuǎn)換債券：轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格

【提示】轉(zhuǎn)換比率是指“每張'可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)成普通股的股數(shù)。需

要關(guān)注三個指標(biāo)之間的關(guān)系。

27、因素分析法：資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金

占用額）x（1+預(yù)測期銷售增長率）x（1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度

增長率）

28、銷售百分比法：外部融資額=敏感性資產(chǎn)增加額+預(yù)計非敏感資

產(chǎn)增加額-敏感性負(fù)債增加額-預(yù)計利潤留存

預(yù)計利潤留存=預(yù)測期銷售收入x預(yù)測期銷售凈利率x（1-預(yù)計股利

支付率）

【提示】對于敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債，考試會作為已知條件，或者

告訴哪些資產(chǎn)或負(fù)債和銷售收入同比例變化。

29、資本成本一般模式：資本成本率=年資金占用費(fèi)/（籌資總額-

籌資費(fèi)用）

【提示】如果分子是利息，則需要考慮抵稅的問題，即“年利息X（1-

所得稅稅率廠’；如果是優(yōu)先股股息，則不能考慮抵稅，因為股息是

稅后利潤中支付。

30、資本成本貼現(xiàn)模式：現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率

（思路同內(nèi)含收益率）。

銀行借款：借款額X（1-手續(xù)費(fèi)率）=年利息X（1-所得稅稅率）X

（P/A,Kb,n）+借款額x（P/F,Kb,n）

公司債券（每年支付一次利息）：籌資總額x（1-手續(xù)費(fèi)率）=年

利息x（1-所得稅稅率）x（p/A,Kb,n）+債券面值x（P/F,Kb,

n）

31、普通股資本成本率計算之股利增長模型法：限=預(yù)計第一期股利

/［當(dāng)前股價x（1-籌資費(fèi)率）］+股利增長率=［DJP°（1-f）］+g

式中：（為普通股資本成本率；》為第一年普通股的股利；P。為目

前普通股市場價格；g為未來各期股利增長率。

【提示】第一期的股利一定是未發(fā)放的，已發(fā)放的股利不能納入資本

成本率的計算范疇，也不能納入證券價值的計算范疇。

【運(yùn)用】這個公式和股票投資的內(nèi)部收益率的計算類似，只不過籌資費(fèi)

是籌資方承擔(dān)，故資本成本率中予以體現(xiàn)；投資者不承擔(dān)籌資費(fèi)。

32、優(yōu)先股資本成本率：Ks=D/[Pn(1-f)]

式中：Ks為優(yōu)先股資本成本率；D為優(yōu)先股每年的固定股息；Pn為

發(fā)行價格；f為籌資費(fèi)用率。

33、留存收益資本成本率：與普通股資本成本計算思路相同，只是不

考慮籌資費(fèi)用。

n

34、加權(quán)平均資金成本：KW=￡KW

j=l

式中：Kw為加權(quán)平均資本成本；K為第j種個別資本成本率；Wj為第

j種資本占全部資本中的比重。

35、邊際資本成本是企業(yè)進(jìn)行追加籌資的決策依據(jù)，權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價

值權(quán)數(shù)。

36、邊際貢獻(xiàn)M=收入-變動成本總額=(p-b)x=mxx

式中：M為邊際貢獻(xiàn)；p為銷售單價；b為單位變動成本；x為產(chǎn)銷

量；m為單位邊際貢獻(xiàn)

37、息稅前利潤EBIT=邊際貢獻(xiàn)-固定成本總額=(p-b)x-F=M-F

38、經(jīng)營杠桿基本公式：DOL=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷率變動

率簡化公式：DOL=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤=M/EBIT=

M/

(M-F)

39、財務(wù)杠桿基本公式：DFL=普通股收益變動率/息稅前利潤變動率

不存在優(yōu)先股的情況下，簡化公式：DFL=基期息稅前利潤/基期利J潤

總額=EBIT/(EBIT-I)

存在優(yōu)先股的情況下，簡化公式：DFL=基期息稅前利J潤/(基期利J潤

總額-稅前優(yōu)先股股利)=EBIT/[EBIT-I-D/(1-T)]，其中D表示優(yōu)先

股股利。

40、聯(lián)合杠桿：存在優(yōu)先股的情況下，DTL=經(jīng)營杠桿系數(shù)x財務(wù)

杠桿系數(shù)=M/[EBIT-I-D/(1-T)]

41:每股收益無差別點(diǎn)分析公式：

[(EBIT-h)(1-T)-DPJ/Ni=[(EBIT-b)(1-T)-DP2]/N2

如果預(yù)期的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量大于每股收益無差別點(diǎn)時，則運(yùn)用負(fù)

債籌資方式；

如果預(yù)期的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量小于每股收益無差別點(diǎn)時，則運(yùn)用權(quán)

益籌資方式。

42、營業(yè)期現(xiàn)金流量的計算：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本

-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入x(1-所得稅稅率)

-付現(xiàn)成本X(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率

43、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響=（賬面價值-變價凈

收入）、企業(yè)所得稅稅率

如果（賬面價值-變價凈收入）大于零，則意味著發(fā)生了變現(xiàn)凈損失，

可以抵稅，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量。反之應(yīng)該納稅，增加現(xiàn)金

流出，減少現(xiàn)金凈流量。

【提示】賬面價值=原值一按照稅法規(guī)定計提的累計折舊

44、投資項目財務(wù)評價重要指標(biāo)的計算

凈現(xiàn)值未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

年金凈流量現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值指數(shù)

現(xiàn)值指數(shù)未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值

內(nèi)含收益率使得凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率

原始投資額/每年現(xiàn)金凈

未來每年現(xiàn)金凈流量相等

流量

M表示收回原始投資額的

靜態(tài)回收期前一年

未來每年現(xiàn)金凈流量不等

M+第M年的尚未收回額

/第（M+1）年的現(xiàn)金凈流

量

動態(tài)回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)

金凈流量=（P/A,i,n）

利用插值法，推算出動態(tài)

回收期n

未來每年現(xiàn)金凈流量不等M表示收回原始投資額現(xiàn)

值的前一年

M+第M年的尚未收回額

的現(xiàn)值/第（M+1）年的現(xiàn)

金凈流量現(xiàn)值

45、債券價值=債券各年利息現(xiàn)值之和+債券到期日面值現(xiàn)值

【提示】利息的計算，本金的歸還，一律用票面要素。

46、股票投資（股利固定增長模型）：股票的價值=未來第一期股利

/（折現(xiàn)率-增長率）

當(dāng)增長率=0時，股票的價值=股禾U/折現(xiàn)率

【提示】價值就是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和，對于所有資產(chǎn)的價值

計算均適合。

47、證券投資基金的業(yè)績評價指標(biāo)：持有期間收益率和平均收益率。

持有期間收益率=（期末資產(chǎn)價格-期初資產(chǎn)價格+持有期間紅利收

入）/期初資產(chǎn)價格

江

巴=月1X100%

算術(shù)平均收益率.式中：凡表示I期收益率；n表示期數(shù)。

Rc=[Jn（i+R,）-1]X100%

幾何平均收益率：式中：R；表示i期收益率；n表示期數(shù)。

48、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定之成本模型，最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金持有

總成本=min（管理成本+機(jī)會成本+短缺成本）

49、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定之存貨模型，最佳現(xiàn)金持有量=

J（2x一定期間的現(xiàn)金總需求量x每次出售有價證券的交易成本）/有價證券利息率

=（2TF/K）1/2

目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定之存貨模型的現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=

J2x一定期間的現(xiàn)金總需求量x每次出售有價證券的交易成本x有價證券利息率

=（2TFK）1/2

50、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定之隨機(jī)模型：H（最高控制線）=3最優(yōu)

返回線-2最低控制線=3R-2L

【提示】記住最高線到回歸線的距離為回歸線到最低限的距離的兩倍

即可，即H-R=2(R-L)o涉及到現(xiàn)金轉(zhuǎn)換，只有達(dá)到或超出控制線

才予以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換后現(xiàn)金為回歸線數(shù)值。計算回歸線R的公式不必記

憶即可，可考性很低。

51、現(xiàn)金收支日常管理：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

52、應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=全年銷售額/360x平均收現(xiàn)期x變動成本

率x資本成本

【提示】在進(jìn)行信用政策確定的時候，其他的成本不容易遺漏，但上

述公式涉及到的成本容易忘記。如果是多次付款(如10天有4小付

%

款，30天有付款)，建議計算平均收現(xiàn)期統(tǒng)一帶入公式計算(平

均收現(xiàn)期用加權(quán)平均法)。如果涉及到現(xiàn)金折扣，其現(xiàn)金折扣成本不

要落下。

53、存貨相關(guān)總成本

(1)取得成本，通常用TCa來表示，包括購置成本和訂貨成本，

訂貨成本分為訂貨固定成本和訂貨變動成本。

(2)儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)

計的利息、倉庫費(fèi)用、保險費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等，通常用

TCc來表示，分為變動儲存成本和固定儲存成本。

(3)缺貨成本指由于材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺

貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會的損失及造成的商譽(yù)損失等。

如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨

成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本。缺貨成本用TCs表示。

(4)如果以TC來表示儲備存貨的總成本TC=TCa+TCc+TCs

54、存貨管理：經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型：EOQ=飛2KD/Kc

式中：EOQ為經(jīng)濟(jì)訂貨批量；D為存貨年需要量；K為每次訂貨變

動成本；Kc為單位變動儲存成本。

經(jīng)濟(jì)訂貨批量的存貨相關(guān)總成本：TC（EOQ）*2KDKc

經(jīng)濟(jì)訂貨批量陸續(xù)供應(yīng)模型：EOQ=J*7

VAcp-Q

TC（EOQ）2KDKcX（1-1）

式中p為每日送貨量，d為每日耗用量，

再訂貨點(diǎn)=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=交貨時間X平均日需

求量+保險儲備

【提示】保險儲備的確定有以下幾步：1.確定交貨期（一般會涉及到

加權(quán)）；2.確定交貨期的存貨耗用量（每日耗用X交貨期）；3.區(qū)別不

同情況下的保險儲備（從保險儲備為0開始，然后逐一增加每天的耗

用量）；4.計算成本，涉及到保險儲備的儲存成本和缺貨成本（缺貨

成本的計算需要特別注意，缺貨成本=平均缺貨量x單位缺貨成本x

訂貨次數(shù)）

55、補(bǔ)償性余額實際利率=名義利率/（1-補(bǔ)償性余額比例）

56、貼現(xiàn)法實際利率=名義利率/（1-名義利率）

57、利潤=銷售收入-變動成本-固定成本=銷售量x（單價-單位變

動成本）-固定成本

盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量=固定成本/（單價-單位變動成本）

安全邊際量=實際或預(yù)期銷售量-盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量

盈虧平衡作業(yè)率+安全邊際率=1

銷售利潤率=安全邊際率x邊際貢獻(xiàn)率

58、敏感性分析：敏感系數(shù)=利潤變動百分比/因素變動百分比

【提示】用敏感系數(shù)的絕對值判斷敏感性，絕對值越大越敏感。

59、變動成本差異分析：價格差異=（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）x實際

用量

用量差異=（實際用量-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）、標(biāo)準(zhǔn)價格

【提示】①上述差異分析均針對實際產(chǎn)量；②括號外面記住'價標(biāo)量

實”，（用量差異的括號外面是標(biāo)準(zhǔn)價格，所以是價標(biāo)；價格差異的

括號外面是實際用量，所以是量實）。

固定制造費(fèi)用差異分析:

實際產(chǎn)量實際固定制造費(fèi)用(1)

預(yù)計產(chǎn)量預(yù)算工時標(biāo)準(zhǔn)分配率(2)

實際工時(3)

實際產(chǎn)量

標(biāo)準(zhǔn)工時(4)

【提示】（1）-（2）=耗費(fèi)差異；（2）-（3）=產(chǎn)量差異；（3）-

（4）=效率差異；（2）-（4）=能量差異。

60、成本中心：預(yù)算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本（實際產(chǎn)量

下的預(yù)算成本）-實際責(zé)任成本

預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本x100%

61、利潤中心：邊際貢獻(xiàn)=銷售收入總額-變動成本總額

可控邊際貢獻(xiàn)（也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)）=邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人

可控固定成本

部門邊際貢獻(xiàn)（又稱部門毛利）=可控邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人不可

控固定成本

【備注】可控邊際貢獻(xiàn)考核部門經(jīng)理，部門邊際貢獻(xiàn)考核利潤中心。

62、投資中心：投資收益率=息稅前利潤/平均經(jīng)營資產(chǎn)

平均經(jīng)營資產(chǎn)=（期初經(jīng)營資產(chǎn)+期末經(jīng)營資產(chǎn)）/2

剩余收益=息稅前利潤-（平均經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資收益率）

63、銷售預(yù)測分析中的趨勢預(yù)測分析

算術(shù)平均法：銷售量預(yù)測值=（Z第i期的實際銷售量）/期數(shù)

加權(quán)平均法：銷售量預(yù)測值=Z（第i期的權(quán)數(shù)x第i期的實際銷售量）

（修正）移動平均法：Yn+1=（Xn-（m-1）+Xn-（m-2）+...+Xn-1+Xn）/iTI；

Yn+1=Yn+l+（Yn+1-Yn）

指數(shù)平滑法：Yn+1=aXn+（1-a）Yn

64、以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法

成本利潤率定價：成本利潤率=預(yù)測利潤總額/預(yù)測成本總額％

單位產(chǎn)品價格=單位完全成本X（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）

%

銷售利潤率定價：銷售利潤率=預(yù)測利潤總額/預(yù)測銷售總額

單位產(chǎn)品價格=單位完全成本/（1-銷售利潤率-適用稅率）

保本點(diǎn)定價法：單位產(chǎn)品價格=（單位固定成本+單位變動成本）/

（1-適用稅率）=單位完全成本/（1-適用稅率）

目標(biāo)利潤法：單位產(chǎn)品價格=（單位目標(biāo)利潤+單位完全成本）/（1

-適用稅率）

變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）：單位產(chǎn)品價格=單位變

動成本X（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）

65、財務(wù)分析的方法

定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額%

環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額％

構(gòu)成比率=某個組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值x100%

66、償債能力分析

營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

短

期速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益

資產(chǎn)負(fù)債率X權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率

長

期利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/應(yīng)付利息

=（凈利潤+利潤表中的利息費(fèi)用+所得稅）/（資本化利息+

利潤表中的利息費(fèi)用）

67、營運(yùn)能力分析基本指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流

動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

【提示】①計算周轉(zhuǎn)次數(shù)時，存貨周轉(zhuǎn)率公式的分子為營業(yè)成本，而其

他周轉(zhuǎn)率均為營業(yè)收入；②考試中，如果告訴了某項資產(chǎn)的期初期末數(shù)

值，為了和分子時期數(shù)配比，原則上應(yīng)該計算期初期末數(shù)的平均值，除

非題目特別說明用期末數(shù)，或者無法取得期初數(shù)，此時可以用期末數(shù)近

似替代；③周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期（通常是360天）?周轉(zhuǎn)次數(shù)。

68、盈利能力分析

營業(yè)毛利率=營業(yè)毛禾IJ+營業(yè)收入％;其中：營業(yè)毛利=營業(yè)收

入-營業(yè)成本

營業(yè)凈利率=凈利潤+營業(yè)收入%

總資產(chǎn)凈利率=凈利潤+平均總資產(chǎn)x100%=營業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均所有者權(quán)益