PAGEPAGE1《證券投資顧問業務》知識點必考必練試題庫200題（含詳解）一、單選題1.關于金融市場中羊群行為產生的原因說法正確的是（）。Ⅰ投資者信息不對稱、不完全，模仿他人行為以節約自己搜尋信息的成本Ⅱ后悔厭惡與推卸責任的需要Ⅲ減少恐懼的需要Ⅳ缺乏知識經驗Ⅴ投資者的個性特征A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：羊群行為（herdingbehavior）通常是指一種在已有的社會公共信息（市場壓力、市場價格、政策面、技術面）下,市場參與者觀察他人行為并受其影響從而放棄自己的信念,做出與其他人相似的行為的現象。投資者信息不對稱、不完全，模仿他人行為以節約自己搜尋信息的成本；后悔厭惡與推卸責任的需要；減少恐懼的需要；缺乏知識經驗；投資者的個性特征均是導致金融市場中羊群行為產生的原因。2.稅收規劃最有特色的原則是（），該原則是由作為稅收基本原則的社會政策原則所引發的。A、合法性原則B、綜合性原則C、規劃性原則D、目的性原則答案：C解析：規劃性原則是稅收規劃最有特色的原則，這是由作為稅收基本原則的社會政策原則所引發的。稅收規劃通過事先的計劃、設計和安排，在進行籌資、投資等活動前，把這些行為所承擔的相應稅負作為影響最終財務成果的重要因素來考慮，通過趨利避害來選取最有利的方式。3.一般而言，道氏理論主要用于對（）的研判。A、主要趨勢B、次要趨勢C、長期趨勢D、短暫趨勢答案：A解析：道氏理論從來就不是用來指出應該買賣哪只股票，而是在相關收盤價的基礎上確定出股票市場的主要趨勢。因此，道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發生的小波動則顯得無能為力。道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。4.某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數據，該公司的有形資產凈值債務率為（）。A、1.71B、1.50C、2.85D、0.85答案：A解析：根據有形資產凈值債務率的公式，可得：有形資產凈值債務率＝債務總額/（股東權益－無形資產）＝（200－80）/（80－10）＝1.71。5.下列關于有效市場說法正確的有（）。Ⅰ．市場的有效性分為三種形式：弱式有效市場、半強式有效市場以及強式有效市場Ⅱ．弱式有效市場假設認為，當前的股票價格已經充分反映了全部歷史價格信息和交易信息，如歷史價格走勢、成交量等，因此試圖通過分析歷史價格數據預測未來股價的走式，期望從過去價格數據中獲益將是徒勞的Ⅲ．半強式有效市場假設認為，當前的股票價格已經充分反映了與公司前景有關的全部公開信息Ⅳ．強式有效市場假設認為，當前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內幕信息等A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：證券在任一時點的價格都是對與證券相關的所有信息做出的即時、充分的反映稱為有效市場假說，它將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式。弱式有效市場假設認為，當前的股票價格已經充分反映了全部歷史價格信息和交易信息，如歷史價格走勢、成交量等，因此試圖通過分析歷史價格數據預測未來股價的走式，期望從過去價格數據中獲益將是徒勞的。半強式有效市場假設認為，當前的股票價格已經充分反映了與公司前景有關的全部公開信息。強式有效市場假設認為，當前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內幕信息等。6.下列現金流量圖中，符合年金概念的是（）。A、B、C、D、答案：A解析：年金（普通年金）是指在一定期限內，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現金流。B項雖等額但不連續；C項雖連續但不等額；D項既等額又連續，但方向不同。7.下列公式中，不正確的是（）。A、[1－（1＋r）－n]/r＝[（1＋r）n－1]/r×[1/（1＋r）n]B、[（1＋r）n－1]/r＝[1－（1＋r）－n]/r×（1＋r）nC、FV＝PMT×[（1＋r）n－1]/rD、FV＝PMT×[1－（1＋r）－n]/r答案：D解析：D項應為：PV＝PMT×[1－（1＋r）－n]/r。8.下列各項中，（）是對公司當前經營能力的較精確估計。A、產品市場占有率B、企業文化特征C、質量水平D、技術水平答案：A解析：市場占有率是指公司某產品銷售量占該類產品整個市場銷售總量的比例，是對公司實力和經營能力較精確的估計。9.證券公司、證券投資咨詢機構通過舉辦（）等形式，進行證券投資顧問業務推廣和客戶招攬的，應當提前5個工作日向舉辦地證監局報備。Ⅰ講座Ⅱ報告會Ⅲ分析會Ⅳ網上推介會A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：根據《證券投資顧問業務暫行規定》第二十六條，證券公司、證券投資咨詢機構通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進行證券投資顧問業務推廣和客戶招攬的，應當提前5個工作日向舉辦地證監局報備。10.久期缺口是資產加權平均久期與負債加權平均久期和（）乘積的差額。A、收益率B、資產負債率C、現金率D、市場利率答案：B解析：久期缺口是資產加權平均久期與負債加權平均久期和資產負債率乘積的差額，即：久期缺口=資產加權平均久期-（總負債／總資產）×負債加權平均久期。11.(2016年)某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5％的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價格為35元，并且必要收益率為10％，那么（）。Ⅰ．該公司股票今年年初的內在價值約等于39元Ⅱ．該公司股票的內部收益率為8％Ⅲ．該公司股票今年年初市場價格被高估Ⅳ．持有該公司股票的投資者應當在明年年初賣出該公司股票A、Ⅰ．ⅡB、Ⅰ．ⅣC、Ⅱ．ⅢD、Ⅲ．Ⅳ答案：C解析：該公司股票今年年初的內在價值=1×（1+5％）／（10％-5％）=21（元）。設該公司股票的內部收益率為r，則35=1×（1+5％）／（r-5％），解得：r=8％，因此該公司股票價格被高估，投資者應當在今年年初賣出該公司股票。12.合理的現金預算是實現個人理財規劃的基礎，現金預算是幫助客戶達到短期財務目標的需要。老張是一名自由職業者，關于其預算編制程序的說法不正確的是（）。A、老張首先應該設定退休、子女教育及買房等長期理財規劃目標，并計算達到各類理財規劃目標所需的年儲蓄額B、老張可以直接根據今年的收入和有關部門公布的通貨膨脹率（或者CPI指數）綜合預測明年收入C、老張根據其預測的年度收入減去年儲蓄目標得出年度支出預算D、老張發現今年的娛樂方面支出所占的比例遠高于往年，決定明年在這方面重點減少支出答案：B解析：收入淡旺季差異大的市場銷售人員或自由職業者（例如老張），年收入不穩定，應該以過去的平均收入為基準，做最好與最壞狀況下的分析。13.V形是一種典型的價格形態，（）。A、便于普通投資者掌握B、一般沒有明顯的征兆C、與其他反轉形態相似D、它的頂和底出現兩次答案：B解析：V形走勢是一種很難預測的反轉形態，無論V形頂、還是V形底的出現都沒有一個明顯的形成過程，這一點同其他反轉形態有較大的區別，故而往往讓投資者感到突如其來甚至難以置信。因此，V形并不便于普通投資者掌握。14.金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密相聯，具有規則的變動關系，這體現了金融衍生工具的（）。A、跨期性B、期限性C、聯動性D、不確定性或高風險性答案：C解析：聯動性是指金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密聯系，具有規則的變動關系。通常，金融衍生工具與基礎變量相聯系的支付特征由衍生工具合約規定，其聯動關系既可以是簡單的線性關系，也可以表達為非線性函數或者分段函數。15.資本資產定價模型的假設條件包括（??）。Ⅰ證券的收益率具有確定性Ⅱ資本市場沒有摩擦Ⅲ投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平Ⅳ投資者對證券的收益和風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：資本資產定價模型的假設條件可概括為如下三項：①投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，按照資產組合理論選擇最優證券組合；②投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期；③資本市場沒有摩擦，摩擦是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。16.(2017年)道氏理論的主要觀點有（）。Ⅰ市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為Ⅱ開盤價是最重要的價格Ⅲ市場波動具有三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢Ⅳ收盤價是最重要的價格A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：道氏理論的主要觀點有：（1）市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。（2）市場波動具有三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。（3）交易量在確定趨勢中的作用。（4）收盤價是最重要的價格。17.根據移動平均法，如果某只股票價格超過平均價的某一百分比時，應該（）。A、買入B、賣出C、清倉D、滿倉答案：A解析：移動平均法的實質是簡單過濾器規則的一種變形。它是以一段時期內的股票價格移動平均值為參考基礎，根據股票價格與該平均價之間的差額，在價格超過平均價的某一百分比時買入該股票，在股票價格低于平均價的一定百分比時賣出該股票。18.如果價格的變動呈“頭肩底”形，證券分析人員通常會認為（）。A、價格將反轉向下B、價格將反轉向上C、價格呈橫向盤整D、無法預測價格走勢答案：B解析：頭肩底是頭肩頂的倒轉形態，是一個可靠的買進時機。這一形態的構成和分析方法，除了在成交量方面與頭肩頂有所區別外，其余與頭肩頂類同，只是方向正好相反，價格將反轉向上。19.客戶的個人理財行為影響到其個人資產負債表，下列表述正確的有（）。Ⅰ用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，則客戶的總資產將會增加Ⅱ股票市值下降后，客戶的總資產將會減少Ⅲ用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后凈資產將會減少Ⅳ以分期付款的方式購買一處房產，客戶的總資產將會增加A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ項，用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，客戶的總資產不會發生變化；Ⅲ項，用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后總資產將會減少，總負債也會減少相同的數額，因此凈資產不變。20.根據貨幣時間價值的概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是（）。A、計息的方法B、現值的大小C、利率D、市場價格答案：D解析：以單利計算的終值公式為：FV＝PV×（1＋r×t），以復利計算的終值公式為：FV＝PV×（1＋r）t。從這兩個公式中可以看出，貨幣終值與計息方法、現值的大小、利率和時間相關，與市場價格無關。21.下列證券產品選擇的基本原則說法正確的是（）。Ⅰ收益性原則是最核心的原則，一筆證券投資的收益等于利息、股息等當前收入與資本增值之和Ⅱ保證證券投資的本金不受損失是安全性原則Ⅲ證券的流動性強表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受任何損失Ⅳ用證券投資交易的頻率來衡量流動性A、Ⅰ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅰ項，收益性原則是選擇證券產品最基本的要求。一筆證券投資的收益等于利息、股息等當前收入與資本增值之和；Ⅳ項，用收回證券投資本金的速度快慢來衡量流動性。證券產品選擇的基本原則：1．收益性原則是選擇證券產品最基本的要求。一筆證券投資的收益等于利息、股息等當前收入與資本增值之和。2．安全性原則是要保證證券投資的本金不受損失。3．流動性原則用收回證券投資本金的速度快慢來衡量流動性。證券的流動性強表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受任何損失；證券的流動性弱，則轉化為貨幣需要的時間就較長，支付的費用較多，甚至會遭受價格下跌的損失。22.在其它條件保持不變的情況下，金融工具的到期日或距下次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則其久期的絕對值（）。A、越小B、越大C、無法判斷D、不受影響答案：B解析：一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越大，表明利率變動將會對銀行的經濟價值產生較大的影響。23.已知在以均值為縱軸、以標準差為橫軸的均值一標準差平面上由證券A和證券B構建的證券組合將位于連接A和B的直線或某一條彎曲的曲線上，并且（）。A、不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于A和B的比例無關B、隨著A與B的相關系數P值的增大，連線彎曲得越厲害C、A與B的組合形成的直線或曲線的形狀由A與B的關系所決定D、A與B的組合形成的直線或曲線的形狀與投資于A和B的比例有關答案：C解析：A與B的組合形成的直線或曲線的形狀由A與B的關系所決定，即A與B的相關系數決定，與投資于A和B的比例無關；具體組合中投資于A和B的比例決定不同組合在連線上的位置。24.債券投資管理中的免疫法，主要運用了（）。A、流動性偏好理論B、久期的特性C、理論期限結構的特性D、套利原理答案：B解析：久期和凸度對債券價格波動的風險管理具有重要意義，債券基金經理可以通過合理運用這兩種工具實現資產組合現金流匹配和資產負債有效管理。如果債券基金經理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的債券。這類策略稱為免疫策略。25.對于債券收益率曲線不同形狀的解釋產生了不同的期限結構理論，不包括（）。A、流動性陷阱理論B、市場分割理論C、優先置產理論D、預期理論答案：A解析：收益率曲線是描述到期收益率和到期期限之間關系的曲線，反映了市場的利率期限結構。對于收益率曲線不同形狀的解釋產生了不同的期限結構理論，主要包括預期理論、市場分割理論與優先置產理論。26.(2016年)根據證券業從業人員資格管理實施細則執業人員出現（）情形，不予通過年檢。Ⅰ．執業證書申請材料或年檢材料弄虛作假的Ⅱ．未按規定完成后續職業培訓的Ⅲ．不再符合執業證書取得條件的Ⅳ．未按規定參加年檢A、Ⅱ．Ⅲ．ⅣB、Ⅰ．Ⅱ．ⅢC、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅳ答案：C解析：根據《證券業從業人員資格管理實施細則（試行）》第二十三條．有下列情形之一的，不予通過年檢：①執業證書申請材料或年檢材料弄虛作假的；②未按規定完成后續職業培訓的；③不再符合執業證書取得條件的；④未按規定參加年檢的；⑤協會規定的其他情形。27.股票按股東享有權利的不同，可以分為（）。Ⅰ記名股票Ⅱ優先股Ⅲ不記名股票Ⅳ普通股A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：常見的股票分類包括：①按股東享有權利的不同，股票可以分為普通股票和優先股票；②按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和無記名股票；③按是否在股票票面上標明金額，股票可以分為有面額股票和無面額股票。28.(2016年)關于年金的表述，正確的是（）。Ⅰ．向租房者每月固定領取的租金可視為一種年金Ⅱ．每個月定期定額繳納的房租貸款月供可視為一種年金Ⅲ．退休后從社保部門每月固定領取的養老金可視為一種年金Ⅳ．零存整取的“整取額”可視為一種年金A、Ⅰ．Ⅱ．ⅢB、Ⅰ．ⅡC、Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅲ．Ⅳ答案：A解析：年金（普通年金）是指在一定期限內，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領取的養老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領取的租金等均可視為一種年金。29.高原期的理財活動包括（）。A、量入節出、攢首付款B、收人增加、籌退休金C、負擔減輕、準備退休D、享受生活規劃、遺產答案：C解析：高原期對應的年齡階段約55～60歲。這個時期基本上沒有大額支出，也沒有債務負擔，財富積累到了最高峰，為未來的生活奠定一定的基礎，主要的理財活動是負擔減輕、準備退休。30.反映證券組合期望收益水平的總風險水平之間均衡關系的方程式是（??）。A、證券市場線方程B、證券特征線方程C、資本市場線方程D、套利定價方程答案：C解析：A項是反映任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系；B項是證券實際收益率的方程；D項是反映證券組合期望收益水平和多個因素風險水平之間均衡關系的方程。31.(2017年)在指數化的方法中，（）適合于證券數目較小的情況。A、分層抽樣法B、優化法C、方差最小化法D、混合指數法答案：A解析：指數化的方法有分層抽樣法、優化法和方差最小化法。在這三種方法中，分層抽樣法適合于證券數目較小的情況。當最為基準的債券數目較大時，優化法與方差最小化法比較適用，但后者要求采用大量的歷史數據。32.(2016年)客戶對財務利益的要求大致有（）這三種。Ⅰ．要求最大限度地節約每年稅收成本，增加每年客戶可支配的稅后利潤Ⅱ．要求若干年后因為采用了較優的納稅方案，而達到所有者權益的最大的增值Ⅲ．既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值Ⅳ．既要求增加長期稅后利潤，也要求短期資本增值A、Ⅱ．Ⅲ．ⅣB、Ⅰ．Ⅲ．ⅣC、Ⅰ．Ⅱ．ⅢD、Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ答案：C解析：客戶對財務利益的要求大致有三種：①要求最大限度地節約每年稅收成本。增加每年客戶可支配的稅后利潤；②要求若干年后因為采用了較優的納稅方案，而達到所有者權益的最大的增值；③既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值。33.(2017年)證券產品選擇的目標有（）。Ⅰ取得收益Ⅱ降低風險Ⅲ本金保障Ⅳ資本增值A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：證券產品選擇的目標包括取得收益、降低風險、本金保障和資本增值。因此，選項B是正確的。34.決定客戶選擇理財組合方式的因素包括（）。Ⅰ．投資渠道偏好Ⅱ．知識結構Ⅲ．生活方式Ⅳ．個人性格A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：決定客戶選擇理財組合方式的因素有：風險特征；投資渠道偏好；知識結構；生活方式；個人性格等等。35.下列關于貸款組合信用風險的說法正確的是（）。Ⅰ貸款組合的信用風險通常應小于單個資產信用風險的加總Ⅱ將信貸資產分散于相關性較小的行業或地區的借款人，有助于降低資產組合的總體風險Ⅲ將信貸資產分散于負相關的行業或地區的借款人，有助于降低資產組合的總體風險Ⅳ相對于單筆貸款業務，貸款組合信用風險識別中應更多的關注系統性風險因素Ⅴ貸款組合的各單筆貸款之間沒有相關性A、Ⅰ、Ⅳ、ⅤB、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ答案：C解析：V項，貸款組合的各單筆貸款之間通常存在一定程度的相關性。36.下列哪一項是由于股票價格的不利變動所帶來的風險?（）A、股票價格風險B、折算風險C、交易風險D、市場風險答案：A解析：股票價格風險是由于股票價格的不利變動所帶來的風險37.張先生打算分5年償還銀行貸款，每年末償還100000元，貸款的利息為10％，則等價于在第一年年初一次性償還（）元。A、500000B、454545C、410000D、379079答案：D解析：該題考查期末年金終值以及復利現值的計算。期末年金終值的計算公式為：式中，FV為終值；C為初始投資額；r表示利率；t為時間。代入數據可得：復利現值的計算公式為：式中，PV為現值；FV為終值；r為利率；t為時間。代入數據可得：38.以下關于客戶風險能力的評估方法說法正確的是（）。I商業銀行分支機構理財產品銷售部門負責人或經授權的業務主管人員應當定期對已完成的客戶風險承受能力評估書進行審核II確定客戶風險承受能力評級，由低到高至少包括四級，并可根據實際情況進一步細分III定期或不定期地采用當面或網上銀行方式對客戶進行風險承受能力持續評估IV制定統一的客戶風險承受能力評估書A、I、III、IVB、I、IVC、I、II、III、IVD、II、IV答案：A解析：確定客戶風險承受能力評級，由低到高至少包括五級，并可根據實際情況進一步細分。39.下列選項中，不屬于持續整理形態的是（）。A、三角形B、矩形C、V形D、楔形答案：C解析：持續整理形態描述的是，在股價向一個方向經過一段時間的快速運行后，不再繼續原趨勢，而在一定區域內上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續前進。這種運行所留下的軌跡稱為“整理形態”。三角形、矩形、旗形和楔形都是著名的整理形態。40.資產負債率計算公式中的分子項是（）。A、短期負債B、負債總額C、長期負債D、長期借款加短期借款答案：B解析：資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，即負債總額與資產總額的比例關系。它反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在利益的程度。其計算公式如下：資產負債率＝負債總額/資產總額×100%。41.利率風險不包括（）。Ⅰ．期限錯配風險Ⅱ．合規性風險Ⅲ．操作性風險Ⅳ．系統性風險A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：利率風險是指市場利率變動的不確定性造成損失的可能性。具體有以下四種：①重新定價風險，也稱期限錯配風險，源于銀行資產、負債和表外業務到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）之間所存在的差異；②收益率曲線風險，是指由不同期限但具有相同風險、流動性和稅收的收益率連接而形成的曲線，用于描述收益率與到期期限之間的關系的曲線；③基準風險，是指在利息收入和利息支出所依據的基準利率變動不一致的情況下，雖然資產、負債和表外業務的重新定價特征相似，但因其利息收入和利息支出發生了變化，也會對收益或內在經濟價值產生不利的影響；④期權性風險，是指由于期權性工具具有的不對稱的支付特征而給期權出售方帶來的風險。42.(2016年)按發行主體分類，債券可分為（）。Ⅰ．政府債券Ⅱ．金融債券Ⅲ．可轉換債券Ⅳ．公司債券A、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB、Ⅱ．Ⅲ．ⅣC、Ⅰ．Ⅱ．ⅣD、Ⅲ．Ⅳ答案：C解析：按發行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。43.下列現金流量圖中，符合年金概念的是（??）。A、B、C、D、答案：A解析：年金(普通年金)是指在一定期限內，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現金流。B項雖等額但不連續；C項雖連續但不等額；D項既等額又連續，但方向不同。44.證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協議，并對協議實行（）管理。A、編號B、統一C、嚴格D、寬松答案：A解析：該題考查證券投資顧問服務協議的管理。證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協議，并對協議實行編號管理。45.根據技術分析的形態理論，喇叭形態的標志是（??）。A、有三個高點和兩個低點B、有兩個高點和三個低點C、有三個高點和三個低點D、有兩個高點和兩個低點答案：A解析：根據技術分析的形態理論，喇叭形態的標志是有三個高點和兩個低點46.在均值一方差模型中，如果不允許賣空，由兩種風險證券構建的證券組合的可行域（）。Ⅰ可能是均值標準差平面上的一個無限區域Ⅱ可能是均值標準差平面上的一個三角形區域Ⅲ可能是均值標準差平面上的一條直線段Ⅳ可能是均值標準差平面上的一條光滑的曲線段A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：當這兩種風險證券完全正相關時，其構建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的一條直線段；當這兩種風險證券完全負相關時，其構建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的一個三角形區域；當這兩種風險證券完全不相關時，其構建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的一條光滑的曲線段。47.可能會降低企業的資產負債率的公司行為有（）。Ⅰ．公司配股行為Ⅱ．公司增發新股行為Ⅲ．公司發行債券行為Ⅳ．公司向銀行貸款行為A、Ⅰ．ⅡB、Ⅰ．ⅢC、Ⅱ．ⅣD、Ⅲ．Ⅳ答案：A解析：公司發行債券行為、公司向銀行貸款行為和向其他公司借款行為都會使企業的資產負債率提高。48.下列關于信用評分模型的說法，正確的有（）。Ⅰ．是一種向前看的模型Ⅱ．對歷史數據的要求比較高Ⅲ．建立在對歷史數據模擬的基礎上Ⅳ．可以給出客戶信用風險水平的分數A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：Ⅰ項，信用評分模型是建立在對歷史數據（而非當前市場數據）模擬的基礎上，因此是一種向后看的模型。49.關于證券市場線，下列說法錯誤的是（）。A、定價正確的證券將處于證券市場線上B、證券市場線使所有的投資者都選擇相同的風險資產組合C、證券市場線為評價預期投資業績提供了基準D、證券市場線表示證券的預期收益率與其β系數之間的關系答案：B解析：B項，資本市場線使所有的投資者都選擇相同的風險資產組合。50.從競爭結構角度分析，煤炭企業對火力發電公司來說屬于（）競爭力量。A、替代產品B、供給方C、需求方D、潛在入侵者答案：B解析：邁克爾·波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內在的競爭結構。一個行業內存在著五種基本競爭力量，即潛在入侵者、替代產品、供給方、需求方以及行業內現有競爭者。煤炭是火力發電的原料，因此煤炭企業對火力發電公司來說屬于供給方競爭力量。51.下列說法不正確的是（??）。A、分析財務報表所使用的比率以及對同一比率的解釋和評價，因使用者的著眼點、目標和用途不同而異B、長期債權人分析財務報表著眼于企業的獲利能力和經營效率，對資產的流動性則很少注意C、不同資料使用者對同一比率的解釋和評價，基本上應該一致，不可能發生矛盾D、比率分析涉及到企業管理的各個方面，大致可分為以下六大類：變現能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析和現金流量分析等答案：C解析：不同資料使用者對同一比率的解釋和評價，基本上應該一致，但有時候可能發生矛盾。52.下列關于信用風險預期損失的說法，不正確的有（）。Ⅰ是指沒有預計到的損失Ⅱ代表大量貸款或交易組合在整個經濟周期內的平均損失Ⅲ預期損失率=預期損失／資產風險敞口Ⅳ代表大量貸款或交易組合過去一段時期的平均損失A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ項，預期損失是已經預計到將會發生的損失，而不是沒有預計到的損失；Ⅳ項應為代表大量貸款或交易組合在整個經濟周期內的平均損失。53.(2016年)從理財價值觀角度分析，張女士通常將其支出用在提高自身目前的生活水準上，她更加注重眼前的享受，往往賺多少花多少，可以判斷張女士屬于（）人群。A、后享受型B、先享受型C、購房型D、以子女為中心型答案：B解析：根據對義務性支出和選擇性支出的不同態度，可以將理財價值觀劃分為后享受型、先享受型、購房型和以子女為中心型四種比較典型的理財價值觀。其中，先享受型客戶將大部分選擇性支出用于現在的消費上，提高目前的生活水準的群體，他們注重眼前的享受，對目前消費效用的要求遠大于對未來更佳生活水準的期望。54.關于優化法，說法正確的是（）。Ⅰ在滿足分層抽樣法要達到的目標的同時，還滿足一些其他的條件，并使其中的一個目標實現最優化Ⅱ可在限定修正期限與曲度的同時使到期收益最大化Ⅲ適用債券數目較大的情況Ⅳ適用債券數目較小的情況A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：優化法的基本內容：在滿足分層抽樣法要達到的目標的同時，還滿足一些其他的條件，并使其中的一個目標實現最優化，如在限定修正期限與曲度的同時使到期收益最大化。適用情況：債券數目較大。55.(2017年)稅收對債券投資收益具有明顯影響，其影響的主要途徑有（）。Ⅰ債券收入現金流本身的稅收特性不同Ⅱ現金流的形式Ⅲ現金流的時間特征Ⅳ債券到期時間A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：稅收對債券投資收益具有明顯影響。其影響的主要途徑有：債券收入現金流本身的稅收特性不同（如國債與企業債的投資收益適用于不同的稅率）、現金流的形式（如資本增值和利息收入作為不同形式的現金流要承擔不同的稅負）、現金流的時間特征（相同稅率條件下，越晚支付稅收越好）。56.對于一個只關心風險的投資者，（）。Ⅰ方差最小組合是投資者可以接受的選擇Ⅱ方差最小組合不一定是該投資者的最優組合Ⅲ不可能尋找到最優組合Ⅳ其最優組合一定方差最小A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：不同投資者的無差異曲線簇可獲得各自的最佳證券組合，一個只關心風險的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合。57.雙重傳導機制的中間環節操作目標的變動會影響到（）。I貨幣供應量II貨幣需求量III信用總量IV市場利率A、I、II、IIIB、I、III、IVC、I、II、IVD、II、III、IV答案：B解析：雙重傳導機制的中間環節操作目標的變動會影響到貨幣供應量、信用總量、市場利率。58.投資者在判斷與決策中出現認知偏差的原因主要有（）。Ⅰ人性存在包括自私等弱點Ⅱ人性存在包括趨利避害等弱點Ⅲ投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量等生理能力方面的限制Ⅳ投資者的認知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：投資者在判斷與決策中出現認知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趨利避害等弱點；②投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；③投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。59.已知某公司某年財務數據如下，營業收入2500000元，利息費用160000元，營業利潤540000元，稅前利潤380000元。根據上述數據可以計算出（）。Ⅰ利息保障倍數為3．375Ⅱ凈利潤為2340000元Ⅲ利息支付倍數為2．255Ⅳ息稅前利潤為540000元A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅰ項，利息保障倍數＝息稅前利潤÷利息費用＝540000÷160000＝3.375；Ⅱ項，題中沒有給出稅率，所以無法得出凈利潤；Ⅲ項，利息支付倍數即利息保障倍數，故利息支付倍數為3.375；Ⅳ項，息稅前利潤＝稅前利潤＋利息＝380000＋160000＝540000（元）。故本題選A選項。60.下面（）不是高資產凈值客戶。1：小王單筆認購理財產品150萬元人民幣2：小李購買理財產品時，出示120萬元個人儲蓄存款證明3：小張提供了最近三年的收入證明，每年超過20萬元4：小趙提供了最近三年每年28萬元的家庭收入證明A、小王B、小張C、小趙D、小李答案：C解析：高資產凈值客戶是滿足下列條件之一的客戶：①單筆認購理財產品不少于100萬元人民幣的自然人；②認購理財產品時，個人或家庭金融凈資產總計超過100萬元人民幣，且能提供相關證明的自然人；③個人收入在最近三年每年超過20萬元人民幣或者家庭合計收入在最近三年內每年超過30萬元人民幣，且能提供相關證明的自然人。61.下列關于風險管理策略的說法，正確的是（）。A、對于由相互獨立的多種資產組成的資產組合,只要組成的資產個數足夠多，其系統性風險就可以通過分散化的投資完全消除B、風險補償是指事前（損失發生以前）以風險承擔的價格補償C、風險轉移只能降低非系統性風險D、風險規避可以分為保險規避和非保險規避答案：B解析：A項，系統性風險可完全消除的表述是錯誤的。C項，風險轉移既可以降低非系統性風險，也可以轉移部分系統風險，只能降低非系統風險的策略是風險分散。D項，風險規避就是不做業務，不承擔風險，并沒有保險規避或非保險規避的說法，只有保險轉移和非保險轉移的說法。62.一般而言，五類技術分析方法（）。A、都有相當堅實的理論基礎B、沒有很明確的理論基礎C、都注重價格的相對位置D、有些有相當堅實的理論基礎答案：D解析：一般說來，可以將技術分析方法分為如下常用的五類：指標類、切線類、形態類、K線類和波浪類。這五類技術分析流派有的有相當堅實的理論基礎，有的沒有很明確的理論基礎，但目的是相同的，可相互借鑒。63.某企業某會計年度的資產負債率為60％，則該企業的產權比率為（）。A、40％B、66.6％C、150％D、60％答案：C解析：資產負債率=負債總額／資產總額=60％，產權比率=負債總額／股東權益=負債總額／(資產總額-負債總額)=1／(資產總額／負債總額-1)=1／(1／60％-1)=150％。64.年金是在某個特定的時間段內一組時間間隔相同、金額相等的、方向相同的現金流，下列不屬于年金的是（）。A、房賃月供B、養老金C、每月家庭日用品費用支出D、定期定額購買基金的月投資款答案：C解析：年金（普通年金）是指在一定期限內，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現金流。C項，每月家庭日用品費用支出不一定相等，因此不屬于年金。65.股票價格走勢的支撐線和壓力線（）。A、可以相互轉化B、不能相互轉化C、不能同時出現在上升或下降市場中D、是一條曲線答案：A解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度上是受心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據。一條支撐線如果被跌破，則其將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這條壓力線就將成為支撐線。66.貝塔系數的經濟學含義包括（）。Ⅰ．貝塔系數為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同Ⅱ．貝塔系數反映了證券價格被誤定的程度Ⅲ．貝塔系數是衡量系統風險的指標Ⅳ．貝塔系數反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：β系數為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數的敏感性越強。軟件考前更新，.β系數是衡量證券承擔系統風險水平的指數。67.根據套利定價理論，任何一個由N種證券按比重W1，W2，…，WN構成的套利組合P都應當滿足（）條件。A、構成組合的成員證券的投資比重之和等于1B、C、套利組合是風險最小、收益最高的組合D、套利組合的風險等于零，但收益率等于市場借貸利率答案：B解析：套利組合是指滿足下述三個條件的證券組合：①該組合中各種證券的權數滿足68.證券的（）越大，利率的變化對該證券價格的影響也越大，因此風險也越大。A、久期B、敞口C、現值D、缺口答案：A解析：久期又稱持續期，用于對固定收益產品的利率敏感程度或利率彈性的衡量。證券的久期越大，利率的變化對該證券價格的影響也越大，因此風險也越大。69.關于我國金融債券，下列說法正確的有（）。Ⅰ．我國金融債券的發行始于北洋政府時期Ⅱ．新中國成立之后的金融債券發行始于1982年，國家開發銀行于這一年率先在日本的東京證券市場發行了外國金融債券Ⅲ．1985年，中國工商銀行、中國農業銀行發行金融債券，開辦特種貸款，這是我國經濟體制改革以后國內發行金融債券的開端Ⅳ．1993年，中國國際信托投資公司被批準在境內發行外幣金融債券，這是我國首次發行境內外幣金融債券A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ項的發行主體應為中國國際信托投資公司；Ⅳ項的發行主體應為中國投資銀行。70.在理財規劃方面，生活費、房租與保險費通常發生在______，收入的取得、每期房貸本息的支出、利用儲蓄來投資等，通常是______。（）A、期初；期末年金B、期末；期初年金C、期末；期末年金D、期初；期初年金答案：A解析：根據等值現金流發生的時間點的不同，年金可以分為期初年金和期末年金。期初年金指在一定時期內每期期初發生系列相等的收付款項，即現金流發生在當期期初，比如生活費支出、教育費支出、房租支出等；期末年金即現金流發生在當期期末，比如房貸支出等。71.下列各類公司或行業，不適宜采用市盈率進行估值的有（）。Ⅰ．成熟行業Ⅱ．虧損公司Ⅲ．周期性公司Ⅳ．服務行業A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：市盈率估值方法一般適用于周期性較弱企業，如一般制造業、服務業；不適用于虧損公司、周期性公司。72.杜邦分析法實際上從兩個角度來分析財務，分別是（）。I內部管理因素分析II資本結構和風險分析III人力成本分析IV時間管理分析A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：杜邦分析法實際上從兩個角度來分析財務，一是進行了內部管理因素分析，二是進行了資本結構和風險分析。73.假定年利率為10%，每半年計息一次，則有效年利率為（）。FV＝C[（1＋r）t－1]/r＝[500[（1＋10%）3－1]]/10%＝1655A、11%（1＋r）tB、10%C、5%D、10.25%答案：D解析：有效年利率EAR＝[1＋（r/m）]m－1＝[1＋（10%/2）2－1＝10.25%，中，r是指名義年利率，EAR是指有效年利率，m指一年內復利次數。74.某公司年末總資產為160000萬元，流動負債為40000萬元，長期負債為60000萬元。該公司發行在外的股份有20000萬股，每股股價為24元，則該公司每股凈資產為（）元／股。A、10B、8C、6D、3答案：D解析：年末凈資產=年末總資產-流動負債-長期負債=160000-40000-60000=60000(萬元)，根據每股凈資產的計算公式可得：75.下列關于久期的說法不正確的是（??）。A、久期缺口絕對值的大小與利率風險有明顯聯系B、久期缺口絕對值越小，金融機構利率風險越高C、久期缺口的絕對值越大，金融機構利率風險越高D、久期分析能計量利率風險對銀行經濟價值的影響答案：B解析：B項說法錯誤，久期缺口的絕對值越小，金融機構對利率的變化就越不敏感，金融機構的利率風險暴露量也就越小，因而，最終面臨的利率風險也越低。76.下列關于證券投資顧問后續職業培訓的意義，說法正確的是（）。I有助于提升證券投資顧問的職業操守II有助于提升證券投資顧問的合規意識III有助于提升證券投資顧問的專業服務能力IV有助于保證股東權益A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、III、IVD、I、II、III、IV答案：A解析：該題考查證券投資顧問后續職業培訓的意義。其內容包括：加強人員培訓有助于提升證券投資顧問的職業操守、合規意識和專業服務能力。77.關于風險偏好的說法，正確的是（）。Ⅰ．反應的是客戶主觀上對風險的基本態度Ⅱ．反應的是客觀上對風險的基本態度Ⅲ．影響因素多且復雜Ⅳ．與客戶所處的文化氛圍、成長環境有密切關系A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：風險偏好：反映的是客戶主觀上對風險的基本態度；影響因較多且復雜；與客戶所處的文化氛圍、成長環境有密切關系。78.《證券投資顧問業務風險揭示書》至少應包含的內容（）I提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解提供服務的證券公司是否具備證券投資咨詢業務資格II提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解證券投資顧問業務的含義III提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解證券公司及其人員提供的證券投資顧問服務不能確保投資者獲得盈利IV提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解作為投資建議依據的證券研究報告和投資分析意見A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：該題考查風險揭示書的內容。證券公司提供的《證券投資顧問風險揭示書》應以書面或電子文的形式，由客戶簽收確認，并由證券公司、證券投資咨詢機構歸入證券投資顧問業務檔案。風險揭示書內容與格式要求由中國證券業協會制定。風險揭示書內容與格式要求如下：1.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解提供服務的證券公司、證券投資咨詢機構是否具備證券投資咨詢業務資格，證券公司、證券投資咨詢機構提供服務的人員是否具備證券投資咨詢執業資格并已經注冊登記為證券投資顧問。2.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解證券投資顧問業務的含義，理解投資者接受證券投資顧問服務后需自主作出投資決策并獨立承擔投資風險。3.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解證券公司、證券投資咨詢機構及其人員提供的證券投資顧問服務不能確保投資者獲得盈利或本金不受損失。4.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解證券公司、證券投資咨詢機構及其人員提供的投資建議具有針對性和時效性，不能在任何市場環境下長期有效。5.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解作為投資建議依據的證券研究報告和投資分析意見等，可能存在不準確、不全面或者被誤讀的風險，投資者可以向證券投資顧問了解證券研究報告的發布人和發布時間以及投資分析意見的來源，以便在進行投資決策時作出理性判斷。6.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解所在的證券公司、證券投資咨詢機構證券投資顧問服務的收費標準和方式，按照公平、合理、自愿的原則與證券公司、證券投資咨詢機構協商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排。證券投資顧問服務收費應向公司賬戶支付，不得向證券投資顧問人員或其他個人賬戶支付。7.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解證券公司、證券投資咨詢機構及其人員可能存在道德風險，如投資者發現投資顧問存在違法違規行為或利益沖突情形，如泄露客戶投資決策計劃、傳播虛假信息、進行關聯交易等，投資者可以向證券公司、證券投資咨詢機構投訴或向有關部門舉報。8.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解證券公司、證券投資咨詢機構存在因停業、解散、撤銷、破產，或者被中國證監會撤銷相關業務許可、責令停業整頓等原因導致不能履行職責的風險。9.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，必須了解證券公司、證券投資咨詢機構的投資顧問人員存在因離職、離崗等原因導致更換投資顧問服務人員并影響服務連續性的風險。10.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，應向證券公司、證券投資咨詢機構說明自身資產與收入狀況、投資經驗、投資需求和風險偏好等情況并接受評估，以便于證券公司、證券投資咨詢機構根據投資者的風險承受能力和服務需求，向投資者提供適當的證券投資顧問服務。11.提示投資者在接受證券投資顧問服務前，應向證券公司、證券投資咨詢機構提供有效的聯系方式和服務獲取方式，如有變動須及時向所在的證券公司、證券投資咨詢機構進行說明，如因投資者自身原因或不可抗力因素導致投資者未能及時獲取證券投資顧問服務，責任將由投資者自行承擔。12.提示投資者在接受證券投資顧問服務時，應保管好自己的證券賬戶、資金賬戶和相應的密碼，不要委托證券投資顧問人員管理自己的證券賬戶、資金賬戶，代理買賣證券，否則由此導致的風險將由投資者自行承擔。79.按照《證券投資顧問業務暫行規定》，以證券咨詢軟件為載體向客戶提供咨詢服務的機構，規范的執業行為有（）。Ⅰ．揭示軟件工具固有缺陷和使用風險，不得隱瞞或有重大遺漏Ⅱ．客觀說明軟件工具的功能，不得對其功能進行誤導性宣傳Ⅲ．說明軟件工具所使用的數據信息來源Ⅳ．表示軟件工具有選擇證券投資品種或提示買賣時機功能的，應當說明其方法和局限A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據《證券投資顧問業務暫行規定》，以軟件工具、終端設備等為載體，向客戶提供投資建議或者類似功能服務的，應當執行本規定，并符合下列要求：①客觀說明軟件工具、終端設備的功能，不得對其功能進行虛假、不實、誤導性宣傳；②揭示軟件工具、終端設備的固有缺陷和使用風險，不得隱瞞或者有重大遺漏；③說明軟件工具、終端設備所使用的數據信息來源；④表示軟件工具、終端設備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機功能的，應當說明其方法和局限。80.中央銀行參與證券投資的目的主要是為了（）。A、套期保值B、實現盈利C、影響匯率D、宏觀調控答案：D解析：中央銀行以公開市場操作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應量或利率水平，從而進行宏觀調控。81.下列保險規劃步驟正確的是（）。A、確定保險標的、確定保險金額、選定保險產品、明確保險期限B、確定保險標的、選定保險產品、明確保險期限、確定保險金額C、選定保險產品、確定保險標的、確定保險金額、明確保險期限D、確定保險標的、選定保險產品、確定保險金額、明確保險期限答案：D解析：保險規劃具有風險轉移和合理避稅的功能。保險規劃的主要步驟為：確定保險標的、選定保險產品、確定保險金額、明確保險期限。82.(2017年)若名義年利率為8％，按季度計算復利，則有效年利率為（）。A、8．00％B、8．04％C、8．14％D、8．24％答案：D解析：有效年利率EAR的公式為：EAR=（1+r/m）^m-1。其中，r表示名義利率，m表示一年內計復利次數。計算可得：EAR=（1+8％／4）4-1=8．24％。83.下列屬于非常保守型的客戶往往會選擇（）等產品。I債券型基金II存款III保本型理財產品IV房地產投資V股票型基金A、I、II、IIIB、II、III、IVC、III、IV、VD、I、IV、V答案：A解析：保守型客戶往往對于投資風險的承受能力很低，選擇一項產品或投資工具首要考慮是否能夠保本，然后才考慮追求收益。因此，這類客戶往往選擇國債、存款、保本型理財產品、貨幣與債券型基金等低風險、低收益的產品。84.金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為（）。Ⅰ．金融期權和金融互換Ⅱ．結構化金融衍生工具Ⅲ．金融期貨Ⅳ．金融遠期合約A、Ⅰ．Ⅱ．ⅢB、Ⅰ．Ⅱ．ⅣC、Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案：D解析：金融衍生工具有多種分類方法，從其自身交易的方法和特點可以分為金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具。85.(2017年)證券公司探索形成的證券投資顧問業務流程環節包括（）。Ⅰ服務模式的選擇和設計Ⅱ客戶簽約Ⅲ形成服務產品Ⅳ服務提供A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：證券公司探索形成的證券投資顧問業務流程主要有四個環節：（1）服務模式的選擇和設計。（2）客戶簽約。（3）形成服務產品。（4）服務提供。86.在采用自下而上分析法時，通常最先分析（）。A、根據投資目標，初步篩選目標股票，構建投資組合B、通過公司調研分析公司競爭能力C、進行行業比較分析市場類型D、通過分析公司盈利前景，評估證券的投資價值、價格和未來變化趨勢答案：B解析：由下而上分析法先從公司的基本面分析出發，尤其是企業的基本面和價格，從企業的財務報表入手，再到企業的商業模式，篩選出符合標準的公司。由下而上分析法通過某些數量指標(如營業收入增長率、凈資產收益率等)篩選出符合標準的公司，再進行公司、行業、宏觀經濟和證券市場分析。其主要步驟為：①公司分析；②行業和區域分析；③證券市場分析；④宏觀經濟分析。87.為了制定合理的現金預算，需預測客戶的收入，若客戶是一位市場銷售人員，在這一過程中，主要應該估計（）。A、客戶收入最低時的狀況和最高時的狀況B、客戶收入過去的平均狀況和最高時的狀況C、以客戶過去的平均收入為基準，做最好與最壞狀況下的分析D、客戶收入最低時的狀況和過去平均狀況答案：C解析：在預測年度收入時，收入穩定的國家機關工作人員或在大企業工作的工薪階層，可以較準確地預估年度收入；收入淡旺季差異大的市場銷售人員或自由職業者，就要以過去的平均收入為基準，做最好與最壞狀況下的分析。88.下列對證券投資顧問后續職業培訓的目標，說法正確的是（）。I進一步有針對性地加強執業人員對證券市場法律法規的掌握程度II增強執業人員的守法意識III增強執業人員的誠信意識IV提高執業人員的業務素質A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、III、IVD、I、II、III、IV答案：D解析：該題考查證券投資顧問后續職業培訓的目標。其內容包括：（1）進一步有針對性地加強執業人員對證券市場法律法規的掌握程度；（2）增強執業人員的守法意識、誠信意識，通過多種形式的證券業務專題培訓切實提高執業人員的業務素質。考點證券投資顧問后續執業培訓的要求89.(2016年)從家庭生命周期的角度分析，如果家庭收入以理財收入及移轉性收入為主的階段一般稱為家庭（）。A、衰老期B、成熟期C、成長期D、形成期答案：A解析：衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入以理財收入和轉移性收入為主；醫療費用支出增加，其他費用支出減少；支出大于收入，儲蓄逐步減少。90.對于債券收益率曲線不同形狀的解釋產生了不同的期限結構理論，不包括（）。A、流動性陷阱理論B、市場分割理論C、優先置產理論D、預期理論答案：A解析：收益率曲線是描述到期收益率和到期期限之間關系的曲線，反映了市場的利率期限結構。對于收益率曲線不同形狀的解釋產生了不同的期限結構理論，主要包括預期理論、市場分割理論與優先置產理論。91.（）是指暴露在外未加保護的，會對企業經營產生消極影響的風險。A、風險敞口B、下行風險C、單向敞口D、雙向敞口答案：A解析：風險敞口是指暴露在外未加保護的，會對企業經營產生消極影響的風險。92.（）是指在期貨期權遠期等市場上同時買入和賣出一筆數量相同、品種相同，但期限不同的合約，以達到套利或規避風險等目的。A、平倉B、對沖交易C、套利交易D、跨期套利答案：B解析：對沖交易是指在期貨期權遠期等市場上同時買入和賣出一筆數量相同、品種相同，但期限不同的合約，以達到套利或規避風險等目的。93.已知在以均值為縱軸、以標準差為橫軸的均值一標準差平面上由證券A和證券B構建的證券組合將位于連接A和B的直線或某一條彎曲的曲線上，并且（）。A、不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于A和B的比例無關B、隨著A與B的相關系數P值的增大，連線彎曲得越厲害C、A與B的組合形成的直線或曲線的形狀由A與B的關系所決定D、A與B的組合形成的直線或曲線的形狀與投資于A和B的比例有關答案：C解析：A與B的組合形成的直線或曲線的形狀由A與B的關系所決定，即A與B的相關系數決定，與投資于A和B的比例無關；具體組合中投資于A和B的比例決定不同組合在連線上的位置。94.道氏理論認為，最重要的價格是（）。A、最高價B、最低價C、收盤價D、開盤價答案：C解析：市場平均價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為，這是道氏理論對證券市場的重大貢獻。道氏理論認為收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數。95.公司行業地位分析的側重點是（）。A、對公司所在行業的成長性分析B、對公司在行業中的競爭地位分析C、對公司所在行業的生命周期分析D、對公司所在行業的市場結構分析答案：B解析：行業地位分析的目的是判斷公司在所處行業中的競爭地位。公司的行業地位決定了其盈利能力是高于還是低于行業平均水平，決定了其在行業內的競爭地位。所以，公司行業地位分析的側重點是公司在行業中所處的競爭地位。96.(2016年)（）是行業形成的基本保證。Ⅰ．人們的物質文化需求Ⅱ．高管人員的素質Ⅲ．資本的支持Ⅳ．資源的穩定供給A、Ⅰ．ⅢB、Ⅰ．ⅣC、Ⅱ．Ⅲ．ⅣD、Ⅲ．Ⅳ答案：D解析：一個行業的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質文化需求。社會的物質文化需要是行業經濟活動的最基本動力。資本的支持與資源的穩定供給是行業形成的基本保證。97.上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務報表。這些財務報表主要包括（）。Ⅰ．資產負債表Ⅱ．利潤表Ⅲ．所有者權益變動表Ⅳ．現金流量表A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務狀況，提供有關財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的財務資料中，主要是一些財務報表。按照中國證監會2014年修訂的《公開發行證券的公司信息披露編報規則第15號——財務報告的一般規定》，要求披露的財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表。98.對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務實行自律管理，并依據有關法律、行政法規和相關規定，制定相關執業規范和行為準則的是（）。A、中國證券業協會B、中國證監會C、證監會派出機構D、銀監會答案：A解析：根據《證券投資顧問業務暫行規定》第六條，中國證券業協會對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務實行自律管理，并依據有關法律、行政法規和《證券投資顧問業務暫行規定》，制定相關執業規范和行為準則。99.客戶對財務利益的要求大致有（）這三種。I要求最大限度地節約每年稅收成本，增加每年客戶可支配的稅后利潤II要求若干年后因為采用了較優的納稅方案，而達到所有者權益的最大的增值III既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值IV既要求增加長期稅后利潤，也要求短期資本增值A、II、III、IVB、I、III、IVC、I、II、IIID、I、II、IV答案：C解析：IV項，既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值。客戶對財務利益的要求大致有三種：a．要求最大限度地節約每年稅收成本，增加每年客戶可支配的稅后利潤；b．要求若干年后因為采用了較優的納稅方案，而達到所有者權益的最大的增值；c．既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值。100.一般而言，道氏理論主要用于對（）的研判。A、主要趨勢B、次要趨勢C、長期趨勢D、短暫趨勢答案：A解析：道氏理論從來就不是用來指出應該買賣哪只股票，而是在相關收盤價的基礎上確定出股票市場的主要趨勢。因此，道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發生的小波動則顯得無能為力。道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。101.按發行主體分類，債券可分為()。Ⅰ政府債券Ⅱ金融債券Ⅲ可轉換債券Ⅳ公司債券A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：按發行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。102.資本資產定價理論中的β系數主要應用不包含下列選項的（）。A、證券的選擇B、收益的預估C、投資組合績效評價D、風險控制答案：B解析：β系數的應用：（1）證券的選擇。重要環節是證券估值。在市場處于牛市時，在估值優勢相差不大的情況下，投資者會選擇β系數較大的證券，以期獲得較高的收益；而在市場動蕩，未來趨勢不明顯的階段，選擇β系數較小的證券。高風險承受能力的投資者（風險偏好者）會選擇β系數較大的證券；低風險承受能力者（風險厭惡者）會選擇β系數較小的證券。（2）風險控制。（3）投資組合績效評價。103.兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，稱之為（）。A、金融期權B、金融期貨C、金融互換D、結構化金融衍生工具答案：C解析：金融互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易。可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用違約互換等類別。從交易結構上看，可以將互換交易視為一系列遠期交易的組合。104.風險資產投資組合（）。A、由證券市場上所有流通與非流通證券構成B、只有在與無風險資產組合后才會變成有效組合C、與無風險資產的組合構成資本市場線D、包含無風險證券答案：C解析：資本市場線包含了所有風險資產投資組合與無風險資產的組合。當市場達到均衡時，切點即為市場投資組合。105.(2017年)在證券投資顧問執業證書的取得方式中，申請人通過所在機構向()申請執業資格。A、中國證監會B、中國證監會派出機構C、中國證券業協會D、證券交易所答案：C解析：申請人通過所在機構向協會申請執業資格。106.根據《證券投資顧問業務暫行規定》，下列客戶服務內容屬于證券公司、證券投資咨詢機構的證券投資顧問業務范疇的是（）。Ⅰ向客戶建議適當的投資組合Ⅱ向客戶進行理財規劃建議Ⅲ向客戶建議如何選擇適當的投資品種Ⅳ接受客戶全權委托，管理客戶資產A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：證券投資顧問在了解客戶的基礎上，依據合同約定，向特定客戶提供適當的、有針對性的操作性投資建議，關注品種選擇、組合管理建議以及買賣時機等。投資建議內容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規劃建議等。證券公司在從事證券投資顧問業務過程中禁止接受客戶的全權委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數量或者買賣價格的行為。107.一般而言，道氏理論主要用于對（）的研判。A、主要趨勢B、次要趨勢C、長期趨勢D、短暫趨勢答案：A解析：道氏理論從來就不是用來指出應該買賣哪只股票，而是在相關收盤價的基礎上確定出股票市場的主要趨勢。因此，道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發生的小波動則顯得無能為力。道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。108.下列個人理財目標中，屬于客戶長期目標的是（）。A、休假B、按揭買房C、建立退休基金D、購置新車答案：C解析：理財規劃中，客戶提出的所期望達到的目標按時間的長短可以劃分為：①短期目標，如休假、購置新車、存款等；②中期目標，如子女的教育儲蓄、按揭買房等；③長期目標，如退休安排、遺產安排等。109.經營戰略具有（）的特征。Ⅰ．全局性Ⅱ．長遠性Ⅲ．目標性Ⅳ．綱領性A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：經營戰略具有全局性、長遠性和綱領性的特征，它從宏觀上規定了公司的成長方向、成長速度及其實現方式。110.下列關于證券產品進場時機選擇的說法中，不正確的是（）。A、進場時機的選擇應結合證券市場環境B、進場后，投資者需要積極的投資思維跟進C、一旦決定進場，就應下定決心，不達止盈點位不罷休D、進場時應設置合理的止盈及止損點答案：C解析：進場時機的選擇應當制定合理的退出目標。投資者在進行證券產品投資前，一定要制定相應的投資目標和計劃。投資者只有在目標和計劃的指引下，才能夠嚴格執行操作紀律，設置合理的止盈及止損點，從而做到從容投資。111.在持有期為10天、置信水平為99%的情況下，若所計算的風險價值為10萬元，則表明該金融機構的資產組合（??）。A、在10天中的收益有99%的可能性不會超過10萬元B、在10天中的收益有99%的可能性會超過10萬元C、在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元D、在10天中的損失有99%的可能性會超過10萬元答案：C解析：風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素變化時可能對資產價值造成的最大損失。由于該資產組合的持有期為10天，置信水平為99%，風險價值為10萬元，意味著在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元。112.根據市場驅動的分析，當先導行業需求（）時候，所有行業將因此（）。I上升，復蘇II上升，向下III下滑，向下IV下滑，向上A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III答案：D解析：市場驅動的分析主線是沿著對利率和成本最為敏感的行業展開。利率和成本的下降，首先刺激房地產和汽車行業的復蘇；當先導產業汽車和房地產從低谷逐步上升時，鋼鐵、有色、建材等行業會隨之復蘇；煤炭和店里行業景氣輪動；最后，港口、集裝箱運輸、船舶行業也會隨之聯動，與此相反，當先導行業需求下滑時候，所有行業將因此向下。113.對消費者的消費行為提供了全新的解釋，指出個人在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為，在整個生命周期內實現消費的最佳配置的理論是（）。A、馬柯維茨投資組合理論B、資本資產定價模型C、生命周期理論D、套利定價理論答案：C解析：對消費者的消費行為提供了全新的解釋，指出個人在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為，在整個生命周期內實現消費的最佳配置的理論是生命周期理論114.風險對沖是指通過投資或購買與標的資產收益波動（）的某種資產或衍生產品來沖銷標的資產潛在損失的一種策略性選擇。A、不相關B、相獨立C、負相關D、正相關答案：C解析：風險對沖是指通過投資或購買與標的資產收益波動負相關的某種資產或衍生產品來沖銷標的資產潛在損失的一種策略性選擇。風險對沖對管理市場風險(利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險)非常有效，可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。115.邁克爾一波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內存的競爭結構。一個行業內存的基本競爭力量包括（）。I潛在入侵者II替代產品III供方IV需方A、I、II、III、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：A解析：邁克爾一波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內存的競爭結構。一個行業內存在著潛在入侵者、替代產品、供方、需方以及行業內現有競爭者五種基本競爭力量。116.顧先生希望在5年末取得20000元，則在年利率為2%，單利計息的方式下，顧先生現在應當存入銀行（）元。A、19801B、18004C、18182D、18114答案：C解析：根據公式，可得：單利現值＝終值單利現值＝終值/（1＋利率×年數）＝20000/（1＋2%×5）≈18182117.雖然隨機樣本和總體之間存在一定的誤差，但當樣本容量逐漸增加時，統計量越來越接近總體參數。滿足這種情況，就說該統計量對總體參數是一個（）的統計量。A、有效B、一致C、無偏D、精確答案：B解析：統計量是用來描述樣本特征的概括性數字度量。雖然隨機樣本和總體之間存在一定的誤差，但當樣本容量逐漸增加時，統計量越來越接近總體參數。滿足這種情況，就說該統計量對總體參數是一個一致的統計量。118.關于K線組合，下列表述正確的是（）。A、最后一根K線的位置越低，越有利于多方B、最后一根K線的位置越高，越有利于空方C、越是靠后的K線越重要D、越是靠前的K線越重要答案：C論K線的組合多復雜，考慮問題的方式是相同的，都是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小。因此，越是靠后的K線越重要。119.在進行證券投資技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）。A、市場行為涵蓋一切信息B、證券價格沿趨勢移動C、歷史會重演D、投資者都是理性的答案：B解析：證券市場技術分析是以一定的假設條件為前提的，這些假設是：市場行為涵蓋一切信息（是進行技術分析的基礎）；證券價格沿趨勢移動（進行技術分析最根本、最核心的條件）；歷史會重演（從人的心理因素方面考慮的）。120.最常用的財務報表分析方法不包括（）。A、對公司不同時期的財務報表比較分析B、單個年度的財務比率分析C、與同行業其他公司之間的財務指標比較分析D、所有年度的財務比率分析答案：D解析：最常用的財務報表分析方法有單個年度的財務比率分析、對公司不同時期的財務報表比較分析、與同行業其他公司之間的財務指標比較分析、與不同行業其他公司之間的財務指標比較分析。121.下列關于判斷與決策中的認知偏差，說法正確的有（）。Ⅰ人性存在自私的弱點Ⅱ人性有趨利避害的弱點Ⅲ投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制Ⅳ投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：該題考查判斷與決策中的認知偏差。投資者在判斷與決策中出現認知偏差的原因主要有：（1）人性存在包括自私、趨利避害等弱點。（2）投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制。（3）投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。122.道氏理論的主要原理包括（）。Ⅰ工業平均指數和運輸業平均指數必須相互加強Ⅱ趨勢必須得到交易量的確認Ⅲ一個趨勢形成后將持續，直到趨勢出現明顯的反轉信號Ⅳ市場平均價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ項，①市場平均價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。②市場波動具有某種趨勢。③主要趨勢有三個階段（以上升趨勢為例）。a.累積階段b.上漲階段c.市場價格達到頂峰后出現的又一個累積期Ⅰ項，④工業平均指數和運輸業平均指數必須相互加強。Ⅱ項，⑤趨勢必須得到交易量的確認。Ⅲ項，⑥一個趨勢形成后將持續，直到趨勢出現明顯的反轉信號。123.某公司某年現金流量表顯示其經營活動產生的現金凈流量為4000000元，投資活動產生的現金凈流量為4000000元，籌資活動產生的現金凈流量為6000000元，公司當年長期負債為10000000元，流動負債4000000元，公司該年度的現金債務總額比為（??）。A、0．29B、1．0C、0．67D、0．43答案：A解析：現金債務總額比是經營現金凈流量與負債總額的比值，即：現金債務總額比=經營現金凈流量/債務總額=4000000/（10000000+4000000）≈0.29124.下列關于行業幼稚期的說法，正確的有（）。Ⅰ．這一階段的企業投資顯現“高風險、低收益”Ⅱ．這一階段，投資于該行業的公司數量較少Ⅲ．處于幼稚期的行業更適合于風險投資者和創業投資者Ⅳ．處于幼稚期的行業更適合于穩健的投資者A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：處于幼稚期的企業，由于較高的產品成本和價格與較小的市場需求之間的矛盾使得創業公司面臨很大的市場風險，而且還可能因財務困難而引發破產風險。因此，這類企業更適合投機者和創業投資者。125.(2017年)通常，判斷股票的流動性強弱主要分析（）。Ⅰ市場深度Ⅱ市場寬度Ⅲ報價緊密度Ⅳ股票的價格彈性或者恢復能力A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：通常，判斷股票的流動性強弱主要分析三個方面：一是市場深度；二是報價緊密度；三是股票的價格彈性或者恢復能力。126.無差異曲線簇和有效邊界的切點所表示的組合，相對于其他有效組合來說所在的無差異曲線的位置最高，該有效組合便是使投資者（）的有效組合。A、收益最高B、最合適C、最滿意D、效率最高答案：C解析：該題考查最優證券組合的含義。無差異曲線簇和有效邊界