G:新版）保薦代表人考試《投資銀行

業務》真題精講及沖關試卷

L某上交所上市公司年度報告期內盈利且累計未分配利潤為正，現金

紅利總額（包括中期已分配的現金紅利）與當年歸屬于上市公司股東

的凈利潤之比低于30%,下列說法正確的有（）o[2013年11月真題]

I.股東大會審議分配方案時，應當為投資者提供網絡投票便利條件

II.應當在董事會公告中詳細披露現金分紅水平較低的原因

III.獨立董事就現金分紅水平較低的合理性發表獨立意見

IV.應當在董事會公告中披露留存未分配利潤的確切用途和預計收益

A.II、III

B.I、II.IV

C.II、III、IV

D.I、III、IV

E.I、II、IILIV

【答案】：E

【解析】：

I項，《上海證券交易所上市公司現金分紅指引》第12條規定，上市

公司在將利潤分配議案提交股東大會審議時一，應當為投資者提供網絡

投票便利條件，同時按照參與表決的A股股東的持股比例分段披露表

決結果。II、HI、W三項，第10條規定，上市公司年度報告期內盈

利且累計未分配利潤為正，未進行現金分紅或擬分配的現金紅利總額

（包括中期已分配的現金紅利）與當年歸屬于上市公司股東的凈利潤

之比低于30%的，公司應當在審議通過年度報告的董事會公告中詳細

披露以下事項：①結合所處行業特點、發展階段和自身經營模式、盈

利水平、資金需求等因素，對于未進行現金分紅或現金分紅水平較低

原因的說明；②留存未分配利潤的確切用途以及預計收益情況；③董

事會會議的審議和表決情況；④獨立董事對未進行現金分紅或現金分

紅水平較低的合理性發表的獨立意見。

2.某公司某產品的單位變動成本因耗用的原材料漲價而提高了1元，

該公司為抵銷該變動的不利影響，決定將其單價提高1元，假定其他

不變，以下各項說法中，正確的是（）。［2017年12月真題］

I.該產品的盈虧臨界點銷售額不變

II.該產品的單位邊際貢獻不變

川.該產品的安全邊際額不變

IV.該產品的盈虧臨界點銷售額增加

A.H、W

B.IILIV

c.n

D.i、n、in

E.i、n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

I、IkW三項，盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率。邊際

貢獻率=單位邊際貢獻/單價，單位邊際貢獻=單價一單位變動成本;

本題單位變動成本提高1元，單價提高1元，單位邊際貢獻不變，因

此邊際貢獻率變小，若固定成本不變，則盈虧臨界點銷售額增加。III

項，安全邊際額=實際或預計銷售額一盈虧臨界點銷售額，假定其他

因素不變，盈虧臨界點銷售額增加，則安全邊際額減少。

3.某公司2016年年初面向公眾投資者公開發行公司債券，發行時主

體評級為AA+,債項評級為AAA,最近三個會計年度經審計的年均

可分配利潤等于債券一年利息的L5倍，在上交所上市流通。存續期

內，最近三個會計年度經審計的年均可分配利潤降低為債券一年利息

的0.8倍，主體和債項評級未發生變化，正確的有（）o

I.投資者范圍將調整且僅限合格投資者

II.投資者范圍保持不變

III.無法采用競價交易

IV.可進行新質押式回購

V.將面臨交易所債券風險提示

A.H、III

B.n、iv

c.I、n、III

D.i、IV、v

E.n、in、iv

【答案】：B

【解析】：

I、n兩項，《公司債券發行與交易管理辦法》第18條規定，資信狀

況符合以下標準的公司債券可以向公眾投資者公開發行，也可以自主

選擇僅面向合格投資者公開發行：①發行人最近3年無債務違約或者

遲延支付本息的事實；②發行人最近3個會計年度實現的年均可分配

利潤不少于債券一年利息的1.5倍；③債券信用評級達到AAA級；④

中國證監會根據投資者保護的需要規定的其他條件。未達到上述規定

標準的公司債券公開發行應當面向合格投資者；僅面向合格投資者公

開發行的，中國證監會簡化核準程序。

根據《深圳證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法》（2017年修

訂），在交易所上市交易或者掛牌轉讓的債券，發生下列情形之一的,

發行人、受托管理人或具有同等職責的機構應當及時發布公告提示投

資風險，自該情形披露之日起，僅本辦法規定的合格投資者中的機構

投資者可以買入該債券：［上交所規定與此基本相同］

①公司債券信用評級下調至AAA級以下（不含AAA）；

②發行人最近一個會計年度經審計的財務報告顯示為虧損或經更正

的財務報告顯示為虧損；

③發行人發生債務違約、延遲支付本息，或者其他可能對債券還本付

息產生重大影響的事件；

④發行人發生嚴重違反法律、行政法規、部門規章或者合同約定的行

為，或者被證券監督管理部門立案調查，嚴重影響其償債能力；

⑤交易所認定的其他情形。

可見，“發行人最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少于債券

一年利息的1.5倍”只是發行時認定的必要條件；存續期內，利潤下

降導致利息覆蓋倍數不足1.5倍，并不會導致公司債券由“大公募”

降為“小公募”而將公眾投資者排除在投資者范圍之外。

HI項，根據《深圳證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法》（2017

年修訂），公開發行的公司債券在上市時同時采取集中競價交易和大

宗交易方式的，如存續期內債券信用評級調整為AA級（不含）以下

的，交易方式應當調整為僅采取協議大宗交易方式，不得再采用競價

方式。本題情形可繼續采用競價交易方式。

IV項，該公司債券主體和債項評級未發生變化，根據《質押式回購資

格準入標準及標準券折扣系數取值業務指引》（2017年修訂）第3條,

可進行新質押式回購。

V項，《公司債券發行與交易管理辦法》發布后，不再實行風險警示

制度。

4.下列要約收購的方式正確的有（）□[2013年6月真題]

A.收購人持股28%,發出了向特定股東收購3%股份的要約

B.收購人持股28%,發出了向全體股東收購3%股份的要約

C.收購人協議收購30%,要約收購3%

D.收購人協議收購30%,要約收購5%

E.收購人持股28%,發出了向特定股東收購7%股份的要約

【答案】：D

【解析】：

《上市公司收購管理辦法》（2014年修訂）第23條規定，投資者自

愿選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東

發出收購其所持有的全部股份的要約，也可以向被收購公司所有股東

發出收購其所持有的部分股份的要約。第24條規定，通過證券交易

所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股

份的30%時，繼續增持股份的，應當采取要約方式進行，發出全面要

約或者部分要約。根據第25條規定，以要約方式收購一個上市公司

股份的，其預定收購的股份比例均不得低于該上市公司已發行股份的

5%o

5.某上市公司擬發行股份購買標的資產，該事項構成重大資產重組，

股東大會作出重大資產重組的決議后，下列內容的調整不屬于重大調

整的有（）o[2016年5月真題]

I.擬增加交易標的交易作價

II.新增配套募集資金

III.取消配套募集資金

IV.擬增加交易對象

V.擬減少交易標的交易作價

VI.擬減少交易對象

A.III

B.I、V

C.II.III

D.MVI

E.V、VI

【答案】：A

【解析】：

《中國證監會上市部關于上市公司監管法律法規常見問題與解答修

訂匯編》規定，股東大會作出重大資產重組的決議后，根據《上市公

司重大資產重組管理辦法》（2020年修訂）第28條規定，對于如何

認定是否構成對重組方案的重大調整問題，明確審核要求如下：①關

于交易對象。擬增加交易對象的，應當視為構成對重組方案重大調整;

擬減少交易對象的，如交易各方同意將該交易對象及其持有的標的資

產份額剔除出重組方案，且剔除相關標的資產后按照下述第②項的規

定不構成重組方案重大調整的，可以視為不構成重組方案重大調整；

擬調整交易對象所持標的資產份額的，如交易各方同意交易對象之間

轉讓標的資產份額且轉讓份額不超過交易作價20%的，可以視為不構

成重組方案重大調整。②關于交易標的。擬對標的資產進行變更，如

同時滿足以下條件，可以視為不構成重組方案重大調整：擬增加或減

少的交易標的的交易作價、資產總額、資產凈額及營業收入占原標的

資產相應指標總量的比例均不超過20%；變更標的資產對交易標的的

生產經營不構成實質性影響，包括不影響標的資產及業務完整性等。

③關于配套募集資金。調減或取消配套募集資金不構成重組方案的重

大調整，重組委會議可以審議通過申請人的重組方案，但要求申請人

調減或取消配套募集資金；新增配套募集資金，應當視為構成對重組

方案重大調整。in項，取消配套募集資金，不構成重組方案的重大調

整。

6.有關投資性房地產的說法正確的是（）。［2013年6月真題］

A.采用公允價值對投資性房地產進行后續計量的企業，有證據表明，

當企業首次取得某項非在建投資性房地產時一，該投資性房地產公允價

值不能持續可靠取得的、應當對該投資性房地產采用成本模式計量直

至處置，并假設無殘值

B.采用公允價值模式進行后續計量的企業，對于在建投資性房地產，

如果其公允價值無法可靠確定但預期該房地產完工后的公允價值能

夠持續取得的，應當以成本計量該在建投資性房地產，其公允價值能

夠可靠計量時或其完工后（兩者孰早）再以公允價值計量

C.采用成本模式對投資性房地產進行后續計量的企業，有證據表明企

業首次取得某項投資性房地產時，該投資性房地產公允價值能夠持續

可靠取得，該企業對該投資性房地產可按照公允價值模式進行后續計

量

D.采用成本摸式對投資性房地產進行后續計量的企業，有證據表明企

業首次取得某項投資性房地產時，該投資性房地產公允價值能夠持續

可靠取得，該企業仍應對該投資性房地產按照成本模式進行后續計量

【答案】：A|B|D

【解析】：

C項，采用成本模式對投資性房地產進行后續計量的企業，即使有證

據表明，企業首次取得某項投資性房地產時，該投資性房地產的公允

價值能夠持續可靠取得的，該企業仍應對該投資性房地產采用成本模

式進行后續計量。

7.下列關于首次公開發行股票采用直接定價方式的說法，正確的有

()o[2019年11月真題]

I.公開發行股票數量在2000萬股(含)以下且無老股轉讓計劃的,

可以采用直接定價方式

II.不進行網下詢價和配售，全部向網上投資者發行

III.首次公開發行股票的網下發行應和網上發行同時進行，網下和網

上投資者在申購時無需繳付申購資金

IV.網下和網上投資者繳款認購的股份數量合計不足首次公開發行數

量的70%時，可以中止發行

V.網下投資者可與發行人和主承銷商自主約定網下配售股票的持有

期限并公開披露

A.I、II、III、IV

B.II、m、Mv

c.i、in、w、v

D.i、n、in、v

E.i、n、in、w、v

【答案】：E

【解析】：

I項，《證券發行與承銷管理辦法》（2018年修訂）第4條第1款規

定，公開發行股票數量在2000萬股（含）以下且無老股轉讓計劃的,

可以通過直接定價的方式確定發行價格。

II項，第9條第1款規定，首次公開發行股票采用直接定價方式的，

全部向網上投資者發行，不進行網下詢價和配售。

III項，第12條第1款規定，首次公開發行股票的網下發行應和網上

發行同時進行，網下和網上投資者在申購時無需繳付申購資金。投資

者應當自行選擇參與網下或網上發行，不得同時參與。

IV項，第13條第2款規定，網下和網上投資者繳款認購的股份數量

合計不足本次公開發行數量的70%時，可以中止發行。

V項，第9條第5款規定，網下投資者可與發行人和主承銷商自主約

定網下配售股票的持有期限并公開披露。

8.對屬于被審計單位所有但存放在外的存貨，如果函證的回函不能令

人滿意，注冊會計師不應當考慮的是（）。

A.審核與交易有關的證明文件

B.親自前往監盤

C.委托當地會計師事務所負責監盤

D.直接出具保留意見的審計報告

【答案】：D

【解析】：

如獲取的信息使注冊會計師對第三方的誠信和客觀性產生疑慮，注冊

會計師可能認為實施其他審計程序是適當的。其他審計程序可以作為

函證的替代程序，也可以作為追加的審計程序。其他審計程序的示例

包括：①實施或安排其他注冊會計師實施對第三方的存貨監盤（如可

行）；②獲取其他注冊會計師或服務機構注冊會計師針對用以保證存

貨得到恰當盤點和保管的內部控制的適當性而出具的報告；③檢查與

第三方持有的存貨相關的文件記錄，如倉儲單；④當存貨被作為抵押

品時.，要求其他機構或人員進行確認。

9.上市公司收購中，董事會下列行為不違反現行法律法規的是（）。

A.在要約收購期間，被收購公司董事辭職

B.在協議收購的過渡期內，出售、處理上市公司主要資產

C.認為收購價格偏低，向大股東提出建議拒絕收購

D.向收購人提供財務資助

【答案】：C

【解析】：

A項，《上市公司收購管理辦法》（2014年修訂）第34條規定，在要

約收購期間，被收購公司董事不得辭職。B項，根據第52條規定，

在協議收購的過渡期內，被收購公司不得公開發行股份募集資金，不

得進行重大購買、出售資產及重大投資行為或者與收購人及其關聯方

進行其他關聯交易，但收購人為挽救陷入危機或者面臨嚴重財務困難

的上市公司的情形除外。D項，第8條第2款規定，被收購公司董事

會針對收購所做出的決策及采取的措施，應當有利于維護公司及其股

東的利益，不得濫用職權對收購設置不適當的障礙，不得利用公司資

源向收購人提供任何形式的財務資助，不得損害公司及其股東的合法

權益。

10.根據《創業板上市公司持續監管辦法（試行）》，以下說法正確的

是（）o

I.上市公司全部在有效期內的股權激勵計劃所涉及的標的股票總

數，累計不得超過公司總股本的百分之三十

II.上市公司授予激勵對象限制性股票的價格低于市場參考價百分之

五十的，應當說明定價依據及定價方式

III.上市公司并購重組，涉及發行股票的，由交易所審核通過后報中

國證監會注冊

IV.上市公司和相關信息披露義務人確有需要的，可以在非交易時段

對外發布重大信息，但應當在下一交易時段開始前披露相關公告

V.上市公司應當充分披露可能對公司核心競爭力、經營活動和未來

發展產生重大不利影響的風險因素

A.I、II、III

B.II、III、V

c.I、n、in、IV

D.I、II、III、IV、V

E.II、III、IV、V

【答案】：E

【解析】：

I項，根據《創業板上市公司持續監管辦法（試行）》第29條規定，

上市公司全部在有效期內的股權激勵計劃所涉及的標的股票總數，累

計不得超過公司總股本的百分之二十。II項，第28條第1款規定，

市公司授予激勵對象限制性股票的價格低于市場參考價百分之五十

的，應當符合交易所有關規定，并應當說明定價依據及定價方式。III

項，第19條第1款規定，上市公司并購重組，涉及發行股票的，由

交易所審核通過后報中國證監會注冊。W項，第13條規定，上市公

司和相關信息披露義務人確有需要的，可以在非交易時段對外發布重

大信息，但應當在下一交易時段開始前披露相關公告，不得以新聞發

布或者答記者問等形式代替信息披露。V項，第11條規定，上市公

司應當充分披露可能對公司核心競爭力、經營活動和未來發展產生重

大不利影響的風險因素。上市公司尚未盈利的，應當充分披露尚未盈

利的成因，以及對公司現金流、業務拓展、人才吸引、團隊穩定性、

研發投入、戰略性投入、生產經營可持續性等方面的影響。

11.根據《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規

定》，下列關于資產支持證券的說法正確的有（）o

I.資產支持證券應可以公開或者非公開發行，非公開發行的，發行

對象不得超過200人，單筆認購不少于100萬元人民幣發行面值等值

份額

II.資產支持證券可以按照規定在證券交易所、全國中小企業股份轉

讓系統、機構間私募產品報價與服務系統、證券公司柜臺市場以及中

國證監會認可的其他證券交易場所進行掛牌、轉讓

III.經中國證監會認可，期貨公司、證券金融公司、中國證監會負責

監管的其他公司以及商業銀行、保險公司、信托公司等金融機構，均

可開展資產證券化業務

IV.管理人應當在盡職調查的基礎上形成盡職調查報告；盡職調查工

作組全體成員應當在盡職調查報告上簽字，并加蓋管理人公司公章和

注明報告日期

V.專項計劃變更管理人，應當充分說明理由，并向中國證監會報告,

同時抄送變更前后對管理人有地區監管權的中國證監會派出機構

A.I、II、V

B.II、IILIV

c.I、Mv

D.IILMV

E.I、II、III

【答案】：B

【解析】：

I項，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》

第29條規定，資產支持證券應當面向合格投資者發行，發行對象不

得超過200人，單筆認購不少于100萬元人民幣發行面值或等值份額。

合格投資者應當符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的條件,

依法設立并受國務院金融監督管理機構監管，并由相關金融機構實施

主動管理的投資計劃不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和

合并計算投資者人數。

n項，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》

第38條第1款規定，資產支持證券可以按照規定在證券交易所、全

國中小企業股份轉讓系統、機構間私募產品報價與服務系統、證券公

司柜臺市場以及中國證監會認可的其他證券交易場所進行掛牌、轉

讓。

in項，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》

第50條規定，經中國證監會認可，期貨公司、證券金融公司、中國

證監會負責監管的其他公司以及商業銀行、保險公司、信托公司等金

融機構，可參照適用本規定開展資產證券化業務。

w項，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務盡職調查工

作指引》第18條第1款規定，管理人應當在盡職調查的基礎上形成

盡職調查報告。第4款規定，盡職調查工作組全體成員應當在盡職調

查報告上簽字，并加蓋管理人公司公章和注明報告日期。

V項，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》

第20條第1款規定，專項計劃變更管理人，應當充分說明理由，并

向中國基金業協會報告，同時抄送變更前后對管理人有轄區監管權的

中國證監會派出機構。

12.甲公司擬提供2012年半年度財務報告，則2012年半年度比較財

務報表包括以下哪些報表？（）

A.2012年6月30日的資產負債表和2011年12月31日的資產負債

表

B.2012年6月30日的資產負債表和2011年6月30日的資產負債表

C.2012年1?6月的利潤表和2011年1?6月份的利潤表

D.2012年4?6月的利潤表和2011年4~6月份的利潤表

E.2012年1?6月的現金流量表和2011年1?6月份的現金流量表

F.2012年4?6月的現金流量表和2011年4?6月份的現金流量表

【答案】:A|C|E

【解析】：

中期財務報告應當按照下列規定提供比較財務報表：①本中期末的資

產負債表和上年度末的資產負債表。②本中期的利潤表、年初至本中

期末的利潤表以及上年度可比期間的利潤表。其中，上年度可比期間

的利潤表包括：上年度可比中期的利潤表和上年度年初至上年可比中

期末的利潤表。③年初至本中期末的現金流量表和上年度年初至上年

可比本期末的現金流量表。

中期財務報告中，只有在第二季度、第三季度財務報告時，才需要提

供本中期、年初至本中期末兩張利潤表。比如第二季度為：2017年4

月1日?6月30日和2016年4月1日?6月30日（本中期），2017

年1月1日?6月30日和2016年1月1日?6月30日（年初至本中

期末）；第三季度為：2017年7月1日?9月30日和2016年7月1

日?9月30日（本中期），2017年1月1日?9月30日和2016年1

月1日?9月30日（年初至本中期末）。

在半年度財務報告中，“本中期”與“年初至本中期末”的期間是相

同的，所以在把年度財務報告中只需提供一張利潤表（半年度，本中

期利潤表即為年初至本中期末利潤表），相應地，上年度的比較財務

報表也只需提供一張利潤表。

.證券發行審核過程中，需要進行預先披露的文件是（）年

13o[2015

9月真題]

A.招股說明書摘要

B.招股說明書（申報稿）

C.發行保薦書

D.發行保薦工作報告

【答案】：B

【解析】：

《首次公開發行股票并上市管理辦法》（2018年修訂）第46條規定,

申請文件受理后、發行審核委員會審核前，發行人應當將招股說明書

（申報稿）在中國證監會網站預先披露。發行人可以將招股說明書（申

報稿）刊登于其企業網站，但披露內容應當完全一致，且不得早于在

中國證監會網站的披露時間。《首次公開發行股票并在創業板上市管

理辦法》（2018年修訂）第39條也有類似規定。根據《關于首次公

開發行股票預先披露等問題的通知》（2017年修訂），保薦機構應當

按照規定時點要求提交用于預先披露的材料，包括招股說明書（申報

稿）、關于公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高級

管理人員的確認意見（僅限創業板），以及承諾函（具體格式要求見

附件）等。

14.企業下列項目的所得減半征收所得稅的有（）。

I.花卉

II.麻類

III.遠洋捕撈

IV.茶

V.內陸養殖

A.I、II、IV

B.I、m、v

c.i、Mv

D.i、n、w、v

E.i、n、in、w、v

【答案】：c

【解析】：

企業從事下列項目的所得，減半征收企業所得稅：①花卉、茶以及其

他飲料作物和香料作物的種植；②海水養殖、內陸養殖。n、in兩項

屬于免征企業所得稅的項目。

15.根據《優先股試點管理辦法》，以下符合公開發行優先股條件的有

()o[2016年5月真題]

I.甲上市公司，其普通股為上證50指數成份股

II.乙上市公司，擬以公開發行優先股作為支付手段收購非上市公司

股權

III.丙上市公司，擬以公開發行優先股作為支付手段吸收合并另一上

市公司

IV.丁上市公司，擬以公開發行優先股作為支付手段回購普通股予以

注銷

V.戊上市公司，以減少注冊資本為目的回購普通股，回購方案已實

施完畢，擬公開發行超過回購減資總額的優先股

A.II、V

B.I、III

C.I、III、IV

D.II、IV、V

E.III.IV、V

【答案】：c

【解析】：

根據《優先股試點管理辦法》第26條，n項，乙上市公司，以公開

發行優先股作為支付手段收購的應是其他上市公司；v項，以減少注

冊資本為目的回購普通股，在回購方案實施完畢后，可公開發行不超

過回購減資總額的優先股。

16.甲公司2015年年初開始研發某項新產品專利技術，2015年度投入

研究費用600萬元，2016年度進入開發階段，發生開發支出1200萬

元，其中符合資本化條件的開發支出為1000萬元，至2017年1月獲

得成功并達到預定可使用狀態，并向國家專利局提出專利權申請且獲

得專利權，實際發生注冊登記費等120萬元。該項專利權法律保護年

限為10年，預計使用年限12年。假定不考慮其他因索。則下列表述

中不正確的有（）o

I.2016年屬于開發階段，發生的開發支出在資產達到預定可使用

狀態時全部計入無形資產成本

II.2016年研發該項專利技術計入當期損益的金額為800萬元

III.該無形資產的初始入賬金額為1120萬元

IV.該無形資產的攤銷期限為12年

A.I、II

B.II、m、IV

c.I、n、w

D.i、n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

I項，只有滿足資本化條件的開發支出才能計入無形資產成本；II項,

2015年的研究費用600萬元全部費用化，計入當期損益，2016年發

生的支出中1000萬元是滿足資本化條件的，應計入無形資產成本，

剩余200萬元應費用化計入當期損益，故研發該項專利技術計入當期

損益的金額為200萬元；IV項，由于該項專利權法律保護年限小于預

計使用年限，所以該項無形資產的攤銷期限應采用法律保護年限，即

10年。

17.企業在中期票據發行文件中約定的投資者保護機制具體包括（）。

I.應對企業信用評級下降的有效措施

II.應對風險決策的有效措施

III.中期票據發生違約后的清償安排

IV.應對財務狀況惡化的有效措施

V.中期票據的后期償還安排

A.I、III、IV

B.IkIV.V

c.I、n、w、v

D.ii、in、w、v

E.i、in、w、v

【答案】：A

【解析】：

《銀行間債券市場非金融企業中期票據業務指引》第7條規定，企業

應在中期票據發行文件中約定投資者保護機制，包括應對企業信用評

級下降、財務狀況惡化或其他可能影響投資者利益情況的有效措施，

以及中期票據發生違約后的清償安排。

18.以下關于股份公司召開臨時股東大會的說法正確的有（）。［2015

年5月真題］

I.某股東在所持股份達到10%的當天便可提議召開

II.持有10%以上股份的股東提議召開，在股權登記日后，所持10%

股份的股東將股份賣掉至低于10%,不影響對臨時股東大會召開的有

效性

III.連續90日持有公司股份比例達到10%以上的股東可提議召開

IV.1/2以上董事可提議召開

A.I、III

B.II>III

C.I、III、IV

D.n、iv

【答案】：A

【解析】：

i、in兩項，《公司法》第ioo條規定，股東大會應當每年召開i次

年會。有下列情形之一的，應當在2個月內召開臨時股東大會：①董

事人數不足本法規定人數或者公司章程所定人數的明時；②公司未

彌補的虧損達實收股本總額卑時；③單獨或者合計持有公司10%以

上股份的股東請求時；④董事會認為必要時；⑤監事會提議召開時一；

⑥公司章程規定的其他情形。U項，深交所、上交所《股票上市規則》

均規定，股東自行召集股東大會的，在公告股東大會決議前，召集股

東持股比例不得低于公司總股份的10%,召集股東應當在發出股東大

會通知前申請在上述期間鎖定其持有的公司股份。w項，《上市公司

章程指引》（2019年修訂）第115條規定，代表1/10以上表決權的股

東、地以上董事或者監事會，可以提議召開董事會臨時會議。董事

長應當自接到提議后10日內，召集和主持董事會會議。故0以上董

事可提議召開董事會臨時會議。

19.國有股東發行可交換公司債券，當其為非國有獨資的公司制企業

時，債券發行方案在董事會審議后，應當在公司股東會（股東大會）

召開前不少于工作日，按照規定程序將發行方案報省級或省級

以上國有資產監督管理機構審核，國有資產監督管理機構應在公司股

東會（股東大會）召開前個工作日出具批復意見。（）

A.10；5

B.15；10

C.20；5

D.20；10

【答案】：C

【解析】：

《關于規范上市公司國有股東發行可交換公司債券及國有控股上市

公司發行證券有關事項的通知》（國資發產權〔2009）125號）第5

條規定，國有股東發行可交換公司債券，該股東單位為國有獨資公司

的，由公司董事會負責制訂債券發行方案，并由國有資產監督管理機

構依照法定程序作出決定；國有股東為其他類型公司制企業的，債券

發行方案在董事會審議后，應當在公司股東會（股東大會）召開前不

少于20個工作日，按照規定程序將發行方案報省級或省級以上國有

資產監督管理機構審核，國有資產監督管理機構應在公司股東會（股

東大會）召開前5個工作日出具批復意見。

20.收購人甲以證券方式支付收購一家上市公司的價款，下列各項符

合要求的有（）o

I.甲以證券支付收購價款，并提供該證券的發行人最近3年未經審

計的財務會計報告

II.甲以其控股的一家在上海證券交易所上市交易的公司B的股份作

為支付收購價款，在作出要約收購提示性公告的同時:將用于支付的

90%證券交由證券登記結算機構保管

III.甲以在證券交易所上市的債券支付收購價款的，該債券的可上市

交易時間僅剩余一個半月

IV.甲以未在證券交易所上市交易的證券支付收購價款的，同時提供

現金方式供被收購公司的股東選擇，并詳細披露相關證券的保管、送

達被收購公司股東的方式和程序安排

V.甲以證券支付收購價款，應當提供該證券的發行人最近3年經審

計的財務會計報告、證券估值報告

A.I、II

B.n、in

c.IILw、v

D.I、MV

E.i、in、iv、v

【答案】：c

【解析】：

I項，根據《上市公司收購管理辦法》（2020年修訂）第36條第1

款規定，收購人以證券支付收購價款的，應當提供該證券的發行人最

近3年經審計的財務會計報告、證券估值報告，并配合被收購公司聘

請的獨立財務顧問的盡職調查工作。II項，根據第36條第2款第1

項規定，以現金支付收購價款的，將不少于收購價款總額的20%作為

履約保證金存入證券登記結算機構指定的銀行；收購人以在證券交易

所上市交易的證券支付收購價款的，將用于支付的全部證券交由證券

登記結算機構保管，但上市公司發行新股的除外。

21.監事可以通過以下（）方式選舉產生。［2014年12月真題］

I.創立大會

II.董事會

III.股東大會

IV.職工代表大會

A.II

B.II>III

C.I、III、IV

D.n、in、w

【答案】：C

【解析】：

I項，《公司法》（2018年修訂）第90條第2款第4項規定，創立大

會行使的職權之一為選舉監事會成員。III項，第37條第1款第2項

規定，股東會行使的職權之一為選舉和更換非由職工代表擔任的董

事、監事，決定有關董事、監事的報酬事項。第105條第1款規定，

股東大會選舉董事、監事，可以依照公司章程的規定或者股東大會的

決議，實行累積投票制。W項，第51條第2款規定，監事會應當包

括股東代表和適當比例的公司職工代表，其中職工代表的比例不得低

于%，具體比例由公司章程規定。監事會中的職工代表由公司職工

通過職工代表大會、職工大會或者其他形式民主選舉產生。

22.下列關于商業銀行次級債券的說法，正確的有（）。［2017年12

月真題］

I.商業銀行次級債券可在全國銀行間債券市場公開發行或私募發

行，商業銀行也可以私募方式募集次級定期債務，商業銀行募集次級

定期債務應遵循銀監會發布的相關規定

II.交易商協會對商業銀行次級債券在銀行間債券市場的發行和交易

進行監督管理

III.商業銀行公開發行次級債券的，其核心資本充足率不低于6%

IV.商業銀行以私募方式發行次級債券或募集次級定期債務，其核心

資本充足率不低于5%

V.發行人應在中國人民銀行批準次級債券發行之日起60個工作日

內開始發行次級債券，并在規定期限內完成發行

A.I、V

B.II>III

c.ii、in、w

D.i、n、v

E.i、in、w、v

【答案】：A

【解析】：

n項，《商業銀行次級債券發行管理辦法》第7條規定，中國人民銀

行和中國銀行業監督管理委員會依法對次級債券發行進行監督管理。

中國銀行業監督管理委員會負責對商業銀行發行次級債券資格進行

審查，并對次級債券計入附屬資本的方式進行監督管理；中國人民銀

行對次級債券在銀行間債券市場的發行和交易進行監督管理。in項，

第9條規定，商業銀行公開發行次級債券應具備以下條件：①實行貸

款5級分類，貸款5級分類偏差小；②核心資本充足率不低于5%；

③貸款損失準備計提充足；④具有良好的公司治理結構與機制；⑤最

近3年沒有重大違法、違規行為。W項，第10條規定，商業銀行以

私募方式發行次級債券或募集次級定期債務應符合以下條件：①實行

貸款5級分類，貸款5級分類偏差小；②核心資本充足率不低于4%；

③貸款損失準備計提充足；④具有良好的公司治理結構與機制；⑤最

近3年沒有重大違法、違規行為。

23.某股份有限公司2019年1月1日將其持有的債權投資轉讓，轉讓

價款1560萬元已收存銀行。該債券系2017年1月1日購進，面值為

1500萬元，票面年利率為5%,到期一次還本付息，期限為3年。轉

讓該項債券時，應計利息明細科目的余額為150萬元，尚未攤銷的利

息調整貸方余額為24萬元，該項債券已計提的減值準備金額為30萬

元。該公司轉讓該項債權投資應確認的投資收益為（）萬元。

A.-36

B.-66

C.-90

D.114

【答案】：A

【解析】：

該公司轉讓該項債權投資應確認的投資收益=轉讓收入一債權投資

賬面價值=1560—（1500+150-24-30）=一36（萬元）。

24.下列關于利率期限結構的說法，正確的有（）。

I.根據市場預期理論，如果預期未來利率上升，則利率曲線結構會

呈下降趨勢；如果預期未來利率下降，則利率曲線結構會呈上升趨勢

II.根據流動性偏好理論，流動性溢價是當前即期利率和未來即期利

率之間的差額

III.根據市場分割理論，如果短期資金市場供需曲線交叉點高于長期

資金市場供需曲線交叉點，則利率曲線結構呈向下傾斜趨勢

IV.根據市場預期理論，長期債券是一組短期債券的理想替代物，長

短期債券取得相同利率，市場是均衡的

A.I、II

B.n、in

c.IILIV

D.I、II、III

E.II.IILIV

【答案】：c

【解析】：

利率期限結構理論研究相同風險和流動性的證券或貸款在期限不同

時為何利率水平可能不同，主要包括利率的市場預期理論、市場分割

理論和流動性偏好理論。I、IV兩項，市場預期理論認為，在投資者

的資產組合中，期限不同的債券是完全替代的，長期利率相當于在該

期限內人們預期出現的所有短期利率的平均數。當前短期利率較低，

人們預期未來短期利率會上升，收益率曲線向上傾斜；而短期利率較

高時，人們預期未來短期利率會持平或下降，則收益率曲線保持水平

或向下傾斜。II項，流動性偏好理論認為，長期利率等于在該期限內

預計出現的所有短期利率的平均數，再加上一個流動性升水或稱正的

時間溢價，因此，流動性溢價是遠期利率和未來即期利率之間的差額。

in項，市場分割理論認為，期限不同的債券市場是完全獨立的，如果

對長期債券的需求相對高于短期債券的需求，則收益率曲線向下傾

斜。

25.某可轉換債券的面值為100元，轉換價格為25元。標的股票的市

場價格為28元。當前可轉債的市場價格為116元，則目前購買該可

轉換債券屬于（）o[2013年6月真題]

A.轉換貼水

B.轉換平價

C.轉換升水

D.轉換溢價

【答案】：C

【解析】：

轉換比例=100/25=4,轉換價值=28X4=112（元），而該債券的市

場價格為116元，所以該債券轉換升水。

26.下列關于上市公司股東大會會議記錄的簽署及保管的說法，正確

的有（）o

I.會議記錄保存15年

II.會議記錄由證券事務代表負責

III.出席會議的董事、監事、董事會秘書、召集人或其代表、會議主

持人應當在會議記錄上簽名

IV.會議記錄應當與現場出席股東的簽名冊、網絡及其他方式表決情

況的有效資料一并保存

A.I、III

B.IILIV

c.II、in、IV

D.I、II、HI、IV

【答案】：B

【解析】：

根據《上市公司章程指引》（2019年修訂）具體分析如下：

I、HI、W三項，第73條規定，召集人應當保證會議記錄內容真實、

準確和完整。出席會議的董事、監事、董事會秘書、召集人或其代表、

會議主持人應當在會議記錄上簽名。會議記錄應當與現場出席股東的

簽名冊及代理出席的委托書、網絡及其他方式表決情況的有效資料一

并保存，保存期限不少于10年。

II項，第72條規定，股東大會應有會議記錄，由董事會秘書負責。

27.甲公司采用公允價值模式對投資性房地產進行后續計量。2018年

3月31日，公司董事會書面決議將自有倉庫用于出租經營，在簽訂

租賃協議之前，甲公司將該倉庫臨時用于產品展示。該倉庫系2016

年12月31日購入，購買價格為4800萬元，預計使用年限為40年，

采用平均年限法計提折舊，凈殘值為0,未計提減值準備。2018年6

月30日，甲公司與乙公司簽訂正式協議，約定當日為租賃期開始日，

租期為3年，月租金為25萬元。2018年3月31日、2018年6月30

日，該倉庫的公允價值分別為6000萬元、6200萬元。不考慮其他因

素，下列說法中，正確的有（）o

I.2018年第一季度該業務影響利潤表營業利潤的金額為1350萬元

II.2018年第一季度該業務影響利潤表其他綜合收益的金額為1350

萬元

III.2018年第二季度該業務影響利潤表營業利潤的金額為30萬元

IV.2018年第二季度該業務影響利潤表營業利潤的金額為1580萬元

V.2018年第二季度該業務影響利潤表其他綜合收益的金額為1580

萬元

A.I、V

B.I、IV

c.n、v

D.IILv

E.n、in

【答案】：D

【解析】：

通常情況下，對企業持有以備經營出租的空置建筑物或在建建筑物，

如董事會或類似機構作出書面決議，明確表明將其用于經營出租且持

有意圖短期內不再發生變化的，即使尚未簽訂租賃協議，也應視為投

資性房地產；這里的空置建筑物，是指企業新購入，自行建造或開發

完工但尚未使用的建筑物，以及不再用于日常生產經營活動且經整理

后達到可經營出租狀態的建筑物。本題中，董事會決議后該建筑物仍

用于生產經營，因此不屬于空置建筑物，不應確認為投資性房地產，

應在租賃期開始日確認為投資性房地產，因此轉換日為6月30日，

則第一季度和第二季度仍應按照原固定資產計提折舊，每個季度影響

利潤表營業利潤的金額均為4800/40/12X3=30（萬元）；2018年6

月30日該固定資產的賬面價值為4800—4800/40/12X（12+6）=4620

（萬元），公允價值為6200萬元，公允價值大于賬面價值的差額為

6200-4620=1580（萬元），計入其他綜合收益。

28.甲公司因專利糾紛于2007年9月起訴乙公司，要求乙公司賠償300

萬元。乙公司在年末編制會計報表時，根據法律訴訟的進展情況以及

律師的意見，認為賠償的可能性在50%以上，賠償金額在150萬元至

200萬元之間，而且這個區間內每個金額的可能性都相同，另需支付

訴訟費2萬元。同時，公司因該或有事項，基本確定可從丙公司獲得

120萬元的賠償，乙公司年末時以下處理正確的是（）。［2008年真

題］

A.確認預計負債177萬元，確認其他應收款120萬元

B.確認預計負債177萬元，在財務報表中披露或有資產120萬元

C.披露或有負債177萬元，確認其他應收款120萬元

D.確認預計負債200萬元，確認其他應收款120萬元

【答案】：A

【解析】：

預計負債最佳估計數為連續范圍等概率情況，取中間值。確認的預計

負債為=（150+200）/2+2=177（萬元），其中175萬元計入營業

外支出，2萬元訴訟費計入管理費用；或有事項確認為資產通過其他

應收款科目核算，但不能沖減負債的賬面價值，因此基本確定可從丙

公司獲得賠償確認其他應收款120萬元。

29.根據《上市公司收購管理辦法》，關于收購要約的變更，下列說法

錯誤的有（）

I.不得提高收購價格

II.可以縮短收購期限

III.收購要約期限屆滿前15日內，收購人一律不得變更收購要約

IV.需要變更收購要約的，必須及時公告，載明具體變更事項

V.不得減少預定收購股份數額

A.I、IV

B.I、IKIII

C.I、II、V

D.II、III、IV

E.IILMV

【答案】：B

【解析】：

I、II、IV、V四項，《上市公司收購管理辦法》（2020年修訂）第

39條第3款規定，收購人需要變更收購要約的，必須及時公告，載

明具體變更事項，并通知被收購公司。變更收購要約不得存在下列情

形：①降低收購價格；②減少預定收購股份數額；③縮短收購期限；

④中國證監會規定的其他情形。III項，第40條規定，收購要約期限

屆滿前15日內，收購人不得變更收購要約；但是出現競爭要約的除

外。出現競爭要約時一，發出初始要約的收購人變更收購要約距初始要

約收購期限屆滿不足15日的，應當延長收購期限，延長后的要約期

應當不少于15日，不得超過最后一個競爭要約的期滿日，并按規定

追加履約保證。

30.關于收購人聘請的財務顧問職責的說法正確的有（）。［2014年6

月真題］

A.對收購人提出的后續計劃進行分析

B.負責編制上市公司收購報告書及財務顧問報告

C.對收購人進行證券市場規范化運作的輔導

D.說明和分析收購人收購資金來源及其合法性

E.對被收購公司社會公眾股東接受要約提出建議

【答案】:A|C|D

【解析】：

C項，根據《上市公司收購管理辦法》（2014年修訂）第65條第3

項，收購人聘請的財務顧問應對收購人進行證券市場規范化運作的輔

導，使收購人的董事、監事和高級管理人員熟悉有關法律、行政法規

和中國證監會的規定，充分了解其應當承擔的義務和責任，督促其依

法履行報告、公告和其他法定義務。AD兩項屬于財務顧問應進行說

明和分析，并逐項發表明確意見的情形；B項，上市公司收購報告書

由收購人編制；E項，被收購公司董事會應當對股東是否接受要約提

出建議。

31.假設A公司擬收購B公司，在收購過渡期內，B公司董事會的下

列行為中，符合《上市公司收購管理辦法》規定的是（）o

A.為A公司的子公司提供擔保

B.提出配股議案，募集資金用于A公司的投資項目

C.提議出售占公司總資產51%的子公司

D.拒絕將A公司提出的更換半數董事議案提交股東大會

【答案】：D

【解析】：

《上市公司收購管理辦法》（2020年修訂）第52條規定，以協議方

式進行上市公司收購的，自簽訂收購協議起至相關股份完成過戶的期

間為上市公司收購過渡期（以下簡稱過渡期）。在過渡期內，收購人

不得通過控股股東提議改選上市公司董事會，確有充分理由改選董事

會的，來自收購人的董事不得超過董事會成員的3；被收購公司不

得為收購人及其關聯方提供擔保；被收購公司不得公開發行股份募集

資金，不得進行重大購買、出售資產及重大投資行為或者與收購人及

其關聯方進行其他關聯交易，但收購人為挽救陷入危機或者面臨嚴重

財務困難的上市公司的情形除外。

32.根據《創業板首次公開發行證券發行與承銷特別規定》，以下說法

錯誤的是（）o

A.參與詢價的網下投資者可以為其管理的不同配售對象分別報價；同

一網下投資者的不同報價不得超過三個，且最高報價不得高于最低報

價的百分之一百二十

B.網下投資者報價后，發行人和主承銷商剔除報價最高部分后確定發

行價格的，剔除部分的配售對象不得參與網下申購

C.發行人和主承銷商詢價確定的發行價格對應市盈率超過同行業可

比上市公司二級市場平均市盈率的，應當在網上申購前發布投資風險

特別公告

D.首次公開發行證券采用詢價方式的，公開發行后總股本不超過四億

股（份）的，網下初始發行比例不低于本次公開發行證券數量的百分

之八十

E.網下投資者不得超資產規模申購，承銷商可以認定超資產規模的申

購為無效申購

【答案】：D

【解析】：

A項，根據《創業板首次公開發行證券發行與承銷特別規定》第6條

規定，參與詢價的網下投資者可以為其管理的不同配售對象分別報

價。同一網下投資者的不同報價不得超過三個，且最高報價不得高于

最低報價的百分之一百二十。B項，第7條規定，網下投資者報價后,

發行人和主承銷商剔除報價最高部分后確定發行價格的，剔除部分的

配售對象不得參與網下申購。C項，第8條第1款規定，發行人和主

承銷商詢價確定的發行價格對應市盈率超過同行業可比上市公司二

級市場平均市盈率，或者發行價格超過境外市場價格，或者發行人尚

未盈利的，應當在網上申購前發布投資風險特別公告，詳細說明定價

合理性，提示投資者注意投資風險。D項，第9條第1款規定，首次

公開發行證券采用詢價方式的，公開發行后總股本不超過四億股（份）

的，網下初始發行比例不低于本次公開發行證券數量的百分之七十；

公開發行后總股本超過四億股（份）或者發行人尚未盈利的，網下初

始發行比例不低于本次公開發行證券數量的百分之八十。實施戰略配

售的，應當扣除戰略配售部分后確定網上網下發行比例。E項，第10

條第1款規定，網下投資者應當結合行業監管要求、資產規模等合理

確定申購金額，不得超資產規模申購，承銷商可以認定超資產規模的

申購為無效申購。

33.發行人當年累計新增借款超過上年末凈資產的20%,根據《公司

債券日常監管問答（五）》，下列說法正確的有（）□

I.發行人在債券存續期內的每月月初的5個交易日內，應披露當年

累計新增借款超過上年末凈資產的20%的相關信息

II.累計新增借款應當以母公司口徑計算

III.累計新增借款并非應當統計當月新增累計借款情況

IV.新增借款超過20%后，如因償還借款而降至20%以內，后又新增

借款升至20%以上的，再次超過20%時仍需披露

V.新增借款超過20%后，如后續超過40%、60%、80%…（以此

類推）時一，仍需披露

A.I、III

B.IILIV、V

c.i、in、w、v

D.II>IILIV、V

E.i、n、in、w、v

【答案】：c

【解析】：

根據《公司債券日常監管問答（五）》具體分析如下：

1、II兩項，發行人在債券存續期內的每月月初5個交易日內，如發

現當年累計新增借款［即上月末借款余額（合并口徑）與上年末借款

余額（合并口徑）的差額］超過上年末凈資產（合并口徑）的20%,

應及時披露相關信息。

in項，新增借款并非統計當月新增借款情況，而是統計當年累計新增

借款情況。

W項，新增借款超過20%后，如因償還借款而降至20%以內，后又新

增借款升至20%以上的，再次超過20%時仍需披露。

V項，新增借款超過20%后，如后續超過40%、60%、80%…（以此

類推）時、仍需披露。

34.保薦代表人出現下列（）情形且情形嚴重的，中國證監會可對其

采取證券市場禁入措施。［2017年6月真題］

A.盡職調查工作日志缺失或者隱瞞重要問題

B.因保薦業務受到證券交易所的公開譴責

C,參與組織編制的與保薦工作相關文件存在虛假記載、誤導性陳述或

者重大遺漏

D.唆使、協助發行人干擾發行審核委員會的審核工作

【答案】：C

【解析】：

《證券發行上市保薦業務管理辦法》（2020年修訂）第69條規定，

保薦代表人出現下列情形之一的，中國證監會可以采取認定為不適當

人選的監管措施；情節嚴重的，對其采取證券市場禁入的措施：①在

與保薦工作相關文件上簽字推薦發行人證券發行上市，但未參加盡職

調查工作，或者盡職調查工作不徹底、不充分，明顯不符合業務規則

和行業規范；②通過從事保薦業務謀取不正當利益；③本人及其配偶

持有發行人的股份；④唆使、協助或者參與發行人及證券服務機構提

供存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的文件；⑤參與組織編制

的與保薦工作相關文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。根

據第68條規定，保薦代表人出現ABD三項情形之一的，中國證監會

可根據情節輕重，自確認之日起3個月到36個月內不受理相關保薦

代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，采取認定為不適當人選的

監管措施。

35.證券公司資產證券化的資產的托管機構可以是（）。［2013年11

月真題］

A.具有相關業務資格的商業銀行

B.中國證券登記結算有限責任公司

C.具有托管業務資格的證券公司

D.中國證監會認可的其他資產托管機構

【答案】：A|B|C|D

【解析】：

《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》（證券

會公告（2014）49號）第8條規定，專項計劃資產應當由具有相關

業務資格的商業銀行、中國證券登記結算有限責任公司、具有托管業

務資格的證券公司或者中國證監會認可的其他資產托管機構托管。

36.參與首次公開發行股票網下詢價和申購業務的投資者在協會注冊

時，需滿足的基本條件有（）o

I.機構投資者應當依法設立、持續經營時間達到兩年（含）以上

II.個人投資者從事證券交易時間達到五年（含）以上

III.經行政許可的保險公司可不受持續經營時間兩年（含）以上的限

制

IV.網下投資者指定的股票配售對象不得為債券型證券投資基金或信

托計劃

A.IILIV

B.I、n、in

c.11、in、w

D.I、n、in、iv

【答案】：B

【解析】：

《首次公開發行股票網下投資者管理細則》（2018年修訂）第4條規

定，參與首發股票詢價和網下申購業務的投資者應在協會注冊。網下

投資者注冊，需滿足以下基本條件：

①具備一定的證券投資經驗。機構投資者應當依法設立、持續經營時

間達到2年（含）以上，從事證券交易時間達到2年（含）以上；個

人投資者從事證券交易時間應達到5年（含）以上。經行政許可從事

證券、基金、期貨、保險、信托等金融業務的機構投資者可不受上述

限制。

②具有良好的信用記錄。最近12個月未受到刑事處罰、未因重大違

法違規行為被相關監管部門給予行政處罰、采取監管措施，但投資者

能證明所受處罰業務與證券投資業務、受托投資管理業務互相隔離的

除外。

③具備必要的定價能力。機構投資者應具有相應的研究力量、有效的

估值定價模型、科學的定價決策制度和完善的合規風控制度。

④監管部門和協會要求的其他條件。

網下投資者指定的股票配售對象不得為債券型證券投資基金或信托

計劃，也不得為在招募說明書、投資協議等文件中以直接或間接方式

載明以博取一、二級市場價差為目的申購首發股票的理財產品等證券

投資產品。

IV項說法正確，但不是網下投資者注冊時需滿足的基本條件。

37.關于信貸資產證券化，下列