一、外部融資對創業企業發展的戰略意義（一）解決創業企業的生存問題創業企業的日常經營生產需要持續穩定的資金支持，特別是在市場環境惡化的情況下比如遭遇突發事前或周期性的金融危機，相當多創業企業的經營面臨很大的困境，甚至有不少堅持不下去最終破產。在這樣的情況下如果能獲得及時的資金支持，就可以緩解燃眉之急，讓企業重獲新生。從大的層面講，也促進了就業有利于國家穩定。（二）解決創業企業的發展問題創業企業特別是高新技術型的企業有著很大的發展潛力，當企業成功創建并穩步運營后，企業進入成長周期，在這個階段就需要大量的資金支持來實現規模的擴大和市場占有率的提高。因此適時的融資對創業企業的發展至關重要，對創業企業的政策扶持也是創新型國家的一個必修課題。二、創業企業的外部融資渠道（一）天使投資天使投資是指高財富凈值的個人對于種子期或初創期的企業進行權益性的投資。天使投資人通常是創業企業家的朋友、親戚或商業伙伴，對該企業家的能力和創意深信不疑，因而愿意在其起步階段就投入資金，在創業企業的生涯中他們就是“天使”，是最佳融資對象。（二）風險投資風險投資是職業金融家為了在產權流動中獲得資金回報而進行的專業投資。風險投資通過投資和提供增值服務幫助企業做大做強，在適當的時機通過上市、兼并收購等方式轉讓企業股權實現退出。風險投資期限一般較長，為3年-7年，長于一般的債權投資，為了降低投資風險，并加速資金周轉，風險資本一般分期分批投入企業。（三）股票融資股票融資是指資金借助股票這一載體實現資金融通目的的一種融資方式，它不需要借助金融中介機構，可以直接在公開市場上流通，資金供給者通過購買股票享有相應的企業所有者的權益，通過低價時買進高價時賣出來實現資金增值目的。股票融資的優點包括籌資風險小、提高企業知名度、幫助企業建立規范的現代企業制度等，但不是所有創業企業都適合采用這種融資方式。我國目前有著多層次的資本市場結構，主板上市對于一般創業企業來說難度較大，可以選擇在新三板、創業板和中小企業板上市來實現融資目的。（四）債權融資債權融資是指企業通過舉債來融資。與股票融資不同，債權融資的債權人并不通過買賣企業所有權獲利，而是通過借出本金到期從企業取得相應利息的方式來獲得回報。因此債權人并不擁有對企業的控制權，一般情況下不能干預企業的經營管理。債權融資一般用來解決企業的營運資金問題，因其具有財務杠桿作用，可以幫助提高企業所有權資金的資金回報率。債權融資最常見的渠道有銀行信貸、發行債券、民間信貸、商業信用等。（五）互聯網融資互聯網金融是隨著互聯網的快速發展而興起的融資新渠道。互聯網融資的主要方式有P2P和眾籌。P2P金融是指個人與個人之間的小額借貸交易，通過專業電子商務網絡平臺的幫助資金供給者和需求者之間確立交易關系并完成相關交易程序。P2P的貸款利率較高，行業平均利率可達15%，但其小額分散的理念使得投資門檻較低，加上互聯網提供的便利渠道，可以快速大量的吸收投資。大部分P2P平臺采取無抵押貸款方式，這使得投資者和平臺承擔了較大的風險。另外由于缺乏監管從而產生一些亂象，目前已被叫停。互聯網融資的另一個主要模式為眾籌融資，就是創業企業通過網絡眾籌平臺向大眾投資人公開發出融資申請，并承諾項目成功后向投資人提供產品或服務、股權、債權等回報。眾籌的模式包括獎勵型眾籌、股權眾籌、債權眾籌和捐贈型眾籌等，創業企業主要采用的是獎勵型眾籌和股權眾籌互聯網融資。眾籌融資門檻低、成本低、效率高，同時因為面向的投資人基數大，還可以起到營銷作用，并獲取市場反饋。但這種模式也存在以下風險：對于項目方，由于國內的知識產權保護過弱，如果好項目過早的在眾籌平臺上發布，很容易被惡意模仿；對投資者而言，由于國內整體信用環境比較差，違約的成本很低，投資者可能遭遇信息嚴重不實的投資項目；對眾籌平臺而言，由于眾籌是面向公眾的一種集資模式，有可能會踩到法律紅線。三、創業企業外部融資存在的問題（一）創業企業較難從銀行獲得貸款銀行處于資金安全的考慮，更愿意貸款給國有大中型企業或者大型民企，因為這些企業規模大實力強信用好。相比而言創業企業就處于較弱勢的地位，銀行對其償債能力也頗有疑慮，主觀上不愿意貸款給創業企業，因而會設置較高的信貸門檻，變相的不予貸款。（二）創業企業較難通過證券市場進行股權或債權融資證券市場股權融資的門檻比較高，控制嚴，流程多導致時間也較長，大多數創業企業規模小、實力弱，較難符合上市股權融資的條件。另外我國債券市場發展也比較滯后，并且設立了嚴格的發債條件，有條件發行中小企業債、集合債等債券的創業企業極少。（三）創業企業融資信用缺乏健全的融資擔保平臺的支撐創業企業大多數基礎比較薄弱，沒有足夠的資產能為融資提供擔保，因此創業企業需要借助專門的擔保機構提供信用擔保從而實現順利融資的目的。但目前我國的信用擔保體系還不完善，擔保機構沒有充分發揮出擔保放大和信用增級功能，擔保基金的數量和種類較少，難以滿足創業企業的融資需求。（四）創業企業自身的不足導致融資困難一是創業企業的規范問題。創業企業大多規模較小，產權集中，管理經驗缺乏，財務制度不健全，財務報表不規范，難以得到審計機構的認可，給銀行信貸融資造成阻礙。董事會、獨立董事、監事等設立不規范，不能發揮應有的作用。二是創業企業的實力問題。創業企業實物資產較少，技術水平較低，經營風險比較大，這些都導致創業企業信貸融資比較困難。三是創業企業的信用問題。創業企業相對大型企業來說信用觀念比較差、道德風險突出，同時又缺乏必要的擔保物，導致其難以通過金融機構的信貸審核。（五）創業企業沒能得到政府政策的有力支持政府一直以來只重視大企業的發展和大項目的建設，對創業企業缺乏政策引導，在財政扶持、稅收優惠等方面的力度也較小，也沒有為創業企業的發展搭建合適的平臺。四、創業企業合理進行融資決策的對策建議（一）創業企業要注重提升自身企業資質和信用建設很多創業的失敗都和創業者的綜合素質相關，不少創業者缺乏經營管理的經驗和必要的財務知識，也不擅長去尋找適合自己企業的融資渠道。因此創業者要建立成熟的團隊，各盡其能，有效管理企業。創業企業還要重視自身信用建設，包括企業的經營、資金、質量和完稅信用等，財務制度要規范完善，加強財務管理，做好財務預算，有序經營，對債務償還有清晰計劃，財務報表要符合銀行要求，此外融資時也可以借助商業信用擔保機構的幫助提高成功率。（二）拓寬企業融資渠道，多層次融資銀行貸款需要提供抵押或擔保，條件苛刻，流程也比較復雜，創業企業想通過銀行籌集大量資金是很難的。創業企業可以通過以下多元化的融資渠道來實現融資目的：1.通過民間金融融資。民間金融是一種處于金融管理部門監管之外的資金融通活動，形式多樣，主要有合會、民間借貸、民間集資、地下錢莊和中小私營銀行等。民間融資操作靈活便捷，放貸門檻和交易成本較低，且不限定債務人的資金用途，作為正規金融的補充可以很好地滿足創業企業的融資需要。由于民間金融游離于國家監管之外，所以一直以來沒有得到有效的控管，導致民間金融融資的風險較大。對于債權人來說，民間金融的投資收益率比較高甚至很高，但同時也面臨著比較高的違約風險。對于債務人來說，民間金融融資方便快捷，可解企業現金流的燃眉之急，但同時企業也要承擔較高的資金成本。民間金融的合約形式也比較簡單，甚至有的只是口頭協議，一旦有合約糾紛較難通過法律途徑來維護合法權益。創業企業要綜合考慮各方面因素，合理合法的利用好這一融資渠道。2.運用風險投資合理融資。風險投資公司熱衷于對初起步急需資金的高新技術創業企業進行投資，是創業企業成長的天使。不少著名的國外企業都曾獲得風險投資，比如蘋果、微軟等。自1997年以來，我國的風險投資從無到有并不斷發展中，但截至目前國內的風險投資還比較少，發揮的功能還很有限。就發展趨勢來看，未來的融資渠道中風險投資將占據很重要的一環，尤其對于創業型企業。我們需要構造良好的政策環境，鼓勵風險投資，開辟多渠道的風險資金來源。3.信托貸款。信托貸款是指受托人（信托機構）受委托人（貸款人）委托，將委托人存入的資金按照委托人指定的用途、期限、金額和利率貸給借款人（受益人），并負責到期收回貸款本息。與銀行貸款有所不同，信托貸款屬于直接金融產品，資金從委托人到受托人再到融資人環形封閉運行，一個信托產品發生風險并不會影響其他信托計劃。信托貸款定價和放款靈活，風險收益嚴格匹配，可以滿足創業企業個性化的融資需求。4.成立中小企業發展基金。這是創業企業的又一融資渠道。發展基金的資金來源有：第一，政府出資；第二，國家財政和銀行共同出資；第三，社會集資，發行債券、股票等。對于很難按通常條件獲得融資的創業企業，可以申請發展基金設立的中小企業專項貸款，或者在向金融機構申