國有風險投資的投資行為和投資成效一、概述國有風險投資，作為國家戰略布局的重要組成部分，一直以來在我國經濟發展中扮演著舉足輕重的角色。這類投資以政府或其授權的國有投資機構為主體，主要投資于具有創新性和高成長潛力的企業，以推動產業升級、科技創新和區域經濟發展為目標。國有風險投資不僅為初創企業和中小企業提供了寶貴的資金支持，還通過其獨特的投資視角和戰略考量，為被投資企業帶來了豐富的資源、政策支持和市場機會。國有風險投資的投資行為和成效一直備受關注。一方面，國有風險投資的投資決策往往受到政策導向和宏觀經濟環境的影響，其投資行為可能不完全遵循市場規律另一方面，國有風險投資的投資成效往往與國有資產的保值增值、政府職能的實現以及社會經濟效益的提升緊密相關，其投資成效的評價也較為復雜。本文旨在深入探討國有風險投資的投資行為和投資成效，分析其在不同發展階段、不同行業領域以及不同投資模式下的特點和規律，以期為優化國有風險投資的管理和運作提供理論支持和政策建議。同時，本文還將關注國有風險投資在推動我國經濟轉型升級、促進科技創新和增強國際競爭力等方面的積極作用，以期為社會各界提供更加全面、深入的認識和理解。1.國有風險投資的背景和意義國有風險投資在中國經濟中扮演著舉足輕重的角色。隨著改革開放的不斷深入和市場經濟體制的逐步完善，國有風險投資機構逐漸成為推動國家科技創新、產業升級和經濟發展的重要力量。國有風險投資不僅為創新型企業提供了資金支持，還通過參與企業管理、提供市場資源等方式，促進了企業的快速成長和健康發展。國有風險投資的背景可以追溯到上世紀末，當時中國經濟正處于轉型期，面臨著產業結構調整和技術創新等多重挑戰。為了應對這些挑戰，國家開始加大對風險投資的扶持力度，鼓勵國有資本進入風險投資領域。經過幾十年的發展，國有風險投資機構逐漸壯大，形成了較為完善的投資體系和風險管理體系，為中國經濟的發展注入了新的活力。國有風險投資的意義在于，它不僅可以為創新型企業提供資金支持，還可以發揮國有資本的引導作用，推動產業結構的優化升級。通過國有風險投資的參與，可以引導社會資本流向具有創新潛力和市場前景的企業，促進科技成果的轉化和應用。同時，國有風險投資還可以為企業提供管理和市場資源等方面的支持，幫助企業提高核心競爭力和市場影響力。在當前經濟形勢下，國有風險投資的作用更加凸顯。隨著全球經濟的深入融合和科技創新的日新月異，國有風險投資機構需要不斷創新投資模式、優化投資結構、提高投資效益，為推動中國經濟的高質量發展做出更大貢獻。2.國有風險投資在國內外的發展現狀國有風險投資在全球范圍內的發展呈現出既活躍又復雜的態勢。在國內，隨著國家創新驅動發展戰略的深入實施，國有風險投資機構在促進科技成果轉化、支持初創企業成長、引導社會資本投入科技創新等方面發揮了重要作用。國有風險投資機構在資金規模、投資領域、投資模式等方面不斷創新，推動了我國風險投資行業的快速發展。國有風險投資機構在發展過程中也面臨著一些挑戰。一方面，國有風險投資機構在投資決策、風險管理等方面需要更加注重市場化和專業化，以提高投資效率和風險控制能力。另一方面，國有風險投資機構還需要加強與民營風險投資機構的合作，共同推動科技創新和產業升級。在國際上，國有風險投資機構在推動科技創新和產業升級方面也發揮著重要作用。一些國家的國有風險投資機構通過與國際知名風險投資機構合作，共同投資于具有全球競爭力的創新企業和項目，推動了全球科技創新的發展。同時，國有風險投資機構還通過參與國際風險投資市場的競爭，提升了自身的投資能力和國際化水平。國有風險投資機構在國內外的發展呈現出積極向好的態勢。未來，隨著國家創新驅動發展戰略的深入推進和全球科技創新的加速發展，國有風險投資機構將在促進科技成果轉化、支持初創企業成長、引導社會資本投入科技創新等方面發揮更加重要的作用。同時，國有風險投資機構還需要不斷加強自身建設，提高投資效率和風險控制能力，以更好地服務于國家創新驅動發展戰略和全球科技創新的發展。3.文章的研究目的和意義國有風險投資在推動國家經濟轉型升級、支持創新型企業發展以及促進科技進步方面扮演著舉足輕重的角色。隨著市場環境的變化和投資風險的日益復雜，國有風險投資的投資行為和投資成效逐漸受到社會各界的廣泛關注。本文旨在深入探討國有風險投資的投資行為和投資成效，以期為相關決策者提供有價值的參考。具體而言，本文的研究目的主要包括以下兩個方面：通過深入分析國有風險投資的投資行為，揭示其投資決策過程中的主要影響因素和決策機制，為優化國有風險投資機構的投資策略提供理論支持通過評估國有風險投資的投資成效，客觀評價其在推動科技創新和產業升級方面的作用，為政府制定更加合理有效的風險投資政策提供決策依據。本文的研究還具有以下重要意義：一是豐富了風險投資領域的理論研究，為國內外學者提供了關于國有風險投資的新視角和新思路二是對于實踐層面的指導意義顯著，有助于國有風險投資機構提升投資水平，實現國有資產的保值增值三是有助于優化國家創新體系和科技發展戰略，推動我國經濟實現高質量發展。本文的研究不僅具有重要的理論價值，還具有深遠的實踐意義。二、國有風險投資的投資行為分析國有風險投資，作為國家資本參與風險投資市場的一種形式，其投資行為不僅受到市場經濟規律的制約，還受到國家宏觀經濟政策、產業政策以及國有資產管理體制等多重因素的影響。國有風險投資的投資行為具有其獨特的特點和規律。國有風險投資的投資行為表現出明顯的政策導向性。由于國有資本的特殊性，國有風險投資在投資決策時往往需要考慮國家宏觀經濟政策和產業政策的導向，優先支持符合國家戰略新興產業、關鍵核心技術研發等領域的項目。這種政策導向性使得國有風險投資在投資領域和投資階段上具有一定的選擇性和傾向性。國有風險投資在投資決策上相對謹慎。由于國有資產的保值增值壓力較大，國有風險投資在投資決策時往往需要進行更為嚴格的盡職調查、風險評估和價值判斷。同時，國有風險投資還需要遵循國有資產管理的相關規定，確保投資決策的合規性和合法性。這種謹慎的投資決策風格使得國有風險投資在風險控制上表現出較高的穩健性。國有風險投資在投資過程中注重與產業資本的結合。與私募股權投資等機構相比，國有風險投資更注重與產業資本的結合，通過引入具有產業背景和實力的戰略投資者，共同推動被投資企業的發展。這種結合不僅有助于提升被投資企業的競爭力和市場地位，也有助于國有風險投資實現投資退出和資本增值。國有風險投資在投資成效上表現出一定的長期性和社會性。由于國有風險投資的投資領域多集中在戰略性新興產業、科技創新等領域，這些領域的企業成長周期較長，需要較長的時間才能實現投資回報。同時，國有風險投資的投資行為還具有一定的社會性，其投資目標不僅包括經濟效益的提升，還包括社會效益的實現，如推動產業升級、促進就業等。國有風險投資的投資行為具有政策導向性、謹慎性、與產業資本結合以及長期性和社會性等特點。這些特點使得國有風險投資在推動國家創新驅動發展戰略、促進產業升級和經濟發展等方面發揮著重要作用。同時，也要求國有風險投資機構在投資過程中不斷提升自身的投資能力和風險管理水平，以實現國有資產的保值增值和推動經濟社會發展的雙重目標。1.國有風險投資的投資策略國有風險投資在投資策略上表現出獨特的特征，這些特征既體現了國有資本的穩健性，也反映了國家對經濟結構調整和創新發展的高度重視。國有風險投資注重長期價值投資。相較于短期投機行為，國有風險投資更加注重對被投資企業的長期價值挖掘和培育。它們傾向于選擇具有成長潛力和市場前景的創新型企業進行投資，通過長期的資本支持和資源對接，幫助企業實現快速成長和價值提升。國有風險投資強調風險控制。在投資決策過程中，國有風險投資會對項目進行嚴格的篩選和評估，確保投資項目的合規性和風險控制。同時，它們還會建立完善的投后管理機制，對被投資企業的經營狀況和風險控制進行持續跟蹤和評估，以確保國有資產的保值增值。國有風險投資還注重與政府政策的協同。作為國有資本的重要組成部分，國有風險投資在投資策略上會緊密圍繞國家宏觀經濟政策和產業發展規劃進行布局。它們會優先選擇符合國家戰略新興產業發展方向的企業進行投資，通過資本引導和資源對接，推動國家產業結構調整和轉型升級?？傮w來說，國有風險投資的投資策略體現了穩健性、長期性和政策導向性。通過深入挖掘企業長期價值、強化風險控制和與政府政策的協同配合，國有風險投資在推動創新驅動發展和經濟結構優化升級方面發揮著重要作用。2.國有風險投資的決策機制國有風險投資在投資決策上通常遵循一套嚴謹而系統的流程，旨在確保投資行為的科學性和合理性。這一決策機制的核心在于風險控制和價值創造之間的平衡。國有風險投資公司在決定投資前，會經歷項目篩選、初步評估、盡職調查、投資決策委員會審議和最終投資決策等多個環節。項目篩選階段，主要是對市場上潛在的投資機會進行初步篩選，確定哪些項目符合公司的投資策略和風險偏好。初步評估階段，會對篩選出的項目進行初步財務分析，評估項目的盈利潛力和風險水平。盡職調查階段，則是深入挖掘項目的具體情況，包括但不限于項目的市場前景、技術可行性、團隊能力等，以及項目的法律合規性和財務風險。投資決策委員會會根據盡職調查的結果，綜合評估項目的風險和收益，決定是否進行投資。國有風險投資公司在投資決策中，特別注重風險控制。一方面，他們通常會設立專門的風險管理部門，對投資項目進行持續的風險監控和管理。另一方面，他們也會通過多元化投資、分散風險的方式，降低單一項目帶來的風險。國有風險投資公司還會利用自身的資源和優勢，幫助被投資企業提高管理水平和市場競爭力，從而降低投資風險。國有風險投資公司的投資決策，不僅僅是為了控制風險，更重要的是要通過投資創造價值。他們在選擇投資項目時，會特別關注項目的創新性和增長潛力。在投資后，他們還會積極參與被投資企業的經營管理，提供戰略咨詢、資源整合等支持，幫助企業實現快速成長。不僅可以提高投資回報，還可以為經濟社會發展做出貢獻。國有風險投資的決策機制是一個既注重風險控制又注重價值創造的過程。通過嚴謹的投資決策流程和專業的風險管理，國有風險投資公司可以在確保投資安全的同時，實現國有資產的保值增值。同時，通過積極參與被投資企業的經營管理，國有風險投資公司還可以為經濟社會發展做出積極貢獻。3.國有風險投資的資金來源和運用國有風險投資在中國經濟發展中起到了至關重要的作用。其資金來源主要包括政府財政資金、國有企業自有資金、社?；鹨约巴ㄟ^資本市場募集的資金等。國有風險投資機構通常會在政府的指導下，利用這些資金進行投資，以推動科技創新、產業升級和社會經濟發展。在資金來源方面，政府財政資金是國有風險投資的主要來源之一。政府通過設立專項資金、提供貸款擔保等方式，支持國有風險投資機構的發展。國有企業也會利用自有資金進行風險投資，以推動自身的技術升級和產業升級。社?；鹱鳛橐环N長期穩定的資金來源，也逐漸參與到國有風險投資中。在資金運用方面，國有風險投資機構主要投資于具有創新性和成長潛力的中小企業，尤其是高新技術產業和戰略性新興產業。這些投資不僅有助于提升國家的科技創新能力，還能促進產業升級和經濟發展。國有風險投資機構在投資決策過程中，通常會考慮項目的市場前景、技術可行性、風險收益比等因素，以確保投資的安全性和收益性。國有風險投資在資金來源和運用方面也存在一些挑戰。一方面，政府財政資金和社保基金的使用需要遵循嚴格的監管規定，這可能會限制國有風險投資機構的投資范圍和靈活性。另一方面，國有風險投資機構在投資決策過程中可能會受到政府干預和影響，這可能會影響投資的市場化和商業化運作。為了提升國有風險投資的投資成效和市場競爭力，需要進一步完善資金來源和運用機制。一方面，可以擴大社保基金等長期資金的參與規模，增加國有風險投資的資金來源另一方面，可以優化投資決策機制，減少政府干預，提高投資決策的市場化和商業化水平。同時，還需要加強對國有風險投資機構的監管和評估，確保其合規運作和健康發展。三、國有風險投資的投資成效分析國有風險投資作為一種重要的資本運作方式，在推動國家科技創新、產業升級以及經濟發展等方面發揮著不可替代的作用。對于國有風險投資的投資成效進行深入分析，有助于我們更全面地理解其在國民經濟中的地位和作用。國有風險投資有效促進了科技創新和成果轉化。通過向創新型企業提供資金支持，國有風險投資不僅緩解了這些企業資金緊張的困境，更為其研發活動提供了強有力的保障。這種支持不僅加快了科技成果的產出速度，還提高了科技成果的轉化效率，為我國的科技進步和產業升級做出了積極貢獻。國有風險投資對優化產業結構、推動經濟轉型升級發揮了重要作用。國有風險投資往往關注于具有發展潛力和市場前景的新興產業和高新技術產業，通過資金支持和專業服務，幫助這些產業快速成長。這不僅優化了我國的產業結構，還為經濟轉型升級提供了強有力的支撐。國有風險投資還在推動區域協調發展方面發揮了積極作用。通過向欠發達地區和中小企業提供資金支持，國有風險投資促進了這些地區的經濟發展和產業升級，縮小了區域發展差距。國有風險投資的投資成效也面臨一些挑戰和問題。例如，投資決策過程中的信息不對稱、風險控制不足等問題可能導致投資效果不佳或產生損失。國有風險投資機構需要不斷完善投資決策機制、加強風險管理、提高投資效益評估能力等方面的工作，以確保投資成效的持續提升。國有風險投資在推動科技創新、優化產業結構、推動經濟轉型升級以及促進區域協調發展等方面取得了顯著成效。也需要認識到其中存在的問題和挑戰，并采取有效措施加以解決，以確保國有風險投資能夠持續發揮其在國民經濟中的重要作用。1.投資項目的收益情況國有風險投資機構在投資項目的選擇上，通常側重于國家戰略性新興產業、基礎設施建設、民生改善工程等領域，以推動國家經濟轉型升級和高質量發展。在這些領域的投資項目中，國有風險投資機構通過專業的市場調研、風險評估和投后管理，力求實現良好的投資收益。從近年來國有風險投資機構的收益情況來看，整體表現穩健。一方面，國有風險投資機構通過投資具有市場競爭力和成長潛力的創新型企業，實現了較高的資本增值。這些創新型企業往往擁有先進的技術、獨特的產品或服務，以及優秀的管理團隊，具有較高的成長潛力和市場價值。國有風險投資機構通過持有這些企業的股權，分享其快速成長帶來的收益。另一方面，國有風險投資機構還通過投資基礎設施建設和民生改善工程等領域，為社會創造了巨大的經濟效益和社會效益。這些項目的投資周期長、回報穩定，為國有風險投資機構提供了穩定的收益來源?？偟膩砜?，國有風險投資機構在投資項目的收益情況上表現良好，既實現了資本增值，又為社會創造了經濟效益和社會效益。未來，隨著國家經濟結構的不斷優化和轉型升級，國有風險投資機構在投資項目的收益情況有望繼續保持穩健的發展態勢。2.投資項目對產業發展的推動作用國有風險投資在推動產業發展方面扮演著至關重要的角色。通過精準的投資決策和資金注入，國有風險投資不僅為初創企業提供了寶貴的資金支持，更為產業的轉型升級注入了強大的動力。國有風險投資機構在選擇投資項目時，通常會重點關注那些具有創新性和市場潛力的企業，這些企業往往代表了新興產業的發展方向和未來趨勢。通過投資這些企業，國有風險投資機構不僅為它們提供了資金支持，更通過引入先進的管理經驗、技術資源和市場渠道，幫助這些企業快速成長，從而推動整個產業的進步。國有風險投資還通過其投資行為，引導社會資本流向新興產業和關鍵領域，促進了產業結構的優化和升級。當國有風險投資機構投資于某一產業時，會吸引更多的社會資本進入該領域，形成資本聚集效應，進一步推動該產業的發展。同時，國有風險投資機構還積極參與被投資企業的經營管理，通過提供戰略咨詢、人才引進、市場拓展等方面的支持，幫助企業解決成長過程中的各種問題和挑戰。這種深度的參與和支持，使得被投資企業能夠更快地成長，進而推動整個產業的快速發展。國有風險投資的投資行為和投資成效在推動產業發展方面發揮著重要作用。通過精準的投資決策和深度的參與支持，國有風險投資不僅為初創企業提供了寶貴的資金支持，更為產業的轉型升級注入了強大的動力，推動了整個產業的持續健康發展。3.投資項目對經濟社會的影響國有風險投資作為我國資本市場的重要組成部分，其投資行為不僅直接關系到國有資產的增值保值，更在宏觀層面對經濟社會的穩定與發展產生深遠影響。投資項目作為國有風險投資的主要載體，其對于經濟社會的影響體現在多個層面。在經濟發展層面，國有風險投資的項目選擇往往與國家宏觀經濟發展戰略緊密相連，通過投資具有戰略意義的高科技產業、新興產業或關鍵性基礎設施，能夠有效推動產業結構的優化升級，增強國家經濟的整體競爭力。這些項目的成功實施，不僅能夠帶來顯著的經濟效益，更能在一定程度上引領行業發展方向，為經濟增長注入新的活力。在社會效益方面，國有風險投資通過支持教育、醫療、環保等社會公益項目，有效改善民生福祉，提高人民群眾的生活質量。例如，對教育事業的投資不僅能夠提升國民整體素質，為經濟發展提供智力支持對醫療衛生的投入則能夠提升國家公共衛生應急能力，保障人民健康而對環保項目的投資則有助于推動綠色發展，實現經濟與環境的和諧共生。國有風險投資還能夠通過資本杠桿作用，引導社會資本流向，促進社會資源的合理配置。在投資過程中，國有風險投資機構通過專業化的市場分析和風險評估，篩選出具有發展潛力的項目，并通過資金注入、技術支持等方式幫助這些項目實現快速成長。這不僅能夠為投資者帶來回報，更能夠帶動整個行業乃至整個經濟社會的發展。也應看到國有風險投資在投資項目選擇和管理過程中存在的風險和挑戰。如何進一步提高投資決策的科學性、加強風險管理、確保投資效益的最大化，是國有風險投資機構需要不斷探索和實踐的重要課題。國有風險投資的投資項目對經濟社會的影響是全面而深遠的。未來，隨著國有風險投資的不斷發展和壯大，其在推動經濟社會發展中的作用將更加凸顯。四、國有風險投資的問題與挑戰國有風險投資在我國經濟發展中起到了重要作用，但同時也面臨著一些問題與挑戰，這些問題和挑戰在一定程度上限制了國有風險投資的發展和創新。國有風險投資在投資決策過程中往往受到行政干預的影響。由于國有風險投資公司多數由政府主導或控股，因此在投資決策時，政治因素可能會超越市場規律，導致投資決策不夠市場化、科學化。這種情況下，國有風險投資可能無法準確捕捉市場機遇，或者無法及時退出虧損項目，從而影響投資效益。國有風險投資公司的管理體系和激勵機制尚不完善。由于國有企業在體制和機制上的特殊性，國有風險投資公司在管理、用人和激勵等方面存在諸多不足。例如，決策過程可能過于繁瑣，導致錯失市場機會用人機制可能不夠靈活，難以吸引和留住優秀人才激勵機制可能過于單一，無法充分激發員工的積極性和創造性。國有風險投資還面臨著信息不對稱的風險。在投資過程中，國有風險投資公司往往難以獲取全面、準確的市場信息，導致投資決策失誤。同時，由于國有企業內部的信息披露制度不夠透明，也可能導致內部人控制、利益輸送等問題，損害國有資產的安全。國有風險投資還需要應對市場競爭和國際化挑戰。隨著市場經濟的發展和國際化的深入，國有風險投資公司面臨著來自國內外同行的激烈競爭。在這種情況下，國有風險投資公司需要不斷提升自身的投資能力、管理水平和市場競爭力，以應對市場的變化和挑戰。國有風險投資在投資決策、管理體系、信息對稱和市場競爭等方面面臨著諸多問題和挑戰。為了推動國有風險投資的發展和創新，需要進一步完善相關法律法規、優化投資環境、加強內部管理、提高信息披露透明度等措施。同時，還需要積極探索新的投資模式和管理方式，以適應市場經濟的發展和國際化的趨勢。1.投資決策中的政府干預問題國有風險投資作為國家戰略發展的重要工具，其投資決策過程中難免受到政府干預的影響。這種干預可能源于政策導向、資源配置、社會穩定等多方面因素。在投資決策階段，政府可能會通過行政手段或政策引導，對國有風險投資機構的投資方向、投資規模以及投資節奏進行調控。這種干預在一定程度上能夠保障國家戰略的順利實施，但也可能導致投資行為偏離市場規律，引發投資效率低下、資源浪費等問題。政府干預可能導致投資決策的行政化。在國有風險投資中，政府往往扮演著重要的角色，其決策往往受到行政因素的影響。這種行政化決策可能導致投資行為缺乏市場敏感性和靈活性，難以適應快速變化的市場環境。政府干預可能引發投資行為的短期化。由于政府干預通常具有明確的目標導向，可能導致國有風險投資機構在投資決策時過于追求短期效益，而忽視長期價值。這種短期化投資行為可能不利于企業的長期發展，甚至可能損害國家整體利益。政府干預還可能帶來投資決策的風險。由于政府決策的復雜性和不確定性，可能導致國有風險投資機構在投資決策時面臨較大的風險。這種風險可能來源于政策變化、市場波動等多個方面，給投資行為帶來不利影響。在國有風險投資中，需要正確處理政府與市場的關系，既要充分發揮政府在戰略引導和政策支持方面的作用，又要尊重市場規律，確保投資行為的科學性和合理性。同時，還需要加強監管和風險防范，建立健全投資決策機制和風險管理體系，提高國有風險投資的投資效率和社會效益。2.資金運用中的風險控制問題國有風險投資在資金運用過程中，風險控制問題顯得尤為關鍵。由于國有資金的特殊性質，其投資行為往往受到更多的監管和約束，這使得國有風險投資在風險控制上需要采取更為謹慎和穩健的策略。在實際操作中，國有風險投資在風險控制方面仍面臨一些挑戰。國有風險投資機構在投資決策過程中，往往受到行政干預的影響，導致投資決策不夠獨立和自主。這可能會使得一些高風險但具有潛力的項目被忽視，而一些低風險但收益一般的項目卻得到過度投資。這種投資行為的扭曲不利于實現國有資金的優化配置和風險控制。國有風險投資機構在資金運用過程中，對風險的評估和監控能力有待加強。由于缺乏有效的風險評估體系和監控機制，一些潛在的風險可能無法及時發現和控制，這可能會給國有資金帶來損失。國有風險投資機構在投資后管理方面也存在一些不足。一些國有風險投資機構在投資后未能積極參與企業的經營管理，導致對被投資企業的監督不足，容易出現內部人控制、資金挪用等問題。這些問題的存在不僅可能導致投資失敗，還可能給國有資金帶來損失。3.退出機制不完善的問題國有風險投資在追求投資回報和資本增值的過程中，面臨著退出機制不完善的問題。這主要表現在以下幾個方面：國有風險投資機構在投資項目的選擇上往往受到政策導向和行政干預的影響，導致投資項目的選擇不夠市場化。這種情況下，當投資項目面臨退出時，可能會因為缺乏市場競爭力而難以找到合適的買家，從而影響投資回報的實現。國有風險投資機構的退出渠道相對有限。目前，我國的風險投資市場還不夠成熟，缺乏足夠的投資退出渠道，如IPO、并購等。這導致國有風險投資機構在投資項目的退出上面臨較大的困難，難以通過市場渠道實現投資回報。國有風險投資機構在退出過程中還可能面臨政策變化、市場環境變化等不確定性因素的影響。這些不確定性因素可能導致退出時機的把握不準確，從而影響投資回報的實現。國有風險投資機構在退出機制方面存在的問題主要包括投資項目選擇不夠市場化、退出渠道有限以及退出過程中面臨的不確定性因素等。為了解決這些問題，國有風險投資機構需要進一步完善退出機制，提高市場化程度，拓展退出渠道，并加強風險管理，以更好地實現投資回報和資本增值。4.與民營風險投資的競爭問題在國有風險投資與民營風險投資的競爭問題中，雙方各有優勢和挑戰。國有風險投資通常擁有更為雄厚的資金實力和更強大的政府背景，這使得其在投資項目的選擇上具有更大的靈活性和更強的議價能力。國有風險投資還能夠利用政府的資源和政策優勢，為投資企業提供更多的支持和幫助，如稅收優惠、土地供應等。國有風險投資在競爭中也存在一些劣勢。由于其與政府的緊密聯系，投資決策可能會受到一些非市場因素的影響，如政治考量、社會穩定等。這可能導致國有風險投資在投資決策上過于保守，錯過一些具有高風險但高回報的投資機會。國有風險投資的決策過程可能較為繁瑣和緩慢，缺乏民營風險投資那種快速靈活的反應能力。相比之下，民營風險投資在投資決策上更加市場化和靈活。它們通常更加注重投資項目的盈利潛力和市場前景，能夠快速抓住投資機會。民營風險投資在投資過程中更加注重與企業的合作和共同成長，能夠為企業提供更多的增值服務和支持。民營風險投資也存在一些挑戰。它們的資金來源相對有限，通常需要通過各種渠道籌集資金，如發行債券、引入戰略投資者等。這可能會增加其投資成本和時間成本。由于缺乏政府背景和資源支持，民營風險投資在與企業合作時可能會面臨一些困難和障礙。在競爭環境中，國有風險投資和民營風險投資需要充分發揮各自的優勢，克服各自的劣勢。國有風險投資可以通過提高投資決策的市場化程度和靈活性，加強與民營風險投資的合作和競爭，實現共贏。而民營風險投資則可以通過拓展資金來源、加強自身的投資能力和增值服務，提高自身的競爭力。同時，政府也可以通過制定更加公平、透明的政策環境，為國有和民營風險投資提供更好的發展條件和競爭機會。五、國有風險投資的優化建議1.完善投資決策機制，減少政府干預在國有風險投資領域，完善投資決策機制并減少政府干預是提升投資行為和投資成效的關鍵。投資決策機制是風險投資活動的核心，它直接決定了資金投向、投資比例和投資時機等核心要素。對于國有風險投資而言，優化這一機制尤為重要，因為這不僅關系到國有資產的保值增值，更關乎國家經濟結構調整和創新驅動發展戰略的推進。要完善投資決策機制，首先要建立健全的市場化運作體系。這包括引入專業的投資管理團隊，按照市場規律進行投資決策，而非簡單地依賴行政命令或長官意志。同時，還應建立獨立的風險評估體系，對投資項目進行全面的風險評估，確保投資決策的科學性和合理性。減少政府干預也是提升國有風險投資成效的重要措施。政府應逐步減少對投資活動的直接干預，而是通過制定宏觀政策、優化市場環境等方式，為風險投資創造更好的發展條件。這不僅可以激發市場活力，促進國有風險投資機構更加自主地開展投資活動，還能有效避免“行政化”的投資決策帶來的種種弊端，如決策效率低下、投資項目選擇不當等。還應加強監管和信息公開，確保國有風險投資活動的透明度和公正性。通過建立健全的監管機制和信息披露制度，可以有效防止利益輸送、權力尋租等不正當行為的發生，保護投資者利益，維護市場秩序。完善投資決策機制、減少政府干預是提升國有風險投資投資行為和投資成效的必由之路。只有不斷優化投資決策機制，減少不必要的行政干預，才能確保國有風險投資更好地服務于國家經濟發展大局，實現國有資產的保值增值和創新驅動發展戰略的深入推進。2.加強風險控制，提高投資效益國有風險投資的核心使命不僅在于實現資本的增值，更在于通過資本的有效配置，推動國家經濟的發展和產業的升級。在這一過程中，風險控制成為了決定投資成敗的關鍵因素。國有風險投資機構在投資決策時，必須充分考慮到項目的市場風險、技術風險、管理風險以及政策風險等，通過科學的風險評估和預測，制定出相應的風險控制措施。加強風險控制的首要任務是建立完善的風險管理體系。這包括制定詳細的風險管理政策，明確風險管理的目標和原則設立專門的風險管理部門，負責全面監控和管理投資風險同時，加強內部控制機制，確保投資決策的透明度和科學性。在投資過程中，國有風險投資機構還應注重提高投資效益。這要求機構不僅要關注投資項目的短期收益，更要著眼于長期收益和社會效益。通過深入研究和分析，選擇具有發展潛力和市場需求的項目進行投資，同時，加強與被投資企業的溝通和合作，提供必要的支持和幫助，促進企業健康發展，實現投資價值的最大化。國有風險投資機構還應積極探索創新投資模式，如股權投資、債權投資、基金投資等，以滿足不同項目的融資需求。通過多元化投資，分散投資風險，提高投資組合的整體效益。加強風險控制和提高投資效益是國有風險投資機構的重要任務。只有在有效控制風險的前提下，才能實現資本的有效增值和國家的經濟發展。國有風險投資機構應不斷完善風險管理體系，提高投資決策的科學性和透明度，積極探索創新投資模式，為國家的經濟發展和產業升級做出更大的貢獻。3.完善退出機制，提高資金流動性國有風險投資在投資行為和投資成效方面，完善退出機制、提高資金流動性是其關鍵所在。一個合理且高效的退出機制，不僅可以確保國有資本的保值增值，還可以優化投資結構，提升投資效率。在退出機制方面，國有風險投資機構需要綜合考慮市場環境、企業發展階段以及投資者利益等因素，制定多元化的退出策略。這包括但不限于股權轉讓、IPO上市、企業回購以及資產證券化等方式。通過這些方式，國有風險投資機構可以在適當的時機將所持有的股份變現，實現投資回報，并為新的投資項目提供資金支持。提高資金流動性對于國有風險投資來說同樣重要。資金流動性強，意味著國有風險投資機構能夠更快速地響應市場變化，抓住投資機會。為此，國有風險投資機構可以通過與金融機構合作、發行風險投資基金等方式，拓寬融資渠道，增強資金實力。同時，還可以通過優化投資組合、降低投資風險等方式，提高資金使用效率，確保國有資本的穩健增值。完善退出機制、提高資金流動性是國有風險投資實現投資行為和投資成效提升的重要途徑。國有風險投資機構應當積極創新退出方式，提高資金管理水平，以更好地服務于國家戰略和經濟發展大局。4.加強與民營風險投資的合作與競爭國有風險投資在推動國家科技創新和產業升級中發揮著重要作用，與此同時，民營風險投資也以其靈活的市場機制和高效的投資決策流程，展現出強大的活力和潛力。加強國有風險投資與民營風險投資之間的合作與競爭，不僅可以優化投資結構，提高投資效率，還能推動整個風險投資行業的健康發展。合作方面，國有風險投資可以與民營風險投資共享項目資源、投資經驗和市場信息。通過設立聯合投資基金或共同投資項目，雙方可以發揮各自的優勢，共同推動科技創新和產業發展。國有風險投資在資金規模、政策支持等方面具有優勢，而民營風險投資在投資決策、市場敏感度等方面具有優勢，雙方的合作可以實現互補效應，提高投資成功率。競爭方面，國有風險投資和民營風險投資可以在市場中展開公平競爭，激發市場活力。競爭能夠推動雙方提高投資效率和服務質量，優化投資結構，實現資源的合理配置。國有風險投資應當借鑒民營風險投資的市場化運作模式和靈活的決策機制，提升自身的投資能力和市場競爭力。為了加強國有風險投資與民營風險投資之間的合作與競爭，政府可以出臺相關政策，鼓勵雙方開展合作，促進公平競爭。同時，還可以建立信息共享平臺，加強雙方之間的溝通與協作，推動風險投資行業的健康發展。通過加強合作與競爭，國有風險投資和民營風險投資可以共同推動我國的科技創新和產業升級，為經濟發展注入新的活力。六、結論1.國有風險投資的投資行為和投資成效總結國有風險投資在中國經濟發展中扮演著舉足輕重的角色。作為政府引導、市場運作的重要投資方式，國有風險投資不僅直接促進了科技創新和產業升級，還在優化資源配置、提升國家競爭力等方面發揮了積極作用。國有風險投資的投資行為主要表現為對初創企業、高新技術企業和具有戰略意義的項目進行資金支持。在投資過程中，國有風險投資機構通常會采取多種投資策略，如直接投資、跟投、聯合投資等，以分散風險并尋求最佳投資回報。國有風險投資還注重與民營企業、外資企業等多元化投資主體的合作，共同推動項目的實施和發展。在投資成效方面，國有風險投資取得了顯著的成績。一方面，通過支持一批具有創新能力和市場潛力的企業，國有風險投資促進了科技成果的轉化和應用，推動了新興產業的發展。另一方面，國有風險投資還通過優化資源配置、改善企業經營管理等方式，提升了企業的核心競爭力和市場影響力。國有風險投資也面臨著一些挑戰和問題。例如，投資決策過程中的行政干預、投資回報率低、風險管理不到位等問題在一定程度上影響了國有風險投資的投資效果和市場競爭力。未來國有風險投資需要進一步完善投資機制、提高投資效率、加強風險管理等方面的改革和創新，以更好地服務于國家經濟發展和創新驅動戰略。總體而言，國有風險投資在推動科技創新和產業升級方面發揮了重要作用，取得了顯著的投資成效。也需要在實踐中不斷完善和改進，以更好地適應市場變化和經濟發展需求。2.對國有風險投資未來發展的展望隨著國內外經濟形勢的不斷變化，國有風險投資在推動我國經濟高質量發展中的作用愈發凸顯。展望未來，國有風險投資的發展將面臨著諸多機遇與挑戰。國有風險投資需要進一步加強與私營部門的合作，通過混合所有制改革，吸引更多的民間資本參與，形成多元化的投資主體。這樣的合作不僅能夠拓寬資金來源，減輕財政壓力，還能夠引入更多的市場機制，提高投資決策的效率和準確性。國有風險投資應更加注重對創新企業和項目的支持。在當前全球科技創新競爭日益激烈的背景下，國有風險投資應充分發揮其資金、人才和政策優勢，加大對高新技術、戰略性新興產業等領域的投資力度，推動我國經濟實現高質量發展。國有風險投資還需要加強風險管理和內部控制體系建設。在投資過程中，應加強對項目風險的評估和監控，建立健全投資決策、風險管理、投資后管理等全流程的風險控制機制，確保投資資金的安全和有效使用。國有風險投資應積極探索與國際風險投資機構的合作模式，引進國際先進的風險投資理念和管理經驗，提升我國風險投資行業的國際競爭力。同時，也應加強與國際市場的對接，推動我國創新企業更好地融入全球產業鏈和價值鏈。國有風險投資在推動我國經濟高質量發展中發揮著重要作用。未來，國有風險投資應抓住機遇，應對挑戰，通過深化改革、加強合作、優化管理等方式，不斷提升自身實力和發展水平，為推動我國經濟的持續健康發展做出更大貢獻。參考資料：國有資產投資是指國家對生產經營領域投入國有資本的活動，國有資產投資管理應圍繞優化資本配置，維護投資者權益進行。國有資產投資管理包括國有資本布局、規劃、設置，其中國有資產布局、規劃管理主要是通過編制和執行國有資本預算來實現的。即政府作為投資主體，以撥款或貸款形式安排資金的投資，包括中央政府和地方政府用預算資金和機動財力等安排的投資。即政府作為國有資產的所有者，授權有關機構和部門代表政府履行國有資產所有者職能，組織國有資本的投資運作。包括向銀行貸款、向社會舉債和向國外借款。這部分投資之所以列為國有資產投資，是因為無論是貸款還是向社會籌資，其風險都是由國有資產承擔。表面上看，這種投資是國有企業的負債，但實際上是企業以其占用的國有資產擔?；蛲ㄟ^稅前還貸等方式用國家資金歸還。所以，國有企業以各種形式借款安排的投資，實質上仍然是國家投資。國有資產投資在全社會投資中的特殊地位決定了其投資與一般投資不同的特點。1．以滿足社會綜合利益為投資目標。各級政府是整個社會綜合利益的集中代表，其投資必須有利于維護公眾利益，實現經濟、社會、生態的全面發展和良性循環。政府投資目標不是追求投資收益的最大化，而是要追求能推動社會全面發展，滿足全民需要的投資目標，要考慮投資的宏觀性和經濟、社會、環境的綜合性，追求目標的多元化和利益的綜合化。2．以規模大、投資期限長的項目為投資對象。政府在整個社會中的地位和作用決定了政府可以聚集全社會的資金，從事一般企業承擔不了的大型、特大型項目的建設。如上海寶鋼、三峽水利工程等耗資數十億、數百億元的建設項目。3．以效益的長期性為投資標準。政府投資方向的選擇往往以效益的長期性為目標?；A設施的建設要符合未來經濟、社會發展需要，直接生產投資要注意產業的導向及產業間的關聯，社會投資也應符合經濟發展的需要。4．以綜合效益來評價投資效果優劣。由于政府投資具有宏觀性綜合性，因此其投資項目在考慮經濟效益的同時，更重要的是考慮其長遠利益；在考慮其直接效益的同時，還要考慮其間接效益。所以，對其投資項目的評價，不能只以經濟效益出發，而要以其綜合效益來評價其投資效果。5．以服務經濟為投資出發點。在社會主義市場經濟條件下，政府作為行政組織而擁有一定的管理經濟的職能，完全是為了更好地推動經濟發展而發揮其服務經濟的作用。政府的投資規模、方向和領域都必須有利于微觀經濟的發展，這就決定了政府投資的重點，應是企業不愿投資或不便于投資而又為社會發展和國民經濟發展所必需的行業和部門，一部分項目具有非經營性或經營性不強的特點。我國建國以來，通過投資（包括固定資產投資和流魂資產投資）形成的國有資產已達幾萬億元。這些資產是我國社會主義社會賴以存在和發展的重要物藏基礎，是國民經濟的主導和骨干力量，對于我國社會經濟的發展起著決定性的作用。投資影響決定著國民經濟結構，特別是產業結構。這種影響和決定作用主要表現為：一方面，投資總量的增長速度影響著產業結構。投資總量增長速度加快時，對投資品的需求就增多，從而拉動生產投資品的產業擴張。反之，投資總量增長速度減慢，對投資品的需求就減少，生產投資品的產業發展速度就要降低。另一方面，投資結構決定產業結構?，F存的產業結構是過去投資分配的結果，而投資結構又決定著未來的產業結構。調整不合理的經濟結構特別是產業結構，通常有兩種辦法：第一，調整資產存量，關停并轉一批生產長線產品的企業，轉向生產短線產品；或是砍掉一批重復項目。第二，通過有重點地分配增量投資，對國民經濟薄弱環節進行填平補齊，使失調的結構趨于協調。即使采取存量調整的辦法，有時也還需要通過增量的拉動，促使關停并轉的企業改變生產方向，或者把砍掉的項目救活。所以，通過國有資產投資，改善投資分配結構，可以調整經濟結構和產業結構。投資是一個國家經濟增長的基本推動力。投資具有乘數效應，一定量的投資可拉動數倍于它的國民生產總值、國民收入和財政收入的增長。因而適度增加投資數量、優化資金投向和提高投資效率是促進國民經濟增長的首要推動力，也是保證財政收入的增長的主要來源。國有資產在生產領域的投資，直接轉化形成生產性固定資產，可以擴大生產：能力，增加社會總供給，從而在生產發展的基礎上，為逐步改善人民的物質文化生活創造條件。國有資產在非生產領域的投資，直接轉化形成非生產性固定資產，是國家履行政治職能和社會職能的物質基礎，對于提高社會成員的生活質量和國民素質起著至關重要的作用。例如，住房建設投資、城市基礎投資、文化、教育、衛生、體育設施的建設投資等。1．奠定國民經濟物質技術基礎的重要手段建國以來國家通過投資（包括固定資產投資和流動資產投資）形成的國有資產已達幾萬億元。這些資產是國民經濟發展的重要物質基礎，是國民經濟的骨干力量，對于社會經濟的發展起著決定性的作用。2．調整國民經濟結構的根本途徑投資影響和決定著國民經濟結構，特別是產業結構。這種影響和決定作用主要表現兩方面：投資總量的增長速度強有力地影響著產業結構的變化方向，投資總量增長速度加快時，對投資品的需求就增多，從而拉動生產投司資品的產業擴張。反之，投資總量增長速度減慢，對投資品的需求就要減少，生產投資品的產業發展速度就要降低。投資結構決定產業結構。現存的產業結構是過去投資分配的結果，而投資結構又決定著未來的產業結構。調整不合理的經濟結構特別是產業結構，通常有兩種辦法：一是調整資產存量，關停并轉一批生產長線產品的企業，轉向生產短線產品；或是砍掉一批重復建設項目。二是通過有重點地分配投資，對國民經濟薄弱環節進行填平補齊，以使失調的結構趨于協調。即使采取存量調整的辦法，有時也還需要通過增量的拉動，使關停并轉的企業改變生產方向，或者把砍掉的項目救活。所以，改變不合理經濟結構和產業結構的一個重要方面，就是通過國有資產投資，改善投資分配結構，進而調整經濟結構和產業結構。3．促進經濟總量平衡的有效手段政府投資是社會總需求的重要組成部分。在總需求不足時，增加政府投資可以刺激社會總需求的擴大；在社會總需求過多時，縮減政府投資可以減少社會總需求。增加或者減少政府投資，可以有效地促進經濟總量的平衡。4．增加財政收入的主要來源投資是一個國家經濟增長的基本推動力。投資具有乘數效應，一定量的投資可引起數倍于它的國民生產總值、國民收入和財政收入的增長。因而適度增加投資數量，優化資金投向和提高投資效率，是促進國民經濟增長的首要推動力，也是保證財政收入增長的主要來源。5．提高社會成員生活質量和國民素質的物質條件國有資產在生產領域的投資，直接轉化形成生產性固定資產，可以擴大生產能力，增加社會總供給，從而在生產發展的基礎上，為逐步提高人民的物質文化生活水平創造條件。國有資產在非生產領域的投資，直接轉化形成非生產性固定資產，是國家履行政治職能和社會職能的物質基礎。對于提高社會成員的生活質量和國民素質，起著至關重要的作用。例如，住房建設投資、城市基礎設施投資、文化、教育、衛生、體育設施的建設投資等，直接服務于人民的物質文化生活需要，對社會的發展起著重要作用。創業投資（venturecapital），亦譯為風險投資。是指向創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟后主要通過轉讓股權獲得資本增值收益的投資方式。創業企業包括處于種子期、起步期、擴張期、成熟前的過渡期等創建過程中和處于重建過程中的成長性企業，但主要是成長性的中小企業，特別是科技型中小企業。創業投資的經營方針是在高風險中追求高回報，特別強調創業企業的高成長性；其投資對象是那些不具備上市資格的處于起步和發展階段的企業，甚至是僅僅處在構思之中的企業。它的投資目的不是要控股，而是希望取得少部分股權，通過資金和管理等方面的援助，促進創業公司的發展，使資本增值。一旦公司發展起來，股票可以上市，創業資本家便通過在股票市場出售股票，獲取高額回報。創業投資（VentureCapital）是指通過向不成熟的創業企業提供股權資本，并為其提供管理和經營服務，期望在企業發展到相對成熟后，通過股權轉讓收取高額中長期收益的投資行為。創業投資也被稱做"風險投資"，但這種叫法并不貼切，它不能表達出VentureCapital的真正內涵。"Venture"表示"主動進行的可能需要承擔風險的行為及其取得的結果"，尤指"冒險行為"、"創新行為"、"創業企業"等。如把創業企業稱作"NewVenture","合資企業"稱作"JoinVenture"等。把"VentureCapital"譯為"創業投資"最為準確。由于高新技術企業與傳統企業相比，更具備高成長性，所以創業投資往往把高新技術企業作為主要投資對象。在美國，70%以上的創業資本投資于高新技術領域，從而對高新技術產業化起到了極大的推動作用。創業投資項目選擇的核心標準是能否在未來的可預計期間內取得高額回報。由于技術企業與傳統企業相比，更具備高成長性，所以一般情況下，創業投資往往把技術企業作為主要投資對象。進入新世紀后，一枝獨秀的中國經濟，日益吸引留學海外的中國學子回國創業發展。一個高科技項目，一個創業小團隊，一筆不大的啟動資金。這是絕大多數海歸剛開始創業時的情形。不要說百度、搜狐這樣的網絡公司，就是UT斯達康這樣的通訊公司，創業伊始，也不過是三兩個人，七八桿槍。只是因為不斷得到風險投資基金的融資，這些公司才最終從一大批同類中脫穎而出。為了幫助眾多留學人員企業創業發展，在團中央領導的鼓勵與支持下，一批志同道合的留學人員很快達成共識，創建了一個專門為留學人員回國創業提供資金融通和孵化服務的“海外學人創業投資基金”。基金創建過程中得到了各級政府的關懷和鼓勵。特別是在2001年和2002年12月底，基金管理團隊分別向李嵐清副總理和王兆國同志匯報工作，兩位國家領導人都對基金這種形式給予了充分的肯定。他們希望該管理團隊能夠將海外成熟的基金管理模式帶到國內，同時勉勵博士們要不畏困難，勇于探索中國風險投資業的發展模式，鼓勵大家對中國高新技術的發展和創業投資發展前景充滿信心。設在北京中關村的海外學人創業投資中心，是海外學人創業投資基金在國內運作的基地，也是國內第一家以有限合伙為組織形式的風險投資企業。海外學人創業投資基金的獨特作用就是架設一座留學人員與高新技術園區，項目與資本以及人才與企事業單位之間的橋梁。值得說明的是，“海外學人創業投資基金”的運作，不同于一般的海外風險投資，也不同于政府管理的創業基金。它主要以歸國留學人員作為主要服務對象，采用“風險投資+孵化器管理”的運作模式，為海外學人企業和海外學人回國創業提供包括項目投資、專業培訓等全方位的創業服務。伴隨著互聯網泡沫的破滅，海外風險投資機構選擇項目時，要求越來越苛刻，它們幾乎不再對處于種子期的企業進行孵化，而是鐘情已經具備產業化雛形的公司；它們要求被孵化企業具有比較成熟的盈利模式，具備提供現金流的能力。至于以往那種一紙創業計劃就能換來百萬美金的事情，就更是想都不要想了。而掌握在政府有關部門的創業基金，更多的是一種無償扶持。不過這類資金管理者與風險投資一樣，基本上都不參與企業的具體運作。“海外學人創業投資基金”不同，首先它也是一種商業運作的資金，不可能像政府那樣“扶貧”；它也不像海外風險投資那樣以盈利為唯一目的，它對那些有一定商業前景的創業計劃和方案，愿意給創業者一個探索和嘗試的機會。另外一個顯著區別是，“海外學人創業投資基金”通過其運作機構海外創業投資顧問公司，直接參與被孵化企業的具體經營，以更加具體地評估前景，制定后續孵化計劃。“海外學人創業投資基金”先后為中關村科技園區、清華科技園、望京科技園和北京經濟技術開發區等高新技術產業園區的留學人員企業和其他高新技術企業提供包括領導力、執行力、團隊建設、市場營銷、項目管理等各類中高級管理培訓課程，幫助許多企業和個人走向成功之路，得到了園區和學員們的一致好評?！傲魧W人員回國創業不能急于求成；高新技術項目在國內落地生根不可能一蹴而就；中國企業走出去可能會出現種種反復。對此，海外學人要有耐心和信心，國內企業和社會各界也應有充分的心理準備?！焙Ｍ鈱W人創業投資基金創始人現任歐美同學會青年委員會會長、中國留學人員回國創業專家指導委員會首批創業導師陶慶華多次強調。海外學人創業投資事業經歷了近十年的發展，規模日益壯大。在納斯達克上市的中國企業總市值300多億美元，高管大多有海外留學背景；在納斯達克上市的中國企業正推動新技術及傳統產業發展，創造了企業在中國發展、在海外融資的新模式。納斯達克中國首席代表徐光勛指出，“這些公司在納斯達克上市，它們帶來的中國概念也被國際市場所接受。這對中國企業而言，無疑是好事。在納斯達克上市的中國企業中，高級管理層大多擁有海外留學背景?！币员本┲嘘P村(000931行情,股吧)科技園區為例，在納斯達克上市的來自中關村科技園區的中國企業中，海歸企業為數不少。這些在納斯達克上市的海歸企業，正在由推動國內新經濟、新技術、互聯網等諸多領域的發展，擴展到推動中國傳統產業的發展。以百度、新浪、搜狐、攜程、如家等為代表的一批留學人員回國創業企業給國內帶回了大批風險投資，這種全新的融資方式，極大地催化了中小企業的成長。同時，國內幾乎所有國際風險投資公司的掌門人大都是清一色的海歸，IDG資深合伙人熊曉鴿、鼎暉國際創投基金董事長吳尚志、賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱、紅杉基金中國合伙人沈南鵬、金沙江創業投資董事總經理丁健、美國中經合集團董事總經理張穎、北極光創投基金創始合伙人鄧鋒、北斗星投資基金董事總經理吳立峰、啟明創投創始人及董事總經理鄺子平、德克薩斯太平洋集團合伙人王兟等10多位掌管各類風險投資基金的海歸人士。大部分風險投資都是通過海歸或海歸工作的外企帶進國內的。這些投資促進了國內對創業的熱情，促進了一大批海歸企業和國內中小企業的發展，同時也帶動了國內風險投資行業的進步。創業投資目的主要為了開發新技術、新產品，投資對象是那些風險大、但潛在效益也高的企業，通常是處于初創或未成熟時期，但可能發展迅速，未來有望成為具有良好發展前景的中小企業。處于該階段的企業，往往在市場前景、技術及產品可行性，管理運作等方面具有很大的不確定性，各方面信息匱乏，導致資金需求者對投資者有十分嚴重的逆向選擇行為，投資者必須對項目進行廣泛、深入而細致的調查篩選。經驗表明，這一過程所花費的時間和精力遠遠大于銀行所進行的借貸業務。創業投資是一種投資活動，與一般的投資活動自然具有一些共同的特征。但由于它是特定的“具有風險的投資”，又具有一些與一般投資活動不同的特征，這主要表現在選擇投資對象、投資特性和增值服務。投資者、創投機構、創業企業、資本市場的結合，構成了創業投資市場的運行體系。自從2006年《創業投資企業管理暫行辦法》發布實施，特別是創業板推出以來，中國創投發展迅猛，短短幾年時間就走過了美國50多年的發展歷程，其數量和規模已遠超發達國家最高水平。創業投資作為優化資本配置、支持實體經濟、促進經濟結構調整的重要投資方式，已經成為多層次金融體系和資本市場的重要組成部分。聯合投資和組合投資是分散風險的重要措施，聯合投資（也稱辛迪加SYNDICATION投資）指多個創業投資者聯合對同一風險企業進行投資，一方面有利于創業投資者之間的信息共享，提高項目選擇的準確性，加強投資監管和提供更多的增值服務，另一方面，可以保證對風險企業的投資總額達到合理規模，增大了投資成功的可能性。組合投資則指投資者根據項目（企業）不同發展階段對投資入股形式的要求（必需的和可能接受的方式），創業投資家采取股權、債權、準股權、擔保等多種形式的組合投資策略，既保證項目（企業）對資金的需要，又盡可能減少項目（企業）失敗造成的損失。同時，對多家風險企業進行投資，通過投資組合分散投資風險，不會因一項投資的失敗而滿盤皆輸。在創業投資行業，“決不把所有的雞蛋放在同一個籃子里”是對這種投資方式最恰當的比喻。創業投資（venturecapitalinvestment）是以權益資本（equitycapital）的方式存在的一種私募股權投資（privateequityinvestment）形式，其投資運作方式是投資公司（investor）投資于創業企(venturecompanies)或高成長型企業（growthorientatedenterprises），占有被投資公司（investee）的股份，并在恰當的時候增值套現（cashout）。創業投資公司只投資于還沒有公開上市的企業，他們的興趣不在于擁有和經營創業企業，其興趣在于最后退出并實現投資收益。由于創業投資的資本較公共股票市場投資資本流通性要低很多，所以其追求的回報率也相對高一些。大部分創業投資公司為了減少風險，不謀求在企業的控股地位，只有在投資公司謀求控制被投資公司的經營方向時才會刻意追求成為最大股東；投資公司管理人員一般也不參與被投資企業的日常管理，主要依賴于在投資前用一套詳細的項目可行性審查程序，評估投資的成功的可能性。分紅不是創業投資家經營運作追求的目標，創業投資公司的唯一目的就是希望通過被投資企業的快速發展，來帶動它的投資增值,并在恰當的時候套現退出。退出的方式可以是公開上市（IPO）、出售股權給第三方（tradesale）、創業企業家回購（buyback）、或清盤結算（liquidation）。創業投資公司的投資對象(candidate)大多是初創或快速成長的高科技企業，偶爾他們也會投資于市場前景廣闊的傳統行業、具有新的商業模式（businessmodel）的零售業或某些特殊的消費品行業。這些行業一般都提供高附加值的技術、產品或服務，并能獲得長期而且有保障的贏利。華爾街電訊(wswire)所指的創業(venture)是企業通過技術、產品或管理的創新，使企業迅速發展的過程。每一個創業投資公司都有自己的特點和定位（positioning），其區別在于投資規模、區域側重、行業偏好、投資交易種類和在企業發展的哪個階段（stage）進行投資。專業的投資公司一般都有一個最小投資額的的限制，因為他們沒有那么多時間和精力去考慮和管理眾多的小項目。為了避免風險過于集中，他們同樣也有最高投資額的限制。創業投資公司可以被看作資金的零售商，他們從大的基金（fundoffund）如退休基金、保險基金、大銀行、大型上市公司或政府機構（可把這些基金看作資金的批發商）那里融來資金（raisefund）并成立創業投資基金，然后創業投資公司再把錢投給有潛力的、高速發展的成長型企業（通常是高科技公司），并擁有這些被投資企業的股份。投入期一般在二到七年之間。創業投資公司感興趣的是資金來源、有潛力的企業、和套現出路。創業投資公司的贏利方法（waysofmakingprofit）主要是把先期投資的股權以高于原價的價錢售出。創業投資的退出主要有三種方式，就是股票上市、股份轉讓和清算。其中股份轉讓的接受方可以是其他投資公司、企業并