17四月2024股票計算股票投資收益的組成投資股票的收益來自股份公司的收益二級市場的買賣差價現金支付——派息股票支付——送股——送紅股轉股——公積金轉增股本再融資——配股（股份公司向原有股東再次發行股票）資本利得其中，送股和轉股對股東來說，沒有差異，但對股份公司來說送股——盈利分配轉股——資本金增加所有者權益5派現、股利的相關介紹投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享受公司分紅的權利，一般來說，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發現金股利和股票股利，1．現金股利俗稱派現，是股份公司以貨幣形式發放給股東的股利；2．股票股利俗稱送股，是股份有限公司以股票的形式向股東支付的股息、紅利。按普通股股東的持股比例進行分配增加了公司資本（股本）公積金轉增股本公積金轉增股份轉增股本是上市公司的一種送股形式，它是從公積金中提取的，將上市公司歷年滾存的利潤及溢價發行新股的收益通過送股的形式加以實現，公司將法定公積金和任意公積金轉為資本金，向原股東無償派送，6不同于股票股利增資配股配股是指上市公司為了進一步吸收資金而向公司股東有償按比例配售一定數額的股票，它本身不分紅，而是一種籌資方式，是上市公司的一次股票的發行，公司股東可以自由選擇是否購買所配的股票。

籌資發行股票，向原股東低價配售幾個日子宣布日股權登記日（含權）除權除息日流通股上市日紅利發放日（派息日）這三個日子最重要如股利分配，要決定分多少，以什么形式分，分給誰，程序如何等。指公司帳面除去所包含權益的日期。

宣布日股權登記日除權除息日指股票持有者向公司登記的截止日。若在該日未登記，公司股東名冊上沒有名字，則不能獲得該期各項權益。宣布日股權登記日除權除息日幾個日子除權除息的計算進行股權登記后，股票將要除權除息，也就是將股票中含有的分紅權利予以解除。除權除息都在股權登記日的收盤后進行。除權之后再購買股票的股東將不再享有分紅派息的權利。在股票的除權除息日，證券交易所都要計算出股票的除權除息價，以作為股民在除權除息日開盤的參考。因為在收盤前擁有股票是含權的，而收盤后的次日其交易的股票將不再參加利潤分配，所以除權除息價實際上是將股權登記日的收盤價予以變換。除權之實質及除權價格

除權（ex-rights）是因公司發放紅股、發行新股等導致股本擴大，每股股票所代表的企業實際價值（每股凈資產）有所減少，而對股價進行的攤薄處理。股票除權有兩個后果：一是除權后公司股票的每股內在價值降低，相應地股票價格也會降低；二是除權前買入股票的投資者的股票數量會相應增加。股價降低看似降低了投資者的持股價值，但股票數量增加又明顯地增加了投資者的持股價值。將保持投資者持股價值不變的除權后股票的合理價格被稱為除權價格。除權價只能作為除權當日該股開盤的參考價,除權日開盤價仍是經過集合競價產生的。四、除息與除權（一）除息（Ex-dividend）除去交易中股票領取股息的權利（發放現金股息時）相關日期宣布日（公告日）：股權登記日：除息日：派息日：13宣布發放股息確定股息的發放對象除息基準日，股權登記日的下一個營業日領取股息的時間除息基準價14除息基準價＝除息前一天收盤價（即股權登記日收盤價）－現金股息開盤指導價例題：如某只股票在股權登記日的收盤價為16元，①每股派息0．4元，計算除息價。解:除息價＝登記日的收盤價—每股股票應分的股利＝16-0．4＝15．6（元）填息、貼息填息：除息后價格上漲并填滿缺口，即開盤后價格大于或等于除息日前一天收盤價貼息：除息后價格下跌，或雖上漲但未填滿缺口，即開盤后價格小于除息日前一天收盤價例：2011年5月12日中孚實業600595每十股派發現金紅利0.5元股權登記日：2011年5月17日除權除息日：2011年5月18日現金紅利發放日：2011年5月23日2011年5月17日600595收盤價11.13元除息基準價=11.13-0.05=11.08元2011年5月18日600595收盤價11.22元名義漲幅：（11.22-11.13）/11.13=+0.81%實際漲幅：（11.22-11.08）/11.08=+1.26%（二）除權（Ex-right）17除權基準價1、送股（股票股利，轉增）送股除權價＝股權登記日收盤價/（1＋送股比例）例題：如某只股票在股權登記日的收盤價為16元，②每股送0．6股，計算除權價。解:除權價＝股權登記日的收盤價/（1＋每股送股率）＝16/（1＋0．6）＝10（元）中南重工（002445）權益分配方案：每10股轉增10.50股股權登記日：2011年8月15日除權除息日：2011年8月16日2011年8月15日收盤價35.71元除權基準價=35.71/（1+1.05）=17.42元2011年8月16日收盤價16.73元名義漲幅：（16.73-35.71）/35.71=-53.15%實際漲幅：（16.73-17.42）/17.42=-3.96%2、配股19配股除權價＝（股權登記日收盤價＋配股比例×配股價）/（1＋配股比例）例如:某股票股權登記日的收盤價為18.00元，10股配3股，即每股配股數為0.3，配股價為每股6.00元，則除權價為(18.00＋6.00×0.3)÷(1＋0.3)=15.23(元)

中孚實業2011年1月公告：每10股配售3股，配售價格：7.32元/股2011年1月10日600595收盤13.19元除權基準價：（13.19+0.3*7.32)/1.3=11.842011年1月19日600595收盤11.37元名義漲幅：（11.37-13.19）/13.19=-13.80%實際漲幅：（11.37-11.84）/11.84=-3.97%3、送股與配股同時發生21除權價＝（股權登記日收盤價＋配股比例×配股價）/（1＋送股比例＋配股比例）（期末試題）某鋼鐵公司確定股利分配方案為10股送1股，10股配2股，配股價為6元，其股權登記日當天的收盤價為8.5元，計算該股票第二天的理論除權除息價格（8.5+6*0.2）/(1+0.1+0.2)=7.464、現金股利、送股、配股同時發生22除權價＝（股權登記日收盤價＋配股比例×配股價－現金股息）/（1＋送股比例＋配股比例）如某只股票在股權登記日的收盤價為16元，每股送0．5股派息0．1元，計算除權除息價。解:除權價＝（股權登記日的收盤價－每股應分的現金紅利）/（1＋每股送股率）＝（16－0．1）/（1＋0．5）＝10．60（元）某上市公司分配方案為每10股送3股，派2元現金，同時每10股配2股，配股價為5元，該股股權登記日收盤價為12元，則該股除權參考價為：（12＋0．2×5－0．2）／（1＋0．3＋0．2）＝8．53（元）康恩貝（600572）：2011年4月19日公布2010年度利潤分配及公積金轉增股本實施方案：每10股送2股轉增8股，紅利1.00元股權登記日：2011年4月22日除權除息日：2011年4月25日2011年4月22日收盤價：27.38元基準價:(27.38-0.1)/（1+0.2+0.8）=13.64元2011年4月25日收盤價：12.73元名義漲幅:(12.73-27.38)/27.38=-53.51%實際漲幅:(12.73-13.64)/13.64=-6.67%24填權與貼權除權后股價很快填補缺口（上升到前一日收盤價）為填權，反之為貼權復權利用除權價格公式，還可在先知道除權價格的基礎上，反推出該價格所對應的除權之前的價格。這種過程稱為對股票價格進行復權處理。認識除權要看復權股票復權股票除權、除息之后，每股的股價隨之產生了變化，但股東擁有的價值并沒有變化。如：原來每股20元的股票，10送10之后為每股10元，但1股變成了2股，實際還是相當于20元。從K線圖上看這個價位看似很低，但很可能就是一個歷史高位。因此如果不進行權息修正（復權），就很可能影響做出正確判斷。幾個概念標準除權：保留除權、除息缺口，對均線系統進行除權處理；（向）前復權：就是保持現有價格不變，調整以前的價格，使圖形吻合，保持股價走勢的連續性。（向）后復權：就是保持先前的價格不變，調整以后的價格。兩者最明顯的區別在于前復權的當前周期報價和K線顯示價格完全一致，而后復權的報價大多高于K線顯示價格。例如：某只股票當前價格10元，在這之前曾經每10股送10股，前復權后的價格仍是10元，而后復權的價格則為20元。標準除權復權后復權圖標滬市行情日報表中有時在股票名稱前出現XR、XD、DR等字母，是什么意思？XR、XD、DR的含義XR、XD、DR的含義股市行情顯示中，常在股票名稱前出現XD、DR、XD字母的含義：其證券名稱前記上XR為英文Ex-Right的縮寫，表示該股已除權，購買這樣的股票后將不再享有分紅的權利證券代碼前標上XD為英文Ex-Divident的縮寫，表示股票除息，購買這樣的股票后將不再享有派息的權利。證券代碼前標上DR為英文Ex-Rivident和Ex-Right合在一起的縮寫，表示除權除息，購買這樣的股票不再享有送紅派息的權利。辨證看除權一些投資專家認為，上市公司向投資者分派股息、派送紅股、轉增股本等，并不能使投資者真正受益也有人認為股票的除權會有助于提高該股票的價值

我們仍要高度關注除權。1、持有期收益率（HoldingPeriodReturn）一定時期獲得的全部收益與投資本金之比342、修正的持有期收益率D表示持有期內的收入，包括現金股利及送配股折算的收入；C表示持有期內的支出，主要指配售時所繳款項現金股利+配股、送股的資本利得股票價格指數的地位與作用是人們判斷股票市場總體價格水平及其變動情況的一種最常用指標，是證券市場最主要的指標。可用來預測個股走勢；大部分股票的走勢和股票價格指數的走勢一致。可用來評估股票、基金管理者的業績。是股指期貨等金融衍生工具的標的。工商銀行與上證指數39

股票價格指數的編制要求要正確選擇若干種股票作為計算對象；要有科學的計算依據和手段；要選好計算股價指數的基期。1、簡單算術平均指數2、綜合平均指數3、幾何平均指數4、加權綜合指數5、加權幾何平均指數41簡單算術平均法(相對法）i第i只樣本股Pi0基期股價Pi1報告期股價假定樣本股的基本數據如下表（基期指數1000）：

簡單算數平均指數=1/3×（8/5+9/6+7.6/3）×1000=1877.78綜合平均指數=[（8+9+7.6）÷（5+6+3）]×1000=1757.1444加權綜合平均法i第i只樣本股P