2020年中國(guó)電機(jī)電控行業(yè)前景分析報(bào)告市場(chǎng)深度調(diào)研與發(fā)展趨勢(shì)研究

提示：新能源汽車的性能由動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)和電機(jī)控制器組成的“三電”核心部件決定。驅(qū)動(dòng)電機(jī)是新能源汽車的動(dòng)力來(lái)源，相當(dāng)于燃油車的發(fā)動(dòng)機(jī)；電機(jī)控制器指控制驅(qū)動(dòng)電機(jī)的裝置，電機(jī)電控在整車成本中占比約為15%。

電機(jī)電控作為新能源汽車核心零部件，在行業(yè)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，國(guó)內(nèi)電機(jī)電控產(chǎn)業(yè)高速增長(zhǎng)，吸引了大量廠商進(jìn)入，如今外資龍頭也爭(zhēng)相進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，擠壓本土企業(yè)市場(chǎng)份額，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，未來(lái)企業(yè)發(fā)展還要看電驅(qū)動(dòng)橋技術(shù)的不斷突破以及客戶資源獲取情況。

國(guó)內(nèi)電機(jī)電控產(chǎn)業(yè)發(fā)展的變化階段內(nèi)容（1）2014年以前：新能源行業(yè)尚未騰飛，傳統(tǒng)電機(jī)電控業(yè)已成熟以電機(jī)市場(chǎng)為例，2014年，國(guó)內(nèi)的微特電機(jī)市場(chǎng)規(guī)模邁進(jìn)了1000億元大關(guān)；同年，國(guó)內(nèi)的伺服電機(jī)市場(chǎng)規(guī)模接近100億元。傳統(tǒng)電機(jī)市場(chǎng)培育出百億市值的頭部企業(yè)大洋電機(jī)。（2）2014-2016年：高速增長(zhǎng)，千帆競(jìng)發(fā)新能源汽車市場(chǎng)由導(dǎo)入期邁向成長(zhǎng)期，對(duì)應(yīng)的新能源汽車電機(jī)市場(chǎng)規(guī)模亦快速增長(zhǎng)，由于基數(shù)小，且驅(qū)動(dòng)電機(jī)行業(yè)技術(shù)壁壘較低，新行業(yè)的高增速吸引了大量廠商進(jìn)入。包括傳統(tǒng)電機(jī)廠商和產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)企業(yè)在內(nèi)，共有上百家之多。與此同時(shí)行業(yè)整合不斷進(jìn)行，例如2014年上海大郡以5億估值被上游做磁體材料的正海磁材收購(gòu)，2015年上海電驅(qū)動(dòng)以35億估值被傳統(tǒng)電機(jī)廠商大洋電機(jī)收購(gòu)。（3）2016-2018年：擴(kuò)產(chǎn)主旋律引發(fā)危機(jī)，景氣度轉(zhuǎn)折點(diǎn)始現(xiàn)2016-2018年，電機(jī)電控行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)多起大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)事件，根據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，僅2016年1-8月期間，電機(jī)電控投資項(xiàng)目超20起，投資金額近百億元。根據(jù)思略特披露的粗略估算，依據(jù)部分公司的公開信息，到2020年新能源電機(jī)電控國(guó)內(nèi)產(chǎn)能將超過(guò)280萬(wàn)套。而2019年國(guó)內(nèi)電機(jī)+電控裝機(jī)量?jī)H214萬(wàn)臺(tái)左右，產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)浮現(xiàn)。驅(qū)動(dòng)電機(jī)原材料成本占比約89%（以主流永磁同步電機(jī)為例），相比電控產(chǎn)品技術(shù)溢價(jià)低，毛利率因行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)日趨下降。（4）2018-至今：外資入場(chǎng)擠壓，OEM積極布局自2018年末起，外資龍頭如博世、采埃孚、電產(chǎn)等進(jìn)軍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，大舉侵占本土第三方企業(yè)市場(chǎng)份額。此外，國(guó)內(nèi)外主機(jī)廠亦加速布局電機(jī)電控，大眾量產(chǎn)電機(jī)，比亞迪、蔚來(lái)、長(zhǎng)城均分拆事業(yè)部謀劃外供版圖，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2019年以來(lái)行業(yè)大面積虧損，基本面短期持續(xù)承壓，龍頭發(fā)展主要看電驅(qū)動(dòng)橋技術(shù)的不斷突破以及客戶資源獲取情況，例如匯川技術(shù)跟隨下游客戶成長(zhǎng)提升市占率，又如精進(jìn)電動(dòng)通過(guò)提高產(chǎn)品功率密度獲得國(guó)際客戶認(rèn)可和定點(diǎn)。資料來(lái)源：公開資料整理

新能源汽車的性能由動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)和電機(jī)控制器組成的“三電”核心部件決定。驅(qū)動(dòng)電機(jī)是新能源汽車的動(dòng)力來(lái)源，相當(dāng)于燃油車的發(fā)動(dòng)機(jī)；電機(jī)控制器指控制驅(qū)動(dòng)電機(jī)的裝置，電機(jī)電控在整車成本中占比約為15%。

新能源汽車動(dòng)力總成系統(tǒng)構(gòu)成

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目前，電機(jī)電控一體化趨勢(shì)明顯，電驅(qū)動(dòng)橋產(chǎn)品已成為當(dāng)前市場(chǎng)主流，例如博世的eAxle體積縮減20%，GKN新一代電驅(qū)動(dòng)橋AceDrive可降低25%體積、20%的重量，提升10%的效能。

部分電機(jī)電控生產(chǎn)企業(yè)電驅(qū)動(dòng)橋產(chǎn)品一覽類型企業(yè)代表產(chǎn)品產(chǎn)品特點(diǎn)投產(chǎn)時(shí)間配套客戶本土第三方匯川技術(shù)第三代e-Axle動(dòng)力總成首次實(shí)現(xiàn)MCU、電機(jī)和減速箱共殼體的高度集成2020廣汽、長(zhǎng)城等精進(jìn)電動(dòng)JJE-EDM3000F系統(tǒng)總重95kg，質(zhì)量降低近10%，轉(zhuǎn)速提高33%，成本下降10%-15%2019北美某乘用車大客戶大洋電機(jī)三合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)功率范圍覆蓋75-120kW2018現(xiàn)代、長(zhǎng)安、塔塔、奇瑞、合眾外資第三方博世eAxle輸出功率范圍為50-300kW，扭矩范圍為1000-6000Nm，電機(jī)最大速度為16000rpm2019大眾、戴姆勒等采埃孚ElectricAxleDrive分為混動(dòng)和純電兩類2018奔馳EQC平臺(tái)、寶馬、菲亞特克萊斯勒麥格納etelligentDrive分為輕混、插電混動(dòng)、純電動(dòng)三類，峰值功率可達(dá)

420kW2018大眾

MEB、通用

BEV3GKNeDrive、AceDrive新一代AceDrive可降低25%成本和20%重量，并提升10%效能2002、

2023寶馬

i8博格華納iDM相比eDM性能、集成度、尺寸、重量、成本優(yōu)勢(shì)更明顯，客制化更靈活2020威馬、長(zhǎng)城、吉利、一汽等日本電產(chǎn)E-Axle峰值功率

150kW2019廣汽車企比亞迪三合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)峰值功率最高180kW2018比亞迪元EV360長(zhǎng)安第二代三合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)較上一代成本降低30%，重量降低15%，體積降低20%2019長(zhǎng)安逸動(dòng)EV460上汽EDS與行業(yè)平均水平相比重量減輕10kg，體積縮小20%，效率提升10%2019榮威

eRX5、哪吒

U長(zhǎng)城三合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)“扁-Hairpin

技術(shù)”使電機(jī)最高效率可達(dá)96.6%2020長(zhǎng)城歐拉系列蔚來(lái)XPTEDS功率240kW，扭矩420Nm2019蔚來(lái)

ES8、ES6北汽新能源e-MotionDrive2.0能量轉(zhuǎn)化率98%2018北汽EX360資料來(lái)源：公開資料整理

從電機(jī)電控產(chǎn)品配套格局來(lái)看，整車廠針對(duì)同一車型一般會(huì)定點(diǎn)23家配套企業(yè)，其中A點(diǎn)供應(yīng)商通常會(huì)獲得其中80%以上份額，B/C點(diǎn)的份額遠(yuǎn)少于A點(diǎn)供應(yīng)商。目前由于電機(jī)電控的同質(zhì)化較為嚴(yán)重，整車廠對(duì)配套企業(yè)產(chǎn)品的性價(jià)比、保供應(yīng)能力、產(chǎn)品可靠性和服務(wù)較為看重。

驅(qū)動(dòng)電機(jī)主要供應(yīng)商與配套車企電機(jī)供應(yīng)商配套整車企業(yè)比亞迪比亞迪、北京華林精進(jìn)電動(dòng)吉利、小鵬、廣汽北汽新能源北汽新能源華域電動(dòng)上汽乘用車、上汽通用、上汽大通方正電機(jī)上汽通用五菱、吉利汽車、吉利商用車上海電驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)城、合眾新能源、奇瑞新能源奇瑞新能源奇瑞新能源長(zhǎng)安長(zhǎng)安合肥巨一江淮、廣汽本田博格華納長(zhǎng)城、威馬資料來(lái)源：公開資料整理

電控主要供應(yīng)商與配套車企電控供應(yīng)商配套整車企業(yè)比亞迪比亞迪、北京華林聯(lián)合汽車電子上汽乘用車、吉利、上汽大眾、長(zhǎng)城麥格米特北汽新能源上海電驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)城、合眾新能源、奇瑞新能源奇瑞新能源奇瑞新能源合肥巨一江淮、廣汽本田、大乘汽車深圳大地和江鈴新能源、奇瑞新能源、重慶瑞馳長(zhǎng)安長(zhǎng)安博世華晨寶馬匯川威馬、東南汽車、東風(fēng)資料來(lái)源：公開資料整理

在國(guó)內(nèi)電機(jī)電控市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，由于行業(yè)技術(shù)壁壘存在，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)集中度較高，CR5約50%，其中比亞迪在電機(jī)電控行業(yè)均擁有約20%的份額，穩(wěn)居第一。從前十名格局來(lái)看，2018-2019年電機(jī)電控行業(yè)車企自供比例提高，擠壓本土第三方企業(yè)生存空間。

2019年國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)電機(jī)銷量份額

數(shù)據(jù)來(lái)源：第一電動(dòng)、NE時(shí)代

2019年國(guó)內(nèi)電控銷量份額

數(shù)據(jù)來(lái)源：NE時(shí)代

2016-2019年國(guó)內(nèi)驅(qū)動(dòng)電機(jī)市場(chǎng)歷年前十企業(yè)結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：GGII、NE時(shí)代

2016-2019年國(guó)內(nèi)電控市場(chǎng)歷年前十企業(yè)結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：GGII、NE時(shí)代

自2018年底開始，外資及合資零部件企業(yè)就開始憑借強(qiáng)大技術(shù)積累、產(chǎn)品性能、安全口碑加速入場(chǎng)收割份額，如采埃孚與臥龍電驅(qū)合作，配套奔馳EQC。在2019年電機(jī)裝機(jī)量前十榜單中大眾汽車、日本電產(chǎn)已赫然在列。

如今，電機(jī)電控產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)較為嚴(yán)重，加之補(bǔ)貼退坡的價(jià)格壓力從整車廠傳導(dǎo)至電機(jī)電控廠商，故預(yù)計(jì)近兩年電機(jī)電控產(chǎn)品價(jià)格將持續(xù)下降，行業(yè)整體盈利能力可能進(jìn)一步下滑，行業(yè)處于洗牌階段，但從長(zhǎng)期來(lái)看具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、與整車廠深度綁定的電機(jī)電控供應(yīng)商有望成長(zhǎng)為龍頭。

2019年以來(lái)外資企業(yè)頻繁入局國(guó)內(nèi)電機(jī)電控市場(chǎng)時(shí)間外資企業(yè)合作內(nèi)資企業(yè)業(yè)務(wù)范圍配套備注2019年11月采埃孚臥龍電機(jī)電機(jī)北京奔馳/2019年8月電產(chǎn)廣汽零部件電機(jī)廣汽、吉